[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ 2025년 6월 유전체 세라믹 전극 재료(MLCC 원재료) 생산 동향 (2002년 월평균치 = 100)
- 6월 363 (-3.5% MoM, +5.0% YoY) 발표
- 2월부터 YoY 성장 기조 유지
아래는 2025년 데이터입니다
* 5월 379 (-18.1% MoM, +13.0% YoY)
* 4월 459 (+33.0% MoM, +38.0% YoY)
* 3월 345 (+19.0% MoM, +13.0% YoY)
* 2월 290 (-1.7% MoM, +3.0% YoY)
* 1월 295 (-23.0% MoM, -1.0% YoY)
(출처: 일본전자정보기술산업협회(JEITA)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
▶ 2025년 6월 유전체 세라믹 전극 재료(MLCC 원재료) 생산 동향 (2002년 월평균치 = 100)
- 6월 363 (-3.5% MoM, +5.0% YoY) 발표
- 2월부터 YoY 성장 기조 유지
아래는 2025년 데이터입니다
* 5월 379 (-18.1% MoM, +13.0% YoY)
* 4월 459 (+33.0% MoM, +38.0% YoY)
* 3월 345 (+19.0% MoM, +13.0% YoY)
* 2월 290 (-1.7% MoM, +3.0% YoY)
* 1월 295 (-23.0% MoM, -1.0% YoY)
(출처: 일본전자정보기술산업협회(JEITA)
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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ 2025년 7월 일본 CCL 핵심 원재료 유리섬유 수출 동향 (한국, 중국, 대만)
한국향 수출액
- 2,657.2백만엔 (+18.0% MoM, +39.1% YoY)
중국향 수출액
- 1,670.4백만엔 (+19.4% MoM, +43.7% YoY)
대만향 수출액
- 1,123.2백만엔 (+20.7% MoM, +1.1% YoY)
두산 전자BG를 중심으로 한국향 물량이 지속적으로 확대
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
▶ 2025년 7월 일본 CCL 핵심 원재료 유리섬유 수출 동향 (한국, 중국, 대만)
한국향 수출액
- 2,657.2백만엔 (+18.0% MoM, +39.1% YoY)
중국향 수출액
- 1,670.4백만엔 (+19.4% MoM, +43.7% YoY)
대만향 수출액
- 1,123.2백만엔 (+20.7% MoM, +1.1% YoY)
두산 전자BG를 중심으로 한국향 물량이 지속적으로 확대
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ Nittob Boseki, Notice Regarding Expansion of Glass Cloth Production Capacity
29일 장 마감후 일본 글로벌 1위 유리섬유(CCL 주요 원재료) 업체 Nitto boseki의 증설 관련 공문이 발표되었습니다
관련 내용을 공유드리오니 업무에 참고하시기 바랍니다
[Nitto Boseki, 유리섬유 증설 결정]
- Nitto Boseki Co(이하 Nittobo)는 29일 이사회에서 후쿠시마 엔터프라이즈 센터 내 유리섬유 생산 시설 확장을 결의
- 생성형 AI 기술의 급속한 진화와 확산은 최근 몇 년간 AI 서버의 성능 및 시장 규모 확대를 강하게 견인
- 2023년 여름 이후 Nittobo의 저유전 유리섬유(glass cloth)는 고속 칩 간 통신에 사용되는 스위치 메인보드에 채택되며, AI 서버 내 채용이 확대
- 이로 인해 수요가 급격히 증가했으며, 2024년부터는 다수의 칩을 고집적·통합하는 첨단 패키징 기술이 본격 도입
- 이 기술은 반도체 패키지 성능을 크게 향상시키는 동시에, 대형 패키지 기판 사용을 필요로 하며 열팽창, 뒤틀림과 같은 기술적 과제를 수반
- Nittobo의 T-glass cloth는 이러한 과제를 해결하는 효과적인 솔루션으로 인정받아, 최첨단 로직 IC 패키지 기판에서 수요가 크게 증가
- 중장기적으로 AI 서버 시장의 성장과 함께 특수 유리섬유 수요 증가 추세가 지속될 것으로 예상
- 이 같은 배경 하에, Nittobo는 후쿠시마 엔터프라이즈 센터 부지 내에 신규 공장을 건설하고 추가 생산 장비를 설치함으로써 유리섬유 생산능력을 확대하기로 결정
[투자규모 및 계획]
- 이번 투자 규모는 약 150억 엔이며, 2026년 회계연도 4분기부터 생산 개시 예정
- 이번 투자를 위해 첨단 로직 IC 패키지 기판용 T-glass cloth 생산 증설에 대한 자본 투자는 경제산업성 장관에게 승인
- 이는 “안전 보장 계획”에 따른 경제안전보장 추진법(경제대책 통합 실행)에서 규정된 것으로 Nittobo는 최대 약 24억 엔의 보조금을 받을 것으로 예상
- 또한, 후쿠시마현의 산업 활성화 및 기업 유치 촉진 보조금 프로그램 관련 신규 공장 건설 자본 투자 지원 또한 승인
- 만약 모든 증설 용량이 로직 IC용 T-glass cloth에 할당될 경우, 생산량은 현재의 약 3배 수준까지 증가할 것
[중장기 전략]
- 2024 회계연도에 시작된 중기경영계획에 따라 향후 4년간 800억 엔 규모 자본 투자를 진행 중
- 불과 2년이 채 안 되는 기간 동안 다수의 프로젝트 결정을 완료하고 실행에 착수
- 다만, 시장 수요 전량을 충족하기에는 여전히 부족할 수 있어, 향후 시장 동향에 따라 추가 투자를 검토 중
- Nittobo는 전자소재 분야 글로벌 1위 지위를 유지하기 위해 공격적 투자와 기술 리더십 강화를 지속할 방침
https://buly.kr/8em0GOi (Nitto Boseki)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
▶ Nittob Boseki, Notice Regarding Expansion of Glass Cloth Production Capacity
29일 장 마감후 일본 글로벌 1위 유리섬유(CCL 주요 원재료) 업체 Nitto boseki의 증설 관련 공문이 발표되었습니다
관련 내용을 공유드리오니 업무에 참고하시기 바랍니다
[Nitto Boseki, 유리섬유 증설 결정]
- Nitto Boseki Co(이하 Nittobo)는 29일 이사회에서 후쿠시마 엔터프라이즈 센터 내 유리섬유 생산 시설 확장을 결의
- 생성형 AI 기술의 급속한 진화와 확산은 최근 몇 년간 AI 서버의 성능 및 시장 규모 확대를 강하게 견인
- 2023년 여름 이후 Nittobo의 저유전 유리섬유(glass cloth)는 고속 칩 간 통신에 사용되는 스위치 메인보드에 채택되며, AI 서버 내 채용이 확대
- 이로 인해 수요가 급격히 증가했으며, 2024년부터는 다수의 칩을 고집적·통합하는 첨단 패키징 기술이 본격 도입
- 이 기술은 반도체 패키지 성능을 크게 향상시키는 동시에, 대형 패키지 기판 사용을 필요로 하며 열팽창, 뒤틀림과 같은 기술적 과제를 수반
- Nittobo의 T-glass cloth는 이러한 과제를 해결하는 효과적인 솔루션으로 인정받아, 최첨단 로직 IC 패키지 기판에서 수요가 크게 증가
- 중장기적으로 AI 서버 시장의 성장과 함께 특수 유리섬유 수요 증가 추세가 지속될 것으로 예상
- 이 같은 배경 하에, Nittobo는 후쿠시마 엔터프라이즈 센터 부지 내에 신규 공장을 건설하고 추가 생산 장비를 설치함으로써 유리섬유 생산능력을 확대하기로 결정
[투자규모 및 계획]
- 이번 투자 규모는 약 150억 엔이며, 2026년 회계연도 4분기부터 생산 개시 예정
- 이번 투자를 위해 첨단 로직 IC 패키지 기판용 T-glass cloth 생산 증설에 대한 자본 투자는 경제산업성 장관에게 승인
- 이는 “안전 보장 계획”에 따른 경제안전보장 추진법(경제대책 통합 실행)에서 규정된 것으로 Nittobo는 최대 약 24억 엔의 보조금을 받을 것으로 예상
- 또한, 후쿠시마현의 산업 활성화 및 기업 유치 촉진 보조금 프로그램 관련 신규 공장 건설 자본 투자 지원 또한 승인
- 만약 모든 증설 용량이 로직 IC용 T-glass cloth에 할당될 경우, 생산량은 현재의 약 3배 수준까지 증가할 것
[중장기 전략]
- 2024 회계연도에 시작된 중기경영계획에 따라 향후 4년간 800억 엔 규모 자본 투자를 진행 중
- 불과 2년이 채 안 되는 기간 동안 다수의 프로젝트 결정을 완료하고 실행에 착수
- 다만, 시장 수요 전량을 충족하기에는 여전히 부족할 수 있어, 향후 시장 동향에 따라 추가 투자를 검토 중
- Nittobo는 전자소재 분야 글로벌 1위 지위를 유지하기 위해 공격적 투자와 기술 리더십 강화를 지속할 방침
https://buly.kr/8em0GOi (Nitto Boseki)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶銅箔市場太熱了！金居才剛漲價再砍低毛利率產品 加速發展高階應用
- AI 서버 확산은 PCB용 고속·고주파 동박 소재 업그레이드를 가속화
- Co-Tech은 7월 말 고급 전해 동박 가격을 인상한 데 이어, 25일 고객사에 내년 2월 말까지 HTE·RTF 표준 동박 공급을 전면 중단한다고 공지
- 이는 Co-Tech이 공식적으로 고급 시장에 집중하며 고마진 제품 중심으로 포트폴리오를 최적화하고 있음을 보여주는 신호
-Co-Tech의 주요 고객사는 EMC, TUC, ITEQ 등 동박기판(CCL) 제조업체
- 올해1~7월 연결 매출은 43.8억 TWD로 전년 대비 11.6% 증가
- AI 서버용 고급 CCL 수요 확대에 따라 HVLP 동박 출하가 꾸준히 늘며 상반기 매출의 50% 이상을 차지
- 제품 포트폴리오 최적화를 위해 LP310, LP410, RT311 등 기존 제품 3종의 EOL(End-of-Life)을 선언
- Co-Tech은 HTE·RTF 등 표준 동박 시리즈가 더 이상 시장 수요와 가격 기대에 부합하지 못한다고 지적
- 이에 따라 HG, SLD, RG, HVLP 등 고주파·고속·고전압 응용에 최적화된 차세대 동박 제품 개발에 집중
- 이러한 고급 제품들은 AI 서버, 자동차 전장, 첨단 패키징 등 최첨단 분야에서 수요가 확대 중
https://buly.kr/AF0pVSS (링크)
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
▶銅箔市場太熱了！金居才剛漲價再砍低毛利率產品 加速發展高階應用
- AI 서버 확산은 PCB용 고속·고주파 동박 소재 업그레이드를 가속화
- Co-Tech은 7월 말 고급 전해 동박 가격을 인상한 데 이어, 25일 고객사에 내년 2월 말까지 HTE·RTF 표준 동박 공급을 전면 중단한다고 공지
- 이는 Co-Tech이 공식적으로 고급 시장에 집중하며 고마진 제품 중심으로 포트폴리오를 최적화하고 있음을 보여주는 신호
-Co-Tech의 주요 고객사는 EMC, TUC, ITEQ 등 동박기판(CCL) 제조업체
- 올해1~7월 연결 매출은 43.8억 TWD로 전년 대비 11.6% 증가
- AI 서버용 고급 CCL 수요 확대에 따라 HVLP 동박 출하가 꾸준히 늘며 상반기 매출의 50% 이상을 차지
- 제품 포트폴리오 최적화를 위해 LP310, LP410, RT311 등 기존 제품 3종의 EOL(End-of-Life)을 선언
- Co-Tech은 HTE·RTF 등 표준 동박 시리즈가 더 이상 시장 수요와 가격 기대에 부합하지 못한다고 지적
- 이에 따라 HG, SLD, RG, HVLP 등 고주파·고속·고전압 응용에 최적화된 차세대 동박 제품 개발에 집중
- 이러한 고급 제품들은 AI 서버, 자동차 전장, 첨단 패키징 등 최첨단 분야에서 수요가 확대 중
https://buly.kr/AF0pVSS (링크)
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Meritz Overnight Tech 2025. 9.1 (월)
[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]
★ 메모리 스팟가격
DRAM(DDR4 8Gb: 1D -0.05%, 1W +1.42%, 1M +1.89%)
(DDR5 16Gb: 1D 0.00%, 1W -0.50%, 1M -1.51%)
NAND(MLC 64Gb: 0.00%, 1W +0.19%, 1M +1.16%)
★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우
中, 美 반도체장비 통제강화에 "필요한 조치 취할것" 반발 (연합뉴스)
https://buly.kr/Awfresm
'脫엔비디아' 속도 내는 中…알리바바, 자체 AI 칩 개발 (한국경제)
https://buly.kr/CWugUF2
엔비디아, 미스터리 TOP2 고객이 2분기 매출의 39% 차지...고객 의존도 우려 (CNBC)
https://buly.kr/EdtmG54
삼성, 美 테일러 파운드리 4조 규모 장비 투자 재개 (전자신문)
https://buly.kr/4mdLKGJ
中 SMIC, 1H25 순이익 35.6% 증가…2026년 7nm 생산능력 두 배 확대 전망 (TrendForce)
https://buly.kr/GE8aw4y
메타, 20조원 투자한 데이터 기업 스케일AI와 동맹 균열 조짐 (매일경제)
https://buly.kr/Gkss1cP
“MLCC 탑재량 10배 더 늘어난다”… 삼성전기, 엔비디아 ‘블랙웰’ 효과에 가동률 최대치로 (조선비즈)
https://buly.kr/9tBJm9V
★ 전일 해외 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상)
Micron(-2.5%), Western Digital(-2.1%), Lenovo(-2%), ZTE(-4.2%), Intel(-2.3%), Nvidia(-3.3%), STMicro(-2.2%), Marvell(-18.6%), AMD(-3.5%), SMIC(-2.6%), ASML(-2.7%), AMAT(-2.7%), KLA(-2.5%), LAM Research(-3.8%), 솔브레인(+5.3%), 덕산네오룩스(-2.4%), 삼성SDI(-4.2%), LG에너지솔루션(-3.3%), CATL(+10.4%), BYD(+4.3%)
(자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]
★ 메모리 스팟가격
DRAM(DDR4 8Gb: 1D -0.05%, 1W +1.42%, 1M +1.89%)
(DDR5 16Gb: 1D 0.00%, 1W -0.50%, 1M -1.51%)
NAND(MLC 64Gb: 0.00%, 1W +0.19%, 1M +1.16%)
★ 반도체/디스플레이 주요 뉴스 플로우
中, 美 반도체장비 통제강화에 "필요한 조치 취할것" 반발 (연합뉴스)
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'脫엔비디아' 속도 내는 中…알리바바, 자체 AI 칩 개발 (한국경제)
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엔비디아, 미스터리 TOP2 고객이 2분기 매출의 39% 차지...고객 의존도 우려 (CNBC)
https://buly.kr/EdtmG54
삼성, 美 테일러 파운드리 4조 규모 장비 투자 재개 (전자신문)
https://buly.kr/4mdLKGJ
中 SMIC, 1H25 순이익 35.6% 증가…2026년 7nm 생산능력 두 배 확대 전망 (TrendForce)
https://buly.kr/GE8aw4y
메타, 20조원 투자한 데이터 기업 스케일AI와 동맹 균열 조짐 (매일경제)
https://buly.kr/Gkss1cP
“MLCC 탑재량 10배 더 늘어난다”… 삼성전기, 엔비디아 ‘블랙웰’ 효과에 가동률 최대치로 (조선비즈)
https://buly.kr/9tBJm9V
★ 전일 해외 관련업체 주요 주가등락 (2%p 이상)
Micron(-2.5%), Western Digital(-2.1%), Lenovo(-2%), ZTE(-4.2%), Intel(-2.3%), Nvidia(-3.3%), STMicro(-2.2%), Marvell(-18.6%), AMD(-3.5%), SMIC(-2.6%), ASML(-2.7%), AMAT(-2.7%), KLA(-2.5%), LAM Research(-3.8%), 솔브레인(+5.3%), 덕산네오룩스(-2.4%), 삼성SDI(-4.2%), LG에너지솔루션(-3.3%), CATL(+10.4%), BYD(+4.3%)
(자료: Bloomberg, DRAMeXchange, 언론자료)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[삼성전자 3차 자사주 매매 현황]
- 전일 삼성전자의 자사주 매매 체결내역입니다.
보통주: 900,000주
우선주: 130,000주
* 3차 자사주 매입 공시 금액인 3.9조원 중 전일까지 매수 진행률은 66.3% (2조 5,925억원) 입니다.
- 금일 삼성전자의 자사주 매매 신청내역입니다.
보통주: 900,000주
우선주: 130,000주
(자료: KIND)
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
- 전일 삼성전자의 자사주 매매 체결내역입니다.
보통주: 900,000주
우선주: 130,000주
* 3차 자사주 매입 공시 금액인 3.9조원 중 전일까지 매수 진행률은 66.3% (2조 5,925억원) 입니다.
- 금일 삼성전자의 자사주 매매 신청내역입니다.
보통주: 900,000주
우선주: 130,000주
(자료: KIND)
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
아바텍(149950): 태양광 인버터 고객사향 MLCC공급 재개
- 2Q25 매출액 184억원(-25.8% YoY), 영업이익 13억원(-72.7% YoY)으로 3개분기만에 흑자전환에 성공
- 1분기와 유사한 수준의 디스플레이 고객사향 OLED 식각 및 MLCC 출하를 기록, 매출액은 부진
- 다만 영업이익은 다양한 비용 절감 노력이 반영되면서 동일한 매출 수준에도 불구하고 흑자 전환에 성공
- 3Q25 실적은 매출액 214억원(+2.4% YoY), 영업이익 20억원(210.5% YoY)를 예상
- 3분기부터 2023년 이후 장기간의 재고 조정으로 사실상 공급이 중단되었던 이스라엘 태양광 인버터 업체향 공급이 재개될 것으로 예상
- 아울러 기존에 OLED TV용으로 납품하던 디스플레이 고객사향 물량 역시 차량용 디스플레이로 확대될 것으로 전망
- 안정적인 OLED 식각 매출이 이어지는 가운데 MLCC 매출의 성장이 더해지면서, 3분기는 오랜만에 전년 대비 성장이 예상
- 아울러, 동사의 식각 사업부는 중장기적으로 전략 고객사 유리기판 비즈니스에서 중주척 역할 기대
- 다만 단기적으로는 두 사업부 모두 기대치를 다소 하회하는 실적을 기록하고 있어, 잠재력이 본격적으로 가시화되는 시점부터 동사의 투자 매력도가 부각될 것으로 기대
- 투자의견 Buy를 유지하나, 적정주가는 실적 추정치 조정 및 Target Multiple 조정(1.6배→1.3배)를 반영해 13,000원으로 하향
https://vo.la/2uGObL5 (링크)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
아바텍(149950): 태양광 인버터 고객사향 MLCC공급 재개
- 2Q25 매출액 184억원(-25.8% YoY), 영업이익 13억원(-72.7% YoY)으로 3개분기만에 흑자전환에 성공
- 1분기와 유사한 수준의 디스플레이 고객사향 OLED 식각 및 MLCC 출하를 기록, 매출액은 부진
- 다만 영업이익은 다양한 비용 절감 노력이 반영되면서 동일한 매출 수준에도 불구하고 흑자 전환에 성공
- 3Q25 실적은 매출액 214억원(+2.4% YoY), 영업이익 20억원(210.5% YoY)를 예상
- 3분기부터 2023년 이후 장기간의 재고 조정으로 사실상 공급이 중단되었던 이스라엘 태양광 인버터 업체향 공급이 재개될 것으로 예상
- 아울러 기존에 OLED TV용으로 납품하던 디스플레이 고객사향 물량 역시 차량용 디스플레이로 확대될 것으로 전망
- 안정적인 OLED 식각 매출이 이어지는 가운데 MLCC 매출의 성장이 더해지면서, 3분기는 오랜만에 전년 대비 성장이 예상
- 아울러, 동사의 식각 사업부는 중장기적으로 전략 고객사 유리기판 비즈니스에서 중주척 역할 기대
- 다만 단기적으로는 두 사업부 모두 기대치를 다소 하회하는 실적을 기록하고 있어, 잠재력이 본격적으로 가시화되는 시점부터 동사의 투자 매력도가 부각될 것으로 기대
- 투자의견 Buy를 유지하나, 적정주가는 실적 추정치 조정 및 Target Multiple 조정(1.6배→1.3배)를 반영해 13,000원으로 하향
https://vo.la/2uGObL5 (링크)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ AI PCB∙CCL 공급부족 시그널 확대
- 8월 한달 유리섬유∙HVLP 동박 등 CCL 주요 업스트림 소재 증설과 CCL 가격 인상 이슈가 잇따라 구체화되면서, AI용 PCB CCL 공급 부족 시그널 본격화
- 국내 관련주인 두산 및 이수페타시스 역시 긍정적인 흐름을 이어갈 전망
<유리섬유: Nitto Boseki 공격적인 증설 발표>
- Nitto Boseki, 29일 후쿠시마 엔터프라이즈 내 유리섬유 생산시설 확장 발표
- 투자 규모는 약 150억엔, FY4Q26(CY1Q27)부터 생산 개시 예정이며 T-Glass 기준 생산량은 현재의 약 3배 수준까지 증가할 것으로 전망
- 이번 투자 발표로 FY2024 중기경영계획에 제시한 4년간 800억엔 규모의 투자를 2년이 채 안 되는 기간에 조기 집행 완료. 다만 시장 수요를 전량 충족하기 어려워, 향후 동향에 따라 추가 투자가 필요함을 강조
<동박: Mitsui Mining 증설 발표 + Co-tech 로우엔드 동박 생산 중단>
- 글로벌 1위 HVLP 동박 제조사 Mitsui Mining은 대만·말레이시아 공장에서 생산 중인 고주파 회로 기판용 VSP 전해동박의 월 생산능력을 기존 620톤에서 840톤으로 확대하는 증설 계획을 발표
- VSP 동박은 고주파 대역에서 전송 손실을 줄여 AI 서버 및 라우터, 스위치 등 고성능 네트워크 장비에 적용되며, 특히 AI 서버 확산과 HVLP5의 양산 전환으로 수요가 급격히 증가
- 최근 HVLP 동박이 새로운 공급 병목 요인으로 부상됨에 따라 Mitsui Mining은 향후 수요 급증에 대응하기 위한 추가 증설을 검토 중임을 강조
- 글로벌 2위 HVLP 동박 제조사 Co-Tech은 지난 7월 말 AI 서버용 전해동박 가격을 인상한 데 이어, 8월 25일에는 내년 2월 말까지 HTE·RTF 표준 동박 공급을 전면 중단한다고 고객사에 통보
- 이는 AI 서버용 고급 CCL 수요 확대에 따라 HVLP 동박 출하가 꾸준히 증가하고 있어, 수요 대응을 위해 기존 생산 라인의 전환이 불가피함을 시사
<CCL 가격 상승 지속>
- 8월 15일, 중국 CCL 제조업체인 Kingboard, Meizhou, Jianxi 등이 원자재가격 인상을 이유로 5~10위안의 가격 인상을 단행
- Nanya Electronic Materials, 26일 열린 실적 발표에서 2분기 동안 CCL의 가격이 허용 범위 내에서 실제로 인상되었다고 언급. 이 후 9월 1일부터 Nanya CCL 가격이 8% 인상될 것이라는 소문 확산
- AI 전방 수요 확대와 주요 원자재 공급 병목 심화를 감안할 때, 하이엔드 CCL로도 단가 인상 흐름이 본격적으로 확산될 것으로 예상
https://vo.la/DNTHtOh (링크)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
▶ AI PCB∙CCL 공급부족 시그널 확대
- 8월 한달 유리섬유∙HVLP 동박 등 CCL 주요 업스트림 소재 증설과 CCL 가격 인상 이슈가 잇따라 구체화되면서, AI용 PCB CCL 공급 부족 시그널 본격화
- 국내 관련주인 두산 및 이수페타시스 역시 긍정적인 흐름을 이어갈 전망
<유리섬유: Nitto Boseki 공격적인 증설 발표>
- Nitto Boseki, 29일 후쿠시마 엔터프라이즈 내 유리섬유 생산시설 확장 발표
- 투자 규모는 약 150억엔, FY4Q26(CY1Q27)부터 생산 개시 예정이며 T-Glass 기준 생산량은 현재의 약 3배 수준까지 증가할 것으로 전망
- 이번 투자 발표로 FY2024 중기경영계획에 제시한 4년간 800억엔 규모의 투자를 2년이 채 안 되는 기간에 조기 집행 완료. 다만 시장 수요를 전량 충족하기 어려워, 향후 동향에 따라 추가 투자가 필요함을 강조
<동박: Mitsui Mining 증설 발표 + Co-tech 로우엔드 동박 생산 중단>
- 글로벌 1위 HVLP 동박 제조사 Mitsui Mining은 대만·말레이시아 공장에서 생산 중인 고주파 회로 기판용 VSP 전해동박의 월 생산능력을 기존 620톤에서 840톤으로 확대하는 증설 계획을 발표
- VSP 동박은 고주파 대역에서 전송 손실을 줄여 AI 서버 및 라우터, 스위치 등 고성능 네트워크 장비에 적용되며, 특히 AI 서버 확산과 HVLP5의 양산 전환으로 수요가 급격히 증가
- 최근 HVLP 동박이 새로운 공급 병목 요인으로 부상됨에 따라 Mitsui Mining은 향후 수요 급증에 대응하기 위한 추가 증설을 검토 중임을 강조
- 글로벌 2위 HVLP 동박 제조사 Co-Tech은 지난 7월 말 AI 서버용 전해동박 가격을 인상한 데 이어, 8월 25일에는 내년 2월 말까지 HTE·RTF 표준 동박 공급을 전면 중단한다고 고객사에 통보
- 이는 AI 서버용 고급 CCL 수요 확대에 따라 HVLP 동박 출하가 꾸준히 증가하고 있어, 수요 대응을 위해 기존 생산 라인의 전환이 불가피함을 시사
<CCL 가격 상승 지속>
- 8월 15일, 중국 CCL 제조업체인 Kingboard, Meizhou, Jianxi 등이 원자재가격 인상을 이유로 5~10위안의 가격 인상을 단행
- Nanya Electronic Materials, 26일 열린 실적 발표에서 2분기 동안 CCL의 가격이 허용 범위 내에서 실제로 인상되었다고 언급. 이 후 9월 1일부터 Nanya CCL 가격이 8% 인상될 것이라는 소문 확산
- AI 전방 수요 확대와 주요 원자재 공급 병목 심화를 감안할 때, 하이엔드 CCL로도 단가 인상 흐름이 본격적으로 확산될 것으로 예상
https://vo.la/DNTHtOh (링크)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ 2025년 8월 1~31일 CCL 수출금액 잠정치 발표
- 8월 1~31일 수출금액 5,721.2만달러(-1.7% MoM)
- 중량 기준 수출단가: 87.1달러/kg(-4.4% MoM)
- 수출금액 기준 5월 > 7월 > 8월 > 4월 순
* 블랙웰 공급 개시 이후 CCL 수출금액 추이
- '25년 7월 5,817.8만달러(+6.0% MoM, +52.7% YoY)
- '25년 6월 5,486.5만달러(-16.5% MoM, +86.1% YoY)
- '25년 5월 6,568.3만달러(+18.6% MoM, +110.9% YoY)
- '25년 4월 5,539.4만달러(+9.4% MoM, +72.9% YoY)
- '25년 3월 5,065.5만 달러(+27.5% MoM, +64.1% YoY)
- '25년 2월 3,972.5만달러(-2.9% MoM, +48.4% YoY)
- '25년 1월 4,091.8만달러(-16.2% MoM, +23.3% YoY)
- '24년 12월 4,882.9만달러(+26.9% MoM, +53.8% YoY)
- '24년 11월 3,849.1만달러(+11.2% MoM, +15.6% YoY)
- '24년 10월 3,460.3만달러(+15.2% MoM, -0.6% YoY)
(출처: TRASS)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
▶ 2025년 8월 1~31일 CCL 수출금액 잠정치 발표
- 8월 1~31일 수출금액 5,721.2만달러(-1.7% MoM)
- 중량 기준 수출단가: 87.1달러/kg(-4.4% MoM)
- 수출금액 기준 5월 > 7월 > 8월 > 4월 순
* 블랙웰 공급 개시 이후 CCL 수출금액 추이
- '25년 7월 5,817.8만달러(+6.0% MoM, +52.7% YoY)
- '25년 6월 5,486.5만달러(-16.5% MoM, +86.1% YoY)
- '25년 5월 6,568.3만달러(+18.6% MoM, +110.9% YoY)
- '25년 4월 5,539.4만달러(+9.4% MoM, +72.9% YoY)
- '25년 3월 5,065.5만 달러(+27.5% MoM, +64.1% YoY)
- '25년 2월 3,972.5만달러(-2.9% MoM, +48.4% YoY)
- '25년 1월 4,091.8만달러(-16.2% MoM, +23.3% YoY)
- '24년 12월 4,882.9만달러(+26.9% MoM, +53.8% YoY)
- '24년 11월 3,849.1만달러(+11.2% MoM, +15.6% YoY)
- '24년 10월 3,460.3만달러(+15.2% MoM, -0.6% YoY)
(출처: TRASS)
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