[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ 11월 대만 애플/화웨이 렌즈 공급업체 Largan 매출액 5,320.9백만대만달러(-15.3% MoM, -11.8% YoY) 발표
- Largan은 12월 출하 모멘텀도 11월과 비슷한 수준이 될 것으로 전망
- 최근 실적 설명회에서 Largan은 내년 스마트폰 시장과 카메라 모듈 업그레이드 방향으로 다음과 같이 제시
1. 대부분의 플래그십 신모델이 3~4분기에 출시되기 때문에 상반기 변화는 제한적
2. 내년 스마트폰 카메라 렌즈의 핵심 업그레이드는 가변 조리개 기술이 될 전망
3. 현재 생산능력은 풀가동 상태지만, 이는 주문 확대 효과가 아니라 공정 복잡도 상승이 주요 요인으로 작용
4, 잠망경 렌즈는 경쟁자 진입에도 올해 하반기 지난해 하반기와 비슷한 수준의 물량을 유지
5. 내년 잠망경 렌즈는 대부분 기존 설계를 유지하며 일부 소수 모델만 디지털카메라에 가까운 고난이도 구조를 적용하면서 부품 수그 증가하는 방향으로 개발이 진행 중
(자료: Largan ir)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
▶ 11월 대만 애플/화웨이 렌즈 공급업체 Largan 매출액 5,320.9백만대만달러(-15.3% MoM, -11.8% YoY) 발표
- Largan은 12월 출하 모멘텀도 11월과 비슷한 수준이 될 것으로 전망
- 최근 실적 설명회에서 Largan은 내년 스마트폰 시장과 카메라 모듈 업그레이드 방향으로 다음과 같이 제시
1. 대부분의 플래그십 신모델이 3~4분기에 출시되기 때문에 상반기 변화는 제한적
2. 내년 스마트폰 카메라 렌즈의 핵심 업그레이드는 가변 조리개 기술이 될 전망
3. 현재 생산능력은 풀가동 상태지만, 이는 주문 확대 효과가 아니라 공정 복잡도 상승이 주요 요인으로 작용
4, 잠망경 렌즈는 경쟁자 진입에도 올해 하반기 지난해 하반기와 비슷한 수준의 물량을 유지
5. 내년 잠망경 렌즈는 대부분 기존 설계를 유지하며 일부 소수 모델만 디지털카메라에 가까운 고난이도 구조를 적용하면서 부품 수그 증가하는 방향으로 개발이 진행 중
(자료: Largan ir)
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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ 11월 대만 애플/엔비디아 서버 OEM HonHai (Foxconn) 매출액 844,275.8백만대만달러(-5.7% MoM, +25.5% YoY) 발표
- MoM 기준 Components and Other Products만 증가, 나머지 제품군들은 보합 혹은 감소
- AI 서버향 Cloud & Networking 매출은 AI 서버랙의 견조한 풀인 모멘텀이 지속되었음에도, 거래 모델 다변화와 타 제품군 실적의 영향을 받으며 전월 대비 보합 수준을 기록
- 아이폰이 포함된 Smart Consumer Electronics 부문은 전월, 전년 대비 매출이 동반 감소
- 4분기 전망 관련 AI 서버랙 출하가 지속적으로 증가하고 있으며, ICT 제품은 성수기 효과로 가시성은 지난달보다 개선되었고 전반적인 실적도 시장 기대와 부합하는 흐름임을 언급
(자료: Foxconn ir)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
▶ 11월 대만 애플/엔비디아 서버 OEM HonHai (Foxconn) 매출액 844,275.8백만대만달러(-5.7% MoM, +25.5% YoY) 발표
- MoM 기준 Components and Other Products만 증가, 나머지 제품군들은 보합 혹은 감소
- AI 서버향 Cloud & Networking 매출은 AI 서버랙의 견조한 풀인 모멘텀이 지속되었음에도, 거래 모델 다변화와 타 제품군 실적의 영향을 받으며 전월 대비 보합 수준을 기록
- 아이폰이 포함된 Smart Consumer Electronics 부문은 전월, 전년 대비 매출이 동반 감소
- 4분기 전망 관련 AI 서버랙 출하가 지속적으로 증가하고 있으며, ICT 제품은 성수기 효과로 가시성은 지난달보다 개선되었고 전반적인 실적도 시장 기대와 부합하는 흐름임을 언급
(자료: Foxconn ir)
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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ 11월 대만 EMC(엔비디아, ASIC향 CCL 공급업체, 두산 전자BG Peer) 매출액 8,129.1백만대만달러(+0.7% MoM, +28.3% YoY) 발표
- 4분기 AWS향 물량 감소를 구글 및 엔비디아향 물량 증가로 상쇄 중
- 또한 AWS Tranium3 신모델 출하가 본격화되는 내년 상반기부터 강한 분기 성장세가 재개될 것으로 예상
- 현재 EMC는 GB300·TPU V7·Trainium 등 세 가지 핵심 플랫폼 전부에서 주문을 확보한 유일한 CCL 공급사로 자리매김
- AI향 공급망의 경우 고객사들이 세컨 벤더를 확보하는 것이 일반적이나 중장기적으로 AI 서버 내 시장 점유율 70% 달성을 목표로 하고 있음을 강조
- EMC는 M9 등급 CCL 제품이 2026년 하반기부터 양산 단계에 진입할 것으로 예상하고 있으며, 2027년에는 출하량이 대폭 증가할 것으로 전망
- M8등급 CCL의 경우 ASIC/GPU 기반 AI 서버 확산과 800G 스위치 수요 증가를 고려할 때, 2026년 출하량이 월 100만장을 돌파할 것으로 예상
(자료: EMC ir)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
▶ 11월 대만 EMC(엔비디아, ASIC향 CCL 공급업체, 두산 전자BG Peer) 매출액 8,129.1백만대만달러(+0.7% MoM, +28.3% YoY) 발표
- 4분기 AWS향 물량 감소를 구글 및 엔비디아향 물량 증가로 상쇄 중
- 또한 AWS Tranium3 신모델 출하가 본격화되는 내년 상반기부터 강한 분기 성장세가 재개될 것으로 예상
- 현재 EMC는 GB300·TPU V7·Trainium 등 세 가지 핵심 플랫폼 전부에서 주문을 확보한 유일한 CCL 공급사로 자리매김
- AI향 공급망의 경우 고객사들이 세컨 벤더를 확보하는 것이 일반적이나 중장기적으로 AI 서버 내 시장 점유율 70% 달성을 목표로 하고 있음을 강조
- EMC는 M9 등급 CCL 제품이 2026년 하반기부터 양산 단계에 진입할 것으로 예상하고 있으며, 2027년에는 출하량이 대폭 증가할 것으로 전망
- M8등급 CCL의 경우 ASIC/GPU 기반 AI 서버 확산과 800G 스위치 수요 증가를 고려할 때, 2026년 출하량이 월 100만장을 돌파할 것으로 예상
(자료: EMC ir)
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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ 11월 대만 서버용 베이스보드 관리 컨트롤러(BMC) 공급업체 Aspeed Technology 매출액 840.3백만대만달러(+15.0% MoM, +23.4% YoY) 발표
- AI 서버향 수요 증가 효과로 월 최고 매출액을 재차 경신
- Aspeed는 AI 서버 수요가 매우 견조하며 4분기 실적은 3분기 대비 개선되고, 내년 1분기 매출도 낙관적인 가이던스(26억 대만달러 ~ 27억 대만달러)을 제시
- 또한 T-글라스/BT 기판 공급망의 공급 병목 현상이 없었다면 출하 실적은 현재보다 더 높은 수준을 기록했을 것이라고 언급
- BMC 시장은 구조적으로 성장하고 있으며, Aspeed는 2030년에는 AI 서버 내 BMC 채택량이 범용 서버를 넘어설 것으로 전망
- 내년 전망과 관련해서는 AI 서버의 고속 성장세가 지속되는 가운데 범용 서버 또한 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 예상
(자료: Aspeed ir)
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▶ 11월 대만 서버용 베이스보드 관리 컨트롤러(BMC) 공급업체 Aspeed Technology 매출액 840.3백만대만달러(+15.0% MoM, +23.4% YoY) 발표
- AI 서버향 수요 증가 효과로 월 최고 매출액을 재차 경신
- Aspeed는 AI 서버 수요가 매우 견조하며 4분기 실적은 3분기 대비 개선되고, 내년 1분기 매출도 낙관적인 가이던스(26억 대만달러 ~ 27억 대만달러)을 제시
- 또한 T-글라스/BT 기판 공급망의 공급 병목 현상이 없었다면 출하 실적은 현재보다 더 높은 수준을 기록했을 것이라고 언급
- BMC 시장은 구조적으로 성장하고 있으며, Aspeed는 2030년에는 AI 서버 내 BMC 채택량이 범용 서버를 넘어설 것으로 전망
- 내년 전망과 관련해서는 AI 서버의 고속 성장세가 지속되는 가운데 범용 서버 또한 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 예상
(자료: Aspeed ir)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ 11월 대만 데이터센터용 네트워크 장비 공급사 Accton 매출액 22,554.3백만대만달러(-3.5% MoM, +79.7% YoY) 발표
- Accton은 AWS의 ASIC 서버 ODM 및 800G 스위치 주요 공급업체
- AWS 제품 전환 및 높은 기저 영향으로 MoM 매출이 감소했지만 최근 실적 발표에서 향후 3년간 AI 수요가 강력한 성장세를 유지할 것으로 전망
- 또한 800G 네트워크 스위치 업그레이드 및 향후 1.6T 세대 출시 일정과 관련하여, 주요 글로벌 기업들이 이미 800G 제품 생산 단계에 진입했음을 강조
- 주요고객(AWS)향 800G 스위치 수요가 2025년 4분기부터 지속적으로 확대될 것으로 예상
- 또한 올해 4분기부터 또 다른 화이트박스 고객향 800G 스위치를 양산할 예정이며, 2026년에는 해당 매출 기여가 본격화될 것으로 기대
- 기술 측면에서 Accton은 액체냉각, 224G/448G SerDes 고속 전송, WSS·OCS 광교환 기술, 랙 레벨 통합 등이 향후 규모 확대의 핵심 기반이 될 것으로 제시
(자료: Accton ir)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
▶ 11월 대만 데이터센터용 네트워크 장비 공급사 Accton 매출액 22,554.3백만대만달러(-3.5% MoM, +79.7% YoY) 발표
- Accton은 AWS의 ASIC 서버 ODM 및 800G 스위치 주요 공급업체
- AWS 제품 전환 및 높은 기저 영향으로 MoM 매출이 감소했지만 최근 실적 발표에서 향후 3년간 AI 수요가 강력한 성장세를 유지할 것으로 전망
- 또한 800G 네트워크 스위치 업그레이드 및 향후 1.6T 세대 출시 일정과 관련하여, 주요 글로벌 기업들이 이미 800G 제품 생산 단계에 진입했음을 강조
- 주요고객(AWS)향 800G 스위치 수요가 2025년 4분기부터 지속적으로 확대될 것으로 예상
- 또한 올해 4분기부터 또 다른 화이트박스 고객향 800G 스위치를 양산할 예정이며, 2026년에는 해당 매출 기여가 본격화될 것으로 기대
- 기술 측면에서 Accton은 액체냉각, 224G/448G SerDes 고속 전송, WSS·OCS 광교환 기술, 랙 레벨 통합 등이 향후 규모 확대의 핵심 기반이 될 것으로 제시
(자료: Accton ir)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ 11월 대만 BT&ABF 기판 업체 Kinsus 매출액 3,521.4백만대만달러(-2.2% MoM, +39.7% YoY) 발표
- Kinsus는 내부 추산 기준 T-Glass를 포함한 자재 공급이 정상적이었다면 3분기와 4분기 매출이 약 10% 추가 성장했을 것으로 언급
- 이는 하이엔드 ABF 기판의 시장 수요가 여전히 강하다는 점을 시사
- 일부 고객사가 대체 자재 사용을 시도했으나, 패키징 공정에서 최종 고객사까지 이어지는 전체 교차 테스트에는 1~2분기가 소요
- 이러한 구조적 리드타임 때문에 단기 개선이 어렵고 결과적으로 내년 상반기까지 주문 지연이 발생
- 다만 Kinsus는 T-Glass 부족이 지속되는 상황에서도 ABF 생산능력 확장을 늦추지 않겠다는 입장을 강조
- BT 기판 수요는 메모리와 스토리지 애플리케이션 확대에 힘입어 안정적인 흐름을 유지 중
(자료: Kinsus ir)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
▶ 11월 대만 BT&ABF 기판 업체 Kinsus 매출액 3,521.4백만대만달러(-2.2% MoM, +39.7% YoY) 발표
- Kinsus는 내부 추산 기준 T-Glass를 포함한 자재 공급이 정상적이었다면 3분기와 4분기 매출이 약 10% 추가 성장했을 것으로 언급
- 이는 하이엔드 ABF 기판의 시장 수요가 여전히 강하다는 점을 시사
- 일부 고객사가 대체 자재 사용을 시도했으나, 패키징 공정에서 최종 고객사까지 이어지는 전체 교차 테스트에는 1~2분기가 소요
- 이러한 구조적 리드타임 때문에 단기 개선이 어렵고 결과적으로 내년 상반기까지 주문 지연이 발생
- 다만 Kinsus는 T-Glass 부족이 지속되는 상황에서도 ABF 생산능력 확장을 늦추지 않겠다는 입장을 강조
- BT 기판 수요는 메모리와 스토리지 애플리케이션 확대에 힘입어 안정적인 흐름을 유지 중
(자료: Kinsus ir)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶11월 대만 애플/중국향 렌즈 공급업체 Genius Electronic Optical(GESO) 매출액 2,268.7백만 대만달러(+0.5% MoM, +11.6% YoY) 발표
- 잠만경 렌즈 진입 효과로 전년 대비 성장 지속
- GESO는 12월 수요가 작년보다 여전히 강세를 보일 것으로 예상되나 실제 매출은 고객의 수요 따른 변동성이 존재함을 언급
- 2026년을 전망하며 1) 스마트 글래스 시장의 성장과 2) 가변 조리개 시장 확대로 두 자릿수 성장을 전망
- 가변조리개 관련 고객 인증 확보를 목표로 순조롭게 개발이 진행 중임을 강조
(자료: GESO ir)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다
▶11월 대만 애플/중국향 렌즈 공급업체 Genius Electronic Optical(GESO) 매출액 2,268.7백만 대만달러(+0.5% MoM, +11.6% YoY) 발표
- 잠만경 렌즈 진입 효과로 전년 대비 성장 지속
- GESO는 12월 수요가 작년보다 여전히 강세를 보일 것으로 예상되나 실제 매출은 고객의 수요 따른 변동성이 존재함을 언급
- 2026년을 전망하며 1) 스마트 글래스 시장의 성장과 2) 가변 조리개 시장 확대로 두 자릿수 성장을 전망
- 가변조리개 관련 고객 인증 확보를 목표로 순조롭게 개발이 진행 중임을 강조
(자료: GESO ir)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다