👑 Заполняем заявление о трансформации ИИС

Совята, снова порадую новьём! На соседней платформе попросили написать гайд по заполнению заявления по трансформации ИИС старого типа в новый. Дублировать материал из Пульса Александре-сан не захотелось, поэтому здесь будет видео. Получилось даже информативнее.

Для пробы пера, думаю, вышло сносно, просто сносно. Над визуалом и аудио ещё работать и работать.

Жду критику!!!

☃️ 🎄🎄🎄🎄 🎄 🎄🎄🎄🎄 ☃️

Приказ ФНС — тык.
Заявление — тык.
Код налогового органа по адресу — тык.

😐 Также видео загружено на площадки:
🔵 YouTube;
🔵 VC.RU;
🔵 Дзен.

#ATs_разное
@notesATs

🎁 Ещё немного порадую, но на этот раз результатами розыгрыша!

Итак, призы получают следующие участники:
1️⃣ @pngn2000
2️⃣ @XlsClub
3️⃣ Елена

Проверить результаты

Поздравляю победителей — организаторы с Вами свяжутся (с некоторыми уже связались).

Совята, которые не попали в тройку выше, не расстраивайтесь. Подобные конкурсы не часто, но будут ещё проводиться на канале 🥳

А пост завершу тем, что...

🎄😱 До Нового года осталось 7 дней! 😱🎄

@notesATs

🎬 Кто убил BlackBerry 🎬

🟠 О сюжете

Майк Лазаридис — обычный неконфликтный инженер, который с трудом продаёт свои идеи. Дела идут так плохо, что его небольшую компанию RIM даже надувают. Однако с приходом Джима Бэлсилли в команду всё меняется. Так зародилась, а потом и потерпела крах одна из перспективных компаний нулевых.

🟠 Чем полезен

История BlackBerry показывает, что даже самые успешные проекты могут накрыться медным тазом из-за стечения обстоятельств и несколько необдуманных действий.

Вначале хотели поглотить, поэтому пришлось срочно делать и продавать больше телефонов в ущерб пользователям. Потом появился Стив Джобс со смартфоном, который со слов Лазаридис, провалится быстро. А через некоторое время нагрянула и комиссия по ценным бумагам... И всё это сопровождается паникой Майка, ведь iPhone начинает набирать обороты.

Весьма символичным вышел финал. В начале истории Лазаридис убирал раздражающий статический шум на устройстве. Этим же закончился и фильм — теперь он убирал шум уже со своих телефонов, которые "НИКОГДА не будут производиться в Китае".

Картина показывает, что рано или поздно заканчивается эпоха всего. Ты или адаптируешься и выживаешь, или уходишь в прошлое, уступая рынок.

🟠 Фразы фильма

— Ты знаком с поговоркой: «идеальное - враг хорошего»?
— Принцип и так сойдёт - враг всего человечества.
© Джим и Майк

Это даёт рыночную капитализацию 45 млрд. Что случится, если вдруг я куплю все Ваши акции? Напомните, как это называется? Враждебное поглощение.
© Карл Янковски, директор Palm

🍿 Приятного просмотра, совята!

🎄 🎄🎄🎄🎄 🎆 🎄🎄🎄🎄 🎄

#ATs_кино
@notesATs

👑 Новая дивидендная политика от Астры

Вчера появились новости о том, что 🖥 $ASTR обновила дивидендную политику.

Старая редакция:

Выплаты дивидендов по итогам 9 и 12 месяцев, но не реже 1 раза в год. Сумма могла составлять не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при показателе NetDebt/скорр.EBITDA LTM ≤ 1.

Новая редакция:

Выплаты дивидендов только по итогам 12 месяцев. Порог суммы дивидендов снижен и может составлять не менее 25% от скорректированной чистой прибыли при показателе NetDebt/скорр.EBITDA LTM ≤ 1.

В общем, дивидендная доходность в перспективе стала меньше.

Нашла несколько лестных комментариев по ситуации:

Хм...понятно, не дивидендная история теперь точно, но на рост можно набирать 🙂

Очень жаль что ведёте не ту политику буду расставаться с Вами.

Нас кинули опять.

За всеми этими красивыми словами остро прослеживается фраза: "Х...й вам, а не дивы"...

Ну-с, скажу так, что IT — это в принципе не дивидендная история. При этом я понимаю, почему много, кто держится за идею дивидендов даже там, где они второстепенны. Российскому инвестору в большинстве своём не нужна будущая возможная прибыль прибыль — он хочет видеть результат здесь и сейчас. Почему у Сбера дивы больше, чем у любого IT, для инвертора дело десятое.

🤔 По-моему, такой подход крайне не верный!

Хоть какие-то выплаты от IT — просто прикольный бонус. Скорее даже не бонус, а тренд, заложенный Positive Technologies, первой на моей памяти российской акцией роста с дивами. Фаворитный некогда Нидерландский Яндекс в своё время вообще не имел дивидендной политики.

Возьмём акции Apple. Дивидендная доходность около 0,5% годовых. Даже этот американский гигант при чистой прибыли 93,7 млрд $ направляет на выплаты всего 15 млрд $, то есть 16%.

Это я к тому, что в случае с айтишниками уменьшение дивидендов не надо воспринимать как "скатилась компания". Ненаправленные деньги в случае честного управления идут на создание новых продуктов и дальнейшее развитие, что в перспективе улучшит финансовые показатели компании. А это в долгосроке лучше, чем краткосрочная радость от 2% дивидендов.

🤨 Мои совята держат акции Астра?

🎄 🎄🎄🎄🎄 🌲 🎄🎄🎄🎄 🎄

#ATs_разное
@notesATs

👑 Как выбрать облигации в свой портфель?

Продолжим разбирать темы от совят. Сегодня обсудим подбор облигаций по просьбе Сергея:

И хочу на 25-30% купить облигаций. Выбрал на мой взгляд интересные, но хочу как то более уверенными быть в том , что выбрал. А для этого не хватает знаний.

🦉 Цели, риск-профиль и стратегия. Основополагающая всего. Вначале определяемся с тем, что мы хотим от бумаг (стабильный денежный поток, спекулятивная идея или ещё что), какие риски готовы терпеть и что делать, если... Эмитент допустит технический дефолт?

🦉 Срок погашения. Определите, через какое время цель должна быть достигнута. Например, если до неё года 2-3, то ищем облигации со сроком погашения 2-3 года.

🦉 Кредитный рейтинг. Возвращаемся к вопросу о риске. Чем выше рейтинг, тем меньше вероятность дефолта и доходность. Если готовы к тому, что у компании скорее всего возникнут проблемы при выплате купонов, то можно выбирать бонды с рейтингом из букв "B". Если у выпуска появились "C" и технический дефолт, то в долгосрок лучше не рассматривать. Возможно, облигации доживают последний месяц.

🦉 Доходность. Имею в виду и купонную, и общую с годовой. Высокая купонная доходность предполагает в основном повышенные риски. Чтобы понять, сколько можно выжать из бонда до момента погашения/оферты, смотрим на общую доходность. Она отличается от купонной, так как облигации часто покупаются по цене отличной от номинала.

❗️ Замечание:
Большая доходность не всегда означает высокий риск. Согласно Fin-Plan, общая доходность SU26238RMFS4 (это ОФЗ) составляет 288%!!! Такая цифра достигается за счёт маленького тела из-за жёсткой КДП и погашения аж в 2041 году.

🦉 Тип купона. Снова обращаемся к своей стратегии, а также ситуации на рынке! Пока КС высокая, некоторые флоатеры имеют большую привлекательность в плане выплат, чем фиксы. При этом есть вполне неплохие типа фиксы, которые повкуснее плавающего купона будут. Например, RU000A10A1P9 .

🦉 Частота выплат. Тоже дело стратегии или даже вкуса. Чем чаще происходят выплаты у того же флоатера во время высокой КС, тем больше купонов с него капает. Плюс имеем денежный поток, который можно реинвестировать каждый месяц. У меня в основном выпуски с ежеквартальными выплатами, так как у ежемесячников размер тела кусается, да и хватает их уже в портфеле.

🦉 Оферта. Новичкам советуют брать без неё, но здесь больше вопрос стратегии. Если совята купили облигации по цене ниже номинала, то при put-оферте есть возможность использовать право на выкуп этих бондов у держателя по цене номинала. С call-офертой нужно быть аккуратнее, так как в этом случае компания имеет право погасить выпуск полностью или частично без спроса инвестора. Согласитесь, купить бонды по 1 030р., а потом отдать их принудительно эмитенту за 1 000р. не приятно.

🦉 Обеспеченность. Если боитесь за деньги в реалиях жёсткой КДП, присмотритесь к обеспеченным выпускам. Даже в случае банкротства мои совята получат деньги обратно за счёт обеспечения: залога, поручителя, гос.гарантии.

🦉 Дюрация. Если маетесь между выбором 2 почти одинаковых выпусков, можете посмотреть на дюрацию. Чем меньше дюрация, тем меньше совятам придётся ждать возврата вложенных средств.

🎄 🎄🎄🎄🎄 🔔 🎄🎄🎄🎄 🎄

#ATs_разное
@notesATs

☕️ Александра-сан немного закрутилась в делах, поэтому прошу в комментариях напомнить:

Какие темы я обещала разобрать на канале?

Точно помню про просьбы ниже ⬇️

1️⃣ Валюта: наличная и цифровая (USDT). Плюсы и минусы.

2️⃣ Материальная выгода (попросили в Пульсе и тут).

В 2024 году разобрать уже не успеем, поэтому они уходят на 2025. Если есть какие пожелания, можете их тоже написать в комментариях :з

🤨 🎄🎄🎄🎄 🛷 🎄🎄🎄🎄 🤨

@notesATs

👑 Инвест-итоги 2024

Время подвести итоги инвест-деятельности за 2024 год! Александра-сан не хочет светить рублями, поэтому приведу не абсолютные, а относительные показатели. Скажу только то, что мой портфель от 100 000р. до 500 000р., как видно по профилю в Пульсе.

На картинке привела проценты, отображающиеся в приложении брокера.

🔵Состав портфеля:
• 35,55% — фонды;
• 33,37% — акции;
• 27,27% — облигации;
• 3,81% — валюта.

🔵Держу бумаги всего 16 компаний. Топ-3:
• ВИМ Инвестиции;
• КЛС-Трейд;
• Пионер-Лизинг.

🔵Основные утрированные положения по доходу:
• 6,48% — купонная доходность;
• 1,35% — дивидендная доходность (с учётом НДФЛ);
• 9,01% — общая доходность.

Доходности подсчитаны как отношение дохода от купонов/дивов/общего к сумме портфеля без оных. В общей доходности учитываются налоги, комиссии и открытые позиции.

Положения утрированные, так как некоторые купоны приходят на ИИС-2, а высчитывать, какие поступления у меня НЕ облагаются налогом, сил нет. Взяла цифры по купонному, дивидендному и общему доходу из приложения брокера.

9,01% за 12 месяцев — не густо, но и не плохо, почти как инфляция в России (9,6-9,8%). В октябре и ноябре портфель покраснел преимущественно из-за жёсткой КДП и негативного прогноза по отгрузкам Группы Позитив.

18 декабря говорила, что вспомню слова из книги. Вспоминаю:

Показателем того, насколько хорошо или плохо я инвестирую,
является не плюс или минус, полученный за год. Оценку нужно производить относительно общей результативности ценных бумаг, представленных индексом Мосбиржи, результатов ведущих инвестиционных компаний и т. п. Если результаты моей инвест-деятельности лучше этих ориентиров, то год считается хорошим независимо от того, я в плюсе или минусе. Если результат будет хуже, то пусть меня закидают помидорами.

Если сравнивать с индексом Мосбиржи, то:
⬇️ -10,08% индекс;
⬆️ + 9,01% мой портфель.

Меня очень порадовали замороженные китайские бумаги, которые сейчас показывают:
💰 +30,90% — Bank of China;
👾 +35,58% — Tencent;
🇨🇳 +14,26% — фонд Hang Seng.

Пока не научилась ловить момент и без колебаний шортить те же ВТБ или Сегежу. Ещё на примере последней увидела, что после активного слива от некоторых бумаг нужно держаться подальше — волатильность может зашкаливать.

В целом, оцениваю инвест-результаты как нейтральные, но могу и надо лучше. Я всё же хочу приумножить капитал, а не просто идти в ногу с инфляцией.

👏 А завтра ожидайте последние 2 поста в этом году :з

🎄 🎄🎄🎄🎄 🥛 🎄🎄🎄🎄 🎄

@notesATs

🥳🎊 Сегодня проекту "Notes ATs" исполняется 1 год! 🎊🥳

31 декабря 2023 Александра-сан решила перейти на новый этап, а именно выйти в Telegram!

Фаза №2 плана "Филин" выполнена. Переходим к фазе №3 😈

Почему именно 31 декабря? А когда ещё будет сразу 3 праздника, 2 из которых связаны с собой любимой?

К выходу в 2023 готовилась основательно: в октябре продумывала стилистику и читала разные материалы по ведению ТГ, а с октября 2023 по январь 2024 была ТГ-ВК-админом у рок-группы (Владислав Т. 🎻, спасибо за этот опыт 😍), что дало хороший буст.

Долго думала, какой материал в "Notes ATs" выкладывать. Инвест-каналов много, и нужно как-то выделяться. Обзоров на компании и так достаточно везде, чисто обучалки скучно, а материал для рубрики "разное" необходимо искать и компоновать.

В общем, здесь собрала всего по чуть-чуть. Единственное, отошла от тематики трейдинга — стала находить её скучноватой для себя. Материал стал делаться без души...

В плане оформления решила пойти через аниме-стиль 🎁 с совами — я и сама люблю аниме, поэтому:

А почему бы и нет! Выглядит может специфично, зато раз увидишь этот канал и точно не забудешь.

Негативные реакции к постам специально не убираю. Прекрасно понимаю, что мои совята не обязаны быть со мной во всём согласными. А так хотя бы анонимно через дизлайки и какашечки сможете своё мнение выразить. Я не против 🤣

🤩 Также официально объявляю этот канал основным 🤩

Он хоть и помладше моего профиля в Пульсе, здесь и фотографий больше выкладывала, и кружочки с мероприятий делала, и голосовалки устраивала.

Вообще необходимо вывести проект и на другую площадку, на случай умерщвления Telegram даже через VPN. Нужно заняться VC.RU, где завела аккаунт по приколу... Там есть нужный функционал и даже отдельное приложение!!!

Также благодаря моим совятам появилось первое полнометражное 6-минутное видео. Выглядит пока не как конфетка, но и сам "Notes ATs" в первые месяца 3 смотрелся... невзрачно. К ситуации, конечно, подходит другое слово, но остановимся на невзрачно 👎

🤔 Пост закончу маленькой статистикой:
• 7 мероприятий посещено (Positive Hack Days 2, COM.E ON FORUM, GIGA CONF, IT-пикник, Capital Markets, Smart-Lab Conf, Investment Leaders);
• 1 аудио-подкаст;
• 1 полнометражное 6-минутное видео;
• 1 участие в съёмке в качестве массовки.

А финансовую статистику привела ещё вчера :з

🎄 🎄🎄🎄🎄 🤭 🎄🎄🎄🎄 🎄

@notesATs

🌲 И отдельным постом поздравлю с наступающим Новым Годом!

2 декабря писала про подарки для наиболее инициативных совят, а в полночь зафиксировала результаты. В честь грядущего тройного праздника хочу поблагодарить тройку самых активных за последние 30 дней:
🎁 Я
🎁 @AlishaXristos
🎁 @Shadow_Mn

Каждый получит 500 ₽, 400 ₽, 300 ₽ соответственно + идиомский английский словарь от Skyeng в PDF. Будем считать, это маленькие дивиденды от проекта.

Александра-сан ( @Amatsugay ) отпишет тройке выше в личные сообщения, как получить Новогодние подарки 🎁🎁🎁

❤️ Всем совятам хочу сказать спасибо, что подписались на канал и проявляли активность. Во многом идеи для контента подкидываете именно Вы :з

Что касается пожеланий, то пусть в следующем году наши портфели не краснеют от стыда, нам не пришлось пить успокоительные с таким рынком, чёрные лебеди не прилетают, а экономика не встретит рецессию или гиперинфляцию 🤔

Хорошего Нового года! Проведите этот праздник с теми, кого любите 😍🥰. Александра-сан полетела встречать 2025 год!

⚠️ Канал до 5 января 2025 включительно уходит на перерыв. Не теряйте! ⚠️

🎄 🎄🎄🎄🎄 🚗 🎄🎄🎄🎄 🎄

Premium-совята могут проголосовать за канал. Это позволит проекту усилить свой вайб :з

@notesATs

👋 Совята, начнём 2025 год с нового знакомства. Про меня немного написано в закрепе, а про Вас как-то ничего не знаю. Хотелось бы это исправить :з

Предлагаю сегодня утром пройти 4 небольших анонимных опроса ⬇️

А вечером уже будет полноценный материал 😈

📚 Волатильность

Начнём с простого и основополагающего. Решила данную рубрику упаковать в статьи Telegraph (открывается прямо в приложении Telegram). Так и примеров можно больше привести, и мне проще оформлять.

Пока не разобралась, можно ли сделать там ссылки-якоря, поэтому приведу содержание здесь. Каждый пункт пронумерован:

1 Виды
2 Что влияет на волатильность?
3 Расчёт и математическая статистика
4 Какая норма?
5 Индикаторы волатильности
6 Хорошо или плохо?

🤔 Читать про волатильность
(полная версия)

И да, рубрика переносится на понедельники :з

🎄 🎄🎄🎄🎄 ⛸ 🎄🎄🎄🎄 🎄

#ATs_обучалка
@notesATs

👑 Облигации с высоким рейтингом

Сегодня предлагаю рассмотреть подборку бондов с высоким кредитным рейтингом и плюс-минус хорошей доходностью. А то не хватало нам ещё дефолтов как у ООО "НИКА"...

Главный критерий — рейтинг бонда и эмитента не ниже АА.
Второй критерий — годовая доходность не меньше 20%.

🦉 Флоатеры

🔵RU000A10AHJ4
Наименование: Позитив 001Р-02
Частота выплат в год: 12
Погашение: 17.12.2026
Рейтинг: АA
Купон: КС+4%
Годовая доходность: 22,39%
Квал: 💰 НЕ требует

🔵RU000A106VV3
Наименование: РЖД 1Р-27R
Частота выплат в год: 12
Погашение: 09.09.2027
Рейтинг: AAA
Купон: RUONIA+1,25%
Годовая доходность: 22,30%
Квал: 💰 НЕ требует

🔵RU000A1094F2
Наименование: ЧеркизБ1P7
Частота выплат в год: 12
Погашение: 15.07.2027
Рейтинг: AA
Купон: КС+1,35%
Годовая доходность: 22,57%
Квал: 💰 НЕ требует

🔵 RU000A10A4S7
Наименование: ФосАгро2П1
Частота выплат в год: 12
Погашение: 27.10.2029
Рейтинг: AAA
Купон: КС+2,00%
Годовая доходность: 22.16%
Квал: 💰 НЕ требует

🦉 Фиксы

🔵RU000A109JH1
Наименование: ИКС5Фин3P1
Частота выплат в год: 12
Погашение: 29.10.2034
Рейтинг: AAA
Купон: 23%
Годовая доходность: 21,70%
Квал: 💰 НЕ требует

🔵RU000A10A9Z1
Наименование: Магнит БО-004Р-05
Частота выплат в год: 12
Дата погашения: 13.11.2029
Рейтинг: AAА
Купон: 23%
Годовая доходность: 24,02%
Квал: 💰 НЕ требует

🔵RU000A0ZYFM5
Наименование: ДОМ . РФ Б-8
Частота выплат в год: 4
Дата погашения: 13.11.2050
Рейтинг: AAА
Купон: 21%
Годовая доходность: 20,21%
Квал: 💸 НЕ требует

Годовая доходность берётся с Fin-Plan.

Больше облигаций в нашей таблице. Решила туда потихоньку добавлять ещё фиксы с купонными выплатами от 15% годовых :з

🎄 🎄🎄🎄🎄 🔥 🎄🎄🎄🎄 🎄

#ATs_разное
@notesATs

👑 Да польётся кровь, или кто дефолтнулся в 2024?

Александра-сан не просто так решила начать с подборки бондов, у которых высокий рейтинг. У меня скоро погашение выпуска, то есть надо прикинуть, куда вложить деньги. Планы были, но вспомнилась парочка эмитентов, которые не смогли справиться с обязательствами в 2024.

🦉 Кто задолжал?

Технический дефолт допустили в 2024 году 11 эмитентов:

• ООО "КИВИ Финанс";
• ООО "Завод КЭС";
• ООО "Кузина";
• ООО "Ситиматик-Югра";
• АО "Русская Контейнерная Компания";
• ООО "НИКА";
• ООО "Фабрика „Фаворит“;
• АО "Росгео";
• ООО "Селлер" (бренд "Техпорт");
• ООО "Ультра";
• ООО "Концессии водоснабжения — Саратов".

А полноценный дефолт случился у 4 всего:

• ООО "Завод КЭС";
• ООО "НИКА";
• ООО "Фабрика „Фаворит“;
• АО "Росгео".

🦉 Задолжал и проиграл...

🔵ООО "Завод КЭС"
Рейтинг до дефолта: BB- . ru (НКР)
Технический дефолт: 14 июня
Количество выпусков: 4
Бонды на сумму: 850 млн р.

Числился как официальный дилер ведущих отечественных и зарубежных производителей оборудования для автономного и резервного электроснабжения.

История интересна тем, что из-за недоплаты налогов один юрист и генеральный директор ещё и оказались в СИЗО — пытались дать взятку.

🔵 ООО "НИКА"
Рейтинг до дефолта: B-|ru| (НРА)
Технический дефолт: 30 июля
Количество выпусков: 3
Бонды на сумму: 674 млн р.

Компания ещё с 2015 года занималась орешками, а именно производством и реализацией снэков, продажей орехов, сухофруктов и проч.

Спустя 7 дней после тех.дефолта НРА понизило рейтинг до ССС|ru|. 14 августа наступил полноценный дефолт... НИКА ожидает банкротство.

🔵ООО "Фабрика „Фаворит“
Рейтинг до дефолта: -
Технический дефолт: 4 сентября
Количество выпусков: 2
Бонды на сумму: 110 млн р.

Компания производила сырную и масложировую продукцию за Уралом. Причиной технического дефолта стала блокировка счетов.

Банкротство тоже в процессе, то есть инвесторам возможно вообще ничего не достанется.

🔵АО "Росгео"
Рейтинг до дефолта: А- (АКРА)
Технический дефолт: 26 сентября
Количество выпусков: 2
Бонды на сумму: 12 млрд р.

Крупнейший геологический холдинг Российской Федерации, который ещё и принадлежит государству.

Как заявил представитель Минфина, будет принят некоторый "оригинальный" вариант для решения проблемы с дефолтом.

🦉 Эпилог

Это я всё к тому, что чем ниже кредитный рейтинг и выше КС, тем больше вероятность дефолта у слабых компаний. Проблемы возникли даже у A-. Хотя там рейтинг похоже держался за счёт того, что компания государственная. Что же тогда говорить про BBB и ниже?!

🍊 🎄🎄🎄🎄 🪟 🎄🎄🎄🎄 🍊

Покупайте качественные бонды, следите за кредитными рейтингами. А если прельщает BBB, как Александру-сан, то не забывайте про стоп-заявки и оферты :з

#ATs_разное
@notesATs

🎬 Китайское дело

🟠 О сюжете

В данном документальном фильме нет хороших и плохих людей — есть просто факты.

Только закончился 2008 год, как народ стал искать новые способы наживы на бирже. На Уолл-стрит даже придумали, как по-новому легально продавать мусор по цене золота. А речь идёт о китайских акциях.

🟠 Чем полезен

Из картины мои совята узнают о таком понятии, как обратное слияние. Оно представляет из себя приобретение публичной компании частной. Это делается для обхода длительного и временами сложного процесса выхода на биржу. При этом публичная является подставной и часто существует лишь на бумаге. Таким волшебным способом выхода на NASDAQ пользовалось очень много китайских компаний в 10-х годах.

Кстати, это стало хорошим прикрытием для мошенников — некоторые выходцы из Поднебесной (например, Orient Paper, China Green Agriculture, L&L Energy) только в американском отчёте были ВАУ...

В общем, фильм достаточно наглядно показывает, что даже аудированным отчётам на 100% верить нельзя. Нужно видеть бизнес своими глазами!!!

🟠 Интересное

Оригинальное название "The China Hustle" правильнее, думаю, перевести как "Китайская суета".

🟠 Фразы фильма

Что такое капитализм? Это экономическая система или аппарат, который мы можем использовать для увеличения своего дохода посредством других?
© голос за кадром

Размещение компании на бирже требовало аудита и публичной оценки, но банки нашли окольный путь — обратное слияние.
© голос за кадром

🍿 Приятного просмотра, совята!

😏 🎄🎄🎄🎄 🧸 🎄🎄🎄🎄🎄 😏

#ATs_кино
@notesATs