📽 Волк с Уолл-стрит 📽

Фильм рассказывает о жизни успешного финансиста Джордана Белфорта, который с помощью махинаций и мошенничества создал финансовую империю. Он погружается вскоре в мир денег, алкоголя, наркотиков и разврата, что в конечном итоге приводит его к краху.

Картина даёт предостережение: падение на дно может быть результатом неправомерных действий. Кроме того, фильм показывает, что в инвестициях важно следовать этическим принципам, не нарушая законы и не обманывая клиентов. Недобросовестные практики могут привести к серьёзным последствиям как для инвестора, так и для всех вовлеченных сторон.

"Волк с Уолл-стрит" — не просто история о бывшем брокере, который нечист на руку, и финансовых махинациях, но и глубокое исследование человеческой природы. Фильм отличается зрелищностью, напряжённой сюжетной линией и уникальной игрой актёров.

#кино
Notes ATs | Инвестиции

🔍 Softline 🔍

Часть №2

🔸 Рейтинг. 22 января 2024 «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBBB+ и изменил прогноз на стабильный.

🔸 Мультипликаторы. Рентабельность по активам гораздо ниже сектора (4,20% против 14,20%), а вот по капиталу на уровне. P/BV меньше нуля, значит, у компании долгов больше, чем собственных активов. По P/E сравнить нельзя — у сектора он меньше нуля за счёт НПО Наука. Могу сказать, что Softline по P/E привлекательнее Астры и Позитива:
P/E (ASTR) = 35,20;
P/E (POSI) = 20,30;
P/E (SOFL) = 17,40.

Также радует относительно низкий EV/EBITDA = 13,30. Средний показатель по сектору, равный 72,70, гораздо больше, чем у Softline.

🔸 Финансы. Что имеем за 2023 относительно 2022:
• оборот достиг 91,5 млрд ₽ (+29%);
• выручка выросла до 73,2 млрд ₽ (+30,2%);
• скорр.EBITDA составила 4,5 млрд ₽ (+74,0%);
• чистая прибыль уменьшилась до 3,1 млрд ₽ (-52,3%);
• чистый долг вырос до 8,1 млрд ₽ (х5);

Около половины выручки пришлось на продажи ПО и облачных решений. Фееричное падение чистой прибыли можно объяснить несколькими моментами:
1) 2022 сам по себе оказался Вау благодаря высокой базе;
2) 2023 принёс рост процентных, коммерческих и административных расходов.

Комментарий от Softline:

Дополнительно, в 2023 году были понесены нетипичные и разовые расходы, связанные с многочисленными сделками M&A, получением Компанией публичного статуса (размещением обыкновенных акций Компании на Московской бирже и СПБ бирже, обменом ГДР Noventiq на акции ПАО «Софтлайн»), а также размещением пятого облигационного выпуска

Касаемо х5 у чистого долга, даже несмотря на это, Net debt / EBITDA не превышает 2.

🔸 Дивиденды. По итогам 2024 эмитент планирует выплатить дивиденды в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, а сумма выплаты составит не менее 1 млрд ₽. Согласно Smart-lab, общее число обыкновенных акций на уровне 0,324 млрд шт. (0,279 в свободном обращении, как понимаю). При текущей стоимости акции в 163,46 ₽ имеем минимум 3,09 ₽ на бумагу, или 1,88% доходности. Почти на уровне Группы Позитив, больших выплат по акциям роста в любом случае ждать не стоит. Новостей о дивах по итогам 2023 года не было.

🔸 Санкции. В результате известных событий 2022 компания разделилась на 2 части: российскую и международную. Каких-либо интересных и стрёмных моментов для российского бизнеса не видно.

👉 Мой взгляд. К бумагам эмитента отношусь больше позитивно, чем нейтрально. Хоть и есть проблемы с импортозамещением (банкам трудно отказаться от зарубежного софта, так как отечественных IT-решений, которые их удовлетворяли бы, пока нет), компания развивается и ищет новые пути для развития в любых ситуациях. Чего только стоит разделение на международную и российские части бизнеса. Курс компания взяла на развитие сегмента собственного ПО. Из позитивного также выделю то, что акции включили в Индекс МосБиржи IPO.

#отчётность
Notes ATs | Инвестиции

Пекин ввёл антидемпинговые пошлины на тайваньские поликарбонаты.

Импорт термопластичного полимера из Тайваня будет облагаться дополнительной пошлиной в течение 5 лет, говорится в заявлении Министерства торговли материкового Китая. Это стало окончательным решением затянувшегося антидемпингового расследования министерства в отношении поликарбонатов, начавшегося в ноябре 2022.

В декабре прошлого года Пекин также приостановил снижение тарифов на 12 важных нефтехимических продуктов из Тайваня на фоне растущей напряженности в Тайваньском проливе, а министерство торговли обвинило Тайбэй в создании «барьеров» для импорта из материкового Китая.

Антидемпинговая пошлина вырастет до 12,2% для Chimei Corp и Chilin Technology и до 22,4% для большинства других тайваньских компаний, говорится в постановлении министерства.

Источник: www.scmp.com

#news
Notes ATs | Инвестиции

🔺 Почему мы вкладываемся в пирамиды? 🔺

За 2023 год Банк России выявил 2944 финансовых пирамид, что в 1,5 раза больше, чем в 2022. И это только те, которые вывели на чистую воду. Многие слышали о МММ, но уроки из истории выучили далеко не все. Что же заставляет идти на риск и оставаться без штанов?

🦉 Как строится пирамида?

Пирамиды всегда обещают заработок гораздо больший, чем даёт тот же рынок акций. Известно, что чем больше прибыль с инвестиций, тем выше и риск, однако сие аксиома затмевается доходностью 1 000% в месяц и небывалой жадностью.

Пирамиды разделяют на 2 схемы:
• Понци. Привлекаются новые инвесторы, деньги которых идут на выплаты уже состоящим в "инвестициях" людям.
• Пирамидальная. Чтобы заработать, необходимо сделать вступительный взнос, а далее убедить ещё нескольких людей сделать то же самое.

Схемы не могут работать бесконечно. Точка невозврата наступает, когда новые люди перестают приходить и вносить средства, то есть иссекает источник денег.

🦉 Секта или нет?

Пирамиды во многом похожи на секты: своеобразное почитание харизматичного и доброго лидера, который перевернул игру в свою пользу и теперь делится знаниями, и святая вера в беспроигрышные 1 000% годовых.

Наиболее важным сходством является принцип сетевого маркетинга. В подавляющем числе случаев людей в пирамиду приводит кто-то, кому они доверяют...

🦉 Почему же Вы вкладываетесь?

Если вспоминать МММ, существовавшую в 1990-х, мы говорим о России, жившей на обломках советской экономики, когда сберкнижка не имела уже никакой ценности. Население бедно, люди не знают, что делать, страшно. Вдруг появляется Мавроди, обещающий доход буквально ни с чего. На фоне ожесточающейся инфляции и преступности Сергей Пантелеевич выглядел как ангел-спаситель, помогающий обычным гражданам заработать денег и спокойно жить. К тому же сам Мавроди выглядел как свой человек: местами неопрятный, речь не сильно хорошо поставлена, одет обычно. Как такому не доверять?)

Возвращаясь к фильму, Madoff Investment Securities считался одним из самых надёжных и прибыльных инвестиционных фондов США. Как утверждают, 10 декабря 2008 года Мейдофф объявил семье, что его бизнес — «одна сплошная большая ложь» по схеме Понци. Если бы не ипотечный кризис 2008 возможно Madoff Investment Securities прожила бы на несколько лет дольше. Предполагаю, в данный фонд люди вкладывались из-за жадности и "хороших" отзывов богатых и влиятельных бизнесменов из Нью-Йорка и Палм-Бич. К тому же в качестве инвесторов принимали не всех, создавая атмосферу элитарности. А ведь иногда хочется почувствовать себя частью закрытого элитного клуба.

Итак, почему же люди продолжают вкладываться в пирамиды? Одна из причин — невысокая финансовая грамотность. Возьмём ту же МММ, где советский народ был не особо подкован в финансовом плане, да и в плановой экономике это и не нужно. Как простым движением руки из 1 рубля получается 1 000 и за такой короткий срок? Данный вопрос особо не волновал. Говоря о Madoff Investment, тут, думаю, сыграл вайб исключительности и излишний позитив как с ипотеками у банков.

К тому же человек — существо отчасти ленивое. Если добавить ещё невежество, то получится убойная комбинация: хочу заработать деньги, но без труда. Ах, да, забыла про жадность: хочу заработать МНОГО денег, но без труда.

🦉 «Кризисы плодят бедность, а бедные строят пирамиды»

Финансовые пирамиды продолжат существование, пока находятся те, кто пытается заработать быстро, много и сразу. Таких людей, к сожалению, много. Да и про быстрый и лёгкий заработок уже кричат чуть-ли не на каждом углу. Невольно задаёшься вопросом: «А чем я хуже?» НИЧЕМ! Однако стоит помнить одну простую аксиому:

Чем больше прибыль с инвестиций, тем выше риск

#разное
Notes ATs | Инвестиции

📉 Что ведёт инвестора к потерям? 📉

Инвесторы большую часть времени уделяют поиску лучших стратегий и изучению отдельных компаний, стараясь найти новый Amazon или Tesla. Но даже самое хорошее решение теряет всякий смысл, если Вы постоянно совершаете ошибки и не учитесь на них.

🦉 Выигрыш — только моя заслуга, а в поражении виноват другой

Ребёнку даётся картинка из двух кадров: на первом мальчик бежит, а на втором спотыкается о скамейку и падает. Дитю задаётся вопрос: кто виноват? В 3 года большинство детей говорят, что виновата скамейка — она помешала мальчику. В 5 лет уже виноват сам мальчик, который не смотрел, куда бежит. Однако есть люди, у которых даже в +20 лет виновата скамейка.

В мире финансов много чего сталкивается одновременно — политика, экономика, бизнес, рынки, человеческая психология. Плачевно, что в убытках иногда винят не свои действия и отсутствие опыта, а внешние силы. Все же помнят шутку, где Обама выкручивает лампочки в подъезде?

Это очень удобный образ мышления, позволяющий откреститься от ответственности за последствия собственных решений. Помните:

Успешен тот человек, который берёт ответственность за свои поступки

🦉 Не всё полезно, что пережито

Когда переживаем яркие события, мы фиксируем их в памяти и используем полученный опыт в жизни. Если проблемы когда-то решались одним методом, то и в дальнейшем веруем, что он же сработает в похожей или такой же ситуации через n-ое количество времени. А ведь это не так — мир меняется, поэтому старые решения со временем перестают работать.

Как-то писала про важность выбора стратегии ещё на самом старте инвестиционного пути. Напомню, со временем её нужно пересматривать, ведь ничего не работает вечно в условиях изменяющегося мира.

🦉 Влияние людей, чья стратегия отличается от Вашей

Нет ничего хуже, чем идти не по своему пути. В душе Вы умеренный инвестор и талантливый скрипач, но под влиянием более успешных людей занимаетесь трейдингом и зачем-то лезете к барабанам. А всё ради того, чтобы увеличить доход со сделок и впечатлить знакомых многогранностью умений. Сомневаюсь, что от такого Вы будете получать удовольствие или хотя бы не испытывать излишнего стресса из-за неудач.

Научитесь слушать себя в первую очередь. Каждый инвестор уникален, и рабочая схема для одного может не подходить для другого. Стратегии различны, поэтому однозначно утверждать, что одна стратегия лучше другой, невозможно. В чужих советах нет ничего плохого, если подвергать их анализу.

👉 В комментариях делитесь, что ещё ведёт инвестора к потерям?

#разное
Notes ATs | Инвестиции

🆘 Fear of missing out 🆘

Синдром упущенной выгоды (или просто FOMO) заставляет человека думать, что его жизнь скучная, а у окружающих та наполнена путешествиями, друзьями и шикарной работой. "Все, кроме меня" — вот девиз таких людей.

В узком смысле, говоря об инвестициях, оно возникает при сформировавшемся бычьем рынке, когда котировки большинства активов летят вверх, а Вы стоите в сторонке. Причин для такого чувства много: ощущение упущенной возможности, страх пропустить момент перед ракетой и прочее. В современном мире благодаря социальным сетям FOMO может быть особенно острой.

🦉 Признаки FOMO

Их так-то больше, но ключевыми выделю следующие:
• привычка участвовать во всех мероприятиях, даже если они не соответствуют интересам;
• напряжение, беспокойство и суетливость из-за страха что-то упустить или не успеть;
• болезненная реакция на успехи других людей (удачная сделка, весёлое путешествие, достижения);
• постоянное стремление к популярности и вниманию со стороны окружающих;
• непрерывное слежение за социальными медиа и новостными сайтами.

Эти симптомы приводят к плохому настроению, унынию, а иногда и к депрессии.

🦉 Как избежать и бороться?

Возвращаясь к основам, инвестиционный план — наше всё! Придерживайтесь его и избегайте иррациональных сделок. Если так и чешутся ручки купить актив "ну, вот, он растёт и без меня", отойдите от терминала и спокойно проанализируйте ситуацию. Вам хочется совершить сделку на эмоциях или нет? Если да, смотрите пункт про инвестиционный план.

Каждая сделка на рынке — определенный риск, нет гарантии успеха. Держите эмоции под контролем, принимайте решения осознанно и готовьтесь к как положительным, так и отрицательным исходам.

Психологи советуют очистить ещё информационное поле. Отложите телефон подальше, чтобы лишний раз не заходить в приложение брокера и Интернет в целом. Также не заглядывайте часто в новостные каналы, от некоторых вполне можно и отписаться.

Как-то себя поймала на мысли, что на новостях о хорошем отчёте эмитентов стали всплывать мысли "вот, классные результаты, котировки вверх пошли, могла бы и зайти в позицию". На время отчётностей отписалась от большинства инвест-каналов, чтобы лишний раз глаза не мозолили и просто не раздражали.

🦉 Кратко о главном

Не позволяйте FOMO контролировать жизнь. Цените, что у Вас есть, и уверенно идите к своим целям, не обращая внимания на страх пропустить что-то важное.

Прозвучит после написанного выше странно, но FOMO — не всегда плохо. Синдром упущенной выгоды может стимулировать к действиям, общению с другими людьми и тому, чтобы пробовать новые вещи.

#разное
Notes ATs | Инвестиции

Китайский гигант Meituan планирует запустить свою международную платформу доставки еды в столице Саудовской Аравии.

Компания работает над дебютированием со своим приложением KeeTa в Эр-Рияде в качестве первой остановки. По словам источников, Meituan уже несколько месяцев изучает возможность расширения на Ближнем Востоке. Запуск может произойти уже в ближайшие месяцы, сказал один из источников. Глобальная экспансия эмитента символизирует стремление китайских компаний к росту за рубежом, поскольку местная конкуренция усиливается, даже когда потребление ослабевает.

Компания уже разместила не менее десятка вакансий KeeTa для Эр-Рияда в LinkedIn и на собственном веб-сайте, в том числе для привлечения пользователей и развития бизнеса. Последнее расширение Meituan произошло после того, как исполнительный директор Ван Син с февраля взял под контроль зарубежный бизнес, что повысило важность её международных амбиций.

Источник: www.scmp.com

#news
Notes ATs | Инвестиции