Пекин ввёл антидемпинговые пошлины на тайваньские поликарбонаты.

Импорт термопластичного полимера из Тайваня будет облагаться дополнительной пошлиной в течение 5 лет, говорится в заявлении Министерства торговли материкового Китая. Это стало окончательным решением затянувшегося антидемпингового расследования министерства в отношении поликарбонатов, начавшегося в ноябре 2022.

В декабре прошлого года Пекин также приостановил снижение тарифов на 12 важных нефтехимических продуктов из Тайваня на фоне растущей напряженности в Тайваньском проливе, а министерство торговли обвинило Тайбэй в создании «барьеров» для импорта из материкового Китая.

Антидемпинговая пошлина вырастет до 12,2% для Chimei Corp и Chilin Technology и до 22,4% для большинства других тайваньских компаний, говорится в постановлении министерства.

Источник: www.scmp.com

#news
Notes ATs | Инвестиции

🔺 Почему мы вкладываемся в пирамиды? 🔺

За 2023 год Банк России выявил 2944 финансовых пирамид, что в 1,5 раза больше, чем в 2022. И это только те, которые вывели на чистую воду. Многие слышали о МММ, но уроки из истории выучили далеко не все. Что же заставляет идти на риск и оставаться без штанов?

🦉 Как строится пирамида?

Пирамиды всегда обещают заработок гораздо больший, чем даёт тот же рынок акций. Известно, что чем больше прибыль с инвестиций, тем выше и риск, однако сие аксиома затмевается доходностью 1 000% в месяц и небывалой жадностью.

Пирамиды разделяют на 2 схемы:
• Понци. Привлекаются новые инвесторы, деньги которых идут на выплаты уже состоящим в "инвестициях" людям.
• Пирамидальная. Чтобы заработать, необходимо сделать вступительный взнос, а далее убедить ещё нескольких людей сделать то же самое.

Схемы не могут работать бесконечно. Точка невозврата наступает, когда новые люди перестают приходить и вносить средства, то есть иссекает источник денег.

🦉 Секта или нет?

Пирамиды во многом похожи на секты: своеобразное почитание харизматичного и доброго лидера, который перевернул игру в свою пользу и теперь делится знаниями, и святая вера в беспроигрышные 1 000% годовых.

Наиболее важным сходством является принцип сетевого маркетинга. В подавляющем числе случаев людей в пирамиду приводит кто-то, кому они доверяют...

🦉 Почему же Вы вкладываетесь?

Если вспоминать МММ, существовавшую в 1990-х, мы говорим о России, жившей на обломках советской экономики, когда сберкнижка не имела уже никакой ценности. Население бедно, люди не знают, что делать, страшно. Вдруг появляется Мавроди, обещающий доход буквально ни с чего. На фоне ожесточающейся инфляции и преступности Сергей Пантелеевич выглядел как ангел-спаситель, помогающий обычным гражданам заработать денег и спокойно жить. К тому же сам Мавроди выглядел как свой человек: местами неопрятный, речь не сильно хорошо поставлена, одет обычно. Как такому не доверять?)

Возвращаясь к фильму, Madoff Investment Securities считался одним из самых надёжных и прибыльных инвестиционных фондов США. Как утверждают, 10 декабря 2008 года Мейдофф объявил семье, что его бизнес — «одна сплошная большая ложь» по схеме Понци. Если бы не ипотечный кризис 2008 возможно Madoff Investment Securities прожила бы на несколько лет дольше. Предполагаю, в данный фонд люди вкладывались из-за жадности и "хороших" отзывов богатых и влиятельных бизнесменов из Нью-Йорка и Палм-Бич. К тому же в качестве инвесторов принимали не всех, создавая атмосферу элитарности. А ведь иногда хочется почувствовать себя частью закрытого элитного клуба.

Итак, почему же люди продолжают вкладываться в пирамиды? Одна из причин — невысокая финансовая грамотность. Возьмём ту же МММ, где советский народ был не особо подкован в финансовом плане, да и в плановой экономике это и не нужно. Как простым движением руки из 1 рубля получается 1 000 и за такой короткий срок? Данный вопрос особо не волновал. Говоря о Madoff Investment, тут, думаю, сыграл вайб исключительности и излишний позитив как с ипотеками у банков.

К тому же человек — существо отчасти ленивое. Если добавить ещё невежество, то получится убойная комбинация: хочу заработать деньги, но без труда. Ах, да, забыла про жадность: хочу заработать МНОГО денег, но без труда.

🦉 «Кризисы плодят бедность, а бедные строят пирамиды»

Финансовые пирамиды продолжат существование, пока находятся те, кто пытается заработать быстро, много и сразу. Таких людей, к сожалению, много. Да и про быстрый и лёгкий заработок уже кричат чуть-ли не на каждом углу. Невольно задаёшься вопросом: «А чем я хуже?» НИЧЕМ! Однако стоит помнить одну простую аксиому:

Чем больше прибыль с инвестиций, тем выше риск

#разное
Notes ATs | Инвестиции

📉 Что ведёт инвестора к потерям? 📉

Инвесторы большую часть времени уделяют поиску лучших стратегий и изучению отдельных компаний, стараясь найти новый Amazon или Tesla. Но даже самое хорошее решение теряет всякий смысл, если Вы постоянно совершаете ошибки и не учитесь на них.

🦉 Выигрыш — только моя заслуга, а в поражении виноват другой

Ребёнку даётся картинка из двух кадров: на первом мальчик бежит, а на втором спотыкается о скамейку и падает. Дитю задаётся вопрос: кто виноват? В 3 года большинство детей говорят, что виновата скамейка — она помешала мальчику. В 5 лет уже виноват сам мальчик, который не смотрел, куда бежит. Однако есть люди, у которых даже в +20 лет виновата скамейка.

В мире финансов много чего сталкивается одновременно — политика, экономика, бизнес, рынки, человеческая психология. Плачевно, что в убытках иногда винят не свои действия и отсутствие опыта, а внешние силы. Все же помнят шутку, где Обама выкручивает лампочки в подъезде?

Это очень удобный образ мышления, позволяющий откреститься от ответственности за последствия собственных решений. Помните:

Успешен тот человек, который берёт ответственность за свои поступки

🦉 Не всё полезно, что пережито

Когда переживаем яркие события, мы фиксируем их в памяти и используем полученный опыт в жизни. Если проблемы когда-то решались одним методом, то и в дальнейшем веруем, что он же сработает в похожей или такой же ситуации через n-ое количество времени. А ведь это не так — мир меняется, поэтому старые решения со временем перестают работать.

Как-то писала про важность выбора стратегии ещё на самом старте инвестиционного пути. Напомню, со временем её нужно пересматривать, ведь ничего не работает вечно в условиях изменяющегося мира.

🦉 Влияние людей, чья стратегия отличается от Вашей

Нет ничего хуже, чем идти не по своему пути. В душе Вы умеренный инвестор и талантливый скрипач, но под влиянием более успешных людей занимаетесь трейдингом и зачем-то лезете к барабанам. А всё ради того, чтобы увеличить доход со сделок и впечатлить знакомых многогранностью умений. Сомневаюсь, что от такого Вы будете получать удовольствие или хотя бы не испытывать излишнего стресса из-за неудач.

Научитесь слушать себя в первую очередь. Каждый инвестор уникален, и рабочая схема для одного может не подходить для другого. Стратегии различны, поэтому однозначно утверждать, что одна стратегия лучше другой, невозможно. В чужих советах нет ничего плохого, если подвергать их анализу.

👉 В комментариях делитесь, что ещё ведёт инвестора к потерям?

#разное
Notes ATs | Инвестиции

🆘 Fear of missing out 🆘

Синдром упущенной выгоды (или просто FOMO) заставляет человека думать, что его жизнь скучная, а у окружающих та наполнена путешествиями, друзьями и шикарной работой. "Все, кроме меня" — вот девиз таких людей.

В узком смысле, говоря об инвестициях, оно возникает при сформировавшемся бычьем рынке, когда котировки большинства активов летят вверх, а Вы стоите в сторонке. Причин для такого чувства много: ощущение упущенной возможности, страх пропустить момент перед ракетой и прочее. В современном мире благодаря социальным сетям FOMO может быть особенно острой.

🦉 Признаки FOMO

Их так-то больше, но ключевыми выделю следующие:
• привычка участвовать во всех мероприятиях, даже если они не соответствуют интересам;
• напряжение, беспокойство и суетливость из-за страха что-то упустить или не успеть;
• болезненная реакция на успехи других людей (удачная сделка, весёлое путешествие, достижения);
• постоянное стремление к популярности и вниманию со стороны окружающих;
• непрерывное слежение за социальными медиа и новостными сайтами.

Эти симптомы приводят к плохому настроению, унынию, а иногда и к депрессии.

🦉 Как избежать и бороться?

Возвращаясь к основам, инвестиционный план — наше всё! Придерживайтесь его и избегайте иррациональных сделок. Если так и чешутся ручки купить актив "ну, вот, он растёт и без меня", отойдите от терминала и спокойно проанализируйте ситуацию. Вам хочется совершить сделку на эмоциях или нет? Если да, смотрите пункт про инвестиционный план.

Каждая сделка на рынке — определенный риск, нет гарантии успеха. Держите эмоции под контролем, принимайте решения осознанно и готовьтесь к как положительным, так и отрицательным исходам.

Психологи советуют очистить ещё информационное поле. Отложите телефон подальше, чтобы лишний раз не заходить в приложение брокера и Интернет в целом. Также не заглядывайте часто в новостные каналы, от некоторых вполне можно и отписаться.

Как-то себя поймала на мысли, что на новостях о хорошем отчёте эмитентов стали всплывать мысли "вот, классные результаты, котировки вверх пошли, могла бы и зайти в позицию". На время отчётностей отписалась от большинства инвест-каналов, чтобы лишний раз глаза не мозолили и просто не раздражали.

🦉 Кратко о главном

Не позволяйте FOMO контролировать жизнь. Цените, что у Вас есть, и уверенно идите к своим целям, не обращая внимания на страх пропустить что-то важное.

Прозвучит после написанного выше странно, но FOMO — не всегда плохо. Синдром упущенной выгоды может стимулировать к действиям, общению с другими людьми и тому, чтобы пробовать новые вещи.

#разное
Notes ATs | Инвестиции

Китайский гигант Meituan планирует запустить свою международную платформу доставки еды в столице Саудовской Аравии.

Компания работает над дебютированием со своим приложением KeeTa в Эр-Рияде в качестве первой остановки. По словам источников, Meituan уже несколько месяцев изучает возможность расширения на Ближнем Востоке. Запуск может произойти уже в ближайшие месяцы, сказал один из источников. Глобальная экспансия эмитента символизирует стремление китайских компаний к росту за рубежом, поскольку местная конкуренция усиливается, даже когда потребление ослабевает.

Компания уже разместила не менее десятка вакансий KeeTa для Эр-Рияда в LinkedIn и на собственном веб-сайте, в том числе для привлечения пользователей и развития бизнеса. Последнее расширение Meituan произошло после того, как исполнительный директор Ван Син с февраля взял под контроль зарубежный бизнес, что повысило важность её международных амбиций.

Источник: www.scmp.com

#news
Notes ATs | Инвестиции

📽 Слишком крут для неудачи 📽

Картина представляет хронику событий, приведших к финансовому кризису 2008 года, с министром финансов США Генри Полсоном в центре сюжета.

Кино позволяет наблюдать, как большие шишки пытались предотвратить крах крупных финансовых институтов: Lehman Brothers, Morgan Stanley, AIG и Goldman Sachs. Кому-то помогло государство, а кто-то пытался допроситься помощи у Уоррена Баффета

Генри Полсоном всё же нашёл добровольно-принудительное решение проблемы, которое потом назвали "Планом Полсона". Всего-то 700 млрд $ для выкупа токсичных активов. Когда сказали, что тех, кто не примет участие, запомнят 😅

В целом, фильм своеобразен, но интересен. Кратко рассказывается, из-за чего много больших дядечек наложили в штанишки и как они действовали в столь тяжёлой ситуации.

#кино
Notes ATs | Инвестиции

🔍 ГК Самолёт 🔍

Часть №2

🔸 Рейтинг. В январе АКРА повысило кредитный рейтинг до «А+ (RU)» со стабильным прогнозом.

🔸 Мультипликаторы. Достаточно высокий P/BV и средненький P/E: 6,53 и 9,13 соответственно. P/S радует — всего 0,93 на фоне 8,23 у сектора. Рентабельность по активам на уровне, а по капиталу аж в 4 раза больше сектора.

🔸 Финансы. Что имеем за 2023 относительно 2022:
• выручка выросла до 256,1 млрд ₽ (+49%);
• EBITDA составила 72,1 млрд ₽ (+76%);
• чистая прибыль доcтигла 26,1 млрд ₽ (+71%);
• чистый долг уменьшился до 75,9 млрд ₽ (-2,4%).

Эмитент объявил и операционные результаты 1Q2024:
• средняя стоимость 1 квадратного метра 215,6 тыс ₽ (+25% г/г и +9,55% относительно 4Q2023);
• общее количество заключенных контрактов 10,1 тыс шт (+43% г/г и -35% относительно 4Q2023);
• доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств 70% (89% в 4Q2023);
• продажи в натуральном выражении 348,8 тыс кв.м (x8 г/г);
• продажи в денежном выражении 75,2 млрд ₽ (+75% г/г).

🔸 Дивиденды. При «Net debt/скорр.EBITDA» < 1,0 на выплату направляется не менее 50% чистой прибыли по МСФО. При 1,0 ≤ «Net debt/скорр.EBITDA» ≤ 2,0 — не менее 33%. При любой долговой нагрузке сумма составляет не менее 5 млрд ₽. Инвесторы за 2023 год дивы может всё же увидят.

🔸 Риски. Как говорил в беседе с РИАМО доцент базовой кафедры «Управление проектами и программами Capital Group» РЭУ имени Плеханова Нина Олейникова:

Главный тренд на столичном рынке жилья в 2024 — ужесточение льготной ипотеки и перспектива сворачивания массовой ипотеки в середине года

В 1Q2024 года в Москве на первичном рынке недвижимости заключили 18,1 тыс. сделок, что относительно 4Q2023 на 45,4% меньше. Также ключевая ставка остаётся высокой, что негативно для застройщиков. Возможно дальнейшее снижение количества заключённых сделок.

🔸 Конкуренты. Основным является ПИК СЗ, который был лидером отрасли, но наш эмитент сместил его с началом 2024 года. Сравнивать финансово их тяжело, так как отчёта за 2023 год у ПИКа не нашла. Есть бумаги, но это больше похоже на какую-то часть застройщика по РСБУ, так как в строке выручки прописано 39,96 млрд ₽ (тем временем выручка за 1п2023 в размере 264,9 млрд ₽). Остановимся на сравнении в общих чертах.

За последние 5 лет ГК Самолёт нарастил объём строительства почти в 4 раза — с 1,4 до 5,3 млн кв. метров, а ПИК же сократил на 38%. Касаемо рейтинга застройщиков Москвы по объёму текущего строительства, имеем:
№1 ПИК — 2 329 тыс кв.м
№2 Самолёт — 1 669 тыс кв.м
№6 ФСК — 751 тыс кв.м

С ФСК пока сравнивать нечего. Не особый конкурент для Самолёта.

👉 Мой взгляд. Отчёт сильный, а первый квартал уже радует. При этом котировки особо не отреагировали на столь хорошие новости. Могу предположить, результаты были ожидаемыми и уже заложенными в цене. Из хорошего выделю и то, что рейтинг «А+ (RU)» является самым высоким в отрасли девелопмента по методологии АКРА.

Есть смущающие меня моменты, а именно показатели 1Q2024 относительно 1Q2023. Имеем, что при ключевой ставке в 16% покупателей на квадратные метры нашлось больше, чем при 7,5%. Будто людям приспичило взять ипотеку, пока не поздно. Думаю, такого в 2024 уже не повторится, так как спрос на рынке недвижимости должен охладиться. Хоть семейную ипотеку и продлили, но, по-моему, её станут оформлять меньше. А с учётом средней границы бедности в 14 399 ₽ и ростом цен на квартиры, кредиты мало, кто потянет.

В целом, на бумаги смотрю нейтрально. Растёт компания быстро и прилично (до стагнации ещё нужно дожить), но на носу проблемы со льготной ипотекой и возможное продолжение истории с высокой ключевой ставкой. А на вкусные дивы я не рассчитываю, хотя их вполне может заменить байбэк.

#отчётность
Notes ATs | Инвестиции

Японская Toyota Motor будет работать в паре с китайской Tencent, в то время как Nissan объединится с Baidu, заявили компании 25 апреля, подчёркивая важность искусственного интеллекта для автопроизводителей.

Слова Yiming Xu, директора Toyota по бренду и коммуникациям в Китае:

Toyota, крупнейший в мире автопроизводитель по объёму, включит технологии гиганта Tencent в легковые автомобили совместного производства, которые поступят в продажу уже в этом году

Компания предложит новые услуги благодаря сильным сторонам Tencent в области больших данных, ИИ и облачных вычислений.

Nissan заявил о подписании меморандума с Baidu для проведения исследований в области ИИ и так называемых «умных автомобилей». Автопроизводитель будет использовать генеративный искусственный интеллект Baidu на своей платформе для изучения осуществимости будущего технологического развития, внедрив продукты ИИ в свои автомобили.

Источник: www.reuters.com

#news
Notes ATs | Инвестиции