📅 COM.E ON FORUM 2024 📅

На форум чётких планов идти не было, так как расписок Озона в моём портфеле нет, да и бизнес маркетплейсов не находила интересным.

После созерцания в отчёте чистого убытка несколько лет подряд при неплохих темпах роста бумаг и гневных речей селлеров, интерес появился же. Вчера мне удалось прийти на COM.E ON FORUM 2024 и вот, что там было.

🔥 Коротко с форума

Программа началась со слов Сергея Белякова, управляющего директора Ozon. За последние 5 лет 97 млрд ₽ проинвестировано в развитие логистической инфраструктуры. Ещё 10 млрд ₽ пошли в поддержку пунктов выдачи заказов в 2023 году.

Далее дали слово и конкурентам. Как сказали, потолка на рынке пока не предвидится — рынок растёт и дальше развивается. Также далеко не все товарные категории есть на маркетплейсах. Было отмечено, что для успеха продавцу нужно посвящать детищу всё время и придумывать свои фишечки.

Понравилось выступление Олега Дорожок, директора по маркетингу и монетизации OZON. В недавнем посте как-то упоминала бренды. Дорожок подтвердил, что люди готовы доплачивать премию за товар, потому что они верят в ценность бренда (в частности качество).

Бренд — это актив, и стоимость его растёт

Оксану Самойлову, как поняла, много, кто хейтит, но и она высказала верные мысли. В плане бизнеса выбирайте то, к чему лежит душа, хотя тут, замечу, у каждого свои приоритеты. Может прибыльность Вашего дела перекроет нежелание хотя бы в каком-то плане им заниматься. Также нельзя строить бизнес с друзьями и родственниками, по крайней мере если не подписали бумажки. Хорошие мысли были высказаны и по поводу делегирования обязанностей. Нужно уметь отпустить контроль!

И фраза, которой можно много, что описать:

Бренд был успешным — просто он закончился

🔥 А дивы, а редомициляция, а когда будет прибыль?

Читала много комментариев к постам, касающихся Озона, и везде всплывали именно эти вопросы.

Начну с прибыли. OZON, как и все маркетплейсы, инвестирует в себя, чтобы иметь большую долю на рынке: строительство складов, ПВЗ, затраты на рекламу и прочее. Учитывая, что потолка пока не видно, инвестиции могут продолжаться ещё долго. Да и сам OZON не сказал, когда ждать прибыли 🤷. Cудя по уже положительному денежному потоку, возможно прибыль увидим через года 2.

Переезд и дивы. Смысла переезжать эмитенту просто нет. Почему? Написано в следующем разделе. У компании есть дивидендная политика, но она не совсем обычная. Скорее всего её разработали по требованию Республики Кипр. В ней написано следующее:

Компания намерена сохранить все имеющиеся источники ликвидности и будущие доходы, если таковые будут, для финансирования развития и расширения своего бизнеса, и не планирует объявлять или выплачивать дивиденды в обозримом будущем

Возможно, компания не хочет переезжать из-за п.3.2. Хотя бы какая-то защита от желающих получить дивы. Да и без прибыли про выплаты можно не говорить.

🔥 Немного про встречу с инвесторами

Параллельно с форумом менеджмент OZON провёл встречу для инвесторов. Если кратко, то:
• на конец 1Q2024 число активных клиентов перевалило за 20 млн (+70%);
• выручка за 1Q2024 составила 14,6 млрд ₽;
• прибыль будет, но когда бизнес созреет;
• вышли на положительный денежный поток в 2023;
• новостей о редомициляция нет, а ещё она не влияет на операционную деятельность.

Также как-то много говорили об EBITDA: и Игорь Герасимов, и Ваэ Овасапян. Как и Уоррену Баффету, мне этот показатель не нравится, так как с ним можно легко шаманить. Это прямо оттолкнуло от OZON. Позабавила ещё фраза Ваэ Овасапян:

У нас нулевая толерантность к мошенническим действиям

Селлеры фразу оценили. Особенно те, кому возвращают уже б/у товар или делают подмены.

👉 А Вы были на форуме или наблюдали онлайн?

#ATs_event
@notesATs