⚡️변압기 품귀 현상: 중동, 미국 그리고 유럽까지?

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.me/pikachu_aje)

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[세 줄 요약]
1. 스페인은 2030까지 신재생에너지 비율을 현재 59.2%에서 81%까지 확장하고자 함
2. 한국은 중대형 변압기를 중심으로 스페인 전력기기 기자재 수출비중을 높여가는 중
3. 프랑스는 원전 확대 계획, 전력 계통 외에 에너지 수출 길을 열어줄 ESS에도 기회가 있음

[스페인 재생 에너지 81%까지 확대]
1. 스페인은 신재생 에너지 발전에 유리한 환경(태양광, 풍력)을 갖추고 있어, 신재생 에너지 발전비율을 2030년 81%까지 확대 예정입니다.

2. 신재생 에너지는 생산처와 수요처의 거리가 멀기 때문에 송배전망의 강화와 전력계통의 안정화가 필수적입니다.

3. 이에 코트라는 전력 계통망 관련 기자재 및 ESS를 수출 기회로 제시합니다.

4. 전력 기자재는 레퍼런스를 중시 여기기에 ABB, 슈나이더가 차지하는 비중이 크지만 2023년부터 대한민국에서 수입하는 비중이 점차 커지고 있습니다. 이는 중대형 변압기에서 특히 도드라집니다. (500kVA이상 제품)

5. 수급불균형 및 전력 계통망 인프라 부족으로 전력 손실이 발생하는데 이에 ESS 또한 기회가 있는 품목입니다.

[원전의 나라 프랑스, 원자력 발전 지속]
1. 프랑스는 전체 전력의 70%를 원자력으로 발전하고 있습니다. 화석 연료 비중을 낮추기 위해 원전을 추가 건설할 예정입니다.

2. 동시에 최종 에너지 소비 중 신재생 에너지 비중을 확충하기 위해 원자력과 신재생 에너지를 함께 이끌어갈 예정입니다.

3. 이는 곧 발전량의 증대를 의미하고, 전력 계통망 관련 투자 또한 증대함을 의미합니다.

📌 결론: 유럽도 신재생 에너지 및 전력 관련 투자를 증대하는 중
- 효성중공업 등 유럽향 수출 레퍼런스를 쌓은 전력 기자재 업체에는 또다른 기회입니다.
- 한편 스페인에서 에너지 손실을 신경쓰는만큼 ESS도 계속 신경을 써야겠습니다. 스페인 현지 진출한 한국 기업으로는 한화에너지가 있습니다.

💬 유럽은 러-우 전쟁을 겪으면서 에너지 자립의 중요성을 더 뼈저리게 겪은 지역입니다. 신재생 에너지 전환은 가속화될 것이기에 이 기회를 놓쳐서는 안 됩니다.

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[제보] 피카츄 제보함
[출처] 코트라 해외뉴스(스페인)
[출처] 코트라 해외뉴스(프랑스)

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⚡️희토류에 대해서는 아래 게시글을 통해서 말씀드린 바 있습니다. 스터디 중인데 정리되는대로 찾아뵙겠습니다.

https://news.1rj.ru/str/pikachu_aje/191

식사 맛있게 드세용👀

⚡️세계적인 변압기 전쟁은 진행 중, 미국은 4년만에 변압기 수입액 2배!
(feat.2019~2023 미국 변압기 수입데이터 Preview)

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.me/pikachu_aje)

[한 줄 요약]
- 세계적인 변압기 전쟁 중, 변압기 업종 공급자 우위 확인!

[미국 변압기 수입액 개괄]
1. 2023년 11월까지 소형변압기 수입액은 약 22억$(한화 약 3조 규모)로 전년비 20.6% 증대, 중대형변압기 수입액은 약 29억$(한화 약 3조 9천억원 규모)로 전년비 43.2% 증대하였습니다.

2. 2023년 11월까지 변압기 합산 수입액 약 51억$은 2019년 전체 25억$ 대비 2.04배로, CAGR 19.51% 수준으로 성장했습니다. 이는 12월 데이터까지 나오면 더 높아질 것입니다.

3. 2019~2022년까지는 변압기 수입액 총액 기준 Big 5 국가의 비중이 74~75%, 2023년은 72%로 급락하여 수입 국가가 다변화되고 있음을 알 수 있습니다.

4. 레퍼런스를 중시하는 사업에서 '어디가 됐든 변압기 일단 한번 다오(좋으면 계속 쓰게)'의 기조로 변화하는 것으로 유추해봅니다.

5. 실제 유럽 국가들의 미국향 중대형 변압기 수출이 감소하는 점, 사우디아라비아 등 중동 국가에서 변압기 수주가 나오는 데서도 알 수 있듯 세계적인 변압기 전쟁이 진행 중입니다.

[미국 변압기 수입 비중(소형)]
1. 2019년 소형은 멕시코(48.1%), 중국(17.0%), 캐나다(11.4%) (번외 대한민국(0.5%)) 비중을 차지합니다.

2. 2023년 멕시코(46.0%), 대한민국(11.3%), 캐나다(9.1%), 중국(7.8%)순입니다.

3. 중국 기업이 차지하던 마켓을 한국에서 가져온 것이 주효했고, 멕시코 및 캐나다 비중이 줄어든 것 또한 의미가 있습니다.

4. 현재 소형변압기 주요 경쟁자는 지리적 이점을 가진 멕시코, 캐나다 외 2019년 소형 2.8% 수출에서 2023년 소형 5.6%까지 수출비중을 늘린 인도가 있습니다.

[미국 변압기 수입 비중(중대형)]
1. 2019년 중대형은 멕시코(34.8%), 오스트리아(15.8%), 대한민국(10.8%), 캐나다(10.3%), 네덜란드(6.6%) 순으로 수입 비중을 차지합니다.

2. 2023년 멕시코(38%), 대한민국(12%), 캐나다(9%), 오스트리아(7%), 네덜란드(5%), 브라질(5%) 순입니다.

3. 운송비에서 이점을 가지는 남미(멕시코, 브라질)와 캐나다의 수입 비중이 늘었습니다.

4. 단, 오스트리아(15.8% -> 7%), 네덜란드(6.6%-> 5.0%)에서 알 수 있듯 유럽에서 미국으로 오는 수출은 감소했습니다.

5. 유럽내 신재생 에너지 전력망 구축으로 인해 역내 니즈가 늘었다는 방증이기도 합니다.

📌 결론: 변압기를 얻기 위한 세계적인 물밑 경쟁이 지속 중! 공급자 우위는 계속된다.
- 수입액이 4년만에 더블이 났습니다. 게다가 2024년 이후는 선별 수주 & 변압기 PPI 인상이 반영되며 본격적인 변압기 가격이 수익성이 더욱 좋아지는 시기로 변압기 시장은 더욱 커질 전망입니다.
- 저는 유럽에서 미국으로 넘어오는 물량이 줄어드는 데 주목했습니다. 유럽 시장에서 자기들 쓰는 것도 부족하다는 방증인데, 그러면 유럽으로 중대형 변압기 매출을 찍어내는 회사도 함께 보셔야 합니다.

💬 SK증권 나민식 위원님께서 리포트에서 쓰신 소형(850421,850431,850432,850433) 중대형(850422,850423,850434) 기준을 바탕으로 정리한 자료입니다. 향후 12월 데이터까지 나오면 예쁜 장표로 돌아오겠습니다.

💬 변압기 수출 보면 마냥 기쁘지만은 않습니다. 우리나라는 도대체 언제하려나.. 하는 걱정이 앞서네요.

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[제보] 피카츄 제보함
[출처] 미국국제무역위원회(USITC)

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⚡️해저케이블: 눈 떠보니, 전세계가 날 원한다.news (23.9.5 기사)

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.me/pikachu_aje)

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[세 줄 요약]
1. LS전선이 지리상 이점으로 대만의 대형 해상풍력사업 수주의 가능성을 보임.
2. LS는 전선-마린솔루션으로 설계 및 시공 일체를 공급할 수 있는 턴키 공급 역량 보유.
3. 대한전선이 후발 주자. 국내 업계의 미국 생산공장 투자는 아직은 검토 단계.

[내용]
ㅁ 지리적 이점을 바탕으로, 큰 거 왔다!
1. 대만은 28-29년 사업 관련 개발사 선정 절차에 착수했습니다. 일반 원전 1기의 약 3.67배인 3.67GW에 달하는 발전 용량을 목표로 합니다.
그리고 대만과 지리적으로 가까운 동해에 케이블 생산공장을 가진 LS전선이 유리한 고지를 점할 것으로 보입니다. 프리스미안 등 유럽 주요 업체의 캐파가 가득 찬 것 또한 충분히 고려할 지점입니다.

2. 해상풍력은 단위면적당 발전량이 더 크고, 터빈의 대형화를 통해 발전 단가를 낮출 수 있습니다. 그리고 해상에서 발전한 전기를 육상으로 보내기 위해 해저케이블은 필수입니다.

ㅁ HVDC 케이블 시장 현황
1. LS전선은 유럽 3사 위주의 해저 HVDC 케이블 시장에서 세계 4위를 차지하고 있습니다. 이 4개 회사는 전체 시장의 85%를 차지합니다.

2. LS전선은 유럽 등 발주를 통해 레퍼런스를 확보하고, LS마린솔루션-구 KT서브마린 인수를 통해 설계 및 시공을 일괄 진행하는 턴키 공급 역량을 강화했습니다. 참고
대한전선도 해저 HVDC 케이블 개발 중에 있습니다.

3. Buy American 정책으로 인해 미국 생산이 중요해졌으나, 국내 업계는 투자 대비 효과를 고려하여 아직은 투자 검토 중입니다.

📌 결론: K-케이블 흥행 출발합니다. 벨트 하셨죠?
- 해상풍력에 대한 노이즈가 많기는 하지만, 해상풍력의 수혜주는 알아두셔야 기회가 올 때 잡을 수 있습니다.
- 해저 HVDC고압직류 케이블을 실제 발주받고 생산하는 LS전선이 가장 확실한 수혜주입니다. 특히, 유럽3사 생산 한계에 도달했기에, 세계4위사로 이점을 누릴 수 있습니다.(기사에 따르면 대한전선은 아직 개발중입니다)
- 단, LS전선은 비상장사로 투자를 위해서는 지주사인 LS에 투자를 해야하고, 2Q23기준 LS전선 매출은 24.0%수준인 점 참고하시기 바랍니다. 또, Buy American 이슈에서 미국 생산이 없는 점도 함께 고려해야겠습니다.

💬 HVDC 관련 과거 게시글도 공유드립니다
- HVDC가 뭔가요?
- 해상풍력으로 인한 HVDC중요성 증대

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[기사] 헤럴드경제
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⚡️대한전선 IR노트(feat. 노다지 IR노트)

출처: 노다지 IR노트
(https://contents.premium.naver.com/ystreet/irnote/contents/240124202454414sr)

* 자세한 내용은 위 노트에서 확인하시는 걸 권해드리며, 관심있는 부분만 아래와 같이 일부 발췌했습니다.

ㅁ 미국이 전력 인프라에 진심
1. 현재 미국 변압기 쇼티지로 국내 기업들이 변압기로 미주지역 수출을 통해 상당히 많은 이익을 취하는중. 전선까지도 영향을 미치고 있으며 당사 케이블의 미국 수출이 최근 굉장히 많이 증가

2. 10년 전까지만 해도 주요 매출처가 중동. 중동 대규모 프로젝트, 플랜트, 석유화학 단지 등에 들 어가는 초고압 케이블이 가장 많은 비중이었음

3. 최근에는 가장 큰 비중이 미국. 중동도 여전히 진행하고 있으나 미국과 유럽이 메인 타겟. 미국의 대규모 프로젝트, 대부분의 메이저 유틸리티 기업에 당사가 진입해 로컬 제조사보다도 더 많은 실적을 달성하고 있는 점이 최근 시장 트렌드에서 당사의 가장 큰 변화

ㅁ 케이블 산업 우상향
1. 전력케이블은 25~30년 주기로 교체해야되며 80~ 90년대 설치된 선진국, 특히 미국과 유럽 중심 케이블 교체수요가 맞물리면서 굉장히 높은 성장세 시현

2. 두번째 이유는 발전원의 다변화. 예전에는 화력발전과 원자력발전으로 메인 그리드망을 통해 송배전을 진행. 현재는 해상풍력, 풍력단지, 육상 태양광 등 발전원이 굉장히 다변화

3. 기존 그리드만 사용하는게 아니라 새로운 그리드망을 설치해야 하며 이는 국내 뿐 아니라 해외, 유럽, 미국, 모든 선진국도 마찬가지인 상황.

4. 이로 인해 전력 수요량 증가를 훨씬 상회하는 케이블 수요가 발생

향후 계획 및 Q&A 등 나머지 더 좋은 내용은 아래에서 확인 가능하십니다.
노다지IR노트(클릭)

💬 피카츄 아저씨는 이대호 기자님의 선한 영향력을 지지합니다⚡️

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
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[영상] 노다지 IR 소개 - 와이스트릿

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⚡️술 한잔 마셨습니다... 엄마 한국장 하는 내가 미안해...... 장세입니다.... 하지만 변압기 하나만 기억해주세요.... 진심을 다해전합니다

이튼도 21년 8월부터 22년 7월까지 시장의 검증을 겪고 추세적 상승을 겪고 지금의 가격까지 밤낮으로 올라왔습니다.

변압기는 올해 쉴 수도 있겠습니다. 하지만 전기화는 끝나지 않았습니다.. 전선과 희토류도 기억해주세요..

솔직히 그 더러운 22년 장세, 그리고 그 뜨겁던 23년 장세에 아웃퍼폼하던 장세에 올해도 아웃퍼폼한다고 하기는 어려울 것 같습니다.

하지만 변압기 주식들은 수주로 찍어누르고, 실적으로 입증하고 있습니다..

그럼 이 피크아웃에 대한 의구심을 어떻게 떨쳐내냐가 문제 같습니다.

증설? 공시만 안 날뿐 하고 있습니다. 여기 증설 없는 이유는 다 10년 20년 전에 미리 쳐맞아본 경험이 있기 때문입니다.

소형 변압기는 공장 짓는 것도 있겠지만 인력&숙련도가 중요한 산업이고, 초대형 변압기도 걍 .. 기사보면 증설에 대한 얘기가 나오고 있습니다.

이 시총에, 이만큼 벌어들이고, 앞으로 더 벌어들일 종목이 있는 지를 고민해보시면 좋겠습니다.

미국 수입데이터 통해 말씀드렸지만 초고압변압기는 23년도에 턴 나왔고, 소형 변압기는 매해 미친 그로스를 보여주던 업종입니다.

ETF? 아직 없습니다
상장할 주식? 많습니다

쉬어갈지언정 방향은 부러지지 않았습니다 트럼프 당선되면 친환경 꺼지라고 한번 더 부러뜨릴 수도 있습니다 하지만 교체+신규 수요는 한번에 쉽게 부러지지 않습니다

위에도 언급했지만 조정? 올 수 있습니다. 박살? 날 수 있습니다. 하지만 전기화는 끝나지 않았습니다.

술한잔 마셨습니다... 하지만.. 변압기하나만큼은 기억해주세요.

저 사기도 바쁩니다 사지 마세요.. 먀수매도 추천 아닙니다.. 사랑합니다.. 피카.. 새해복도 많이 받으세여⚡️

⚡️2023년 미국 변압기 수입데이터 떴다!

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.me/pikachu_aje)

[세 줄 요약]
- 미국의 한국 소형 변압기 수입액 전년비 441.0% 증가(평균 증가율 32.4%)
- 미국의 한국 중대형 변압기 수입액 전년비 106.0% 증가(평균 증가율 58.1%)
- 전체 비중 Top 2 탈환

[미국 변압기 수입액 개괄]
1. 꾸준한 성장세
- 2023년 변압기 합산 수입액 약 56.8억$은 2019년 전체 25.3억$ 대비 2.24배

2. 수입국가 다변화
- 2019~2022년까지는 변압기 수입액 총액 기준 Big 5 국가의 비중이 74~75%, 2023년은 71.8%로 급락
- 레퍼런스를 중시하는 사업에서 '어디가 됐든 변압기 일단 한번 다오(좋으면 계속 쓰게)'의 기조로 변화하는 것으로 유추

3. 유럽국가의 미국향 초대형 변압기 수출 상대적 감소
- 2019년~2023년 미국의 초대형 변압기 수입액은 134.6% 증가
- 오스트리아는 2.7%, 네덜란드 86.1% 증가하는 등 평균 하회
- 유럽향 매출이 잘 나오고 있을 것

[괄목할 데이터]
1. 소형의 경우 Top2에 대한민국이, 전체비중은 11.8% 차지((전년비 수입액 441.0% 증가)
2. 브라질은 전체비중은 5.6%를 차지했으나 전년비 성장 수준이 2,996.6%로 파괴적
3. 중대형은 대한민국이 전체 수입액에서 12.2% 차지, Top 5 중에서 전년비 수입액 비중이 유일하게 늘어난 국가(전년비 106.0% 증가)
4. 브라질은 114.0%, 콜롬비아는 165.3% 증가

💬 SK증권 나민식 위원님께서 리포트에서 쓰신 소형(850421,850431,850432,850433) 중대형(850422,850423,850434) 기준으로 잡았습니다.

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
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[출처] 미국국제무역위원회(USITC)

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⚡️2024년 더욱 본격화되는 미국의 희토류 산업

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.me/pikachu_aje)

[세 줄 요약]
1. 현대 사회에서 희토류는 필수: 반도체, 디스플레이, 하이브리드 차, 전기모터 등
2. 대중 의존도를 낮추기 위해서 희토류 개발 필수
3. 미국에서는 희토류 및 응용 제품 생산을 가속화하고 있음

[희토류 왜 중요한가?]
1. 희토류 중 영구자석은 전기차 구동모터의 핵심소재로 가장 많은 부가가치 창출 중입니다.
2. 희토류는 토양 오염을 동반하기 때문에 여태까지는 전세계가 (환경에 대해 규제가 덜 심한) 중국에 외주를 줘왔고, 현재 거의 모든 희토류 공급망을 중국이 통제하고 있습니다.
3. 중국은 이 희토류 독점권을 2010년대에 무기화된 바 있고, 일본 상사가 이에 대한 대응을 미리 한 것으로 평가받고 있습니다.
4. 지정학적 불안정 - 즉 탈세계화와 맞물려 희토류 독립의 중요성이 재차 부각되고 있습니다.

[미국 내 기업현황]
1. USA Rare Earth: 네오디뮴 자석 생산 및 희토류 금속 채굴 및 정제
2. MP Materials: 중국 제외 전세계 최대 희토류 생산업체, GM에 2025년 납품 목표
3. Energy Fuels: 우라늄 정광 생산 기업, 2024년 상반기부터 가동 시작
4. Pheonix Tailings: 네오디뮴 생산

[지속 가능한 희토류 생산]
1. 앞서 말씀드렸듯 희토류는 오염에 대한 우려가 큽니다.
2. 이에 따라 자동차 기업에서는 희토류에 적게 의존하거나, 의존하지 않는 자동차에 대한 개발을 지속하고 있습니다.
3. 한편 폐배터리 등에서 추출한 자원 재활용과 바이오마이닝이 부각되고 있습니다.
4. 희토류에 대한 관심은 지속적으로 필요할 것으로 보입니다.

📌 결론: 탈세계화 흐름에 희토류 산업은 놓쳐서는 안 될 흐름
- 피카츄 밸류체인에 '변압기', '전선/케이블'에 이어 '희토류'를 함께 말씀드리고 있습니다. 희토류는 바이든과 트럼프 모두 강조하는 산업인 만큼 꾸준히 지켜보심을 추천드립니다.

💬 미국주식은 위에 언급된 MP, UUUU가 있고, 한국에는 희토류 밸류체인 구축에 나선 LS에코에너지(구: LS전선아시아), 네오디뮴 영구자석 생산 공장을 보유한 현대차계열의 성림첨단산업이 있습니다.

💬 희토류 관련해서는 아래 게시글을 함께 참고해주세요!
https://news.1rj.ru/str/pikachu_aje/191

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[원문] KOTRA 해외뉴스

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