The Truth_투자스터디 (2D)
Photo
스터디에서 발표한 에코앤드림은 지금 효성그룹 인수 찌라시 영향인지 주가가 급등하네요
만약 사실이라면 에코앤드림 최대 리스크인 자금조달 관련 문제가 해소되기에 최고의 호재인데.
회사측에선 이미 자금 조달 관련 대응 방안이 다 계획되어 있고 사업도 문제 없이 진행되기에
방향성은 동일하다고 생각합니다.
다만, 3만톤 이후에도 계속해서 투자가 이뤄져야하는데 IRA 규제를 고려할 때 전구체 내재화는 필수이기에
PURE한 전구체 기업인 에코앤드림은 각광받을 수 밖에 없다고 생각합니다.
만약 사실이라면 에코앤드림 최대 리스크인 자금조달 관련 문제가 해소되기에 최고의 호재인데.
회사측에선 이미 자금 조달 관련 대응 방안이 다 계획되어 있고 사업도 문제 없이 진행되기에
방향성은 동일하다고 생각합니다.
다만, 3만톤 이후에도 계속해서 투자가 이뤄져야하는데 IRA 규제를 고려할 때 전구체 내재화는 필수이기에
PURE한 전구체 기업인 에코앤드림은 각광받을 수 밖에 없다고 생각합니다.
Forwarded from 너쟁이의 성실한 추추생활
☆중국 LFP의 한계, 해외 46시리즈의 한계. 한국 빳의 경쟁력 조재필 교수님 코멘트 한장정리 (선대인TV)
- LFP는 특별한 기술이 필요없는 제품.
- LFP는 매우 안정적이여서 이론적으로 절대 터지기 힘듬. 중국 블레이드 배터리는 이론적으로 불이 안나야하는데도 불구 작년까지 수십건의 발화. 양산단계에서의 품질문제를 아직도 완전히 못잡고 있는것.
- 한국3사는 기존 LFP를 조금더 기술 업그레이드 해서 양산할 예정. 어떠한 폭발사고도 없을것.
- 차량은 가벼워야하고 주행거리가 길어지는게 절대적 목표. 그래야 내연기관과 경쟁. 따라서 니켈함량이 올라가는게 주요기술. LFP대비 적게 넣어도 장거리를 갈 수 있어 차량이 무거워 발생하는 안전사고 방지.
- LFP는 물질자체가 매우 안전하나 부도체로 전기가 안통해 카본코팅, 입자 나노화를 해 전기 전도도가 니켈대비 3배나 떨어짐. 때문에 겨울철에 쥐약이됨.
- Kw당 가격으로 니켈계와 LFP가격이 크게 차이나지 않으며 재활용 측면에서 LFP는 불가능. 라이프사이클까지 고려시 경쟁력 없음.
- 미드니켈 하이볼티지 단결정은 니켈 60%, 망간 15~ 20%로 가격메릿이 있고 소성에서 산소가 필요없고 일반 공기중에 구울 수 있어 가공비도 유리. LFP대비 밀도가 20~30%높아 양산화시 LFP시장은 죽을것.
- 위 코멘트는 추측이나 예측치가 아닌 직접 실험과 분석을 통한 데이터를 근거로 한 코멘트.
- 원통형은 각형, 파우치형과 달리 기본적으로 디개싱 공정이 없음.
- 46시리즈에서 고밀도로 가려면 가스를 최소화 시켜야하는데 화성공정에서 가스 발생이 가장 많고 충방전 사이클이 지속되면 양극소재와 전해액의 부반응으로 게스가 계속 발생.
- 원통형은 내압설계를 일반보다 10~15배 더 강하게 하기에 어느순간 가스폭발 가능.
- 가스발생 최소화 기술이 중요하며 테슬라는 해당기술 미확보 추정.
- 단결정이 가스발생을 다결정대비 급격히 줄이는데 테슬라는 811다결정을 사용하기 때문.
- 니켈함량이 올라갈수록 기술적 어려움이 있으며 중국은 811도 재대로 소화를 못하고 있어 기술격차는 여전히 존재.
- 전극단은 아웃소싱한다고 하는데 배터리의 핵심은 전극기술이 핵심이므로 기술열세의 근거.
- 중국 고션 또한 46시리즈 계획 발표했으나 비슷한 관점에서 여전히 기술 열세.
- 국내 빳기업 46시리즈 출시시 테슬라 고션은 타격을 입을것.
- 미국의 배터리 산업은 원천기술은 발달했으나 양산기술 부족.
- 중국은 각형과 파우치 기술은 좀 있으나 원통은 2000년도 초반에나 LG, 삼성 출신이 넘어가 기술 축적이 부족함.
- 한국은 90년대부터 원통형 개발. 기술축적이 30년 이상. 테슬라의 46시리즈에 공급하며 큰 메릿이 있을것.
- 중국과 46시리즈에서 2년이상의 기술 우위를 국내 패터리 기업이 가지고 있음.
- 일본 파나소닉은 원통, 각형포함 강다. 단 스미모토 메탈 마이닝이 단결정을 구현 못해 채용 움직임이 빠르게 진행. 국내 포함 모두 단결정 치중할것.
- 일본은 양극, 음극소재의 절대강자였으나 현재는 완전히 역전. 중국에 의존.
- 토요타 배터리 전문가는 중국의 하이니켈 80%이상은 품질 문제가 많아 한국에 의존성이 생길 수 밖에 없다고 코멘트.
- 자동차는 대규모 리콜등의 문제로 안정성과 품질확보가 매우 중요. 중국은 싼 LFP이외에는 메릿이 없음.
- 태양광은 기술장벽이 없어 싸게 만드는게 중요해 중국이 절대강자.
- 배터리와 많이 비교하는데 배터리는 소재 고도화, 제조품질이 매우 중요. 중국은 하이니켈, 전지시스템 설계, 전극에서 한국대비 절대적 열세.
https://m.blog.naver.com/chcmg2022/223404599814
- LFP는 특별한 기술이 필요없는 제품.
- LFP는 매우 안정적이여서 이론적으로 절대 터지기 힘듬. 중국 블레이드 배터리는 이론적으로 불이 안나야하는데도 불구 작년까지 수십건의 발화. 양산단계에서의 품질문제를 아직도 완전히 못잡고 있는것.
- 한국3사는 기존 LFP를 조금더 기술 업그레이드 해서 양산할 예정. 어떠한 폭발사고도 없을것.
- 차량은 가벼워야하고 주행거리가 길어지는게 절대적 목표. 그래야 내연기관과 경쟁. 따라서 니켈함량이 올라가는게 주요기술. LFP대비 적게 넣어도 장거리를 갈 수 있어 차량이 무거워 발생하는 안전사고 방지.
- LFP는 물질자체가 매우 안전하나 부도체로 전기가 안통해 카본코팅, 입자 나노화를 해 전기 전도도가 니켈대비 3배나 떨어짐. 때문에 겨울철에 쥐약이됨.
- Kw당 가격으로 니켈계와 LFP가격이 크게 차이나지 않으며 재활용 측면에서 LFP는 불가능. 라이프사이클까지 고려시 경쟁력 없음.
- 미드니켈 하이볼티지 단결정은 니켈 60%, 망간 15~ 20%로 가격메릿이 있고 소성에서 산소가 필요없고 일반 공기중에 구울 수 있어 가공비도 유리. LFP대비 밀도가 20~30%높아 양산화시 LFP시장은 죽을것.
- 위 코멘트는 추측이나 예측치가 아닌 직접 실험과 분석을 통한 데이터를 근거로 한 코멘트.
- 원통형은 각형, 파우치형과 달리 기본적으로 디개싱 공정이 없음.
- 46시리즈에서 고밀도로 가려면 가스를 최소화 시켜야하는데 화성공정에서 가스 발생이 가장 많고 충방전 사이클이 지속되면 양극소재와 전해액의 부반응으로 게스가 계속 발생.
- 원통형은 내압설계를 일반보다 10~15배 더 강하게 하기에 어느순간 가스폭발 가능.
- 가스발생 최소화 기술이 중요하며 테슬라는 해당기술 미확보 추정.
- 단결정이 가스발생을 다결정대비 급격히 줄이는데 테슬라는 811다결정을 사용하기 때문.
- 니켈함량이 올라갈수록 기술적 어려움이 있으며 중국은 811도 재대로 소화를 못하고 있어 기술격차는 여전히 존재.
- 전극단은 아웃소싱한다고 하는데 배터리의 핵심은 전극기술이 핵심이므로 기술열세의 근거.
- 중국 고션 또한 46시리즈 계획 발표했으나 비슷한 관점에서 여전히 기술 열세.
- 국내 빳기업 46시리즈 출시시 테슬라 고션은 타격을 입을것.
- 미국의 배터리 산업은 원천기술은 발달했으나 양산기술 부족.
- 중국은 각형과 파우치 기술은 좀 있으나 원통은 2000년도 초반에나 LG, 삼성 출신이 넘어가 기술 축적이 부족함.
- 한국은 90년대부터 원통형 개발. 기술축적이 30년 이상. 테슬라의 46시리즈에 공급하며 큰 메릿이 있을것.
- 중국과 46시리즈에서 2년이상의 기술 우위를 국내 패터리 기업이 가지고 있음.
- 일본 파나소닉은 원통, 각형포함 강다. 단 스미모토 메탈 마이닝이 단결정을 구현 못해 채용 움직임이 빠르게 진행. 국내 포함 모두 단결정 치중할것.
- 일본은 양극, 음극소재의 절대강자였으나 현재는 완전히 역전. 중국에 의존.
- 토요타 배터리 전문가는 중국의 하이니켈 80%이상은 품질 문제가 많아 한국에 의존성이 생길 수 밖에 없다고 코멘트.
- 자동차는 대규모 리콜등의 문제로 안정성과 품질확보가 매우 중요. 중국은 싼 LFP이외에는 메릿이 없음.
- 태양광은 기술장벽이 없어 싸게 만드는게 중요해 중국이 절대강자.
- 배터리와 많이 비교하는데 배터리는 소재 고도화, 제조품질이 매우 중요. 중국은 하이니켈, 전지시스템 설계, 전극에서 한국대비 절대적 열세.
https://m.blog.naver.com/chcmg2022/223404599814
NAVER
중국 LFP의 한계, 해외 46시리즈의 한계. 한국 빳의 경쟁력 조재필 교수님 코멘트 (선대인TV)
☆중국 LFP의 한계, 해외 46시리즈의 한계. 한국 빳의 경쟁력 조재필 교수님 코멘트 한장정리 (선대인T...
🗞️ 이차전지 뉴스 모음
DS단석, 군산 LIB 리사이클링 공장 준공…"이차전지로 포트폴리오 확장" 🚩 #이차전지
지난해 5월부터 지난 3월까지 11개월에 걸쳐 완공된 이 공장은 2000㎡(약 604평) 공장 면적에 공장동, 사무동, 실험동 등을 포함하고 있으며 총투자 규모는 약 80억원 수준이다. 이번 공장 증축을 통해 연간 처리할 수 있는 폐LIB 양은 연간 약 8000t에 이른다. 리사이클링해서 추출할 수 있는 활물질(Black Mass)은 연간 약 5000t 규모다.
Forwarded from PL
📌글로벌텍스프리 (중국, 파리올림픽)
*자회사(화장품 등) 내용 제외, 매출액은 포함.
[기업개요]
1. 2005년 설립된 아시아 최초의 세금환급(Tax Refund) 대행사업자로서 정부의 관광객 유치 확대를 목적으로 시행된 'Tax Refund_사후면세점'
2. 외국인 관광객들이 개별적으로 국세청에 세금환급을 신청해야 하는 절차를 간소화, 환급금 회수기간을 줄여주는 대행 서비스를 제공하며 환급금의 일정비율을 수수료로 수취
[택스리펀드_개요]
1. 내국세 환급 대행사업(Tax Refund, “택스리펀드”)은 사후면세점(백화점, 아울렛 및 명품 매장 등)에서 물품을 구매하고, 외국인이 출국시 세관 반출확인을 받은 후 환급창구사업자에게 청구하면 구매하면서 부담한 부가가치세를 환급해주는 업무를 대행
2. 택스리펀드 사업은 사실상 국내 모든 유통업체를 면세점화 하는 사업. 외국인들이 특정 지역에 한정되어 존재하는 사전면세점에서만 면세를 받는 것이 아니라, 명동ㆍ신촌ㆍ가로수길 등 국내에서 외국인 관광객 비중이 높은 지역을 포함하여 택스리펀드 가맹점이 있는 곳이라면 어디든지 상관없이 구입한 상품에 대한 면세를 받을 수 있도록 환급서비스를 대행해주는 것
[택스리펀드_성장성]
1. 전세계로 확산된 펜데믹 코로나 19(COVID-19)로 인해 2020년은 전년대비 85% 감소한 252만명을 기록했으며, 2021년은 967,003명으로 기록. 그러나 2022년은 코로나 엔데믹에 따라 방한 외래 관광객은 3,198,017명으로 기록되어, 전년 대비 230.7% 증가. 2023년은 이러한 회복세가 가속화되며, 방한 외래관광객은 전년 대비 245%가 증가한 11,031,665명을 기록.
2. 한국의 택스리펀드 시장규모가 성장할 수 있는 요인
1) 타 국가 방문객 대비 소비력이 높은 중국인 방문객이 증가
2) 택스리펀드 시장에 유리한 산업구조의 변화{기존의 수기식(전표, 영수증 등 Paper 기반) 방식 → 전산화(Paperless) 방식}로 인한 환급신청률 확대 경향
3) 정부 주도의 관광객 유치확대 및 택스리펀드에 우호적인 정책 환경
[사업_출국,시내]
1. 공항, 항만 등 출국항(출국항 환급창구)과 시내 곳곳에 설치된 환급창구(시내환급창구), 국내 주요 쇼핑몰 등에 설치된 무인자동환급기기(KIOSK) 등을 설치하여 해당 창구를 통해 환급대행 업무를 수행.
2. 출국항 환급창구
1) 외국인 관광객이 물품을 구입한 경우, 매장에서 발행해주는 환급전표(물품판매확인서)를 수령하고,
2) 물품을 구입한 날로부터 3개월 이내 반출(출국)시, 세관직원에게 구입물품과 환급전표를 제시 후 환급전표에 반출확인을 받은 후,
3)환급전표를 환급창구에 제시하여 환급금을 수령하는 프로세스
3. 시내 환급창구
1) 외국인 관광객이 물품을 구입한 경우, 매장에서 발행해주는 환급 전표(물품판매확인서)를 수령하고,
2)출국 전 시내 환급창구를 방문하여 환급전표와 여권을 제시한 후
3) 신용카드로 담보를 설정하고 환급금을 수령하는 프로세스
[사업_중국]
1. 2014년 3월 JCB 신용카드를 환급수단으로 추가, 이후 중국인 관광객이 증가하면서 중국 최대 핀테크 업체인 알리페이와의 업무제휴를 통해 알리페이 계좌로 택스리펀드 환급금을 받을 수 있는 시스템 구축, 유니온페이와의 제휴를 통해 세계 최초로 유니온페이 온라인 실시간 환급서비스를 제공
*알리페이: 중국 내 온라인 결제시장 점유율 50%이상
2. 외국인 관광객 비중에서 가장 큰 부분을 차지하는 중국인 관광객을 대상으로 2018년 8월 세계 최초 알리페이 모바일 세금환급 서비스 등을 출시하여 환급창구에 들리지 않아도 환급신청이 가능한 서비스를 제공
3. 또한, 출국시간 등의 이유로 환급을 받지 못했거나 환급전표를 제출하지 못하고 중국으로 돌아간 관광객들을 위해 중국은행(Bank of China), 트랜스포렉스(환전 및 금융사), 유나이티드머니와의 업무제휴를 통해 중국 현지에서 환급을 받을 수 있는 프로세스
[매출]
1. 24년 1분기 Fn가이드집계 애널리스트 컨센서스는 연결기준 293억, 별도기준 없음.
2. 본인이 추정한 별도기준 매출액은 24년 1분기 211억으로, 1분기 예상 연결매출액 대비 72.1% 비중이고, 중국인 입국자 성장의 멀티플을 고려하지 않았기에 이보다 높을 가능성.
*23년 사업보고서 기준 택스리펀드 부문 매출비중 76.16%
*본인은 러프하게 추정 (사진첨부1,2)
[리스크_경쟁사,전환사채]
1. 현재 국내 택스리펀드 시장은 당사와 글로벌기업인 글로벌블루와 큐브리펀드, 한국정보통신 등 국내업체들이 영업하면서 경쟁
2. 하지만, 당사 및 글로벌블루를 제외하면 후발주자의 경우 모두 4~5년 미만의 짧은 업력을 지녔으며, 케이티스의 경우 자체 택스리펀드 사업을 당사에 양도하는 등 경쟁에 따른 시장 재편 양상
3. 21년 10월 발행된 제 5회 전환사채의 청구기간이 2024년 09월 29일까지인데, 이는 현재 유통주식비율의 약 10.9%.
*5,068,226주 규모, 공시 지속 팔로우 필요.
[투자포인트_정부정책, 파리올림픽]
1. 2024년도부터 사후면세점 부가세 환급 가능 최소 거래 금액이 3만원에서 1만5천원으로 하향되고, 즉시 환급 한도는 건별 50만원에서 100만원으로 상향되며, 시내환급(도심환급) 1회 구매액 한도 또한 500만원에서 600만원으로 상향될 예정. 이에 따라 외국인 관광객의 도심 내 소비 확대 및 국내 택스리펀드 시장 확대 효과 기대.
*관광유치를 위한 정부 친화정책은 지속 전망 우세.
2. 또한 국내 업체 중 글로벌텍스프리만이 유일하게 선도적으로 해외사업에 진출한 상태이며, 아직 사업권 확보 준비 중이지만, 연간 약 400억 규모로 추정되는 태국 시장에 연내 진출 예정.
*태국 관광객 수는 코로나19사태 전 19년 4,000만명, 22년 2,800만명 규모.
3. 올해 7월 예정된 파리올림픽 수혜가 기대되는데, SK리서치센터에 따르면 프랑스향 매출액은 전년대비 113% 성장한 107억원을 기록할 것으로 예상.
*프랑스 부문 OPM은 약 35%로 매우 높음.
4. 중국인의 패키지 관광이 현재 개별 관광으로 변화하는 추세가 강하며, 이는 면세점 대비 로드샵 관련 매출 증가로 이어질 가능성이 농후하고, 이런 추세가 이어지지 않는다고 해도 중국 단체관광 깃발을 로드샵이 주로 포진한 명동, 홍대, 강남 등에서 흔히 볼 수 있음.
*시내 택스리펀드를 주요로 하는 동사에 호재.
5. 특히 국내 로드샵 중 가장 흔하게 볼 수 있는 올리브영의 단독 사업자의 입지는 세포라 국내 철수와 함께 더욱 확대 중.
6. 실제 3월 들어 동사의 국내 일평균 매출액은 평일 2.0억원 수준이며 주말은 2.5억원을 상회하는 역대 최대 실적을 기록 중인 것으로 추정. 3월 국내 매출 추정액은 65억원으로 고점인 작년 10월 59억원을 뛰어넘을 전망. 현재의 흐름을 감안하면 4월 일평균 매출 추정치는 2.4억 (월 72억원), 5월 2.5억 (월 77억원)을 상회할 가능성
*DS투자증권 내용
#글로벌텍스프리 #기업분석
*자회사(화장품 등) 내용 제외, 매출액은 포함.
[기업개요]
1. 2005년 설립된 아시아 최초의 세금환급(Tax Refund) 대행사업자로서 정부의 관광객 유치 확대를 목적으로 시행된 'Tax Refund_사후면세점'
2. 외국인 관광객들이 개별적으로 국세청에 세금환급을 신청해야 하는 절차를 간소화, 환급금 회수기간을 줄여주는 대행 서비스를 제공하며 환급금의 일정비율을 수수료로 수취
[택스리펀드_개요]
1. 내국세 환급 대행사업(Tax Refund, “택스리펀드”)은 사후면세점(백화점, 아울렛 및 명품 매장 등)에서 물품을 구매하고, 외국인이 출국시 세관 반출확인을 받은 후 환급창구사업자에게 청구하면 구매하면서 부담한 부가가치세를 환급해주는 업무를 대행
2. 택스리펀드 사업은 사실상 국내 모든 유통업체를 면세점화 하는 사업. 외국인들이 특정 지역에 한정되어 존재하는 사전면세점에서만 면세를 받는 것이 아니라, 명동ㆍ신촌ㆍ가로수길 등 국내에서 외국인 관광객 비중이 높은 지역을 포함하여 택스리펀드 가맹점이 있는 곳이라면 어디든지 상관없이 구입한 상품에 대한 면세를 받을 수 있도록 환급서비스를 대행해주는 것
[택스리펀드_성장성]
1. 전세계로 확산된 펜데믹 코로나 19(COVID-19)로 인해 2020년은 전년대비 85% 감소한 252만명을 기록했으며, 2021년은 967,003명으로 기록. 그러나 2022년은 코로나 엔데믹에 따라 방한 외래 관광객은 3,198,017명으로 기록되어, 전년 대비 230.7% 증가. 2023년은 이러한 회복세가 가속화되며, 방한 외래관광객은 전년 대비 245%가 증가한 11,031,665명을 기록.
2. 한국의 택스리펀드 시장규모가 성장할 수 있는 요인
1) 타 국가 방문객 대비 소비력이 높은 중국인 방문객이 증가
2) 택스리펀드 시장에 유리한 산업구조의 변화{기존의 수기식(전표, 영수증 등 Paper 기반) 방식 → 전산화(Paperless) 방식}로 인한 환급신청률 확대 경향
3) 정부 주도의 관광객 유치확대 및 택스리펀드에 우호적인 정책 환경
[사업_출국,시내]
1. 공항, 항만 등 출국항(출국항 환급창구)과 시내 곳곳에 설치된 환급창구(시내환급창구), 국내 주요 쇼핑몰 등에 설치된 무인자동환급기기(KIOSK) 등을 설치하여 해당 창구를 통해 환급대행 업무를 수행.
2. 출국항 환급창구
1) 외국인 관광객이 물품을 구입한 경우, 매장에서 발행해주는 환급전표(물품판매확인서)를 수령하고,
2) 물품을 구입한 날로부터 3개월 이내 반출(출국)시, 세관직원에게 구입물품과 환급전표를 제시 후 환급전표에 반출확인을 받은 후,
3)환급전표를 환급창구에 제시하여 환급금을 수령하는 프로세스
3. 시내 환급창구
1) 외국인 관광객이 물품을 구입한 경우, 매장에서 발행해주는 환급 전표(물품판매확인서)를 수령하고,
2)출국 전 시내 환급창구를 방문하여 환급전표와 여권을 제시한 후
3) 신용카드로 담보를 설정하고 환급금을 수령하는 프로세스
[사업_중국]
1. 2014년 3월 JCB 신용카드를 환급수단으로 추가, 이후 중국인 관광객이 증가하면서 중국 최대 핀테크 업체인 알리페이와의 업무제휴를 통해 알리페이 계좌로 택스리펀드 환급금을 받을 수 있는 시스템 구축, 유니온페이와의 제휴를 통해 세계 최초로 유니온페이 온라인 실시간 환급서비스를 제공
*알리페이: 중국 내 온라인 결제시장 점유율 50%이상
2. 외국인 관광객 비중에서 가장 큰 부분을 차지하는 중국인 관광객을 대상으로 2018년 8월 세계 최초 알리페이 모바일 세금환급 서비스 등을 출시하여 환급창구에 들리지 않아도 환급신청이 가능한 서비스를 제공
3. 또한, 출국시간 등의 이유로 환급을 받지 못했거나 환급전표를 제출하지 못하고 중국으로 돌아간 관광객들을 위해 중국은행(Bank of China), 트랜스포렉스(환전 및 금융사), 유나이티드머니와의 업무제휴를 통해 중국 현지에서 환급을 받을 수 있는 프로세스
[매출]
1. 24년 1분기 Fn가이드집계 애널리스트 컨센서스는 연결기준 293억, 별도기준 없음.
2. 본인이 추정한 별도기준 매출액은 24년 1분기 211억으로, 1분기 예상 연결매출액 대비 72.1% 비중이고, 중국인 입국자 성장의 멀티플을 고려하지 않았기에 이보다 높을 가능성.
*23년 사업보고서 기준 택스리펀드 부문 매출비중 76.16%
*본인은 러프하게 추정 (사진첨부1,2)
[리스크_경쟁사,전환사채]
1. 현재 국내 택스리펀드 시장은 당사와 글로벌기업인 글로벌블루와 큐브리펀드, 한국정보통신 등 국내업체들이 영업하면서 경쟁
2. 하지만, 당사 및 글로벌블루를 제외하면 후발주자의 경우 모두 4~5년 미만의 짧은 업력을 지녔으며, 케이티스의 경우 자체 택스리펀드 사업을 당사에 양도하는 등 경쟁에 따른 시장 재편 양상
3. 21년 10월 발행된 제 5회 전환사채의 청구기간이 2024년 09월 29일까지인데, 이는 현재 유통주식비율의 약 10.9%.
*5,068,226주 규모, 공시 지속 팔로우 필요.
[투자포인트_정부정책, 파리올림픽]
1. 2024년도부터 사후면세점 부가세 환급 가능 최소 거래 금액이 3만원에서 1만5천원으로 하향되고, 즉시 환급 한도는 건별 50만원에서 100만원으로 상향되며, 시내환급(도심환급) 1회 구매액 한도 또한 500만원에서 600만원으로 상향될 예정. 이에 따라 외국인 관광객의 도심 내 소비 확대 및 국내 택스리펀드 시장 확대 효과 기대.
*관광유치를 위한 정부 친화정책은 지속 전망 우세.
2. 또한 국내 업체 중 글로벌텍스프리만이 유일하게 선도적으로 해외사업에 진출한 상태이며, 아직 사업권 확보 준비 중이지만, 연간 약 400억 규모로 추정되는 태국 시장에 연내 진출 예정.
*태국 관광객 수는 코로나19사태 전 19년 4,000만명, 22년 2,800만명 규모.
3. 올해 7월 예정된 파리올림픽 수혜가 기대되는데, SK리서치센터에 따르면 프랑스향 매출액은 전년대비 113% 성장한 107억원을 기록할 것으로 예상.
*프랑스 부문 OPM은 약 35%로 매우 높음.
4. 중국인의 패키지 관광이 현재 개별 관광으로 변화하는 추세가 강하며, 이는 면세점 대비 로드샵 관련 매출 증가로 이어질 가능성이 농후하고, 이런 추세가 이어지지 않는다고 해도 중국 단체관광 깃발을 로드샵이 주로 포진한 명동, 홍대, 강남 등에서 흔히 볼 수 있음.
*시내 택스리펀드를 주요로 하는 동사에 호재.
5. 특히 국내 로드샵 중 가장 흔하게 볼 수 있는 올리브영의 단독 사업자의 입지는 세포라 국내 철수와 함께 더욱 확대 중.
6. 실제 3월 들어 동사의 국내 일평균 매출액은 평일 2.0억원 수준이며 주말은 2.5억원을 상회하는 역대 최대 실적을 기록 중인 것으로 추정. 3월 국내 매출 추정액은 65억원으로 고점인 작년 10월 59억원을 뛰어넘을 전망. 현재의 흐름을 감안하면 4월 일평균 매출 추정치는 2.4억 (월 72억원), 5월 2.5억 (월 77억원)을 상회할 가능성
*DS투자증권 내용
#글로벌텍스프리 #기업분석