Tradewidns 인용

대만 Evergreen이
14,000TEU 컨테이너선 14척을
중국과 한국에 나눠서 발주합니다.

추진 사양은 LNG D/F
선가는 1척당 190~200백만달러
납기는 2028~2029년 입니다.

중국의 GSI에 7척
한국의 삼성중공업에 7척을
나눠서 발주할 것입니다.

IMO의 Net Zero Framework에
1년 이상 차질이 발생했지만,
컨테이너 선사들의
친환경 선대 투자는 계속됩니다.

북미 마케팅 다녀왔더니 한국증시에 더 불리쉬해졌더라~~~ 라고 합니다.

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CLSA가 발행한 한국 시장 전략 보고서의 발췌문으로, 특히 북미 마케팅 피드백과 한국 주식 시장에 대한 전망을 다룹니다. 보고서는 북미 투자자들이 연초 대비 한국 주식에 대해 더 낙관적이지만, 여전히 외국인 투자자 순매수 데이터에 따르면 주식을 충분히 보유하고 있지 않다고 분석합니다. 핵심 관심 분야로는 반도체/AI, 밸류업 프로그램 수혜주(금융, 지주사), 조선, 방산 등이 언급되며, 정부의 시장 친화적인 정책이 한국 증시의 **재평가(rerating)**를 뒷받침할 것이라는 믿음이 커지고 있습니다. 또한, 보고서는 Kospi 지수가 추가 상승할 여지가 있으며, CLSA의 역동적인 한국 모델 포트폴리오 구성을 제시하며 긍정적인 투자 의견을 유지합니다.

1)상선 부문에서 고선가 선박의 매출 비중 상승에 따른 제품 믹스 개선
2) 상선 이외의 사업부의 실적 호조

국내 주요 조선사 모두 상반기 임금 협상을 순조롭게 마무리 지으며 이번 분기 일회성 비용이 반영될 예정

빠르면 올해말부터 미 군함 건조 사업에 대한 법안 제정 등 군함 건조 및 MRO 사업도 본격적으로 확대될 가능성이 높아

AI 열풍이 ‘덜 주목받는 메모리’ 가격을 끌어올리는 이유


-AI 칩 생산으로 생산 라인이 이동하면서 일반 칩 공급이 부족해짐

-스마트폰·PC·서버 제조업체와 데이터센터의 수요 급증

-일반 메모리 칩이 AI 칩보다 더 높은 이익률을 낼 가능성

-“슈퍼 사이클(super cycle)”이 삼성전자 메모리 실적 전망을 끌어올림


전 세계 반도체 제조사들이 AI 칩 생산에 몰두하면서, 스마트폰·컴퓨터·서버에 사용되는 ‘비(非)AI용’ 칩 공급이 빠듯해지고 있다. 업계 관계자와 애널리스트들은 이로 인해 일부 고객들이 ‘공포성 매입(panic buying)’에 나서면서 해당 칩 가격이 급등하고 있다고 전했다.

AI 붐의 예상치 못한 파급 효과가 삼성전자 등 메모리 칩 제조사들에게 큰 호재로 작용하고 있다. 삼성전자는 첨단 AI 칩 분야에서는 경쟁사들보다 다소 뒤처졌지만, 이번 수급 불균형 덕분에 일반 메모리 칩 판매와 주가가 큰 폭으로 상승했다.

업계 관계자들은 “최근 몇 달간 공급난이 심화되며 글로벌 메모리 업계가 ‘슈퍼 사이클’에 진입할 조짐이 보인다”고 말했다.


공급난, 급작스러운 수요 폭발

“최근 한두 달 사이에 엄청난 수요 급증이 있었습니다. 상황이 매우 빠르게 전개되고 있습니다.”
— 토비 고너먼(Tobey Gonnerman), 반도체 유통업체 Fusion Worldwide 대표

그는 “지금 업계에는 중복 주문(double/triple ordering)이 발생하고 있으며, 과거 여러 차례의 공급난에서 보던 전형적인 현상이 다시 나타나고 있다”고 설명했다.


AI 칩 전환이 공급 부족 촉발

AI 열풍은 2022년 11월 ChatGPT 출시 이후 본격화되었다.
이후 엔비디아의 AI 칩셋을 만드는 데 필요한 고대역폭 메모리(HBM) 수요가 폭증하면서, 메모리 업체들은 생산라인을 HBM 위주로 재편했다.

또한 중국 CXMT 등 저가 DRAM 경쟁 심화로 인해 삼성과 SK하이닉스는 고급 제품군으로의 전환을 가속화하고 있다. 두 회사는 전 세계 DRAM 시장의 약 70%를 점유하고 있다.

미국 TechInsights의 댄 허치슨 부회장은 “칩·데이터센터 관련 기술 거래에 너무 많은 자금이 몰리고 있다”며 “이 자금이 전반적인 수요를 자극하고 있다”고 말했다.

모건스탠리에 따르면, 알파벳(구글), 아마존, 메타, 마이크로소프트, 코어위브 등 주요 기술 기업들이 올해 AI 인프라에 약 4,000억 달러를 지출할 것으로 예상된다.


‘기존 칩’도 품귀…DDR5 가격 급등

AI 인프라 구축 붐은 기존 데이터센터와 PC의 교체 수요와 맞물리면서 비-HBM 메모리 부족을 악화시키고 있다.

고너먼은 “6~8개월 전까지만 해도 데이터센터는 DDR5 서버 메모리를 충분히 보유하고 있었지만, 지금은 DDR5 모듈의 평균 판매가격(ASP)이 급등하고 있다”며 “이는 마이크론, 하이닉스, 삼성의 귀에 음악처럼 들릴 것”이라고 말했다.

TechInsights 자료에 따르면, DRAM 현물가격은 9월 기준 전년 대비 약 3배 상승했다.
DRAM 재고는 2023년 초 31주치에서 올해 3분기에는 8주치로 줄었다.

KB증권 리서치센터장은 “현재 가격 상승세가 이어진다면 비-HBM 메모리의 이익률이 HBM을 넘어설 가능성이 있다”고 전망했다.
그는 7~9월 삼성의 일반 DRAM 영업이익률을 약 40%, HBM은 약 60%로 추정했다.
마이크론도 최근 “2026년에는 HBM과 비-HBM 모두에서 건전한 마진을 기대한다”고 밝혔다.


소비자 가격 전가, 공급망 리스크

칩 가격 급등은 소비자 전자제품·서버 제조업체의 마진 압박을 키우고 있다.
이는 미국의 관세 인상과 중국의 희토류 수출 규제로 인한 공급망 불확실성과 맞물려 기업 부담을 가중시키고 있다.

대만 산업용 PC 업체 Advantech의 장밀러 사장은 “DRAM 부족이 이 정도로 심화된 것은 걱정스러운 수준”이라고 말했다.

영국의 Raspberry Pi는 메모리 가격이 1년 새 약 120% 상승했다며 이달 초 제품 가격 인상을 발표했다.
CEO 에번 업튼(Eben Upton)은 “이제는 일부 비용을 소비자에게 전가할 수밖에 없는 상황”이라고 설명했다.


‘슈퍼 사이클’ 기대와 경계 공존

비-HBM 칩의 수익성 개선으로 메모리 업체 주가가 급등했다.

삼성전자: 올해 80% 이상 상승

SK하이닉스: 170% 급등

마이크론: 140% 상승

최근 한 달간 대만 메모리·모듈 업체 주가도 DDR4 부족 영향으로 급등했다.

다만 전문가들은 “AI 버블 조짐”에도 주의해야 한다고 경고했다.
TechInsights의 허치슨은 “슈퍼사이클이라는 표현은 과장됐다”며 “이는 1~2년 지속되는 전형적인 공급 부족 국면일 뿐이며, 2027년에는 업황 둔화가 예상된다”고 말했다.

삼성전자는 비-HBM 비중이 높아 이번 호황의 직접적 수혜를 받을 전망이지만,
여전히 하이닉스와의 HBM 격차, 그리고 TSMC와의 파운드리 경쟁을 얼마나 빨리 좁힐 수 있을지가 관건이다.

서울 기반의 삼성 투자사 Petra Capital Management의 앨버트 용 대표는
“극단적인 비관론이 극단적인 낙관론으로 바뀌었다.
삼성이 얼마나 빠르게 격차를 좁힐 수 있을지 지켜봐야 한다”고 말했다.

https://www.reuters.com/world/china/chip-crunch-how-ai-boom-is-stoking-prices-less-trendy-memory-2025-10-20/?taid=68f707a077db1e0001c2e828&utm_campaign=trueAnthem:+Trending+Content&utm_medium=trueAnthem&utm_source=twitter

메타, QLC낸드 채택 우선시 $META

메타는 비용절감을 위해 데이터센터에 QLC낸드를 채택 중. QLC는 TLC 대비 약 33% 더 많은 데이터 저장 가능해 비트당 비용을 낮출 수 있음. QLC는 대용량 연산에 따라 읽기·쓰기 빈도가 높은 '핫데이터' 용도로 쓰이기에는 내구도 문제가 있으나, 접근 빈도가 낮고 장기관 보관하는 '콜드데이터' 용도로 적합. 콜드데이터는 기존 HDD가 자리잡고 있었는데 QLC가 파이를 뺏어오고 있음. SK하이닉스 자회사 솔리다임, SSD컨트롤러 및 펌웨어 공급사 대만의 파이슨(8299), SSD 모듈 제조사 ADATA(3260)이 대표적인 밸류체인

코스피 '연일 신고가' 두고…李 대통령은 "이게 정상, 더 오른다"
-주식시장, 당연히 있어야 할 자리로 가는 중
https://www.hankyung.com/article/202510213197i

Tradewinds 인용

노르웨이 NOC인
에퀴노르(Equinor)가

LNG 운반선을 발주하기 위해

한국의 한화오션과
최종 협상을 하고 있다는
기사입니다.

수량은 총 4척(2척+2척 옵션),
납기는 2028년이며,

선가는
현재 클락슨 선가 수준이거나
그 이하로 정해질 것이라
언급하고 있습니다.

2025년 10월 17일 기준
범용 사이즈 LNG 운반선
신조선가는
249.0백만달러/척입니다.

https://www.hankyung.com/article/202510213784i

록히드마틴 뿐만 아니라, 미국과 유럽의 방산기업에 대한 재평가가 이어지고 있습니다.

미중 패권 전쟁은 이제 뉴노멀이고, 우리가 생각하는 것 보다 훨씬 더 장기적으로 이어질 가능성이 매우 높다는 점에서 글로벌 방위산업에 대해 더욱 더 장기적 관심에서 접근해야 할 것 같습니다.

전력기기 산업 전망은 14일 발간한 인뎁스 요약본입니다. 더불어 변압기 5개사의 목표가를 모두 상향조정했습니다.

[2026년 전력기기 Outlook]
전력기기, 확신이 이어진다

- 효성중공업: 여전히 확신의 영역(TP 2,000,000원 상향)
- HD현대일렉트릭: 프리미엄 정당화 시기(TP 830,000원 상향)
- LS ELECTRIC: 2026년 구조적 성장 가시화(TP 380,000원 상향)
- 산일전기: 흔들릴 이유가 없다(TP 170,000원 상향)
- 일진전기: 변압기 증설효과 진행 중(TP 54,000원 상향)
- 대한전선: 4Q부터 구조적 개선 진입(TP 21,000원 유지)

블랙록·GIP, 한국에 20조 원 규모 투자 의향서 내일 전달
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 블랙록과 GIP가 공동 소유한 뷔나그룹이 한국에 140억 달러(약 20조 원) 규모의 투자의향서를 제출할 예정이다.
- 투자 분야는 재생에너지와 AI 데이터센터 구축으로, 내일 국회에서 공식 전달식이 진행된다.
- 이재명 대통령과의 면담 이후 과기정통부는 블랙록과 관련 MOU를 체결한 바 있다.
- 이번 LOI는 MOU의 후속 조치로, 본계약 체결 가능성이 높은 단계로 평가된다.
- 뷔나그룹은 이미 아태 지역 9개국에서 3.2GW 규모의 재생에너지 자산을 운용 중이다.
https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1008301620

(코스닥)삼천당제약 - 타법인주식및출자증권취득결정(자율공시)
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20251022900320
2025-10-22

2025.10.22 16:07:29
기업명: 삼천당제약(시가총액: 4조 8,322억)
보고서명: 타법인주식및출자증권취득결정(자율공시)

취득회사 : 옵투스제약
주요사업 : 안과질환치료제 및 기타 안과질환관련 신약의 개발, 생산 및 판매

취득금액 : 100억
자본대비 : 2.9%
- 취득 후 지분율 : 44.5%

예정일자 : 2025-11-05
취득목적 : 종속회사의 재무구조 개선 및 운영자금 확보를
위한 증자 참여

* 취득방법
현금취득

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251022900320
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000250

【DDR4·DDR5 거래 급등 — 구매자들, 가격 상승 위험 회피 위해 매수 확대 / DDR4 주요 제품가 9% 이상 상승】

현물 시장(spot market)에서 거래 모멘텀이 계속 강세를 보이고 있으며, 전반적인 시장 심리는 뚜렷한 강세(bullish) 분위기다.
재고를 보유한 모듈 업체들은 판매를 보류하며 가격 상승세를 더욱 가속시키고 있다.

수요자(구매자) 입장에서는 소비자 전자제품의 실제 수요가 아직 눈에 띄게 회복되지 않았음에도,
향후 지속적이고 큰 폭의 가격 인상에 대비해 ‘안전 재고(safe inventory)’를 확보하려는 동기가 강하다.
이러한 가격 상승 위험(hedging) 회피 수요가 DDR4 및 DDR5 제품의 거래량을 끌어올리고 있다.

이에 따라 현물 시장은 가격과 거래량이 동반 상승하는 강세 흐름을 보이고 있다.
대표적인 주요 제품인 DDR4 1Gx8 3200MT/s 칩의 평균 현물 가격은 지난주 미화 7.219달러에서 이번 주 7.931달러로 9.86% 상승했다.

【낸드 플래시 랠리 확산 — 웨이퍼 가격 15~20% 상승, 견조한 시세 반영】

이번 주 낸드 플래시(NAND Flash) 현물시장은 강한 상승세를 이어가고 있으며, 시장 전반의 매수 심리도 크게 개선되었다.
용량별 웨이퍼 가격은 공급업체들의 견조한 오퍼(quotation) 상승 영향으로 평균 15~20% 상승했다.
그중에서도 512Gb 및 1Tb TLC 웨이퍼의 가격 상승폭이 가장 두드러지며,
매수자들이 목표가를 상향 조정하고 있음에도 실제 거래는 여전히 제한적이다.

공급 측은 판매에 소극적이고 재고를 엄격히 통제하고 있으며,
저가 매물은 거의 찾아보기 어려운 상황이다.
시장에서는 4분기(4Q25) 추가 상승 여력에 대한 기대감이 확산되면서,
매수자들은 재고 확보를 위한 선제 매수 움직임을 강화하고 있다.
이로 인해 현물 물량(spot supply) 은 더욱 타이트해졌다.

특히 512Gb TLC 웨이퍼 현물 가격은 이번 주 27.96% 급등,
미화 4.576달러(US$4.576) 를 기록했다.

[DS투자증권 IT 전기전자 / 미드스몰캡 조대형]

- 대만 회로기판 전시회(TPCA Show)에서 PCB 제조업체 Zhen Ding이 인공지능에 따른 PCB 시장 호황이 2030년까지 지속될 전망이라고 언급

- Zhen Ding은 엣지AI 관련 수요 대응을 위해 생산능력을 확장할 계획

- AI 서버용 PCB 수요 증가로 30년까지 호황을 전망하며 이에 대응하기 위해 3개의 신공장을 추가 건설할 계획

- AI 서버용 PCB는 층수와 면적이 지속해서 늘어나고 있으며 DDR5로의 전환 가속화로 기업들의 믹스 개선 효과 지속 기대

- 26년 2분기 생산능력 추가 확보와 함께 SOCAMM2용 기판 매출 반영 본격화로 국내 기업들의 실적 개선 속도도 빨라질 전망

https://www.ctee.com.tw/news/20251022701325-430502

마이크론, AI 데이터센터용 저전력 DRAM ‘SOCAMM2’ 세계 최대 용량 192GB 출시

LPDDR5X 기반의 192GB SOCAMM2, AI 인프라를 위한 전력 효율 메모리 리더십 강화

전례 없는 AI 혁신과 성장의 시대를 맞아, 전 세계 데이터센터 생태계는 지속 가능한 성장을 위한 에너지 효율적 인프라로 전환하고 있다.
AI 시스템에서 메모리의 역할이 점점 더 중요해지는 가운데, 저전력 메모리 솔루션은 이러한 변화의 중심에 있다.

마이크론 테크놀로지(Micron Technology, Inc., Nasdaq: MU)는
AI 데이터센터 내 저전력 메모리 채택 확대를 목표로 192GB SOCAMM2 (Small Outline Compression Attached Memory Module)의 고객 샘플 출하를 시작했다고 발표했다.

SOCAMM2는 마이크론의 1세대 LPDRAM SOCAMM 대비 50% 더 높은 용량을 동일한 소형 폼팩터에 구현했으며,
실시간 추론(Inference) 워크로드에서 ‘첫 토큰 도달 시간(TTFT)’을 80% 이상 단축시킨다.¹

192GB SOCAMM2는 마이크론의 차세대 1-감마(1-gamma) DRAM 공정 기술을 적용해 전력 효율을 20% 이상 개선²했으며,
대규모 데이터센터 클러스터의 전력 설계 최적화를 지원한다.
AI 풀랙(Full-rack) 규모 시스템에서의 누적 절감 효과는 매우 크며,
예를 들어 CPU에 직접 연결된 저전력 DRAM 메모리가 40TB 이상 탑재된 구성에서도 효율을 극대화할 수 있다.³

모듈형 설계(Modular design)를 채택한 SOCAMM2는 서비스 용이성을 향상시키고,
향후 용량 확장성(capacity scalability)의 기반을 마련한다.


NVIDIA와의 5년 협력 기반 기술

마이크론은 NVIDIA와의 5년 협력 관계를 바탕으로, 데이터센터에 저전력 서버 메모리 개념을 최초로 도입했다.
SOCAMM2는 LPDDR5X의 본질적 강점(초저전력·고대역폭)을 AI 시스템의 메인 메모리로 확장한다.

이 제품은 대규모 컨텍스트(context)를 다루는 최신 AI 플랫폼의 요구를 충족하며,
AI 훈련 및 추론에 필요한 고속 데이터 처리량과 에너지 효율성을 동시에 제공해
AI 인프라의 새로운 메모리 표준을 제시한다.

“AI 워크로드가 복잡해질수록, 데이터센터 서버는 동일 전력당 더 많은 토큰을 처리할 수 있어야 합니다.”
— Raj Narasimhan, 마이크론 클라우드 메모리 부문 수석 부사장
“마이크론의 저전력 DRAM 리더십은 SOCAMM2가 데이터 처리량, 에너지 효율, 용량, 품질을 모두 충족하는
차세대 AI 서버의 핵심 메모리 솔루션이 될 것을 보장합니다.”


데이터센터급 품질을 위한 설계와 검증

SOCAMM2는 본래 모바일용으로 설계된 LPDRAM을
데이터센터급 신뢰성과 내구성을 갖춘 메모리로 탈바꿈시켰다.

마이크론은 데이터센터 DDR 메모리 공급 경험을 기반으로,
SOCAMM2가 품질·신뢰성 요건(Quality & Reliability)을 충족하도록 설계 및 검증했다.

https://www.globenewswire.com/news-release/2025/10/22/3171191/14450/en/Micron-Delivers-Industry-s-Highest-Capacity-SOCAMM2-for-Low-Power-DRAM-in-the-AI-Data-Center.html