조선업 협력 MASGA는 한국 기업이 주도, 투자+보증 포함한 $1500억

상호관세는 7월 합의한 대로 15%적용
자동차및 자동차부품관세도 15%로 적용

의약품, 목제제품은 최혜국대우
항공기 부품, 의약품, 제네릭 의약품+미국에 없는 천연자원은 무관세
반도체는 타이완과 대비해서 불리하지 않는 수준의 관세를 적용

외환시장이 불안정해지는 경우, 협의해서 연기가능 옵션 넣음

투자에서 한국이 20년이내 원리금 전액상환받지 못할거 같으면 수익배분 조정가능

백악관 언급 한국기업 요약

1) 대한항공은 362억 달러 규모의 보잉 항공기 103대를 신규 구매

2) 한국가스공사는 연간 약 330만 톤의 미국산 LNG를 구매하기로 계약을 체결

3) 포스코인터내셔널은 센트러스의 우라늄 농축 용량 확장을 지원

4) LS그룹은 2030년까지 해저 케이블, 전력 장비, 권선 등 미국 전력망 인프라에 30억 달러를 투자하기로 약속

5) NASA의 아르테미스 2호에 한국의 위성을 탑재해 우주 방사선을 측정할 예정이다

6) HD 현대는 미국 조선소 현대화, 공급망 강화, 자율 운항, 디지털화, 자동화와 같은 새로운 기술 적용을 위한 50억 달러 규모의 투자 프로그램을 위해 협력

7) 삼성중공업은 해군 함정의 정비, 수리 및 점검(MRO), 조선소 자동화, 미국 국적 선박의 신규 건조 분야에서 협력할 예정

8) 한화오션은 필라델피아 조선소의 현재 생산 용량을 10배 이상 늘리기 위한 50억 달러 규모의 인프라 계획을 발표

https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/10/fact-sheet-president-donald-j-trump-brings-home-more-billion-dollar-deals-during-state-visit-to-the-republic-of-korea/

TrendForce: DRAM 공급 부족으로 DDR5 계약가격 상승 지속, 2026년에는 HBM3e 수익성 추월 전망

TrendForce는 2025년 4분기 글로벌 클라우드 서비스 제공업체(CSP)의 데이터센터 확장으로 서버 DRAM 계약 가격이 강세를 보이고 있다고 밝혔다. 공급업체들이 가격 인상 의지를 보이며 CSP의 주문량이 증가함에 따라 전체 DRAM 가격이 오르고 있다. 이에 따라 TrendForce는 4분기 DRAM 가격 상승 전망을 기존 8~13%에서 18~23%로 상향 조정했으며, 추가 상향 가능성도 있다고 분석했다.

2026년에는 전 세계 서버 출하량이 약 4% 증가할 것으로 예상된다. CSP들이 대규모 AI 모델을 지원하기 위해 HPC(고성능 컴퓨팅) 플랫폼으로 빠르게 업그레이드하면서 서버당 메모리 탑재량이 증가하고, 이에 따라 DRAM 비트 수요가 구조적으로 확대되어 공급 부족이 장기화될 전망이다.

DDR5는 이러한 수요에 힘입어 2026년 상반기까지 지속적인 가격 상승세를 보일 것으로 예상된다. 반면 HBM3e는 주요 3대 공급업체 간 경쟁이 심화되고, 고객사들의 재고 수준이 충분하기 때문에 2026년부터 전년 대비 가격이 하락할 것으로 전망된다.

TrendForce는 2025년 2분기 기준 HBM3e의 가격이 DDR5 대비 4배 이상 높았으나, DDR5 가격 상승으로 양자 간 가격 격차가 빠르게 좁혀질 것으로 내다봤다. 이에 따라 2026년 1분기부터는 DDR5의 수익성이 HBM3e를 추월할 가능성이 높다고 분석했다.

HBM3e와 DDR5는 동일한 생산 캐파(capacity)를 공유하기 때문에, DDR5의 수익성이 높아지면 메모리 제조사들은 서버용 DDR5 생산 비중을 확대할 가능성이 있다. 한편 HBM3e 수요가 여전히 견조한 만큼, 공급업체들은 평균판매가격(ASP)을 인상해 제품 간 수익성 균형을 맞추려 할 것으로 보인다.

결국 DDR5 가격 상승과 수익성 역전이 2026년 메모리 시장의 핵심 변수로 작용할 전망이며, DDR5와 HBM 간의 생산능력 배분 및 가격 전략이 차세대 메모리 시장의 구조 변화를 결정짓는 주요 요인이 될 것이다.

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20251029-12758.html

✅시황, FOMC 코멘트

연준의 금리 인하 이후에도 시장은 ‘다음 조치 불확실성’에 충격.
제롬 파월 의장이 “12월 추가 인하는 far from foregone conclusion” (기정사실과는 거리가 멀다)고 말하면서,
주식은 하락, 단기국채 수익률 급등(+11bp), 달러 강세.

소형주 약세, Breadth 악화

🔹FOMC 결과 요약

연준 결정:

기준금리 25bp 인하 → 3.75~4.00%로 조정.

12월 1일부터 양적긴축(QT) 중단 발표.

의사일치 결여:

Stephen Miran → 더 큰 폭 인하(50bp) 주장.

Jeff Schmid → 동결 주장.
→ 내부 분열(dissent)로 정책 방향의 불확실성이 확대.

Powell 발언:

“12월 인하는 절대 확정된 게 아니다. 정책은 사전에 정해진 경로가 아니다.”
→ 시장의 ‘연속 인하 기대’를 꺾는 매파적 시그널로 작용.

🔹기관 View

Neil Dutta (Renaissance Macro)
12월 추가 인하 불확실
“양측(매파·비둘기파) 반대가 동시에 존재”

Jay Woods (Freedom Capital)
“위원회 내부 분열 노출”
듀얼맨데이트(고용·물가) 균형이 어려워짐

Chris Zaccarelli (Northlight AM)
단기 실망, 중기 매수 기회
“향후 12개월간 대규모 인하 예상”

Bret Kenwell (eToro)
“듀얼맨데이트 초점이 관건” “노동시장 vs 인플레 중 어디에 더 집중할지 불확실”

Craig Johnson (Piper Sandler)
“대형주 랠리 지속, 중소형 부진 위험”
Breadth 약화, 변동성 확대 가능

Dan Wantrobski (Janney)
“단기 과매수 상태, 변동성 상승 예상”
S&P 목표 7,000~7,400이나 중간 조정 경고

Rob Anderson (Ned Davis)
“테크 섹터 비중 과열”
S&P 내 기술 비중 사상 최고 → 향후 1~3년 수익률 역전 경고

🔹기업 하이라이트

Nvidia: 시총 5조 달러 돌파 (세계 최초)

SK hynix: 영업이익 +62%, “내년 메모리 전량 완판” 발표 → AI 인프라 수요 급등 반영.

Caterpillar: AI 데이터센터 전력장비 수요로 실적 호조.

Boeing: 49억 달러 손실·777X 지연 발표.

Starbucks: 1년 만의 긍정적 동일점포 성장.

Chipotle: 실적 가이던스 3번째 하향.

CVS Health: 올해 세 번째 실적 상향.

Paramount Skydance: 합병 후 1,000명 감원 시작.

UBS / Deutsche Bank / Santander / GSK / Mercedes-Benz: 전반적으로 양호한 실적 보고.

- 트럼프가 핵 잠수함을 승인한만큼, 향후 한미 원자력 협정 개정이 이뤄질 가능성이 대두되고 있다

- 위는 '2025년 하반기 전먕' 중 미국의 한반도 전략에서 '핵무장 관련' 부분을 정리한 것이다 (콜비 엘브릿지 국방차관).

- 트럼프 정부는 이전 정부의 '한반도 핵우산 (워싱턴 합의)'에 대해 비판하며, 한국/일본의 핵무장이 궁극적으로 미국에 도움이 된다고 주장했다

핵추진잠수함과 디젤잠수함의 추진 체계는 다릅니다.

핵잠수함 밸류체인

https://m.blog.naver.com/jp187/224058251492

AI CapEx 스토리는 여전히 매우 강력

구글($GOOGL): 2025 회계연도 설비투자 910억~930억 달러 전망 (기존 약 850억 달러 대비 상향)

마이크로소프트($MSFT): 1분기 설비투자(리스 포함) 349억 달러 (예상 300.6억 달러 상회)

메타($META): 2026년 설비투자 증가 폭이 2025년 대비 현저히 클 것으로 전망

메타는 AI 연산 수요를 충족하기 위해 공격적인 투자를 지속할 계획