삼성전기

FC-BGA: 27년까지 사실상 완판 구도

-FC-BGA는 27년까지 대부분의 캐파가 사실상 소진된 상태이며, 내년 가동률 및 매출 전망치를 상향

-CoWoS 병목 해소로 2026년 글로벌 GPU·ASIC 물량 증가가 확정 적이다. 동사는 빅테크를 포함한 4개 신규 고객사로 공급 범위를 확대하며, 내년부터 물량 증가가 본격화될 전망

-FC-BGA ASP는 층수 상향과 원재료 비용 상승으로 구조적 상승이 불가피하다. 기판 층 수는 18 → 20층에서 20 → 24층 이상으로 확대되며 난이도와 공정 공수가 증가하고, T-Glass 가격 인상도 판가에 직접 전가되면서 ASP 상승할 것으로 판단

-MLCC 부문은 AI 서버의 병렬 연산 확대 -> 전력 소모 증가 -> 용량(uF) 증가의 구조적
변화로 고부가 제품 수요가 증가하고 있다. 고용량·고정전 MLCC는 일본 선두 업체와 함께 사실상 하이엔드 시장을 양분하는 구조가 유지될 것으로 판단된다.

-한편 IT 세트향의 단품 수요 부진이 이어지고 있으나 IT 기기 전방의 반등 여력은 제한적이나, 원재료
가격 상승, AI·전장화 반연 전환 가속, 고객사 재고 부담 완화가 동시에 나타나면서 공정
인상과 매출 개선이 동반되며 반등 국면에 진입하고 있다.

(25.11.19 미래)

DDR5 현물가격 +16%

나흘동안 못 오른 거 한번에 폭등

산업_기타_확대되는_대형원전과_SMR_준비된_국내기업_교보증권_251119.pdf

#기타

❗️뮌헨 제1지방법원은 2025년 9월 25일 Formycon이 22개 EU 국가에서 Eylea®(aflibercept) 바이오시밀러 판매를 금지하는 임시 금지명령을 내린 결정에 따라 서면 사유를 발표.

이 판결은 유럽사법재판소(CJEU)의 BSH 대 Electrolux 사건 판결을 근거로 하는 최초의 국가 단위 판결

재판부는 포마이콘이 히스티딘 완충용액(histidine buffer)을 쓴 점이 특허 청구 내용의 인산염 완충용액과 다르지만, 이를 동등물로 판단해 특허 침해로 판단.

❗️판매 금지 명령은 독일, 벨기에, 프랑스, 이탈리아 등 주요 국가에서 침해가 임박했다고 판단한 데 근거하며, 기타 18개국에서도 첫 침해 위험성이 있어 금지 명령

❗️법원은 특허권자(Regeneron 및 Bayer)의 이익이 침해자(포마이콘)의 경제적 손실보다 우선한다고 판단했고, 임시 금지 명령은 결국 영구 금지 명령으로도 확정

유럽에서 이런 판결이 나온건 formycon이 유일.
삼성바이오에피스의 사례는 네덜란드 단일 국가에만 한정 되어 있었습니다.

일상에서 체감 가능한 메모리 부족 사태

구독자가 3만이 되었네요 장이 좋을때 남겼으면 좋았을텐데 요즘 장이 좀 그렇네요ㅠ

예전에 초기에는 투자에 대한 생각을 한번씩 남겼었는데 이제는 조금 조심스럽긴 합니다

간단하게만 남기자면 요즘 버블이라고 말이 많긴 하지만 AI는 아직 갈길이 많이 남았다고 생각합니다
미장은 예전에 2년전에 AI 투자 관련해 썼던 엔비디아, 팔란티어, 테슬라 같은 장기 투자하던 종목들은 아직도 그대로 들고오고 있고 작년말, 올해초부터는 IREN, Nebius , 로빈후드, Sofi , 알파벳, 블룸에너지 정도가 추가된거 같습니다 트랜스메딕스, 해로우는 매매 좀 하면서 장기로 가져가려고 하고 있습니다

포트 비중 대부분이 AI관련이고 계속 팔로업은 해야겠지만 내년에도 AI쪽이 주도할거라 생각합니다

국내는 반도체, 바이오 주력에 소비재는 가장 강한 1등 위주로 선별해서 가져가는쪽으로 당분간 운용할까 생각하고 있습니다

텔레는 이렇게 아직도 하고 있을 줄은 몰랐는데 하다보니 저도 좀더 공부를 열심히 하게 되는 것도 있고 다른 채널들 보면서 저도 도움을 많이 받고 있어서 국내 텔레그램 주식 채널들 다 같이 성장해서 선순환이 되었으면 좋겠습니다

텔레 운영자님들 구독자분들 모두 감사드리고 조정 기간 힘드시겠지만 모두 잘 버티셔서 돈 많이 버시고 연말 마무리 잘하시길 바랍니다^^

-루팡-

#AI #이창용
이 총재는 “한국 AI산업은 소프트웨어뿐만 아니라 하드웨어 분야에서도 매우 강하다”며 “AI가 새로운 성장 동력이 돼주길 기대하고 있다”고 말했다.

AI산업 거품 논란과 관련한 질문에 이 총재는 “중앙은행 총재 사이에서도 이 이슈는 뜨거운 화두”라며 “누가 승자가 될지는 확실하지 않지만 AI 붐은 계속될 것이라고 생각한다”고 답했다.

산업_반도체_Golden_Chip__중소형주_베타_플레이_유안타증권_251119.pdf

#레이 #반도체

[하나증권 IT 김민경]

[2026년 전망포럼] 전기전자(Overweight): 더 갈 수 있다

자료: https://cutt.ly/Stec7vgk

■ 2026년 체크 포인트

Nvidia Rubin 출시
iPhone 출시 전략 변화
ASIC 시장 확대
SET 출하 전망

■ 2026년 IT 부품 업황 전망

MLCC: 강한놈만 살아남는다
메모리 패키지 기판: AI 서버 메모리 채용으로 전방 시장 확대
FCBGA: AI 서버 수혜로 낙수 효과 기대
MLB: 다중적층 적용으로 공급부족 지속

■ Top picks: 삼성전기, 대덕전자

삼성전기
-전장/AI 서버 등 고부가 MLCC 중심으로 우호적 영업환경 지속
-AI 가속기향 FCBGA 공급 본격화로 가파른 실적 성장세 전망
-26년 광학솔루션 부문 로봇 보멘텀 가시화 기대

대덕전자
-일반 메모리 bit 출하 증가로 메모리기판 매출 우상향 가시성 확보
-26년 FCBGA 포함한 로직 패키지기판 흑자 전환 전망
-MLB 증설 완료 이후 AI 가속기향 매출 확대 기대


(컴플라이언스 승인을 득함)

- 기대감이 현실이 되는 구간까지는 싸이클은 이어짐.

대형주 다음 중소형주 랠리가 찾아옴.
다만, 모든 중소형주 (소부장) 에 랠리가 찾아오는 것이 아닌, 이익 기대감이 가파르게 개선 + 거래대금 집중된 종목 중심 수혜

한화투자증권 시황 김수연
[수요 액티브 전술집] 2025-20: AI가 버블이라고?

- 18일 KOSPI가 3.3% 빠지면서 20일선 하회. 지금 판단해야 할 건 시장이 강세장에서 약세장으로 추세가 바뀌는지, 아니면 주도주가 반도체에서 다른 업종으로 바뀌는지 여부

- 인플레 부담 때문에 다음달 FOMC에서 기준금리 동결 가능성이 높아졌지만 내년말 기준금리 예상치는 여전히 3.25%로 유지

- 20일 새벽 엔비디아 분기 실적발표 앞두고 매출액 컨센서스는 상향. 2023년 AI 사이클 이후 매출이 한 번도 가이던스를 하회한 적 없음

- 국내 반도체 이익 모멘텀도 유지되고 있고 유동성 방향도 바뀌지 않았음. 반도체 대형주에서 중소형 소부장으로 비중을 늘리는 것이 좋아보임

[이그전] 최근 증시 조정 사유 정리 및 대응 전략

안녕하세요. KB증권 주식전략 이은택 (01032571059)입니다.

1) 최근 시장에서 언급되는 증시 조정의 사유에 대해 언급되는 요인들을 정리해보았습니다.

2) 단기조정과 장기붕괴를 구분할 수 있는 가장 기본적인 방법은 ‘사이클’을 확인하는 것입니다. 아직 확장국면으로 판단됩니다.

3) 강세장에서도 ‘급락이 나타날 수 있다’는 게 아니라, ‘강세장에선 급락이 2배는 더 많이, 폭도 3~4%로 평년보다 더 크다’란 점이 핵심입니다.

- URL: https://bit.ly/4r8nQu8