Комментарии министра финансов США, прозвучавшие в конце прошлой недели https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2639, вызвали рост акций Русала на сегодняшних торгах в Гонконге почти что на 15%

Государственный внутренний долг РФ на 1 июля равнялся 8 899 млрд руб (9.2% ВВП), в т.ч. в ценных бумагах – 7 443 млрд или 84% всего долга. С начала года долг вырос на 209 млрд или на 2.4%

Я уже писал, что вижу высокую вероятность снижения ставок на рынке госдолга США https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2647. Citi также смотрит по доходности UST10 вниз, ожидая лишь 1 повышение ставки ФРС в 2018г

А вот ещё один взгляд на UST от Moody’s. Главная идея – рост доходности UST10 выше 3% при падающих ценах на промышленные металлы – это маловероятное событие. А металлы ещё могут продолжить снижение

Редкое единодушие! Абсолютно все опрошенные REUTERS аналитики проголосовали за неизменность ключевой ставки Банка России на ближайшем заседании 27 июля. Согласен. Никакой интриги.

По данным CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами) хедж-фонды на прошлой неделе сделали рекордные за всю историю ставки на падение госдолга и резко нарастили длинные позиции по доллару

2-й день подряд мощнейшая распродажа на рынке госдолга США. Помимо Трампа обвал могло вызвать заявление Банка Японии о намерении модернизировать QE (японцы уверяют, что это не ужесточение политики)

В промышленном секторе Еврозоны в июле впервые с начала года зафиксировано улучшение конъюнктуры, в то время как в секторе услуг рост замедлился. Индекс Eurozone PMI Composite: 54.3 vs 54.9 в июле

Европейский PMI Composite в июле вновь снизился с 54.9 до 54.3, сигнализируя о сохранении тренда к замедлению экономического роста

no comments...
=============
МОСКВА, 24 июл (Рейтер) - Госдума РФ приняла в последнем, третьем чтении законопроект о повышении налога на добавленную стоимость до 20 с 18 процентов.
По оценке Минфина, в следующем году в результате повышения налога казна получит порядка 630 миллиардов рублей. В 2021 году сумма возрастет до 730 миллиардов рублей.

Лента объявила результаты за 2-й квартал, показавшие заметное улучшение динамики LFL-продаж в супермаркетах и замедление в гипермаркетах. Для сравнения результаты X5: https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2621

ЦБ Турции оставил ключевую ставку без изменений на уровне 17.75%. Рынок ждал повышения ставки. Плохая новость для турецких финансовых рынков. Инвесторы получили сигнал, что ЦБ теряет независимость

🤣🤣🤣 Говорит, что Россия на выборах будет топить за демократов, так как в отношении России нет более жёсткого президента чем он! Говорит, что не хочет Россия Трампа!)))

Предварительные PMI за июль сигнализируют о незначительном замедлении американской экономики в текущем месяце. PMI mfg: 55.5 vs 55.4 в июне; PMI Services: 56.2 vs 56.5; PMI Composite: 55.9 vs 56.2

https://www.foreign.senate.gov/press/ranking/release/menendez-graham-outline-bipartisan-russia-sanctions-bill. Сенаторы объявили о подготовке всеобъемлющего пакета санкций против России

Новый пакет санкций – пока это лишь политическое заявление

Сенаторы Линдси Грэм (республиканец) и Боб Менендез (демократ, член Комитета Сената по международным отношениям) объявили вчера, что работают над всеобъемлющим пакетом санкций в отношении России.
Это нельзя назвать мегановостью, о работе над подобными законопроектами упоминалось ещё на прошлой неделе (https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2630). Вчерашняя реакция рынка на появление этой информации (доллар/рубль на вечерней сессии подскочил с 62.7 до 63.5, откатив потом на 63.3), по-видимому, связана с тем, что подготовкой законопроекта занялись весьма авторитетные законодатели.
Даже беглого взгляда на первые пункты пресс-релиза https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2667 (санкции на долг, финансовый и энергетический сектор) достаточно, чтобы понять – речь идёт о политическом заявлении, но не о реальных действиях. Реальные санкции по всем этим пунктам вызовут потрясения не только в России (для нашей экономики это будет очередной широкомасштабный кризис, наверное, даже более глубокий и разрушительный, чем был в 2015-16гг), но и приведут к серьёзным экономическим последствиям для всего мира. Мировые финансовые рынки в случае введение в действие подобных санкций ждёт панический risk-off, какого мы, возможно, не видели со времён банкротства LB в 2008г. Это не преувеличение. Ограничения на привлечение капитала и продажу энергоносителей будут означать дефолт по нашим внешним обязательствам, объём которых лишь ненамного меньше долгов LB перед банкротством. Эффект карточного домика и масштабный делевередж по всем рынкам неизбежны.
Это понимают и в США. Напомню, что ещё в начале года, когда все ждали санкций на ОФЗ, министр финансов США чётко сформулировал позицию – это опасно для мировой финансовой системы.
Другое дело, что такой законопроект может быть принят, как инструмент для удержания России на коротком поводке (по аналогии с CAATSA, имплементация которого произошла лишь через 8 месяцев после его принятия). Или, как сказал в выходные один из авторов законопроекта, чтобы Трамп во время следующей встречи с российским президентом, держал удавку на шее Путина.
Конечно, принятие такого законопроекта – очень неприятная перспектива для России и наших финансовых рынков. Негативную реакцию мы, скорее всего, увидим, но сейчас она вряд ли будет серьёзной. Я думаю, что, как и в апреле, хедж-фонды уже припасли сухие патроны на тот случай, если будет возможность прикупить высокодоходные российские активы по привлекательной цене.

Открытые медиа публикуют подробности плана по выводу Русала и EN+ из-под санкций https://openmedia.io/en-deripaski-dogovarivaetsya-s-vtb-o-spisanii-kreditov/.
En+ просит OFAC принять решение о временной отмене санкций — не позже 5 августа

REUTERS пишет, что республиканцы, контролирующие Конгресс США, не спешат пока продвигать законопроект о новых санкциях против России, дабы не навредить американским компаниям https://ru.reuters.com/article/topNews/idRUKBN1KF0M5-ORUTP?feedType=RSS&feedName=topNews. Цитируют председателя комитета Сената по иностранным делам Боба Коркера, который говорит, что «мы не хотим бежать, сломя голову», и что «новый законопроект о санкциях необходимо тщательно продумать».
Очевидно, что до летних каникул принятие законопроекта маловероятно. Они на следующей неделе уходят в отпуск на 5 недель.
Думаю, что всю реакцию нашего рынка на вчерашние новости https://news.1rj.ru/str/russianmacro/2667 мы уже увидели. Внешний фон на рынках сегодня в целом хороший, и это даёт возможность подобрать то, что упало. Прежде всего, Сбербанк.

На 1 июля объём средств нерезидентов в ОФЗ – 1982 млрд руб ($31.6 млрд). Доля – 28.2% – min с февраля 2017г. Во 2-м кв нерезиденты вывели из ОФЗ примерно $6 млрд – max отток за всю историю