СТРОИТЕЛЬНАЯ ОТРАСЛЬ – ОДНА ИЗ НАИМЕНЕЕ ПОСТРАДАВШИХ В КРИЗИС. ПОКА…
По данным Росстата, динамика объёма выполненных строительных работ в июне была следующей:
• В номинальном выражении: 4.3% гг vs 1.5% гг в мае, 4.3% гг по итогам полугодия
• В реальном выражении: -0.1% гг vs -3.1% гг в мае, -0.5% гг по итогам полугодия
Данные Росстата по строительству – один из наиболее сомнительных рядов. Но в данном случае, возможно, Росстат близок к истине. Мы тоже считаем, что стройка пока ещё не очень сильно пострадала от кризиса. В регионах большинство строительных объектов не останавливались. В Москве – это была краткосрочная пауза. Для стройки важен доступ к финансированию. А в этом кризисе, в отличие от предыдущих эпизодов, денежно-кредитные условия, скорее даже улучшились. Вдобавок правительство поддержало спрос. Так что в кризис отрасль будет погружаться, по-видимому, постепенно
По данным Росстата, динамика объёма выполненных строительных работ в июне была следующей:
• В номинальном выражении: 4.3% гг vs 1.5% гг в мае, 4.3% гг по итогам полугодия
• В реальном выражении: -0.1% гг vs -3.1% гг в мае, -0.5% гг по итогам полугодия
Данные Росстата по строительству – один из наиболее сомнительных рядов. Но в данном случае, возможно, Росстат близок к истине. Мы тоже считаем, что стройка пока ещё не очень сильно пострадала от кризиса. В регионах большинство строительных объектов не останавливались. В Москве – это была краткосрочная пауза. Для стройки важен доступ к финансированию. А в этом кризисе, в отличие от предыдущих эпизодов, денежно-кредитные условия, скорее даже улучшились. Вдобавок правительство поддержало спрос. Так что в кризис отрасль будет погружаться, по-видимому, постепенно
ДИНАМИКА ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА В ИЮНЕ РЕЗКО УЛУЧШИЛАСЬ
Динамика жилищного строительства (в квадратных метрах) выглядит следующим образом:
• Июнь: -6.4% гг vs -24.4% гг в мае
• 1-е полугодие: -11.4% гг
Резкое восстановление после майского провала, по-видимому, связано в первую очередь с завершением карантинных ограничений. Однако поддержку, очевидно, оказывают и действия правительства, направленные на субсидирование ипотечной ставки. Это субсидирование может в итоге натолкнуться на отсутствие достаточного предложения на первичке и спровоцировать спекулятивный рост цен
Динамика жилищного строительства (в квадратных метрах) выглядит следующим образом:
• Июнь: -6.4% гг vs -24.4% гг в мае
• 1-е полугодие: -11.4% гг
Резкое восстановление после майского провала, по-видимому, связано в первую очередь с завершением карантинных ограничений. Однако поддержку, очевидно, оказывают и действия правительства, направленные на субсидирование ипотечной ставки. Это субсидирование может в итоге натолкнуться на отсутствие достаточного предложения на первичке и спровоцировать спекулятивный рост цен
ДИНАМИКА ГРУЗОПЕРЕВОЗОК В ИЮНЕ ПРОДОЛЖАЛА УХУДШАТЬСЯ
В июне грузооборот транспорта сократился на 9.5% гг vs -9.3% гг в мае. По итогам полугодия спад составил 6.0% гг.
В расчет этого показателя входит трубопроводный транспорт, поэтому неудивительно, что на фоне коллапса в нефтедобыче https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7950 и краха в экспорте газа https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8036 транспортная отрасль демонстрирует столь удручающие показатели. Улучшение может произойти в августе, когда Россия, скорее всего, нарастит добычу в рамках соглашения ОПЕК+.
В июне грузооборот транспорта сократился на 9.5% гг vs -9.3% гг в мае. По итогам полугодия спад составил 6.0% гг.
В расчет этого показателя входит трубопроводный транспорт, поэтому неудивительно, что на фоне коллапса в нефтедобыче https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7950 и краха в экспорте газа https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8036 транспортная отрасль демонстрирует столь удручающие показатели. Улучшение может произойти в августе, когда Россия, скорее всего, нарастит добычу в рамках соглашения ОПЕК+.
ПАССАЖИРСКИЕ ПЕРЕВОЗКИ ПРОШЛИ НИЖНЮЮ ТОЧКУ
Пассажирские перевозки – один из наиболее сильно пострадавших секторов экономики. После жёсткого обвала в апреле (-84.0% гг) и в мае (-82.6%) в июне здесь наблюдалось небольшое улучшение динамики: -72.1% гг. По итогам полугодия спад составил 45.6% гг.
Если в августе откроют границы (в чем мы сомневаемся), то восстановление может принять более бодрый характер. Но возвращение на докризисные уровни вряд ли возможно ранее 2023-24гг
Пассажирские перевозки – один из наиболее сильно пострадавших секторов экономики. После жёсткого обвала в апреле (-84.0% гг) и в мае (-82.6%) в июне здесь наблюдалось небольшое улучшение динамики: -72.1% гг. По итогам полугодия спад составил 45.6% гг.
Если в августе откроют границы (в чем мы сомневаемся), то восстановление может принять более бодрый характер. Но возвращение на докризисные уровни вряд ли возможно ранее 2023-24гг
S&P ВНОВЬ ФОКУСИРУЕТ ВНИМАНИЕ НА ДОСТИЖЕНИЯХ ЦБ И РОСТЕ ДОВЕРИЯ К ЕГО ПОЛИТИКЕ
Аналитики S&P прогнозируют среднегодовую инфляцию в РФ в этом году в 3.2% (это означает, что в декабре инфляция должна составить 3.9-4.0%) и 3.1% в 2021г (значит, что в течение года инфляция должна опуститься ниже 3%).
Прогноз курса рубля к доллару – 74 на конец этого года и укрепление до 70 к концу 2021г.
ИЗ ПРЕСС-РЕЛИЗА S&P:
"В отличие от прошлых эпизодов стресса, финансовая система РФ оказалась более устойчивой. На пике нестабильности в марте наблюдался лишь ограниченный отток капитала. Также не было значительной конвертации средств населения в валюту. На наш взгляд, это отражает сильные макро-показатели РФ, а также повышение доверия к режиму таргетирования инфляции ЦБР. В дальнейшем финансовый счет будет зависеть от восприятия рисков инвесторами, разницы процентных ставок и перспектив санкций. Мы ожидаем, что рынок ОФЗ останется привлекательным для нерезидентов"
Аналитики S&P прогнозируют среднегодовую инфляцию в РФ в этом году в 3.2% (это означает, что в декабре инфляция должна составить 3.9-4.0%) и 3.1% в 2021г (значит, что в течение года инфляция должна опуститься ниже 3%).
Прогноз курса рубля к доллару – 74 на конец этого года и укрепление до 70 к концу 2021г.
ИЗ ПРЕСС-РЕЛИЗА S&P:
"В отличие от прошлых эпизодов стресса, финансовая система РФ оказалась более устойчивой. На пике нестабильности в марте наблюдался лишь ограниченный отток капитала. Также не было значительной конвертации средств населения в валюту. На наш взгляд, это отражает сильные макро-показатели РФ, а также повышение доверия к режиму таргетирования инфляции ЦБР. В дальнейшем финансовый счет будет зависеть от восприятия рисков инвесторами, разницы процентных ставок и перспектив санкций. Мы ожидаем, что рынок ОФЗ останется привлекательным для нерезидентов"
ПОСЛЕ ПРОВАЛА В АПРЕЛЕ ЗАРПЛАТЫ В МАЕ ВНОВЬ СТАЛИ РАСТИ!
По данным Росстата, который публикует данные по зарплатам с лагом в один месяц, в мае средняя начисленная заработная плата россиян составляла 50 747 рублей. Рост составил 4.0% гг vs 1.0% гг в апреле и 8.6% гг в марте. В реальном выражении зарплата выросла на 1.0% гг vs -2.0% гг в апреле и 5.9% гг в марте.
По итогам января-мая средняя зарплата сложилась на уровне 49 084 руб ($703); рост «год к году» составил 6.2% в номинальном выражении и 3.4% в реальном.
Снижение зарплат в этот кризис носило намного более умеренный характер в сравнении с кризисом 2014/16гг. Отчасти это может объясняться повышенным пособием по безработице, что привело к дефициту низкоквалифицированной рабочей силы. В то же время в госсекторе и госкомпаниях зарплаты не пострадали. Надо также иметь ввиду, что месячная статистика не охватывает малый и средний бизнес (он потом досчитывается), а именно он в этот кризис пострадал сильнее всего
По данным Росстата, который публикует данные по зарплатам с лагом в один месяц, в мае средняя начисленная заработная плата россиян составляла 50 747 рублей. Рост составил 4.0% гг vs 1.0% гг в апреле и 8.6% гг в марте. В реальном выражении зарплата выросла на 1.0% гг vs -2.0% гг в апреле и 5.9% гг в марте.
По итогам января-мая средняя зарплата сложилась на уровне 49 084 руб ($703); рост «год к году» составил 6.2% в номинальном выражении и 3.4% в реальном.
Снижение зарплат в этот кризис носило намного более умеренный характер в сравнении с кризисом 2014/16гг. Отчасти это может объясняться повышенным пособием по безработице, что привело к дефициту низкоквалифицированной рабочей силы. В то же время в госсекторе и госкомпаниях зарплаты не пострадали. Надо также иметь ввиду, что месячная статистика не охватывает малый и средний бизнес (он потом досчитывается), а именно он в этот кризис пострадал сильнее всего
УРОВЕНЬ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ В МИРЕ СНИЗИЛСЯ С МАКСИМУМОВ.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 вновь уменьшилось и составило 224.4К vs 240.4К накануне. Смертность также продолжает сокращаться: 5.0К vs 5.6К днем ранее. Впервые за несколько дней в США количество заболевших – меньше 70 тысяч, но рост в Индии – 37.4К vs 34.8К. Впервые в ТОП-15 по суточному приросту появилась Гватемала: +4.2 тысячи человек
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 вновь уменьшилось и составило 224.4К vs 240.4К накануне. Смертность также продолжает сокращаться: 5.0К vs 5.6К днем ранее. Впервые за несколько дней в США количество заболевших – меньше 70 тысяч, но рост в Индии – 37.4К vs 34.8К. Впервые в ТОП-15 по суточному приросту появилась Гватемала: +4.2 тысячи человек
S&P ПРОГНОЗИРУЕТ ДЕФИЦИТ КОНСОЛИДИРОВАННОГО БЮДЖЕТА РОССИИ В ЭТОМ ГОДУ В 6.7% ВВП И ПРОФИЦИТ ПО СЧЕТУ ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ (СТО) В 1.7% ВВП
На наш взгляд, оценки S&P по бюджету близки к реальности, также как и дальнейшая траектория бюджетной консолидации.
ИЗ ПРЕСС-РЕЛИЗА S&P
• Наши прогнозы основаны на предположении, что средняя цена Brent составит $30 в 2020г, $50 в 2021г и $55 с 2022г.
• Потребность в чистых заимствованиях в госсекторе составит 5.2% ВВП в 2020г и 2.9% ВВП в 2021г по сравнению с 1.5% ВВП в 2019г. Мы считаем, что риски финансирование низки, и ожидаем, что правительство получит выгоду от достаточной ликвидности в банковской системе страны и непрерывного спроса со стороны нерезидентов.
• Мы ожидаем, что в этом году экономика сохранит скромный профицит СТО, поскольку более слабые экспортные поступления будут компенсированы сжатием импорта в связи с обесценением валюты и сокращением внутреннего спроса, а также уменьшением оттока первичного дохода
На наш взгляд, оценки S&P по бюджету близки к реальности, также как и дальнейшая траектория бюджетной консолидации.
ИЗ ПРЕСС-РЕЛИЗА S&P
• Наши прогнозы основаны на предположении, что средняя цена Brent составит $30 в 2020г, $50 в 2021г и $55 с 2022г.
• Потребность в чистых заимствованиях в госсекторе составит 5.2% ВВП в 2020г и 2.9% ВВП в 2021г по сравнению с 1.5% ВВП в 2019г. Мы считаем, что риски финансирование низки, и ожидаем, что правительство получит выгоду от достаточной ликвидности в банковской системе страны и непрерывного спроса со стороны нерезидентов.
• Мы ожидаем, что в этом году экономика сохранит скромный профицит СТО, поскольку более слабые экспортные поступления будут компенсированы сжатием импорта в связи с обесценением валюты и сокращением внутреннего спроса, а также уменьшением оттока первичного дохода
ЗАБОЛЕВАЕМОСТЬ И СМЕРТНОСТЬ ОТ COVID-19 ПРОДОЛЖАЮТ СОКРАЩАТЬСЯ
РОССИЯ: 6 109 заболевших за сутки vs 6 234 и 6 406 в предыдущие пару дней. 95 умерших vs 124 и 186 в последние два дня.
МОСКВА: 591 заболевших за сутки vs 578 и 575 за предыдущие двое суток. 14 умерших vs 14 и 13 в предыдущие два дня. В столице последние несколько дней сокращение заболеваемости приостановилось. На Москву приходится 30.3% от общего числа выявленных в России случаев и 34.8% зарегистрированных от коронавируса смертей
РОССИЯ: 6 109 заболевших за сутки vs 6 234 и 6 406 в предыдущие пару дней. 95 умерших vs 124 и 186 в последние два дня.
МОСКВА: 591 заболевших за сутки vs 578 и 575 за предыдущие двое суток. 14 умерших vs 14 и 13 в предыдущие два дня. В столице последние несколько дней сокращение заболеваемости приостановилось. На Москву приходится 30.3% от общего числа выявленных в России случаев и 34.8% зарегистрированных от коронавируса смертей
СИТУАЦИЯ С БЕДНОСТЬЮ В НАЧАЛЕ ГОДА УЛУЧШИЛАСЬ, НО КРИЗИС, СКОРЕЕ ВСЕГО, ВНОВЬ РАЗВЕРНЕТ ПОЗИТИВНЫЕ ТРЕНДЫ
Росстат опубликовал оценки бедности за 1-й квартал. Количество бедных (людей, имеющих доходы ниже прожиточного минимума) составило в январе-марте 18.6 млн (12.6% от общего населения) по сравнению с 20.9 млн (14.3%) год назад.
Такое резкое снижение числа бедных во многом связано с тем, что, по оценкам Росстата, стоимость минимально-необходимого для жизни набора товаров и услуг за год практически не изменилась. Росстат насчитал прожиточный минимум в 1-м кв на уровне 10 843 рубля в месяц (+0.8% гг). Вывод, мягко говоря, спорный, учитывая, что инфляция на конец марта составляла 2.5% гг, продовольственная инфляция – 2.2% гг
Росстат опубликовал оценки бедности за 1-й квартал. Количество бедных (людей, имеющих доходы ниже прожиточного минимума) составило в январе-марте 18.6 млн (12.6% от общего населения) по сравнению с 20.9 млн (14.3%) год назад.
Такое резкое снижение числа бедных во многом связано с тем, что, по оценкам Росстата, стоимость минимально-необходимого для жизни набора товаров и услуг за год практически не изменилась. Росстат насчитал прожиточный минимум в 1-м кв на уровне 10 843 рубля в месяц (+0.8% гг). Вывод, мягко говоря, спорный, учитывая, что инфляция на конец марта составляла 2.5% гг, продовольственная инфляция – 2.2% гг
ДОХОДЫ НАСЕЛЕНИЯ ИСПЫТАЛИ РЕКОРДНЫЙ ОБВАЛ ВО 2-М КВАРТАЛЕ
• Денежные доходы в среднем на душу населения составили во 2-м кв 32 854 руб в мес
• По итогам квартала денежные доходы снизились на 4.8% гг; по итогам полугодия – на 0.4% гг
• Реальные денежные доходы обвалились во 2-м кв на 7.7%; снижение по итогам полугодия составило 3.1% гг
• Реальные располагаемые доходы (т.е. за вычетом обязательных платежей, в т.ч. расходов на обслуживание кредитов) рухнули во 2-м кв на 8.0% гг; по итогам полугодия – на 3.7% гг
Похоже, что в этом году реальные доходы могут оказаться минимальными за десятилетие.
• Денежные доходы в среднем на душу населения составили во 2-м кв 32 854 руб в мес
• По итогам квартала денежные доходы снизились на 4.8% гг; по итогам полугодия – на 0.4% гг
• Реальные денежные доходы обвалились во 2-м кв на 7.7%; снижение по итогам полугодия составило 3.1% гг
• Реальные располагаемые доходы (т.е. за вычетом обязательных платежей, в т.ч. расходов на обслуживание кредитов) рухнули во 2-м кв на 8.0% гг; по итогам полугодия – на 3.7% гг
Похоже, что в этом году реальные доходы могут оказаться минимальными за десятилетие.
ПОКАЗАТЕЛИ СМЕРТНОСТИ И ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ ПРОДОЛЖИЛИ СНИЖЕНИЕ.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 вновь уменьшилось и составило 220.1К vs 224.4К накануне. Смертность также сократилась: 4.3К vs 5.0К в субботу. В основных странах уровень зараженности снижается. В одном из крупнейших городов США, Лос-Анжелесе, власти готовятся ввести повторный жесткий карантин, с другой стороны, Нью-Иорк снимает сегодня часть ограничений. Из стран ЕМ отмечен заметный рост заразившихся в Аргентине (4.2К vs 3.2К)
КИТАЙ – ВНОВЬ В ЛИДЕРАХ РОСТА
Торги в Азии проходят на позитивной ноте, вновь в лидерах индекс Shanghai Composite, и в частности бумаги финансовых компаний, которые растут на принятых сегодня Центробанком Китая регуляторных поправок в отношении M&A сделок для брокерских компаний и страховщиков. Одна из основных тем в Европе – судьба семилетнего бюджетного плана на 1.85 трлн евро, который накануне не был согласован некоторыми странами ЕС.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 вновь уменьшилось и составило 220.1К vs 224.4К накануне. Смертность также сократилась: 4.3К vs 5.0К в субботу. В основных странах уровень зараженности снижается. В одном из крупнейших городов США, Лос-Анжелесе, власти готовятся ввести повторный жесткий карантин, с другой стороны, Нью-Иорк снимает сегодня часть ограничений. Из стран ЕМ отмечен заметный рост заразившихся в Аргентине (4.2К vs 3.2К)
КИТАЙ – ВНОВЬ В ЛИДЕРАХ РОСТА
Торги в Азии проходят на позитивной ноте, вновь в лидерах индекс Shanghai Composite, и в частности бумаги финансовых компаний, которые растут на принятых сегодня Центробанком Китая регуляторных поправок в отношении M&A сделок для брокерских компаний и страховщиков. Одна из основных тем в Европе – судьба семилетнего бюджетного плана на 1.85 трлн евро, который накануне не был согласован некоторыми странами ЕС.
ВПЕРВЫЕ С 25 АПРЕЛЯ КОЛИЧЕСТВО ЗАБОЛЕВШИХ В РОССИИ – МЕНЬШЕ 6 ТЫСЯЧ ЧЕЛОВЕК!
РОССИЯ: 5 940 заболевших за сутки vs 6 109 и 6 234 в предыдущие пару дней. 85 умерших vs 95 и 124 в последние два дня.
МОСКВА: 578 заболевших за сутки vs 591 и 578 за предыдущие двое суток. 15 умерших vs 14 в предыдущие два дня. На Москву приходится 30.1% от общего числа выявленных в России случаев и 34.7% зарегистрированных от коронавируса смертей
РОССИЯ: 5 940 заболевших за сутки vs 6 109 и 6 234 в предыдущие пару дней. 85 умерших vs 95 и 124 в последние два дня.
МОСКВА: 578 заболевших за сутки vs 591 и 578 за предыдущие двое суток. 15 умерших vs 14 в предыдущие два дня. На Москву приходится 30.1% от общего числа выявленных в России случаев и 34.7% зарегистрированных от коронавируса смертей
НАРОДНЫЙ БАНК КИТАЯ ОСТАВИЛ КЛЮЧЕВУЮ ПРОЦЕНТНУЮ СТАВКУ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ
Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) третий месяц подряд на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка (5Y Loan Prime Rate) также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых. Решение было ожидаемым для рынков.
Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) третий месяц подряд на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка (5Y Loan Prime Rate) также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых. Решение было ожидаемым для рынков.
КОЛИЧЕСТВО ОФИЦИАЛЬНО ЗАРЕГИСТРИРОВАННЫХ БЕЗРАБОТНЫХ – НА ИСТОРИЧЕСКИМ МАКСИМУМЕ
• Количество безработных в мае выросло с 4.51 до 4.60 млн чел (38% гг vs 32.5% гг в мае)
• Количество официально зарегистрированных безработных увеличилось с 2.14 до 2.79 млн чел (рост в 3.7 раза к июню прошлого года)
• Экономически-активное население увеличилось с 74.4 до 74.6 млн чел (-0.72% гг vs -0.47% гг в мае)
• Численность занятых в экономике увеличилась с 69.9 до 70.0 млн чел (-2.52% гг vs -2.05% гг в мае)
• Норма безработицы выросла с 6.06 до 6.17%
• Спрос на рабочую силу (заявки на бирже труда) составил 1.518 млн чел (-13.9% гг vs -20.1% гг в мае)
По нашим оценкам, показали безработицы близки к пиковым значениям. Обращает на себя внимание улучшение динамики спроса на рабочую силу
• Количество безработных в мае выросло с 4.51 до 4.60 млн чел (38% гг vs 32.5% гг в мае)
• Количество официально зарегистрированных безработных увеличилось с 2.14 до 2.79 млн чел (рост в 3.7 раза к июню прошлого года)
• Экономически-активное население увеличилось с 74.4 до 74.6 млн чел (-0.72% гг vs -0.47% гг в мае)
• Численность занятых в экономике увеличилась с 69.9 до 70.0 млн чел (-2.52% гг vs -2.05% гг в мае)
• Норма безработицы выросла с 6.06 до 6.17%
• Спрос на рабочую силу (заявки на бирже труда) составил 1.518 млн чел (-13.9% гг vs -20.1% гг в мае)
По нашим оценкам, показали безработицы близки к пиковым значениям. Обращает на себя внимание улучшение динамики спроса на рабочую силу
СУВЕРЕННЫЕ РЕЙТИНГИ. ПОСЛЕДНИЕ РЕЙТИНГОВЫЕ ДЕЙСТВИЯ
S&P
• Россия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Суринам - рейтинг повышен до ССС, прогноз “стабильный”
• Кения – рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз понижен до “негативного”
• Кувейт – рейтинг АА- подтвержден, прогноз понижен до “негативного”
• Гернси - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Израиль - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “стабильный”
FITCH
• Азербайджан - рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз подтвержден “негативный”
• Словения - рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз подтвержден “стабильный”
MOODY’S
• Филиппины - рейтинг подтвержден на уровне Ваа2, прогноз подтвержден “стабильный”
Суверенные рейтинги неделей ранее
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8034
S&P
• Россия - рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Суринам - рейтинг повышен до ССС, прогноз “стабильный”
• Кения – рейтинг подтвержден на уровне В+, прогноз понижен до “негативного”
• Кувейт – рейтинг АА- подтвержден, прогноз понижен до “негативного”
• Гернси - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “стабильный”
• Израиль - рейтинг подтвержден на уровне АА-, прогноз подтвержден “стабильный”
FITCH
• Азербайджан - рейтинг подтвержден на уровне ВВ+, прогноз подтвержден “негативный”
• Словения - рейтинг подтвержден на уровне А, прогноз подтвержден “стабильный”
MOODY’S
• Филиппины - рейтинг подтвержден на уровне Ваа2, прогноз подтвержден “стабильный”
Суверенные рейтинги неделей ранее
https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8034
ЦБ КАЗАХСТАНА НЕОЖИДАННО ПОНИЗИЛ СТАВКУ ДО 9.0% ГОДОВЫХ
По итогам своего заседания Национальный Банк Республики Казахстан принял решение снизить базовую ставку на 50 бп до уровня 9.0% годовых. Рынок ожидал ее сохранения на прежнем уровне. Как заявляет регулятор, снижение базовой ставки обусловлено ослаблением проинфляционных рисков и более сильным сокращением экономической активности в первом полугодии 2020 года, чем ожидалось в рамках прогнозного раунда май-июнь этого года. Принятые недавно меры по ужесточению карантина окажут дополнительное дезинфляционное воздействие.
Прошлое заседание Нацбанка
По итогам своего заседания Национальный Банк Республики Казахстан принял решение снизить базовую ставку на 50 бп до уровня 9.0% годовых. Рынок ожидал ее сохранения на прежнем уровне. Как заявляет регулятор, снижение базовой ставки обусловлено ослаблением проинфляционных рисков и более сильным сокращением экономической активности в первом полугодии 2020 года, чем ожидалось в рамках прогнозного раунда май-июнь этого года. Принятые недавно меры по ужесточению карантина окажут дополнительное дезинфляционное воздействие.
Прошлое заседание Нацбанка
СНИЖЕНИЕ В МОМЕНТЕ В РАМКАХ РАСТУЩЕГО ТРЕНДА
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 в моменте сократилось и составило 205.3К vs 220.1К накануне. Смертность: 4.0К vs 4.3К днем ранее. Уменьшение числа заразившихся зафиксировано практически во всех странах ТОП-10. Тем не менее, тренд заболеваемости все равно остается растущим, что свидетельствует недельная средняя. Наибольшие циклические колебания наблюдаются в первых четырех странах списка. Смертность в мире растет, но заметно меньшими темпами.
NASDAQ - вновь на историческом максимуме
Настроения на рынках вновь оптимистичные – главы государств ЕС подписали соглашение о создании антикризисного фонда на 750 млрд. евро, инвесторы ждут принятия подобного пакета от США в начале августа (по оценкам $1-1.5 трлн). Также согласован 7-летний бюджет ЕС до 2027 года об'емом 1.07 трлн. евро. Ралли высокотехнологических акций в США на хорошей отчетности, плюс ожидания появления вакцины от COVID-19 добавили позитивного сентимента.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 в моменте сократилось и составило 205.3К vs 220.1К накануне. Смертность: 4.0К vs 4.3К днем ранее. Уменьшение числа заразившихся зафиксировано практически во всех странах ТОП-10. Тем не менее, тренд заболеваемости все равно остается растущим, что свидетельствует недельная средняя. Наибольшие циклические колебания наблюдаются в первых четырех странах списка. Смертность в мире растет, но заметно меньшими темпами.
NASDAQ - вновь на историческом максимуме
Настроения на рынках вновь оптимистичные – главы государств ЕС подписали соглашение о создании антикризисного фонда на 750 млрд. евро, инвесторы ждут принятия подобного пакета от США в начале августа (по оценкам $1-1.5 трлн). Также согласован 7-летний бюджет ЕС до 2027 года об'емом 1.07 трлн. евро. Ралли высокотехнологических акций в США на хорошей отчетности, плюс ожидания появления вакцины от COVID-19 добавили позитивного сентимента.
ЭКОНОМИКА В ИЮНЕ ОТЖАЛАСЬ ОТ ДНА
Исходя из динамики базовых отраслей, в июне наблюдалось значительное улучшение динамики ВВП. Минэк оценил июньский провал в -6.4% гг vs -10.7% гг в мае и -12.0% гг в апреле. Оценка провала ВВП за 2-й кв у Минэка получилась на уровне -9.6% гг. ЦБ не публиковал свою оценку за июнь, но оценка за 2-й кв у него совпадает с Минэковской.
По нашим оценкам, пик спада пришёлся на май, когда в России вступили в действия ограничения по добыче нефти. В июне добывающие отрасли продолжили движение вниз, но активизировавшийся потребительский спрос на фоне снятия карантина и бюджетной поддержки доходов населения, действительно, потянул экономику вверх.
В июле мы ждём сохранения положительных тенденций, хотя первоначальный импульс, скорее всего, начинает ослабевать. В августе ожидается рост добычи нефти, и это ещё немного вытянет экономику вверх. Но дальнейшее восстановление пока под большим вопросом.
Исходя из динамики базовых отраслей, в июне наблюдалось значительное улучшение динамики ВВП. Минэк оценил июньский провал в -6.4% гг vs -10.7% гг в мае и -12.0% гг в апреле. Оценка провала ВВП за 2-й кв у Минэка получилась на уровне -9.6% гг. ЦБ не публиковал свою оценку за июнь, но оценка за 2-й кв у него совпадает с Минэковской.
По нашим оценкам, пик спада пришёлся на май, когда в России вступили в действия ограничения по добыче нефти. В июне добывающие отрасли продолжили движение вниз, но активизировавшийся потребительский спрос на фоне снятия карантина и бюджетной поддержки доходов населения, действительно, потянул экономику вверх.
В июле мы ждём сохранения положительных тенденций, хотя первоначальный импульс, скорее всего, начинает ослабевать. В августе ожидается рост добычи нефти, и это ещё немного вытянет экономику вверх. Но дальнейшее восстановление пока под большим вопросом.
ОСНОВНЫЕ МАКРОИНДИКАТОРЫ ПО РОССИИ
В дополнение к предыдущему посту подробнее о ключевых макропоказателях по России, рисующих достаточно очевидную картину экономического восстановления. Точно такую же картину мы наблюдали и по другим странам – первоначальный резкий отскок, поддержанный бюджетными и монетарными стимулами. Но уже в июле в ряде экономик видны признаки ослабления первоначального восстановительного импульса. Мы ждём ослабления восстановительного импульса в России в 4-м квартале. А в следующем году на фоне бюджетной консолидации слабость экономики может стать очевидной. Если, конечно, ЦБ и правительство не подумают о новых стимулах. Думать нужно уже сейчас..
• Деловая активность в промышленности https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7934
• Деловая активность в сфере услуг https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7960
• Добыча нефти https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7950
• Выработка электроэнергии https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7964
• Погрузка на РЖД https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7948
• Продажи автомобилей https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7989
• Промышленное производство https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8080
• Розничная торговля https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8086
• Зарплаты https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8096
• Доходы https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8101
• Строительный сектор https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8091
• Жилищное строительство https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8092
• Грузовые перевозки https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8093
• Пассажирские перевозки https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8094
• Рынок труда https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8105
• Кредит населению https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8115
• Корпоративное кредитование https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8116
В дополнение к предыдущему посту подробнее о ключевых макропоказателях по России, рисующих достаточно очевидную картину экономического восстановления. Точно такую же картину мы наблюдали и по другим странам – первоначальный резкий отскок, поддержанный бюджетными и монетарными стимулами. Но уже в июле в ряде экономик видны признаки ослабления первоначального восстановительного импульса. Мы ждём ослабления восстановительного импульса в России в 4-м квартале. А в следующем году на фоне бюджетной консолидации слабость экономики может стать очевидной. Если, конечно, ЦБ и правительство не подумают о новых стимулах. Думать нужно уже сейчас..
• Деловая активность в промышленности https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7934
• Деловая активность в сфере услуг https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7960
• Добыча нефти https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7950
• Выработка электроэнергии https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7964
• Погрузка на РЖД https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7948
• Продажи автомобилей https://news.1rj.ru/str/russianmacro/7989
• Промышленное производство https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8080
• Розничная торговля https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8086
• Зарплаты https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8096
• Доходы https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8101
• Строительный сектор https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8091
• Жилищное строительство https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8092
• Грузовые перевозки https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8093
• Пассажирские перевозки https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8094
• Рынок труда https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8105
• Кредит населению https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8115
• Корпоративное кредитование https://news.1rj.ru/str/russianmacro/8116
НАСКОЛЬКО УСТОЙЧИВО СНИЖЕНИЕ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ? ВТОРОЙ ДЕНЬ ПОДРЯД – НИЖЕ 6 ТЫСЯЧ
РОССИЯ: 5 842 заболевших за сутки vs 5 940 и 6 109 в предыдущие пару дней. 153 умерших vs 85 и 95 в последние два дня.
МОСКВА: 602 заболевших за сутки vs 578 и 591 за предыдущие двое суток. 17 умерших vs 15 и 14 в предыдущие два дня. На Москву приходится 30% от общего числа выявленных в России случаев и 34.4% зарегистрированных от коронавируса смертей
РОССИЯ: 5 842 заболевших за сутки vs 5 940 и 6 109 в предыдущие пару дней. 153 умерших vs 85 и 95 в последние два дня.
МОСКВА: 602 заболевших за сутки vs 578 и 591 за предыдущие двое суток. 17 умерших vs 15 и 14 в предыдущие два дня. На Москву приходится 30% от общего числа выявленных в России случаев и 34.4% зарегистрированных от коронавируса смертей