МИРОВАЯ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В ДЕКАБРЕ: UNCHANGE С НОЯБРЕМ, ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ СОХРАНЯЕТСЯ ПОЗИТИВНЫМ
Индекс Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам декабря не изменился с ноябрьских 53.8 пунктов. Все субиндексы продолжают находиться выше 50, но по некоторым позициям цифры несколько ниже ноябрьских, включая выпуск и новые экспортные заказы, последние показывают конъюнктуру мировой торговли. Также отмечается повышение как закупочных, так и отпускных цен.
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Выпуск: 54.9 vs 55.3
• Новые заказы: 54.5 vs 55.1
• Новые экспортные заказы: 51.1 vs 51.7
• Будущий выпуск: 64.7 vs 65.3
• Занятость: 50.0 vs 50.1
• Закупочные цены: 60.9 vs 57.5
• Отпускные цены: 54.5 vs 53.2
Индекс Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам декабря не изменился с ноябрьских 53.8 пунктов. Все субиндексы продолжают находиться выше 50, но по некоторым позициям цифры несколько ниже ноябрьских, включая выпуск и новые экспортные заказы, последние показывают конъюнктуру мировой торговли. Также отмечается повышение как закупочных, так и отпускных цен.
Основные субиндексы изменились следующим образом:
• Выпуск: 54.9 vs 55.3
• Новые заказы: 54.5 vs 55.1
• Новые экспортные заказы: 51.1 vs 51.7
• Будущий выпуск: 64.7 vs 65.3
• Занятость: 50.0 vs 50.1
• Закупочные цены: 60.9 vs 57.5
• Отпускные цены: 54.5 vs 53.2
ГЕРМАНИЯ: КАРАНТИН ПОКА НЕ ОКАЗАЛ ЗАМЕТНОГО ВЛИЯНИЯ НА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС
Довольное неплохое свидетельство того, что пандемия пока не оказывает заметного влияния на спрос населения в ведущей экономике Европы. Возможно, здесь присутствует и эффект Рождественских праздников, но в любом случае, цифры вышли заметно лучше ожиданий.
Розничные продажи в Германии по итогам ноября: +1.9% мм (ожидалось: -2.0% мм) vs 2.6% мм месяцем ранее. В годовом исчислении рост составил 5.6% гг (прогноз: 3.9% гг)
Довольное неплохое свидетельство того, что пандемия пока не оказывает заметного влияния на спрос населения в ведущей экономике Европы. Возможно, здесь присутствует и эффект Рождественских праздников, но в любом случае, цифры вышли заметно лучше ожиданий.
Розничные продажи в Германии по итогам ноября: +1.9% мм (ожидалось: -2.0% мм) vs 2.6% мм месяцем ранее. В годовом исчислении рост составил 5.6% гг (прогноз: 3.9% гг)
В НОВОГОДНИЕ КАНИКУЛЫ СТАЛО МЕНЬШЕ ТЕСТИРОВАНИЯ НА КОРОНАВИРУС
РОССИЯ:
• 24 246 заболевших за сутки vs 23 351 и 24 150 в предыдущие пару дней
• 518 умерших vs 482 и 504 в последние два дня.
МОСКВА:
• 4 842 заболевших вчера vs 3 591 и 3 851 за предыдущие двое суток
• 75 умерших vs 74 и 77 в предыдущие два дня
В посленовогодние дни довольно заметно снизилось количество тестов: 200, 200 и 100 в последние 3 дня, что определенно может искажать последние цифры.
РОССИЯ:
• 24 246 заболевших за сутки vs 23 351 и 24 150 в предыдущие пару дней
• 518 умерших vs 482 и 504 в последние два дня.
МОСКВА:
• 4 842 заболевших вчера vs 3 591 и 3 851 за предыдущие двое суток
• 75 умерших vs 74 и 77 в предыдущие два дня
В посленовогодние дни довольно заметно снизилось количество тестов: 200, 200 и 100 в последние 3 дня, что определенно может искажать последние цифры.
ПО ИТОГАМ 2020 ГОДА СТРАНОВЫЕ РИСКИ НА EMERGING MARKETS ДРУЖНО ВЫРОСЛИ
Несмотря на очень хороший конец года, CDS крупнейших развивающихся экономик по итогам года показали увеличение страновых рисков. Наиболее заметное расширение спрэдов произошло в Бразилии, ЮАР, России.
Накануне страновые риски также немного увеличились, повышательное давление наблюдается и сегодня, 5Y CDS на Россию торгуется 87-91.
Ухудшение настроений на мировых площадках в начале года очевидно, но пока оно носит умеренный характер. Главным риском для рынков мы видим локдауны, но мы сильно сомневаемся, что в условиях начавшейся компании по вакцинации, правительства как в развитых, так и в развивающихся странах будут жестить с новыми ограничениями.
Если говорить о перспективах EM в целом на 2021г, то мы, по-прежнему, видим в зоне риска Турцию (хотя здесь много позитивных сигналов), Бразилию и Россию (санкции). Лучше других на общем фоне будут выглядеть, по-видимому, азиатские страны.
Несмотря на очень хороший конец года, CDS крупнейших развивающихся экономик по итогам года показали увеличение страновых рисков. Наиболее заметное расширение спрэдов произошло в Бразилии, ЮАР, России.
Накануне страновые риски также немного увеличились, повышательное давление наблюдается и сегодня, 5Y CDS на Россию торгуется 87-91.
Ухудшение настроений на мировых площадках в начале года очевидно, но пока оно носит умеренный характер. Главным риском для рынков мы видим локдауны, но мы сильно сомневаемся, что в условиях начавшейся компании по вакцинации, правительства как в развитых, так и в развивающихся странах будут жестить с новыми ограничениями.
Если говорить о перспективах EM в целом на 2021г, то мы, по-прежнему, видим в зоне риска Турцию (хотя здесь много позитивных сигналов), Бразилию и Россию (санкции). Лучше других на общем фоне будут выглядеть, по-видимому, азиатские страны.
🟢 - незначительная положительная динамика после вчерашнего роста на рынке акций в ожидании (возможно) сегодняшнего решения по соглашению OPEC+ (после 17-30 МСК). По информации СМИ, Россия предлагает увеличить добычу на 0.5 млн бс с февраля, вчера консенсус участников достигнут не был. Но, в моменте URALS торгуется в плюсе.
ВСЕМИРНЫЙ БАНК ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗЫ, КОТОРЫЕ, ТЕМ НЕ МЕНЕЕ, ОСТАЮТСЯ ПЕССИМИСТИЧНЫМИ
ВБ представил вчера обновленный полугодовой доклад Global Economic Prospects.
• Прогноз по миру повышен с -5.2 до -4.3% в 2020г, но снижен с 4.2 до 4.0% на 2021г
• США (2020 – 21 – 22 гг): -3.6%, 3.5%, 3.3%
• Еврозона: -7.4%, 3.6%, 4.0%
• Китай: 2.0%, 7.9%, 5.2%
• Россия: -4.0%, 2.6%, 3.0%
ВБ уже объявлял обновленный прогноз по РФ. Нам этот прогноз кажется странным.
Во-первых, из оперативной статистики следует, что спад в этом году будет меньше 4%, скорее, ближе к -3.5%.
Во-вторых, 2.6% в 2021г – это рост с темпами, ниже потенциальных. Так в фазе восстановления не бывает. Это вдвойне странно, учитывая, что даже сильный всплеск пандемии в 4-м кв не смог развернуть экономику вниз.
Мы ждём в 2021г роста на 3-3.5%. А вот в 2022г начнется торможение.
Основные тезисы доклада ВБ читайте далее
ВБ представил вчера обновленный полугодовой доклад Global Economic Prospects.
• Прогноз по миру повышен с -5.2 до -4.3% в 2020г, но снижен с 4.2 до 4.0% на 2021г
• США (2020 – 21 – 22 гг): -3.6%, 3.5%, 3.3%
• Еврозона: -7.4%, 3.6%, 4.0%
• Китай: 2.0%, 7.9%, 5.2%
• Россия: -4.0%, 2.6%, 3.0%
ВБ уже объявлял обновленный прогноз по РФ. Нам этот прогноз кажется странным.
Во-первых, из оперативной статистики следует, что спад в этом году будет меньше 4%, скорее, ближе к -3.5%.
Во-вторых, 2.6% в 2021г – это рост с темпами, ниже потенциальных. Так в фазе восстановления не бывает. Это вдвойне странно, учитывая, что даже сильный всплеск пандемии в 4-м кв не смог развернуть экономику вниз.
Мы ждём в 2021г роста на 3-3.5%. А вот в 2022г начнется торможение.
Основные тезисы доклада ВБ читайте далее
ВСЕМИРНЫЙ БАНК:
• РИСКИ НЕГАТИВНОГО РАЗВИТИЯ СИТУАЦИИ ПРЕВАЛИРУЮТ
• ПАНДЕМИЯ НЕГАТИВНО ПОВЛИЯЕТ НА ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ РОСТ В СЛЕДУЮЩЕМ ДЕСЯТИЛЕТИИ
В дополнение к предыдущему посту наиболее интересные моменты доклада ВБ.
• Мировая экономика, похоже, вступила в период вялого восстановления
• Пандемия, подобно другим серьезным кризисам прошлого, окажет длительное негативное воздействие на экономическую активность в мире.
• Как подсказывает исторический опыт, мировой экономике предстоит десятилетие разочаровывающих показателей экономического роста
• Для придания нового импульса устойчивому экономическому росту, необходимо поставить во главу угла проведение масштабных реформ
• При пессимистическом сценарии, предполагающем продолжение роста заболеваемости и задержки с внедрением вакцины, рост мировой экономики в 2021 году может быть ограничен до 1,6%.
• При оптимистичном сценарии, предусматривающем успешное обуздание пандемии и ускорение процесса вакцинации, темпы экономического роста в мире могут повыситься почти до 5%
• Риски негативного развития ситуации превалируют, и ни один регион не застрахован от новых вспышек заболевания, логистических сложностей с распределением вакцин, финансовых проблем в условиях повышенного уровня задолженности, а также возможности более тяжких долговременных последствий пандемии для экономического роста и доходов
• Проводя в жизнь меры экономической политики, необходимо будет поддерживать баланс между рисками, связанными с повышением долгового бремени, с одной стороны, и со слишком поспешным ужесточением финансово-бюджетной политики, с другой
• Пандемия значительно уxудшила долговые риски в развивающихся странах; слабость перспектив экономического роста, скорее всего, приведет к дальнейшему росту бремени задолженности и снизит способность заемщиков обслуживать задолженность
• Для решения вызванных пандемией проблем на финансовых рынках, центральные банки некоторых стран с формирующимся рынком и развивающихся стран – зачастую впервые – применяют программы выкупа активов. На первоначальных этапах кризиса oни, по всей видимости, способствовали стабилизации финансовых рынков. Тем не менее, расширeниe объемoв закупки активов для покрытия бюджетного дефицита, может способствовать подрыву оперативной независимости центральных банков, возникновению риска ослабления валюты, приводящему к росту инфляционных ожиданий, и усилению обеспокоенности в отношении приемлемости уровня задолженности
===============
Мы бы хотели обратить особое внимание на последний пункт. Масштабные прошлогодние QE породили у многих инвесторов уверенность, что «вечный двигатель» существует. Чтобы ни случилось в дальнейшем, нужно лишь не забывать включать на полную катушку печатный станок.
Это опасное заблуждение. Особенно опасное для стран с развивающимися рынками
• РИСКИ НЕГАТИВНОГО РАЗВИТИЯ СИТУАЦИИ ПРЕВАЛИРУЮТ
• ПАНДЕМИЯ НЕГАТИВНО ПОВЛИЯЕТ НА ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ РОСТ В СЛЕДУЮЩЕМ ДЕСЯТИЛЕТИИ
В дополнение к предыдущему посту наиболее интересные моменты доклада ВБ.
• Мировая экономика, похоже, вступила в период вялого восстановления
• Пандемия, подобно другим серьезным кризисам прошлого, окажет длительное негативное воздействие на экономическую активность в мире.
• Как подсказывает исторический опыт, мировой экономике предстоит десятилетие разочаровывающих показателей экономического роста
• Для придания нового импульса устойчивому экономическому росту, необходимо поставить во главу угла проведение масштабных реформ
• При пессимистическом сценарии, предполагающем продолжение роста заболеваемости и задержки с внедрением вакцины, рост мировой экономики в 2021 году может быть ограничен до 1,6%.
• При оптимистичном сценарии, предусматривающем успешное обуздание пандемии и ускорение процесса вакцинации, темпы экономического роста в мире могут повыситься почти до 5%
• Риски негативного развития ситуации превалируют, и ни один регион не застрахован от новых вспышек заболевания, логистических сложностей с распределением вакцин, финансовых проблем в условиях повышенного уровня задолженности, а также возможности более тяжких долговременных последствий пандемии для экономического роста и доходов
• Проводя в жизнь меры экономической политики, необходимо будет поддерживать баланс между рисками, связанными с повышением долгового бремени, с одной стороны, и со слишком поспешным ужесточением финансово-бюджетной политики, с другой
• Пандемия значительно уxудшила долговые риски в развивающихся странах; слабость перспектив экономического роста, скорее всего, приведет к дальнейшему росту бремени задолженности и снизит способность заемщиков обслуживать задолженность
• Для решения вызванных пандемией проблем на финансовых рынках, центральные банки некоторых стран с формирующимся рынком и развивающихся стран – зачастую впервые – применяют программы выкупа активов. На первоначальных этапах кризиса oни, по всей видимости, способствовали стабилизации финансовых рынков. Тем не менее, расширeниe объемoв закупки активов для покрытия бюджетного дефицита, может способствовать подрыву оперативной независимости центральных банков, возникновению риска ослабления валюты, приводящему к росту инфляционных ожиданий, и усилению обеспокоенности в отношении приемлемости уровня задолженности
===============
Мы бы хотели обратить особое внимание на последний пункт. Масштабные прошлогодние QE породили у многих инвесторов уверенность, что «вечный двигатель» существует. Чтобы ни случилось в дальнейшем, нужно лишь не забывать включать на полную катушку печатный станок.
Это опасное заблуждение. Особенно опасное для стран с развивающимися рынками
ТЕМА КИТАЯ ПРОЯВЛЯЕТСЯ ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 683.6К vs 535.8К накануне. Смертность: 13.8К vs 9К двумя днями ранее. Растущий тренд по заболеваемости практически компенсировал новогодний “провал”
Накануне был объявлен карантин в пригородах Пекина, и с учетом того, что несколько дней назад в одном из районов китайской столицы был объявлен локдаун, можно предположить, что повторная вспышка COVID-19 в Поднебесной все-же наблюдается. Впрочем, официальная китайская статистика далеко небезупречна, и оценить реальную ситуацию иногда затруднительно. Также сегодня Индия заявила о планах прекратить воздушное сообщение с Евросоюзом.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 683.6К vs 535.8К накануне. Смертность: 13.8К vs 9К двумя днями ранее. Растущий тренд по заболеваемости практически компенсировал новогодний “провал”
Накануне был объявлен карантин в пригородах Пекина, и с учетом того, что несколько дней назад в одном из районов китайской столицы был объявлен локдаун, можно предположить, что повторная вспышка COVID-19 в Поднебесной все-же наблюдается. Впрочем, официальная китайская статистика далеко небезупречна, и оценить реальную ситуацию иногда затруднительно. Также сегодня Индия заявила о планах прекратить воздушное сообщение с Евросоюзом.
🟢 - Биткойн, один из актуальных индикаторов отношения рынков к риску, отыграл недавнюю коррекцию, индекс "страха" VIX заметно снижается. Предварительные подсчеты голосования в Джорджии свидетельствуют о лидировании республиканцев, и если Сенат США, все-же, будет республиканским, опасения рынков о будущей активизации стимулов через бюджет (а, следовательно, для ФРС - повод ужесточить политику) определенно понизятся. Нефть - хорошая поддержка от решения ОПЕК+ накануне.
OPEC+ УВЕЛИЧИТ ДОБЫЧУ НЕФТИ МЕНЬШЕ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ
Состоявшееся накануне заседание OPEC+ окончилось довольно позитивно для рынка – добыча стран, участников соглашения в феврале увеличится на 0.075 млн бс, вместо ожидавшихся 0.5 млн. Сокращение составит 7.2 млн бс в январе, 7.125- 7.05 в феврале и марте.
Наиболее интересный момент – России и Казахстану позволено увеличить добычу, а этот рост добровольно компенсирует Саудовская Аравия. Не вдаваясь в официальные формулировки о “зимнем периоде” в RUS и KZ, можно предположить, что имели место некие договоренности, и не исключено – в отношении Ирана (Аравия – главный оппонент Тегерана в регионе), политическая ситуация вокруг которого в последние дни заметно обостряется (вплоть до ожидания терактов в США).
Что касается России, то согласно новым договоренностям, добыча (с учетом конденсата) должна составить 9.85 – 9.92 – 9.99 млн бс в ближайшие три месяца. Но, как видно из данных по декабрю (10.04 млн. бс) мы не совсем корректно выполняем обязательства.
Состоявшееся накануне заседание OPEC+ окончилось довольно позитивно для рынка – добыча стран, участников соглашения в феврале увеличится на 0.075 млн бс, вместо ожидавшихся 0.5 млн. Сокращение составит 7.2 млн бс в январе, 7.125- 7.05 в феврале и марте.
Наиболее интересный момент – России и Казахстану позволено увеличить добычу, а этот рост добровольно компенсирует Саудовская Аравия. Не вдаваясь в официальные формулировки о “зимнем периоде” в RUS и KZ, можно предположить, что имели место некие договоренности, и не исключено – в отношении Ирана (Аравия – главный оппонент Тегерана в регионе), политическая ситуация вокруг которого в последние дни заметно обостряется (вплоть до ожидания терактов в США).
Что касается России, то согласно новым договоренностям, добыча (с учетом конденсата) должна составить 9.85 – 9.92 – 9.99 млн бс в ближайшие три месяца. Но, как видно из данных по декабрю (10.04 млн. бс) мы не совсем корректно выполняем обязательства.
КОЛИЧЕСТВО ТЕСТОВ НА КОРОНАВИРУС ВСЕ ЕЩЕ НЕДОСТАТОЧНО
РОССИЯ:
• 24 217 заболевших за сутки vs 24 246 и 23 351 в предыдущие пару дней
• 445 умерших vs 518 и 482 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 142 заболевших вчера vs 4 842 и 3 591 за предыдущие двое суток. Снижение заболеваемости в столице приостановилось
• 70 умерших vs 75 и 74 в предыдущие два дня
Количество тестов за вчера – 300 тысяч, что по-прежнему ниже средней за последнее время
РОССИЯ:
• 24 217 заболевших за сутки vs 24 246 и 23 351 в предыдущие пару дней
• 445 умерших vs 518 и 482 в последние два дня.
МОСКВА:
• 5 142 заболевших вчера vs 4 842 и 3 591 за предыдущие двое суток. Снижение заболеваемости в столице приостановилось
• 70 умерших vs 75 и 74 в предыдущие два дня
Количество тестов за вчера – 300 тысяч, что по-прежнему ниже средней за последнее время
• ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США ПРЕВЫСИЛИ 2% ВПЕРВЫЕ С ОСЕНИ 2018 ГОДА
• ДОХОДНОСТЬ UST-10 ПРЕВЫСИЛА 1% ГОДОВЫХ ВПЕРВЫЕ С МАРТА 2020Г
Верхние графики показывают инфляционные ожидания на 5 и 10 лет, закладываемые долговым рынком США (разница в доходностях UST и TIPS (линкеры, привязанные к инфляции) на соответствующие сроки).
Сегодня инфляционные ожидания превысили 2%, впервые за два с лишним года. Интересно, что ожидания на 5 лет оказались выше, чем на 10 – такое мы наблюдаем впервые с 2014г. Это показывает, что растут именно краткосрочные ожидания.
Сегодня же доходность UST-10 превысила 1% годовых. Это хорошая иллюстрация растущего оптимизма в отношении экономики США. Напомним, что ФРС оценивает долгосрочную равновесную ставку на уровне 2.5%. Именно это и является ориентиром для долгосрочных UST в фазе восстановления. Но, конечно, экономика и рынки такого сейчас не выдержат. Так что чем выше ставки UST, тем ближе начало полноценной коррекции в рискованных активах
• ДОХОДНОСТЬ UST-10 ПРЕВЫСИЛА 1% ГОДОВЫХ ВПЕРВЫЕ С МАРТА 2020Г
Верхние графики показывают инфляционные ожидания на 5 и 10 лет, закладываемые долговым рынком США (разница в доходностях UST и TIPS (линкеры, привязанные к инфляции) на соответствующие сроки).
Сегодня инфляционные ожидания превысили 2%, впервые за два с лишним года. Интересно, что ожидания на 5 лет оказались выше, чем на 10 – такое мы наблюдаем впервые с 2014г. Это показывает, что растут именно краткосрочные ожидания.
Сегодня же доходность UST-10 превысила 1% годовых. Это хорошая иллюстрация растущего оптимизма в отношении экономики США. Напомним, что ФРС оценивает долгосрочную равновесную ставку на уровне 2.5%. Именно это и является ориентиром для долгосрочных UST в фазе восстановления. Но, конечно, экономика и рынки такого сейчас не выдержат. Так что чем выше ставки UST, тем ближе начало полноценной коррекции в рискованных активах
🟢 - умеренно-позитивные настроения на благоприятном для РФ решении OPEC+, Urals - растет на 2%, и это 11-месячный максимум. На данный момент одно из двух мест в Сенате США уже получили демократы, и в случае прохождения второго кандидата от партии, рынки могут начать запрайсовывать возможное ужесточение регулирования в ведущей мировой экономике.
Уважаемые читатели MMI! Мы продолжаем серию опросов в рамках проекта ПОРТРЕТ ЧИТАТЕЛЯ. Вопрос №2: Скажите пожалуйста, какой Ваш ОСНОВНОЙ вид деятельности (с которого Вы получаете основной вид дохода)?
Anonymous Poll
7%
Частный трейдер
12%
Частный предприниматель
6%
Госслужащий
14%
Сотрудник компании финансового сектора
13%
Сотрудник IT-компании
17%
Сотрудник промышленной компании
9%
Сотрудник компании сферы услуг
2%
Преподаватель в ВУЗе
4%
Студент
17%
Иное
GLOBAL PMI COMPOSITE: ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ПРОДОЛЖАЕТ УЛУЧШАТЬ КОМПОЗИТНЫЙ ИНДЕКС БОЛЬШИНСТВА СТРАН
Деловая активность в декабре, в целом, улучшилась – стало больше стран, которые перешагнули психологическую отметку в 50 пунктов (Ирландия, UK, ОАЭ). Но в основном положительный импульс был достигнут за счет промышленности. Сектор услуг, и особенно – в Европе завершил уходящий год понижением, в большинстве стран services отмечают сокращение активности. В Азии и на американском континенте ситуация в услугах продолжает сохраняться более оптимистичной.
Деловая активность в декабре, в целом, улучшилась – стало больше стран, которые перешагнули психологическую отметку в 50 пунктов (Ирландия, UK, ОАЭ). Но в основном положительный импульс был достигнут за счет промышленности. Сектор услуг, и особенно – в Европе завершил уходящий год понижением, в большинстве стран services отмечают сокращение активности. В Азии и на американском континенте ситуация в услугах продолжает сохраняться более оптимистичной.
НОВЫЙ РЕКОРД ПО ЧИСЛУ ЗАРАЗИВШИХСЯ В МИРЕ
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 781.1К vs 683.6К накануне. Смертность: 14.5К vs 13.8К двумя днями ранее.
Число новых случаев коронавируса вновь обновило максимум. Помимо заметного увеличения в США (261К vs 225К) отмечается рост в крупных европейских странах – Германии, Франции, UK. Увеличивается количество заразившихся в Турции, ЮАР, Аргентине, Бразилии. Власти Германии анонсировали продление карантина до конца января, Израиль собирается объявить полный локдаун на несколько недель.
За последние сутки число новых выявленных случаев Covid-19 составило 781.1К vs 683.6К накануне. Смертность: 14.5К vs 13.8К двумя днями ранее.
Число новых случаев коронавируса вновь обновило максимум. Помимо заметного увеличения в США (261К vs 225К) отмечается рост в крупных европейских странах – Германии, Франции, UK. Увеличивается количество заразившихся в Турции, ЮАР, Аргентине, Бразилии. Власти Германии анонсировали продление карантина до конца января, Израиль собирается объявить полный локдаун на несколько недель.
🟢 - Risk-on на рынках продолжается. Беспорядки в Вашингтоне не повлияли на настроения рынков, демократы в США по итогам выборов в штате Джорджия на ближайшие 2 года будут контролировать и Сенат и Палату представителей. Инвесторы рассчитывают на анонсы новых антикризисных стимулов, но ключевым моментом в ближайшее время будет являться возможные изменения в риторике ФРС.
КОЛИЧЕСТВО ТЕСТОВ ЗА ВЧЕРА –ВСЕ ТАКЖЕ 300 ТЫСЯЧ
РОССИЯ:
• 23 541 заболевших за сутки vs 24 217 и 24 246 в предыдущие пару дней
• 506 умерших vs 445 и 518 в последние два дня.
МОСКВА:
• 4 871 заболевших вчера vs 5 142 и 4 842 за предыдущие двое суток.
• 76 умерших vs 70 и 75 в предыдущие два дня
Количество тестов за вчера – увы, такое, же количество, 300 тысяч, что и позавчера
РОССИЯ:
• 23 541 заболевших за сутки vs 24 217 и 24 246 в предыдущие пару дней
• 506 умерших vs 445 и 518 в последние два дня.
МОСКВА:
• 4 871 заболевших вчера vs 5 142 и 4 842 за предыдущие двое суток.
• 76 умерших vs 70 и 75 в предыдущие два дня
Количество тестов за вчера – увы, такое, же количество, 300 тысяч, что и позавчера
НЕСМОТРЯ НА УЖАСНЫЙ ГОД, КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГИ РАЗВИВАЮЩИХСЯ ЭКОНОМИК ПОСТРАДАЛИ УМЕРЕННО. НО ВСЁ ЕЩЁ ВПЕРЕДИ
В таблице - динамика рейтингов S&P по крупнейшим развивающимся экономикам. Последний столбец показывает, как изменились рейтинги в 2020г. Надо признать, что драматичного изменения кредитного качества не произошло. Наиболее сильно пострадала Мексика (но там снижение рейтинга назревало несколько лет и было ожидаемым и без пандемии). По большинству же стран произошло только снижение прогнозов рейтинга.
Есть ощущение, что рейтинговые агентства заняли сейчас выжидательную позицию, решив посмотреть на поле боя, когда дым развеется, и масштаб бюджетных и долговых проблем станет более очевидным.
Мы ждем, что давление на рейтинги будет сохраняться ещё несколько лет. При этом для стран с инвестрейтингом (BBB- и выше) ситуация будет выглядеть лучше, а в Hi Yield волатильность, скорее всего, будет нарастать.
Российскому рейтингу сейчас угрожают только санкции. В части бюджетных и монетарных факторов риска нет
В таблице - динамика рейтингов S&P по крупнейшим развивающимся экономикам. Последний столбец показывает, как изменились рейтинги в 2020г. Надо признать, что драматичного изменения кредитного качества не произошло. Наиболее сильно пострадала Мексика (но там снижение рейтинга назревало несколько лет и было ожидаемым и без пандемии). По большинству же стран произошло только снижение прогнозов рейтинга.
Есть ощущение, что рейтинговые агентства заняли сейчас выжидательную позицию, решив посмотреть на поле боя, когда дым развеется, и масштаб бюджетных и долговых проблем станет более очевидным.
Мы ждем, что давление на рейтинги будет сохраняться ещё несколько лет. При этом для стран с инвестрейтингом (BBB- и выше) ситуация будет выглядеть лучше, а в Hi Yield волатильность, скорее всего, будет нарастать.
Российскому рейтингу сейчас угрожают только санкции. В части бюджетных и монетарных факторов риска нет