Forwarded from 에테르의 일본&미국 리서치 (Aether)
미국 상무부 트윗: 한국은 미국에게 $350B(3500억)규모의 투자를 하는것에 동의했다.
한국은 향후 3.5년간 미국산 에너지를 $150B(1500억)치 구매할 것이다.
한국의 상호,자동차 관세는 15%가 될 것이다.
에너지 한국측 보도에 의하면 1000억달러 아니였나요? 여기는 왜 1500억 달러래
https://x.com/CommerceGov/status/1950701095749099929
한국은 향후 3.5년간 미국산 에너지를 $150B(1500억)치 구매할 것이다.
한국의 상호,자동차 관세는 15%가 될 것이다.
에너지 한국측 보도에 의하면 1000억달러 아니였나요? 여기는 왜 1500억 달러래
https://x.com/CommerceGov/status/1950701095749099929
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Forwarded from HS아카데미 대표 이효석
[알림] 오늘 저녁 5시에 김규식 대표님 세미나가 있습니다!
이번 본회의에 상정되진 않았지만,
'이사의 주주충실의무'가 포함된 법안이 통과된다면,
10배 오를 주식은 정말 많다!!!는 것이 김규식 대표님의 생각입니다!
그래서 제가 얼른 모셔왔는데,
아직 신청 안하셨다면 아래 링크에서 신청해주세용~!
https://naver.me/xxYLK2YT
이번 본회의에 상정되진 않았지만,
'이사의 주주충실의무'가 포함된 법안이 통과된다면,
10배 오를 주식은 정말 많다!!!는 것이 김규식 대표님의 생각입니다!
그래서 제가 얼른 모셔왔는데,
아직 신청 안하셨다면 아래 링크에서 신청해주세용~!
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Naver
[세미나/신청하세요!] 상법 개정되면 10배 오를 주식 찾기 (feat. 김규식 대표님)
안녕하세요! 이효석아카데미입니다. 네이버프리미엄 구독자분들만을 위한 온라인 세미나가 3월 3일 월요일 오후 5시에 진행됩니다! 이번 세미나를 맡아주실 분은 한국 거버넌스의 대가 김규식 대표님입니다! 이번주 금요일 유튜브 촬영을 위해 김규식 대표님을 모셨는데요, 한국 상
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Forwarded from 흰토끼 국내뉴스
TV에 나오는 조손가정, 소년소녀가장에게 가야 할 돈을 다 빼앗아 만든 배급쿠폰도 공짜라며 받는데 걔네한테 500조 바치는게 뭐 대수겠어요? ㅋㅋㅋㅋ🥲
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Forwarded from 여고생 코쨩👉🔕
참고로 이재명은 당선 전에 절대 증세없다 없다 하면서 뇌빠진 중도호소인들을 많이들 꼬심
그래놓고 2개월도 안되서 부자감세는 안된다며 POWER 증세 ㅋㅋㅋㅋ
물론 우리 우파행님누님들은 이재명의 ~한다더니 진짜 하는줄 알더라 리스크를 진작에 경고한 바 있음
그래놓고 2개월도 안되서 부자감세는 안된다며 POWER 증세 ㅋㅋㅋㅋ
물론 우리 우파행님누님들은 이재명의 ~한다더니 진짜 하는줄 알더라 리스크를 진작에 경고한 바 있음
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Forwarded from 서화백의 그림놀이 🚀
<Samsung Electro-Mechanics: Upgrade to Overweight (2025.07.31)>
📌 투자 의견 요약
* 투자의견 상향: 중립(Equal-weight) → 비중확대(Overweight)
* 목표주가 상향: 133,000원 → 198,000원 (+49%)
* 현재주가 (2025.7.31 기준): 148,700원 → 상승여력 +33%
* 2025~2027년 EPS 상향조정: 각각 +9%, +22%, +26%
🔍 핵심 투자 포인트
🚀 1. ABF Substrate의 구조적 성장 기회
* 미국 클라우드 고객(대형 CSP) 및 Tesla AI 칩 수주**로 **ABF 기판 수요 폭증 예상
* Tesla의 FSD 및 Dojo3 칩, 향후 휴머노이드용 칩 등
* ABF Layer 수 증가 (20층 → 24~26층), 크기 증가 (80x80 → 110x110)
* 2026년부터 본격적인 매출 성장 및 제품 믹스 개선에 따른 마진 확대 기대
💸 2. FCF 전환과 재무개선
* MLCC 및 Substrate의 가동률 현재 60% → 향후 개선
* 베트남 신규 ABF 공장 ramp-up + 낮은 Capex + 운전자본 감소 → 2026년 이후 FCF 대폭 개선
* 배당 여력 증가, 레버리지 감소 (2024E -4.9% → 2027E -22%)
🔄 3. MLCC 산업 회복 사이클 진입
* 2026년부터 AI 엣지단 단말기 확산 및 EV 확산 → 초소형 MLCC 수요 확대
* 산업 성장률 전망:
* 2025: +7% (14.2B USD)
* 2026: +10%
* 2027: +13% (17.5B USD)
* SEMCO는 고부가 Auto/AI/고속통신용 제품 중심으로 시장 점유율 확대 중
📈 실적 리뷰 및 가이던스
🧾 2Q25 실적 (vs 컨센서스)
| 구분 | 컨센서스 | 실제 | QoQ | YoY |
| ---- | ------ | -------------- | ----- | ----- |
| 매출 | 2.74조 | 2.79조 (+1.7%) | +1.7% | +7.9% |
| 영업이익 | 2,070억 | 2,130억 (+2.8%) | +6.2% | +0.7% |
| 순이익 | 1,710억 | 1,370억 (-20%) | -3% | -24% |
* MLCC 매출: +10% YoY / +5% QoQ (Auto/PC/AI서버 수요)
* 패키지 솔루션(FC-BGA): +13% YoY/QoQ (AI/PC/Mobile 수요)
* 카메라 모듈: -8% QoQ (계절적 비수기) → EV/플래그십 폴디드줌 중심 전환 추진
🔮 3Q25 전망
* **AI, 고속통신, 프리미엄 스마트폰 부품 수요 증가**로 QoQ 매출 성장 기대
* EV용 부품은 관세 불확실성으로 하반기 리스크 요인
💰 밸류에이션 및 리스크 요인
📊 밸류에이션
* **2026E 기준 P/E 11배, P/B 1.1배**로 아직 중간 밸류에이션
* 목표주가 198,000원은 2025E 기준 P/B 1.6배 적용
⚠️ 리스크 요인
* 📉 소비자 수요 부진 지속: 스마트폰/PC 수요 약세가 실적 발목 잡을 가능성
* 🇺🇸 미국 수입관세 불확실성: 하반기 수출 중심 MLCC 수요 위축 가능
* 🇨🇳 중국 경쟁 심화 우려: 중국산 저가 MLCC 공급 확대 시 가격 압박 가능
📌 투자자 관점의 결론
* AI/ASIC 시대의 핵심 부품업체로 변모 중인 SEMCO는 구조적 성장 경로에 진입
* 단기적으로는 MLCC 사이클과 소비 둔화 우려가 있으나, 2026\~27년부터 본격적 실적 레벨업 기대
* 현재 주가는 본격적인 실적 개선을 반영하지 못한 구간, 리스크 감수 가능한 장기투자자에게는 매수 기회
📌 투자 의견 요약
* 투자의견 상향: 중립(Equal-weight) → 비중확대(Overweight)
* 목표주가 상향: 133,000원 → 198,000원 (+49%)
* 현재주가 (2025.7.31 기준): 148,700원 → 상승여력 +33%
* 2025~2027년 EPS 상향조정: 각각 +9%, +22%, +26%
🔍 핵심 투자 포인트
🚀 1. ABF Substrate의 구조적 성장 기회
* 미국 클라우드 고객(대형 CSP) 및 Tesla AI 칩 수주**로 **ABF 기판 수요 폭증 예상
* Tesla의 FSD 및 Dojo3 칩, 향후 휴머노이드용 칩 등
* ABF Layer 수 증가 (20층 → 24~26층), 크기 증가 (80x80 → 110x110)
* 2026년부터 본격적인 매출 성장 및 제품 믹스 개선에 따른 마진 확대 기대
💸 2. FCF 전환과 재무개선
* MLCC 및 Substrate의 가동률 현재 60% → 향후 개선
* 베트남 신규 ABF 공장 ramp-up + 낮은 Capex + 운전자본 감소 → 2026년 이후 FCF 대폭 개선
* 배당 여력 증가, 레버리지 감소 (2024E -4.9% → 2027E -22%)
🔄 3. MLCC 산업 회복 사이클 진입
* 2026년부터 AI 엣지단 단말기 확산 및 EV 확산 → 초소형 MLCC 수요 확대
* 산업 성장률 전망:
* 2025: +7% (14.2B USD)
* 2026: +10%
* 2027: +13% (17.5B USD)
* SEMCO는 고부가 Auto/AI/고속통신용 제품 중심으로 시장 점유율 확대 중
📈 실적 리뷰 및 가이던스
🧾 2Q25 실적 (vs 컨센서스)
| 구분 | 컨센서스 | 실제 | QoQ | YoY |
| ---- | ------ | -------------- | ----- | ----- |
| 매출 | 2.74조 | 2.79조 (+1.7%) | +1.7% | +7.9% |
| 영업이익 | 2,070억 | 2,130억 (+2.8%) | +6.2% | +0.7% |
| 순이익 | 1,710억 | 1,370억 (-20%) | -3% | -24% |
* MLCC 매출: +10% YoY / +5% QoQ (Auto/PC/AI서버 수요)
* 패키지 솔루션(FC-BGA): +13% YoY/QoQ (AI/PC/Mobile 수요)
* 카메라 모듈: -8% QoQ (계절적 비수기) → EV/플래그십 폴디드줌 중심 전환 추진
🔮 3Q25 전망
* **AI, 고속통신, 프리미엄 스마트폰 부품 수요 증가**로 QoQ 매출 성장 기대
* EV용 부품은 관세 불확실성으로 하반기 리스크 요인
💰 밸류에이션 및 리스크 요인
📊 밸류에이션
* **2026E 기준 P/E 11배, P/B 1.1배**로 아직 중간 밸류에이션
* 목표주가 198,000원은 2025E 기준 P/B 1.6배 적용
⚠️ 리스크 요인
* 📉 소비자 수요 부진 지속: 스마트폰/PC 수요 약세가 실적 발목 잡을 가능성
* 🇺🇸 미국 수입관세 불확실성: 하반기 수출 중심 MLCC 수요 위축 가능
* 🇨🇳 중국 경쟁 심화 우려: 중국산 저가 MLCC 공급 확대 시 가격 압박 가능
📌 투자자 관점의 결론
* AI/ASIC 시대의 핵심 부품업체로 변모 중인 SEMCO는 구조적 성장 경로에 진입
* 단기적으로는 MLCC 사이클과 소비 둔화 우려가 있으나, 2026\~27년부터 본격적 실적 레벨업 기대
* 현재 주가는 본격적인 실적 개선을 반영하지 못한 구간, 리스크 감수 가능한 장기투자자에게는 매수 기회
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