현대모비스(012330) 3Q25 _ 지금은 관세의 그림자, 본체는 아직 살아있다

이번 3분기.
매출 15조 319억원. YoY +7.4%.
그런데 영업이익은 7,803억원. YoY -14.1%.
겉으로는 성장. 하지만 속살은 무거웠다.

모듈/핵심부품은 완성차 판매 증가 + 전장 확대 + 미국 신공장 가동으로 분명히 커졌어.
그런데 관세. 이게 뼈를 깎았어.
영업이익은 결국 적자로 꺾였다.

A/S는 달랐다.
환율 우호 + 글로벌 서비스 수요 확대.
매출은 9.7% 증가.
하지만 이 역시 관세가 숨을 붙잡았다.
이익 개선 폭은 0.2%. 사실상 제자리.
“성장은 했지만, 관세가 이익을 잠식한 분기.”.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251110153216852dy

한화시스템(272210) 3Q25 _ 국가 안보 산업의 시간은 길게 흐른다

3분기 숫자부터 보자.
매출 8,077억. YoY +26%.
하지만 영업이익 225억. YoY -63%.
시장 예상은 470억이었다.
기대는 높았는데 결과는 낮았다. 그 괴리가 시장을 흔들었어.

# Q&A 요약
- 미국 필리조선소 관련 50억 달러 투자: 그룹 차원의 선언적 투자 단계. 구체적 실행·지분 변경은 아직 초기.
- 핵잠 관련 언론 보도: 정부 간 논의 초기 단계. 회사가 말할 수 있는 것은 제한적.
- 필리조선소 수주잔고 증가: MR탱커·LNGC 발주 반영.
- SAR 위성: 기술은 진척 중. 규제 허들은 크지 않고, 타깃 수요층은 민간보다 방산·국가.
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https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251110154744808wc

기아(000270) 3Q25 _ 판매는 역사상 최고. 비용은 일시적. 그 뒤에 남는 건 ‘체력’이다

‘25년 3분기.
기아는 매출 28.6조원(YoY +8.2%), 영업이익 1.46조원(YoY -49.2%)을 기록했다.
표면만 보면 “수익성 악화”라는 단어가 먼저 떠오르지?

하지만 핵심은 이게 아니야.
하이브리드와 EV 판매는 역대 3분기 최고치였어.
즉, 수요와 판매력은 살아있었다.

영업이익이 줄어든 이유는 다음과 같아:
- 미국 관세의 본격 반영
- 글로벌 인센티브 확대
- 환율 급등에 따른 충당부채 평가손

즉, 팔아서 못 번 게 아니라, 외부 변수들이 한꺼번에 손익에 들어온 분기였다는 거야.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251110170000563uf

└ KIS 국내 투자심리 지표 💋

3 가지 변수 가공으로 방금 새로 만들어 봤습니다. 현 심리적 위치 파악하시는데 유용할 것 같습니다.

앞으로 이렇게 주기적으로 업데이트 드리겠습니다! 🫡🫡

10일 단위 반도체 수출 현황(출처: 관세청)

수출은 아직 버티지만, 모멘텀은 둔화 중이다(2025년 11월 1일~10일 수출입현황)

관세청은 ‘25년 11월 1일부터 10일까지 잠정 수출입 현황을 발표함.
동기간 수출은 158억달러, 전년동기대비 +6.12% 증가.

10월 초 연휴 효과를 감안하면 전월 대비 숫자 개선 자체는 큰 의미를 두긴 어려움.
다만 7월·9월의 190억달러대 대비 완만하게 낮아진 점은 눈여겨볼 필요가 있음.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251111150829467vb

S-Oil(010950) 3Q25 _ 누가 뭐래도 지금은 정제마진의 시대

두바이 유가는 70불 부근에서 균형.
하지만 진짜 핵심은 공급의 ‘타이트함’이야.
러시아 정제시설 드론 피격.
영국 린지 폐쇄. 미국과 나이지리아 리파이너리 가동 지연.
그래서 등/경유 스프레드는 10월 들어 22~23불까지 치솟았다.
4분기? 난방 시즌 + 공급 차질 → 정제마진은 더 강해질 수 있다.
이건 정말 중요한 포인트야.

S-oil 내용이 좋아요. 최근 주가 강세는 충분히 납득할만한👍
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251111153658753zq

HD한국조선해양(009540) 3Q25 _ 조선의 부활은 끝난 게 아니다, 이제는 ‘수익성’의 시대.

3분기 연결 매출 7조 5,815억. 전년 대비 +21.4%.
영업이익 1조 538억. 무려 +164.5%.

조선부문은 조업일수 감소에도 매출 유지.
해양플랜트는 Trion·Ruya 본격 반영.
엔진기계는 ASP 상승 + 인도 확대.
전 부문이 방향을 같이 보고 있다.

이건 진짜 강하다.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251111161506596fm

일찌감치 3분기 실적을 발표했던 부광약품의 스토리

‘25년 3분기 매출 478억 원. 전년 대비 +12.25%.
그리고 영업이익 9.8억 원.
드디어 5개 분기 연속 흑자.

항정신병 신약 ‘라투다’는 출시 1년 만에 누적 1,000만 정.
CNS 시장 내 인지도 1위.

콘테라파마의 CP-012.
파킨슨병 환자에게 아침의 자유를 돌려주는 약.
임상 1b상에서 ‘성공’.
지연 방출 제형으로 아침 부동증을 개선했다는 확증을 얻었어.

이번 분기 배당금 1주당 50원. 총 49.3억 원.
“흑자 기조가 안정됐다”는 사측의 선언.

12월, 불면증 치료제 ‘서카레딥’이 나온다.
잠 못 드는 사람들, 그 시장은 어마어마해.
(나도 종종ㅜ )

유상증자 893억 원, 돈의 방향이 명확하다
공장 확장, 생산능력 강화, 포장 라인 신설,
그리고 R&D 투자.
다음 10년을 버틸 체력이야.

단기 트레이딩 종목이 아니야.
“다음 세대를 위한 제약사 리빌딩”이야.

라투다 + CP-012 = 부광의 재탄생 공식.
이제부터 진짜 시작이야.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251021194416325vv

에코프로 그룹의 방향.

에코프로는 인니에서 원가의 축을 세웠고,
에코프로비엠은 헝가리에서 유럽의 문을 열었다.

ESS는 폭발하고, EV는 식고 있어.
AI 데이터센터, UPS, 신재생이 새로운 수요의 중심이야.

하지만 한 가지 기억해야 해.
에코프로의 이익은 지분법 손익이 영업이익으로 잡히는 구조야.
이걸 시장이 어떻게 해석하느냐에 따라 주가의 방향이 달라질 수 있어.

결국 핵심은 같아.
탈중국, 현지화, 원가경쟁력.
이 세 단어가 앞으로 에코프로 그룹의 운명을 바꾼다.

“ESS가 당기고, 헝가리가 돌고, 인니가 받친다.”



에코프로 3Q25: 원료부터 양극재까지, 인도네시아가 바꾼 좌표.
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251112134451166ym

에코프로비엠 3Q25: 탈중국, 현지화, 원가혁신. 에코프로비엠을 설명하는 세 단어.
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251112135723994nn