<10월·11월 수출 성장률 주목 기업 2탄>

10·11월 수출(입) 데이터에서 YoY 흐름이 유독 강했던 기업 20선 2탄을 준비했습니다.

어제보다 더 재밌는 기업들이 많습니다.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251219153021411iw

AI 서버가 커질수록, 티엘비(356860)도 커진다, 서버향 80%가 만든 실적 레벨업

티엘비는 지금 매출도 오르고, 이익도 같이 올라오는 구간.
숫자가 좋아지니까 회사도 바로 움직였습니다.
’25년에 첫 중간배당을 꺼냈고, 동시에 차입금을 활용해 베트남 투자까지 진행하면서 생산능력(CAPA) 확충을 밀어붙이고 있어요.

다만 주가는 연초부터 조금 급하게 달린 건 사실입니다. 그래서 당장 더 달리기보단 숨 고르기가 나올 수도 있습니다.

그런데 핵심은,
증설 물량이 실적으로 찍히기 시작하는 순간, 시장은 다시 한 번 “성장 레벨업”을 가격에 반영하려고 할 가능성이 큽니다.

그 시간이 생각보다 길어질 수는 있어요. 제조업 증설은 원래 시간표 싸움이니까요. 그래도 지금 시점에서는 스터디해두고, 분기마다 팔로업하면서 타이밍을 기다릴 만한 기업이라 봅니다.


https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251219162609294fw

구글 시트의 =AI 기능을 사용해 봤습니다. 진짜 구글이 무시무시하네요.
스프레드시트+AI 로 다양한 프롬프트를 활용할 수 있습니다.

https://tilnote.io/pages/694614b1d76c9f90d8391b2c

D램 가격이 올라도 ‘소재’는 뜨겁지 않다, 원익머트리얼즈(104830)가 기다리는 건 Q다.

원익머트리얼즈, 요즘 시장 분위기와는 다소 엇갈리는 분위기입니다.

D램 가격 상승과 반도체 업황 호조에도 불구, 소재사는 그 온도를 바로 못 느끼고 있습니다.
왜일까요? 소재사는 P(가격)보다 Q(물량/가동률)가 더 중요합니다.

이번 글에서는 이렇게 정리했습니다.

📌3Q25 실적이 전분기 대비 개선된 진짜 이유(재고 → 안전재고 흐름)
📌삼성 비중 70~80% 구조가 주는 안정감 vs 리스크
📌파운드리 비중은 5% 미만인데도 텍사스 부지를 잡은 이유
📌마이크론 PF3 독점 납품: ‘25 완공 → ‘26 퀄 → ‘27 매출… 모멘텀 타임라인
📌결국 주가가 “다음 레벨”로 가려면 필요한 조건: 고객사 CAPEX + 가동률

결론은 지금은 “와 대박” 구간은 아니지만, 미리 체크해두면 좋을 포인트가 있습니다.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251220222022141qb

일본 장기금리와 엔캐리 되감기


일본 금리가 오르면 기존 포지션의 되감기 스위치가 될 수 있습니다.
그 순간엔 시장은 논리와 실적보단 구조로 움직이게 됩니다.
돈의 방향을 체크할 수 있는 엔 캐리 되감기 체크리스트를 정리해보았습니다.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251221112903537yk

2025년 12월 1일~20일 수출입현황, '수출 역대' 최대...한국 증시가 버티는 이유

12월 들어 “반도체 고점 논란” 얘기가 많죠.
근데 숫자는 대박입니다.

✅ 12/1~20일 누적 수출, 전년 대비 플러스
✅ 특히 반도체 수출이 압도적으로 튀었습니다
✅ 이 흐름이면 12월 전체 수출도 “그럴듯한” 수준이 아니라… 기록 얘기가 나와요.

주가가 버티는 이유, 수출이 받쳐주니까요.

👉 데이터로 정리해뒀습니다.
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251222114336153rp

일본 10년물 금리 2.1%돌파, 27년만에 처음

해성디에스(195870) 수출이 먼저 말한다, YoY 7분기 연속 성장. 4분기 해석법

25년 1분기를 저점으로 2~3분기 QoQ로 영업이익이 증가했고, 4분기에도 개선 가능성이 높습니다.
특히 DDR5 패키지 기판 물량 증가가 본격화되면, 시장이 기대하는 “레버리지”가 현실이 될 수 있습니다.

다만 여기서 중요한 포인트가 하나 있습니다.
해성디에스 매출의 70%는 리드프레임이고, 그 리드프레임의 2/3는 차량용 전방입니다.
차량용이 “회복 중”인 건 맞지만 완전 업사이클이라고 단정하기는 아직 이릅니다.
그래서 기대 대비 손익이 드라마틱하게 튀지 않는 이유도 여기에 있습니다.

이번 글에서는 이렇게 정리했습니다.

📌 3Q25 실적 턴어라운드의 핵심
📌 리드프레임 수출이 매출을 끌고 간다: 상관관계 0.881
📌 4Q25 수출 흐름 체크
📌 투자 관점 체크포인트

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251222161229870ty

원익QnC(074600) 쿼츠 가동률 90%+, 그런데 영업이익은 왜 4분기째 역성장인가

반도체 업황은 강합니다. D램 가격이 오르면서 “온기”도 느껴집니다.
그런데 원익QnC는 매출은 버티는데 영업이익이 계속 부진할까요?

모멘티브(자회사) 수익성이 아직 차갑습니다.

또 하나 체크 포인트.
’26년 CAPEX가 1,000억대로 늘어납니다.(테일러 투자 연동).
업황 회복 + 투자 확대 속에서, 이익이 언제 ‘턴’하느냐가 주가의 승부처로 보입니다.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251222135141973fy

1주일만에 17%가 올랐네요 ㄷㄷ 신고가입니다!

메모리 반도체 가격 50% 급등…삼성·SK 200조 호황 vs 스마트폰 출하 감소
-DDR5 3개월 만에 4배 폭등, AI 수요에 HBM 생산 집중
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512221843196913fbbec65dfb_1#_PA

효성티앤씨, 숫자만 보면 “그럭저럭 버티는 회사”인데… 주가는 왜 이렇게 답답할까요?

핵심은 스판덱스(방어력)와 네오켐(적자/시간)의 싸움입니다.
중국이 그렇게 증설했는데도 스판덱스는 가동률 80%까지 회복했고, 재고일수도 63일 → 37일로 내려왔습니다.
다만 판가는 아직 반등이 뚜렷하지 않고, 전사 이익을 누르는 건 결국 기타(특수가스) 적자입니다.

이번 글에서는 이렇게 정리했습니다👇
📌 스판덱스 재고·가동률이 좋아지는 “진짜 이유”
📌 2026년 수급이 왜 지금보다 나아질 가능성이 큰지
📌 주가가 못 가는 핵심 원인: 네오켐(NF3 80%)의 회복이 늦는 이유
📌 결국 주가가 움직이는 트리거 3가지(숫자로 확인할 체크포인트)

“주력은 튼튼한데, 성장동력은 시간이 필요하다.”


주력은 잘 버티는데 주가는 왜 답답할까? 답은 '네오켐'이었다
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251223150530916zo

#심텍, 주가는 연초 저점 대비 고점은 6배나 올랐습니다.
근데 여기서 질문 하나. 실적이 그 속도를 따라왔나?

3Q25는 매출 3,728억(+15%), 영업이익 124억.
회복은 맞는데, 시장 기대보다 이익이 100억가량 부족했습니다.

핵심은 두 가지입니다.

Mix 개선이 덜 됐다(DDR4 쇼티지 여파)
구리·금 원가가 빠르게 올랐다 → 판가 전가도 생각만큼 쉽지 않다

그럼에도 GDDR7 매출은 예상보다 빠르게 올라오고,
‘26년 상반기엔 SOCAMM이 현실화될 수 있습니다. (리드타임 2개월)

다만… 최종 고객이 사실상 엔비디아 1곳이라
정책/일정에 따라 매출 타이밍이 흔들릴 수 있다는 점은 체크 포인트.

이번 글에서는
📌 “6배 오른 주가 vs 아직 미미한 이익 레벨”의 간극
📌 GDDR7·MCP·SOCAMM이 만들어낼 다음 Mix 시나리오
📌 4Q25 가이던스(매출 플랫, 이익 개선)의 의미
📌 원가(구리·금)와 판가 전가 구조의 현실
을 정리했습니다.

👉 심텍(222800) 6배 오른 심텍, 이제는 ‘SOCAMM’이 아니라 ‘이익’이 증명할 차례
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/251223160942839vp

다들 올해보다는 내년 성장률이 높다고 하는데… 물가 걱정은 하지 않는 듯 합니다.

채권 트레이더의 1,200억원 규모 빅 베팅

- 트레이더들은 미 국채 랠리에 베팅하는 국채 옵션을 공격적으로 매수하고 있으며 이로 인해 미국 10년물 국채 금리가 향후 수주 내 4% 수준으로 되돌아갈 것을 목표로 배팅(현재 4.15)

- 미결제약정 데이터 상, 3월 만기 10년물 국채 옵션 계약에서 대규모 매수가 확인되었으며, 지불된 총 프리미엄은 약 8,000만 달러

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