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Forwarded from 송파동 너구리 정보공유 채널

***불너구리***
저희는 지금 현금비중을 늘려가고 있고 주식비중을 줄이고 있는데요. 이와 관련해서 몇 가지 얘기를 해보자고 합니다. 우선 지금의 시장을 화끈하게 올릴려면 해결되어야 할 일들이 몇 개 있습니다. 국내적으로는 연말에 예정되어 있는 대주주 양도세 과세 문제가 첫 번째인데요. 3억원 이상이면 대주주라고 하는….그것도 부부, 조부모, 부모, 아들, 손자까지 합산해서 대주주 자격을 부여해 양도세를 부과하는 과세 문제가 해결되어야 합니다. 이 엉터리 셈법이 연말에는 국내에 수급적 부담으로 작용할 것이고 잠재적인 매도물량만 40조원에 육박할 것으로 추정되고 있습니다.
일단은 여야 정치권에서 개정 또는 유예 방안에 대해 현재 논의 중이니 현행대로는 부과되지는 않는다고 생각하고 있구요. 그리고 대주주 양도세 관련 이슈는 연말에 있을 일회성 이슈이니 크게 걱정은 하지 않고 있습니다.

이보다는 대외적인 변수….특히, 미국 쪽 이슈가 더 중요하다라고 할 수 있는데요.
지금까지 미국은 4차에 걸친 부양책을 쏟아 부었습니다. 하지만 각본대로라면 다섯 번째 부양책이 이미 시행되어었야만 했는데요. 민주당과 공화당 양당의 대립으로 인해 잠시 중단되었습니다.

이 부분은 매우 중요합니다. 경제는 말이죠. 순환입니다. 공장가동율이 상승하면서 기업들의 이익이 증가하면 기업들은 새로운 설비 투자를 시작하고 이를 운용하기 위한 인력을 더 고용하면서 노동자들의 주머니가 든든해지기 시작합니다. 그리고 이때부터는 본격적인 소비가 열리면서 경기가 살아나게 되죠.

하지만 지금의 미국은 매우 심각합니다. 미국인들은 대부분 소비를 할부로 구매하는데요. 주택도…자동차도…심지어 가전제품도 할부로 구매를 하지요. 이들에게 최소한의 수입이 없다면 그 할부의 사슬이 붕괴될 수 있습니다. 월세를 내지 못한다면 모기지 채권도 부실해지고 카드사도 부실해지고 은행들에게 부정적인 영향을 미치게 되지요. 기존의 경기부양책으로 미국에서 실업자들은 주당 900달러의 현금을 받아왔었습니다. 하지만 지금은 줄어 줄어서 평균실업급여는 약 330달러 수준입니다. 이들은 주당 330달러로 집세, 의료비, 식품비 중 어느 것을 택해야 하는 상황인데요.
이번 주가 끝나면 그나만 지금까지 지급했던 실업 급여는 더 작아지거나 아예 중단될 수 있습니다. 남은 재원이 바닥이거든요. 그렇기 때문에 연준위원들과 제롬파월 연준의장이 정부의 재정지원을 매일같이 촉구하는겁니다. 지난주에도 제롬파월 의장은 “재정 지원이 바닥나면 은행 손실이 증가할 것이다. 이를 그냥 두면 엄청난 결과가 있을 것이기에 지금 당장 의회의 공격적인 지원이 필요하다”고 강조했습니다. 이 말은 사람들이 집세를 내지 못해서 모기지 등이 부실해지면 은행 손실로 시스템 위기에 빠질 수 있다는 것을 경고한 겁니다.

빠른 시간 안에 5차 부양책이 통과된다면 시장 상승을 유지할 수 있습니다만, 저는 조금 부정적으로 보여집니다. 우선 대법관 문제 때문에 민주당이 쉽게 굽힐거 같지는 않구요. 또한 부양책이 통과되어서 주가가 상승한다면 11월 3일 대선을 앞둔 상황에서 트럼프에게 칼을 쥐어주는 모습이 될 수도 있습니다. 역시 민주당에게는 달갑지 않죠. 민주당입장에서는 본인들의 의견이 관철되어야지만 유권자들에게 강한 임팩트를 줄 수 있습니다. 그리고 이는 공화당이 용납하지 않은 일이구요. 그래서 대선 전에 경기부양책이 타결될 가능성을 30% 이하로 보고 있습니다.

하지만 이 부분도 일시적인 조정으로만 작용할 여지가 큽니다. 트럼프가 재선을 하든 바이든이 새로운 백악관 주인이 되든 경기부양책은 나올 수 밖에 없기 때문입니다. 하지만 이때는 미국 경제에 큰 스크래치가 나 있을 가능성이 매우 큽니다.

두 번째 우려되는 상황은 미국의 대선인데요. 사실 현재로서는 조 바이든의 승리와 민주당이 상원까지 차지할 가능성이 상당히 높습니다. 선거는 워낙 변수가 많아 선거 결과를 예측해서 미리 움직이는 것은 상당히 위험할 수 있습니다. 그래서 지난번에 테이블에 올라온 선거 변수는 싹 치우고 오직 종목만 보겠다라고 말씀 드렸던 거구요.

그런데 <로저 스톤> 이란 인물이 있습니다.

지난 7월 트럼프 대통령이 온갖 여론과 공화당에서 까지 비난을 감수하고 감형을 단행한 인물인데요. 2016년 트럼프를 대통령으로 만든 킹 메이커입니다. 그는 대학생 때인 1972년 닉슨 전 대통령의 선거캠프에서부터 정치 공작 능력을 인정 받아 정치권에 뿌리를 내린 인물인데 그 이후 워싱턴 정가에서 영향력 있는 로비스트로 활동하면서 1988년부터 트럼프 대통령을 정계 진출을 종용한 인물로 알려져 있습니다. ‘유명하지 않은 것보다 차라리 악명을 떨치는 게 낫다’란 말로 유명한 로저 스톤은 지난 2016년 선거에도 힐러리 클린턴 전 국무장관과 관련 다양한 공작과 음모이론을 제기했었고 힐러리 클린턴 대선 후보 캠프의 이메일 수천 건이 해킹돼 폭로 사이트인 위키리크스를 통해 공개된 배후에 있는……즉 트럼프를 대통령으로 만든 결정적인 인물입니다.

이런 인물이 트럼프 대통령의 사면권 발동으로 나오자마자 트럼프 대통령의 재선을 위해 무엇이든 하겠다라고 열의를 불태우고 있고 로저스톤이 감형된 이후 얼마 후 트럼프 대통령 입에서 우편투표는 인정하지 않겠다라는 선거 불복 발언이 나오고 있습니다.

이뿐만이 아닙니다.

로저 스톤은 “선거에서 지면 계엄령 선포를 고려하거나 폭동진압법을 발동하라”고 촉구하기까지 하고 있습니다. 트럼프 대통령 측은(정황상 로저스톤의 머리에서 나왔을 가능성이 매우 크죠) 선거 불복 관련 언급의 핵심에 있는 우편투표의 공정성을 믿지 못하겠다는 것입니다. 가장 큰 이유는 바이든 후보 지지자들이 우편투표를 선호하기 때문이죠. 민주당 측 데이터 전문 업체라고 할 수 있는 호크피시가 실시한 여론조사를 보면, 바이든을 지지하는 유권자의 69%가 우편을 이용해 투표할 것이라고 밝힌 반면 트럼프를 지지하는 유권자들은 19%만이 우편투표를 하겠다고 했거든요. 이 여론조사를 보더라도 트럼프 측이 우편투표에 대해 왜 그렇게 부정적인 입장을 취하는지를 알 수 있고 최악의 경우 선거불복에 이은 계엄령이 발동될 수 있습니다.

아니, 계엄령이 발동될 수 밖에 없는 상황이 벌어질 수 있습니다.
트럼프 대통령의 중요 지지세력 중 극우세력 ‘Proud Boys’라는 무장 우파 조직이 있습니다. 지난 1차 TV토론때 트럼프는 이 행동대에 “Stand back and Stand by(물러서서 대기하라)”라고 명령하기도 했죠.
대통령의 노골적인 발언에 잔뜩 고무된 이 단체 회장인 타리오는 즉시 마이애미에 있는 조직의 티셔츠 공장에 문자를 보냈고 10만장 셔츠에 ‘Proud Boys, Stand By’라는 글자를 새겨 넣으라고 주문했습니다. 그리고 “트럼프 지지자들은 무장해야 한다. 무기를 소지한 사람들은 지금 총탄을 구입해 둬라”고 했고 실제로 중소도시에서의 총알 판매가 급증하고 있습니다. 이는 트럼프 선거운동을 주목해 온 전문가들은 비선 캠프의 <로저 스톤>의 작품이란 것이 공통된 의견입니다.

그래서 11월 3일 대선결과가 중요한 것이 아니라 대선결과를 둘러싼 혼란이 극에 달할 가능성이 매우 높습니다.

지금까지 정치적 변수가 이렇게 혼탁했던 적을 본적이 없습니다. 그리고 이에 따른 시장 영향도 가늠하기가 힘이 듭니다. 앞으로 한달 동안 시장은 한 발짝 물러서서 바라볼려고 합니다. 그리고 시장이 뚜렷해지기 전까지 중립 이하 관점을 유지합니다.

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