현대홈쇼핑은 이번 1분기에 매출 5,790억원(QoQ: -6.12%, YoY: +7.78%), 영업이익 411억원(QoQ: -7.18%, YoY: +42.1%)의 호실적을 달성했습니다. ⭐️ 1분기 영업이익률이 7%였는데 2019년 2020년 대비 모두 개선되었습니다.

지난 3월 30일 보고서를 통해 홈쇼핑 부문의 수익성 개선에 대한 코멘트와 함께 저평가 매력이 있다는 의견을 제시했습니다. 최근 좋은 흐름을 보이고 있어 보고서를 S-Post로 전환하였으니 관련 내용은 아래 링크를 참고해주세요.☺️ 1분기 좋은 출발을 했으니 2,3,4분기도 좋은 흐름을 이어가길 기대해보겠습니다.💪

https://sejongdata.co.kr/archives/43954

내부자매도

대한항공 1Q21 컨퍼런스콜 요약

이번 대한항공 실적발표에서는 지금처럼 항공업 회복이 더딘 상황이 오히려 대한항공에게는 유리하다는 점에서 여유가 묻어났던 것 같습니다.

펜데믹이 지속될수록 화물 반사이익은 더 커지고, 가까운 일본/중국의 코로나 상황이 안 좋다보니 나중에 해외여행이 재개될 때 이연수요가 미국 등 장거리 노선으로 몰릴 가능성이 높아졌기 때문입니다.

무엇보다 3.3조원의 유증 덕분에 이제 대한항공 부채비율은 307%로 떨어졌습니다. 한편으로는 HMM보다 더 놀라운 변화라고 생각합니다.

Q&A

Q1 화물 사업
현재 대부분의 항공사들이 단거리 노선을 중심으로 화물공급을 확대하고 있는데, 전체 화물시장에서 차지하는 비중이 크지 않고 대한항공은 장거리 노선에서 대부분의 화물매출이 나오기 때문에 직접적인 경쟁강도가 높지 않음
화물기만 놓고 보면 이미 작년 하반기에 최대 가동률을 달성. 여객기를 추가로 전환하거나 국제선 여객 운항이 재개되어 밸리카고를 늘릴 수 있는 것이 아니라면, 현재보다 더 화물공급을 늘리기 어려움. 이는 다른 항공사들도 마찬가지일 것
신규 화물기 도입은 계획하지 않고 있음. 현재 펜데믹 상황이 일단락된 이후 항공화물 시황은 지금과 다를 수 있기 때문

Q2 화물운임 추이
4월 항공화물 운임은 1분기와 비슷. 5월 열흘 정도 지난 시점까지도 빠지지 않고 있음. 작년 2분기는 워낙 높았기 때문에 전년동기대비로 더 상승하기는 어렵지만, 절대치로 보면 지금의 강세가 유지될 것으로 예상

Q3 여객 수요
우리나라는 회복 속도가 느린 상황. 국제선 여객 운항이 재개되면 보통 단거리 노선부터 회복될 것으로 많이 예상했는데, 우리나라에서 가장 비중이 큰 중국과 일본도 백신 속도가 빠르지 않아서 문제. 동남아 역시 크게 다르지 않음. 따라서 오히려 미주 노선이 더 먼저 재개되지 않을까 예상
일단 양쪽 국가 모두 조건이 만족되어야 운항을 재개하고 여객수요도 회복되는 것인 만큼, 다양한 시나리오를 놓고 준비를 하고 있음. 하지만 기본적으로는 ‘연내 회복이 어렵다면 어떻게 될까’라는 관점에서 접근하고 있음

Q4 여객 사업 계획
일부 노선에서 조정은 있으나 전체적인 틀에서는 지금 공급수준을 유지하는 방향. 중국/동남아는 상용수요 및 교민 이동 수요가 있어서 전세기 중심으로 영업하고 있음. 무착륙 비행 상품은 이익에 크게 기여 못함
현재 의외로 미주 등 해외여행에 대한 대기수요가 많은 상황. 대신 장기적으로 이러한 수요가 고정적으로 유지될 수 있을지는 아직 확신하기 어려운 상황. 결론적으로는 당분간 큰 폭으로 여객 공급을 늘리기 어렵다고 판단됨

Q5 호텔 사업
LA호텔 상황은 여전히 좋지 않음. 1분기 100억원 초반 적자를 기록. 대신 3월로 갈수록 나아지고 있는 점은 긍정적. 향후 전망하기 쉽지는 않지만, 다행히 미국은 백신접종률이 빨라 시장에서 기대하는 것처럼 여행/레저 업계가 회복할 때 호텔사업 역시 개선될 수 있을 것

Q6 항공우주 사업
1분기 항공우주 매출은 전년동기대비 800억원 정도 감소. 대부분 민항기 물량(에어버스, 보잉 등)이 역신장한 영향. 이러한 추세는 남은 2021년 비슷할 것으로 우려됨. 대신 민항기 물량 감소에 따른 영업이익 영향은 크지 않음

Q7 아시아나 인수
현재 우리나라 공정위와 각국 기업결합 심사 결과를 기다리는 상황. 심사가 통과되면 지분 인수를 거쳐 최종적으로 통합까지 진행할 계획. 대신 법적 절차와 관계없이 실무적으로 미리 준비할 수 있는 부분은 이미 진행하고 있음. 예를 들면 노선 예약정보를 공유해 환승을 간소화할 수 있도록 항공 스케쥴을 준비하고 최근 언론보도를 통해 공개된 것처럼 아시아나항공의 정비계약을 가져옴
LCC 3사(진에어/에어부산/에어서울) 통합법인을 어떻게 할지에 대해서는 아직 미정

Q8 유동성
유증 자금이 들어온 만큼 1분기말 현금성자산은 2.6조원으로 연초 대비 1.4조원 증가. 재무적으로 여유가 생겼으나, 하반기 일부 회사채 발행도 고려하고 있음. 올해초 회사채 발행 당시 시장 반응이 좋았고 덕분에 예상보다 더 많은 규모를 조달했기 때문

Q9 순이자비용
순이자비용은 작년 4분기와 올해 1분기 모두 900억원대를 유지. 절대적인 부채규모가 줄고 있고 고금리 차입금 먼저 줄이고 있음. 금리 환경에 따라 실제 이자부담을 달라지겠지만, 현재 상황으로 볼 때 올해 연간 순이자비용은 3천억원 중후반을 예상

Q10 기단 계획
올해 연말까지 일부 임차기를 반납하거나 퇴역시키는 스케쥴을 감안하면 항공기 수는 한자리수로 감소할 것으로 예상. 자연스럽게 노후 기종을 줄여나가게 될 것
B737 MAX의 경우 미국 정부에서 허가했더라도, 우리나라와 대한항공이 취항하게 되는 일본, 중국, 동남아에서도 허가를 해줘야 도입과 운항이 가능할텐데 현실적으로 올해는 어려워 보임

2021.05.17 세종기업데이터 뉴스 pick
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/sejongdata2013
홈페이지: https://sejongdata.co.kr/archives/44996

지독한 계급 사회 무너졌다...코로나 생지옥 인도의 역설
https://news.joins.com/article/24059046
-1차 유행은 빈민촌을 쓸고 가면서 살아남은 사람들에겐 항체가 생겼고, 2차 유행은 그보다 나은 중산층 이상에서 유행하면서 상대적으로 항체 보유율이 낮은 중산층 사람들에서의 피해가 크게 나타나고 있습니다. 과거 유럽에서 흑사병이 유행했을 때도 계급사회가 무너지고 새로운 사회가 나왔는데 역사는 반복됩니다. 인도의 경기 회복 속도가 상당히 더뎌질 것 같습니다.

AJ네트웍스 숨가뿐 자산 사고팔기… 빚정리? 신사업?
https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000034674?sid=105
-AJ네트웍스의 자산 매각을 분석한 기사입니다. 매입한지 1년도 안된 시점에서 처분한 계열사도 있어, 현금이 다급히 필요한 모습입니다. 계열사 정리의 배경에 대해서는 주로 사업 효율성 제고와 재무구조 개선을 밝히고 있으며, 더불어 사업보고서 등에서 신사업에 대한 이야기도 종종 보입니다. 2020년 4분기 말 기준 부채비율이 450%에 이르다 보니 차입금 상환이 우선되어야 할 것 같은데요, 이후엔 어떤 신사업을 마련할지 주목됩니다.

재고 안 쌓는다는 도요타, 왜 반도체 부족에도 끄덕없을까?
https://n.news.naver.com/mnews/article/023/0003613814?sid=101
-도요타는 반도체 수급 이슈에도 불구하고 호실적을 기록했으며 2020년 남은 기간 동안에도 큰 영향 없이 전년대비 개선된 실적을 기록할 것으로 전망했습니다. 반도체 수급 이슈로 자동차 산업 전반의 공급이 타이트한 상황인데, 도요타만의 생산방식과 생산철학이 위기를 극복했습니다. 과거 동일본 사태를 겪은 후, 같은 위기를 반복하지 않기 위한 '시스템'을 구축했는데요, 위기가 터질 때마다 수습에 급급하기 보단 같은 위기를 반복하지 않도록 대비했던 자세와 노력이 이번 위기에서 빛을 발한 것 같습니다. 도요타의 이러한 생산방식은 다른 기업도 충분히 참고할 필요가 있겠습니다.

반도체 품귀, 굴삭기 지게차까지 불똥 튀나
https://n.news.naver.com/article/011/0003910742?cds=news_edit
-차량용 반도체 품귀 현상이 건설기계 업종까지 영향을 미칠 수 있다는 전망이 나왔습니다. 미국의 엔진 제작사인 커민스가 최근 국내 업체에게 엔진용 전자제어장치 반도체 확보가 어려워짐에 따라 공급 차질이 발생할 수 있다는 코멘트를 남겼습니다. 커민스가 캐터필라, 히타치 등 국내 기업보다 판매량이 큰 기업부터 물량을 주기 시작한다면 회복되고 있는 국내 건설기계 업종에 발목이 잡힐 것 같습니다.

4대 그룹 40조 + a 투자 보따리 '백신 외교' 文에 든든한 지원군
https://n.news.naver.com/article/014/0004639803
-한미정상회담을 앞두고 국내 4개 기업들의 미국 투자 보따리 규모가 상당합니다. 삼성전자는 20조원 규모의 파운드리 투자가 유력하고 현대차와 배터리 기업들도 대미 투자에 속도를 내고 있습니다. 정상회담을 통해 우리는 무엇을 주고 무엇을 가져올지 궁금합니다. 안전한 백신 확보에 대한 국민들의 간절함이 더해지고 있는데, 부디 성공적으로 정상회담이 이뤄지면 좋겠습니다.

위클리 세종기업데이터 38회 1편이 업로드되었습니다. 1분기 엔씨소프트 실적발표 및 어닝서프라이즈를 기록했던 F&F에 대한 이야기를 나누어 보았습니다! 엔씨의 불매운동 영향은 별로 없었다고 하는데 2분기까진 지켜봐야 하지 않을까 싶습니다. 자세한 내용은 아래 링크를 참고해주세요 :)

좋아요👍와 구독❤️도 부탁드려요.☺️

https://www.youtube.com/watch?v=hxUt1ULf3ng&t=473s

2021.05.18 세종기업데이터 뉴스 pick
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/sejongdata2013
홈페이지: https://sejongdata.co.kr/archives/45028

"테슬라, 비트코인 하나도 안 팔았다"...머스크 한 마디에 춤추는 가상화폐 시세
https://n.news.naver.com/article/009/0004795248?cds=news_edit
-CEO 말 한마디가 전체 코인 시장을 들썩거리게 합니다. 코인 시장 자체는 원체 변동성이 크고 안정성이란 단어를 찾기 어려운 곳이지만, 머스크의 행보가 도통 이해되지 않습니다. 자신의 말이 코인 가격에 이렇게나 큰 영향을 줄지 모르는 것인지 아니면 생각보다 영향이 커 수습을 하는 것인지, 그도 아니면 정말로 자신의 말의 무게를 너무 잘 알고 일부로 그러는 것인지 모르겠습니다.

열연강판, 후판도 t당 100만원 넘어...조선, 車 비상
https://n.news.naver.com/article/015/0004547309?cds=news_my
-철강업계는 유례없는 호황을 누리고 있는 반면, 철강을 원재료로 쓰는 자동차와 조선업은 원재료 부담이 높아지고 있습니다. 자동차와 선박도 수요가 원체 좋은 상황이지만, 자동차의 경우 부품 공급 이슈로 출하가 원활하지 않은 상황입니다.

SK하이닉스, 키파운드리 완전 인수 나선다
https://n.news.naver.com/article/011/0003911152?cds=news_my
-하이닉스는 키파운드리 인수를 통해 파운드리 사업을 강화합니다. 이미 펀드를 통해 투자가 진행되었던 것으로 보이는데, 이번엔 지분 전량을 완전 인수하는 것 같습니다. 인수 금액이 어느 정도 될지 궁금합니다. 12인치 대비 부가가치는 낮은 8인치 팹이지만, 파운드리 시장은 여전히 수급이 타이트함에 따라 인수 후 당장의 매출 증대 효과가 있을 것 같습니다. 다만, 이후 시황이 꺾일 때를 대비하는 투자도 함께 이뤄져야할 것으로 봅니다.

"내 차, 언제 출고될지 몰라"...기약 없는 '사전 예약'
https://n.news.naver.com/article/055/0000894577?cds=news_my
-사전 예약이 무색할 정도입니다. 사전 예약의 명목은 원활한 공급이지만, 결국 고객을 미리 붙잡고 있으려는 마케팅입니다. 올해 안에 차를 받기 어렵다는 안내까지 나갈 정도면 공급 차질이 심각한 것 같습니다. 차량용 반도체 수급 부족에 노사 갈등, 전동모터 생산 시설에도 문제가 생겼습니다. 2분기와 3분기 현대기아의 실적에는 이러한 공급 차질 영향이 반영될 것으로 보입니다.

"불합격 이유나 알자" 2030 불만에 고지의무법까지 만들겠다는 與
https://n.news.naver.com/article/009/0004795442?ntype=RANKING
-고지는 의무가 아니라 기업의 자율에 맡기는 것이 낫지 않을까요. 취준생의 답답한 속을 모르는 것은 아니지만, 업무 과중으로 인해 엑셀로 스펙을 추려서 뽑는 스펙 위주로 더 방향이 틀어지면서 취준생들의 부담만 높아질 수도 있습니다. 그리고 누구나 면접을 봐 보았고, 면접자가 되어 본 경우도 있지만 사람이 사람을 채용함에 있어서 반드시 실력이나, 스펙으로는 설명할 수 없는 부분도 많습니다. 다른 지원자가 더 대답은 잘 했어도 우리 팀엔 이 사람이 더 어울릴 것으로 판단하는 경우도 정말 많습니다. 일률적으로 만들어 버리는 법 남발은 정말 좋지 않다고 봅니다.

미수금 대비 반대매매 비중, 증시 조정폭치고 너무 크다.
금융투자협회의 증시 자금 관련 통계를 뒤적뒤적 보던 중 의외의 숫자가 눈에 들어왔습니다. 미수금 대비 반대매매 비중이 5월 13일 기준 11.9%를 기록한 것이지요. 보통 5~7% 수준을 오가던 반대매매 비중이 두 자릿수 퍼센트를 기록하여 일시적인 현상이 아닌가 싶었는데 최근 반대매매 비중이 은근히 올라오고 있었습니다.
그런데 그사이 증시가 완만한 조정이었단 점을 고려한다면 시사하는 바가 크다 하겠습니다.

https://lovefund369.kr/stocktalk/?idx=6724864&bmode=view

멕아이씨에스(058110)는 코로나 사태가 터지고 천지개벽을 한 회사입니다. 2019년 결산 기준 부채비율이 493%까지 치솟고, 5년 연속 영업적자에 상폐위기까지 갔었으나 코로나 팬데믹이 발생하면서 인공호흡기 수요가 폭발하여 일년만에 회사의 자본총액은 10배 가까이 증가하게 됩니다. 😲

주가가 너무 올라 다시 관심을 갖기엔 부담스러웠지만, 수출입 데이터를 보니 생각보다 탄탄한 주가엔 이유가 있었습니다. 다시 한번 기회가 올지 베팅의 영역에 들어선 것 같아 짧게 수출입 데이터 관련 코멘트를 남겨보았습니다. 🤔 아래 링크를 참고해주세요.

https://sejongdata.co.kr/archives/45032

'21년 5월 18일(화) 종가기준입니다.

코인시장 급락이 증시에 영향을 줄 가능성이 매우 높아졌습니다.
월요일 증시토크에서 다루었던 주제였지요?

https://lovefund369.kr/stocktalk/?idx=6718681&bmode=view