SLR의 규제 완화는 장기채, 스테이블 코인의 제도화로는 단기채의 수급을 조절할 수 있죠.
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SLR은 2008년 금융 위기 이후 시스템적으로 중요한 초대형 은행들의 자본 건전성 강화를 위해서 도입된 자본 규제입니다.
은행이 자기자본을 일정 비율 이상 유지하도록 해서 과도한 레버리지 운용을 억제하는 역할을 해왔었죠.
이번에 규제 완화는, 시스템적으로 중요한 초대형 금융 지주회사의 SLR 기준을 종전의 5%에서, 4.5%로 낮추었구요, 중요도가 다소 낮은 중소형 은행의 경우에는 3.5%까지 낮추었습니다.
이에 따라 대형 은행의 경우, 최대 6조 달러의 대차대조표 확대 여력이 생겼고, 약 1,850억 달러의 자본 확보 효과가 발생할 것으로 평가됩니다.
이렇게 늘어난 능력치를 미 국채 매수에 활용할 수 있다면, 미국의 국채 발행으로 인한 금리 상승을 어느 정도는 막을 수 있다는 계산일 겁니다.
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이번 발표는 아직 초안 단계로, 8월 26일까지 60일 간의 공공 의견 수렴 기간을 거쳐서, 최종 규제율이 발표될 예정입니다.
다만, 이미 오빠가 통과되었기 때문에 정부 입장에서는 재정 적자 누적을 줄이기 위해서라도 채권 수요 확대를 유도할 필요성이 커졌거든요.
아마도 트럼프 정부는 60일 동안 SLR 규제 완화 뿐만 아니라, 아예 은행의 총 자산 총액에서 미 국채를 제외하는 방안마저도 적극적으로 논의할 가능성이 높습니다.
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물론, 지나친 규제 완화가 유동성 과잉을 초래할 수 있다는 우려도 큽니다.
그로 인해 국채 제외 방안이 최종적으로 채택되지 않을 가능성도 있겠습니다.
하지만, 전반적인 규제 완화 흐름은 국채 시장의 보호를 위해서 매우 중요합니다.
정부가 재정 안정화와 채권 수요를 촉진하려는 상황이기 때문에 저는 무난하게 통과될 수 있을 것으로 생각합니다.
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또한, 이미 수개월 전에 다른 칼럼을 통해 말씀을 드렸듯이 달러가 죽을 확률이 지금으로서는 제로에 가깝습니다.
대안이 없기 때문입니다.
달러가 죽으려면 달러를 대신할 수 있는 다른 통화가 이미 성장 중이라야 하는데요, 그런 자격을 갖춘 통화는 아예 전무합니다.
게다가 스테이블 코인의 발행으로 인해 달러의 기축 통화로서의 수명은 최소 20~30년은 더 늘어날 수 있습니다.
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그러니까...
감세안 통과로 인한 걱정은 이쯤에서 접어두시죠.
우리는 투자자이기 때문에 앞으로 좋아질 방향과 나빠질 방향만 고민하면 됩니다.
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우선, 4조 5,000억 달러 규모의 감세가 시중 유동성을 높이게 될 경우, 지수는 상승 동력을 받을 수 있습니다.
역사적으로 미국은 총 7 번의 감세 안을 통과시켰는데요, 그 때마다 항상 증시는 상승했었거든요.
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2025년 상반기에는 오로지 관세 소식에 의해서 등락이 결정되었다면, 하반기에는 감세 정책에서의 수혜와 피해 영역을 구분해야 되겠죠?
트럼프 행정부의 지출 방향성에 맞는 업종은 산업재, 로봇, AI, 전력, 우주 항공 등이 주로 거론됩니다.
여기에 감세 안으로 인해 투자와 소비가 증가할 가능성이 높기 때문에 내수 소비재 등에서도 기회가 있을 것으로 보입니다.
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우리나라 업종으로는 반도체와 바이오, 산업 자동화 분야가 되겠는데요, 특히 투자 세액 공제 상향 조치로 인해서 신규 팹 및 연구 시설 착공이 앞당겨지고 불확실성이 해소될 수 있다는 점이 더욱 긍정적입니다.
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최근 2주 동안 조선주와 방산주에서 매물이 강하게 출회되었습니다만, 국방 예산이 전년 대비 13% 증가한 1조 달러로 확대되면서 미사일 방어 체계나 신형 무기 개발에 대한 수주 증가도 예상됩니다.
게다가...
지난 주에 미국은 우크라이나에 대한 무기 제공을 일시적으로 중단하기도 했었잖아요?
이유는 여러 개의 전쟁을 치루면서 재고가 바닥났기 때문이었습니다.
이스라엘의 선제 공격을 받은 이란은 12일 동안 이스라엘 본토를 겨냥해 약 400 발의 탄도 미사일을 발사한 것으로 알려졌는데요, 일부 요격에 실패하면서 주거지와 산업단지 등에 피해가 발생한 사례도 36차례나 있었습니다.
오리건 주립대 연구진의 분석에 따르면 방공망이 뚫린 사례는 40여 차례나 되죠.
이스라엘이 이란을 치기 전에 하마스와 헤즈볼라 등과 전투를 하면서 아이언돔에 쓰일 미사일 재고가 바닥났기 때문이었습니다.
실제로 일자별로 살펴보면, 전쟁 첫날과 둘째 날에는 이란이 발사한 미사일 중에서 목표에 닿은 비율이 2%에 불과했지만, 7일 차에는 전체의 16%가 방공망을 관통한 것으로 나타났습니다.
방어용 미사일 재고는 물론이고 공격용 드론이나 미사일 재고도 거의 바닥 수준입니다.
지난주부터 일부 조선주 방산주 등에서 매도 신호가 잡혔는데요, 언제라도 드림팀으로부터 매수 신호가 발생한다면 재 매수에 망설임이 없어야 하겠습니다.
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마지막으로 조금 전에 약속 드렸던 혹시 모를 조정에 대응하는 방법에 대해 설명드리겠습니다.
현재 우리 시장의 조정은 가격 조정이 아닌 기간 조정의 형태를 띄고 있는데요, 다만 금리 인하의 시기와 맞물려 있어서 고민할 것이 좀 있습니다.
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저는 미국의 금리 인하 시기로 9월을 예상하고 있습니다.
우선, 그 이유부터 설명드리죠.
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많은 분들이 지난 주말에 있었던 고용 동향을 긍정적으로 평가하고 있습니다.
실업률은 4.1%로 전월치인 4.2%보다 더 하락했고, 비농업 부문 취업자 수는 전월 대비 +14만 7,000명으로 전월치였던 +14만 4,000명은 물론이고 시장 예상치 +11만 명을 모두 상회했기 때문입니다.
게다가 지난 4월 고용은 14만 7,000명에서 15만 8,000명으로, 5월 고용은 13만 9,000명에서 14만 4000명으로 총 16,000명이나 상향 조정되었습니다.
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하지만 경제 활동 참가율이 62.3%까지 낮아졌다는 점을 간과하셔서는 안될 것입니다.
실업률 계산에서 분모에 있는 경제 활동 인구가 13만 명 감소하면서 분자에 있는 실업자가 22만 2,000명 감소했기 때문이었는데요, 이는 이민 감소 속에 실망 실업자, 즉 구직 의사는 있지만 최근 4주간 구직 활동이 없어서 분류상 <구직포기자>로 구분되어 있는 사람들이 무려 63만 7,000명으로, 지난 달보다 25만 6,000명이나 급증한 것이 경제활동 참가율과 실업률을 동시에 낮춘 것으로 파악됩니다.
트럼프 대통령의 반 이민 정책으로 이민 유입이 감소하고, 추방 건 수는 늘어나고 있으니까요.
결론적으로 숫자만 좋았을 뿐이고 실질적으로는 둔화 조짐이 매우 뚜렷하게 나타나고 있었다는 말이죠.
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제가 느끼는 것을 파월도 느낄 겁니다.
물가가 크게 오르지 않는다는 가정 하에, 9월 금리 인하를 예상할 수 있겠습니다.
당연히 7월 회의에서는 차기 금리 인하의 힌트를 줄 것입니다.
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하지만 문제가 있습니다.
최근에 <월러>나 <보먼> 등 중요도가 높은 연준 인사들이 7월 금리 인하설을 끌어 내었기 때문에 시장에서는 7월 회의에서 힌트가 나올 것이라는 것을 거의 100% 반영시키고 있다는 점입니다.
그래서 확고한 금리 인하에 대한 힌트가 나올 경우, 시장에서는 오히려 호재의 노출로 인지되어 주가가 조정을 보일 가능성도 있습니다.
즉, 7월 FOMC회의를 전후로 조정이 나올 수도 있다는 말이죠.
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실제로, 작년 예를 들어보자면, 잭슨홀 미팅에서 파월 의장이 금리 인하 개시를 공식화했던 8월 23일을 전후로 금리 인하 기대감이 정점에 달했을 때 오히려 미국 증시는 단기 고점을 형성했었습니다.
이후 차익 매물과 함께 조정이 나타났으며, 증시가 다시 상승으로 방향을 전환한 것은 금리 인하가 실제로 이루어진 9월 FOMC 전후부터였죠.
언제나 같은 뉴스에 같이 반응하는 것은 아니지만, 이미 미국 증시가 역사적 고점을 찍고 있는 싯점이라는 점에서 당시와 비슷한 흐름이 전개될 가능성도 염두에 두셔야겠습니다.
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결론적으로 저의 기본 전략은 다음과 같습니다.
8월까지는 추가 매수 없이 보유하고 있는 종목만 가지고 다소 소극적으로 대응할 것이며, 9월에 들어서면서 서서히 분할 매수를 늘리는 전략을 세워두고 있습니다.
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PS1...
출판사(www.letterson.co.kr)에 현재 남겨진 책 재고는, 아들에게 보내는 편지 5 편과, 분석 1, 2(예술적 분석과 기업 분석)만 남아 있습니다. (각 50~80권 정도)
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하나 증권 삼성동 WM 센터 박문환 이사(샤프슈터)

장 시작 이후 시장이 약 1% 가까운 상승세를 보고,

잠깐 화장실에 다녀와니 지수가 거의 보합까지 밀려있네요 ㄷㄷㄷ

일단은 캐나다 관세 이슈 때문으로 추정됩니다.

윗 꼬리를 길게 달긴 했지만, KODEX200은 5거래일 연속 상승 중. 오늘이 금요일이니 이번주는 매일 올랐네요!

섹터별 실적 스크리닝_’25년 7월 12일

'25년 7월 11일(금) 종가 기준입니다.

- KODEX200 기준으로 시장은 5거래일 연속 상승을 했네요.

- 시가총액 2위인 SK하이닉스의 YTD 수익률은 +72.02%에 달하네요ㄷㄷ

- 또 다른 해석으로는 이번주는 매일 주가가 올랐네요.

- 매일 주가가 올라서 그런지 1W 기준으로도 전 섹터 모두 상승했습니다.

- 1W
상위: 금융(+10.0%), 화장품(+8.32%), 전문서비스(+7.34%)
하위: 방송미디어(+1.14%), 디스플레이(+0.45%), 게임(+0.08%)

- 1M 기준으로는 기존 주도주였던 건설, 방산, 조석 등의 섹터가 가장 부진했습니다.

UP: 인터넷, 철강, 금융
Down: 건설, 방산, 조선, 방송미디어

KODEX200: 6거래일 연속 상승중

국세청장 후보자가 금투세를 사실상 예고했습니다.

지방선거 이후에 하려고 하는듯?

KODEX200_양전! 7거래일 연속 상승중 ㄷㄷ

📌실적 스크리닝 엑셀+프롬프트 조합의 실전 투자법

매주 제공해드리는 실적 스크리닝 엑셀 파일, 잘 보고 계신가요?

이제 GPT에 돌리는 순간, 투자 종목 발굴 머신이 됩니다.

팔방미인주를 찾는 프롬프트를 넣었더니 이렇게 답해주었네요🫢

텔레그램에만 공개하는 프롬프트입니다.

"아래 네 지표를 0~100 점수로 표준화하고, 각 25% 비중으로 가중합한 퀀트 점수를 만들어 상위 10개 종목을 추려줘.
① 1M 주가 변화율, ② 영업이익 증감률(YoY), ③ PER(영업이익 기준) 역순, ④ ROE(영업이익 기준).
그리고 가중치 조합을 40:30:20:10으로 바꿨을 때 결과도 함께 보여줘."

결과는 아래 링크에서 👇
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/250715135220616uo

요 섹터들이 올라오면서 시장 낙폭을 축소하고 있네요!

이번엔 다 담았습니다. 누구나 원하지만 아무나 못 가지는 12년치 분기 실적 데이터!

지난번엔 연결 기준만 정리해서 올려드렸는데, 이번엔 별도 기업까지 총 망라해서 정리했습니다.🔥

전체 상장사 실적 데이터는 막상 찾으려니 유료 사이트는 너무 비싸고, 무료 데이터는 단편적이거나 깔끔하지 않아 쓸모가 없죠.

그런데 여기, GPT에 바로 돌릴 수 있도록 가공된 ‘12년치 상장사 분기별 재무정보’ 파일이 있습니다.

👉 2013년 1분기부터 2025년 1분기까지의 전체 상장회사의 실적(연결/별도 회사 전체, 주재무제표 기준, 12월 결산법인만)을 총망라한 국내 상장사 데이터셋입니다.

📍실적 시즌 동안 매일 업데이트됩니다.
📍GPT에 바로 입력 가능한 포맷입니다.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/250716101610752vt

📢 [업데이트 안내] 신규 상장 기업 실적 추가 완료!

전일 업로드한 상장사 12년치 재무 데이터 파일, 많은 관심 감사드립니다.
오늘은 아래 5개 신규 상장 기업의 실적이 새롭게 반영된 업데이트 파일을 업로드했습니다.

뉴엔AI(463020)
지에프씨생명과학(388610)
싸이닉솔루션(234030)
뉴키즈온(462310)
아우토크립트(331740)

🗓 실적 시즌에는 ‘매일’ 업데이트됩니다

📌 2025년 2분기 실적 시즌, 본격적으로 시작되었죠.
기업들이 실적을 발표하는 당일 또는 익일, 업데이트된 데이터를 바로 반영하여 엑셀 파일에 추가할 예정입니다.
👉 "실적 발표 → 바로 데이터 반영 → 곧바로 GPT 투자 분석"

이 흐름이 가능한 이유는 엑셀 파일이 매일 업데이트되고, 구독자 여러분은 항상 최신 데이터를 받아보실 수 있기 때문입니다.

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/250717100349277kp

https://naver.me/FQydOK00

그런데, 속보가 뜨니 삼전 주가가 훅훅 밀리네요;;

📢 [실적 업데이트 안내] 7/18 실적발표 기업

2025년 2분기 실적 시즌입니다.
오늘은 5개 기업이 2025년 2분기 실적을 발표했습니다.

아래 링크에서 엑셀 파일을 다운받아 GPT에

"현대건설(000720), 국도화학(007690), 포스코퓨처엠(003670), 한솔테크닉스(004710), 프로티아(303360)의 2025년 2분기 실적을 브리핑해줘." 라고 말해보세요.

오늘 실적 발표한 5개 종목을 더 깊이 파헤칠 추가 프롬프트도 담아보았습니다.
👇
https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/250718155640584jx

＃ 섹터별 실적 스크리닝_'25년 7월 18일

'25년 7월 18일(금) 종가 기준입니다.

지난주에는 KODEX200 기준으로 5거래일 연속 상승을 했지만, 이번주는 다소 심심(?)한 흐름이었습니다.

지수 레벨 자체는 큰 변화가 없었지만, 섹터별로는 온도차가 제법 컸습니다. 특히 그동안 부진했던 삼성전자의 강세, SK하이닉스의 약세가 가장 특징적이었네요.

주간 기준으로 흐름을 살펴보면,

방산(+9.26%), PCB(+6.0%), 헬스케어(+4.36%), 조선(+4.3%) 등이 견조했고,

인터넷(-5.38%), 금융(-2.58%), 철강(-2.12%) 등이 약했습니다.

오늘 외국인들은 오랜만에 현/선물 동시 매수, 콜옵션 매수/풋옵션 매도로 상방 포지션을 구축하고 있네요!

최근 시장은 확실히 삼전이 주도하네요.

윗꼬리가 이틀 연속 달렸지만, 8거래일 연속 양봉이 나오고 있네요!

오늘도 고생 많으셨습니다~~!

📢 [실적 업데이트 안내] 7/21 실적발표 기업(셀트리온 잠정실적 반영 완료!)

2025년 2분기 실적 시즌이 본격적으로 시작되었습니다. 오늘(7월 21일)은 셀트리온이 잠정실적을 발표했으며, 해당 데이터를 엑셀 파일에 업데이트 완료했습니다.

오늘부터는 보다 빠르고 효율적인 데이터 활용을 위해, 자산·부채·자본·순이익 항목은 제외하고 매출액과 영업이익 중심의 경량화된 파일로 구성했습니다.

모든 기업의 반기보고서가 제출되면, 종전과 같은 전체 항목 버전으로 업데이트할 예정입니다!

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/250721183816246ft

전체 상장사 재무정보를 넣고 GPT에 이렇에 물어보았습니다.

🔎"최근 3개 연속 분기 매출액 YoY ≥ +20 % & 영업이익 YoY ≥ +30 %를 동시에 달성한 종목을 찾아줘.

각 종목에 대해 CAGR(3Y), ROE(영업이익 기준)도 계산해 표로 보여주고, 성장 지속 가능성을 평가하기 위해 ‘영업이익률 트렌드’ 스파크라인을 같이 넣어줘."

GPT가 뽑아준 종목들을 보니 전반적으로 최근 주가 흐름이 좋았네요!

AI시대, 투자무기를 다운로드 받고 다양하게 활용해보세요

*CAGR(3Y): 최신 분기 매출 vs. 동일 분기 3 년 전 대비 연평균 성장률
*ROE(OP): 최근 4 개 분기 영업이익 ÷ 최근 4 개 분기 평균 자본 × 100
*OPM Trend: 최근 8 개 분기 영업이익률 흐름(스파크라인)

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/250717132605490ef

📢 [실적 업데이트 안내] 7/22 실적발표 기업

오늘은 4개 종목이 2025년 2분기 실적을 발표했습니다. 특히 부광약품의 꾸준한 매출 성장과 영업이익 흑자전환이 눈에 띄네요😃

GPT에 2분기 실적 브리핑을 요청했더니,

부광약품의 경우
① 일반약(타세놀 등) 계절 효과 + 신약 기술료 유입으로 매출 +15 %
② 작년 대규모 R&D 기저로 영업익 흑전
③ 4Q 항바이러스제 2상 결과·L/O 이벤트가 핵심 촉매

라고 요약해주었습니다!

실적 업데이트된 엑셀 파일 다운로드 받아 GPT에 다양하게 물어보세요 :)

https://contents.premium.naver.com/sejongdata/sejongdata0304/contents/250722215137773kl