중국 락다운 이슈등으로 iPhone 14 개발이 지연되어 출시도 지연될 가능성이 있다고 하네요. 늦어도 7월초 검증단계까지 마무리된다면 여전히 9월 출시가 가능할 것 같습니다. 조금 지켜봐야할 것 같네요

https://asia.nikkei.com/Spotlight/Supply-Chain/Apple-s-iPhone-development-schedule-hit-by-China-lockdowns

> 중국의 수요가 회복되길 바랍니다. 오늘 심천시에서도 스마트폰 구매 지원금을 약속했죠

Apple to Keep iPhone Production Flat as Market Grows Tougher https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-05-26/apple-to-keep-iphone-production-flat-as-market-grows-tougher

엔비디아는 이번 대폭락장에서 가장 두들겨 맞은 대장주입니다. 비싸서 금리에 민감했거든요.

근데 금리, 인플레 이런거 말고 이 회사 이익이 얼만지 아시나요?

19년에 3.3조 수준이던 순이익은 올해는 15조, 내년엔 20조로 수직 상승합니다.

왠만한 대표 IT주들과 비교할 수 없는 슈퍼성장률입니다.

거기다 펩리스라 Capex부담이 없기에 밸류에이션은 공장 가지고 있는 기업들 대비 월등히 높은 멀티플을 받아야 합니다.

그런데 지금 시총은 500조, PER이 25배입니다.

불과 6~7개월 전에 PER이 60배 넘어도 세상을 바꾸는 기업이라며 열광하던 그 종목입니다.

하나도 바뀐게 없습니다. 전쟁과 중국봉쇄가 이 기업의 방향성을 바꿀 순 없습니다.

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[반.전] NVIDIA: 미워도 다시 한 번 - FY 1Q23 review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

믿었던 NVIDIA도 시장 기대를 하회하는 가이던스를 발표했습니다. 주가가 정규장에서는 실적 기대감에 5% 상승했지만, 실적 발표 후 시간 외 7% 가량 급락했는데요.

내용들을 공유해 드리자면,

■ FY 1Q23 실적: Beat

- 매출액은 82.9억 달러
: 컨센서스 81.2억 달러 상회
: +46% y-y, +8% q-q
: 기대 이상의 Datacenter 호실적 지속
: 우려와 달리 Gaming 부문도 컨센서스 상회

■ FY 2Q23 가이던스: Miss

- 매출 가이던스는 79.4~82.6억 달러
: 컨센서스 84억 달러 하회
: 중간값 기준, -2% q-q 수준

- 가이던스 미스 배경
: 중국 봉쇄 관련 Gaming 4억 달러
: 러시아 판매 중단 관련 Datacenter 1억 달러

■ 핵심 메시지

- Datacenter 부문의 외형 성장 지속. 연중 수요는 계속 강력할 것

- Gaming 부문은 차기 분기 10%대 감소할 수 있음. 특히 중국의 봉쇄가 수요와 공급 모두에 영향


외부 불확실성이 상존/장기화되는 국면에서 동사도 과거 대비 보수적으로 바뀔 수밖에 없었겠죠.

하지만 주가를 보면 투자자들은 불확실성 자체가 불편한 모습입니다. 어쨋든 이익 전망이 하향 조정될 수 있다는 것이기도 하니까요.

다만 강조드리고 싶은 것은 이전부터 이미 주가는 YTD 46% 하락했고, P/E(FactSet)는 58배에서 27배까지 축소되었다는 점입니다.

악재는 이전부터 주가에 반영되어 온 반면,

1) 신제품 cycle 관련 upside, 2) 최대 사업부 데이터센터 호조, 3) 미래 기술 경쟁력(AI, Omniverse, 자율주행) 등의 단기/중장기 upside도 고려해 줄 필요가 있기 때문입니다.

최근 어닝 시즌 흐름을 보면, 이유를 막론하고 시장 기대를 하회했다는 이유만으로 주가 하락은 불가피할 수 있습니다.

하지만 투자하시는 기간에 따라서는 오히려 현상황은 기회라고도 판단합니다.

감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3NAJYsK

(2022/05/26 공표자료)

도이치 : 글로벌 매니저 560명을 상대로한 조사에서 ‘인플레이션 지속 하에서 한가지 자산만 선택해야 한다면?’ 이란 질문에 부동산, 선진주식, 금, 현금 순

한국 주식시장 수익률은 수출, 외국인 매매, 환율, 미 금리에 민감한 것으로 나타났고 연기금 매매나 특히 개인매매는 별 영향이 없음

역사적으로 금리인상 시기와 코스피 수익률은 특별한 인과관계가 있었다기 보다는 당시의 매크로 상황이 중요

> 테슬라 상해공장이 다시 2교대 근무를 재개하면서 6월에는 생산능력이 락다운 이전까지 회복될 것으로 예상되고 있습니다. 열흘 전만해도 50%에도 안됐었네요

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- 4/19 생산 재개 이후, 인원/물류 제한 등 이유로 1개월여동안 교대근무 불가. 5/23부터 다시 교대근무 재개. 생산능력 완전 회복에 한걸음 더 가까워짐

- 한 관계자에 따르면 정부 지원 하에 테슬라 인력은 생산 재개 초기보다 증가. 2교대 근무도 폐쇄루프 도입. 생산량은 코로나19 락다운 이전 수준에 거의 근접. 다음달에는 정상 수준으로 회복될 전망. 또다른 관계자는 '물류 상황도 대부분 회복되어 공급망 원활. 다만 지역마다 다른 코로나19 방역조치 등으로 아직 락다운 이전 수준을 완전히 회복하지는 못했다'고 언급

- 상해시정부 지원 하에 테슬라 100여개 공급사가 생산 재개. 상해 소재의 한 외국계 테슬라 공급사는 물류 상황이 락다운 이전 수준까지 회복됐다고 언급. 생산재개 초기에는 원자재 수급에 차질 있었으나 현재 생산능력 크게 개선

• 코로나19 이전 테슬라는 3교대 근무 실시. 매주 2만대 (일일 2천대 이상) 생산. 기존에는 5월 중순 생산량 회복 목표였으나 공급망 문제로 지연. 5/17 테슬라 생산가동률은 여전히 46%. 상해 기가팩토리 공급망은 95% 이상 현지화

** 원문링크: https://bit.ly/3NCiRgK

수소법이 국회 본회의를 통과했습니다

주가가 좋지 못하니 별관심도 없는 것 같습니다만..

6개월의 준비기간을 거쳐 2023년부터 발효됩니다

이번 수소법은 특이하게 많은 부분을 산업부장관과 대통령령으로 정할수 있게 되었습니다. 정부의 의지에 따라 수소산업 밸류체인 전반의 그림이 커질수 있습니다

행정부와 대통령 비서실에 수소산업 육성론자들이 다수 포진하고 있어서 산업 성장에 긍정적입니다. 다만, 재생에너지를 기반으로 하는 그린수소가 글로벌 트렌드라는 것을 정책입안자들이 잊지 않기를 바랍니다

https://n.news.naver.com/article/028/0002592691

[미래에셋증권 글로벌 정유화학 이진호]

태양광 산업에 대한 비중확대를 제시하며 커버리지를 개시합니다. 커버 종목은 한화솔루션(탑픽)과 OCI입니다.
많은 관심 부탁드립니다.

★ 태양광 (비중확대/Initiate): 어두운 유럽에 햇볕이 내리쬐다


▶ 필연적인 재생에너지의 급성장, 그중에서도 태양광

- 글로벌 에너지 시장 성장 + 재생에너지 비중 확대

- 그 중 가장 저렴한 재생에너지인 태양광의 비중확대를 제시

- 2030년 글로벌 태양광 설치량 4,000GW를 전망하며, 이는 연평균 성장률 16.9%


▶ 예상보다 성장 속도가 빠를 수 있는 유럽

- 가장 큰 태양광 시장이며, 밸류체인을 꽉 잡고 있는 국가는 중국. 당분간 독주 예상

- 다만 탈러시아 정책으로 인해 예상보다 유럽의 태양광 설치량이 빠르게 늘어날 수 있음

- 미국은 유럽 다음으로 빠른 성장세를 기록할 것으로 전망


▶ Top Pick - 한화솔루션 / 추천종목 - OCI

한화솔루션 - 투자의견 매수. TP 55,000원. 상승 여력 54%

OCI - 투자의견 매수. TP 163,000원. 상승 여력은 28%.


이 외에도 국가별 정책과 규제, 태양광 산업 이슈와 트렌드, 기술 현황 등을 정리했습니다.

자세한 내용은 리포트를 참고 부탁드립니다


▶ 산업 보고서: https://bit.ly/3GwXVFR

▶ 한화솔루션: https://bit.ly/3PISx6u

▶ OCI: https://bit.ly/38USWlG

> 어제 저녁 상해시가 6/1부터 주택가 출입 제한 해제 & 차량 운행 재개 발표했습니다. 지금까지 뚜렷한 경기회복세는 확인되지 않았는데, 6월이 정말 중요하겠군요. 일단 경제 정상화를 위해 모든 조치를 다 취하겠다는 상해시정부입니다

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- 상해시 코로나19 방역 목표 달성 & 일상생활 복귀 계획에 따라 6/1부터 주택가 출입 제한 해제 (중/고위험지역 및 봉쇄구역 제외). 대중교통 및 자동차 (택시 등 포함) 통행 재개

根据持续巩固疫情防控成果、有序恢复正常生产生活秩序的总体安排，决定自6月1日零时起，有序恢复住宅小区出入、公共交通运营和机动车通行。

[키움 리서치센터] Corp. Day 후기 정리노트

키움 혁신성장리서치팀에서 주관한 Corporate Day 후기를 정리한 자료 입니다.

주요 모멘텀 및 포인트 위주로 간략히 작성되어 있으니 참고 바랍니다.

참가 기업명:
흥국에프앤비, 에이비엘바이오, 덕산네오룩스, 이녹스첨단소재, 엔케이맥스, 비에이치, 데브시스터즈, 메드팩토, 이오플로우, 컴투스홀딩스, 제이시스메디칼, 파인테크닉스, 서부T&D, 한글과컴퓨터, GST, 이수페타시스, KH바텍, 덕산테코피아, 덕산하이메탈, CJ프레시웨이, 아이패밀리에스씨, 메디포스트, 인터플렉스, 에스티아이, 티앤알바이오팹, 브릿지바이오테라퓨틱스, 앱클론, 코스메카코리아, 비올, 플래티어

자료 링크 -> https://bit.ly/3x2gBu0

SMR 산업, 최대의 난제에 봉착

-스탠포드/캐나다 브리티시 컬럼비아대 연구진 SMR 연구결과 미국립과학원회보에 공개

-일본, 미국(뉴스케일), 캐나다에서 개발 중인 SMR에 대한 방사성 폐기물 생성 분석

-결과 1)SMR의 방사성 폐기물 양이 기존 대형원전 대비 2~30배 많아 2) 방사성 강철 폐기물은 9배 더 생성되고 3) 사용후 핵연료는 최대 5.5배 더 만들어지고 4) 방사성 독성도 기존 대형원전 대비 50% 높아

-SMR 산업이 수백조 시장으로 커질것으로 기대되었던 가장 큰 이유는 규모가 작아서 안전하고, 폐기물도 작게 생성되고 경제성이 높다는 논리 때문

-위 연구결과가 사실이면, SMR은 대규모 폐기물과 이에 대한 처리비용 때문에 산업화 되기 어려워. 또한 사용 후 핵 폐기물의 독성이 기존 원전대비 현저히 높다면 SMR 부지 선정 자체가 지역의 더 높은 반대로 힘들어질 것

많은 대한민국 기업들이 SMR에 투자를 하고 있습니다. 상용화 되기도 전에 시뮬레이션만 보고요. 핵을 다루는 산업이어서 모든 변수를 확인하고 진입하는게 맞습니다

위의 연구결과가 팩트라면, 이를 극복할 기술적인 진보가 없이는 SMR 사업은 신기루처럼 사라질 것입니다

https://n.news.naver.com/article/584/0000019168

다음 달 6일(미국 현지시간)부터 개최되는 애플 WWDC(세계개발자회의) 22 행사에서 AR(증강현실) 헤드셋 관련 발표가 없을 것이라는 전망이 나왔다.

애플 관련 제품과 공급망에 정통한 궈밍치 홍콩 텐펑국제증권 애널리스트가 31일 오후 트위터를 통해 이와 같이 밝혔다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002258425?sid=105

철옹성 같던 롤렉스 가격도 하락하기 시작했네요. 물론 고점대비 하락폭은 6프로 수준으로 크지는 않고, 여전히 ytd +9프로 이상의 수익률을 기록중입니다.

#일론머스크 #테슬라 #TSLA

[미래에셋 김철중]

금일 발표되고 있는 5월 판매 데이터 감안 시,

대부분의 중국 NEV 제조 업체들이 3~4월 락 다운 영향에서 벗어나고 있는 것으로 보입니다.

6월부터 지방 정부들의 NEV 보조금 정책이 시작되며, 판매량 성장은 지속될 것으로 예상합니다.

중국 배터리 밸류체인뿐만 아니라 국내 업체 중에서도 중국 향 노출도가 높아 단기적으로 락 다운 영향을 받고 있었던 업체들에 대한 관심이 필요한 구간입니다.

t.me/cjdbj

#태양광 #폴리실리콘

PV Insight - 한화 윤용식/전우제
6/1(수)

▶ 폴리실리콘(-)
- 견조한 수요 vs. 가격 부담

▶ 웨이퍼
- 모노(-): 공급과잉 우려 vs. 높은 원가

▶ 셀
- 모노(-): 주요 업체 위주의 수요 지속

▶ 모듈
- 모노(-): 유럽 태양광 확대 vs. 공급 과잉 + 중국의 태양광 투자 위축