Forwarded from 트리플 아이 - Insight Information Indepth
오늘 홍콩시장이 급락했음에도 불구하고, 판호 소식에 미국 증시 장전 중국 게임섹터는 초강세 상황
게임 규제 완화 분위기로 해석하여 인터넷 업종 전반적인 규제 완화 분위기로 연결된다면, 중국ADR 반등 분위기가 본격화 될 수 있을듯.
오늘 중국ADR 반등 분위기가 나타난다면, 내일 홍콩 증시 반등 분위기로 연결될 수 있을지 관심
게임 규제 완화 분위기로 해석하여 인터넷 업종 전반적인 규제 완화 분위기로 연결된다면, 중국ADR 반등 분위기가 본격화 될 수 있을듯.
오늘 중국ADR 반등 분위기가 나타난다면, 내일 홍콩 증시 반등 분위기로 연결될 수 있을지 관심
Forwarded from 미국 제약-바이오 주식/약장수
인모드 $INMD 의 잠정 실적이 컨센서스를 상회했음에도 주가는 꼬라박고 있는데, 아마도 잠정 매출총이익율이 83~84%로 최근 3년 마진 하단인 84%를 하회했기 때문인듯 한데.
그러나 밸류에이션은 합리적인 수준으로 내려왔음. P/E 18배, 포워드 P/E 16.5배로 의료기기 산업군의 P/E 38배, S&P500의 25배 및 포워드 P/E 19배 보다 낮고 EV/S 도 6.9배, 포워드 5.8배로 합리적인 수준.
의료기기 산업군 전체가 원자재 가격 상승으로인한 마진 압박과 공급망 이슈로 주가가 좋지 못한 상황인데 센티먼트는 좋지 못하지만 진입 가격으로는 꽤 매력적으로 보임. #약장수
https://news.1rj.ru/str/yakjangsu
그러나 밸류에이션은 합리적인 수준으로 내려왔음. P/E 18배, 포워드 P/E 16.5배로 의료기기 산업군의 P/E 38배, S&P500의 25배 및 포워드 P/E 19배 보다 낮고 EV/S 도 6.9배, 포워드 5.8배로 합리적인 수준.
의료기기 산업군 전체가 원자재 가격 상승으로인한 마진 압박과 공급망 이슈로 주가가 좋지 못한 상황인데 센티먼트는 좋지 못하지만 진입 가격으로는 꽤 매력적으로 보임. #약장수
https://news.1rj.ru/str/yakjangsu
Forwarded from 📱[한투] 전기전자/2차전지
[한투증권 테크팀] 3월 대만 기업 실적: 앞으로가 걱정
● 3월은 괜찮았지만, 세트 수요 둔화 우려 존재
- 3월 대만 IT H/W 업체들의 매출액은 하이엔드 제품 위주의 강세
- TSMC, 패키징기판 업체, Yageo의 전년동월대비 매출액 증가세 지속. 견조한 아이폰 출하량과 삼성 S시리즈 출시 영향
- 커머더티성 MLCC나 LCD 패널업체의 매출액은 상대적으로 부진
● 반도체: 3월 실적은 양호했다
- TSMC의 3월 매출액은 1,710억대만달러(+17% MoM, +33% YoY)로 증가. 애플과 삼성의 1분기 신제품 출시 효과 때문
- 노트북ODM들의 합산 매출액 또한 전년대비 15.6% 증가
- 4월부터는 약세 전환할 것. PC 수요 둔화 및 인플레이션 우려, 중국 락다운으로 노트북ODM들이 상반기 출하량 목표치를 두 자릿수 하향 조정했기 때문
● 전기전자: 패키징기판 호실적 지속, 커머더티 MLCC는 부진
- 주요 패키징기판 회사들의 3월 합산 매출액은 전년대비 37% 증가. 패키징 기술 고도화로 ASP 상승 지속
- 2분기에도 커머더티 MLCC의 가격은 전분기대비 하락할 것으로 예상돼(하이엔드 위주의 일본 회사들의 가격은 flat) MLCC는 사용처별 전망 엇갈림
● 디스플레이: 수요 회복 전에 반등을 논하기는 이르다
- 3월 LCD 패널업체 Innolux의 매출액과 출하대수는 전년동월대비 각각 22%와 28% 감소. 세트 수요 약세 때문
- LCD 판가 하락은 3분기 들어 멈출 전망
- TDDI(터치 기능 포함 Driver IC) 업체 FocalTech의 3월 매출액은 전년동월대비 17% 감소
- Novatek, Parade 등의 부품 업체들의 1분기 매출액은 견조하지만, 2분기 대형 LCD용 제품의 수급 완화와 가격 하락 예상
*리포트: https://bit.ly/3O3DpzS
*전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh
● 3월은 괜찮았지만, 세트 수요 둔화 우려 존재
- 3월 대만 IT H/W 업체들의 매출액은 하이엔드 제품 위주의 강세
- TSMC, 패키징기판 업체, Yageo의 전년동월대비 매출액 증가세 지속. 견조한 아이폰 출하량과 삼성 S시리즈 출시 영향
- 커머더티성 MLCC나 LCD 패널업체의 매출액은 상대적으로 부진
● 반도체: 3월 실적은 양호했다
- TSMC의 3월 매출액은 1,710억대만달러(+17% MoM, +33% YoY)로 증가. 애플과 삼성의 1분기 신제품 출시 효과 때문
- 노트북ODM들의 합산 매출액 또한 전년대비 15.6% 증가
- 4월부터는 약세 전환할 것. PC 수요 둔화 및 인플레이션 우려, 중국 락다운으로 노트북ODM들이 상반기 출하량 목표치를 두 자릿수 하향 조정했기 때문
● 전기전자: 패키징기판 호실적 지속, 커머더티 MLCC는 부진
- 주요 패키징기판 회사들의 3월 합산 매출액은 전년대비 37% 증가. 패키징 기술 고도화로 ASP 상승 지속
- 2분기에도 커머더티 MLCC의 가격은 전분기대비 하락할 것으로 예상돼(하이엔드 위주의 일본 회사들의 가격은 flat) MLCC는 사용처별 전망 엇갈림
● 디스플레이: 수요 회복 전에 반등을 논하기는 이르다
- 3월 LCD 패널업체 Innolux의 매출액과 출하대수는 전년동월대비 각각 22%와 28% 감소. 세트 수요 약세 때문
- LCD 판가 하락은 3분기 들어 멈출 전망
- TDDI(터치 기능 포함 Driver IC) 업체 FocalTech의 3월 매출액은 전년동월대비 17% 감소
- Novatek, Parade 등의 부품 업체들의 1분기 매출액은 견조하지만, 2분기 대형 LCD용 제품의 수급 완화와 가격 하락 예상
*리포트: https://bit.ly/3O3DpzS
*전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh
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📱[한투] 전기전자/2차전지
전기전자 핸드셋 소식
◈하나금융투자 글로벌리서치◈
중국/신흥국 기업분석 백승혜(T.02-3771-7521), 송예지(8143)
*[게임 산업]: 8개월만에 판호 발급 재개, 넷이즈와 텐센트는 아직
- 11일, 국가 신문출판사는 2022년 4월 온라인 게임 허가 목록을 공시. 이와 같은 신규 판호 발급은 2021년 7월 이후 8개월 만. 해당 소식으로 빌리빌리(BILI.US) 전일 주가 +7% 급등
- 중국에서 온라인 게임을 런칭하기 위해서는 다음과 같은 절차가 있음. 우선, 게임 회사는 소재 지역 출판 행정 주관부서에 신청서를 제출해야함. 심사를 통과한 뒤, 최종으로 국가 신문출판사의 허가를 받는데, 이 허가를 획득하면 "판호"를 발급 받으며 정식 런칭이 가능
- 금번 판호를 발급한 게임은 총 45개이나 넷이즈, 텐센트의 게임은 포함되어 있지 않음
- 2022년 3월 온라인에서 온라인 판호 발급이 재개될 것이라는 소식이 퍼진 적이 있음. 그 외, 성인 대상의 게임 중독 규제가 생길 것이라는 루머가 퍼짐. 루머에 따르면, 게임 중독 방지를 위해 2시간마다 30분씩 강제 휴식 시간이 생길 것. 이와 같은 성인 대상의 게임 규제는 아직 실행되지 않음
=====
당근과 채찍을 동시에 ?
중국/신흥국 기업분석 백승혜(T.02-3771-7521), 송예지(8143)
*[게임 산업]: 8개월만에 판호 발급 재개, 넷이즈와 텐센트는 아직
- 11일, 국가 신문출판사는 2022년 4월 온라인 게임 허가 목록을 공시. 이와 같은 신규 판호 발급은 2021년 7월 이후 8개월 만. 해당 소식으로 빌리빌리(BILI.US) 전일 주가 +7% 급등
- 중국에서 온라인 게임을 런칭하기 위해서는 다음과 같은 절차가 있음. 우선, 게임 회사는 소재 지역 출판 행정 주관부서에 신청서를 제출해야함. 심사를 통과한 뒤, 최종으로 국가 신문출판사의 허가를 받는데, 이 허가를 획득하면 "판호"를 발급 받으며 정식 런칭이 가능
- 금번 판호를 발급한 게임은 총 45개이나 넷이즈, 텐센트의 게임은 포함되어 있지 않음
- 2022년 3월 온라인에서 온라인 판호 발급이 재개될 것이라는 소식이 퍼진 적이 있음. 그 외, 성인 대상의 게임 중독 규제가 생길 것이라는 루머가 퍼짐. 루머에 따르면, 게임 중독 방지를 위해 2시간마다 30분씩 강제 휴식 시간이 생길 것. 이와 같은 성인 대상의 게임 규제는 아직 실행되지 않음
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당근과 채찍을 동시에 ?
Forwarded from 한화투자증권 음식료/화장품 한유정
안녕하세요, 대신증권 음식료/화장품 담당 한유정입니다. 기업별로 이슈가 많은 요즘입니다. 합병을 발표한 롯데제과, 롯데푸드, 동원산업 주식 매수 청구권 관련 내용 리마인드 드립니다.
주식 매수 가격은
롯데제과 115,784원
롯데푸드 320,761원
동원산업 238,186원
주식매수청구권행사기간은
롯데제과, 롯데푸드 2022년 5월 27일~2022년 6월 16일
동원산업 2022년 8월 30일~2022년 9월 19일
주식매수대금 지급 예정일은
롯데제과, 롯데푸드 2022년 6월 29일
동원산업 2022년 9월 29일
입니다. 감사합니다.
대신증권 음식료/화장품 텔레:
https://news.1rj.ru/str/+RjTykk4av19KsDCJ
주식 매수 가격은
롯데제과 115,784원
롯데푸드 320,761원
동원산업 238,186원
주식매수청구권행사기간은
롯데제과, 롯데푸드 2022년 5월 27일~2022년 6월 16일
동원산업 2022년 8월 30일~2022년 9월 19일
주식매수대금 지급 예정일은
롯데제과, 롯데푸드 2022년 6월 29일
동원산업 2022년 9월 29일
입니다. 감사합니다.
대신증권 음식료/화장품 텔레:
https://news.1rj.ru/str/+RjTykk4av19KsDCJ
Forwarded from 매크로/전략 키키 (키키)
매크로 관련 헛소리 차단
1Q22 PC 출하량 -7.7% YoY 기록
크롬북 제외하면 +3.3% YoY
https://zd.net/3va6jFZ
https://news.1rj.ru/str/mdkimsoojin/2203
다들 이거 하락했다고 호들갑 떨길래 헛소리 하나 체크하겠습니다.
크롬북 제외하면 +3.3% YoY인데 이거가지고 가계 소득이 감소해서 수요가 둔화된 것?
크롬북을 누가 살까?
-> 정부나 교육기관의 교육용 수요, 기업 등의 비대면 수요
정부랑 교육기관 수요가 왜 급감했을까?
-> 코로나로 인한 비대면 화상회의, 수업 관련 디바이스 구매가 일시적으로 폭증했던거기 때문에 그에 대한 피크아웃
-> 그게 CPU, GPU, DRAM, NAND에 영향이 있을까? 글쎄요..
이거가지고 가계 소득이 감소해서 수요가 둔화됐다? <— 헛소리
기사 내용 중에도 나옵니다
"교육 시장과 일반 소비자 시장의 성장세는 둔화되었지만 상업용 시장의 PC 수요는 여전히 강력하다. 일반 소비자 시장의 성장세도 가까운 미래에 회복될 것"
https://zdnet.co.kr/view/?no=20220411110115
정리
1. 크롬북은 저사양이라 애초에 반도체 기업 매출 평균에 큰 의미가 없음
2. PC 시장은 반도체 시장에서 작은 시장이며 절반 이상이 엔터프라이즈 서버향
3. 소득수준이랑 크롬북이랑 뭔상관?
결론
PC 출하량 지표를 보고 소득 감소를 논하는 것은 헛소리니 무시하시면 됩니다.
1Q22 PC 출하량 -7.7% YoY 기록
크롬북 제외하면 +3.3% YoY
https://zd.net/3va6jFZ
https://news.1rj.ru/str/mdkimsoojin/2203
다들 이거 하락했다고 호들갑 떨길래 헛소리 하나 체크하겠습니다.
크롬북 제외하면 +3.3% YoY인데 이거가지고 가계 소득이 감소해서 수요가 둔화된 것?
크롬북을 누가 살까?
-> 정부나 교육기관의 교육용 수요, 기업 등의 비대면 수요
정부랑 교육기관 수요가 왜 급감했을까?
-> 코로나로 인한 비대면 화상회의, 수업 관련 디바이스 구매가 일시적으로 폭증했던거기 때문에 그에 대한 피크아웃
-> 그게 CPU, GPU, DRAM, NAND에 영향이 있을까? 글쎄요..
이거가지고 가계 소득이 감소해서 수요가 둔화됐다? <— 헛소리
기사 내용 중에도 나옵니다
"교육 시장과 일반 소비자 시장의 성장세는 둔화되었지만 상업용 시장의 PC 수요는 여전히 강력하다. 일반 소비자 시장의 성장세도 가까운 미래에 회복될 것"
https://zdnet.co.kr/view/?no=20220411110115
정리
1. 크롬북은 저사양이라 애초에 반도체 기업 매출 평균에 큰 의미가 없음
2. PC 시장은 반도체 시장에서 작은 시장이며 절반 이상이 엔터프라이즈 서버향
3. 소득수준이랑 크롬북이랑 뭔상관?
결론
PC 출하량 지표를 보고 소득 감소를 논하는 것은 헛소리니 무시하시면 됩니다.
.
#투자생각 요즘 과도한 인플레 얘기로 너무 치우쳐지는 것 같은데 이럴 때일 수록 반대로 생각해보는 것도 중요합니다. 인플레가 완만하다면? 즉, 완만하게 상승하는 인플레 국면이 온다면? => 경제를 비롯해 주식에 굉장히 좋은 현상. 한쪽으로 너무 치우친 생각은 반대급부 또는 영향이 없는 쪽에 항상 기회가 있습니다.
#공감
별반 새롭지도 않은 내용가지고 세부내용만 조금 바뀔 뿐 큰 맥락에선 같은 얘기만 계속 나오면서 동시에 하락진행중.
이러다 시장이 상승하게되면, 결국 선반영이었다는 논리로 또 해석하고, 무한루프.
별반 새롭지도 않은 내용가지고 세부내용만 조금 바뀔 뿐 큰 맥락에선 같은 얘기만 계속 나오면서 동시에 하락진행중.
이러다 시장이 상승하게되면, 결국 선반영이었다는 논리로 또 해석하고, 무한루프.
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Forwarded from 트리플 아이 - Insight Information Indepth
●3월 CPI 주요 항목별 상승률
- Gasoline: +48.0%
- Used Cars: +35.3%
- Meats/Fish/Eggs: +13.7%
* Overall CPI: +8.5%
- Apparel: +6.8%
- Shelter: +5.0%
* 멘하임 중고차지수가 2개월 연속 하락한 것처럼 중고차 가격은 피크아웃을 보였음
-> 자동차 섹터 바텀 피싱
* 가솔린은 다음달 mom으로 하락 예정
-> 원자재 중에서 공급 측면 상승 부분은 하향될 것. 관련주 하향 움직임 예상
* 팬데믹 동안 제자리였던 옷 가격 상승
-> 비내구재 중에서는 의류가 수요가 가장 탄탄함
* 주거비 제외한 core CPI는 mom +0.1% 수준. 주거비는 시차를 두고 모기지 금리 상승으로 중기적인 하방 압력 받을 것 (약 3개 분기)
-> 더 이상 연준의 인플레이션 논란은 무의미할 것
☆결론
더 이상 인플레이션과 금리 논란은 무의미하며 현시점부터 사장 반등에 주도 섹터를 찾아 투자를 시행하는 것이 수익률 Recovery에 유리할 것
- Gasoline: +48.0%
- Used Cars: +35.3%
- Meats/Fish/Eggs: +13.7%
* Overall CPI: +8.5%
- Apparel: +6.8%
- Shelter: +5.0%
* 멘하임 중고차지수가 2개월 연속 하락한 것처럼 중고차 가격은 피크아웃을 보였음
-> 자동차 섹터 바텀 피싱
* 가솔린은 다음달 mom으로 하락 예정
-> 원자재 중에서 공급 측면 상승 부분은 하향될 것. 관련주 하향 움직임 예상
* 팬데믹 동안 제자리였던 옷 가격 상승
-> 비내구재 중에서는 의류가 수요가 가장 탄탄함
* 주거비 제외한 core CPI는 mom +0.1% 수준. 주거비는 시차를 두고 모기지 금리 상승으로 중기적인 하방 압력 받을 것 (약 3개 분기)
-> 더 이상 연준의 인플레이션 논란은 무의미할 것
☆결론
더 이상 인플레이션과 금리 논란은 무의미하며 현시점부터 사장 반등에 주도 섹터를 찾아 투자를 시행하는 것이 수익률 Recovery에 유리할 것
#MZ #파이퍼샌들러 #NIKE #LULU #VR
1인당 올해 지출 규모가 지난해 같은 기간보다 9%, 지난해 가을 시즌에 비해서는 4%가 늘어난 2,367달러(원화 약 290만 원), 전체적으로는 660억 달러에 달할 것으로 조사됐다. 특히 Z세대는 나이키, 룰루레몬 제품을 즐겨 사고 뜻밖에도 메타버스에 대한 관심이 높지 않은 것으로 나타났다.
이번 조사에서는 Z세대의 26%가 VR 제품을 소유하고 있지만, 매일 이용은 5%에 불과한 것으로 나타났다. 특히 메타버스에 대해서는 48%가 확신이 없거나 관심이 없다고 답했다. 의외라는 반응이 지배적이다.
http://m.apparelnews.co.kr/news/news_view/?cate=CAT160&idx=196954
======
Z세대 관심도가 이렇게 낮은 것은 의외
____
1인당 올해 지출 규모가 지난해 같은 기간보다 9%, 지난해 가을 시즌에 비해서는 4%가 늘어난 2,367달러(원화 약 290만 원), 전체적으로는 660억 달러에 달할 것으로 조사됐다. 특히 Z세대는 나이키, 룰루레몬 제품을 즐겨 사고 뜻밖에도 메타버스에 대한 관심이 높지 않은 것으로 나타났다.
이번 조사에서는 Z세대의 26%가 VR 제품을 소유하고 있지만, 매일 이용은 5%에 불과한 것으로 나타났다. 특히 메타버스에 대해서는 48%가 확신이 없거나 관심이 없다고 답했다. 의외라는 반응이 지배적이다.
http://m.apparelnews.co.kr/news/news_view/?cate=CAT160&idx=196954
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Z세대 관심도가 이렇게 낮은 것은 의외
____
m.apparelnews.co.kr
美 Z세대 ‘나이키·룰루레몬 좋아하고, 메타버스엔 무관심’
미국 Z세대는 경제의 불확실성, 러시아의 우크라이나 침략 전쟁 등을 걱정하면서도 소비 지출을 늘리고 있는 것으로 나타났다. 1인당 올해 지출 규모가 지난해 같은 기간보다 9%, 지난해 가을 시즌에 비해서는 4%가 늘어난 2,367달러(원화 약 290만 원),
Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
> 미 국채 10년물 금리, 최근 40년 저항선에 도달. 추가 상승 or 하락 전환에 대한 의견이 가장 많이 갈릴 시기겠군요
被称为“全球资产定价之锚”，十年期美债收益率正逼近过去四十年的阻力线。
被称为“全球资产定价之锚”，十年期美债收益率正逼近过去四十年的阻力线。
삼성전자의 차세대 디램 개발 궤도 수정 [삼성전자 반도체/황민성]
언론 보도에 따르면 삼성전자는 내년 2분기 양산 예정이던 1b 디램 계획을 중단하였다고 합니다. 대신 현재 양산 중인 1a와 1b 중간단계인 1abs (1ab superset)을 양산한다는 것입니다. 삼성의 개발 로드맵이 느려지는 것일까요?
■ 삼성전자의 디램 사업에 문제가 생겼다고 보지 않습니다.
- 양산해보기도 전에 계획을 수정하는 것은 흔한 일은 아닙니다. 그만큼 새로운 구조를 구현하는 것이 어렵다고 판단했기 때문이겠지요.
- 새로운 구조를 도입하는 대신, 1a의 연장선에서 1abs를 선택한 것은 완성도를 높히고 공정의 안정성을 높히기 위함이라고 생각됩니다.
- 기존의 1b나 새로운 1abs나 내년 2분기 초에 양산에 돌입하는 시점은 동일합니다. 1b 보다 1abs가 미세화는 조금 덜하겠지만, 그만큼 수율은 안정적일 것으로 생각됩니다.
- 이후는 1c로 새로운 구조와 새로운 물질을 도입 예상됩니다.
- 1a의 연장선에서 개발을 한다는 것은 그만큼 1a에 대한 어려움을 극복했다는 의미입니다. 1a는 EUV 장비를 본격적으로 활용한 최초의 디램입니다. 그만큼 삼성이 EUV를 활용한 수율과 생산성에 자신이 생겼다는 의미로 판단됩니다.
(2022/04/13 발간자료)
언론 보도에 따르면 삼성전자는 내년 2분기 양산 예정이던 1b 디램 계획을 중단하였다고 합니다. 대신 현재 양산 중인 1a와 1b 중간단계인 1abs (1ab superset)을 양산한다는 것입니다. 삼성의 개발 로드맵이 느려지는 것일까요?
■ 삼성전자의 디램 사업에 문제가 생겼다고 보지 않습니다.
- 양산해보기도 전에 계획을 수정하는 것은 흔한 일은 아닙니다. 그만큼 새로운 구조를 구현하는 것이 어렵다고 판단했기 때문이겠지요.
- 새로운 구조를 도입하는 대신, 1a의 연장선에서 1abs를 선택한 것은 완성도를 높히고 공정의 안정성을 높히기 위함이라고 생각됩니다.
- 기존의 1b나 새로운 1abs나 내년 2분기 초에 양산에 돌입하는 시점은 동일합니다. 1b 보다 1abs가 미세화는 조금 덜하겠지만, 그만큼 수율은 안정적일 것으로 생각됩니다.
- 이후는 1c로 새로운 구조와 새로운 물질을 도입 예상됩니다.
- 1a의 연장선에서 개발을 한다는 것은 그만큼 1a에 대한 어려움을 극복했다는 의미입니다. 1a는 EUV 장비를 본격적으로 활용한 최초의 디램입니다. 그만큼 삼성이 EUV를 활용한 수율과 생산성에 자신이 생겼다는 의미로 판단됩니다.
(2022/04/13 발간자료)
#우크라이나
https://cmobile.g-enews.com/article/Global-Biz/2022/04/2022041321130398224a01bf698f_1
====
기대가 없어서 실망도 별로 없는..
_
https://cmobile.g-enews.com/article/Global-Biz/2022/04/2022041321130398224a01bf698f_1
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기대가 없어서 실망도 별로 없는..
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글로벌이코노믹
[속보] 러시아-우크라 평화협상 푸틴 대통령 "사실상 결렬"
러시아와 우크라이나의 평화협상이 사실상 결렬된 것으로 보인다. 13일 타스통신에 따르면 푸틴 러시아 대통령은 "우크라이나 대표단이 요구 사항을 도중에 자꾸 변경해 협상의 진척을 늦추고 있다"고 말했다. 푸틴 대통령은 또 우크라이나 때문에 협상이 사실상 결렬된 상태라고 지적하기도 했다. 이에대해 미하일로 포돌...