<신한생각>
최유준의 마.리.텔 (Market Reading & Telling) - 6월 17일
『긴축으로 인한 경착륙 우려 반영』
시황 최유준 ☎️02-3772-1964

- 자이언트 스텝 반영 후 경착륙에 대한 우려 작용
- KOSPI는 한때 2%대 하락하며 2,400pt를 하회
- 방어주 상승. 반도체, 철강, 유통 업종 약세
- 시장 참여자들은 침체 가능성을 자산 가격에 반영
- 바이든의 고유가 대응 행보와 차주 PMI 훼손 수준에 주목

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=304839
위 내용은 2022년 6월 17일 16시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

『주식전략; 침체의 사이렌이 울릴 때』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455

- 긴축 우려로 S&P500 약세 영역 진입. 침체 확률을 가격에 반영하는 구간
- 약세장 이후 수익률 궤적은 실제 침체 진입 여부에 따라 크게 엇갈려
- 적극 리밸런싱 구간. 하반기 이익 가시성 중심으로 업종 수익률 차별화

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=304856
위 내용은 2022년 6월 20일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
마켓레이더(오전) 6월 20일 리서치센터 국내주식팀
『침체 우려의 가격 반영으로 지수 변동성 확대. 방어주 상대수익률 상승』

- 코스피는 연준발 침체 진입 우려에 변동성 확대. 연준은 6월 FOMC에서 연말 중립금리를 상회하는 인상 전망을 발표
- 금일 밤 미국 주식시장 휴장 예정된 가운데 선물 금리 변동성도 점차 부상하는 상황. VIX 선물 31.5% 상회
- 금주 주요 경제지표 발표 부재한 가운데 파월을 중심으로 한 FOMC 내 인사들 발언 다수 예정돼 있음. 매파 시각 강화
- 긴축 가속화에 장단기 금리 스프레드 축소, 유가 오름세 주춤하며 경기 둔화 우려 지속. 침체를 가격에 반영 중인 구간
- 코스닥은 외국인과 기관의 동반 순매도 흐름에 3% 이상으로 변동성 확대되는 상황
- 업종별 등락은 통신업 강보합 vs. 통신업 외 전 업종 하락
- 음식료, 통신, 보험 등 방어주 상대수익률 돋보이는 가운데 유틸리티는 전기요금 인상 결정 연기 소식에 낙폭 확대
- 원/달러 환율은 침체 우려 반영에 따른 안전자산 선호 확대에 0.5% 재차 상승
- 중국을 제외한 대부분 아시아 주요국 주식시장 변동성 확대. 중국은 과매도 구간 통과 및 경기 저점 인식 확산 중


<11시 00분 기준>
KOSPI 2,382.61(-2.39%)
KOSDAQ 772.71(-3.25%)
K200선물 312.70(-1.97%)
니케이 25,589.98(-1.44%)
상해종합 3,306.79(-0.30%)
항셍 20,967.35(-0.51%)
원/달러 1,294.20(+0.54%)
엔/달러 134.93(+0.45%)
헤알/달러 5.153(0.00%)


※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=304862
위 내용은 2022년 6월 20일 11시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
최유준의 마.리.텔 (Market Reading & Telling) - 6월 20일
『KOSPI, 경기 침체 우려 반영하며 2,400선 하회』
시황 최유준 ☎️02-3772-1964

- 아시아 증시 전반 침체 우려를 반영하면서 약세
- 국내 증시의 낙폭은 아시아 증시 대비 크게 나타남
- 인플레이션 수혜/피해 업종 구분 없이 대부분 업종 하락
- 수급 취약성이 낙폭 확대의 원인 중 하나로 추측
- 시가총액 대비 신용잔고는 과거 대비 높은 수준

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=304870
위 내용은 2022년 6월 20일 16시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
마켓레이더(오전) 6월 21일 리서치센터 국내주식팀
『경기 침체 여진 속 낙폭 과대 인식 유입되며 강보합』

- 코스피는 경기 침체 여진 속 미국 선물시장 반등과 전일 낙폭 과대 인식에 강보합
- 유럽 증시는 독일 5월 PPI 급등에도 반발 매수 유입. 바이든 가솔린 임시 면세 추진 가능성에 인플레 완화 기대 상승
- 외국인 프로그램 비차익 거래 중심 순매도. 선물 수급은 순매수 전환하며 지수 하단 지지
- 공격적 금리인상 수혜로 금융업 전반 상승. 글로벌 식량안보 경고와 금주 장마 가능성에 비료주 강세
- 업종별 등락은 운수창고, 증권, 운수장비 상승 vs. 비금속광물, 건설, 음식료품 하락
- 코스닥은 코스피와 동행하는 흐름 지속했으나 침체 우려 상존에 기술주 약세 기조 유지되며 하락 전환
- 게임 업종은 카카오게임즈를 필두로 신작 모멘텀 회복 기대감에 강세. 전일 암호화폐 변동성 완화된 점도 상승 요인
- 원/달러 환율은 미 증시 휴장으로 뚜렷한 방향성 부재. 한은 물가안정목표 설명회 대기 속 소폭 하락
- 아시아 주요국 증시 혼조. 일본 +1.51%, 대만 +0.79%, 홍콩 +0.31%, 중국 -0.17%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=304887
위 내용은 2022년 6월 21일 11시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
최유준의 마.리.텔 (Market Reading & Telling) - 6월 21일
『일부 주체 저점 매수 유입되며 소폭 반등』
시황 최유준 ☎️02-3772-1964

- 국내 증시도 연일 약세 시현 후 일부 주체의 저점 매수
- 베이시스가 약화된 상황에서 외국인 선물 매수 유입 영향
- 통신, 정유, 일부 2차전지 소재 제외한 대부분 업종 반등
- 저점 인식은 있지만 현물 시장에서의 영향은 미미한 상황
- 현물 유입은 부재. 이번 주 파월 의장 증언을 대기

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=304901
위 내용은 2022년 6월 21일 16시 30분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
마켓레이더(오전) 6월 22일 리서치센터 국내주식팀
『경기 침체 불안 속 원화 약세 지속되며 하락』

- 코스피는 미 증시 반등에도 여전한 경기 침체 우려와 원화 약세에 2,360pt선까지 하락
- 뉴욕 증시는 과매도 인식에 따른 기술적 매수세 유입. 국제 곡물가격 하락에 인플레 불안 다소 진정
- 미 증시 반등에도 데드 캣 바운스 인식 확산에 외국인, 기관 동반 매도세 확대
- 누리호 발사 성공에 항공우주 관련주 차익실현. 화장품은 중국 봉쇄 여파에 따른 실적 부진 우려에 약세
- 업종별 등락은 의약품 상승 vs. 은행, 섬유의복, 건설업 하락
- 코스닥은 한은 기준금리 인상 가속화 가능성에 성장주 전반 투심 약화되며 2% 이상 하락
- 음식료, 유통 제외 전 업종 하락. 국내 원숭이두창 의심사례 발생으로 대통령 항바이러스 조속도입 주문하며 관련주 급등
- 원/달러 환율은 경기 침체 여진에 하방 경직성 강화. BOJ 완화적 통화정책에 따른 엔화 약세도 달러화 강세에 영향
- 아시아 주요국 증시 혼조. 일본 +0.10%, 대만 -1.10%, 홍콩 +1.87%, 중국 -0.38%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=304922
위 내용은 2022년 6월 22일 11시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
최유준의 마.리.텔 (Market Reading & Telling) - 6월 22일
『국내 증시, 반도체 업황 우려와 취약한 수급에 연저점』
시황 최유준 ☎️02-3772-1964

- 아시아 시장에서 침체 우려가 재차 부각. 유가, 증시, 금리 하락
- 반도체 업황 우려와 취약한 수급도 하방 압력을 높이는 요인
- 전업종 하락. 의약품, 통신, 보험, 유틸리티 등 방어주는 상대적으로 견조
- 증시 분위기를 반전시킬만한 재료가 단기적으로 부재
- 파월 의장의 발언과 유가 안정화를 확인할 필요

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=304930
위 내용은 2022년 6월 22일 16시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
마켓레이더(오전) 6월 23일 리서치센터 국내주식팀
『파월 의장의 침체 가능성 발언 소화 후 반등』

- 코스피는 장 초반 환율 충격에 하락 후 파월 의장 발언 소화하며 소폭 반등. 인플레와 침체 우려 상존에 방향성 부재
- 파월 의장 의회 증원에서 침체 가능성 시인. 물가 하락 확인 전까지 지속적 금리인상 의지 언급
- 장 초반 반대매매 물량 출회로 수급 변동성 확대. 외국인 선물 수급 유입에 지수 상승 전환
- 글로벌 경기 둔화로 인한 실적 정점 피크아웃 전망에 해운주 약세. 조선업종은 고부가 LNG선 수주 소식에 상승
- 업종별 등락은 기계, 의료정밀, 통신업 상승 vs. 철강금속, 건설, 종이목재 하락
- 코스닥은 10시경 2차전지, 반도체, IT 등 낙폭과대 업종 중심으로 외국인 매수세 유입되며 상승 전환
- 대통령의 탈원전 정책 폐기 가속화 전망에 원전 관련주 강세. 게임 업종은 위메이드 신작 출시 후 급락 영향에 하락
- 원/달러 환율은 인플레 및 침체 불안에 장중 1,300원 돌파했으나 외환 당국의 시장안정 의지에 상승폭 축소
- 아시아 주요국 증시 혼조. 일본 -0.17%, 대만 -0.74%, 홍콩 +1.16%, 중국 +0.41%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=304985
위 내용은 2022년 6월 23일 11시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
최유준의 마.리.텔 (Market Reading & Telling) - 6월 23일
『파월 의장의 침체 가능성 인정에 이틀 연속 하락』
시황 최유준 ☎️02-3772-1964

- 국내 증시는 긴축 우려를 반영하며 이틀 연속 약세
- 장막판 일부 손절매성 물량 출회되며 주가 낙폭 확대
- 통신 제외 대부분 업종 하락. 건설, 소재, 해운, 의류, 금융 약세
- 유가 하락, 긴축 속도 조절도 시차를 두고 가격에 반영될 가능성
- 시선은 이익 컨센서스 하향 조정 기간과 폭에 집중될 것

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305000
위 내용은 2022년 6월 23일 16시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

『퀀트분석; 알짜 주식들을 싸게 살 수 있는 기회』
퀀트 이정빈 ☎️02-3772-2919

- 단기간 주식시장 급락으로 인해 대부분의 펀더멘털 주식들도 주가 재조정
- 침체 우려로 펀더멘털 대비 가격 재조정 속도가 어느 때보다 빠른 시장
- 현재 급락 구간은 좋은 주식을 값싸게 매수하여 보유할 수 있는 기회

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305015
위 내용은 2022년 6월 24일 07시 45분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
마켓레이더(오전) 6월 24일 리서치센터 국내주식팀
『낙폭 과대 인식과 기대인플레이션 약화에 상승』

- 코스피는 전일 낙폭 과대 인식에 기술적 반등. 글로벌 상품가격 하락에 기대 인플레이션 약화
- 유가와 금리 하락, 주요국 PMI 부진 vs. 기대 인플레 약화 전망 상존. 파월 의장 경기 침체 필연적이지 않다고 언급
- 레버리지 활용 물량 비중 축소가 진행되나 기관 중심의 저가 매수 유입이 상승 견인
- 파월 의장의 경기 확신 발언에 최근 약세 뚜렷했던 기술주 전반 반등. 플랫폼 규제 혁신에 인터넷 업종 상승
- 전 업종 상승. 통신, 필수소비재 등 방어주는 상대적 약세
- 코스닥은 미 국채 10년물 금리 3%대까지 하락하며 전일 하락분 회복. 외국인, 기관 동반 매수 유입
- 게임 업종 P2E게임을 비롯한 신작 모멘텀 기대감에 급등. 유럽 에너지 공급 대란에 에너지 관련주 강세
- 원/달러 환율은 정부 시장 개입에도 침체 불확실성 여진에 1,300원 부근에서 제한적 하락
- 아시아 주요국 증시 상승. 일본 +0.80%, 대만 +1.32%, 홍콩 +1.22%, 중국 +0.39%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305044
위 내용은 2022년 6월 24일 11시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
『2022년 7월 리서치 캘린더』
시황 최유준 ☎️ 02-3772-1964

7월 매크로 지표 발표 일정 및 주요 이벤트를 정리한
리서치 캘린더를 공유 드립니다.
감사합니다.

※ 다운 받기: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305049

<신한생각>
최유준의 마.리.텔 (Market Reading & Telling) - 6월 24일
『인플레 통제 노력 부각과 매물 소화로 반등』
시황 최유준 ☎️02-3772-1964

- 파월 Fed 의장 미 하원 증언에서도 인플레 통제 노력 강조
- 국내 증시는 레버리지 활용 매물을 소화하면서 반등
- 낙폭이 컸던 바이오, 플랫폼/게임, 건설 업종으로 매수 유입
- 수급에 따른 변동성 확대 현상은 어느 정도 일단락
- 증시 방향성에 대한 불확실성은 여전

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305056
위 내용은 2022년 6월 24일 16시 20분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
『7월 국내 주식시장 전망 '동행'; 세이렌(Siren)』
주식전략 노동길 / 퀀트 이정빈 / 시황 최유준 ☎️02-3772-4455

I. KOSPI 저점은 어디일까
- 현재 시장 하락은 경기 침체와 대규모 KOSPI 이익 감소를 예견한 움직임. 장부가 기반 KOSPI 최저점 고려 시 2,100p 내외
- 현 시점에서 주식 매도 실익 크지 않음. KOSPI 추가 가능한 변동성 여력 10% 내외이고 침체 피할 경우 기대 가능한 회복 여력 높아
- 순환적 반등 국면 지난 후 이익 가시성, 방어주, 장기 정책 방향에 부합하는 업종으로 리밸런싱 기회. 7월 KOSPI 2,200~2,500p 예상

II. 2분기 실적 프리뷰 및 포트폴리오 전략
- KOSPI 2022년 2분기 매출액 전년대비 증가율 27.9% 예상. 영업이익과 순이익 증가율은 각각 19.3%, 20.6%
- 2022년 2분기 실적은 비교적 양호할 전망이나 수출 감소, 마진율 하락, 무역적자로 인한 컨센서스 하회 가능성 염두
- 단기간 주식시장 급락으로 인해 실적 견고한 주식들도 주가 재조정. 해당 구간에서 어닝 서프라이즈 모델 유효

III. 포트폴리오 아이디어
- 증시 추세 전환 어려운 구간에서 방어주 접근 유효 판단. 방어 업종은 베타가 낮아 하락 구간에서 방어력 확인
- 필수소비재: 추가 판가 인상 가능성과 원가 방어력, 보험: 낮은 밸류와 우호적인 주주환원, 금리 상승 수혜
- 통신: KOSPI 이익률 하락기에 이익률 안정성 부각, 유틸리티: 업종 내 차별적 접근. 가스 유틸리티 선호

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305058
위 내용은 2022년 6월 24일 17시 10분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

『주식전략; (7월 KOSPI 전망) 세이렌(Siren)』
주식전략 노동길 ☎️02-3772-4455

- KOSPI PER 9배 구간에서 비중 축소 실익 크지 않아. 리밸런싱으로 대응
- 지수 저점 인식은 이익 컨센서스 하향 이후 마련. 이익 전망 하향 불가피
- 변곡점은 유가 하향 안정화. 7월 KOSPI 2,200~2,500p 내 등락 전망

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305073
위 내용은 2022년 6월 27일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
마켓레이더(오전) 6월 27일 리서치센터 국내주식팀
『KOSPI, 기대인플레 하락에 침체 우려 진정되며 상승』

- 코스피는 파월에 이은 불라드의 경기 자신감 언급에 침체 우려 진정되며 2,400pt 회복
- 불라드 연은 총재 침체 우려 시기상조라고 판단. 6월 미시간대 소비자 기대 인플레 컨센 하회
- 침체 불안과 기대인플레 하락에 대한 기대감 공존하며 경계 심리 확산. 오전 거래대금 3조원 내외까지 감소
- 미국 전기차 시장 호조 보도에 자동차 업종 강세. 금감원의 대출금리 인하 압박에 금융업은 상대적 약세
- 업종별 등락은 운수장비, 기계, 운수창고 상승 vs. 통신업 하락
- 코스닥은 외국인, 기관 매도세에도 기대인플레 하향 조정에 시총 상위주 대부분 강세
- LG전자의 전기차 본격 진출 소식에 전기차 충전 관련 소프트웨어, IT부품 등 장비 관련주 상승
- 원/달러 환율은 침체 우려 소폭 완화 따른 미 증시 반등에 위험선호 회복하며 1,280원대까지 하락
- 아시아 주요국 증시 상승. 일본 +0.91%, 대만 +1.70%, 홍콩 +1.81%, 중국 +0.65%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305086
위 내용은 2022년 6월 27일 10시 57분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
최유준의 마.리.텔 (Market Reading & Telling) - 6월 27일
『기대 인플레이션 둔화와 침체 우려 경감』
시황 최유준 ☎️02-3772-1964

- 인플레-침체 우려 완화되며 위험 선호 심리 회복
- KOSPI는 2,400pt대 회복 마감, 홍콩 증시 2%대 상승
- 통신, 의약품 제외 전업종 반등. 자동차, 기계, 운송이 강함
- 거래대금은 여전히 부진하며 방향성에 대한 확신은 부족
- 에너지 가격 하락의 지속성, 마이크론 실적이 포인트

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305095
위 내용은 2022년 6월 27일 15시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
마켓레이더(오전) 6월 28일 리서치센터 국내주식팀
『미 경제지표 혼조와 단기 차익실현에 하락 전환』

- 코스피는 견조한 미국 실물지표에도 침체에 대한 경계와 단기 차익실현 부담 상존하며 방향성 부재
- 미국 5월 내구재수주와 펜딩 주택 판매 호조 vs. 댈러스 연은 PMI 부진, S&P 글로벌 침체 위험 40%로 상향
- 업종별 수급 차별화. 외국인과 기관 매도 포지션 축소하는 가운데 지수는 제한적 상승
- 전일 유가 강세와 최근 정제마진 호조에 정유주 강세. 유틸리티는 전기요금 인상에도 한국전력 적자 해소 난망에 하락
- 업종별 등락은 기계, 건설, 운수창고업 상승 vs. 전기가스, 서비스업, 증권업 하락
- 코스닥은 외국인 매도세가 견인하며 코스피 대비 상대적 약세 흐름. 우크라 재건 기대 지속에 건설, 기계업종 온기 확산
- 윤대통령의 원전 해외 수출 논의 본격화 기대에 원자력 테마주 부각. 글로벌 탈석탄 움직임에 신재생에너지 관련주 상승
- 원/달러 환율은 일부 위험 선호 회복에도 침체에 대한 경계심리 지속에 보합권 등락
- 아시아 주요국 증시 하락. 일본 -0.10%, 대만 -0.87%, 홍콩 -0.84%, 중국 -0.33%

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305140
위 내용은 2022년 6월 28일 11시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

<신한생각>
최유준의 마.리.텔 (Market Reading & Telling) - 6월 28일
『경제지표 혼조, 중국 방역 조치 추가 완화』
시황 최유준 ☎️02-3772-1964

- KOSPI는 지표 혼조에 오전 상승폭을 축소해 한때 하락 전환
- 중국 의무 격리 기간 단축 소식에 국내, 중국 증시 반등
- 신재생에너지, 정유, 방산 강세, 유틸리티, 통신, 증권 하락
- 매크로 지표가 혼조세로 금융시장은 불확실성을 인식
- 지수 추세 전환이 어려워 테마주 주목 국면 이어짐

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305155
위 내용은 2022년 6월 28일 16시 28분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.

『시황분석; 7월 포트폴리오 아이디어』
시황 최유준 ☎️02-3772-1964

- 여전한 매크로 불확실성으로 방어주에 대한 접근이 유리할 것
- 필수소비재: 원가 방어력, 보험: 금리 상승 국면
- 통신과 유틸리티는 이익률 안정성에 주목

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305166
위 내용은 2022년 6월 29일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.