‌r/Investing | Reddit🔝
Фондовый рынок сегодня: индекса Доу упал на 2200 пунктов, Nasdaq входит в медвежий рынок на фоне тарифов Трампа, вызывающих худший крах с 2020 года

Американские акции обрушились в пятницу, индекс Доу Джонса (DJI) упал более чем на 2200 пунктов после того, как Китай разжег страхи по поводу торговой войны, а председатель ФРС Джером Пауэлл предупредил о высокой инфляции и замедлении роста, вызванных тарифами. Индекс Доу снизился на 5,5%, что привело его в зону коррекции. Тем временем индекс S&P 500 (GSPC) снизился почти на 6%, так как широкий ориентир зафиксировал свою худшую неделю с 2020 года. Индекс Насдак (IXIC), ориентированный на технологии, упал на 5,8%, закрывшись в зоне медвежьего рынка. Главные индексы добавили к падению в 2,5 триллиона долларов в четверг после того, как Китай объявил о введении дополнительных тарифов в 34% на все американские товары с 10 апреля, что соответствует дополнительным 34% пошлинам, введенным Трампом в среду. Это усилило беспокойство инвесторов о том, что страны скорее будут мстить, чем вести переговоры, что приведет к затяжной глобальной торговой войне. Инвесторы устремились в государственные облигации, так как доходность 10-летних казначейских облигаций (TNX) упала до 3,9%, приближаясь к своим самым низким уровням с октября. Экономисты предупреждают, что при существующих тарифах риск рецессии в США растет. Ежемесячный отчет по занятости, необычно затмевший события в пятницу, показал, что рынок труда сохранился перед крупнейшими тарифами Трампа. США добавили 228 000 рабочих мест в марте, превысив прогнозы, хотя уровень безработицы немного вырос до 4,2%. Тем временем председатель Федеральной резервной системы Пауэлл впервые коснулся реальности тарифов, заявив, что они «выше, чем ожидалось». Он сказал, что «слишком рано говорить», какой должна быть правильная траектория ставок. Трейдеры увеличили ставки на снижение процентных ставок в этом году до пяти, так как ожидается, что ФРС отложит свои усилия по охлаждению инфляции, чтобы справиться с большей угрозой экономического замедления. Трамп, опубликовав сообщение в пятницу в Truth Social, усилил страхи, заявив, что его политика «никогда не изменится» и предостерег, что Китай «ошибся в расчетах».

@BizFeed

r/Инвестирование | Reddit🔝
Китай только что отключил поставки минералов из США, критически важных для обороны и современных технологий

Китай только что применил строгие экспортные меры на семь средних и тяжелых редкоземельных элементов (REE). "Если диспрозий не поступает из Китая, он не поступает вовсе. Это spinal cord электрификации, и в данный момент Китай контролирует позвонки." Невозможность получить критически важные материалы может иметь разрушительные последствия. REE участвуют в гораздо большем количестве современных технологий, чем люди осознают (см. статью 1 ниже). Китай контролирует более 90% глобальной добычи и переработки тяжелых редкоземельных элементов и имеет сильную позицию на некоторые (но не все) легкие и средние редкоземельные элементы. Таким образом, они абсолютно контролируют всю торговую войну США, и всем нужно внимательно следить за тем, насколько они готовы эскалировать. Нижеуказанные статьи помогут вам понять, насколько критично важны эти средние и тяжелые редкоземельные элементы. Если тарифы - это всего лишь понты, то это прямая угроза чуть выше носа. Как это связано с инвестированием? Существует несколько проектов REE на различных стадиях, которые могут стать отличными инвестициями в ближайшие месяцы или годы. ASM в Австралии, LEM (в который я инвестирую) и SCD в Канаде, а также несколько проектов в Северной, Центральной и Южной Америке, названия которых я забыл. Различные проекты по редкоземельным элементам в Гренландии также могут быть хорошими ставками, которые могут подойти для спекулятивной игры, но у них есть серьезные препятствия для экономического производства, больше, чем у остальных, на мой взгляд. Большинство проектов REE по всему миру сталкиваются с серьезными препятствиями, но это именно то, где находится индустрия. В любом случае, помимо инвестирования в пространство REE, эти недавние экспортные ограничения могут оказать влияние на десятки глобальных индустрий, затрагивающих нашу повседневную жизнь, так что следите за этим пространством особенно. Я подозреваю, что основные СМИ не придадут этому заслуженного внимания.

@BizFeed

Многие люди недооценивают это, но мы в глубокой жопе.

Я никогда не был таким пессимистичным, как сейчас.

Так много людей озабочены восстановлением или думают, что количественное смягчение придет, чтобы спасти их.

Давайте разберемся. 👇

Трамп установил странные торговые тарифы. Проблема в том, что никто не знает точно, почему. Были названы следующие причины:

1. Вернуть рабочие места синих воротничков в США
2. Увеличить доходы для снижения налогов
3. 3D шахматы, чтобы заставить страны снизить свои тарифы

Все эти причины взаимоисключающие (т.е. если это краткосрочная игра для переговоров, вы не сможете получить устойчивые доходы/переместить производство обратно).

Каждый из подручных Трампа (Бессент, Латник, Навара, Ванс) просто использует одну из трех вышеуказанных причин в интервью, что наиболее уместно.

Почему? Потому что в администрации полный беспорядок.

Нет организации, Трамп управляет на основе интуиции.

Нет никакой тайной стратегии, нет плана. Есть скрытые настроения, есть экстренное управление, есть президент с комплексом бога - и на этом все. У нас было зрелищное понимание внутренних дел правительства через Сигналгейт.

Трамп не собирается отказываться от тарифов. Он так сказал, и он не сделает этого. Он чувствует себя обманутым с 1980 года (!), и с тех пор является пророком тарифов.

На первом сроке его окружали люди, которые не были полными клоунами и сдерживали его. В этот раз все по-другому, он заменил всех разумных людей на клоунов, которые доказали свою лояльность.

Все, что он сделал до сих пор, было заранее анонсировано.

Рынок каждый раз просто называет это блефом и каждый раз ошибается.

Даже если ответные тарифы будут отменены, 10%-ные всеобъемлющие тарифы достаточно, чтобы навредить глобальному росту в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе настолько, что ничто не будет в безопасности.

На мой взгляд, это не падение для покупки. Эти вещи требуют месяцев, чтобы переварить. В предыдущие рецессии возвращение к историческим максимумам заняло 5 и более лет.

Эта экономическая политика (если это можно так назвать) станет катализатором для распада нашей задействованной, раздувшейся экономики (акции, недвижимость, криптовалюта).

США, опора под глобальной экономикой, стремительно ведут свою экономику к дну и тащат остальной мир за собой.

Где обычно нужен всего лишь один небольшой домино, чтобы спровоцировать рецессию, Трамп использовал чертову базуку.

Даже ЕС, который также можно считать экономикой идущей следом за США, ответит и пересмотрит свои альянсы.

Берегите свои наличные. Не поддавайтесь искушению войти слишком рано в "аппетитные" падения.

Я не говорю о днях. Понедельник может быть хорошим, вторник может быть хорошим. Никто не знает. Я говорю о месяцах.

Пауэлл не придет вас спасать. БлэкРок не придет вас спасать. Никто не придет.

https://x.com/Rancune_eth/status/1908984768005370330

@threadingontheedge

Снижения ставок, ослабления банковского регулирования или какого-либо пакета стимулирования в ближайшее время не будет - глава компании Ambrus по торговле волатильностью на фондовом рынке

«Интервью Бессента с Такером Карлсоном подтвердило многие взгляды, которые уже разделяли многие из нас, — но, на мой взгляд, стоит выделить несколько особенно важных моментов.

Во-первых, они абсолютно серьёзно настроены устранить дисбаланс в распределении богатства. Он упомянул рекордное количество отпусков в Европе и одновременно — рекордное количество посещений продовольственных банков в 2024 году. Это значит, что они не собираются спасать фондовый рынок в ближайшее время.

Снижение ставок для стимулирования рискованных активов исключено, потому что это полностью подорвёт их цель.

Бессент сослался на данные, показывающие, что, несмотря на хорошую динамику фондового рынка, низшие слои населения в этом не участвуют — экономическое неравенство только усиливается.

Они сохраняют твёрдую позицию: падение рынка на 15% не считается проблемой. В качестве примера он упомянул, что индекс S&P с равным весом акций даже почти не снизился. На фоне долгосрочных графиков текущее снижение — всего лишь мелкая просадка. Их риторика в отношении рынков остаётся неизменной, несмотря на последние слабые показатели.

С моей точки зрения, это серьёзно ослабляет так называемую «пут-опцию Трампа». Стимулирование, особенно на финансовых рынках, маловероятно — разве что начнётся полномасштабная рецессия. Надеяться, что они изменят курс из-за падения S&P на 20% — наивно. Это полностью подорвёт их стратегию и растрата «патрона», который может понадобиться в случае настоящего кризиса.

Бессент также ясно дал понять, что США считают, что у них есть все козыри в отношении Китая. По его словам, как страна с профицитом, Китай находится в структурно более слабом положении. Он заявил, что китайская экономическая модель — одна из самых несбалансированных в современной истории. Сейчас страна переживает дефляционную рецессию — если не депрессию — и пытается выйти из неё за счёт экспорта. Учитывая их торговый дефицит и зависимость от американского рынка, по мнению Бессента, Китай просто не может позволить себе значительные ответные меры. США, по его словам, собираются бороться, потому что уверены: у них в руках все карты.

Что касается тарифов — тут тоже всё однозначно: они останутся. По мнению Бессента, сначала мы увидим значительное повышение тарифов, а затем поступления от них будут постепенно снижаться, по мере того как производство будет возвращаться в США, а внутренние доходы — расти. Отказ от этих мер не планируется.

Также важно отметить: Бессент прямо заявил, что Пауэлл больше не обладает настоящей автономией. Одной из главных тем интервью стало стремление вернуть мандат ФРС к сугубо денежно-кредитной политике, убрав из него новые направления вроде изменения климата — которые Бессент назвал ошибочными. Он откровенно назвал себя «продавцом облигаций», и идея о том, что нынешняя администрация даст ФРС полный контроль над ставками, выглядит, по его мнению, наивной. Для этой администрации ставки, возможно, важнее, чем для любой другой за последние десятилетия, учитывая влияние Бессента».

https://x.com/ksidiii/status/1908881204306190556?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ

‌Проверка мошенничества DEFI | ꘜ[🌐RU🔀EN]

Продолжатся ли продажи на фондовых рынках? - Мнение Анны Вонг, главного экономиста США в Bloomberg

Причины, почему, на мой взгляд, распродажи могут продолжиться - отсутствие "страховки" от ФРС или Трампа. Ниже - почему "страховка" от ФРС маловероятна:

1 Текущая распродажа основана на ожидании, что ФРС снизит ставку 5 раз в этом году. Но все члены Комитета по открытому рынку (FOMC) сказали, что им нужно больше "ясности", прежде чем снова снизить ставку. Даже к июню ФРС не получит достаточно "ясности", чтобы понять, что произойдет с инфляцией. Если компании запаслись товарами до июня (а я верю, что это так), более широкий рост цен (если он произойдет) произойдет только во второй половине года. ФРС нужно подождать, чтобы получить ясность в инфляции.

2 Также важно то, что предсказывает ФРС и во что верит. Если она действует так, как будто 2022 год пришел снова, и существует риск "восстановления" инфляционных ожиданий, тогда даже падение фондового рынка на 20% не остановит это (как это было в 2022 году). Судя по тому, как ФРС оценивала риски инфляции на мартовском заседании, ясно, что они воспринимают текущую ситуацию как схожую с 2022 годом.

3 ФРС также сосредотачивается на инфляции от крупных инвестиционных банков. Некоторые из них прогнозируют, что базовый индекс PCE вырастет до 4-5%. Такие прогнозы будут сдерживать ФРС от снижения ставок.

4 ФРС ориентируется на "жесткие" данные. Снижение найма в сфере технологий не повлияет на статистику по занятости полностью вплоть до конца 3 или 4 кварталов. Но данные по инфляции, наоборот, появятся раньше. По определению, ФРС будет отставать в реакции.

5 Пауэлл думает о своем наследии и хочет, чтобы его считали вторым Волькером. В то же время он старается балансировать, защищая независимость ФРС, и поэтому пытается звучать нейтрально, чтобы не разозлить Белый дом. Я говорю "старается", потому что, если послушать, становится очевидно: он скорее сглаживает ястребиный настрой FOMC и сотрудников ФРС.

6 Номинальная доходность долгосрочных облигаций достигала дна ближе к концу рецессий в 1970-х и 1980-х годах. В других рецессиях это происходило раньше. Текущая ситуация больше похожа на 70-е и 80-е годы, чем на другие периоды.

@BizFeed

КРИПТО-СТАТЕЙНИК: ГАЙДЫ И СТАТЬИ
То самое место в котором собрано 110+ статей от разных криптанов.

Давно искал место, где будут собраны многие статьи от криптанов. Зашёл, нашёл что-то интересное — и сидишь читаешь. Но такого места я не нашёл, поэтому принял решение самому создать такое пространство.

Чтобы каждый новичок или опытный криптан, захотев узнать, как зарабатывать на щитках, мог найти статьи, которые не только объяснят суть, но и дадут чёткое понимание, как на этом заработать. Захотел узнать, как зарабатывать на амбассадорках, — открыл статьи, изучил материалы и получил ясное представление о том, как добиться успеха в этом направлении.

Я не пихал туда всё подряд, но старался найти как можно больше качественных статей и разместить их. Думаю, вышло неплохо. Сам буду заходить и читать с кайфом — такое количество статей я впервые вижу в одном месте.

Теперь вы можете кинуть другу-новичку просто ссылку на статейник, и через месяц он будет знать больше, чем вы.
Теперь вы можете отправить ссылку на статейник опытному криптану, и через месяц он начнёт делиться с вами инсайдами.

КРИПТО-СТАТЕЙНИК: ГАЙДЫ И СТАТЬИ
КРИПТО-СТАТЕЙНИК: ГАЙДЫ И СТАТЬИ
КРИПТО-СТАТЕЙНИК: ГАЙДЫ И СТАТЬИ

Это не только о тарифах. Тарифы — это симптом.

Текущие заголовки упускают суть. Это фазовый сдвиг в глобальной системе, то, что история называет сбросом «Большого цикла».

То, что мы наблюдаем, — это структурный кризис глобального порядка по пяти критически важным направлениям👇

1. Монетарный кризис
Глобальные уровни долга являются неустойчивыми. Динамика США и Китая — Америка берет взаймы для потребления, Китай кредитует для экспорта — рушится. В мире, где происходит деглобализация и противостояние, эта взаимозависимость больше не жизнеспособна. Монетарный порядок, построенный на доверии, торговле и потоках капитала, фрагментируется.

2. Политическая трещина
Внутренняя поляризация, ускоренная различиями в богатстве, образовании и ценностях, сделала демократический компромисс невозможным. Легитимность институтов подрывается. История предполагает, что смена режима, а не реформа, следует за этим.

3. Геополитический переход
Однополярный мир под руководством США закончился. Великие державы переоснащаются экономически, технологически и военно. Глобализация идет вспять. Сотрудничество заменяется стратегическим недоверием и односторонней политикой.

4. Природное разрушение
Климатические шоки и пандемии действуют как ускорители, дестабилизируя цепочки поставок, продовольственные системы и миграционные модели. Это усугубляет системный стресс.

5. Технологическое переупорядочение
Искусственный интеллект и цифровая инфраструктура изменяют структуры власти, как экономически, так и геополитически. Нации гонятся за контролем над данными, вычислениями и чипами. Технологии теперь стали оружием.

Это архитектура нового мирового порядка, находящегося в стадии строительства.

https://x.com/arndxt_xo/status/1909832495723630928

@threadingontheedge

Последствия введения тарифов

Нынешняя мясорубка и даунтренд на большинстве рынков обычно связывают с политикой Трампа и, в частности, введением тарифов. При этом никто до конца не понимает, что на самом деле происходит в мировой экономике и к каким последствиям текущая тарифная политика приведёт. Однако вот перспектива Рэя Далио, которая может помочь лучше разобраться в происходящем, или, по крайней мере, осознать масштаб неопределённости и рисков🤯

🎯Тарифы — это налоги, которые имеют следующие первичные последствия:
1. Приносят доход стране, которая их вводит, причём платят за это одновременно и иностранные производители, и внутренние потребители.
2. Снижают глобальную эффективность производства, так как нарушают оптимальное распределение ресурсов.
3. Приводят к стагфляции в мировом масштабе. Для стран-экспортёров эффект скорее дефляционный, а для стран-импортёров — инфляционный.
4. Делают компании стран-импортёров более защищёнными от внешней конкуренции, что снижает их эффективность, однако повышает выживаемость, особенно если внутренний спрос поддерживается монетарной и фискальной политикой.
5. Необходимы во время масштабных международных конфликтов, чтобы обеспечить внутреннюю способность к производству.
6. Могут снизить дисбаланс текущего счёта и счёта движения капитала. Простыми словами, это означает снижение зависимости от иностранного производства и капитала, что особенно важно в условиях геополитических конфликтов или войн.

Далее ситуация зависит от того, как:
• страны, на которые наложены тарифы, будут на них реагировать;
• изменятся валютные курсы;
• центральные банки скорректируют монетарную политику и процентные ставки;
• правительства изменят свою фискальную политику.

🥈Эти факторы образуют последствия второго порядка:
1. Если страны отвечают взаимными тарифами, возникает широкомасштабная стагфляция.
2. Если центральные банки ослабляют денежно-кредитную политику там, где доминируют дефляционные тенденции (понижение процентных ставок, ослабление валюты), или ужесточают её там, где доминирует инфляция (повышение ставок, укрепление валюты), это стандартная реакция на такие ситуации.
3. Если правительства используют фискальные стимулы при дефляции или, напротив, ужесточают бюджетную политику при инфляции, эти меры частично нейтрализуют последствия тарифов.

🔮В долгосрочной перспективе ясно, что:
1. Производственные, торговые и капитальные дисбалансы (особенно долговые) должны сократиться, так как их текущий уровень опасен и неустойчив с экономической, монетарной и геополитической точек зрения.
2. Сокращение этих дисбалансов произойдёт резко и нестандартно.
3. Последствия будут зависеть от доверия к долговым рынкам и рынкам капитала, производительности стран и привлекательности их политических систем для жизни, работы и инвестиций.

💲Кроме того, сейчас обсуждается полезность или вред того, что доллар США является мировой резервной валютой. В целом, резервный статус доллара полезен США, так как обеспечивает дополнительный спрос на американские активы и даёт стране возможность чрезмерного заимствования. Но именно это привело к нынешним дисбалансам, вынуждая принимать меры по сокращению долговых нагрузок и внешней зависимости. Например, укрепление китайского юаня могло бы стать частью торгового соглашения между США и Китаем, что в свою очередь породит дополнительные последствия второго порядка, о которых уже говорилось выше.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник

Причина паузы на тарифы и что сломалось на рынке облигаций?

Рассуждает Good Alexander в Твиттере:

«Рынок облигаций едва не рухнул в ночь со вторника на среду. Трамп это понял. Он распознал это как угрозу. Бессент сказал ему, что если он не решит этот вопрос, произойдёт неуправляемый обвал, и его президентству придёт конец.

Было ещё три дополнительных удара, которые это вызвали:
1. Падение фондов муниципальных облигаций,
2. Ипотечные REIT'ы (инвестиционные фонды недвижимости), которые структурно "шортят" волатильность ставок,
3. Ускоряющиеся инфляционные ожидания на 2 года, подтверждённые скачкообразным ростом золота и швейцарского франка — что подорвало доверие к США.

Трампу в качестве примера назвали короткое правление английского премьера Лиз Трасс, которая ушла в отставку сразу, после того как наморозила чуши на телевидении и облигации королевства улетели на 5%+, одновременно с обвалом фондового рынка и валюты Великобритании — то же самое, что мы только что наблюдали.

Трамп пытается теперь это выдать за грандиозные «4D-шахматы» (поднял тарифы, выставил Китай в плохом свете, убрал тарифы).

После того как Великобритания сдалась под давлением рынка облигаций, это стало позитивным сигналом для фунта и рисковых активов Британии, но никак не решило их долгосрочные долговые проблемы (доходности всё ещё около 5%). Так что рынки, скорее всего, играют по той же стратегии.

Что изменилось сейчас по сравнению с прошлым:

1 Корпорации больше не доверяют Трампу;
2 Европа тоже не доверяет Трампу.

Пункт №1 особенно важен для цен на криптовалюту в будущем, но и пункт №2 тоже играет роль.

Теперь у корпораций есть серьёзный мотив защитить бизнес от последствий тарифов. Это значит международную диверсификацию. А ещё — в какой-то степени — использование крипты для маскировки источника и назначения средств в техносделках. Льготы, которые освобождали ПО или AI-модели от тарифов, теперь под вопросом — и все видят, что происходит, когда политик действует под влиянием популизма.

Массовая переоценка рисков.

К тому же, маловероятно, что ЕС внезапно начнёт "петь с Америкой в унисон".

Сегодня упал юань (USDCNH), что указывает на усиление переговорных позиций Китая. Европа тоже сейчас замедляется экономически, и это совпадает с ростом спрэда между облигациями Италии и Германии.

Они видят, что США пытаются закрепить доллар как резервную валюту, сделав его базовым активом для глобальных криптотранзакций — в чём помогает Tether.

Из-за всех этих негативных сигналов ЕС начал ускоренную разработку собственной цифровой валюты (CBDC) как альтернативы блокчейн-транзакциям через доллар.

Но так как Европа — не самое привлекательное место для инвестиций, у неё мало силы в AI за пределами ASML и она уже столкнулась с проблемами на периферии после увеличения военных расходов — долларовые стейблкоины, скорее всего, будут привлекать европейский капитал.

Это станет важным структурным драйвером для крипты — и, скорее всего, процесс ускорится, в основном из-за тарифной политики.

В целом, вся эта история, скорее всего, окажется позитивной для крипты, так как она подрывает доверие к системе, но при этом избегает масштабного краха, который мог бы навсегда испортить репутацию крипты её связью с Трампом.

Сейчас рынки облигаций и корпорации выглядят как сила, находящаяся под контролем, и гораздо стабильнее националистов, недавно униженных рыночными силами.

С учётом агрессивных распродаж криптовалюта остаётся привлекательной для "лонга". Главное отличие от прошлого — бизнес теперь осознаёт необходимость международной диверсификации в допустимой форме, и крипта — это тот самый инструмент.

Что остаётся под вопросом — вероятность открытого военного конфликта с Китаем. У меня на это нет прогноза.

Главные индикаторы для продолжительного роста:
– снижение спредов высокодоходных облигаций (CDX),
– рост притока в стейблкоины в долларах США.

Это ключ к тому, чтобы всё вышеперечисленное оставалось актуальным на постоянной основе».

https://vxtwitter.com/goodalexander/status/1910136207536775587?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ

Мои размышления о будущем: вторая половина 2025 года и 2026 год (часть 1)

Перевод

В последнее время я стал реже делиться своими средне- и долгосрочными прогнозами. Сейчас моё внимание сосредоточено в основном на краткосрочной перспективе. За последние годы я убедился: оптимальный подход — это опора на актуальные данные и гибкость в последующих действиях. Всё сводится к балансу между прогнозированием и адаптивностью (источник).

Но, как и во всём в жизни, крайности редко приносят успех. Нельзя полагаться только на предсказания, как и полностью игнорировать их. То же касается и гибкости — она не может быть абсолютной. Необходима гармония между этими двумя подходами.

Тем не менее, сейчас как никогда важно взглянуть вперёд и осмыслить, что может произойти. Потому что если вы не подготовлены — ни психологически, ни стратегически — масштаб происходящего может застать врасплох.

Некоторые из вас, возможно, помнят мои высказывания в 2023 и 2024 годах. Да, с таймингом я тогда ошибся, но суть моей идеи остаётся прежней. Поясню:

Во времена пандемии COVID-19, в 2020 году, Федеральная резервная система США напечатала более 4 триллионов долларов, чтобы поддержать экономику. Это отсрочило крах, но не решило проблем. Так началась эпоха масштабного количественного смягчения (QE). Затем пришла инфляция, и ФРС была вынуждена изменить курс: началось количественное ужесточение (QT), ставки начали расти, а ликвидность — снижаться. Это замедляло экономику уже на протяжении нескольких месяцев.

Несмотря на это, как фондовый рынок, так и #биткойн достигли новых исторических максимумов. Однако сейчас процентные ставки начинают снижаться — и в истории это часто предвещало наступление рецессии. Я не раз говорил об этом ещё в 2023 и 2024 годах.

Вот что я имею в виду, когда говорю, что неизбежное лишь откладывается: впереди может быть глобальная перезагрузка. И это не просто рыночная коррекция, а событие масштаба 1929 года — полноценная депрессия. То, что многие уже называют «Великой перезагрузкой». Переход к новому устройству мира: цифровая экономика, стандарт ISO 20022, государственные цифровые валюты (CBDC)… Всё это, по предварительным оценкам, начнёт разворачиваться в конце 2025 — начале 2026 года.

Тарифы — лишь фоновый шум в масштабной картине. Как отметил Рэй Далио несколько дней назад, они отвлекают внимание от действительно важных событий. А по моему мнению, впереди ещё более резкие потрясения, которые приведут к мощным рыночным коррекциям.

🦧 | Powered by Gnezdo | 🪺

Daily | ToRead | ToDo | Notion | Shtpst

Мои размышления о будущем: вторая половина 2025 года и 2026 год (часть 2)

Как я вижу ситуацию по временным горизонтам:

Очень краткосрочно (несколько дней):
Недавно я писал, что ожидается отскок — и он уже идёт. После 90-дневной паузы по тарифам рынок реагирует позитивно. $BTC может протестировать зону $92k–$98k. Многие альткоины способны вырасти на 50%–100%.

Краткосрочно (несколько недель):

После достижения ключевых уровней сопротивления велика вероятность новой волны капитуляции. Причиной может стать как возвращение тарифной риторики, так и другие факторы — новая паника из-за пандемии или обострение геополитики. Нам придётся быстро адаптироваться к происходящему. Но риски высоки.

Среднесрочно (до сентября):

В целом я ожидаю восходящий тренд. Либо после краткого обвала, либо сразу с текущих уровней — возможно начало нового альтсезона. Он не будет таким бурным, как в 2021-м, и уж точно не сравнится с 2017-м. Подобная эйфория, вероятно, вернётся только в период мощного QE (2027–2030 гг.).

Некоторые альткоины могут обновить максимумы, но многие останутся на дне. Сейчас цены крайне перепроданы, и потенциал роста велик. Даже если случится «чёрный лебедь», это лишь усилит привлекательность зон накопления, которые формируются с конца марта.

Средне- и долгосрочно (конец 2025 и 2026 год):
Вот здесь всё может пойти совсем плохо. Как я уже говорил, этот «бычий рынок» никогда не казался настоящим. $BTC искусственно вытолкнули вверх за счёт ETF и эмиссии USDT/USDC. В то же время, большинство альтов всё ещё на своих минимумах. Этот дисбаланс вызывает серьёзные опасения.

Сентябрь может стать поворотной точкой. Если посмотреть на цикл 2021 года — параллели очевидны:

- Апрель–июль 2021 = февраль–апрель 2025
- Июль–ноябрь 2021 = конец апреля – сентябрь 2025
- Ноябрь 2021 = начало медвежьего рынка. Точно так же с сентября 2025 года может начаться спад.

Нам ещё не доводилось наблюдать, как поведёт себя #биткойн в условиях настоящего глобального кризиса. Если случится рецессия или депрессия — нас ждёт экстремальная волатильность и, вероятно, самая болезненная часть цикла.

Но это не должно вызывать страх. Возможности будут, особенно в ближайшие месяцы. Главное — быть готовыми, а не застигнутыми врасплох. И самое важное: сохраняйте гибкость.

Я планирую развить эти мысли в ближайшие недели. Подробно разберу каждый пункт, добавлю графики и контекст.

Важно: всё вышесказанное — лишь моё личное мнение. Это не финансовая рекомендация. Всегда проводите собственный анализ.

🦧 | Powered by Gnezdo | 🪺

Daily | ToRead | ToDo | Notion | Shtpst

Рефинансировали, рефинансировали, и не вырефинансировали.

Стелит Yishan экс сео реддита.

Вот хорошее объяснение того, что должно произойти в сша, а следом и в мире.

Если смотреть под этим углом, становится ясно, что у Китая уже есть все стимулы сократить платёжный дисбаланс: увеличение внутреннего потребления означает вывод ещё миллионов китайцев в средний класс — это и так явная цель их правительства.

Просто это требует времени, потому что проект масштабный.

Поверьте, если они смогут поднять уровень жизни 300 миллионов китайцев (то есть ещё одного «американского» населения) до среднего класса, они предпочтут продавать свои товары соотечественникам, а не американцам.

Нынешний искусственный кризис возник только потому, что администрация Трампа в панике (и не без оснований) из-за того, что госдолг США достиг неустойчивого уровня и его нужно сокращать или рефинансировать, иначе США станут неплатёжеспособными уже в 2025 или 2026 году — и всё только из-за процентных выплат.

Напомню, что в 2024 году одни только проценты по госдолгу США превысили военный бюджет!

Снижение доходности облигаций позволило бы США рефинансировать долг под более низкие ставки, но, к сожалению, искусственное обрушение фондового рынка не дало нужного эффекта.

Обычно работает правило: когда акции растут, доходность облигаций тоже растёт (потому что цены на облигации падают).

И наоборот: если акции падают, цены на облигации растут, а их доходность снижается, открывая возможности для рефинансирования.

Как заставить акции падать? Устроить кучу безумных потрясений на рынке!

Но проблема в другом: доходность гособлигаций также отражает доверие к самому правительству.

Если доверие высокое — доходность низкая (то есть государство может занимать дёшево, потому что оно надёжное!).

Если у вас правительство, которому не доверяют, доходность растёт — ведь высокие ставки означают более рискованный актив!

(Именно поэтому у развивающихся стран с нестабильными правительствами такие высокие ставки по займам — никто им не верит.)

Так что если правительство ведёт себя непредсказуемо, это действительно может обрушить акции, но такая непоследовательность также подрывает доверие, и доходность облигаций взлетает — возможно, очень сильно! (Если непонятно: «рост доходности облигаций» — это то же самое, что рост процентных ставок, потому что никто не хочет давать вам деньги, если вы не платите больше, ведь вы ненадёжны.)

И снизить их обратно уже практически невозможно, потому что повторная попытка «обрушить рынок» только усилит впечатление хаотичности и усугубит тенденцию.

(Моё мнение, выходящее за рамки привычных дискуссий: Китаю нужно срочно спасать США, потому что если он этого не сделает, США проиграют свою же торговую войну через год и рухнут, а значит, у них не будет денег на патрулирование морских путей и обеспечение безопасности торговли.

А региональный флот Китая пока не готов к такой задаче и (вопреки заявлениям ястребов) даже не заинтересован в ней.

Да частичный крах США ввергнет мир в полный хаос, так что Китаю выгодно поддержать Штаты, даже если те сейчас ведут себя как дураки.

Единственная страна с достаточно большим балансом, чтобы спасти США прямо сейчас, — это Китай, и это ситуация типа «Microsoft вкладывается в Apple» — а Трампу нужно повторить ход Стива Джобса.

США (как Apple в 1997-м) ещё могут достичь величия, но кто-то должен помочь рефинансировать долг, чтобы они до этого дожили.)

https://x.com/yishan/status/1910554945956569540?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ