Ну и, конечно же, полный отчет от Multiples по Необанкам 👍

#FinTech #Reports

Plata - мексиканский FinTech единорог от бывших топ-менеджеров "Тинькоффа"

Раз уж заговорили про FinTech, то нельзя не упомянуть Plata. Этот мексиканский стартап, возглавляемый бывшими топ-менеджерами "Тинькофф банка" получил оценку в $1.5 млрд.

На FinTech сервисы есть очень большой спрос в регионе LatAm. И тезис в посте выше про under supply здесь ложится идеально.

В Мексике, например:
▪️У 82% жителей есть смартфоны
▪️И только 25% используют цифровые банковские сервисы

Поэтому потенциал к росту рынка, остается внушительным. Plata в свою очередь уже занимает долю в 10% от выпуска банковских карт. Очень любопытно удастся ли топ менеджерам "Тинькоффа" повторить успех на новом рынке и вырастить еще один, системообразующий банк, но уже в новой стране.

#FinTech #LatAm

Карта FinTech юникорнов в LatAm

Вообще-то 1 мая - это день трудящихся, но видимо, у The Venture Pump - это будет день FinTech'a 😁 Ну а что поделать? Как на зло, попадается интересный материал про эту отрасль.

На карте выше показан список всех единорогов в FinTech в Латинской Америке. И их число удивляет! 26 юникорнов в FinTech на не самый богатый регион. Для сравнения у технологически развитой Японии всего 19 юникорнов (во всех отраслях, не только в FinTech).

Концентрация, такого числа единорогов, как я говорил выше объясняется преимущественно отсутствием качественных FinTech услуг при высоком спросе. Или неповоротливостью традиционных игроков в финансах и банкинге, как например в Бразилии.

#FinTech #LatAm

Финансирование AR/VR стартапов падает 4 года подряд

В начале года мы обсуждали список Big Ideas 2025 от фонда a16z. Одна из "больших" идей была связана, как раз таки с XR технологиями (часть общей экосистемы с AR/VR).

К сожалению, AR/VR остаётся «вечно перспективной» отраслью, которую успех всё ещё обходит стороной. Объём финансирования падает 4-ый год подряд, а число сделок сократилось в 3 раза с пиков 2021 года.

Даже первые коммерческие релизы очков от Meta и Apple не смогли простимулировать рынок. Отчасти это связано с тем, что сегодня инвесторы осторожнее, а сама отрасль остаётся высокорискованной и капиталоёмкой.

#AR_VR

Гуманоидные роботы Яндекса, 2035 год:

#memes

Google I/O 2025: шаг за шагом к AI-интерфейсу будущего

Вчера прошла ежегодная конференция Google I/O. Главный фокус — AI и то, как он будет встроен в повседневные продукты. Ниже — короткий разбор ключевых апдейтов:

▪️Очки XR на Android: Google представила прототип умных очков, разработанных с Samsung. Главный кейс — синхронный перевод речи в реальном времени. Также показали навигацию в AR и распознавание объектов в реальной среде (выглядит, к слову, неплохо).
▪️Gemini 2.5 Pro с режимом Deep Think: Обновлённая версия AI теперь способна удерживать сложный контекст и размышлять. На сцене показали пример, где модель анализирует два произведения искусства и объясняет, чем они отличаются по стилю, композиции и цвету.
▪️Flow и Veo 3 — генерация видео: Google делает ставку на мультимедийный AI. Flow позволяет создавать короткие фильмы по текстовому описанию с озвучкой, музыкой и визуальными эффектами. Veo 3 — более продвинутый генератор видео.
▪️Google Search с AI Mode: Теперь можно задавать сложные вопросы голосом, получать развернутые ответы, а не просто ссылки. Также появилась возможность загружать фото и примерять одежду прямо внутри поиска.
▪️Корпоративная интеграция AI инструментов: Gemini теперь встроен в Gmail, Meet, Календарь и другие сервисы Google. В Gmail появились умные черновики и автоответы, в Meet — перевод и субтитры в реальном времени.

#AI #AR_VR

Как там дела у Stargate?

В начале года в США был анонсирован Stargate — гигантский проект дата-центров стоимостью $500 млрд, который должен стать опорой для OpenAI и всей AI-индустрии США. Некоторые называют его крупнейшим инфраструктурным проектом в истории.

Bloomberg недавно побывали на стройке Stargate и показали, как идёт работа. Помимо самой стройки, команде Bloomberg удалось пообщаться с Сэмом Альтманом, главой SoftBank Масаёши Соном и жителями Абелина (ближайший город к Stargate).

К слову, у Bloomberg Originals, на мой взгляд, выходит лучший контент про стартапы и технологии в видео формате. В текстовом, конечно же, лучший The Venture Pump 😂😉

Вот что известно:
▪️Стройка идёт 24/7
▪️Сдача запланирована на середину 2026 года
▪️Совсем скоро планируют запуск первых дата-центров мощностью на 100 МВт
▪️Вместимость всего проекта рассчитана на 400 тыс. чипов GPU
▪️Электроподстанция на максимальной мощности рассчитана на 1.2 ГВт. Этого объема электроэнергии хватит на 900 тыс. домов или 120 млн лампочек

Энергетический голод будет только расти. Сегодня дата-центры потребляют 3.4% всей электроэнергии США, а к 2035 году доля вырастет почти в три раза — до 8.6%.

К слову, одни только Google, Meta, Amazon и Microsoft в 2024 г. вложили $220 млрд в дата-центры. И планируют только наращивать CapEx в ближайшие годы.

P.S. О значимости проекта Stargate мы говорили еще в январе.

#AI #Hardware

Нефть ➡️ Вычисления: станет ли Аравийский полуостров хабом №1 для AI? Часть 1.

В феврале мы обсужали перспективы Франции стать AI-столицей Европы. Тогда арабские инвестиции стали решающими в общем инвест проекте на $112 млрд. Теперь западные инвестиции и технологии приходят к арабам, а страны Персидского залива усиливают свою роль в AI революции. Месяц назад Дональд Трамп устроил трехдневное турне по странам персидского залива в рамках «Gulf AI Partnership Tour».

Начнем со списка сделок, анонсированных во время поездки:

▪️10-летний инвестиционный пакет «US-UAE AI Acceleration»

Стороны сделки: 🇺🇸🇦🇪
Объем сделки: $1.4 трлн
Суть сделки: США будет поставлять 500 тыс. чипов GPU для ОАЭ ежегодно (для сравнения NVIDIA выпустила за 2024 г. 3 млн чипов), взамен эмираты обязуются вложить в строительство дата-центров в США $1.4 трлн в течении 10 лет.

▪️Запуск AI-кампуса «Stargate UAE»

Стороны сделки: 🇺🇸🇦🇪
Объем сделки: $200-500 млрд
Суть сделки: США планируют построить крупнейшую в мире сеть AI дата центров. Проект Stargate UAE будет обладать мощностью в 1 гигаватт (у основного проекта Stargate в США мощность выше всего на 20%). Первые 200 мегаватт мощности будут запущены в Абу Даби уже в 2026 г., а в строительстве проекта в эмиратах примут участие Open AI, Oracle и NVIDIA.

▪️Humain × AMD и Nvidia ― стратегическое партнёрство

Стороны сделки: 🇺🇸🇸🇦
Объем сделки: $10-15 млрд
Суть сделки: Саудовский стартап Humain и AMD создают три «AI-фабрики» совокупной мощностью 500 МВт, а также совместный R&D-центр в Эр-Рияде и программу подготовки 2 000 инженеров. Для строительства AI-фабрик NVIDIA предоставит Humain опцион на «сотни тысяч» чипов в 2026-29 гг.

В совокупности было подписано десятки сделок со странами залива. А общая сумма договоренностей составила ~$1.6 трлн 🔥 и это только в области AI и инфраструктуры для неё.

P.S. Значимость и последствия этих сделок обсудим в следующем посте.

#AI #MiddleEast #Hardware #Geopolitics

Нефть ➡️ Вычисления: станет ли Аравийский полуостров хабом №1 для AI? Часть 2.

Сотни тысяч критически важных чипов GPU, сотни миллиардов долларов, строительство гигантских дата-центров - всё это отправляется на Аравийский полуостров. Почему именно туда и зачем это США?

На мой взгляд, вышеупомянутые сделки при достижении всех договоренностей будут носить исторический характер. В них отображается суть времени, в котором мы живем: стратегических союзников начинают связывать не авианосцы и нефть, а дата-центры и GPU-квоты.

За счет привлечения стран персидского залива к своим AI-проектам США решает сразу несколько геополитических, экономических и технологических задач:

1️⃣ Чип-дипломатия как инструмент сдерживания Китая

▪️США разрешают Абу-Даби и Эр-Рияду закупать до 500 000 чипов GPU ежегодно — взамен получают обещание, что ни один чип не уйдёт в Пекин. Впервые экспорт-контроль и прошивка железа становятся инструментом «мягкой блокировки» Китая.
▪️ Reuters пишет, что США фактически обменяли чипы на обязательство монархий держаться подальше от китайского AI-стека.

2️⃣ «Нефть🔁 вычисления»: новая формула альянса

▪️Со времен Холодной войны страны персидского залива являются стратегическими союзниками США. Последние 70 лет их формула отношений была следующей: «нефть за безопасность». Интеграция арабских стран в глобальную AI-революцию, может дать старт новой формуле: «чипы за капитал».
▪️ Для США - это шанс получить дешевый капитал на строительство критической AI-инфраструктуры дома и одновременно закрепить Залив в своей техно-орбите.
▪️ Для монархий - это страховка от пост-углеродного будущего: нефть может подешеветь, а запас вычислительной мощности станет новой резервной валютой.

3️⃣ Геополитическая триада: США — BigTech — Залив

▪️ Nvidia, AMD и другие становятся субъектами во внешней политики целых стран: они пишут white-list партнёров, они строят каналы экспорт-контроля и они контролируют производство заветных чипов.
▪️ Персидский залив выступает как “цифровой ОПЕК”: концентрируя чипы, он может регулировать мировой дефицит вычислительных ресурсов так же, как раньше цену нефти.
▪️ Китай оказывается в “технологическом коридоре”: чтобы получить сравнимый объём GPU, Пекину нужно либо ускорить своё 5-нм производство, либо искать обводные маршруты через Африку и Латинскую Америку.

4️⃣ Сокращение расходов за счет дешевой энергии

Помимо геополитических бенефитов, США получит также и экономические. Стоимость энергии на Аравийском полуострове - одна из самых низких в мире. А как мы помним, энергия - это важнейший элемент расходов любого дата центра.

▪️В ОАЭ и Саудовской Аравии комбинированная себестоимость электроэнергии держится ≈ 25 $/МВт·ч vs. 40-45 $/МВт·ч в среднем по США и ЕС. Такая себестоимость дает сумасшедшие конкурентные преимущества для проектов вроде Stargate UAE. Как мы обсуждали в недавнем посте, спрос на электроэнергию будет только расти. Поэтому строительство глобального дата-центра в регионе с самой дешевой энергией - это стратегическое событие.
▪️ Монетизация «лишнего» газа: Вместо продажи сырья по волатильным ценам монархии превращают его в стабильный экспорт цифровых услуг, закрепляя переход от углеводородной к вычислительной экономике.

Вся эта ситуация крайне интересна. Она очень хорошо показывает, как технологическая гонка в 21-м веке переформатирует парадигму геополитических отношений и находит новые форматы для технологических противостояний сверхдержав. А также открывает историческое окно возможностей для новых игроков, превращая развивающиеся страны Залива в один из ключевых элементов пазла мировой AI-революции.

#AI #MiddleEast #Hardware #Geopolitics

ВЕНЧУРНЫЙ АТЛАС: ИНДИЯ 🇮🇳
Инвесторы: VC фонды. Часть 7.

Индийский венчурный рынок - это 4-ый крупнейший рынок мире. В стране существует более сотни юникорнов, а ежегодный объем фандрейзинга составляет $12 млрд. Но кто же стоит за всеми этими достижениями и драйвит своим капиталом местные стартапы?

▪️Глобальные VC фонды 🌍

Список VC фондов, которые уже долгие годы работают в Индии - впечатляет! Тут конечно же есть свои локальные, звездные фонды. Но что более показательно - это присутствие глобальных игроков с мировым именем. Рассмотрим самых значимых.

Sequoia: один из пионеров индийского венчура еще в 2006 году фонд пришёл в страну, а сегодня их портфель насчитывает ≈400 компаний и более 50 единорогов. С 2020 года 15 портфельных компаний вышли на IPO, что больше, чем у любого другого индийского венчурного фонда. Под управлением сейчас находится около $9 млрд (!). Такой масштаб и агрессивный подход сделали Sequoia ключевым «грандом» индийского рынка. Более того, Sequoia запустил собственный акселератор Surge, создав полноценную экосистему от посевных до поздних стадий.

Accel: пришёл в Индию в 2008 г. и получил известность как первый инвестор в Flipkart – крупнейший e-commerce стартап страны. Вложив небольшую сумму на посевной стадии, Accel получил космический ROI, когда в 2018 году ритейлер Walmart купил Flipkart по оценке в $16 млрд. В портфеле Accel India – Swiggy (доставка еды), Urban Company (сервис услуг), Chargebee (финтех для подписок) и десятки других.

Отдельно следует отметить роль late-stage фондов, среди которых выделяются Tiger Global и SoftBank. Tiger стоял за множеством крупнейших раундов: помимо Flipkart, фонд финансировал Ola Cabs, Zomato, Byju’s, Razorpay, Cred и десятки других. Только за один 2021 г. Tiger влил в индийские стартапы более $7 млрд, став один из "локомотивов" рынка pre-IPO в тот год. В результате в 33 из 65 индийских единорогов 2021–2022 гг. среди инвесторов значились Tiger Global или SoftBank. За ~15 лет Tiger Global сыграл огромную роль, профинансировав более 130 индийских стартапов на общую сумму ~$12 млрд.

Помимо вышеперечисленных, в Индии активно представлены и другие международные фонды такие, как General Atlantic, Insight Partners, Bessemer Venture, LightSpeed Ventures, Alibaba/Ant Group, Tencent и тд.

▪️Локальные VC фонды 🇮🇳

Наряду с глобальными игроками, в Индии сформировалась своя когорта домашних венчурных фондов.

Blume Ventures: начал как небольшой seed-фонд, а к 2022 г. закрыл уже четвертый фонд на $250 млн. Blume сделал ставку широкий спектр индустрий, где проходил технологический переход и в итоге преуспел: в его портфеле несколько единорогов Unacademy (edtech-платформа), Slice (финтех-карты), Purplle (онлайн-косметика), Spinny (авто-классифайд) и Ola (такси-сервис). Сейчас Blume управляет активами на $600 млн и позиционируется как «партнер на посеве №1» для индийских фаундеров.

Kalaari Capital: один из старейших фондов новой волны в стране, основанный в 2006 г. Kalaari известен ранними инвестициями в Myntra (фэшн-ритейл, продан Flipkart), Dream11 (фэнтези-спорт) и Snapdeal (маркетплейс). Kalaari продолжает инвестировать из новых фондов (~$740 млн под управлением) и фокусируется на ранней стадии (Pre-A/A раунды) в секторах электроника, Web3, потребительские бренды и др.

Помимо Blume и Kalaari, в Индии действуют десятки других национальных фондов. Важно отметить, что к 2023 году доля «домашних» индийских фондов резко выросла: они инициировали более 90% новых фондов, запущенных в 2023 г., включая специализированные фонды под сектора AI, электротранспорт, агротех и т.п

▪️CVC фонды 🇮🇳🇺🇸🇪🇺

Помимо традиционных VC, в Индии действует более 150-подразделений корпоративных венчурных фондов (CVC), как от глобальных корпораций: Microsoft, Amazon, Intel и тд, так и конечно же локальных вроде Wirpo, IndiGo и др. Роль международных CVC огромна: на их долю приходится ≈20-25% всех funding deals за последние 5 лет в Индии.

#VC_India #Venture_Atlas