23 февраля День Австрийской Экономической школы

"Учитывая, что насильно отобрать возможность управления деньгами у правительства мы не можем, все, что нам остается — это каким-то хитрым окольным путем ввести то, что они не смогут остановить.” — Ф. А. Хайек

Лучше люди отечества в одном месте. И по традиции - Питер :))

Степан Гершуни снова делает криптомитап приглашая выступать очень интересных спикеров. Как и в этот раз. Всем заинтересованным настоятельно рекомендую.


«У вас и ваших LP есть $5-50 млн. и желание создать венчурный фондик, но вы ищете тезис, способный сгенерировать несколько глобальных единорогов в течении 5 лет?

1. Рост глобальной интернет экономики в следующие несколько раз зависит от создания слоя доверия. От IP адресов и логинов — к persistent indetity.

2. Самый эффективный путь формирования доверия — ре-децентрализация веба.

3. Это уменьшает долю рынка гигантов, но увеличивает рынок целиком.

4. Сетевой эффект SSI экспоненциально больше, чем у платформ, потому что это не формат «пользователь-платформа», не формат «пользователь-пользователь / p2p», а формат «агент-агент», где агент — человек, организация, устройство или объект.

5. Verifiable Credentials создаёт беспрецедентный уровень доверия фактам.

6. Задача UX для SSI важна как никогда. Это то, с чем не справились блокчейны. Рынок приложений, но не платформ, в SSI — это триллионный рынок.

7. У каждого пользователя будет не один, а сотни и тысячи приватных ключей. (Децентрализованное) управление ключами — ещё один триллионный рынок.

Хотите узнать почему это так и как это работает? Бесплатный митап с лучшими умами индустрии уже в эту пятницу в здании НИФИ Минфина

https://cryptoecon.timepad.ru/event/1260328/

Выступление годичной давности, запись сделана на одном из первых митапов

https://www.youtube.com/watch?v=mS1LzuVB-eU

И это только вершина айсберга
«Авторы отмечают, что их выводы подкрепляют результаты прежних исследований. Еще в начале века в целом ряде работ экономисты доказали: чрезмерная внешняя помощь способна плодить коррупцию и разлагать институты, а самые зависимые от зарубежных дотаций страны входят в число наименее развитых и наиболее коррумпированных в мире.»


https://www.bbc.com/russian/features-51330377

В США откроют первый криптовалютный банк
Кейтлин Лонг, участвовавшая в разработке 13 законов по регулированию криптовалют и блокчейна в штате Вайоминг, объявила о создании первого криптовалютного банка. Компания получит название Avanti. По словам Кейтлин, на сегодня в США практически отсутствует инфраструктура для таких проектов, поэтому у Avanti есть потенциал стать связующим звеном между институциональными клиентами и ФРС США. Предполагается, что через банк Avanti пенсионные фонды, хедж-фонды и корпорации смогут инвестировать в криптовалюты. Партнером Avanti выступил стартап Blockstream. Он предоставит всю необходимую инфраструктуру для хранения криптовалют, а также создаст API-интерфейсы для работы с другими финансовыми организациями.

Черный лебедь 2020 #лонгрид
__________

Мы входим в период самой значительной макроэкономической и финансовой волатильности с 2008 года. Получается некий «идеальный шторм», когда происходит конвергенция множества потенциально разрушительных процессов и факторов в одной точке и в одном времени, что в конечном итоге может способствовать разрастанию кризиса по всем фронтам. Причем пул разрушительных факторов по отдельности может не нести катастрофических последствий и легко управляется, подавляется, но в совокупности конвергенция дисбалансов практически не контролируема. Катализатором, спусковым крючком, как это обычно бывает, может выступить совершенно случайный внешний процесс, каким является коронавирус.

Мы имеем производственный и долговой пузырь в Китае с одновременным переходом страны на новую фазу постиндустриальную развития, когда промышленность не играет доминирующую роль в формировании экономики и богатства. Однако фазовый переход одной архитектуры развития к другой всегда сопровождается болезненным кризисом.

Мы имеем структурный профицит финансовых активов в США, Западной Европе и Японии над способностью экономики абсорбировать и распределять эти финансовые активы. Это отражается в отрицательных ставках и чудовищных пузырях на рынке активов с хроническим пренебрежением к чувству меры и баланса. Это в свою очередь отражается в спросе на токсичные, мусорные финансовые продукты с устойчиво высоким риском и в запредельных финансовых мультипликаторах. Пузыри вообще везде, где только возможно и даже невозможно. Скорость разгона рынка отклоняется на 140% (на пике в феврале) в сравнении с исторически-средним темпом роста на протяжении 150 лет. Это самое значительное отклонение в истории
sp500.

Мы имеем полное исчерпание возможностей денежно-кредитного и бюджетного стимулирования. Ставки опущены до нуля и даже в минус, степень концентрации ЦБ в экономике рекордная, а госдолг к ВВП выше, чем когда-либо в совокупности для развитых стран. Это главное отличие нового кризиса от 2008-2009. Спасать некому и нечем.

Мы имеем риски остановки процессов товарной и финансовой глобализации и усиление протекционизма практически на всех уровнях. Вероятно, это самые серьезные и непредсказуемые последствия, которые только могут быть.

Мы имеем неразрешенные, но замороженные долговые проблемы в Европе и США, которые усилены абсурдной политикой корпораций, которая заключается в дивидендах и байбеках под долги. Не расширение производственных мощностей через инвестиции под долги, а по сути вывод денег из компании под долги. Рано или поздно это должно привести к деструктивным последствиям.

Мы имеем самое значительное с 1930 годов социальное неравенство для развитых стран, в первую очередь для США, что определенно не выступит причиной кризиса, но усилит и обострит кризисные процессы.

В конечном итоге, мы имеем самый значительный за всю историю человечества дисбаланс между финансовыми активами и точками приложения капитала, а что происходит в условиях такого дисбаланса? Правильно, приведение системы в равновесие через утилизацию избыточного капитала.

На протяжении многих лет рынки последовательно и систематически игнорировали любые возможные негативные сценарии сначала от наркотического угара после вливаний ликвидности мировыми Центральными Банками, а с 2017 года от обостренной лояльности корпораций к акционерам. Последнее выражалось в невменяемых объемах байбека и дивидендов относительно выручки/операционного потока. Центральные банки прекратили накачку рынков к декабрю 2017, а корпорации с 2019 снижают объем байбеков максимальными темпами с 2008 (около 20% относительно 2018) и продолжают это делать в 2020. Т.е. два основных и наиболее мощных канала впрыска ликвидности сошли или сходят со сцены. Однако, как это обычно бывает, терминальная фаза истерии произошла в начале 2020 на фоне самых мрачных перспектив глобальной экономики.

Падение ВВП Китая в 1 квартале может составить 10% при условии выхода на полную мощность с 1 марта 2020 и это станет самым значительным квартальным сокращением со Второй Мировой для Китая.

А мировая экономика впервые с 2009 может показать отрицательную годовую динамику квартального ВВП. Какую? Пока неизвестно, учитывая непредсказуемую реакцию властей в Европе, Корее и Японии на вспышку коронавируса. Если количество заболевших разгонится по экспоненте, а реакция будет схожа с китайской, то однозначно 1-2 квартал станет худшим с 2009 вплоть до обвала на 7-8% год к году и это оптимистический сценарий. Там не только срыв глобальных производственных цепочек, там речь идет о каскадном обрушении всех секторов экономики. Рост дебиторки/кредиторки между компаниями, т.е. неплатежи по поставкам, разгон кассовых разрывов, рост задолженности по аренде, заработной плате, процентным платежам и так далее, банкротство компаний. Если Китай как то балансирует в силу специфики командно-административной системы управления, то в Европе так не получится. Последствия могут быть сумасшедшими. Риски огромные. Все это может наложиться на вышеуказанные дисбалансы и рвануть сильнее, чем в 2008. Когда я писал, что грохнет, как 100 Lehman Brothers одновременно, это не было шуткой или попыткой нагнать драматизма. Это было скорее оптимистичным описанием потенциальных разрывов.

•••
Мировые рынки рухнули на 10% за эту неделю, Корея упала максимальными темпами с октября 2008, а в США самое сильное падение с декабря 2018. Но волатильность будет огромной. Чем быстрее вирус будет разрастаться по миру, тем более голубиной будет риторика мировых ЦБ с готовностью накачать ликвидностью. Плюс к этому, необходимо смотреть не столько за динамикой, сколько за реакцией властей на эту динамику и оценкой карантинных мер. Всем плевать на вирус. Имеет значение будет ли карантин и в какой мере, что прямым образом отражается на экономике и денежных потоках. Поэтому рынки будут болтаться вверх-вниз с огромной амплитудой.

(с) Spydell

И вот завершился седьмой Cryptoecon в Москве по теме “Цифровая личность и документы”. Прошу к просмотру, кому интерексно.

https://www.youtube.com/watch?v=mBWzXH747f4

Шикарное мероприятие организованное Михаилом Световым прошло несколько дней назад в Санкт-Петербурге. Как вы знаете мне близка как его позиция, так и позиция Павла Усанова. Я также как и они обвиняю государство! Государство это социальная болезнь, социальный вирус. С ним нужно бороться и уничнтожать. Почему это так и как это объясняется с позиции экономики вы можете увидеть на этих дебатах, где встретились этатист Ватоадмин и австрийский экономист Павел Усанов.
У каждого из них есть ютюб каналы где вы можете ознакомиться с их позицией отдельно. А сейчас дебаты. Приятного просмотра!

https://www.youtube.com/watch?v=0QQAbsfFNYU

Гугл как средневековый город-замок

Насколько обоснована претензия авторов каналов на Ютюбе о неправомерности блокировок контента? Имеют ли они право выступать и возмущаться по этому поводу? Определенно, да. Это один из способов информирования участников о происходящем. Стоит ли надеяться, что ситуация поменяется. Тоже да. Всё-таки там сидят живые люди и они могут ошибаться. А что делать, если этого не случится? Можно ли прибегать к более активным действиям и нарушать работу компании? Прибегать можно, но надо ожидать отпора, вплоть до ликвидации. И компанию можно понять. Они работали, строили сервис, вкладывали деньги, договаривались и, таким образом, выросли. Поэтому вполне логично, что они будут защищаться. Это ведь авторы пришли на готовое и пользуются плодами труда. Ни один социум, как живой организм, не заинтересован в наличии участников не согласных с установленными правилами. Какие бы они не были. Это их социум, они сами устанавливают законы. Даже если кому-то это не нравится. Никто не обязан удовлетворять хотелки всех участников. Ведь как бы ты не был гостеприимен, ты не допустишь нанесения урона себе и своему дому.
Зная отношения Гугла и госорганов, не стоит питать надежды, что возмущение будет услышано и ситуация поменяется.

Интернет хорош тем, что у него нет границ, расширяться можно бесконечно. Иди, строй свой сервис, работай, приглашай участников. И если ты не смог никого привлечь - значит тебе нечего предложить. Никому не интересно то, что ты предлагаешь. Но, при должном упорстве, твой голос будет услышан и ты наверняка найдешь союзников. Ведь именно так в средние века появлялись города-замки. Строй свой город, привлекай жителей, давай им условия и защиту и люди потянутся.

А то получается какой-то социализм. «Грабь богатых.» »Отнять и поделить.» Но мы это уже проходили не так давно.