Начало 2017 года - худшее для индекса в период с 2011 года, несмотря на "крепкий" рубль и относительно "дорогую" нефть.

Рынок нефти - самый большой рынок ресурсов, который оценивается в $1,72 трлн. Даже рынок золота $170 млрд меньше рынка нефти @ VisualCap

Восприятие инфляции населением ЕС.@ https://bloom.bg/2piS7Lg

​Схема владения банка Возрождения
#банки

Контрольный пакет (52,39%) находится у Промсвязьбанка (братья Ананьевы), остальные акционеры преимущественно также кредитные организации: Московский Кредитный Банк, Альфа-Банк, Банк Санкт-Петербург, Наталья Богданова и Николай Орлов. 11,84% находится у акционеров-миноритариев. ЦБ РФ
Портфель вкладов физ.лиц внушительный - более 136 млрд руб. Однако в январе кто-то вывел около 1,3 млрд руб со счетов банка. 20 апреля банк запустил новый вклад "Мой Доход", подняв ставку до 8,5% по рублям, и повысив ставку вклада "Моя Выгода" на 0,15-0,35 п.п. по долларам.

@MarketOverview

Алексей Букин: ·
Про нефть как зеркало глобального маразма
(очень нецензурно, детям до 12 и беременным не читать)
А вы думали, что, только в России? Щас. Если маразм, так он и в Африке маразм. И в Штатах, и в Европе, и где угодно. Это по прочтении очередного потока сознания некоторых уважаемых, между прочим, американо-европейских писателей на темы энергетики, нефти в частности. Поток этот сознания в очередной раз выдал в пространство вполне, кстати, общепринятые жалобы, которые сводятся в переводе с чистого английского на чистый русский к следующему, я аж даже выписал:
"1. Растут сомнения, что ОПЕК может обеспечить сокращение предложения на рынке нефти во втором квартале 2017 года".
"2. Запасы нефти на хранении должны начать сокращаться в кратчайшие сроки, чтобы хедж-фонды сохранили уверенность в том, что перебалансировка рынка действительно происходит".
"3. Заявления ОПЕК о высокой степени выполнения обязательств (по сокращению добычи) потеряли свое значение, и их более недостаточно".
"4. Данные по запасам теперь имеют куда большее значение".
Резюме: ОПЕК конченые ..даки.
И так же думает минимум три четверти рынка.
Херово думает. Или специально эту ..дянку всем вокруг на уши вешает. Потому что:
Во-первых, можно подумать (как многие и думают, правда), что нефть сама собой перебирается с месторождений в хранилища, ее никто не продает и никто не покупает и она накапливается. Херь собачья. Большей частью покупается переработчиками и трейдерами и заливается на хранение. Но, обращу внимание - покупается. Что есть хорошо, особенно тому, кто продал. Рынок. А вообще не это главное.
Во-вторых, как раз главное, о какой нефти-то речь идет? А то привыкли гундосить про нефть вообще. Стоит еще раз заметить, что нефти вообще в мире нету. Есть вполне конкретная (слева направо) сверхтяжелая (битуминозная), тяжелая, средняя, легкая и сверхлегкая (также поминаемая как конденсат). Так вот что в мире происходит с конкретной нефтью, а не нефтью вообще. Никаких проблем с реализацией (то есть с продажами) сортов стран ОПЕК, нефтей корзины Брент и Юралса нету никаких (ну, были небольшие временные заминки с Юралсом в Средиземноморье, но они регулярно случаются время от времени). То есть нету никакого залива ЭТИХ нефтей. Нету. Ноль. Наоборот, спрос отличный. А откуда "рост запасов""? Да от верблюда.
А именно (в-третьих): дорогие США опять нарастили добычу до уровня сентября 2015 года и продолжают наращивать. А чего наращиваем-то? А то, что в значительной мере (даром) никому не нужно. Это их легкая и сверхлегкая (также известная как конденсат), которую полностью и американские родимые заводы сами не перерабатывают, им, старым в своей массе, нужна тяжелая и средняя - как минимум 50% , которой в США нету, они ее импортируют и деваться им некуда. Но зато они льют свою эту легкую и сверхлегкую, которую полностью переработать не могут по определению - заводы на способны, а девать ее некуда, потому как экспорт ее тоже имеет свои естественные пределы. И они эти пределы уже достигли. Максимум - миллион баррелей в сутки на экспорт. Это в лучшие месяцы (один раз пока). Ну, вьетнамцы еще своей Азию затаривают. Вот они, виновники торжества.
Вопрос: при чем тут ОПЕК.

Алексей Букин (продолжение):
Нет, ну ОПЕК они тоже те еще долбо..ы, либо сами не понимают, либо изъясняться не умеют. Мы, говорят, будем перебалансировать. Флаг в руки, товарищи, вперед с песнями и плясками. Хотели, так и сокращайте. И как бараны маршем, топ-топ, два притопа, три прихлопа. И блеяние в обязательном порядке, как Баркиндо давеча. И делающий умный вид Фалих. Натуральные долбо..ы. Нет, чтобы пояснить: товарищи-граждане, никакой проблемы с запасами в мире нету, наша нефть раскупается влет, ее, может, скоро даже хватать не будет, а об остальном спрашивайте у американских друзей. Китай наращивает стратегические резервы, отличным образом покупая и ближневосточную, и африканскую и российскую. И идите вы все в жопу со своей легкой и сверхлегкой, и не морочьте людям голову, или хоть по карманам ее себе лейте, выделяйте на это дело новые кредиты, ясное дело банкам в кайф, за это бонусы плятят и все такое. А риск чей - риск клиентов, если что нас (банки) опять выкупят. Так нет, б..., ни один м..к на эту тему ничего сказать не может (Господи, как же их много-то). А хедж-фонды только что и делают, чуть что (как давеча) херак, и ценишку завалили под этими фальшивыми предлогами о запасах нефти вообще в мире в целом. Правда зашибись игру играют? Причем, завалили - кому надо закупил тяжелую и среднюю, здесь весь цимес. Брент тоже завалился, Юралс. Хорошо, прикупим физических объемов. Милое дело идиотов нахлобучивать и дрючить в хвост и в гриву, и на физическом и на бумажном одновременно в два смычка. А вы там про Арктику пока помечтайте, можно и дальше хрень мусолить про абстрактный рыночный баланс нефти вообще, запасы и прочую дребедень. И один только п...ж: вот мы, б..., как отвяжем Юралс от Брента, и будет у нас справедливая цена. Да хер вы чего отвяжете. Долбо...зм он и в Африке долбо...зм, это навечно, ковыряйте в носу дальше.
P.S. Я это как-то некоторое время назад Блумбергу объяснил, так они поосторожнее стали херь писать про запасы и ОПЕК. Это другие продолжают изгаляться. Но про ненужную в таком количестве американскую легкую и сверхлегкую все равно не пишут. Стесняются. И выгодно. Пусть ОПЕК с их смешными товарищами дальше головой болеют.

Главный риск инвестирования средств НПФов - это кредиты аффилированным лицам. Вообще неплохо было бы расковать с какой-то периодичностью портфель НПФ,а то непрозрачно как то
@dohod http://j.mp/2p6DkSm

#стратегическийпортфель #пенсия #образование


Навеяно недавней статьей на сайте pensionpartners.com


Несмотря на разнообразие и даже обилие инвестиционных инструментов, большинству частных инвесторов для достижения долгосрочных целей вполне достаточно простой комбинации между акциями и облигациями. Это касается, в том числе, и состоятельных инвесторов категории HNWI. Причем в этом случае инвестиционное решение будет:


а) наименее затратным, так как аллокацию в глобальный рынок акций и облигаций можно закрыть через дешевые индексные фонды, по которым комиссия за управление составляет 5-10 базисных пунктов (то есть, 0.05-0.10%) в год
б) легко исполняемым, так как даже новичку несложно купить и продать у брокера два индексных фонда
в) наиболее интуитивно понятным даже непрофессионалу (если максимально упрощенно, то акции- это рост и риск, облигации- это надежность и "подушка безопасности")

Несомненно, и другие, более сложные и дорогие инвестиционные решения имеют право на жизнь и своего клиента. Среди них тоже появляются очень интересные варианты, оправдывающие их высокую стоимость. Но они должны быть точечными, решающими конкретные тактические задачи, более краткосрочными. Мы же сейчас говорим о стратегических задачах, связанных, например, с накоплением средств на образование детей или на собственную пенсию.


В этой связи полезно будет взглянуть на цифры из таблицы. Они показывают, как с изменением доли акций в портфеле изменяется его доходность и риск. Период для расчетов взят длинный, с 1976 по 2017 год, он включает как кризисы, так и моменты оптимизма. Доходности номинальные, то есть, не учитывают инфляцию. Естественно, 100% акций на длинном горизонте оправдывает себя, показывая наивысшую доходность 11,4% годовых. Но и риск при этом максимальный- волатильность 14,8%, а просадка в 2008 году достигала 51%. Не каждому это подойдет. На другом краю таблицы- 100% портфель облигаций. Он наименее доходный (7,5% годовых в среднем за 40 лет).

Но интересно другое- оказывается, добавление в портфель 10-20% акций делает его долгосрочно более доходным при аналогичном и даже меньшем риске. Не вдаваясь в детали, просто запомним этот факт и то, что достигается этот эффект за счет отрицательной корреляции между акциями и облигациями (то есть, когда экономика в кризисе, и акции падают, облигации могут расти в цене, спасая портфель).

В будущем мы, несомненно, затронем и другие классы активов и их эффект на включение в портфель- в первую очередь, недвижимость и золото, а также так называемые альтернативные инвестиции. Но, повторю, что большинству непрофессиональных инвесторов вполне достаточно комбинации глобальных акций и облигаций, при условии, что долгосрочная цель поставлена, и есть желание ее достигать, не "дергаясь".

Самый простой способ разобраться в бизнесе публичных компаний — сервис tezis.io. В Тезисе есть данные о 96 компаниях России и США: финансовые показатели, рейтинги, дивиденды, новости и анонсы будущих событий.

С помощью Тезиса можно узнать, что «Аэрофлот» впервые за два года получил прибыль, Apple каждый квартал платит $0,57 в виде дивидендов, а «Черкизово» купило производителя зерновых культур НАПКО за 4,87 млрд рублей.

​Схема владения Банка Тинькофф
#банки

Пакетом 50,4500301% напрямую владеет Тиньков Олег Юрьевич (гражданин России)
41,45% Guaranty Nominees Limited (Великобритания)
2,88% Baring Vostok Fund IV Managers Limited (о. Гэрнси)
3,49% VOSTOK EMERGING FINANCE LTD (Бермудский острова)
1,557% Orangefield B.V. (Амстердам)
0,173% Константинос Экономидес (гражданин Кипра)
ЦБ pdf
Вообще в компании 7% акций владеют 50 сотрудников - LR-мотивация. В планах расширить мотивацию до 100 сотрудников

@MarketOverview

Карта миграции миллионеров. Уезжают не только из развивающихся стран, но даже из Франции.
Причины: образование, безопасность, здравоохранение, климат и чистота @ http://bit.ly/2rgXHdQ

@MarketOverview

Объём рынка криптовалют и его структура @ http://on.ft.com/2r8uYvF

@MarketOverview

Рейтинг пополняемых вкладов на 1 год банки.ру:
-ежемесячная капитализация
-без частичного снятия
-первоначальная сумма 100 тыс.руб
На самом деле в банках есть более шоколадные фиксы)

@MarketOverview

МВФ дошел до очевидного - рост неравенства (особенно большое неравенство) отрицательно сказывается на экономическом росте.

Если все правильно посчитано, то это поразительно. Неравенство и темпы экономического роста в странах - МВФ

Обзор дебетовых карт для оплаты за рубежом https://tpv.sr/1QoBak0/

Лучше один раз увидеть, чем сто раз прочитать.

Мы тут будем часто говорить про #распределениеактивов . Самый простой вариант, который подойдет большинству людей, о чем я упоминал ранее, это комбинация между акциями и облигациями. Через какие именно инструменты лучше ее получить, я буду писать отдельно. Доли в портфеле тоже не могут быть одинаковыми для всех, так как у всех разный риск-аппетит. А сейчас в качестве примера посмотрите на то, как комбинация активов добавляет ценности портфелю.

На картинке сравнение за 20 лет двух условных портфелей. Первый (красная линия)- это 100% рынок акций США. Второй (синяя линия)- комбинация из 60% акций и 40% правительственных облигаций. Период 20 лет позволяет пройти через разные фазы рынка, включая панику, кризис и бурный рост. За это время 10 000 долларов, инвестированные в первый портфель, росли с темпом 8,26% годовых, а во второй- с темпом 7,94% годовых. Разница некритичная. Но зато комбинированный портфель заметно выигрывает с точки зрения рисков. Стандарное отклонение доходности почти в 2 раза ниже (8,84% против 15,26%) и, главное, максимальная просадка тоже меньше в 2 раза (26% против 51%). Все эти цифры- номинальные, без учета инфляции, а также расходов на комисии и хранение.

Мы никогда заранее не знаем, что произойдет с нашими инвестициями сразу после того, как мы их сделали. Поэтому лично я задаю себе вопрос: "Что мне комфортнее, ожидаемая доходность 8,26% годовых с риском получить переоценку по капиталу -51% или же ожидаемая доходность 7,94% годовых с риском переоценки -26%? Для меня ответ очевиден. Думаю, он будет так же очевиден и подавляющему большинству инвесторов.

Вообще, основная задача при распределении активов, на мой взгляд, состоит в том, чтобы портфель давал долгосрочную доходность рынка акций с риском рынка облигаций. Данный простейший пример делает первый шаг в этом направлении, указывая вектор, в направлении которого вам как инвесторам нужно думать. В дальнейшем я обязательно буду развивать эту тему, показывая, как меняется профиль доходность-риск при добавлении того или иного класса активов, а также при наличии периодических ребалансировок.

Подготовил простую диаграмму, с помощью которой можно быстро сопоставить свои ожидания с реальной жизнью в системе координат "доходность-риск". Скорее всего, для тех, кто имеет продолжительный рыночный опыт, она ничего нового не скажет. Но среди читателей, я уверен, найдется много тех, кому будет полезно иметь под рукой такую шпаргалку. Особенно, если придется выбирать из нескольких инвестпродуктов.

Собственно, никакой "америки" тут не открывается. Хотите гарантии надежности и сохранности- будьте готовы к низким доходностям и постепенному, но верному снижению покупательной способности капитала. Хотите регулярного и высокого дохода- будьте готовы к тому, что на пути к достижению цели капитал будет под повышенным риском.

Главное в другом. Мой совет- старайтесь избегать того, что в англоязычной литературе по поведенческой экономике называется "mental accounting", то есть, своего "внутреннего бухгалтера". Он будет стремиться к тому, чтобы каждую инвестицию рассматривать по-отдельности, вне контекста всего портфеля. Это неизбежно приведет к нерациональным решениям, основанным на эмоциях, а не расчете. А стремиться нужно как раз к обратному- знать, на каких "полках" этой пирамиды лежат части вашего портфеля, как они между собой коррелируют и какие задачи выполняют для достижения общей "портфельной цели".