Самый простой способ разобраться в бизнесе публичных компаний — сервис tezis.io. В Тезисе есть данные о 96 компаниях России и США: финансовые показатели, рейтинги, дивиденды, новости и анонсы будущих событий.

С помощью Тезиса можно узнать, что «Аэрофлот» впервые за два года получил прибыль, Apple каждый квартал платит $0,57 в виде дивидендов, а «Черкизово» купило производителя зерновых культур НАПКО за 4,87 млрд рублей.

​Схема владения Банка Тинькофф
#банки

Пакетом 50,4500301% напрямую владеет Тиньков Олег Юрьевич (гражданин России)
41,45% Guaranty Nominees Limited (Великобритания)
2,88% Baring Vostok Fund IV Managers Limited (о. Гэрнси)
3,49% VOSTOK EMERGING FINANCE LTD (Бермудский острова)
1,557% Orangefield B.V. (Амстердам)
0,173% Константинос Экономидес (гражданин Кипра)
ЦБ pdf
Вообще в компании 7% акций владеют 50 сотрудников - LR-мотивация. В планах расширить мотивацию до 100 сотрудников

@MarketOverview

Карта миграции миллионеров. Уезжают не только из развивающихся стран, но даже из Франции.
Причины: образование, безопасность, здравоохранение, климат и чистота @ http://bit.ly/2rgXHdQ

@MarketOverview

Объём рынка криптовалют и его структура @ http://on.ft.com/2r8uYvF

@MarketOverview

Рейтинг пополняемых вкладов на 1 год банки.ру:
-ежемесячная капитализация
-без частичного снятия
-первоначальная сумма 100 тыс.руб
На самом деле в банках есть более шоколадные фиксы)

@MarketOverview

МВФ дошел до очевидного - рост неравенства (особенно большое неравенство) отрицательно сказывается на экономическом росте.

Если все правильно посчитано, то это поразительно. Неравенство и темпы экономического роста в странах - МВФ

Обзор дебетовых карт для оплаты за рубежом https://tpv.sr/1QoBak0/

Лучше один раз увидеть, чем сто раз прочитать.

Мы тут будем часто говорить про #распределениеактивов . Самый простой вариант, который подойдет большинству людей, о чем я упоминал ранее, это комбинация между акциями и облигациями. Через какие именно инструменты лучше ее получить, я буду писать отдельно. Доли в портфеле тоже не могут быть одинаковыми для всех, так как у всех разный риск-аппетит. А сейчас в качестве примера посмотрите на то, как комбинация активов добавляет ценности портфелю.

На картинке сравнение за 20 лет двух условных портфелей. Первый (красная линия)- это 100% рынок акций США. Второй (синяя линия)- комбинация из 60% акций и 40% правительственных облигаций. Период 20 лет позволяет пройти через разные фазы рынка, включая панику, кризис и бурный рост. За это время 10 000 долларов, инвестированные в первый портфель, росли с темпом 8,26% годовых, а во второй- с темпом 7,94% годовых. Разница некритичная. Но зато комбинированный портфель заметно выигрывает с точки зрения рисков. Стандарное отклонение доходности почти в 2 раза ниже (8,84% против 15,26%) и, главное, максимальная просадка тоже меньше в 2 раза (26% против 51%). Все эти цифры- номинальные, без учета инфляции, а также расходов на комисии и хранение.

Мы никогда заранее не знаем, что произойдет с нашими инвестициями сразу после того, как мы их сделали. Поэтому лично я задаю себе вопрос: "Что мне комфортнее, ожидаемая доходность 8,26% годовых с риском получить переоценку по капиталу -51% или же ожидаемая доходность 7,94% годовых с риском переоценки -26%? Для меня ответ очевиден. Думаю, он будет так же очевиден и подавляющему большинству инвесторов.

Вообще, основная задача при распределении активов, на мой взгляд, состоит в том, чтобы портфель давал долгосрочную доходность рынка акций с риском рынка облигаций. Данный простейший пример делает первый шаг в этом направлении, указывая вектор, в направлении которого вам как инвесторам нужно думать. В дальнейшем я обязательно буду развивать эту тему, показывая, как меняется профиль доходность-риск при добавлении того или иного класса активов, а также при наличии периодических ребалансировок.

Подготовил простую диаграмму, с помощью которой можно быстро сопоставить свои ожидания с реальной жизнью в системе координат "доходность-риск". Скорее всего, для тех, кто имеет продолжительный рыночный опыт, она ничего нового не скажет. Но среди читателей, я уверен, найдется много тех, кому будет полезно иметь под рукой такую шпаргалку. Особенно, если придется выбирать из нескольких инвестпродуктов.

Собственно, никакой "америки" тут не открывается. Хотите гарантии надежности и сохранности- будьте готовы к низким доходностям и постепенному, но верному снижению покупательной способности капитала. Хотите регулярного и высокого дохода- будьте готовы к тому, что на пути к достижению цели капитал будет под повышенным риском.

Главное в другом. Мой совет- старайтесь избегать того, что в англоязычной литературе по поведенческой экономике называется "mental accounting", то есть, своего "внутреннего бухгалтера". Он будет стремиться к тому, чтобы каждую инвестицию рассматривать по-отдельности, вне контекста всего портфеля. Это неизбежно приведет к нерациональным решениям, основанным на эмоциях, а не расчете. А стремиться нужно как раз к обратному- знать, на каких "полках" этой пирамиды лежат части вашего портфеля, как они между собой коррелируют и какие задачи выполняют для достижения общей "портфельной цели".

​Внутригрупповые и межгрупповые риски инвестиций НПФ

🏦ЦБ в "Обзоре финасовой стабильности" 4Q16-1Q17 уделяет внимание двум категориям вложений средств негосударственных пенсионных фондов (НПФ):
- внутригрупповые - вложения групп НПФ в активы их аффилированных структур
- межгрупповые - вложения групп НПФ в активы аффилированных структур других НПФ.
💊Если внутригрупповые риски еще можно ограничить законодательно, то межгрупповые вложения, возможно на договорной основе, могут быть очень "заразны" для финансовой системы.
По оценке ЦБ 40-45% денег 20 НПФ, в которых сосредоточено 95% пенсионных денег без государственного ПФР, участвуют во взаимных вложениях. При этом ЦБ говорит, что "текущий уровень не несет системных рисков".
📰Стратег по рынкам акций Sberbank CIB Андрей Кузнецов:
на октябрь 2015 г. НПФ собрали 1,7 трлн руб, из них 64 млрд руб - это инвестиции в акции банка ФК Открытие, Промсвязьбанка, Росгосстраха. В акции ФК Открытие вложено около 35 млрд руб, большую часть которых сделали родственные Открытию НПФ Лукойл-Гарант и НПФ Электроэнергетики. НПФ РГС вложил в акции страховой компании Росгосстрах около 12 млрд руб. Промсвязьбанк привлек по 8 млрд руб от фондов группы БИН и О1.
📆На конец 2016 г. по данным ЦБ (Ведомости):

ФК Открытие - владельцы акций среди НПФ (вложено около 58,2 млрд руб пенсионных денег)

НПФ Лукойл-Гарант и НПФ Электроэнергетики (связаны с ФК Открытие) 7,9%
НПФ РГС 5%
НПФ Будущее 4,1%

Промсвязьбанк - владельцы акций среди НПФ (вложено около 16,3 млрд руб пенсионных денег)

НПФ Будущее 10% (группа О1 Бориса Минца)
НПФ Сафмар 6,2% и НПФ Доверие 3,8% (группа Сафмар семьи Гуцериевых и Микаила Шишханова)

СК Росгосстрах - владельцы акций среди НПФ (вложено около 39,6 млрд руб пенсионных денег)

НПФ РГС 8,3% (принадлежит СК Росгосстрах)
НПФ Лукойл-Гарант 8% (ФК Открытие)

Московский Кредитный Банк - владельцы акций среди НПФ (вложено около 7,6 млрд руб пенсионных денег)

НПФ РГС 3,9%
НПФ Будущее 3,6%
🍰Не нашёл структуру вложений НПФ в облигации (⬇️на рисунке доля вложений в облигации около 50%) - я думаю, там ситуация аналогичная. Эта схема взаимосвязей даже на текущем уровне очень нестабильна, не говоря уже о дальнейшем усугублении взаимных вложений. Стоит лишь одному элементу показать слабость, как тут же возникнет цепная реакция. Человеку, который распутает клубок взаимосвязей банков, НПФ, страховых компаний, финансовых групп, готов ставить памятник! Вы меня поймёте, как только посмотрите на схему раскрытия владельцев Промсвязьбанка или банка ФК Открытие

@MarketOverview

Россия-лидер по дивидендной доходности бумаг на рынках развивающихся стран.
@ http://bit.ly/2qy5XWZ

@MarketOverview

Спустя три года основатель и генеральный директор «Яндекса» Аркадий Волож дал первое интервью. Оно получилось огромным: длина текста на «Ведомостях» — почти 46 тысяч знаков или примерно 30 минут чтения. Мы выбрали главные цитаты про бизнес компании: постарались убрать лирику и оставить суть — получилось в 9 раз короче

Аргументированный текст против биткоина, хотя считаю, что хайп вокруг нового "золота" может ещё долго двигать цену вверх.

Текст, который апологеты биткойна сочли недостаточно аргументированным, я снабдил внизу дополнительными тезисами. Они начинаются сразу после цитаты Эйнштейна.
Итак, почему общества в конечном итоге не захотят мириться с этим раем для сомнительных операций:
http://finside.ru/308

Мне удалось получить кредитную историю в бюро онлайн и бесплатно!

В «Эквифаксе» для этого надо ответить на четыре вопроса, в том числе по кредитным отношениям с конкретным банком (не у каждого получится вспомнить), приложить скан разворота паспорта с фото и согласие на обработку персональных данных (его предварительно скачать с сайта, распечатать, подписать, а затем сканировать или сфотографировать).

Проверьте свою кредитную историю, вдруг есть ошибки или забытые долги, которые её портят. Зарегистрируйтесь и выберите идентификацию с помощью eID: https://goo.gl/Q7LU6o.

Если онлайн-идентификация юридически возможна, не очень понятно, почему аналогичный способ не предложат заёмщикам другие крупные бюро, такие как НБКИ, ОКБ и «Русский стандарт».

Ведь по закону любой человек всё равно имеет право на бесплатное получение кредитной истории один раз в год в каждом из бюро, а обслуживать его в офисе или путём переписки дороже.

Посмотрите, о чем твитнул(а) @bondvigilantes: https://twitter.com/bondvigilantes/status/872361636333596672?s=09

К картинке выше: Не все бонды одного эмитента одинаково полезны