Benchmark, 테슬라 커버리지를 시작, 매수(Buy) 등급과 $475의 목표 주가를 제시

자율주행차, 로봇, 에너지 생산 및 저장을 주요 성장 동력으로 언급하며, 테슬라의 전기차 시장 침투력 확대를 강조했다.

“회사는 성장 로드맵을 제시했으며, 2025년 상반기에 보다 저렴한 전기차 출시를 계획하고 있습니다. 또한, 올해 6월부터 텍사스 오스틴에서 무인 완전 자율주행 서비스를 유료로 제공할 예정이며, 휴머노이드 로봇 ‘옵티머스(Optimus)’ 생산은 2026년 이후까지 점진적으로 확대될 것입니다.”

모델에서 차량 성장만 반영하고 있어, 자율주행차 및 옵티머스 로봇이 대규모 생산에 성공할 경우 "상당한 추가 상승 여력"이 있을 것으로 평가했다.

1월 글로벌 전기차 시장 견조한 성장

Global: 1.3 million EVs sold (+18% year-over-year)

China: 0.7 million (+12%)

EU, EFTA & UK: 0.25 million (+21%)

US & Canada: 0.13 million (+22%)

Rest of the world: 0.13 million (+50%)

테슬라의 부진속 결과라서 더 의미있는 수치입니다

https://www.greencarcongress.com/2025/02/20250212-rho.html

✅日소프트뱅크, 지난달 오픈AI에 2.2조원 추가 투자 결정

https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002428023

📌소프트뱅크그룹이 지난달 오픈AI에 15억 달러(약 2조 2천억 원)를 추가 출자해 총 출자액이 20억 달러(약 2조 9천억 원)로 늘어남.

고토 요시미쓰 CFO는 “향후 오픈AI에 수백억 달러를 투자할 것”이라는 보도에 대한 언급을 자제하면서도, 오픈AI의 압도적 시장 지위를 높이 평가.

소프트뱅크그룹과 오픈AI는 일본에서 합작사를 만들어 기업용 생성형 AI 개발·판매 계획을 공개했으며

📌미국 오라클과 함께 5,000억 달러(약 727조 원) 이상을 투자해 새로운 AI 기업 ‘스타게이트’를 설립할 예정.

▪️주요 IB들의 1월 CPI 전망치

» Headline CPI
- MoM +0.32%
(범위: 0.25%~0.38%, 12월: +0.39%)
- YoY +2.9%
(범위: 2.8%~3.1%, 12월: 2.9%)

» Core CPI
- MoM +0.30%
(범위: 0.22%~0.37%, 12월: 0.23%)
- YoY +3.2%
(범위: 2.9%~3.2%, 12월: +3.2%)

» Headline CPI는 전월대비 상승폭 축소. Core CPI는 확대. 12월과 동일한 전년대비 상승률 전망

» Bloomberg 컨센서스는 Core CPI YoY +3.1% 예상. 나머지는 동일 수준의 중간값

» 미국 기준 12일 오전 8시30분(한국 22시30분) 발표

» 미국 1월 CPI, Headline과 Core 모두 컨센서스 상회 + 전월대비 상승폭 확대

< 🇺🇸 1월 CPI 서프라이즈 >

1️⃣Headline
- 전년비 %
실제 3.0 / 예상 2.9 / 전월 2.9
- 전월비 %
실제 0.5 / 예상 0.3 / 전월 0.4

2️⃣Core
- 전년비 %
실제 3.3 / 예상 3.1 / 전월 3.2
- 전월비 %
실제 0.4 / 예상 0.3 / 전월 0.2

CPI mom 0.5%

Food 0.4%
Energy 1.1%
Goods 0.4%
Used Car 2.2%
Service 0.5%
Shelter 0.4%

🇺🇸 미국 1월 CPI 항목별 상승률
(전월대비)

🔹 CPI +0.5%
🔥Core +0.4%
🍲Food +0.4%
⛽️Energy +1.1% (gas)

🟠Core gds +0.3%
🚗New 0%
🚘Used 2.2%
👕Apparel -1.4%

🔥Core svc +0.5%
🏘️Shelter +0.4%
🏡Rent +0.3%
🏠OER +0.3%
🏨Hotel +1.7%
🏥Med 0%
🛫Air +1.2%
📜Car insur +2.0%

[2/12, 1월 CPI 쇼크, 그래도..?, 키움 한지영]

미국 1월 CPI는 헤드라인과 코어 모두 예상보다 높게 나오는 쇼크를 기록했네요.

지표 발표 이후 나스닥 선물은 1%대 하락세, 10년물 금리는 4.6%대로 급등, 달러 인덱스도 108pt대로 상승하는 등 반응이 격합니다.

관세 영향이 CPI에 반영조차 되지 않았는데, 인플레가 이렇게 흘러간다는 것은 주식하는 사람들 입장에서 피곤한 일일 수 있겠습니다.

트럼프도 CPI 발표 전 "금리는 내려가야한다. 블라블라 락앤롤, 즐기자, 아메리카!" 이런 식으로 SNS를 날렸는데, 공허한 외침이 아니었나 싶습니다.

그래도 YoY 기준으로 세부 내용을 보면, 코어 CPI를 끌어올린게 중고차(-3.3% -> +1.0%), 자동차 보험료(+11.3% -> +11.8%)와 같은 것들이었고,

사실상 가장 중요한 품목인 주거비(MoM으로는 0.4%지만, YoY로는 4.6% -> 4.4%)는 하락 추세를 유지하고 있다는 점이 위안거리가 될 듯합니다.

또 주식시장이 눈에 불을 켜고 CPI를 주시하는 것도 결국 FOMC에서의 연준의 전망 및 정책 변화 때문인데,

아직 3월 FOMC까지 인플레이션과 고용 이벤트가 한번 씩 더 남아있으며, 관세도 인플레이션 판을 다시 짤 정도 격하게 부과되지 않을 것으로 생각하고 있습니다.

이래저래 CPI 쇼크로 나스닥 선물은 혼돈의 카오스 장세이긴 합니다.

본장에서는 혼란이 정리가 되면서 낙폭 축소 가능성도 있기에,

본경 결과를 지켜본 후 내일 텔레 코멘트로 다시 찾아 뵙겠습니다.

그럼 편안한밤 되시길 바랍니다.

키움 한지영

» 미국 1월 Core CPI, 전년대비 +3.258%(반올림: +3.3%, NSA) 상승하여 12월의 +3.238%(반올림: +3.2%, SA) 대비 +0.02%p 상승. 전월대비 상승률도 0.45% 기록

» 소수점 첫째 자리까지 살펴볼 경우 전년대비, 전월대비 상승률 모두 반올림 경계선에 살짝 걸치면서 물가 상승폭을 더 크게 보여지도록 만든 모습

LA 화재로 인해 물가 상승 견인 (호텔 숙박 자동차 보험 상승) + LA 카운티 CPI 비중이 총 CPI비중의 8-9% 차지

그렇다고 금리 인하 전망이 바로 바뀌진 않지만 구조적인 물가 상승이라고는 보기 힘든

계절조정 문제로 뻥튀기된게 10bp 이상

- Core Goods랑 Core Services의 대부분 품목이 비슷한 폭으로 컨센을 상회했기 때문

- 예외적 품목이 Energy, Hospital Serivces, Auto Insurance이데, 이들은 Supercore에는 영향이 있지만 Core PCE Price에 영향이 별로 없음


YoY 기준으로 보면 대략 헤드라인, 코어가 컨센 대비 7-8bp수준 상회

계절조정을 제하고도 실제로도 데이터가 강한건 맞음

Core PCE Price 기준으로는 대략적으로 5bp 수준의 상방을 예상하므로, MoM 0.33-0.38% 정도를 보면 될듯

» 시장에 반영되어 있는 각 FOMC의 정책금리 예상 확률. 2025년의 금리인하 시기는 뒤로 더 밀려나가면서 7월 FOMC에서 한 차례 시행될 것으로 전망 중

» 이후에는 내년 9월 FOMC의 추가 인하 전망이 50%를 상회 [CME FedWatch]

닉기자 코멘트

: 상반기에는 금리인하 기대하지마라~

2025년 2월 13일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 1월 CPI가 예상을 웃돌면서 금리선물이 상반기 동결을 반영했습니다.

(2) 트럼프 푸틴이 만나기로 한 가운데 미 국방장관이 우크라이나의 나토 가입을 거절했습니다.

(3) 인플레 우려를 선반영했다는 인식에 미 주식시장이 장중 낙폭을 좁혔습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.18% (오전 5시 기준)
1개월 NDF 환율 1,451.45원 (-3.80원)

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