•중국증시 반도체 과창50지수 +5.8%

•화훙반도체 +20% 장중 상한가

•SMIC +8%

•반도체 거래대금 전체 10% 돌파

•과창50 밸류에이션 역대 최고 경신

>科创50指数一度涨5.8%。华虹公司涨20%触及涨停，中芯国际A股涨超8%。西部超导、芯原股份均涨超15%，芯联集成、中微公司涨超10%。

» 이스라엘과 하마스가 수요일, 가자지구에 억류된 모든 이스라엘 인질을 석방하기로 합의

» 이번 합의는 2년에 걸친 팔레스타인 지역 내 전쟁을 끝내고 평화로 나아가기 위한 첫 걸음으로 평가

» 트럼프 대통령은 인질들이 곧 석방될 예정이며, 이스라엘군이 합의된 구역에서 철수할 것이라고 언급. 미국 특사들의 중재로 전쟁 종식, 인도적 지원 확대, 그리고 ‘포로 교환’을 포함한 포괄적인 합의가 이루어졌다고 확인

» 이스라엘 인질 석방과 동시에, 이스라엘 내 수감 중인 팔레스타인인들의 석방이 맞교환 형태로 진행될 예정

» 협상을 중재한 이집트 당국도 하마스가 남은 인질들을 이르면 일요일 아침부터 석방할 계획이라고 언급. 트럼프는 인터뷰에서 인질들이 월요일쯤 풀려날 가능성이 높다고 설명

미국, 엔비디아의 아랍에미리트(UAE)향 일부 판매 승인 — 블룸버그 보도

미국 정부가 수십억 달러 규모의 엔비디아(Nvidia, NASDAQ: NVDA) 인공지능(AI) 반도체를 아랍에미리트(UAE)에 수출할 수 있도록 승인했다고 블룸버그통신이 수요일 보도했다.

블룸버그에 따르면, 미 상무부 산하 산업안보국(Bureau of Industry and Security, BIS)은 5월 체결된 양자 간 인공지능 협정(Bilateral AI Agreement) 의 조건에 따라 최근 엔비디아의 수출 허가를 발급한 것으로 알려졌다.

이번 거래는 UAE가 AI 모델 개발에 필수적인 데이터센터 인프라를 구축하는 데 큰 도움이 될 전망이다.
엔비디아 측은 해당 보도에 대한 논평 요청에 응하지 않았다.

미 상무부 대변인은 블룸버그에 “미국은 변혁적인 U.S.-UAE AI 파트너십 협정을 전적으로 지지한다”고 밝히며 이번 수출 허가의 배경을 언급했다.
백악관과 상무부는 로이터의 논평 요청에 즉각 답변하지 않았으며, UAE 대표자들 또한 즉시 연락이 닿지 않았다.

로이터는 지난 5월, 미국과 UAE가 2025년부터 매년 엔비디아의 첨단 AI 칩 50만 개를 수입할 수 있도록 하는 예비 협정(preliminary agreement) 을 체결했다고 보도한 바 있다.
이 협정은 최소 2027년까지 유지될 예정이며, 2030년까지 연장될 가능성도 있는 것으로 알려졌다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 걸프 지역 국가들과의 관계 개선을 자신의 주요 외교 목표 중 하나로 삼고 있다.
트럼프 대통령은 5월 걸프 순방 중 사우디아라비아로부터 총 6,000억 달러 규모의 투자 약속을 확보했다고 발표했으며, 여기에는 엔비디아(Nvidia), AMD(Advanced Micro Devices), 퀄컴(Qualcomm) 등으로부터 대량의 칩을 구매하는 계약이 포함되어 있다.

https://www.reuters.com/technology/us-approves-some-nvidia-uae-sales-bloomberg-news-reports-2025-10-09/

» 마이크로소프트는 OpenAI와의 협력에 의존하지 않고, 독자적인 인공지능 챗봇 강자로 자리매김하겠다는 목표를 설정. 대규모 계약을 통해 의존도를 높이고 있는 다른 기업들과 다른 행보

» 경쟁 우위를 갖추기 위한 전략으로 헬스케어 분야에 주목. 마이크로소프트는 자사의 AI 플랫폼인 ‘Copilot’을 통해 다른 주요 기업들보다 우수한 서비스를 제공하고, 특히 헬스케어 영역에서 Copilot 브랜드를 강화하려는 계획을 추진 중

» 10월 중 공개될 예정인 Copilot의 대규모 업데이트는 하버드 의대와의 협업을 처음 반영할 예정

» 새로운 버전의 Copilot은 하버드 헬스 퍼블리싱(Harvard Health Publishing)의 정보를 바탕으로, 건강 관련 질문에 더욱 정확하게 답변할 수 있도록 설계. 더불어 이에 대한 라이선스 비용을 하버드에 지불할 예정

유럽연합(EU)이 역내 산업의 저조한 인공지능(AI) 활용을 늘리고 미국과 중국의 AI 기술에 대한 의존을 줄이기 위해 10억유로(약 1조6천580억원)를 투입하기로 했다.

우르줄라 폰데어라이엔 집행위원장은 성명에서 "AI의 미래가 유럽에서 만들어지기를 바란다"며 "모든 핵심 부문에서 우선 사고방식을 추진할 것"이라고 강조했다.

'미중 의존 줄이자'…EU, AI 활용 확대에 1조6천억 투입
- 지난해 기업 AI 사용률 14%…'성장동력 놓칠라' 고심
https://n.news.naver.com/article/001/0015668320?sid=104

TSMC 2025년 9월 매출 발표
mom -1.4% yoy +31.4%

2025년 9월 매출은 NT$3,309억8천만 대만달러로, 2025년 8월 대비 1.4% 감소했으나 2024년 9월 대비 31.4% 증가했다.

2025년 1월부터 9월까지 누적 매출은 NT$2조7,629억6천만 대만달러로, 2024년 같은 기간 대비 36.4% 증가한 것으로 집계됐다.

중국 반도체지수 과창50, 신고가 돌파 직전

중국 반도체 밸류체인으로 구성된 과창50(star50) 지수가 현재 +6.2% 폭등 중

해외 AI 산업에 대한 낙관론이 중국에도 전염되며, 국경절 연휴이후 반도체 강한 랠리 출현

또한 국경절 연후기간의 밋밋한 소비 지표도 기술주로의 쏠림을 강화했다고 생각

과창50 지수는 현재 직전 고점 돌파를 목전에 두고 있음. 단기 급등으로 변동성은 커질 것이나, 기술주 중심의 구조적 강세장은 10월 중하순 4중전회까지 이어질 전망

일본, 대만, 중국 본토, 베트남 주요 지수,모두 올해 신고가

잊지 마세요

지금부터 나스닥의 계절적 상승세가 매우 강하게 나타납니다.


https://themarketear.com/posts/c0ZE-v5TQr

반도체 주식이 역사를 쓰고 있습니다

반도체 지수($SOX)가 S&P 500 동일가중 지수 대비 0.86을 기록하며 2000년 닷컴 버블 이후 최고치를 경신했습니다

2022년 약세장 이후 이 비율은 두 배 이상 증가했습니다

같은 기간 동안 반도체 주식은 202% 상승했습니다

동시에 동일가중 S&P 500은 단지 48% 상승에 그쳤습니다

이를 비교해 보면, 2000년 닷컴 버블 정점에서는 이 비율이 약 1.3배에 달했습니다

반도체 주식의 영향력이 매우 큽니다.


https://x.com/KobeissiLetter/status/1976006934395486540

세계 최대 파운드리(반도체 위탁생산) 기업인 TSMC의 올해 3분기 매출이 전년 같은 분기 대비 30% 증가하며, 시장 기대치를 웃돌았다.

TSMC는 9일 올해 9월 매출이 3309억8000만대만달러로 집계됐다고 밝혔다. 전년 같은 달(2518억7300만대만달러) 대비 31.4% 증가한 것이다.

이에 올해 3분기(7~9월) 매출은 9899억1800만대만달러로 집계됐다. 전년 같은 분기(7596억9200만대만달러) 대비 30.3% 늘어난 것으로, 시장 기대치(9732억6000만대만달러)도 웃돌았다.


https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013526222

TSMC, 3분기 매출 325억 달러 기록 — 시장 예상치 상회

TSMC는 세계 최대 파운드리 기업으로,
2025년 3분기 매출이 9,899억 2천만 대만달러(약 325억 달러)에 달했다고 9일(목) 발표했다.
이는 시장 예상치를 웃도는 수치로, 인공지능(AI) 애플리케이션 수요 급증에 힘입어 전년 동기 대비 30% 증가한 것이다.

LSEG의 22명 애널리스트 컨센서스(‘SmartEstimate’)는 3분기 매출을 9,732억 6천만 대만달러로 예상했으나, 실제 결과는 이를 상회했다.

TSMC는 엔비디아(Nvidia, NASDAQ: NVDA)와 애플(Apple, NASDAQ: AAPL) 등 주요 글로벌 기술 기업에 반도체를 공급하고 있다.

https://www.reuters.com/world/asia-pacific/tsmc-posts-q3-revenue-325-billion-above-forecasts-2025-10-09/

AI 생태계 자본 흐름 - Morgan Stanley


https://substack.com/@samro/note/c-164217126

#AI

엔비디아 블랙웰(Blackwell) 기반 AI 서버 수요 급증으로 인해, 대만의 이른바 ‘빅 6’ AI 서버 제조업체들의 9월 매출은 전년 대비 26.9% 증가한 총 1조 3,990억 대만달러(약 457억 달러)를 기록하며 역대 최고치를 경신

https://x.com/dnystedt/status/1976201425291182411

* 하버드대학, AI 제외하면 상반기 미국 경제성장률 +0.1%에 불과:

• 하버드대경제학자 Jason Furman: 올해 상반기 미국 경제성장은 거의 전적으로 데이터센터와 데이터처리기술이 주도. 다른 분야는 사실상 정체

• 올해 상반기 데이터처리장비 및 소프트웨어 투자는 미국 GDP의 4%에 불과. 그러나 GDP 성장의 92% 기여

• 상반기 미국 GDP +1.6% 성장했지만 데이터센터와 정보처리 기술 제외한 나머지 산업 성장률 +0.1%에 불과

• AI 열풍에 따른 기술투자가 없었다면 금리와 전기가격 낮춰 다른 산업 성장을 촉진할 수 있었지만, 이러한 성장은 AI로 창출된 성과의 절반에 불과했을 것

哈佛大学经济学家：若剔除数据中心贡献，上半年美国GDP仅增长0.1%
哈佛大学经济学家Jason Furman的一项研究表明，今年上半年美国经济增长几乎完全由数据中心和数据处理技术独撑大梁，而其他领域的成长几乎陷入停滞。研究数据显示，今年上半年数据处理设备和软件投资仅占美国GDP的4%，却贡献GDP增长的92%；美国上半年GDP平均增长1.6%，但若剔除数据中心及资讯处理技术领域，其余产业合计成长率仅0.1%。他还指出，若没有AI热潮推动的技术投资，美国本可能通过降低利率和电价来刺激其他产业增长，但这类增长恐仅是AI驱动收入的一半。

https://finance.yahoo.com/news/without-data-centers-gdp-growth-171546326.html

월가에서는 증시가 빠르게 상승하자 서둘러 S&P500 전망치를 올리고 있는 상황이다. 골드만삭스는 지난달 말 S&P500의 연말 전망을 6600에서 6800으로 상향했다. 골드만삭스는 “기업들의 주가 수준은 역사적인 고점이지만, 거시경제적 배경과 기업 펀더멘털을 고려하면 적정 가치에 가깝다”고 했다.

몬트리올은행(BMO), 야데니리서치, 도이체방크 등도 각각 기존 6700, 6800, 6550이던 연내 전망치를 최근 모두 7000으로 상향했다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 12개월 내 S&P500 전망을 7200으로 잡았다. 에버코어ISI도 S&P500이 내년 7750까지 오를 것으로 내다봤다. 에버코어ISI는 30% 확률로 맞닥뜨릴 ‘버블(거품) 시나리오’에서는 S&P500이 9000선까지 상승할 수 있다는 분석을 내놓기도 했다.


https://n.news.naver.com/article/023/0003933538

Cantor Fitzgerald, 엔비디아 $NVDA의 목표주가를 240달러에서 300달러로 상향하고, ‘비중확대(Overweight)’ 의견을 유지

- 투자자 미팅 요약

Cantor는 지난주 뉴욕에서 젠슨 황(CEO), 코렛 크레스(CFO), 하리 도시야(IR), 그리고 다른 엔비디아 고위 임원들과 함께 투자자 미팅을 진행했다.
애널리스트들은 “불과 1년 전과 비교해 상황이 기하급수적으로 빠르게 진전되고 있다”며, 젠슨 황이 “예상대로 매우 낙관적이며 그럴 만한 이유가 있다”고 평가했다.

현재는 수조 달러 규모의 AI 인프라 구축 초기 단계에 불과하며, 하이퍼스케일러들만 보더라도 향후 수년간 수천억 달러 수준의 수요 가시성이 존재한다고 분석했다. 여기에 네오 클라우드(Neo-Clouds), 엔터프라이즈, 물리적 AI(Physical AI) 수요까지 더해지면, 이는 결코 버블이 아니며 “AI 인프라 투자 사이클의 초입에 불과하다”고 강조했다.


- OpenAI와의 새로운 파트너십

이번 미팅의 주요 하이라이트는 OpenAI와의 새로운 협력이었다.
엔비디아는 OpenAI를 자체 호스팅형 하이퍼스케일러(self-hosted hyperscaler) 로 세우는 것을 목표로 하고 있으며, 이를 통해 서버 ODM이나 CSP의 마진 스태킹(margin stacking)을 제거하려 한다.

이 접근법은 NVDA와 ASIC 간의 비용 차이를 평균 15% 수준으로 축소시켜 양측 모두에게 ‘윈윈(win-win)’이 되는 구조를 만든다. 결과적으로 ASIC 시장에 대한 압박이 커질 가능성도 있다고 분석했다.


- ‘Extreme Co-Design’과 풀스택 전략

엔비디아는 매년 주기로 진행되는 Extreme Co-Design(극단적 공동설계) 을 통해 전체 AI 인프라를 최적화하고 있다.
이는 “단순히 칩을 사는 것이 아니라 AI를 규모 있게 구축하고자 하는 고객 요구”에 부응하기 위한 것으로, CUDA-X를 포함한 풀스택 솔루션이 이러한 통합적 경쟁력을 뒷받침한다.

보고서는 “젠슨과 팀은 그 어느 때보다 집중되어 있으며 경쟁적이다. 그들은 ‘이겨야 한다(playing to win)’는 의지로 움직이고 있다”고 강조했다.
젠슨 황의 말을 인용해 “‘Getting S* Done(실행 중심으로 나아가고 있다)”는 표현을 전하며, NVDA가 AI 가속기 시장의 최소 75% 점유율을 확보할 것으로 내다봤다.


-실적 및 밸류에이션 전망

Cantor는 “3일간의 미팅 이후, AI 인프라 성장과 NVDA 시장 점유율 확대에 대한 2030년까지의 신뢰도가 크게 높아졌다”고 밝혔다.

CY26년 EPS: 8달러(컨센서스 6.26달러)

CY27년 EPS: 11달러(컨센서스 7.36달러)

장기 EPS 잠재력: 2030년까지 50달러 가능성

이를 반영해 목표주가를

기존 240달러(30배 × $8 EPS) → 300달러(27배 × $11 EPS) 로 상향했다.

이는 단기적으로 60% 이상의 상승 여력을 의미하며,
“AI 인프라 세계가 3~4조 달러 규모로 성장하는 과정에서 NVDA의 구조적 성장 잠재력은 훨씬 더 크다”고 덧붙였다.

- 결론

Cantor는 “NVDA는 여전히 가장 큰 상승 잠재력을 가진 Top Pick”이라며,
“‘Baby, NVDA was (and continues to be) Born to Run’ — 즉, 엔비디아는 달리기 위해 태어난 기업이며 지금도 질주 중이다”고 보고서를 마무리했다.