» 미국 Supercore CPI 역시 전년대비 +2.7%까지 하락하면서 2021년 3월 이후 최저치 기록

» 미국 11월 CPI가 시장 예상치를 크게 하회. 블룸버그 컨센서스(Median)는 전년대비 +3.1%였으나, 실제 결과는 +2.7%로 집계

​» 예상치와 실제치의 괴리는 -0.4%p로, 이는 금융위기 직후인 2009년 5월 이후 가장 큰 폭의 전망 Miss에 해당

​» 시장 일각에서 'Whacky(기이한)'와 같은 표현을 사용 중인 11월 CPI 지표 자체는, 인플레이션이 이코노미스트들의 예상보다 훨씬 빠르게 하락 중인 상황을 보여주고 있기는 하지만 일부 항목들이 지표 신뢰성과 관련하여 문제 제기 가능한 내용들을 포함

» 많은 빈칸이 존재하는 BLS의 CPI 보고서 테이블

🔹미국 11월 CPI는 인플레이션의 실질적 종결보다는 통계적 오류나 일시적 왜곡의 가능성이 더해졌을 가능성: 방향성은 유효한 것으로 판단되지만 다소 과장된 하락폭 경계

» 노동통계청(BLS)이 주거비 산정시 10월 수치를 사실상 0으로 처리했다는 통계 조작 의혹 제기

» 임대료와 주택소유자 등가임차료(OER)의 최근 평균값이 비정상적으로 낮게 도출된 기술적 배경 지적 가능 상황

» 인위적인 데이터 보정이 이루어졌을 경우 내년 상반기까지 전년대비 물가 상승률이 실제보다 낮게 보이는 착시 효과 우려

» 11월 하반기 블랙프라이데이 등 대규모 할인 시즌에 집중된 가격 조사로 인해 근원 재화 가격도 과도한 하락 반영

» 계절적 세일 효과가 사라지는 12월부터 자동차를 제외한 주요 재화 물가가 다시 반등할 수 있는 리스크 상존

» 주거비 3개월 연율 상승률이 3.8%에서 1.6%로 급락한 것은 일반적인 경제 흐름에서 보기 힘든 가파른 수치 변화

» 기조적 물가 압력을 나타내는 초과 근원 CPI에서 주거비 기여도가 제로에 가깝게 측정된 점에 대한 데이터 신뢰성 확보 필요

» 연준의 비공식 대변인이라고 불리우는 WSJ 닉 티미라우스 기자도 CPI의 신뢰성 지적

» Nick: 이것은 도저히 용납할 수 없는 일이다. BLS는 10월의 임대료(rent)와 OER를 사실상 0으로 가정해버렸다. 분명 이에 대해 기술적인 설명은 존재하겠지만, 임대료의 2개월 평균이 0.06%, OER가 0.135%로 산출되려면 10월 수치를 0으로 놓고 계산하는 경우 외에는 설명이 되지 않는다. 이런 접근이 합리적인 선택이었다고 볼 수 있는 상황은 어디에도 없지만, 결국 결과는 이렇게 나왔다.

🔹미국 주요 경제 지표(CPI, 고용)의 신뢰도 이슈: 향후 조정 가능성 염두

​» 미국 노동통계청(BLS)의 데이터 수집 난항 가운데 주요 경제 지표 관련 신뢰성에 대한 구조적 의구심 증폭

​» 최신 데이터 기준, 미국 CPI 구성 항목의 약 34%(3분의 1)가 실제 조사가 아닌 '대체' 방식으로 산출되는 비정상적 상황

​» 데이터 미확보 단위에 대해 다른 품목 혹은 다른 지역의 데이터를 기반으로 추정치를 대입하고 있기 때문에, 실제 물가 상황과 발표 수치 간의 괴리 및 왜곡 가능성 확대

​» 고용 통계의 핵심인 가계 조사(Household Survey) 응답률 또한 64.0%까지 급락하며 사상 최저 수준 기록 중

​» 표본 응답률 하락은 고용 데이터의 오차 범위 확대와 노이즈 증가를 의미. 실업률 등 주요 고용 지표의 변동성 심화 불가피

​» 연준의 'Data Dependent' 통화 정책 판단에 치명적인 리스크 요인으로 작용할 전망

​» 지표 발표 시점에 알고리즘 매매에 의한 단기 변동성 확대 가능성과 향후 발표 수치의 대규모 수정 가능성 염두

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=미국 물가=

* 미국 물가 통계에 대한 의구심이 있습니다. 11월 소비자물가 상승률은 2.7%yoy로, 예상(3.1%)을 크게 하회했습니다(근원 CPI 2.6%yoy vs. 9월 3.0%yoy).

* 그럴 만 합니다. 10~11월 2개월 동안 미국 소비자물가는 0.2%, 근원 물가는 0.16% 늘었다고 하는데, 올해 미국 물가는 한달 평균 +0.2%, 근원 물가는 +0.3%씩 올랐습니다.

* 중간에 집계되지 않은 6주간 기간 동안 물가 상승 분이 거의 반영되었지 않았다는 의심이 타당합니다.

* 미국 물가에서 27%를 차지하는 자가 임대료 물가 상승률은 9월 3.8%yoy에서 3.4%yoy로 크게 떨어졌습니다.

* 다음달 부터 집계되는 미국 CPI 상승률은 11월보다는 높게 발표될 확률이 높습니다.

* 그렇다고 물가 추세가 높아진 것은 아닙니다.

* 우선, Zillow 등 민간 데이타를 보면 11월 미국 임대료는 -0.3%mom(2.2%yoy) 하락 중입니다.

* 소득 증가율이 둔화되고, 공실률이 높아지면서 임대료 상승률이 3~4월 이후 둔화되고 있습니다.

* 다음으로는, 유가도 떨어지고 있습니다. WTI 유가는 배럴당 56~57달러, 브렌트유는 60~62달러까지 하락했습니다. 전년대비로는 -20%입니다.

* 미국 물가는 2% 중후반대에 갇혀 있다고 보여집니다.

* 잠잠한 물가를 자극할 수 있는 요인은 내년 4월 전후 트럼프 대통령이 저소득층에 대한 현금 살포(연 10만달러 소득 이하, 인당 2천 달러 관세 배당지급)가 될 가능성이 높습니다.

* 이 때 미국 물가가 안정적이지 못하면, 트럼프 대통령은 중간선거를 앞두고 일부 관세도 조금 낮추지 않을까 생각됩니다.

* 적어도 내년 중반까지 미국에서 인플레 압력이 커질 가능성은 낮습니다.

* 반도체처럼 공급이 부족하거나, 가격 결정력이 있는 헬스케어, 독과점적인 방어산업이 유리할 것으로 보입니다.

평안한 주말 되십시오
https://news.1rj.ru/str/huhjae

최근 미국 노동시장 데이터상 Native-born 노동력은 확실히 증가 흐름 보임

특히 팬데믹 이후 저임금·현장직 중심으로 본국 노동자 대체 효과 일부 발생한 것은 사실로 판단됨

다만 이는
→ *“일자리 총량 증가”*라기보다는
→ “공급 축소로 인한 기존 수요 흡수” 성격이 강함

경기 둔화 국면에서 고용 수요 자체가 줄면 이 효과는 빠르게 약화될 수 있음

기업 입장에서는 고용 확대보다 자동화·노동강도 조정으로 대응할 유인이 커짐

Tigress Financial Partners, 엔비디아 목표주가 $350로 상향, Strong Buy(강력 매수) 등급을 재확인

NVDA가 독보적인 풀스택 데이터 센터 리더십과 자율 주행, 헬스케어 등 고성장 수직 계열 전반에 걸친 AI 도입 가속화를 바탕으로 최고의 AI 투자처임을 강조하는 것입니다.

​NVDA의 기록적인 분기 실적 행진은 글로벌 AI 인프라 구축을 주도하는 핵심 엔진으로서의 선도적 역할을 계속해서 증명하고 있습니다. NVDA의 가속화되는 AI 플라이휠은 지속적인 GPU 혁신 속도에 의해 추진되며, 이는 다년간의 세속적 성장, 탁월한 수익성, 잉여현금흐름 창출, 그리고 글로벌 경제 전반에 AI 채택이 심화됨에 따른 상당한 상승 잠재력으로 나타나 비즈니스 성과 트렌드를 더욱 가속화할 것입니다.

​특히 NVDA의 헬스케어 부문은 저평가된 강력한 성장 동력으로 부상하고 있으며, 이는 장기 AI 인프라 투자처로서의 매력을 강화합니다. NVDA는 수천억 달러 규모의 시장 기회 속에서 AI 인프라의 승자로 자리매김하고 있습니다.

또한 NVDA의 강력한 재무제표와 현금 흐름은 균형 잡힌 자본 배분 전략의 원천이 되어 성장을 가속화하고 주주 가치를 제고합니다. NVDA는 당사의 리서치 포커스 리스트와 포커스 오퍼튜니티 포트폴리오에 포함되어 있습니다."

엔비디아 CEO 젠슨 황이
2026년 1월 5일 오후 1시(미국 태평양시간), CES 2026에서 NVIDIA Live를 직접 진행합니다.

라스베이거스에서 열리는 이번 특별 발표에서 젠슨 황이 AI의 다음 단계와 향후 방향을 공유할 예정이니 많은 관심과 참여를 바랍니다.

NVIDIA와 미국 정부, 획기적인 ‘제네시스 미션’을 통해 AI 인프라 및 R&D 투자 확대

NVIDIA와 미국 에너지부, 과학적 발견 가속화를 위한 협력 우선순위 설정

NVIDIA는 미국 에너지부(DOE)의 ‘제네시스 미션(Genesis Mission)’에 민간 산업 파트너로 참여하여, 미국 AI 기술이 전 세계적으로 리더십과 표준을 유지할 수 있도록 지원할 예정입니다.

트럼프 대통령이 최근 서명한 행정명령의 일환인 제네시스 미션은 에너지, 과학 연구, 국가 안보라는 세 가지 핵심 분야에서 미국의 AI 리더십을 재정의하는 것을 목표로 합니다. NVIDIA는 미국 정부, 산업계, 학계를 하나로 묶는 발견 플랫폼(discovery platform)을 통합하기 위해 에너지부에 자사 서비스를 제공할 계획입니다.

에너지부 관계자들은 제네시스 미션이 미국 과학 및 공학의 생산성과 영향력을 두 배로 높이고, 미국의 에너지 주권 확보, 과학적 발견 가속화, 국가 안보 강화를 위한 결정적인 돌파구를 마련할 것으로 기대하고 있습니다.


NVIDIA와 에너지부는 이미 다음과 같은 주요 분야에서 획기적인 성과를 거두고 있습니다.

-오픈 AI 과학 모델: NVIDIA Apollo 제품군을 활용하여 기상 예측, 전산 유체 역학 및 구조 역학 발전 도모

-제조 및 공급망: AI를 통한 프로세스 최적화

-로보틱스 및 엣지 AI: 고충실도 시뮬레이션 및 AI 기반 디지털 트윈을 활용한 자율 실험실 구축

-원자력 에너지: 핵분열 및 핵융합 연구

-양자 컴퓨팅: 슈퍼컴퓨터와 AI를 활용한 새로운 알고리즘 발견 가속화

-바이오 및 헬스케어: 생물학, 재료 과학 및 헬스케어를 위한 합성 설계와 핵심 소재 연구


NVIDIA, 에너지부와 MOU 체결 발표
또한 NVIDIA는 과학적 발견 가속화를 위한 협력 우선순위를 명시한 양해각서(MOU)를 에너지부와 체결했다고 발표했습니다.

이 MOU에는 제조 및 공급망용 AI, 오픈 소스 AI, 핵분열 에너지, 로보틱스, AI 기반 디지털 트윈, 핵융합 에너지, 양자 컴퓨팅 및 과학 분야가 포함됩니다.

양측은 이러한 우선순위를 바탕으로 첨단 AI, 로보틱스, 고성능 컴퓨팅(HPC)을 결합하여 에너지부의 미션 영역 전반에 걸쳐 에너지, 제조 및 과학적 발견을 혁신하는 데 집중할 것입니다. 특히 핵분열 및 핵융합 반응로, 실험 시설, 인프라 디지털 트윈, 실시간 의사결정을 위한 엣지 자율 실험실과 같은 복잡한 시스템의 AI 기반 설계, 운영 및 제어를 강조하고 있습니다.

추가적인 협력 기회로는 양자 컴퓨팅, 재료 과학, 생물학 및 합성 설계, 지표 아래 및 지열 자원, 환경 정화 분야의 돌파구 마련이 포함됩니다. 또한, 까다로운 과학적 응용 분야를 위한 알고리즘 개발과 코드 생성을 가속화하는 ‘AI 공동 과학자(AI co-scientists)’ 및 오픈 과학에 최적화된 AI 모델 개발도 추진될 예정입니다.


슈퍼컴퓨팅 협력의 연장선
이번 제네시스 미션 지원은 최근 NVIDIA GTC 워싱턴 D.C. 컨퍼런스에서 발표된 NVIDIA와 에너지부 간의 일련의 협력 성과를 바탕으로 합니다. 여기에는 NVIDIA와 오라클(Oracle)이 협력하여 아르곤 국립연구소(Argonne National Laboratory)에 과학 연구용 최대 규모의 슈퍼컴퓨터를 구축하는 사업이 포함됩니다. 또한, NVIDIA는 아르곤 및 로스앨러모스 국립연구소(Los Alamos National Laboratories) 전반에 걸쳐 7개의 새로운 시스템을 지원하여 에너지부의 기술 리더십 확보를 가속화할 예정입니다.

NVIDIA는 현대 AI를 가능하게 한 가속 컴퓨팅 아키텍처를 개척했습니다. 이 플랫폼은 연구자들이 거대 모델을 훈련하고 물리적 시스템을 시뮬레이션하며, 유례없는 규모와 속도로 과학을 발전시킬 수 있도록 지원합니다.

AI는 미국과 전 세계에서 새로운 산업 혁명을 일으키고 있습니다. 제네시스 미션은 그 혁명을 더욱 확장하고 가속화할 것으로 전망됩니다.

https://blogs.nvidia.com/blog/nvidia-us-government-to-boost-ai-infrastructure-and-rd-investments/?linkId=100000398161843

"팔란티어(Palantir)는 미 에너지부(DOE)와 협력하여 '제네시스 미션(Genesis Mission)'을 출범하게 된 것을 자랑스럽게 생각합니다.

우리는 함께 미국의 기술적 패권(technological dominance)의 미래를 공고히 해 나가고 있습니다."

사티아 나델라, AI 총력전 선언 - 조직, 권한, 리더십 전면 재편

: AI를 마이크로소프트의 존재적 위협이자 세대적 기회, 동시에 자신의 CEO 유산을 결정짓는 핵심 국면으로 인식하며 전사 차원의 대전환 추진

: 전사 조직 개편을 단행해 주요 임원 교체와 함께 각 팀에 더 빠르고 슬림한 실행 요구

: AI 리더십을 중심으로 권한을 집중시키고, 제품 개발 및 자본 배분 방식 자체를 근본적으로 재설계

: 일부 고위 임원들과 직접 대화를 나누며 AI 중심 변화에 동참할지, 아니면 회사를 떠날지 선택 요구

: 올해 커머셜 비즈니스 부문 CEO로 저드슨 앨토프 임명, 나델라와 엔지니어링 리더들이 데이터센터, 시스템 아키텍처, AI 과학, 제품 혁신에 집중할 수 있도록 조직 권한 재배치

: 주간 AI 액셀러레이터 회의와 전용 Teams 채널 신설, AI 작업 속도를 높이고 전사 차원의 아이디어 유입 가속

: 해당 회의는 임원이 아닌 현장 기술 인력들이 직접 발언하는 구조로, 상향식 AI 혁신을 유도하기 위해 의도적으로 혼란스럽게 운영

: 내부적으로 오피스,윈도우 총괄 라제시 자, 사이버보안 책임자 찰리 벨의 은퇴 가능성 등 추가적인 리더십 변화 가능성도 거론

: 최근 기업 CVP 이상 전용 Teams 채널에서 현재를 클라우드 전환기와 맞먹는 중대한 전환점으로 규정하며, MS의 비즈니스 모델과 ‘생산 함수’ 자체를 완전히 재설계해야 한다고 강조

: 나델라는 AI 전환을 “초기 이닝”이 아닌 “중반 이닝”으로 표현하며, 세대적 AI 전환을 직접 끝까지 이끌겠다는 의지를 내부에 명확히 전달

[단독] 틱톡, 수년간의 논란 끝에 미국 법인 매각 계약 체결 (오라클 시간외 +5.7%)

틱톡(TikTok)이 미국 투자자들이 주도하는 합작 법인(Joint Venture)에 미국 사업부를 매각하는 계약을 체결했습니다. 이로써 중국 모기업 바이트댄스(ByteDance)가 국가 안보 우려로 인해 미국 운영권을 매각해야 했던 수년간의 갈등이 마무리될 것으로 보입니다.

1. 주요 거래 내용
거래 완료일: 쇼우 지 추(Shou Chew) CEO가 보낸 내부 메모에 따르면, 이번 계약은 2026년 1월 22일에 최종 완료될 예정입니다.

새로운 구조: 신설 법인명은 'TikTok USDS Joint Venture LLC'로 결정되었습니다.

지분 구조:
오라클(Oracle), 실버레이크(Silver Lake), 아부다비 기반 MGX: 합산 지분 45% 보유 (미국 측 주도).

기존 바이트댄스 투자자들: 약 1/3 지분 보유.

바이트댄스 본사: 약 20%의 지분을 유지.


2. 운영 및 보안 체제
독립적 운영: 신설 합작 법인은 미국 내 데이터 보호, 알고리즘 보안, 콘텐츠 중재, 소프트웨어 보증에 대한 전권을 가진 독립적인 실체로 운영됩니다.

알고리즘 재학습: 외부의 조작 가능성을 차단하기 위해, 미국 사용자 데이터를 바탕으로 콘텐츠 추천 알고리즘을 재학습시킬 책임이 이 법인에 있습니다.

보안 파트너: 오라클이 공식 보안 파트너로서 합의된 국가 안보 약관의 준수 여부를 감사하고 검증하는 역할을 수행합니다.

글로벌 협력: 합작 법인이 미국 내 보안 및 관리를 담당하는 동안, 틱톡 글로벌의 미국 법인들은 전자상거래, 광고, 마케팅 등 일부 상업적 활동과 글로벌 제품 호환성 관리를 지속합니다.


3. 히스토리
시작: 2020년 트럼프 전 대통령이 바이트댄스의 미국 사업부 매각을 요구하는 행정명령을 처음 내렸습니다.

법제화: 2024년 미국 의회는 매각되지 않을 경우 틱톡 앱을 금지하는 법안을 통과시켰습니다.

사법부 판결: 2025년 1월 미국 대법원이 해당 법안이 정당하다고 판결했습니다.

최종 조율: 트럼프 행정부는 집행을 연기하며 매각 협상을 주도했고, 지난 9월 안드레센 호로위츠(a16z), 실버레이크, 오라클 등이 참여하는 미국 투자자 그룹과의 매각 원칙에 합의했습니다.

https://www.axios.com/2025/12/18/tiktok-sale

에흐응

마이크론 테크놀로지 (Morgan Stanley)
Micron EPS guidance 75% above consensus

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🚀 핵심 요약 및 투자 의견
• 투자의견 Overweight(비중확대) 유지, 목표주가 $338 $\rightarrow$ $350으로 상향 조정함.
• 미국 반도체 업종 내 Top Pick을 유지하며, 현재 주가는 강력한 상승 여력을 보유했다고 판단함.
• 분기 EPS 가이던스로 $8.19를 제시, 시장 컨센서스($4.78)를 75% 가량 상회하는 놀라운 실적 전망을 내놓음.
• 이는 NVIDIA를 제외하면 미국 반도체 역사상 가장 큰 규모의 매출 및 순이익 서프라이즈 수준임.
• 경영진은 보수적인 태도를 견지하고 있음에도, 향후 이익 체력이 $40 이상으로 확대될 것임을 시사함.

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💡 주요 분석 내용
• AI 수요 지속성: AI 관련 수요는 CY26~27년까지 지속될 것으로 보이며, 반도체 수급 불균형을 심화시키고 있음.
• DDR5 쇼티지: HBM에 대한 시장의 관심이 높지만, 실제 심각한 공급 부족은 DDR5에서 발생하고 있음.
• 고객사들이 다년 계약을 체결하고 있으며, 공급 할당(Allocation) 이슈가 전방위적으로 나타나는 중임. 서화백의그림놀이(@easobi)
• Capex 규율: FY26 Capex 가이던스는 $20bn으로, 당사 예상치($21bn)보다 낮게 제시됨.
• 증가된 투자의 상당 부분이 클린룸 확충에 집중되어 있어, 당장 공급 과잉을 유발하지 않을 것으로 분석됨.
• 현금 흐름(FCF)은 향후 12개월 내 $30~35bn, CY27에는 그 이상 창출될 것으로 기대됨.

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📉 기존 관점 대비 변경 사항
• 목표주가 상향: Through-cycle EPS 추정치를 상향하며 목표주가를 $338에서 $350으로 조정함.
• 실적 추정치 대폭 상향: 강력한 업황을 반영하여 실적 추정치를 공격적으로 높임.
• FY26 EPS 추정치는 기존 $23.79에서 텍스트 기준 약 $36.29 수준으로 대폭 상향 조정됨.
• 이전에도 컨센서스 대비 10% 높은 실적을 예상했으나, 실제 가이던스는 이를 훨씬 뛰어넘는 수준임.

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📊 연도별 실적 및 밸류에이션 전망
• 2025년(FY): 매출액 $37,378mn, EPS $8.29, P/E 28.3배.
• 2026년(FY): 매출액 $76,294mn, EPS $34.62, P/E 6.6배.
• 2027년(FY): 매출액 $93,452mn, EPS $43.14, P/E 5.0배.
• 2028년(FY): 매출액 $98,495mn, EPS $45.01, P/E 5.3배.
(참고: FY는 10월 결산 기준이며, P/E는 주가 $225.52 기준임)

Micron Technology (J.P. Morgan)
Pricing Momentum Drives Outsized Beat-and-Raise Despite Constrained Bit Supply Growth; Al-Driven Memory Demand Remains Strong

⚡️ 핵심 투자 포인트: 가격 모멘텀과 강력한 가이던스
• 공급 제약 속에서도 강력한 가격 결정력을 바탕으로 시장 예상치를 크게 상회하는 실적과 가이던스를 발표함.
• 2월 분기(F2Q26) 가이던스는 매출이 전년 대비 2배 이상(+130%) 성장할 것임을 시사함.
• 강력한 AI 수요와 제한적인 비트(Bit) 공급 성장이 결합되어 기록적인 총이익률(GM) 확대를 견인할 전망.
• 12개월 목표주가를 기존 220달러에서 350달러로 대폭 상향하며 비중확대(Overweight) 의견 유지.

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📈 수급 전망 및 가격 동향
• 클린룸 공간 부족으로 인해 단기 DRAM 및 NAND 비트 공급 성장이 제한적인 상황임.
• 이러한 공급 부족은 전례 없는 수준이며, 고부가가치 제품(HBM, eSSD) 할당과 전략 고객 공급 사이에서 균형을 맞추는 중.
• 공급 부족 심화로 지난 분기 DRAM ASP는 약 20%, NAND는 14% 상승했으며, 다음 분기에도 각각 30%+, 20% 수준의 추가 상승이 예상됨.
• CY26 생산 예정인 HBM 물량 전체가 이미 가격 및 물량 계약이 완료된 상태임.
• HBM4 전환(웨이퍼 소모량 33% 증가)과 AI 서버의 탑재량 증가로 공급 부족은 CY27까지 지속될 전망.

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💰 수익성 및 설비 투자(Capex)
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 가격 상승 효과로 2월 분기 총이익률 가이던스는 68%로 제시되었으며, 이는 마이크론의 역대 최고 수준임.
• CY26 말에는 총이익률이 71%를 초과할 것으로 보수적으로 추정됨.
• HBM 및 1-gamma DRAM 공급 확대를 위해 장비 반입 시기를 앞당기며, 올해 순수 설비투자(Net Capex) 전망을 기존 180억 달러에서 최소 200억 달러로 상향 조정함.

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🔄 추정치 변경 및 밸류에이션
• FY26 예상 EPS를 기존 18.22달러에서 33.36달러로 약 83% 대폭 상향 조정함.
• 목표주가 350달러는 CY26 예상 이익 체력(Earnings Power) 40달러에 주가수익비율(P/E) 멀티플 8~12배를 적용하여 산출함.
• 이는 메모리 사이클 중후반기(Mid-late cycle)의 평균적인 밸류에이션 수준임.
• 서화백의그림놀이(@easobi)
• 메모리 펀더멘털이 CY26~CY27까지 견조하게 유지될 것으로 판단함.

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📊 연간 실적 및 밸류에이션 요약
• FY25(실적): 매출 373.8억 달러, 조정 EPS 8.29달러, P/E 27.2배를 기록함.
• FY26(예상): 매출 750억 달러(전년비 +100.6%), 조정 EPS 33.36달러(전년비 +302.6%)로 급격한 실적 개선이 예상되며, P/E는 6.8배 수준으로 낮아질 전망.
• 장기 전망: CY26 기준 연간 이익 체력은 주당 40달러 수준으로 평가되며, 구조적인 마진 개선이 지속될 것으로 기대됨.

“5세대 HBM과 서버용 DDR5 가격 격차, 내년 1~2배로 축소할 것”

https://biz.chosun.com/it-science/ict/2025/12/18/TS3B6IZH4RFAZBGIY5QFHZNBA4/

HBM이 연D램 슈퍼사이클, 2028년까지 공급란 지속 전망

https://vo.la/gbdI1Ph

"반도체 장기 호황 사이클 이제 시작… 삼전·SK하이닉스 '최선호주'"

https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2025/12/19/UOB5JYOLHFFH3H5E5UAASKAC4M/

트럼프, "우주에 핵 무기•원자로 배치" 행정명령 서명

- 도널드 트럼프 미국 대통령이 과학기술 발전과 국토 방위를 위해 우주를 적극 활용하겠다는 취지의 행정명령에 서명했다. 우주에 핵 무기와 핵 발전 원자로를 배치한다는 구상이 담겼다.

- 백악관에 따르면 트럼프 대통령은 2028년까지 미국이 주도하는 우주 사업 분야에 최소 500억 달러(73조8000억원)의 추가 투자를 유치한다는 취지의 행정명령에 이날 서명했다.

- 이번 행정명령은 △유인 달 탐사 프로그램 '아르테미스'를 통해 2028년까지 미국인을 다시 달에 보내고 △미국 본토 방어를 위한 미사일 방어체계 '골든돔' 시제품을 2028년까지 개발하며 △미국의 우주 개발 이익을 위협하는 요소에 대응할 목적으로 지구와 달 사이에 핵 무기를 포함한 방어 체계를 구축한다는 내용이 담겼다.

- 또 현재 운영 중인 국제우주정거장(ISS)을 대체할 시설을 2030년까지 구축한다는 목표 아래 민간 사업을 독려하고, 달 표면과 궤도에 원자로를 쏘아올려 전력망을 구축한다는 내용도 포함됐다. 달 표면 원자로는 2030년까지 발사 준비 완료를 목표로 한다.

- 트럼프 대통령은 달 표면에 화성 탐사를 위한 전초기지를 구축하겠다고도 했다. 달 전초기지 사업은 2030년까지 기지 건설을 위한 기반을 확보하는 것이 목표다.

https://www.mt.co.kr/world/2025/12/19/2025121906501467664

트럼프 대통령 우주 개발 관련 행정명령 서명

Face Sheet : 미국의 새로운 우주 성취 시대 개막

-미국의 우주 주도권 확보: 트럼프 대통령은 우주 탐사, 안보, 상업 분야에서 미국의 리더십을 확고히 하기 위해 '미국 우선주의' 우주 정책을 담은 행정 명령에 서명했습니다.

-달 탐사 및 원자로 배치: 2028년까지 달 복귀, 2030년까지 영구 달 기지 건설 및 달 표면 원자로 배치를 목표로 하며, 국제우주정거장(ISS)을 대체할 상업적 경로 개발을 지시했습니다.

-안보 및 경제적 이익: 우주 영역의 안보 위협에 대한 대응 능력을 강화하고, 민간 우주 경제를 활성화하여 고소득 일자리 창출 및 GPS·광대역 통신 등 차세대 역량을 확보하고자 합니다.

-지속적 리더십 발휘: 트럼프 대통령은 우주군(Space Force) 창설과 화성 유인 착륙 목표를 재확인하며, 경쟁국들의 도전에 맞서 미국의 군사적 준비 태세와 경제적 지배력을 수호하겠다는 강력한 의지를 표명했습니다.

https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/12/fact-sheet-president-donald-j-trump-launches-a-new-age-of-american-space-achievement/

팩트시트)미국의 새로운 우주 업적 시대 개막

​트럼프 대통령은 미국의 우주 탐사, 안보, 상업 분야에서의 리더십을 보장하기 위한 '아메리카 퍼스트(America First)' 우주 정책 행정명령에 서명했습니다.

​1. 주요 목표 및 일정
​달 복귀: 2028년까지 미국인의 달 복귀 완료.
​달 기지 건설: 2030년까지 영구적인 달 전초 기지의 초기 요소 구축.
​우주 에너지: 2030년 발사를 목표로 하는 달 표면 원자로 및 궤도 내 핵원자로 배치 지시.
​ISS 대체: 2030년까지 국제우주정거장(ISS)을 대체할 민간 주도의 상업적 경로 개발.

​2. 국가 및 경제적 이익 보호
​민간 경제 활성화: 자유 기업 체제를 통한 상업 우주 경제 성장 및 고임금 항공우주 제조업 일자리 창출.
​차세대 역량: 정밀 농업을 위한 GPS 고도화, 정확한 기상 예보, 전 세계 광대역 인터넷을 위한 위성 통신 강화.
​우주 안보: 미국의 우주 자산에 대한 위협을 탐지 및 차단하고, 군사적 준비 태세와 경제적 우위 유지.

​3. 리더십 및 성과 기반
​우주군(Space Force) 창설: 70년 만에 신설된 군종으로서 진화하는 전쟁 환경에 대비.
​규제 혁신: 상업 우주 산업의 경쟁을 촉진하고 규제 프레임워크를 개혁하여 민간 투자 유도.
​기술 혁신: 메모리 폼, 스크래치 방지 렌즈 등 우주 기술의 민간 전파를 통한 혁신 주도

https://www.whitehouse.gov/fact-sheets/2025/12/fact-sheet-president-donald-j-trump-launches-a-new-age-of-american-space-achievement/