KBL:

미국 소비자 심리 격차가 심화되고 있습니다.

연소득 5만 달러 미만 소비자의 심리는 지난 1년간 꾸준히 하락하여 2024년 초 이후 최저 수준에 근접했습니다.

연소득 5만 달러에서 10만 달러 사이 소비자의 심리 또한 하락폭은 작지만 2025년 초 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

반면, 연소득 10만 달러 이상 소비자는 이 기간 동안 훨씬 더 낙관적인 태도를 유지했습니다.

결과적으로 저소득층과 고소득층 간의 심리 격차는 최소 7년 만에 가장 큰 폭으로 벌어졌습니다.

저소득층 소비자들은 심각한 압박에 직면해 있습니다.

미 경제방송 CNBC는 19일(현지시간) 미 행정부 고위 당국자들을 인용해 월러 이사는 트럼프 대통령과의 연준 의장 면접에서 긍정적인 평가(strong interview)를 받은 것으로 알려졌다. 면접은 트럼프 대통령의 사저에서 진행됐으며, 대통령이 수요일 밤 대국민 경제 연설을 하기 직전에 마무리됐다.

이 자리에는 스콧 베선트 재무장관과 수지 와일스 백악관 비서실장, 댄 스카비노 부비서실장도 동석했다

https://naver.me/Gsow3io7

윌리엄스 총재는 이날 CNBC 방송 ‘스쿼크 박스(Squawk Box)’에 출연해 “10월에는 데이터 수집이 이뤄지지 않았고, 11월 상반기에도 충분한 자료를 확보하지 못한 데 따른 실무적·기술적 요인이 있었다”며 “그 결과 일부 항목에서 데이터 왜곡이 발생했고, CPI 상승률을 약 0.1%포인트 정도 끌어내렸을 가능성이 있다”고 말했다.

그는 “왜곡의 정확한 규모를 단정하기는 어렵다”며 “12월 지표가 나오면 그 영향이 얼마나 컸는지 보다 명확히 파악할 수 있을 것”이라고 덧붙였다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006187090

지금은 AI 버블의 시대인가.
생산성 혁명의 시대인가.

S&P500이 오늘까지 15% 이상 오르며 3년 연속 두 자릿수의 상승세를 만들어내고 있습니다.

이는 역사적으로도 닷컴버블 등을 제외하면 매우 희귀한 강세장입니다.

월가는 낙관론에 가득 차 있습니다.

골드만삭스는 내년 7600, 모건스탠리는 7800의 목표가를 제시하며 4년 연속 강세장의 가능성을 제시하고 있습니다.

하지만 동시에 경제에 구조적인 균열도 보입니다.

실업률은 6월 이후 매달 오르며 고용시장의 둔화가 일시적이 아닌 추세로 나타나고 있습니다. 여기에 소비 지출도 둔화되면서 인플레이션에 대한 우려도 커지고 있습니다.

낙관론과 비관론이 충돌하는 시장,
투자자들은 2026년을 어떻게 준비해야 할까요?

월가의 시장 전망과 거시경제 현황, 그리고 정책의 충돌이라는 측면에서 분석하고 4가지 투자전략을 제시합니다.

https://themiilk.com/articles/a1edaddce?u=3e083717&t=a3e4f3d20&from=

구글의 컴퓨팅 대란을 둘러싼 내부 균형 잡기

: 올해 초 구글은 회사 전체의 컴퓨팅 캐파 부족 문제를 해결하기 위해 최고 경영진 의사결정 협의체 신설

: 자원 부족은 내부 긴장으로 이어졌고, 각 조직 리더들은 우선 순위를 놓고 충돌

: 협의체 구성은 자체가 구글 내부에서 AI, 클라우드, 광고를 최우선 축으로 보고 있음을 반영

: 협의체 구성원
- 구글 클라우드 CEO 토마스 쿠리안
- 딥마인드 CEO 데미스 허사비스
- 딥마인드 CTO 및 구글 최고 AI 아키텍트 코레이 카부크초글루
- 검색,지식,광고 부문 총괄 닉 폭스
- 연구 및 실험 제품 담당 제임스 마니야카
- CFO 아나트 애슈케나지

: 클라우드 매출 전망, 제품 성장 예측 등을 기반으로 자원을 배분하지만 예측은 불확실하고 실제 수요는 공급을 초과한 상태

: 컴퓨트 배분은 고정되지 않으며, 제품 출시 성과, 사용자 반응, 연구 성과, 대형 고객 확보, 경쟁사 기술 진전 등 변수에 맞춰 지속적으로 조정

: CapEx를 전년 대비 거의 2배로 확대했지만, 칩, 데이터센터 구축 리드타임 때문에 당장 용량에 반영되지는 않음

: 25년 기준 전체 컴퓨트의 약 절반을 클라우드에 배정 예정, 26년까지도 타이트한 수급 환경 전망

: TPU 성능 개선 + LLM 효율성 증가로 적은 칩으로 더 높은 성능 달성 가능성 확대는 긍정적 요인

: 연구 현장에선 자원 부족 속에 팀 간 ‘컴퓨트 교환’ 같은 비공식적 대응 문화도 존재

메모리 이틀째 급등
오라클 및 네오클라우드 급반등

-오라클 주가 7% 상승. 오라클이 틱톡 미국 사업을 운영할 투자자 컨소시엄 핵심 멤버로 참여한다는 소식의 영향. 장기적·구조적인 클라우드 매출 확대 기회로 해석될 수 있기 때문

-오라클·실버레이크·MGX 등 미국/우방국 투자자들이 총 약 45% 지분 보유하고, 바이트댄스는 지분을 50% 미만으로 제한 → 형식·실질 모두에서 ‘미국 통제’ 구조를 만들어 규제 리스크 최소화

-오라클은 단순 재무 투자자가 아니라, 핵심 운영 파트너 역할을 맡음: 미국 사용자 데이터 저장 및 관리, 클라우드 인프라 제공, 알고리즘·소프트웨어 보안 및 무결성 관리, 미국 정부가 우려해온 국가안보 리스크 차단의 핵심 축

https://www.cnbc.com/2025/12/19/oracle-stock-tiktok-us-trump-china.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard

미, 국가 AI 프로젝트 시동..추락하던 오라클·코어위브 기사회생 [글로벌마켓 A/S]

https://n.news.naver.com/article/215/0001235336?cds=news_media_pc&type=editn

2주 가까이 하락하던 오라클, 틱톡 품고 6% 이상 반등

https://naver.me/FRu9YdVB

제프 베이조스, 아마존 밸류체인

절대 미국에 반대하는 베팅을 하지 말라.

기적은 세계 다른 곳에서도 일어나지만, 경제 성장, 개인의 야망 및 비즈니스 성공을 촉진하는 곳으로서 미국만한 곳은 없다고 믿는다.

인간 잠재력을 발휘하게 하는 인큐베이터로서 미국 같은 곳은 없었다. 몇 가지 심각한 단절에도 미국의 경제적 진보는 숨 막힐 정도였다.

"나는 남은 생애 동안에도 미국에 베팅할 것이다. 그리고 버크셔의 후계자들도 그렇게 하기를 바란다"

#워런버핏 🇺🇸

엔비디아, 중국 호재에 주가 급등…번스타인 “지금이 매수 적기”
-번스타인은 엔비디아 밸류에이션이 10년 만에 가장 낮은 수준까지 떨어졌다면서 매수를 강력히 권고했다.

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512200242097043be84d87674_1#_PA

좋은 소식이지만 다 알고 있던거니, 이번 주 굵직한 이벤트 종료에 따른 불확실성 해소+연말 윈도우 드레싱 및 산타렐리 기대로 매수세 및 숏커버링

https://n.news.naver.com/article/014/0005451766?sid=101

번스타인) 엔비디아; 도대체 어느 정도로 저렴한 것일까요?, 목표가 $275
엔비디아 분석: 최근 성과 및 밸류에이션 전망
엔비디아의 성과는 최근 다소 어려움을 겪고 있습니다. 전반적으로는 괜찮은 실적(연초 대비 주가 약 30% 상승)을 기록하고 있음에도 불구하고, 수익 추정치가 계속해서 상승했음에도 주가는 7월 이후 정체되었으며 올해 필라델피아 반도체 지수(SOX, 연초 대비 38% 상승) 수익률을 크게 하회했습니다.

그 결과 엔비디아의 선행 주가수익비율(P/FE)이 연간 27% 하락하며 상당한 멀티플 축소가 나타났고, 현재는 25배를 아주 근소하게 밑도는 수준에 머물러 있습니다.

그렇다면 현재 주가는 얼마나 저렴한 수준일까요? 일반적인 주식에게 25배의 P/FE는 특별히 저렴해 보이지 않을 수 있습니다. 하지만 이것은 엔비디아입니다. 이 회사의 경우, 선행 주당순이익(EPS) 대비 25배라는 수치는 지난 10년간의 밸류에이션 중 하위 11% 범위에서 거래되고 있음을 의미합니다. 즉, 절대적 기준으로 상당히 저렴한 편입니다.

광범위한 반도체 산업과 비교하면 상황은 훨씬 더 극명합니다. SOX 지수 대비 엔비디아는 현재 약 13% 할인되어 거래되고 있으며, 이는 하위 1%에 해당하는 수준입니다. 실제로 지난 10년 동안 엔비디아 주식이 현재보다 SOX 지수 대비 저렴하게 거래되었던 날은 단 13일뿐이었습니다.

역사적으로 현재 수준에서 엔비디아 주식을 매수한 투자자들은 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 지난 10년 동안 주가수익비율 25배 미만에서 엔비디아 주식을 매수한 투자자들은 충분한 보상을 받았으며, 해당 기간 보유 시 마이너스 수익률(drawdown)이 발생한 사례 없이 1년 평균 수익률은 150% 이상을 기록했습니다.

최근 업계에 영향을 미친 AI에 대한 불안감(특히 자본 지출 지속 가능성 및 GPU와 TPU 간의 논쟁에 대한 우려)을 이해하고 있지만, 엔비디아가 새해를 맞이할 준비가 잘 되어 있다고 믿습니다. 자본 지출 의향은 현재 시점에서 양호해 보이며, 맞춤형 주문형 반도체(ASIC) 대비 GPU의 위상도 다시금 힘을 얻고 있는 것으로 보입니다.

차세대 아키텍처인 루빈(Rubin)이 출시를 앞두고 있으며, CES와 GTC가 추가적인 촉매제 역할을 할 가능성이 있습니다. 또한 트럼프 행정부의 H200 승인은 향후 중국 시장에서의 성장을 이끌 기회가 될 수 있습니다. 5,000억 달러가 넘는 블랙웰(Blackwell) 및 루빈 관련 가이던스를 고려할 때, 현재 시장의 전반적인 예상 수치는 낮게 책정된 것으로 보입니다. 매우 매력적인 밸류에이션까지 더해져 새해 전망은 긍정적이라고 판단하며, 현재 시점에서 매수를 추천합니다.

테슬라, 4주 새 주가 20% 급등…“차는 안 팔려도 머스크 비전에 베팅”
-주가 4월 저점 대비 120% 반등

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/2025121923391434223bc914ac71_1#_PA

델라웨어 대법원, 원심 뒤집고 머스크 보상 패키지 합법 판결...테슬라 AI 날개 다나
-테슬라 2018년 머스크 보상안 법원서 부활…200조원대 규모 '원래 계획대로 지급해라'

머스크는 11월 주주총회를 통과한 1조 달러 보상 패키지가 더해지면 그는 본인이 원했던 ‘25% 이상의 절대적 지배력’을 확보하게 된다.

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512200726182570be84d87674_1#_PA

테슬라와 웨이모의 자율주행 비용 비교
-테슬라는 비전 센서만 사용하는 차량을 3만 달러(4천4백만) 미만에 생산하는 반면, 웨이모의 라이다 중심 차량은 약 15만 달러(2억2천만)에 달해 로보택시 대량 생산에 있어 테슬라가 훨씬 더 경제적입니다.

로켓 랩 USA (Rocket Lab USA): 18대의 MWTD 우주선을 제공하기 위해 총 잠재 가치 8억 500만 달러(약 1조 700억 원) 규모의 확정 고정가 OTA 합의를 체결했습니다.