제프 베이조스, 아마존 밸류체인

절대 미국에 반대하는 베팅을 하지 말라.

기적은 세계 다른 곳에서도 일어나지만, 경제 성장, 개인의 야망 및 비즈니스 성공을 촉진하는 곳으로서 미국만한 곳은 없다고 믿는다.

인간 잠재력을 발휘하게 하는 인큐베이터로서 미국 같은 곳은 없었다. 몇 가지 심각한 단절에도 미국의 경제적 진보는 숨 막힐 정도였다.

"나는 남은 생애 동안에도 미국에 베팅할 것이다. 그리고 버크셔의 후계자들도 그렇게 하기를 바란다"

#워런버핏 🇺🇸

엔비디아, 중국 호재에 주가 급등…번스타인 “지금이 매수 적기”
-번스타인은 엔비디아 밸류에이션이 10년 만에 가장 낮은 수준까지 떨어졌다면서 매수를 강력히 권고했다.

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512200242097043be84d87674_1#_PA

좋은 소식이지만 다 알고 있던거니, 이번 주 굵직한 이벤트 종료에 따른 불확실성 해소+연말 윈도우 드레싱 및 산타렐리 기대로 매수세 및 숏커버링

https://n.news.naver.com/article/014/0005451766?sid=101

번스타인) 엔비디아; 도대체 어느 정도로 저렴한 것일까요?, 목표가 $275
엔비디아 분석: 최근 성과 및 밸류에이션 전망
엔비디아의 성과는 최근 다소 어려움을 겪고 있습니다. 전반적으로는 괜찮은 실적(연초 대비 주가 약 30% 상승)을 기록하고 있음에도 불구하고, 수익 추정치가 계속해서 상승했음에도 주가는 7월 이후 정체되었으며 올해 필라델피아 반도체 지수(SOX, 연초 대비 38% 상승) 수익률을 크게 하회했습니다.

그 결과 엔비디아의 선행 주가수익비율(P/FE)이 연간 27% 하락하며 상당한 멀티플 축소가 나타났고, 현재는 25배를 아주 근소하게 밑도는 수준에 머물러 있습니다.

그렇다면 현재 주가는 얼마나 저렴한 수준일까요? 일반적인 주식에게 25배의 P/FE는 특별히 저렴해 보이지 않을 수 있습니다. 하지만 이것은 엔비디아입니다. 이 회사의 경우, 선행 주당순이익(EPS) 대비 25배라는 수치는 지난 10년간의 밸류에이션 중 하위 11% 범위에서 거래되고 있음을 의미합니다. 즉, 절대적 기준으로 상당히 저렴한 편입니다.

광범위한 반도체 산업과 비교하면 상황은 훨씬 더 극명합니다. SOX 지수 대비 엔비디아는 현재 약 13% 할인되어 거래되고 있으며, 이는 하위 1%에 해당하는 수준입니다. 실제로 지난 10년 동안 엔비디아 주식이 현재보다 SOX 지수 대비 저렴하게 거래되었던 날은 단 13일뿐이었습니다.

역사적으로 현재 수준에서 엔비디아 주식을 매수한 투자자들은 매우 좋은 성과를 거두었습니다. 지난 10년 동안 주가수익비율 25배 미만에서 엔비디아 주식을 매수한 투자자들은 충분한 보상을 받았으며, 해당 기간 보유 시 마이너스 수익률(drawdown)이 발생한 사례 없이 1년 평균 수익률은 150% 이상을 기록했습니다.

최근 업계에 영향을 미친 AI에 대한 불안감(특히 자본 지출 지속 가능성 및 GPU와 TPU 간의 논쟁에 대한 우려)을 이해하고 있지만, 엔비디아가 새해를 맞이할 준비가 잘 되어 있다고 믿습니다. 자본 지출 의향은 현재 시점에서 양호해 보이며, 맞춤형 주문형 반도체(ASIC) 대비 GPU의 위상도 다시금 힘을 얻고 있는 것으로 보입니다.

차세대 아키텍처인 루빈(Rubin)이 출시를 앞두고 있으며, CES와 GTC가 추가적인 촉매제 역할을 할 가능성이 있습니다. 또한 트럼프 행정부의 H200 승인은 향후 중국 시장에서의 성장을 이끌 기회가 될 수 있습니다. 5,000억 달러가 넘는 블랙웰(Blackwell) 및 루빈 관련 가이던스를 고려할 때, 현재 시장의 전반적인 예상 수치는 낮게 책정된 것으로 보입니다. 매우 매력적인 밸류에이션까지 더해져 새해 전망은 긍정적이라고 판단하며, 현재 시점에서 매수를 추천합니다.

테슬라, 4주 새 주가 20% 급등…“차는 안 팔려도 머스크 비전에 베팅”
-주가 4월 저점 대비 120% 반등

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/2025121923391434223bc914ac71_1#_PA

델라웨어 대법원, 원심 뒤집고 머스크 보상 패키지 합법 판결...테슬라 AI 날개 다나
-테슬라 2018년 머스크 보상안 법원서 부활…200조원대 규모 '원래 계획대로 지급해라'

머스크는 11월 주주총회를 통과한 1조 달러 보상 패키지가 더해지면 그는 본인이 원했던 ‘25% 이상의 절대적 지배력’을 확보하게 된다.

https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/12/202512200726182570be84d87674_1#_PA

테슬라와 웨이모의 자율주행 비용 비교
-테슬라는 비전 센서만 사용하는 차량을 3만 달러(4천4백만) 미만에 생산하는 반면, 웨이모의 라이다 중심 차량은 약 15만 달러(2억2천만)에 달해 로보택시 대량 생산에 있어 테슬라가 훨씬 더 경제적입니다.

로켓 랩 USA (Rocket Lab USA): 18대의 MWTD 우주선을 제공하기 위해 총 잠재 가치 8억 500만 달러(약 1조 700억 원) 규모의 확정 고정가 OTA 합의를 체결했습니다.

로켓랩

현재까지 최대 규모의 계약 수주

Rocket Lab은
semperCitiusSDA를 위해
미사일 방어용 추적 위성 ‘Tracking Layer Tranche 3’ 18기를
개발 및 제조하는 8억 1,600만 달러($816M) 규모의 주계약(prime contract)을 수주했습니다.

로켓랩은 국방부의 핵심 사업 중 하나인 추적층 위성 개발 사업 3차 계약을 수주하여 약 8억 달러 규모의 고정 가격 계약을 통해 18개의 위성을 제작하게 되었습니다.

이번 계약 수주로 로켓랩은 국방부의 주요 사업 중 하나인 추적층 위성 개발 분야에서 세계 최대 규모의 우주 개발 센터 대열에 합류하게 되었습니다.

루머) 삼성전자가 DDR5 RAM 가격을 100% 인상했으며 현재 '재고 없음' 상태인 것으로 전해졌습니다.

“5세대 HBM과 서버용 DDR5 가격 격차, 내년 1~2배로 축소할 것” - 조선일보

5세대 고대역폭메모리(HBM)인 HBM3E와 서버용 DDR5 가격 격차가 향후 1년간 크게 줄어들 것이라는 분석이 나왔다. 인공지능(AI) 인프라 수요 확대로 범용 D램 공급이 축소된 데 따른 현상이다.

18일 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 HBM3E와 서버용 DDR5 가격 격차는 기존에는 4∼5배에서 2026년 말 1∼2배 수준으로 감소할 전망이다. 트렌드포스는 “올해 4분기 서버용 DDR5 계약 가격은 시장 예상치를 크게 상회했다”며 “웨이퍼 수익성을 개선하고 HBM3E와의 가격 격차를 좁히는 요인으로 작용하고 있다”고 분석했다.

그래픽처리장치(GPU)와 주문형 반도체(ASIC) 수요 전망이 상향되며 HBM3E 또한 가격 상승의 혜택을 받고 있으나, 메모리 시장의 전반적인 공급 부족 현상으로 D램 가격 인상 폭이 더욱 크다는 설명이다.

2026년 HBM3E 평균판매단가(ASP)는 소폭 상승할 전망이다. 트렌드포스는 “범용 D램 수익성이 개선되며 일부 공급업체는 DDR5로 생산 능력(캐파)을 전환하고 있으며 주요 고객사는 내년 AI 시스템 구축을 위해 HBM3E 구매를 확대하고 있다”며 “이는 HBM3E 가격 상승 여력을 확대하는 요인”이라고 분석했다.

https://www.chosun.com/economy/tech_it/2025/12/18/GQ4TSZDEG4ZTQMRXMFSGGNBTMM/

👟📉 나이키, 실적 부진으로 주가 급락

🔻$NKE부진한 실적 발표 후 주가 11% 하락, 특히 중국 시장의 약세가 두드러짐.

❌ 부정적인 요인

- 매출 1% 증가 (매우 낮은 증가율)
- 매출원가 6% 증가 → 총이익률 43.6% → 40.6%
- 영업이익률 11% → 8%
- 중국 내 신발 매출 전년 동기 대비 21% 감소 (전체 매출의 약 10% 차지)
- 컨버스 매출 30% 감소
- 마케팅 비용 13% 증가
🔴 주당순이익(EPS) 32% 감소

✅ 긍정적인 요인:

- 미국 (주요 시장): 매출 9% 증가
- 관리비 및 급여 4% 감소

- 절감된 비용을 마케팅 강화에 활용

📊 기업 가치 평가:

지난 12개월 주당 순이익(EPS): 1.71달러. 현재 주가 58달러에서 주가수익비율(PER)은 약 34배로, 성장이 정체된 기업으로서는 다소 높은 수준입니다.

🗣️ CEO는 "나이키는 회복세의 절반을 지났다"고 말했지만, 실적에는 그러한 회복세가 반영되지 않은 것으로 보입니다.

➡️ 나이키는 뛰어난 브랜드이지만, 주가는 그에 걸맞지 않습니다. 성장세도 없고, 효율성 개선도 뚜렷하지 않은 데다 기업 가치도 높은 상황에서, 주가 하락이나 사업 구조의 근본적인 변화가 임박한 것으로 보입니다.

나이키, 中 실적 부진과 관세 부담 악재…시간외서 10% 급락

북미 매출이 전년 대비 9% 증가한 56억3천만 달러를 기록하며 실적 개선을 이끌었다.

그러나 중국지역 매출은 17% 감소한 14억2천만 달러로 급락했다.

나이키는 관세 인상 영향으로 매출총이익률이 전년 대비 3%포인트 하락했다고 밝혔다.
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4389741

다급한 트럼프…크리스마스 전후 이틀 美 휴일 지정

https://www.sedaily.com/NewsView/2H1SYXUW4K

도널드 트럼프 미국 대통령이 이달 25일 크리스마스 전후 이틀을 연방 행정부처·기관 휴무일로 지정하는 행정명령에 18일(현지시간) 서명

안보·치안 등 필수 분야를 제외한 상당수 연방정부 직원은 공휴일인 25일을 포함해 24∼26일 사흘간 쉬게 될 전망

아울러 트럼프 대통령은 차기 연방준비제도(Fed·연준) 의장으로 대폭적인 금리 인하를 지지하는 인사를 임명하겠다는 구상도 내놓으며, 내년 초부터 주택담보대출 상환 부담이 완화될 것이라고 예고

정치권 안팎에서는 고물가와 생활비 부담에 민감한 유권자들을 겨냥해 휴무 확대와 현금성 지원 등의 정책을 연이어 내놓고 있다는 분석

"공무원들, 크리스마스 3일 쉬세요"…지지율 의식? 트럼프 '깜짝' 행정명령

- 18일(현지시간) 트럼프 대통령은 크리스마스이브와 크리스마스 다음 날인 12월 24일과 26일을 연방 공무원 휴무일로 지정하는 행정명령에 서명했다. 이에 따라 연방 행정부처와 기관 소속 직원들은 해당 기간 근무 의무가 면제된다.

- 다만 행정명령에는 국가 안보나 국방 등 필수 업무 수행이 필요한 경우, 각 부처•기관장이 특정 부서나 직원의 근무 여부를 별도로 결정할 수 있도록 하는 단서 조항도 포함됐다. 안보•치안 등 필수 분야를 제외한 상당수 연방정부 직원들은 법정 공휴일인 25일을 포함해 사흘간 연속 휴무를 하게 될 전망이다.

- 미국 대통령들이 과거에도 크리스마스 전후 하루 정도를 연방 공무원 휴무일로 지정한 사례는 있었다. 트럼프 대통령 역시 집권 1기였던 2019년과 2020년에 크리스마스이브 근무를 면제한 바 있으며, 버락 오바마 전 대통령은 2014년 크리스마스 다음 날을 휴무일로 지정했다. 그러나 크리스마스 전날과 다음 날을 모두 휴무로 지정한 것은 이례적이라고 미 온라인매체 악시오스는 전했다.

- 악시오스는 이번 조치에 대해 “경제 상황에 대한 국민 불만이 커지는 가운데, 이에 대응하기 위한 일련의 ‘대중 영합적’ 정책 행보의 하나로 보인다”고 분석했다.

- 실제로 트럼프 대통령은 전날 대국민 연설을 통해 미군 장병 약 145만 명에게 ‘전사 배당금’ 명목으로 1인당 1776달러(한화 약 260만원)를 크리스마스 전에 지급하겠다고 밝혔다. 또 차기 연방준비제도(Fed•연준) 의장으로 대폭적인 금리 인하를 지지하는 인물을 임명하겠다고 예고하며, 내년 초부터 주택담보대출 상환 부담이 완화될 것이라고 강조했다.

- 고물가 여파로 국정 지지율이 하락세를 보이는 상황에서, 내년 11월 중간선거를 앞두고 트럼프 대통령이 일반 국민들의 즉각적인 호응을 끌어낼 수 있는 경제 정책에 더욱 집중할 것이란 관측이 나온다.

https://www.sedaily.com/NewsView/2H1T04DUCX

✅ [속보] ‘백약이 무효’ 당국 대책에도 또 1480원 뚫린 환율…월요일이 걱정된다

https://n.news.naver.com/mnews/article/029/0003000511?sid=101