中수출·AI 경쟁 가열…HBM 가격 50% 인상

삼성·SK, 재계약 공급가 올려
오픈AI·구글 등 빅테크 경쟁 속
美정부 H200 對中수출 허가도
고성능 핵심 HBM3E 품귀 심화


글로벌 빅테크 기업들의 인공지능(AI) 패권 경쟁이 격화하면서 핵심 부품인 고대역폭메모리(HBM) 반도체 가격이 치솟고 있다. 삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)가 최근 HBM 가격을 50% 이상 올렸지만 빅테크들이 계속 더 많은 물량을 요구하면서 판가는 치솟고 있다.

26일 반도체업계에 따르면 삼성전자와 SK하이닉스는 기존 고객사와 HBM3E 12단 공급 재계약시 50% 이상 높은 가격을 제시하고 있다. 또 신규 고객사의 경우에는 이보다 더 비싼 가격을 제시해야 물량을 확보할 수 있는 것으로 알려졌다.

HBM3E 12단은 칩당 약 300달러대로 알려져 있는데 최근 재계약한 기업들은 500달러대 가격을 지불하는 것으로 파악됐다. HBM3E 시중 가격이 차세대 제품인 HBM4 수준으로 뛴 셈이다.

D램을 적층해서 만드는 HBM은 올 하반기부터 전 세계적으로 범용 D램 가격이 뛰면서 몸값이 고공 행진하고 있다. 특히 최근 빅테크들 간 AI 성능 경쟁이 불붙으면서 업계에서는 가격이 ‘로켓처럼 날아간다(skyrocketing)’는 말까지 나올 정도다.

AI 성능 경쟁의 중심에 있는 오픈AI의 GPT와 구글의 제미나이는 이달 들어 각자 최신 버전을 출시하며 서로 성능이 우수하다고 주장하고 있다. 또 테슬라의 최고경영자(CEO) 일론 머스크가 만든 xAI도 최근 구글과 오픈AI 성능을 뛰어넘는 ‘그록 음성 에이전트’를 공개했고 앤스로픽의 클로드, 중국의 딥시크AI도 새 버전을 내놓으며 성능을 고도화하고 있다. AI 칩 성능을 높이려면 모두 고성능·저전력 메모리인 HBM3E가 필요하다.

미국도 HBM 가격 상승을 부채질하고 있다. 도널드 트럼프 행정부가 이달 들어 엔비디아의 AI 칩 ‘H200’의 중국 수출을 허용하면서 H200에 탑재되는 HBM3E 8단 제품까지 가격이 뛰고 있다.

HBM 가격 고공 행진은 내년에도 이어질 가능성이 높다. 삼성전자는 낸드플래시 생산 라인을 D램 라인으로 전환하고 있지만 내년 2월 HBM4 양산까지 앞둬 공급 물량 확대가 만만치 않은 상황이다. SK하이닉스도 내년 하반기 청주캠퍼스의 M15X가 양산을 시작해야 신규 물량을 공급할 수 있다. 업계 관계자는 “늘어나는 수요에 비해 내년에도 공급이 부족해 HBM 가격 상승은 당분간 지속될 것”이라고 내다봤다.

https://www.sedaily.com/NewsView/2H1VQWJUZ6

근데 경구용 위고비는 먼저 나오긴 했지만, 먹기가 불편합니다.

하루 한번이라는 점은 릴리 경구용이랑 같은데,

아침공복&물양 최대 120ml&30분 공복 유지

라는 까다로운 복용 조건이 있습니다.

흡수가 잘 안돼서(위장관에 들어가면 소화돼버려서)
주사로 맞던 단백질 성분을
굳이굳이 알약으로 만들었기 때문인데,

릴리 오포글리프론은 저분자 화합물이기때문에 하루에 한번 아무때나 먹어도 됩니다!

릴리 약이 살이 조오금 덜빠지지만 경구용 시장에서는 먹기 편한게 짱이라고 생각합니다.

나중에 나온 젭바운드가 위고비를 제쳤던 것처럼, 오포글리프론이 오랄 위고비를 제칠 수 있을 것으로 보는 이유입니다.

어차피 둘다 릴리의 젭바운드(주사)만큼은 안빠지기 때문에..

--> 세미나에서 종종 말씀드렸던 내용입니다!

BofA, 엔비디아에 대해 '매수(Buy)' 의견과 목표 주가 275달러를 유지

엔비디아의 그로크(Groq) 기술 도입 평가

이는 엔비디아가 AI 추론 기술 전문 기업인 그로크(Groq)와 비독점 라이선스 계약을 체결한 데 따른 분석입니다.

​새로운 하드웨어 도입: 이번 계약은 엔비디아가 독보적인 전문성을 가진 기존의 그래픽 처리 장치(GPU)와는 매우 다른 방식인 '언어 처리 장치(LPU)'라는 하드웨어를 포함하고 있습니다.

​전략적 가치: BofA는 장기적인 관점에서 이번 그로크와의 계약이 과거 멜라녹스(Mellanox) 인수와 유사한 전략적 행보가 될 것으로 보고 있습니다. 멜라녹스 인수는 현재 엔비디아의 네트워킹 확장성 측면에서 강력한 경제적 해자(Moat)를 구축하는 토대가 된 바 있습니다.

​투자 의견: BofA는 이번 계약 체결 비용이 다소 비싸다고 판단하면서도, 미래를 위한 전략적인 선택이라고 평가했습니다.

12/26 미 증시, 매물 소화하며 소폭 하락. 다만, 실적 없는 테마주는 큰 폭 하락

미 증시 변화 흐름 정리미 증시는 성탄절 연휴 직후 변화 요인이 제한된 가운데 거래량 감소 속 보합권 등락을 보이며 출발. 장 초반 S&P500이 사상 최고치를 경신하기도 했으나, 연말 차익 실현 매물이 출회되며 상승 반납. 특히 엔비디아(+1.02%)가 AI 추론 시장 확장 기대감으로 상승세를 이어가며 지수를 방어했으나, 최근 단기 급등했던 종목군과 고밸류 성장주들은 부진한 모습을 보임. 거래량 부족으로 지수의 하락폭 자체는 제한적이었으나, 실적이 뒷받침되지 않는 테마주들의 낙폭이 상대적으로 컸다는 점이 특징(다우 -0.04%, 나스닥 -0.09%, S&P500 -0.03%, 러셀2000 -0.54%, 필라델피아 반도체 지수 +0.05%)


* 변화 요인: 최근 시장의 특징

오늘 시장은 특별한 이슈가 부재한 가운데, 엔비디아(+1.02%)의 개별 이슈가 시장을 지탱함. 그동안 엔비디아의 약점으로 거론되던 추론영역에서, 유망 스타트업인 Groq과 기술 라이선스 및 인력 인수 계약을 체결했다는 소식이 전해짐. 이는 엔비디아가 학습용뿐만 아니라 추론용 시장에서도 지배력을 잃지 않을 것이라는 확신을 심어주며 매수세를 자극. 이에 거래량이 없는 연말 장세에서 확실한 모멘텀이 있는 대장주로 수급이 집중되는 현상이 나타남

반면, 고밸류 성장주들은 뚜렷한 약세를 보임. 특히 뚜렷한 실적 없이 미래 기대감만으로 급등했던 원자력, 양자 컴퓨터, 네오 클라우드 등 테마주들과, 12개월 선행 PER이 200배에 달하는 팔란티어(-2.81%), 테슬라(-2.10%)등은 차익 실현 매물을 소화하며 하락. 이러한 경향은 지난 11월 이후 시장 변화의 특징.

결국 연말 포트폴리오 리밸런싱 과정에서 '수익성' 검증 여부와 고평가 이슈가 핵심 기준임을 시사. 결국 2026년을 앞두고 시장 참여자들이 단순한 테마보다는 확실한 실적과 현금 흐름을 보유한 기업으로 압축 대응하려는 심리가 강해지고 있음을 보여줌. 이는 미국뿐만 아니라 한국을 비롯한 글로벌 증시 전반에서 나타나는 현상으로 연말 연초 시장 색깔이 '실적 기반의 종목 압축 장세'가 될 것임을 시사.

뉴욕증시, 한산한 연휴 분위기 지속…약보합 마감 | 연합뉴스

뉴욕증시의 3대 주가지수가 연말 한산한 분위기 속에 약보합으로 마쳤다.

26일(현지시간) 뉴욕증시는 크리스마스 연휴 이후 한산한 거래 속에 약보합세로 거래를 마쳤다.세 지수 모두 약보합으로 마감하면서 5거래일간의 상승 행진을 멈췄다.

이날 시장은 연말 연휴 분위기가 이어지면서 거래가 한산한 모습이었다.

많은 기관 투자자들이 이미 한 해 장부를 마감하면서 거래량이 평소의 절반 수준에 그쳤다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20251227008300009

Bank of America: 약달러는 미국 대비 전세계 국가들의 사상 최대수준의 불균형 해소 요인이 될 것

- 지난해 말 기준으로 달러는 실질 무역가중 기준에서 1985년 이후 가장 강한 수준에 도달.

- 향후 몇 년간 달러 약세는 지난 25년간 누적되어 온 사상 최대 수준의 글로벌 불균형을 해소하려는 전 세계 정책 당국자들에게 있어 ‘성공의 신호’가 될 것

- 달러 지수가 2026년 말 기준 약 95 수준에서 마감할 것으로 예상. 2030년 단 하나 데이터를 알아야한다면 그 데이터는 달러 레벨이 될 것.

#INDEX

(추가 자료) 미국 실질금리 하락추세 지속되면 불균형 해소 일환으로 EM 랠리(비미국 국가들) 근본적 요인 중 1개로 작용할 것

하얀색: 미국 연율 실질금리
빨간색: EM 증시

#INDEX

주요 투자 기관들이 일제히 2026년 투자전략 리포트를 발표했습니다.

그 중 가장 인상적인 리포트 중 하나는 세계 최대 자산운용사인 블랙록의 "Pushing Limits(한계를 밀어붙이다)" 입니다.

대부분의 기관들이 2026년 거시 환경과 투자 전략을 AI의 진화와 정책의 변화를 공통적으로 언급하고 있지만 블랙록은 이 개념을 '메가포스'로 명명하고 확실한 전략을 제시합니다.

특히 닷컴버블을 넘어 역대급으로 악화되고 있는 시장의 집중도를 정면에서 다루고 있습니다.

1. 블랙록은 AI가 혁명인가 아니면 레버리지 폭탄인가에 대한 진지한 경고를 던집니다.
2. 미국과 중국의 Ai 패권 경쟁을 좌우할 핵심 변수로 '에너지 인프라'를 제시합니다.
3. 2차 대전 이후, 제 3의 세계질서가 태동되고 있고 '국가자본주의'가 본격화되고 있다고 주장합니다.

세계 최대 자산운용사인 블랙록이 제시하는 2026년 투자전략을 공개합니다.

https://themiilk.com/articles/a6f8230cb?u=3e083717&t=a63fc36a0&from=

🔹주요 기관들의 S&P500 목표
    - 2026년 연말 지수 전망

🟣🇺🇸📈 월스트리트, 2026년 S&P 500 목표치 발표

주요 월스트리트 은행 및 금융 회사들이 이미 2026년 말 S&P 500 목표치를 발표했습니다.

📈 가장 낙관적인 전망

오펜하이머: 8,100
도이체방크/캐피털 이코노믹스: 8,000

⚖️ 합의적인 전망

- 모건 스탠리/웰스파고: 7,800
- RBC/에버코어/야데니/펀드스트랫/시티: 7,700~7,750
- 골드만삭스/KKR: 7,600

🔹 더 신중한 전망

- JP모건 체이스/HSBC/UBS: 7,500
- 바클레이즈/CFRA: 7,400
- 소시에테 제네랄: 7,300
- 뱅크오브아메리카: 7,100
- 스티펠: 7,000

📊 요약:

최고: 8,100
평균: 7,635
중앙값: 7,700
최저: 7,000

➡️ 가장 보수적인 시나리오조차 S&P 500 지수 상승을 예상하고 있는데, 이는 월스트리트가 강세장이 끝나는 것이 아니라 지속될 것으로 보고 있다는 신호입니다.

>>누가 폭주하는 은을 막을 것인가? 헌트 형제는 결국 누구에게 무너졌나
(중국언론)

•은 가격이 연이어 급등하는 가운데, CME가 다시 한 번 증거금 인상에 나섰음. 이 조치는 과거 여러 차례의 ‘코너링(시장 장악 시도)’ 실패 사례를 시장에 상기

•2011년 은 가격 붕괴 직전, CME는 불과 9일 동안 5차례 연속 증거금을 인상하며 레버리지를 급격히 제한했음

•1980년 헌트(Hunt) 형제 사태 역시, 결정적 전환점은 거래소의 레버리지 제한 및 증거금 상향 조치에서 시작됐음

•역사적으로 보면, 거래소가 증거금 인상을 통해 레버리지를 집중적으로 억제하기 시작할 때는, 대체로 가격 추세가 반전되기 직전의 신호로 작용해 왔음

>https://wallstreetcn.com/articles/3762169#from=ios

IREN CEO Daniel Roberts

과거 산업혁명에서 나타났던 한 가지 패턴이 AI에서도 반복되고 있습니다. 인프라는 그 위에서 작동하는 기계들보다 더 오래 지속됩니다. AI 데이터 센터를 철도 선로와 같다고 생각하는 것이 유용한 관점이 될 수 있습니다.

열차는 오고 가며, 더 좋은 사양으로 업그레이드됩니다. 하지만 선로, 회랑(통로), 부지 확보, 그리고 전력망 같은 요소들은 그대로 유지됩니다. GPU는 계속해서 교체(turn over)되겠지만, 그 밑바탕이 되는 인프라는 사라지지 않습니다.

하이퍼스케일러(Hyperscalers), 네오클라우드(Neoclouds), 그리고 셸 빌더(Shell builders)들에게 전력 계약을 판매하는 데이터 센터 구축 현장의 핵심 경영진 인터뷰 내용

- 그 사례의 세부 사항은 당연히 잘 모르겠지만, 제가 말씀드리는 프로젝트들은 현재 활발히 개발 중이며 2026년 중반부터 2028년 말, 2029년 초 사이에 모든 사이트가 가동될 예정입니다. 수많은 활동이 일어나고 있으며 그 속도는 전혀 줄어들지 않고 있습니다. 현재 AI GPU는 공급 부족 상태이며, 수요가 공급을 3대 1 비율로 압도하고 있습니다.

GPU 수요 하나당 이를 원하는 최종 사용자가 3명이나 있는 셈입니다.

이 수치는 2026년 1분기까지 4대 1로 늘어날 것으로 예상됩니다. 여기서 강조하고 싶은 핵심은 우리가 충분히 빠르게 건설하지 못하고 있다는 점입니다. 충분히 빨리 건설하는 것이 승부의 관건이며, 전력 확보(path to power)와 규모 확장(scale)이 핵심적인 두 가지 열쇠입니다.

우리는 이 두 가지를 병행하면서 새로운 부지를 찾고 있습니다. 이제 1계층(Tier 1) 시장은 고려 대상에서 제외되었습니다. 우리는 모두 미국 전역의 2계층 및 3계층 시장에 집중하고 있습니다. 모든 곳을 샅샅이 뒤지고 있습니다.

안드레예 카파시(Andrej Karpathy)

"프로그래머로서 이렇게나 뒤처졌다고 느낀 적은 처음입니다. 프로그래머가 직접 기여하는 코드의 비중이 점점 더 드물어지고 간헐적으로 변하면서, 이 직업의 정의 자체가 급격하게 재편(refactored)되고 있습니다.

지난 1년여 동안 등장한 도구들을 제대로 엮어내기만 해도 10배는 더 강력해질 수 있다는 느낌을 받는데, 이러한 도약을 내 것으로 만들지 못하는 것은 명백히 '실력 문제(skill issue)'처럼 느껴집니다.

기존의 기술 계층 위에 마스터해야 할 새로운 프로그래밍 추상화 계층이 생겨났습니다. 여기에는 에이전트, 서브 에이전트, 프롬프트, 컨텍스트, 메모리, 모드, 권한, 도구, 플러그인, 스킬, 훅(hooks), MCP, LSP, 슬래시 명령, 워크플로우, IDE 통합 등이 포함됩니다. 또한, 기존의 전통적인 엔지니어링 방식과 갑자기 뒤섞여버린, 근본적으로 확률적(stochastic)이고 오류가 잦으며 난해하고 가변적인 존재들의 강점과 함정을 아우르는 포괄적인 정신적 모델(mental model)을 구축해야 할 필요가 있습니다.

분명 강력한 '외계 도구'가 우리 손에 쥐어졌지만, 매뉴얼 하나 없이 모두가 각자 이 도구를 어떻게 잡고 다루어야 할지 스스로 알아내야 하는 상황입니다. 그 결과 규모 9의 대지진이 이 업계를 뒤흔들고 있습니다. 뒤처지지 않으려면 소매를 걷어붙여야 합니다."

미국은 왜 AI를 '국가 총력전'으로 키우나

- 지난달 24일(현지시간) 서명한 행정명령 '제네시스 미션(Genesis Mission)'이 그 진원지다. 트럼프 대통령은 이번 행정명령을 통해 인공지능(AI)을 단순한 신기술 육성 차원을 넘어, 2차 대전 당시 핵무기 개발에 버금가는 국가 안보와 과학 전략의 '심장'으로 격상시켰다.

- 이는 미국의 AI 전략이 완전히 새로운 국면에 진입했음을 알리는 신호탄이다. 바이든 행정부가 '안전과 신뢰'에 방점을 찍었다면, 트럼프의 제네시스 미션은 '연방 과학 데이터•국가 인프라•민간 빅테크'를 한데 묶어 속도전과 패권 장악으로 태세를 전환했음을 의미한다. 발표 한 달이 지난 지금도 워싱턴 정가와 실리콘밸리가 이 프로젝트를 예의주시하는 이유다.

- 백악관 행정명령과 에너지부(DOE) 발표의 핵심은 명료하다. 연방 정부 창고에 묵혀있던 방대한 과학 데이터를 하나의 통합형 AI 플랫폼으로 묶어, '과학 특화 AI 파운데이션 모델'과 'AI 실험 에이전트'를 만들어내겠다는 것이다. 행정명령은 DOE를 컨트롤타워로 지정했다. 산하 국립연구소의 슈퍼컴퓨터와 실험 시설, 그리고 고유 데이터셋을 '보안이 유지된 통합 플랫폼'으로 연결하라는 지시다.

- 목표는 기후, 재료, 에너지, 생명과학, 우주 등 각 분야의 데이터를 학습시켜 가설 생성부터 실험 설계, 시뮬레이션까지 연구의 전 과정을 자동화하는 것이다. 여기서 핵심은 데이터의 질이다. NIH(국립보건원), NASA(항공우주국), NOAA(해양대기청) 등이 수십 년간 축적한 이 데이터는 인터넷에서 긁어모은 웹 데이터와 차원이 다르다. 측정과 검증을 거친, 말 그대로 "돈 주고도 못 사는" 고순도 자산이다. 백악관은 이 플랫폼이 신약 개발이나 핵융합 같은 난제 해결의 '치트키'가 될 것으로 기대하고 있다.

- 트럼프 대통령과 참모들이 굳이 "맨해튼 프로젝트급" 혹은 "아폴로 계획급"이라는 수사를 쓰는 이유는 분명하다. AI를 단순한 소프트웨어가 아니라, 막대한 전력과 자원이 투입되는 '제조업'이자 '에너지 산업'으로 정의했기 때문이다. 제네시스 미션은 슈퍼컴퓨터와 데이터센터를 묶어 10년 내 미국의 과학 연구 생산성을 두 배로 높이겠다는 야심을 숨기지 않는다.

- 여기서 필연적으로 따라오는 것이 '전력 전쟁'이다. 워싱턴 정가에서는 이미 AI 데이터센터의 전력 수요 폭증과 전력망 확충 이슈가 한 묶음으로 논의되고 있다. 행정명령에 환경 규제 완화나 원전 건설 패스트트랙 조항이 직접 명시되진 않았지만, 방향성은 뚜렷하다. 결국 칩 공급난보다 전력 부족이 AI 경쟁의 진짜 병목이라는 현실론이 정책 깊숙이 반영된 셈이다.

- 미국 정부와 실리콘밸리의 관계도 재정립됐다. 바이든 시절 빅테크가 안전 기준 준수와 평가 의무 등 '관리와 감독의 대상'이었다면, 트럼프 2기의 제네시스 미션은 이들을 "국가 전략 파트너"로 격상시켰다. 백악관 팩트시트는 DOE가 국립연구소, 대학, 그리고 선도적 미국 기업과 "하나의 협력 시스템"을 구축할 것을 주문한다. 정부가 데이터와 인프라(판)를 깔아줄 테니, 빅테크가 그 위에서 기술을 맘껏 펼치라는 '민관 합작 모델'이다. 그렇다고 2023년의 안전 가이드라인이 완전히 폐기된 건 아니다. 기존의 안전 프레임워크 위에 '과학 가속'이라는 엔진을 하나 더 얹은 구조다. 실제 집행 과정에서 '안전'과 '속도' 중 어느 쪽이 우선순위를 점할지가 향후 관전 포인트다.

- 행정명령 곳곳에는 중국에 대한 경계심이 묻어난다. 미국이 AI 기술 주도권 경쟁을 벌이고 있으며, 이는 곧 경제와 국가 안보의 직결 과제임을 분명히 했다. 중국의 데이터 통제와 군사 AI 굴기에 맞서겠다는 의도다.

- 제네시스 미션의 표면적 목표는 '과학 AI'지만, 전문가들은 그 이면을 본다. 과학•에너지•우주•양자 연구를 엮는 이 거대 플랫폼이 결국은 장기적인 군사•정보 우위를 위한 토대가 될 것이라는 분석이다. 일각에선 이를 범용인공지능(AGI) 선점을 위한 포석으로 해석하기도 한다. AI를 단순한 산업 기술이 아닌 전략 무기로 취급하는 대전환점으로 볼 수 있다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20251224038200017?input=1195m

🟣🤖 피터 틸이 말하는 AI "거품"

거품일까, 아니면 새로운 구조적 성장 동력일까? 틸에 따르면:

🔹 AI는 소수의 기업에 수익을 집중시켜 불균형적인 성장을 초래한다.
🔹 AI는 인간 노동을 보완하기보다는 대체하는 역할을 한다.
🔹 만약 거품이라면: 칩과 데이터 센터에 대한 과도한 투자
🔹 만약 거품이 아니라면: 자동화, 생산성 향상… 그리고 인플레이션 압력(에너지 + 자본)

➡️ 궁극적으로 AI가 모든 것을 해결해 주지는 않지만, AI를 도입하지 않는 것은 더 나쁠 것이다. 틸은 이러한 추세가 계속될 것이라고 전망한다.

젠슨황 또 CES를 흔들다‥혁신가들의 AI 경쟁[미리보는 CES]
https://view.asiae.co.kr/article/2025122414461641988

젠슨 황 "이제 지능은 사고 파는 상품이 될 것"
-지능이 상품화되면 용기, 지적 정직성, 겸손함, 공개적으로 취약해질 수 있는 능력 같은 것들이 더 중요해진다
https://share.google/0C0dSo5H08oMxgrSq