12월 26일 뉴욕 증시는 연일 이어진 사상 최고치 경신에 따른 피로감과 연말의 한산한 거래량 속에 3대 지수가 나란히 약보합으로 마감하며 숨 고르기에 들어갔습니다. 5거래일간 이어졌던 가파른 산타 랠리의 기세는 잠시 멈춰 섰으나, 장중 S&P500 지수가 다시 한번 사상 최고치를 경신하는 등 시장의 하방 경직성은 여전히 견고했습니다. 다우 지수는 0.04% 내린 48,710.97, S&P500 지수는 0.03% 하락한 6,929.94를 기록했으며, 나스닥 지수 역시 0.09% 밀리며 거래를 마쳤습니다.

섹터별로는 소재 업종이 강세였습니다. 금과 은 등 귀금속 가격이 사상 최고치 행진을 이어가면서 뉴몬트와 프리포트-맥모란 같은 광산업체들에 강력한 매수세가 유입되었습니다. 특히 은 선물 가격이 올해 들어 145% 폭등하는 기염을 토하자 관련 소재주들이 일제히 랠리를 펼치며 소재 섹터는 11개 업종 중 가장 높은 상승률인 0.59%를 기록했습니다. 이와 함께 엔비디아는 AI 추론용 칩 스타트업인 그록(Groq)을 사실상 인수하며 기술 패권을 강화했다는 평가 속에 1.02% 상승해 기술주 전반의 심리를 지지했습니다. 한편, 개인정보 유출 사태로 홍역을 치렀던 쿠팡은 유출 규모가 예상보다 적다는 자체 조사 결과를 발표하며 주가가 6.45% 급등했습니다.

채권 시장은 뚜렷한 경제 지표가 부재한 가운데 내년 1월 금리 인하 기대감이 소폭 살아나며 수익률 곡선이 가팔라지는(Steepening) 흐름을 보였습니다. 통화정책에 민감한 2년물 국채 금리는 3.481%로 하락한 반면, 글로벌 벤치마크인 10년물 금리는 4.133%를 기록하며 보합권에서 유의미한 움직임을 제한했습니다.

외환 시장에서 달러화는 엔화 약세와 맞물려 소폭 상승했습니다. 주요 6개 통화에 대한 달러 가치를 반영하는 달러인덱스(DXY)는 98.014를 기록하며 전장 대비 0.06% 올랐습니다. 일본의 12월 도쿄 지역 소비자물가지수(CPI)가 시장 전망을 밑돌며 일본은행의 금리 인상 명분이 약해지자, 달러당 156엔대 중반까지 엔화 가치가 밀려났습니다.

국제 유가는 지정학적 긴장 완화라는 강력한 하락 재료를 만나 2.76% 급락한 배럴당 56.74달러를 기록했습니다. 젤렌스키 우크라이나 대통령이 마러라고에서 트럼프 당선인과 만나 구체적인 종전안을 논의할 것이라는 소식이 전해지자, 러시아산 원유의 공급 정상화 기대감이 시장을 압도했습니다.

‘25년 AI 산업 구조 변화 - 프론티어 AI 기업들의 경쟁력 강화와 상호 의존

■ ‘25년 AI 기업들의 주요 방향성
1) 휴머노이드 로봇(하드웨어 + 소프트웨어) 진입 가속
2) AI 스택(반도체-클라우드-모델-디바이스) 통합 시도
3) 독립성 확보 시도 → 오히려 의존, 연결 강화 구조

■ 구글
: TPU 기반 비용 절감 + LLM 성능 선도 포지션
: 핵심 기술(모델, TPU) 공급자 역할 확대

■ 오픈AI
: MS 단일 종속 탈피 → AWS, 오라클, 구글로 클라우드 다변화
: 웨어러블 디바이스 투자 확대. 로봇, 에이전트 영역 본격 확장

■ 앤스로픽
: 재무 성과와 고객 성장 가속. 엔터프라이즈 + 소비자 시장 확대
: TPU 대규모 채택 → 비용 및 성능 구조 개선

■ 메타
: Llama 4 성능 부진 →모델 경쟁력 약화
: 대신 디바이스(메타 글래스)에서 성과

■ xAI
: LLM 품질 개선 + 학습 클러스터 확장
: X 플랫폼 내 소비자 서비스 영향력 강화