오늘의 승자는 아래에서 받은 개미들

일론 머스크의 xAI가 한국의 두산에너빌리티로부터 380MW급 가스터빈 5기를 추가로 구매했습니다.
- 첫 두 기는 2026년 말까지 인도될 예정입니다.
- 이는 추가적인 60만 대 이상의 GB200 NVL72급 클러스터(또는 35만 대 이상의 VR200 NVL144급 클러스터)에 전력을 공급하게 됩니다.
- 일론 머스크와 그의 팀은 세계에서 가장 거대한 데이터 센터를 구축하는 능력 면에서 독보적이며, 그 누구도 이들만큼 빠르게 실행하지 못합니다.

https://x.com/SemiAnalysis_/status/2008327656840831189?s=20

[다올 시황 김지현]
외환 당국 개입 영향으로 12월 외환보유액 감소


2025년 12월 말 외환보유액 4,280.5억 달러

11월 4,307억달러 대비 26억달러 감소, 12월 기준 외환위기(1997년 12월 -40억달러) 이후 최대 감소폭

- 유가증권 감소(-82.2억달러): 달러를 확보하기 위해 국채, 정부기관채, 회사채 등 매도

- 예치금(+54.4억 달러): 금융기관 외화 예수금 납입

12월은 금융기관이 국제결제은행(BIS)의 자본비율을 맞추기 위해 외화예수금을 중앙은행에 쌓는 시기로 계절적으로 달러 보유액이 증가하는게 일반적

외환보유액 감소는 12월 24일 외환당국의 고강도 구두개입 영향, 국민연금과의 외환스와프를 활용한 환헤지도 가동 등에 기인

이달부터 금융기관의 초과외화예수금에 이자를 주는 '외화 지준 부리' 가동, 당국의 개입 강도가 약해질 수 있다는 점 등에 1월 외환보유액은 증가 기대


👉 원달러 환율은 구두개입 이전 1484원에서 1445원대까지 하락한 상태로 단기 안정 효과 확인.

수출기업들의 연말 결산을 위한 환전 수요때문에 연말 환율 기준이 중요하므로 당국 개입이 적극적으로 이루어진 것으로 판단. 외국인 코스피 및 대형주 유입 기대감 상승 요인.



연말 '달러 폭탄'…12월 외환보유액, IMF 이후 최대폭 감소[한경 외환시장 워치]
https://www.hankyung.com/article/202601052556i

» 마두로 대통령이 체포된 이후 미국 정부와 주요 석유 기업들이 베네수엘라의 에너지 산업 재건을 위해 움직이고 있는 상황. Chris Wright 미국 에너지부 장관은 이번 주 마이애미에서 열리는 골드만삭스 Energy and Cleantech 컨퍼런스에 참석하여 Chevron과 ConocoPhillips 등 주요 에너지 기업 경영진과 회동할 계획

» 트럼프 대통령은 부패와 투자 방치로 인해 무너진 베네수엘라의 원유 생산 능력을 회복시키기 위해 미국 석유 기업들이 주도적인 역할을 해주기를 기대. 백악관 대변인 Taylor Rogers 는 미국 원유 생산 기업들이 베네수엘라의 인프라를 복구하기 위해 대규모 자본을 투입할 준비를 마쳤다고 공식적으로 언급

» 하지만 업계에서는 베네수엘라의 에너지 시스템을 완전히 재건하는 데 향후 10년 동안 매년 약 100억 달러에 달하는 막대한 투자가 필요할 것으로 추산. 석유 기업들은 단순히 마두로 정권이 무너졌다는 사실만으로 성급하게 투자를 결정하기보다는 현지의 법치주의가 확립되고 안정적인 정부가 구성되는지 확인하고 싶어 하는 상황

» 특히 경영진들은 트럼프 정부의 임기가 끝난 이후에도 미국 정부가 베네수엘라 내 미국 기업들의 활동을 지속적으로 지원할 것인지에 대한 장기적인 확신을 요구 중. 현재 베네수엘라에서 사업을 유지하고 있는 유일한 미국 대형 석유사인 Chevron을 비롯한 기업들은 향후 정치적 불확실성과 계약의 안전성을 신중하게 검토하며 움직일 전망. 과거 경험한 자산 몰수 등의 이슈들이 의사결정에 영향

» 일단 시장에서는 이번 사태가 글로벌 원유 공급망의 지각변동을 예고하는 것이라고 분석 중. 세계 최대 석유 매장량을 보유한 베네수엘라의 생산이 정상 궤도에 진입할 경우, 중장기적으로 글로벌 유가 하락 압력이 커질 수 있으며, 이는 기존 산유국들의 영향력을 약화시킬 수 있는 요인

» 투자 관점에서는 베네수엘라 내 기존 설비와 운영권을 가진 Chevron(CVX)이 가장 직접적인 수혜주. 과거 몰수된 자산에 대한 회수 가능성이 커진 ConocoPhillips(COP)와 ExxonMobil(XOM)에 대한 시장 관심도 증가. 또한 노후화된 유전 시설 재건 과정에서 Schlumberger(SLB), Halliburton(HAL)과 같은 석유 서비스 기업들의 수주 확대 기대 가능

» 베네수엘라의 생산 회복 속도에 따라 글로벌 원유 시장의 수급 균형이 재편될 수 있으므로 향후 미 에너지부와 기업들 간의 협상 결과가 핵심 변수

🌍 미국, 베네수엘라 침공의 진짜 이유

미국이 베네수엘라를 급습해 마두로 대통령을 체포했습니다. 적성국의 대통령을 단 3시간에 피해도 없이 압송했다는 것도 놀랍지만 그 뒤에 있는 미국의 큰 그림은 더 무섭습니다.

미국은 이미 2025년 발표된 NSS2025(국가안보전략)을 통해 서반구, 즉 아메리카대륙을 최우선 순위로 '요새화'할 것임을 시사한 바 있습니다.

무슨 의미일까요?

아메리카대륙에 중국이나 러시아, 혹은 이란과 같은 적성국의 영향력을 허용하지 않겠다는 의미입니다.

트럼프가 중국과 러시아의 전진 기지였던 베네수엘라를 친 것은 이런 의미가 있습니다. 아메리카 대륙에 적국의 영향력이 미치지 못하게 하겠다는 겁니다.

더 큰 그림은 에너지 패권 장악에 있습니다.

미국은 이제 캐나다와 베네수엘라, 그리고 브라질에 이르는 거대한 아메리카 석유 연합을 형성하고 있습니다. 중국과 러시아의 입김이 강해지고 있는 OPEC+를 압박할 수 있는 강력한 힘의 균형이 만들어지는 셈입니다.

더 중요한 건 바로 AI 패권 경쟁의 가장 중요한 키워드가 바로 '에너지 확보'라는 겁니다.

최근 샌프란시스코 정전은 AI 전력이 공급을 초과해 병목현상을 만들어내고 있음을 시사하고 있습니다. 아무리 AI 인프라가 좋아도 에너지원이 없다면 "이길 수 없다"는 겁니다.

미국의 베네수엘라 침공으로 본 에너지 패권 전쟁과 '시장 대통합 이론', 그리고 구조적 기회의 투자전략을 살펴봅니다.

https://www.themiilk.com/articles/a40735161?u=3e083717&t=a196aab5b&from=

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.

=베네수엘라=

* 주말에 발생한 미국의 베네주엘라 공격과 마두로 대통령 체포는 악재로 작용하지 않았습니다.

* 베네수엘라의 석유 매장량은 세계 최대(3천억 톤)입니다. 하지만 현재 공급과잉 상태인 글로벌 석유시장에서 베네주엘라 비중은 1% 정도에 그치기 때문입니다.

* 새벽에 끝난 미국 증시는 12월 ISM 제조업지수가 하락했는데도(47.9) 에너지, 은행 등 전통산업을 중심으로 올랐습니다.

* 하지만 장기적으로 꺼림직한 측면이 두 가지가 있습니다.

* 1) 트럼프 대통령은 자신의 전략적 목표를 달성하기 위해 생각보다 위험한 도박을 서슴치 않는다는 사실입니다.

* 제가 눈쌀이 찌푸려졌던 대목은 트럼프 대통령이 '정권교체'를 직접 시사했고, 정권교체가 가능할 때까지 미국이 '직접 운영'하겠다고 밝힌 점입니다.

* 미국의 전쟁 역사에서 보듯, 미국의 정치적 개입은 성공적이지 못했고, 더 큰 혼란만 야기시켰습니다.

* 트럼프 대통령이 어리석지 않지만, 11월 중간선거를 넘어 관세, 물가, 재정, 연준 압박 등 경제와 금융시장에 있어 때로 위험을 걸수도 있음을 시사합니다.

* 현재 금융시장을 지탱하는 것은 풍부한 유동성/AI 투자도 있지만, 트럼프 대통령이 경제와 증시에 타격을 줄 만한 극단적 행동을 하지 않을 것이라는 믿음 때문입니다.

* 하지만 이번 베네수엘라를 보면 TACO(트럼프는 늘 물러선다)를 맹신해서는 안 되겠다는 생각이 듭니다.

* 2) 미국의 다음 목표는 우선 마약 문제로 골치 아픈 콜럼비아를 넘어, 나중에는 러시아(우크라이나)와 대만을 넘어 중국이 될 수 있습니다.

* 이번 베네수엘라 공격으로 미국이 지금보다 더 에너지 주도권을 가지게 되면 석유/가스 수출 의존도가 높은 러시아와 베네수엘라 원유를 몰래 수입했던 중국을 동시에 압박할 수 있습니다.

* 생각보다 러우전쟁이 더 길어지거나, 에너지 안보 위협을 받은 중국이 대만에 더 압박을 가하는 계기가 될 수 있습니다.

* 당장 걱정할 문제는 아니지만, 화려한 주가 랠리에 가려져 있는 위험을 볼 필요는 있습니다.

* 이러한 측면에서 이번 베네수엘라 사건의 수혜는 자국의 공급망, 광물자원, 방위산업인 것으로 보입니다.

좋은 하루 되십시오
ttps://t.me/huhjae

🇻🇪📈 베네수엘라 증시는 어제 미국에 의한 대통령 체포 소식에 반응하여 17% 상승 마감했습니다.

미국의 향후 12개월 주당순이익(Earnings) 성장률 전망치는 15% 수준

이는 2022~2023년의 침체기(5% 미만)를 완전히 벗어난 수치이며, 팬데믹 기저효과가 있던 2021년을 제외하면 가장 강력한 성장세

US Real Implied Long-Term Earnings Growth

→ 장기 구조 성장 기대치

의미
• 주가(밸류에이션)에 내재된 장기 실질 이익 성장률
• 단기 실적이 아니라 **“이 경제가 얼마나 성장할 수 있나”**에 대한 시장의 집단적 기대

특징
• 변동성 낮음, 구조·인구·생산성·기술 트렌드 반영
• 2000년대 이후 장기 하락 → 생산성 둔화
• 최근 AI 기대 반영으로 다시 4%대 근접

투자적 함의
• 멀티플의 상단/하단을 결정
• 이 수치가 낮으면 → 실적이 좋아도 PER 확장 한계

지금 시장은 미국 기업들이 경제 전체(잠재성장률)보다 2배나 더 빠르게 영원히 성장할 것이라고 믿고 베팅 중입니다. 이는 AI가 단순한 유행이 아니라, 산업의 구조를 바꿀 것이라는 **장기적인 확신(혹은 거품)**이 주가에 반영됐다는 뜻