[교보증권 IT/미드스몰캡 박희철]

*[왜이기 1월] 필연적인 eSSD 수요 급증

- AI 추론 수요는 여전히 증가세로 SSD단의 Spec-Up 수요를 자극
-높은 IOPS와 스토리지 용량 확대는 AI 수요 대응을 위한 필연적인 변화
- QLC SSD 기술력 향상에 따른 Cold Storage로의 저변 확대까지 기대 가능
- 주목해야할 기업들로 엠디바이스와 삼화전기 제시

*엠디바이스: 중국 데이터센터 스토리지 시장을 정조준
- SSD/서버 전문 제조 기업
- 중국이라는 확실한 수요처에 집중
- 2026년 매출액 1,207억원, 영업이익 173억원 예상

*삼화전기: 본격적인 시장 확대에 따른 기대감 고조
- 전해콘덴서 전문 제조 기업
- Top-Tier 고객사와 함께 시장 성장과 동행
- 2026년 매출액 2,484억원, 영업이익 208억원 예상

보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20260106/20260106_B4520_20250069_12.pdf

용인 클러스터, P5의 인프라 투자가 가속화

M15X에서 예정보다 빠른 일정으로 2월부터 HBM4용 1b DRAM 양산에 돌입, 용인 클러스터 역시 일정보다 빠르게 가동에 돌입할 것으로 예상한다.

삼성전자는 업계 DRAM 공급부족 심화와 경쟁사 대비 여유로운 Fab Space를 고려할때 DRAM Capex 상향을 통해 공정 전환과 증설을 서두를 가능성이 높다는 판단이다.

"없어 못 판다" 난야 12월 매출 5배↑

대만의 메모리 제조회사 난야 테크놀로지가 범용 D램 가격 폭등에 힘입어 지난해 12월 매출이 전년 대비 5배 이상 증가한 것으로 나타났다.

마이크론에 이어 난야의 매출이 급등한 것으로 확인되면서 삼성전자(005930)와 SK하이닉스(000660)의 4분기 실적 역시 '어닝 서프라이즈'를 기록할 것이란 기대감도 커지고 있다.

https://naver.me/GUmiJlVV

[한투증권 강경태] 조선


보고서 링크: https://vo.la/TvkbzQ8

HD한국조선해양 그룹 2026년 경영 목표 관련 코멘트

■ HD현대중공업 수주 목표 2025년 대비 36% 증가, 특수선 목표 뚜렷

- 수주 목표 면에서 살펴볼 특징은 두 가지. 첫째, HD현대중공업의 수주 목표가 과거 어느 해보다 전향적. 특수선과 해양 목표가 높게 책정됐기 때문

- HD현대중공업의 2026년 수주 목표는 204억달러. 2025년 수주 성과(150억달러, 미포 합산)에 비해 35.7% 증가한 것. 2026년 수주 목표 204억달러를 부문별로 살펴보면, 조선은 145억달러, 해양은 32억달러, 엔진기계는 27억달러인데, 조선과 해양의 경우, 2025년 성과를 큰 폭으로 뛰어넘는 목표가 설정

- 주목할 곳은 조선 부문. 조선 제품(상선, 특수선) 중 2025년 상선 수주 성과(104억달러, 미포 합산)가 좋았다는 점을 주지. 2026년 상선 시황과 2025년의 높은 기저를 감안하면, 2026년 조선 수주 목표는 특수선이 한 몫하고 있을 것. 2026년에 상선을 2025년 성과만큼 수주한다 가정하면, 41억달러 이상이 특수선 목표일 것

■ 베트남, 필리핀 조선사도 수주 목표 공시, LR2 탱커 18척 이상 목표

- 둘째, HD Hyundai Asia Holdings의 목표가 따로 공시. HD Hyundai Asia Holdings는 HD현대베트남조선, HD현대중공업필리핀을 자회사로 둔 싱가포르 소재 지주사

- HD한국조선해양은 2026년 별도 기준 수주 목표로 1,365백만달러를 공시했는데, 이 목표가 Asia Holdings 몫이라고 추정. 베트남과 필리핀 조선소의 주력 선종은 LR2 사이즈(115,000DWT) 탱커

- 해당 선종의 현재 클락슨 시세가 1척당 75백만달러인 점을 감안하면, 2026년 한 해 동안 18척 이상을 수주하겠다는 목표로 해석할 수 있음. HD현대베트남조선이 수주 선종을 다변화할 계획인 점을 고려해도, 2026년 수주는 탱커 위주로 나타날 것

■ 컨센서스 조정 필요, 온기 비교 시 2025년 매출 성과 대비 11% 증가

- 2026년 HD현대중공업의 실적 컨센서스는 상향 조정될 것. 아직 HD현대미포 합병 효과를 충분히 반영하지 않았기 때문

- 매출 목표는 강조할 만한 특징없이 평이. HD현대중공업의 2026년 연결 매출액 목표는 24조 4,084억원이다. 2025년 잠정 성과(17조 6,519억원)에 비해 38.3% 증가하는 것이며, 컨센서스에 비해 14.0% 높음

- 2025년 잠정 성과는 미포의 한달치 매출액, 2026년 목표는 미포 일년치 매출액을 포함하고 있다는 점을 강조. 온기로 비교하면, 2026년 매출액 목표는 2025년 성과에 비해 약 11% 증가. 조선, 해양, 엔진기계 전 부문이 고르게 성장하기 때문에, 실적 면에서 풍요로운 한 해가 될 것

'MSCI 선진국 편입' 본격 시동…외환·자본시장 전면 개편 로드맵 공개 <뉴스핌>

정부가 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국 지수 편입을 목표로 외환·자본시장 구조를 전면 개편한다. 외환시장 24시간 개장과 역외 원화결제 시스템 구축, 글로벌 표준에 맞춘 증권 거래·결제 체계 도입 등 시장 접근성을 근본적으로 개선하는 종합 로드맵을 추진할 예정이다.

재정경제부는 7일 이런 내용을 담은 'MSCI 선진국 지수 편입을 위한 외환·자본시장 종합 로드맵'을 발표하고, 한국 자본시장을 선진 투자환경으로 전환해 장기·안정적 글로벌 투자 수요 기반을 구축하겠다는 목표를 제시했다. 이는 그동안 MSCI가 지적해온 외환시장 자유화와 투자자 등록·결제, 정보 흐름 등 핵심 평가 항목을 구조적으로 개선하기 위한 조치다.

정부 로드맵의 핵심은 외환·자본시장 전반을 글로벌 표준 수준으로 끌어올리는 것이다. 이를 위해 ▲외환시장 선진화 ▲글로벌 표준 증권 거래·결제 체계 구축 ▲투자자 등록·계좌개설 편의성 제고 ▲공매도 규제 합리화 ▲영문 정보공시 개선 ▲현물이체·장외거래 제약 해소 ▲선진 배당절차 확산 ▲투자상품 가용성 확대 등 8대 분야 개혁 과제를 제시했다.

https://m.news.nate.com/view/20260107n20871

📮[메리츠증권 조선/기계 배기연]
2026.1.7 (수)

HD현대중공업 (329180)
4Q25 Preview: 2026년에도 Top-Pick, 의심은 없다

▶️ 회사가 공시한 매출 전망 24.4조원, 긍정
- 구 HD현대미포를 흡수하여 완전한 체력으로 맞이한 2026

- 회사가 공시한 2026년 매출액은 24조 4,084억원

- 메리츠증권 2026년 매출 전망 23조 9,459억원을 제시, 달성 가능성 낙관

- 회사가 보수적인 환율 기준을 상정했을 개연성과 최근 높은 원/달러 환율 동향을 고려했을 때 매출 목표의 초과 달성을 기대


▶️ 회사가 공시한 수주 전망 204억달러, 더욱 긍정
- 2026년 세부 수주 목표는 1) 조선 145억달러, 2) 해양 36억달러, 3) 엔진기계 27억달러

- 상선과 특수선(군함)으로 나뉘는 조선 사업부에서, 상선의 2025~26년 평균 매출액 약 110억달러(메리츠증권 전망치)만큼만 신규 수주로 채우면 적어도 30억달러 이상의 군함 수주를 자신하는 상황

- 특수선 부문에 대한 매출 목표를 2030년 7조원, 2035년 10조원으로 제시한 바 있는 2026년부터 수주 곳간을 본격적으로 채울 예정

- 미 해군 물량 확보가 시작되기 전부터 필리핀, 페루, 중동, 캐나다 등에서 추가 사업 기회를 발굴하는 중

- 특수선 부문의 2025년 매출액은 1조 514억원(YoY -8.1%)으로 추정한다. 2028년에는 4조 5,546억원으로 전망한다.


▶️ 2028년 예상 ROE 22.4%, PBR 3.6배 적용해 적정주가 720,000원
- 2026년 조선업 Top-Pick
- 2025년 주가의 변동성을 야기했던 미 해군 협력이 확정되는 시점을 예측하기에는 여전히 어려움이 있으나, 미국 외 해외 특수선 수주에 대한 회사의 자신감을 전망 공시에서 확인



자료: https://buly.kr/GP46TwN

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

HD한국조선해양, 새해 첫 LNG선 4척 수주… 1.5조원 규모
https://n.news.naver.com/mnews/article/417/0001123111

HD현대중공업, 美 해군 군수지원함 MRO 추가 수주
https://www.newsis.com/view/NISX20260107_0003468153

한화오션, 선별수주 전략에도 연간 11%대 성장
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202601021239172320103969&lcode=00&page=1&svccode=00

대만 에버그린, '4조원' 규모 대형 컨테이너선 발주...한·중·일 3파전
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=96542

TKMS·폭스바겐 '원팀' 구축 가능성…캐나다 잠수함 수주전 '최대변수' 등장
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=96527

일론: "빠진 퍼즐 조각이 하나 있는데, 그건 바로 팹(Fab)입니다. 그리고 그 팹은 반드시 '새로운 팹'이어야 합니다. (인텔의 기존 팹 자산을 인수하지 않는 이유에 대해). 저는 이 문제가 반드시 해결되어야만 한다는 결론을 내렸습니다.

TSMC가 과잉 설비(overbuilding)를 우려하는 것은 타당하지만, 아마도 그들이 대는 이유는 틀렸을 수 있습니다. 그들이 설비를 무작정 늘리지 말아야 할 진짜 이유는, 향후 9~12개월 내에 '에너지 제약(Energy constraint)'이 닥칠 것이기 때문입니다. (AI 데이터센터를 돌리려면 막대한 전력, 변압기, 냉각 장치가 필요하니까요). 이 요소들 중 하나라도 빠지면 AI 칩은 아예 켤 수조차 없습니다.

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일론: 테라팹(Terafab)이 필요합니다.

삼성 파운드리, 5년 절치부심…퀄컴 물량 따내고 TSMC '추격'

https://naver.me/GCgfzrZT

퀄컴이 차세대 AP 생산을 삼성전자에 맡기는 방안을 추진하는 것으로 확인됐다. 최대 수조원에 이르는 파운드리(반도체 수탁생산) 계약이 성사되면 삼성의 ‘아픈 손가락’으로 꼽히던 파운드리 사업 정상화에도 속도가 붙는다.

[단독] 삼성전자 파운드리 최신 퀄컴칩 만든다

퀄컴CEO "2나노칩 맡길 것"

테슬라서 24조원 수주 이어
차세대AP 수조원 계약 유력

세계적 모바일 애플리케이션프로세서(AP) 기업인 미국 퀄컴이 차세대 AP 생산을 삼성전자에 맡기는 방안을 추진하는 것으로 확인됐다. 최대 수조원에 이르는 파운드리(반도체 수탁생산) 계약이 성사되면 삼성의 ‘아픈 손가락’으로 꼽히던 파운드리 사업 정상화에도 속도가 붙는다.

크리스티아노 아몬 퀄컴 최고경영자(CEO)는 지난 5일 미국 라스베이거스에서 개막한 ‘CES 2026’ 현장에서 기자와 만나 “여러 파운드리 기업 중 삼성전자와 가장 먼저 최신 2나노미터(㎚·1㎚=10억분의 1m) 공정을 활용한 위탁생산 논의를 시작했다”며 “조만간 상용화를 목표로 설계 작업도 끝낸 상태”라고 말했다. 퀄컴이 삼성 파운드리에 차세대 AP 생산을 맡기는 계획을 밝힌 것은 이번이 처음이다.

계약이 최종 성사되면 삼성은 2022년 이후 끊긴 퀄컴의 최첨단 제품 생산을 5년 만에 재개한다. 퀄컴은 2021년까지 삼성 파운드리에 최첨단 AP 생산을 맡겼지만, 이후 대만 TSMC로 거래처를 돌렸다. 퀄컴의 까다로운 요구 사항을 삼성이 제대로 맞추지 못했기 때문이다.

퀄컴이 삼성 파운드리에 다시 눈을 돌린 것은 삼성이 낮은 수율과 발열 등 고질적인 문제를 상당 부분 해결했다고 판단했기 때문인 것으로 알려졌다. 지난해 7월 삼성이 테슬라로부터 165억달러(약 24조원)에 이르는 차세대 인공지능(AI) 칩 ‘AI6’ 생산을 수주하는 등 기술 신뢰도가 높아진 것도 영향을 미쳤다. 퀄컴이 TSMC에만 맡겨 온 차세대 칩 생산을 삼성으로 이원화하려는 전략을 세운 것도 한몫했다는 분석이 나온다.

업계 관계자는 “TSMC에 밀린 삼성이 오히려 2㎚ 최첨단 공정으로 정면 승부에 나선 게 주효했다”며 “테슬라에 이어 퀄컴까지 고객으로 확보하면 더 많은 글로벌 기업 물량을 수주할 수 있을 것”이라고 말했다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005234226?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

[단독] 삼성전자 파운드리 최신 퀄컴칩 만든다

(한국경제) 크리스티아노 아몬 퀄컴 최고경영자(CEO)는 지난 5일 미국 라스베이거스에서 개막한 ‘CES 2026’ 현장에서 기자와 만나 “여러 파운드리 기업 중 삼성전자와 가장 먼저 최신 2나노미터(㎚·1㎚=10억분의 1m) 공정을 활용한 위탁생산 논의를 시작했다”며 “조만간 상용화를 목표로 설계 작업도 끝낸 상태”라고 말했다. 퀄컴이 삼성 파운드리에 차세대 AP 생산을 맡기는 계획을 밝힌 것은 이번이 처음이다.

단독] 삼성전자 파운드리 최신 퀄컴칩 만든다

- 크리스티아노 아몬 퀄컴 최고경영자(CEO)는 지난 5일 미국 라스베이거스에서 개막한 ‘CES 2026’ 현장에서 기자와 만나 “여러 파운드리 기업 중 삼성전자와 가장 먼저 최신 2나노미터(㎚·1㎚=10억분의 1m) 공정을 활용한 위탁생산 논의를 시작했다”며 “조만간 상용화를 목표로 설계 작업도 끝낸 상태”라고 말했다. 퀄컴이 삼성 파운드리에 차세대 AP 생산을 맡기는 계획을 밝힌 것은 이번이 처음이다.

계약이 최종 성사되면 삼성은 2022년 이후 끊긴 퀄컴의 최첨단 제품 생산을 5년 만에 재개한다. 퀄컴은 2021년까지 삼성 파운드리에 최첨단 AP 생산을 맡겼지만, 이후 대만 TSMC로 거래처를 돌렸다. 퀄컴의 까다로운 요구 사항을 삼성이 제대로 맞추지 못했기 때문이다.

퀄컴이 삼성 파운드리에 다시 눈을 돌린 것은 삼성이 낮은 수율과 발열 등 고질적인 문제를 상당 부분 해결했다고 판단했기 때문인 것으로 알려졌다. 지난해 7월 삼성이 테슬라로부터 165억달러(약 24조원)에 이르는 차세대 인공지능(AI) 칩 ‘AI6’ 생산을 수주하는 등 기술 신뢰도가 높아진 것도 영향을 미쳤다. 퀄컴이 TSMC에만 맡겨 온 차세대 칩 생산을 삼성으로 이원화하려는 전략을 세운 것도 한몫했다는 분석이 나온다.

업계 관계자는 “TSMC에 밀린 삼성이 오히려 2㎚ 최첨단 공정으로 정면 승부에 나선 게 주효했다”며 “테슬라에 이어 퀄컴까지 고객으로 확보하면 더 많은 글로벌 기업 물량을 수주할 수 있을 것”이라고 말했다.

https://naver.me/5dAd08sR

"삼전·하닉 또 최고가" 환호 속 목표가 줄상향
-일부 기존 전망치 넘어서자, 이틀간 리포트 수정 '11건'

삼성전자, 하이닉스 실적 추이 및 전망

국내 수입차 30만대 시대 개막
-테슬라 100% 성장

기아 판매 신기록 세운 날…정의선 “테슬라처럼 혁신하라”
-테슬라는 데이터셋 수집·구축·라벨링부터 대규모 사전학습, 그리고 모델에 최적화된 데이터센터 운영까지 AI 핵심역량을 모두 내재화한 덕분에 AGI(범용인공지능) 같은 고도화된 목표를 추구할 수 있었고, 경쟁사가 결코 모방할 수 없는 초격차 만들어내고 있다. 외부모델을 단순히 ‘파인 튜닝(이미 구축된 AI 모델을 추가학습시켜 최적화하는 것)’하는 수준을 넘어 AI 원천기술 자체를 반드시 내재화해야 한다.
https://www.joongang.co.kr/article/25395326

엔비디아가 자율주행 기술을 공개하자 일론 머스크는 담담히 말했다.

"99%까지는 금방 갈 겁니다. 하지만 문제는 나머지 1% 분포의 긴 꼬리를 해결하는 건 정말 어렵죠. 솔직히, 그들이 성공하길 바랍니다."

엔비디아, 신형 벤츠 CLA에 레벨 2 운전자 보조 소프트웨어 탑재

https://www.cadgraphics.co.kr/newsview.php?pages=news&sub=news&catecode=2&subcate=5&num=77840

[영상] CES 2026 젠슨황이 공개한 엔비디아 자율주행 풀영상

https://www.viva100.com/article/20260107500662

한국도로공사, 테슬라 FSD 시험주행 결과보고 공개 "일반 운전자 수준 이상"

https://www.spochoo.com/news/articleView.html?idxno=118380

한국의 많은 모델 3/Y 소유자들이 FSD (완전 자율 주행) 기능 도입을 기다리고 있습니다.

https://x.com/tslachan/status/2003737368919232917?s=46

정의선 회장, 포티투닷 자율주행 기술 점검…"개발 지원 지속할 것"

https://www.mt.co.kr/industry/2025/12/24/2025122410564729621

셀트리온 "JP모건 제약·바이오 행사서 위탁 생산 전략 발표"
https://biz.chosun.com/science-chosun/bio/2026/01/07/2SHG2VWNRFAHNMPXBE57HKZ7KE/

일동제약, 경구용 비만약 개발 분기점 … 기술수출로 빛보나
https://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2026/01/07/2026010700185.html

삼천당제약, 美 3조원 잭팟...장기지속형 주사제 '류프로렐린' 계약 본격화
https://www.finance-scope.com/article/view/scp202601070011

삼일제약이 국내 독점 판권 보유한 ‘로어시비빈트’, FDA에 신약 허가신청서 제출
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006196007?sid=101