• 알파벳-메타
: 메타, 알파벳의 TPU 임대하기 위해 수십억 달러 규모의 다년간의 계약 체결. 이르면 내년부터 TPU를 직접 구매할 가능성도 거론

--> 새로운 이야기는 아니고, 작년 11월부터 나왔던 내용입니다. 수십억 달러면 2026년 CAPEX 1,250억 달러(예상)의 극히 일부입니다. 일전에 리포트를 통해 전환비용을 감당가능해 AI 칩 소스를 다각화할 수 있는 일부 기업만이 실험적으로 TPU를 쓸 수 있다고 생각한다고 말씀드렸습니다!

11월 보도
: https://www.reuters.com/business/meta-talks-spend-billions-googles-chips-information-reports-2025-11-25

이번 보도
: https://www.reuters.com/business/google-signs-multibillion-dollar-ai-chip-deal-with-meta-information-reports-2026-02-26

구글-메타, 수십억 달러 규모 AI 반도체 계약 체결 보도

+ 메타의 자체 칩 난항 & 구글 TPU 확장 전략

: 메타가 구글 TPU를 임대해 신규 AI 모델 개발에 활용하는 계약. 다년 계약으로 규모는 수십억 달러

: 내년부터 메타가 자사 데이터센터에 사용할 TPU를 직접 구매하는 방안도 논의 중이나, 현재 구체적 진행 상황은 확인되지 않음

: 메타는 AI 모델 학습용으로 개발 중이던 차세대 프론티어 칩 프로젝트를 설계 난항 끝에 중단. 복잡도가 낮은 버전에 집중하는 방향으로 전략 수정

: 개발 지연, 재설계 리스크, 전력 효율 및 소프트웨어 안정성 문제 등을 감안할 때 엔비디아와 경쟁 가능한 자체 학습 칩 구축 시도에 대한 내부적으로 회의적 시각 존재

: 구글은 사모펀드와 합작법인(JV) 설립, SPV를 통해 TPU 매입 후 재임대 구조 등 다양한 금융, 공급 모델 검토 중. JV는 TPU 기반 자체 클라우드 형태로 운영까지 포함 가능

https://news.1rj.ru/str/Samsung_Global_AI_SW

[단독] 메타, AI 훈련용 칩 개발 프로젝트 폐기 $META

(The Information) 메타가 고성능 AI 훈련용 칩인 '올림푸스(Olympus)' 개발 프로젝트를 전격 폐기했다. 프로젝트 중단의 주요 원인은 칩 설계 과정에서의 심각한 기술적 문제와 성능 목표 달성 실패로 알려졌다. 칩 설계 부서의 핵심 인력 이탈과 잦은 전략 변경이 프로젝트 실패의 배경 중 하나로 지적됐다. 훈련용 칩은 포기했지만, 광고 추천 등에 쓰이는 추론용 칩인 MTIA 개발은 여전히 진행 중이며, 2026년 3세대 출시를 목표로 하고 있습니다.

브로드컴, 3.5D F2F 패키징 제품 출하 시작 $AVGO

(Official) 브로드컴이 업계 최초로 2nm 공정을 적용한 3.5D Face-to-Face(F2F) 컴퓨팅 SoC 출하를 시작했다. 이 칩은 브로드컴의 독자적인 3.5D XDSiP 패키징을 기반으로 제작된 맞춤형 솔루션이다. 3.5D 기술은 기존의 2.5D 패키징 기법에 다이를 서로 마주 보게 쌓는 3D-IC 통합 기술인 F2F를 결합한 형태다. 이러한 적층 구조는 신호 밀도를 극대화하고 전력 효율성을 높이며 데이터 전송 지연 시간을 획기적으로 낮춘다. 이번 첫 제품은 일본 후지쯔(Fujitsu)에 공급되었으며 차세대 고성능 프로세서인 '후지쯔 모나카' 프로젝트의 핵심 동력으로 활용된다.

[단독] ASML, High-NA EUV 양산 준비 완료 $ASML

(Reuters) ASML은 차세대 노광 장비인 '하이-NA EUV'가 반도체 대량 양산에 투입될 기술적 준비를 마쳤다고 발표했다. 해당 장비는 이미 500,000장의 웨이퍼를 처리하며 정밀도와 신뢰성을 입증했고, 생산 가동률은 현재 80% 수준에서 연말 90% 달성을 목표로 한다. 하이-NA EUV는 대당 약 4억 달러(기존 대비 2배)에 달하는 고가 장비이며, 인텔과 TSMC 등 반도체 제조사들이 실제 양산 라인에 완전히 통합하기까지는 향후 2~3년의 테스트 기간이 소요될 전망이다.

* 델 시간외 +10%


2026년 4분기 실적 발표

매출: 334억 달러 (예상치 314억 1천만 달러), 전년 대비 +39%

조정 주당순이익: 3.89달러(예상치 3.52달러), 전년 대비 +45%

ISG 매출: 196억 달러, 전년 대비 73% 증가
AI 최적화 서버 매출: 90억 달러, 전년 대비 +342%

2027년 연간 가이던스 :

매출: 1,380억 달러~1,420억 달러 (추정치 1,249억 달러), 전년 대비 +23% 증가

조정 주당순이익: 12.90달러(예상치 11.49달러), 전년 대비 +25%

AI 최적화 서버 매출: 약 500억 달러, 전년 대비 103% 증가

Dell Technologies Stock Pops on Strong Earnings. AI Demand Boosts Revenue.

이정도면 다들 반도체 상승분 잘 관리하고 있는 것 같은데요…?

4Q 조정 주당순이익(EPS) 3.89달러 (Cons 3.53달러)

4Q 매출 333억8,000만 달러 (Cons 316억 7,000만 달러)

투자자들은 또한 델이 상승하는 메모리 비용을 어떻게 관리하고 있는지에도 긍정적으로 반응했다. AI 구동에 필요한 메모리 수요가 공급을 초과하면서 기술 하드웨어 기업들의 마진에 압박이 가해지고 있기 때문이다.

그러나 델의 4분기 매출총이익률은 20.5%로, 월가 예상치 20.3%를 소폭 상회했다.

클라크 COO는 이번 컨퍼런스콜에서 “현재 환경은 매우 역동적이며, 전례 없는 AI 수요가 지속적인 공급 부족과 잦은 가격 재조정을 초래하고 있다”고 말했다.

그는 이어 “우리는 이러한 환경을 실시간으로 관리하고 있으며, 과거 사이클에서 얻은 교훈을 적용해 회복탄력성을 높이고 입지를 강화하고 있다”고 덧붙였다.
https://www.barrons.com/articles/dell-earnings-stock-price-5607c090

Dell Technologies Inc.
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 2026회계연도 4분기 매출은 전년 대비 39% 증가한 333억 8,000만 달러~334억 달러를 기록 (시장 예상치 316억 7,000만 달러 상회)
- 4분기 조정 EPS 3.89달러를 기록 (시장 예상치 3.53달러 상회)
- 해당 분기 순이익은 22억 6,000만 달러(주당 3.37달러)로 집계 (전년 동기 15억 3,000만 달러 대비 증가)
- 인프라 솔루션 그룹(ISG) 매출은 AI 서버 수요에 힘입어 전년 대비 73% 급증한 188억 2,000만 달러를 기록
- 서버 및 네트워킹 매출은 AI 서버 수요 확대로 인해 전년 대비 112% 성장
- 제품 판매 매출은 53% 증가한 반면 서비스 매출은 2% 감소를 기록
- 2026회계연도 연간 총 매출은 역대 최고치인 1,135억 달러를 기록
- 영업 현금 흐름은 분기 기준 역대 최고치인 47억 달러를 달성
- AI 최적화 서버 주문액은 640억 달러를 기록했으며 연간 출하량은 250억 달러를 상회
- 2027회계연도 신규 회계연도에 진입하며 AI 서버 수주 잔고는 43억 달러~220억 달러 규모로 집계
- 2027회계연도 전체 매출은 1,380억 달러~1,420억 달러 사이가 될 것으로 전망 (시장 예상치 1,246억 9,000만 달러 상회)
- 2027회계연도 조정 주당순이익(EPS)은 중간값 기준 12.90달러로 설정 (시장 예상치 11.45달러 상회)
- 2027회계연도 1분기 매출은 347억 달러~357억 달러 사이가 될 것으로 예상 (시장 예상치 289억 9,000만 달러 상회)
- 2027회계연도 1분기 조정 주당순이익(EPS)은 중간값 기준 2.90달러에 이를 것으로 전망 (시장 예상치 2.34달러 상회)

[삼성 이영진] 코어위브(CRWV) 가이던스 요약

■ F1Q26 가이던스
: 매출 19~20억 달러
vs 컨센 22.9억 달러
: 조정 영업이익 0~4,000만 달러
vs 컨센 4.06억 달러
: CapEx 60~70억 달러
vs 컨센 76.6억 달러

■ FY26 가이던스
: 매출 120~130억 달러
vs 컨센 121.4억 달러
: 조정 영업이익 9~11억 달러
vs 컨센 25.1억 달러
: CapEx 300-350억 달러
vs 컨센 269.2억 달러

+ FY26 ARR 170~190억 달러, FY27 ARR 300억 달러
+ 장기 영업 마진 25~30% 달성 자신

https://s205.q4cdn.com/133937190/files/doc_financials/2025/q4/CoreWeave-4Q25-Outlook-Presentation-vF.pdf

감사합니다.

CoreWeave Inc.
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 2025년 4분기 매출은 전년 대비 110% 증가한 15억 7,000만 달러를 기록 (시장 예상치 15억 5,000만 달러 상회)
- 4분기 순손실은 4억 5,200만 달러로 집계 (시장 예상치 3억 4,200만 달러보다 손실 폭 확대)
- 4분기 주당순손실은 89센트를 기록
- 2025년 연간 총 매출은 50억 달러를 돌파하며 클라우드 플랫폼 역사상 최단기간 기록을 달성
- 2025년 연간 순손실은 11억 7,000만 달러를 기록 (전년도 8억 6,300만 달러 손실 대비 확대)
- 매출 백로그(주문 잔액)는 2025년 초 대비 4배 증가한 668억 달러를 기록
- 4분기 순이자 비용은 전년 대비 160% 급증한 3억 8,800만 달러를 기록
- 2025년 연간 순이자 비용은 전년 대비 240% 증가한 12억 3,000만 달러로 집계
- 4분기 조정 EBITDA는 8억 9,800만 달러를 기록 (시장 예상치 9억 2,900만 달러 하회)
- 4분기 운영 비용은 전년 대비 2배 이상 증가한 16억 6,000만 달러를 기록
- 2025년 말 기준 총 부채는 213억 7,000만 달러로 집계
- 활성 전력 용량은 4분기에 260메가와트(MW)가 추가되어 총 850메가와트 이상을 확보
- 향후 확장을 위해 총 3.1기가와트(GW) 규모의 전력 계약을 체결
- 2026년 자본 지출(CAPEX)은 103억 1,000만 달러를 기록할 것으로 집계

Block(XYZ US) 시간외 주가 +22% 급등

4Q25 실적은 기대 수준이었지만, FY26 가이던스가 예상보다 견조한 결과. Block은 대규모 감원도 발표. 1만명을 넘는 직원수를 6,000명 수준으로 줄일 예정

» IonQ, 실적 및 가이던스 서프라이즈 반영하며 +21.2% 상승. 견고한 수요 확인 평가

» 주요 양자컴퓨팅 기업들의 동반 강세

[Wedbush] IonQ(IONQ) by Antoine Legault
🔹2026년 성과 가시화를 위한 전략적 포지셔닝 확대
  - Superpositioning Itself For Success in 2026

» 목표주가: 60달러
» 투자의견: Outperform

» IonQ의 4분기 및 연간 실적은 시장 기대를 큰 폭으로 상회했습니다. 4분기 매출은 6,200만달러로, 기존 가이던스(약 4,200만달러)를 55% 상회했으며, 2025년 연간 매출은 1억3,000만달러로 기존 가이던스 상단(1억1,000만달러)을 약 20% 초과했습니다. 또한 2026년 매출 가이던스는 중간값 기준 2억3,500만달러로, 기존 컨센서스를 20% 이상 웃돌았습니다. 2025년 매출 성장률은 약 80%를 기록했으며, 2026년에는 이보다 더 높은 성장을 예상하고 있습니다.

» 수요 측면에서는 양자 시스템에 대한 수요가 공급을 초과하고 있다고 언급했으며, 상업 고객 기반 확대가 두드러집니다. 2025년 전체 매출의 60% 이상이 상업 고객에서 발생했는데, 이는 연구기관 중심을 넘어 실제 기업 고객이 IonQ의 기술 로드맵과 클라우드 기반 양자 컴퓨팅 접근에 가치를 부여하고 있음을 의미합니다.

» 수주잔고(RPO)는 4Q24 기준 7,700만달러에서 4Q25 기준 3억7,000만 달러로 급증했으며, 이 중 약 40%가 향후 12개월 내 매출로 인식될 예정입니다. 이는 향후 매출 성장 가시성을 높이는 요인입니다. 정부 및 국방 계약과 관련해서는 단기 실적의 핵심 동력은 아니라고 밝혔지만, 풀스택 양자 솔루션 역량과 연방·국가안보 경험을 갖춘 인력 영입을 바탕으로 향후 연방 정부 및 국방 계약 수주에 유리한 위치에 있다는 평가입니다. 재무적으로는 4Q25 기준 약 33억 달러의 현금 및 투자자산을 보유하고 있어(제안된 SKYT 인수 시 약 10억 달러 사용 예정), 공격적인 R&D 투자와 전략적 M&A를 지속할 수 있는 충분한 유동성을 확보하고 있습니다.

» 투자의견은 Outperform을 유지하며, 목표주가 60달러를 제시합니다. 이는 WACC 20%, 영구성장률 5%를 가정한 10년 DCF 모델에 기반합니다. 순수 양자컴퓨팅 기업 중 첫번째 실적 발표로, 업종 전반에 대한 긍정적 신호이자 상업적 수요 확대 현상을 확인시켜주는 이벤트로 평가됩니다.

» AI 산업의 영역 확장이 지속될 것이라는 전망은 기존 비즈니스의 위험 요인으로 인식

» 수익 구조와 경쟁 관계의 예측 불확실성이 소프트웨어 뿐만 아니라 다수의 산업 전반에서 불안감을 자극

美 CEO들 "산업 최대 위험 요소는 AI"…조사 편입 이래 첫 1위
- 컨퍼런스보드·비즈니스카운슬 조사
- CEO 신뢰지수 작년초 이후 최고 "낙관론"
https://n.news.naver.com/article/001/0015927970?sid=104

» 미국 CEO들을 대상으로 한 서베이에 따르면, 해당 산업의 리스크를 묻는 질문에 대하여 가장 많은 경영자들이 'AI와 신기술'을 위험 요인이라고 응답. 지난 4분기 53%에서 60%까지 크게 상승

» 이어 지정학적 리스크와 사이버 리스크가 2위와 3위 포지션에 위치

충격적인 소식

넷플릭스, 워너브라더스 인수 공식 철회 발표

NFLX 장후 9퍼 급등

https://about.netflix.com/news/netflix-declines-to-raise-offer-for-warner-bros

美, 데이터센터 건설 5년만에 첫 감소 전환 의미는?
https://naver.me/FiPaQ4fP

문제는 수요가 아니라 전력·부지·인허가 병목에서 비롯됐다는 분석이 유력한 것으로 보인다.

👉 언제나 그렇듯 전력망 이슈