https://avc.com/2020/01/what-will-happen-in-the-2020s/
Предсказания, что произойдет с миром в следующие ~10 лет (c фокусом на технологические тренды) от Fred Wilson, весьма успешного венчурного инвестора.
Почему такое вообще имеет смысл читать. С одной стороны, венчурные инвесторы достаточно глубоко разбираются в вопросе, так как их прямая работа – предсказывать тренды и ставить на них раньше остальных (в этом отличие от журналистов). С другой стороны, сами VC заработать ничего не могут, так как не трейдят на публичном рынке акций, а инвестируют в предпринимателей, которых еще нужно найти (в этом отличие от скрытных хэдж-фонд менеджеров). Короче, 100% incentive alignment.
Предсказания, что произойдет с миром в следующие ~10 лет (c фокусом на технологические тренды) от Fred Wilson, весьма успешного венчурного инвестора.
Почему такое вообще имеет смысл читать. С одной стороны, венчурные инвесторы достаточно глубоко разбираются в вопросе, так как их прямая работа – предсказывать тренды и ставить на них раньше остальных (в этом отличие от журналистов). С другой стороны, сами VC заработать ничего не могут, так как не трейдят на публичном рынке акций, а инвестируют в предпринимателей, которых еще нужно найти (в этом отличие от скрытных хэдж-фонд менеджеров). Короче, 100% incentive alignment.
Forwarded from За четыре моря
Как я писал пару дней назад, Китай — удивительно децентрализованная страна, так что управленческие навыки региональных руководителей играют огромную роль: когда власти слишком много, можно успеть угробить экономику региона быстрее, чем тебя уволят. Китайская система интересна двумя особенностями, которые помогают эту проблему решить.
Во-первых, с руководителями регионов заключают индивидуальные контракты, где фиксируют KPI, которые необходимо выполнить, чтобы сохранить должность или получить повышение. На прикрепленной картинке — довольно старый и упрощенный пример такого контракта из статьи Михаэля Рохлица. Впрочем, принцип не изменился до сих пор — есть ряд направлений с разными весами (скажем, рост ВРП — 10%, а защита окружающей среды — 5%) и целевые показатели, которых необходимо достичь. Так что экономической свободы у губернаторов и секретарей вроде бы много, но они отлично знают, что если задание партии не будет выполнено, на должности они не задержатся.
Во-вторых, предполагается, что повышение получают только самые способные — это утверждение спорное, но есть немало подтверждений тому, что меритократия в Китае действительно работает. Например, в 2005 году двое ученых из Гонконга и Пекина провели довольно простое исследование: они изучили, как рост ВВП в регионе влияет на вероятность повышения руководителей — секретаря партии и губернатора. Оказалось, что, при прочих равных, чем выше экономический рост — тем выше вероятность повышения (не буду вдаваться в детали, но они учли средний уровень роста ВВП в регионах в прошлые годы, чтобы не получилось, что продвигают тех, кого назначили в провинции, где экономика и до этого росла быстрее всего).
Чуть более свежее исследование, опубликованное в 2018 году, уточняет: эффективность управления важна в том случае, если чиновник находится на сравнительно низком уровне — например, управляет префектурой; а вот тех, кто уже руководит регионом, повышают независимо от экономических результатов — видимо, бóльшую роль играют личные и отношения с высшим руководством и лояльность. Это делает меритократию в Китае неидеальной, но все равно довольно эффективной: дойти до уровня губернатора все равно непросто, так что бездарностей там не бывает.
Кстати, если посмотреть на Россию, оказывается, что для того, чтобы остаться в должности, губернаторам было куда важнее обеспечить высокие результаты «Единой России» на выборах, чем экономический рост в регионе. Такие вот особенности электорального авторитаризма.
В Китае же, который не утруждает себя необходимостью проводить выборы (даже такие, как в России) меритократия становится особенно важной еще и потому, что на высшие политические позиции обычно попадют после опыта управления регионом, а то и несколькими (подробнее писал здесь). Так что если наверх действительно продвигают лишь самых способных, оказывается, что и руководство страны состоит исключительно из компетентных управленцев.
Впрочем, далеко не все уверены, что это так — в следующий раз расскажу о том, как классно исследуют роль личных отношений в Китае — например, выстраивая карты социальных связей всей политической элиты страны на основе их биографий. И это уж точно универсальный механизм, который работает в любой политической системе — что в Китае, что в России, что в США).
Во-первых, с руководителями регионов заключают индивидуальные контракты, где фиксируют KPI, которые необходимо выполнить, чтобы сохранить должность или получить повышение. На прикрепленной картинке — довольно старый и упрощенный пример такого контракта из статьи Михаэля Рохлица. Впрочем, принцип не изменился до сих пор — есть ряд направлений с разными весами (скажем, рост ВРП — 10%, а защита окружающей среды — 5%) и целевые показатели, которых необходимо достичь. Так что экономической свободы у губернаторов и секретарей вроде бы много, но они отлично знают, что если задание партии не будет выполнено, на должности они не задержатся.
Во-вторых, предполагается, что повышение получают только самые способные — это утверждение спорное, но есть немало подтверждений тому, что меритократия в Китае действительно работает. Например, в 2005 году двое ученых из Гонконга и Пекина провели довольно простое исследование: они изучили, как рост ВВП в регионе влияет на вероятность повышения руководителей — секретаря партии и губернатора. Оказалось, что, при прочих равных, чем выше экономический рост — тем выше вероятность повышения (не буду вдаваться в детали, но они учли средний уровень роста ВВП в регионах в прошлые годы, чтобы не получилось, что продвигают тех, кого назначили в провинции, где экономика и до этого росла быстрее всего).
Чуть более свежее исследование, опубликованное в 2018 году, уточняет: эффективность управления важна в том случае, если чиновник находится на сравнительно низком уровне — например, управляет префектурой; а вот тех, кто уже руководит регионом, повышают независимо от экономических результатов — видимо, бóльшую роль играют личные и отношения с высшим руководством и лояльность. Это делает меритократию в Китае неидеальной, но все равно довольно эффективной: дойти до уровня губернатора все равно непросто, так что бездарностей там не бывает.
Кстати, если посмотреть на Россию, оказывается, что для того, чтобы остаться в должности, губернаторам было куда важнее обеспечить высокие результаты «Единой России» на выборах, чем экономический рост в регионе. Такие вот особенности электорального авторитаризма.
В Китае же, который не утруждает себя необходимостью проводить выборы (даже такие, как в России) меритократия становится особенно важной еще и потому, что на высшие политические позиции обычно попадют после опыта управления регионом, а то и несколькими (подробнее писал здесь). Так что если наверх действительно продвигают лишь самых способных, оказывается, что и руководство страны состоит исключительно из компетентных управленцев.
Впрочем, далеко не все уверены, что это так — в следующий раз расскажу о том, как классно исследуют роль личных отношений в Китае — например, выстраивая карты социальных связей всей политической элиты страны на основе их биографий. И это уж точно универсальный механизм, который работает в любой политической системе — что в Китае, что в России, что в США).
☝️ Интересный пост из отличного канала про политическое и экономическое устройство Китая. Более-менее совпадает с моими впечатлениями от книжек и бесед с членами Компартии: Китай управляется вполне рационально, не как демократия, а скорее как крупная технологическая корпорация. Все эти циклы KPI, performance reviews и promotion committees очень узнаются по Гуглу.
Про будущее Китая хватает противоположных мнений: то ли он вот-вот станет глобальным гегемоном, оставив США далеко позади (одним постом выше), то это пузырь, который вот-вот лопнет, особенно под натиском торговой войны.
Мои впечатления от общения с образованными китайцами такие, что они не любят болтать лишнего, но внутренне очень амбициозные (и в результате значимость Китая доходит до всех слишком медленно). В отличие от российской интеллигенции, искренне поддерживают правящую партию и ее курс на экспансию. В общем, ставлю на то, что в следующие 5 лет скучно жить не выйдет.
Про будущее Китая хватает противоположных мнений: то ли он вот-вот станет глобальным гегемоном, оставив США далеко позади (одним постом выше), то это пузырь, который вот-вот лопнет, особенно под натиском торговой войны.
Мои впечатления от общения с образованными китайцами такие, что они не любят болтать лишнего, но внутренне очень амбициозные (и в результате значимость Китая доходит до всех слишком медленно). В отличие от российской интеллигенции, искренне поддерживают правящую партию и ее курс на экспансию. В общем, ставлю на то, что в следующие 5 лет скучно жить не выйдет.
Иван Богатый – канал
Оказалось, что суммарно политической власти у бомжей больше, чем у техно-миллиардеров, поэтому пару дней назад прокурором города избрали вот этого дядьку. Оба его родителя сидят пожизненное за убийства при ограблении с отягчающими, а сам он раньше работал…
Нью-Йорк великолепен всем, и даже бомжи мне тут нравятся больше, чем в Сан-Франциско. Пока бомжи СФ безвольно размякают от травы и круглогодично теплого климата, бомжи НЙ преодолевают суровую погоду с гордостью и достоинством.
Ну как можно было не влюбиться в этого мужика? Пришлось отложить дела и специально сходить до банкомата. Best $40 I ever spent.
Ну как можно было не влюбиться в этого мужика? Пришлось отложить дела и специально сходить до банкомата. Best $40 I ever spent.
Уже от нескольких друзей слышал, что некоторые посты в канале хочется пообсуждать, а удобного способа это сделать нет. Я сам тоже за интерактивность: канал существует чтобы затевать непринужденные беседы, а не вещать. Как сторис в Инсте, только про технологии, а не про еду.
Пока прикрутил комментарии, есть еще опция сделать чат канала (как например тут). Не хочу плодить флудилки без необходимости, но если вы за чат – скажите мне об этом 👇
Пока прикрутил комментарии, есть еще опция сделать чат канала (как например тут). Не хочу плодить флудилки без необходимости, но если вы за чат – скажите мне об этом 👇
Иван Богатый – канал
Интересный анализ того, может ли short-selling спасти investigative journalism, который полезен обществу, но сам по себе сильно неприбылен. Красивая идея про то, как журналистика может срастись с финансами. Показательные цифры: Mother Jones потратили на нашумевшее…
Встретился с автором поста про investigative journalism & short-selling ☝️, а также поста про мотивацию писать бизнес-книги.
Занимается discretionary equities trading (когда решение купить или зашортить акции принимает человек на основании общей логики, а не алгоритм). Бьет рынок с помощью всяких необычных датасетов, посмотреть на которые другим инвесторам не приходило в голову. Например, всякие логи для маркетологов, или скачанные скриптом веб-данные, по которым можно оценить будущие обороты компании.
Пару лет работал аналитиком в SAC Capital, по которому сняли мой любимый сериал Billions. Кстати написал интересный рассказ про то, как его туда взяли с мутным резюме и без оконченного универа: портфолио-менеджера впечатлили его рассуждения в блоге. Twitter is the new LinkedIn, факт.
Поспрашивал насчет его мотивации публиковать так много интересной аналитики (это куча труда!). Кроме неформальной мотивации вроде новых знакомств, обмена идеями и "мне просто нравится" – генерация deal flow. Стартапы видят, что он сечет, и идут за инвестициями и советами к нему. Начинает вырабатываться карманная гипотеза, что системные исключения из принципа "those who know don’t talk, those who talk don’t know" в пределе неизбежно сходятся к VC.
Занимается discretionary equities trading (когда решение купить или зашортить акции принимает человек на основании общей логики, а не алгоритм). Бьет рынок с помощью всяких необычных датасетов, посмотреть на которые другим инвесторам не приходило в голову. Например, всякие логи для маркетологов, или скачанные скриптом веб-данные, по которым можно оценить будущие обороты компании.
Пару лет работал аналитиком в SAC Capital, по которому сняли мой любимый сериал Billions. Кстати написал интересный рассказ про то, как его туда взяли с мутным резюме и без оконченного универа: портфолио-менеджера впечатлили его рассуждения в блоге. Twitter is the new LinkedIn, факт.
Поспрашивал насчет его мотивации публиковать так много интересной аналитики (это куча труда!). Кроме неформальной мотивации вроде новых знакомств, обмена идеями и "мне просто нравится" – генерация deal flow. Стартапы видят, что он сечет, и идут за инвестициями и советами к нему. Начинает вырабатываться карманная гипотеза, что системные исключения из принципа "those who know don’t talk, those who talk don’t know" в пределе неизбежно сходятся к VC.
Medium
How I Got Hired at SAC Capital Without a College Degree
A few weeks ago, I was talking to a recruiter about a job at a hedge fund. We’d been introduced through a mutual friend, and he hadn’t seen…
Forwarded from За четыре моря
Один из наших курсов по лидерству ведет генерал-лейтенант Карл Айкенберри, бывший командующий войсками США в Афганистане. Вообще его биографию любопытно прочитать, чтобы понять, во-первых, интеллектуальный уровень некоторых представителей «американской военщины» (его образовательный бэкграунд: Вест Поинт, магистратура по политологии в Стэнфорде и востоковедению в Гарварде, а потом еще и диплом Нанкинского университета по китайской истории), и, во-вторых, то, как работает в Штатах система «вращающихся дверей» (после завершения военной карьеры Айкенберри стал послом в Афганистане, а сейчас ушел в академию).
Один из «уроков лидерства», которым он поделился в конце курса, звучит так же банально, как и любые другие жизненные советы, но все же зацепил меня: «Если хочешь выступать в качестве моста между двумя культурами, не забывай, что должен крепко стоять на обоих берегах». Короче говоря, если погрузиться слишком сильно в чужую культуру, то можно забыть о своей — и тогда от тебя не будет особого толку ни на одном берегу, ни на другом.
Наверное, задела меня эта идея потому, что совсем недавно я понял, что за последние пять лет провел гораздо больше времени за границей, чем в России, и задал себе вполне закономерный вопрос: насколько я вообще могу считать себя «представителем русской культуры», если наверняка отличаюсь от среднестатического русского едва ли не по всем возможным параметрам — начиная от политических взглядов и заканчивая эстетическими предпочтениями. И насколько хорошо я вообще представляю себе того самого «среднестатистического русского»?
При этом интересно, что связь с русской культурой я по-настоящему почувствовал только тогда, когда начал жить за пределами России: считал Золя своим любимым писателем лет до 20, но после того, как уехал учиться в Париж, не притронулся к его книгам ни разу, внезапно прочувствовав вкус к русской литературе; всегда мечтал жить в городе небоскребов, вроде Чикаго или Нью-Йорка, но после года работы в Дубае понял, что все же считаю Москву одним из самых красивых городов на земле. Наконец, я еще никогда не относился к американской внешней политике так скептически, как в этом году, окруженный американскими студентами и профессорами. Парадоксально, но получается, что худшими уроками патриотизма в моей жизни были топорные попытки привить это чувство на военной кафедре ВШЭ, а лучшими — лекции американских интеллектуалов. Если в старости я начну пренебергать достоверностью деталей своих историй ради красивого нарратива, то всегда смогу рассказать, что родину любить научил меня американский генерал.
Кстати, такая реакция — совсем не исключение. Китайцы, уезжающие учиться за границу, не становятся поголовно поборниками западных ценностей, пытающимися построить либеральную демократию на китайской земле. Даже наоборот. Исследование, основанное на данных панельного опроса пекинских студентов, показывает, что взаимосвязь между между числом лет, проведенных за границей, и отношением к Китаю напоминает U-образную кривую: после первых лет учебы в другой стране студенты начинают относиться к Китаю куда более скептически (и к текущей ситуации, и к его перспективам в будущем), зато если останутся за границей хотя бы года на три, становятся даже более патриотичными, чем до отъезда.
Один из «уроков лидерства», которым он поделился в конце курса, звучит так же банально, как и любые другие жизненные советы, но все же зацепил меня: «Если хочешь выступать в качестве моста между двумя культурами, не забывай, что должен крепко стоять на обоих берегах». Короче говоря, если погрузиться слишком сильно в чужую культуру, то можно забыть о своей — и тогда от тебя не будет особого толку ни на одном берегу, ни на другом.
Наверное, задела меня эта идея потому, что совсем недавно я понял, что за последние пять лет провел гораздо больше времени за границей, чем в России, и задал себе вполне закономерный вопрос: насколько я вообще могу считать себя «представителем русской культуры», если наверняка отличаюсь от среднестатического русского едва ли не по всем возможным параметрам — начиная от политических взглядов и заканчивая эстетическими предпочтениями. И насколько хорошо я вообще представляю себе того самого «среднестатистического русского»?
При этом интересно, что связь с русской культурой я по-настоящему почувствовал только тогда, когда начал жить за пределами России: считал Золя своим любимым писателем лет до 20, но после того, как уехал учиться в Париж, не притронулся к его книгам ни разу, внезапно прочувствовав вкус к русской литературе; всегда мечтал жить в городе небоскребов, вроде Чикаго или Нью-Йорка, но после года работы в Дубае понял, что все же считаю Москву одним из самых красивых городов на земле. Наконец, я еще никогда не относился к американской внешней политике так скептически, как в этом году, окруженный американскими студентами и профессорами. Парадоксально, но получается, что худшими уроками патриотизма в моей жизни были топорные попытки привить это чувство на военной кафедре ВШЭ, а лучшими — лекции американских интеллектуалов. Если в старости я начну пренебергать достоверностью деталей своих историй ради красивого нарратива, то всегда смогу рассказать, что родину любить научил меня американский генерал.
Кстати, такая реакция — совсем не исключение. Китайцы, уезжающие учиться за границу, не становятся поголовно поборниками западных ценностей, пытающимися построить либеральную демократию на китайской земле. Даже наоборот. Исследование, основанное на данных панельного опроса пекинских студентов, показывает, что взаимосвязь между между числом лет, проведенных за границей, и отношением к Китаю напоминает U-образную кривую: после первых лет учебы в другой стране студенты начинают относиться к Китаю куда более скептически (и к текущей ситуации, и к его перспективам в будущем), зато если останутся за границей хотя бы года на три, становятся даже более патриотичными, чем до отъезда.
👍1
☝️По делу всё, но особенно кусок про понимание собственной культуры на контрасте
Вчерашнее утро начал с тренировки в Equinox-НЙ, сегодняшнее – с Equinox-СФ. Тот же узнающийся приятный запах (бассейн, соль вместо хлорки), те же ряды шкафчиков и свежие полотенца, те же тренажеры и squat racks, ни капли ментальных усилий на переадаптацию. #СпасибоКапитализму за этот отлаженный лего-конструктор яппи-жизни 😎😁
ББ-106: Иван Богатый (Dragonfly Capital) о венчурном инвестировании…
Базовый Блок
ББ-106: Иван Богатый (Dragonfly Capital) о венчурном инвестировании и криптокотятах
Иван Богатый — исследователь в инвестиционной компании Dragonfly Capital, специализирующейся на блокчейн-проектах. После работы в Google Research и создания успешного проекта стейблкоина для крупной американской биржи Иван исследует блокчейн-рынок с точки зрения инвестора с техническим бэкграундом. Обсуждаем архитектуру стейблкоинов, торговлю криптокотятами и работу венчурного инвестора.
https://basicblockradio.com/e106/
Иван Богатый — исследователь в инвестиционной компании Dragonfly Capital, специализирующейся на блокчейн-проектах. После работы в Google Research и создания успешного проекта стейблкоина для крупной американской биржи Иван исследует блокчейн-рынок с точки зрения инвестора с техническим бэкграундом. Обсуждаем архитектуру стейблкоинов, торговлю криптокотятами и работу венчурного инвестора.
https://basicblockradio.com/e106/
Рассказал на подкасте "Базовый Блок" про свои приключения в технологическом предпринимательстве после ухода из Google Research, почему писать интересные статьи доступным языком прокачивает карьеру (оказывается, могущественные основатели "единорогов" тоже вечерами зависают в Твиттере, и одно из знакомств завязалось после поста про криптокотят), работу партнером в венчурном фонде и роль венчурной индустрии для предпринимателей, а также специфику инвестирования в криптовалютные проекты.
По-моему получилось весело, Сергей отличный хост.
Внутренняя шуточка: номер выпуска 106 – не совпадение 😁😁
Доступно в во всех подкаст-сервисах (Apple, Google, Spotify, YouTube, Breaker, Яндекс, веб-версия)
По-моему получилось весело, Сергей отличный хост.
Внутренняя шуточка: номер выпуска 106 – не совпадение 😁😁
Доступно в во всех подкаст-сервисах (Apple, Google, Spotify, YouTube, Breaker, Яндекс, веб-версия)
Нашел себе нового интернет-кумира: чел в 28 лет управляет собственным long/short хэдж-фондом, а в свободное время ведет анонимный Твиттер-аккаунт с приколюхами на 30К фолловеров. Запилил офигенный рисерч того, как происходит современный дейтинг, который вызвал горячие дискуссии в техно-твиттере.
PDF статьи
Подкаст на Bloomberg
Взгляд на онлайн-дейтинг с перспективы хэдж-фонд-менеджера приводит к великолепно циничным формулировкам вроде "[online dating] generates a lot more trading volume in the dating market, leading to better price discovery" или "we propose that viewing the phenomenon of online dating as a means to reduce market frictions".
PDF статьи
Подкаст на Bloomberg
Взгляд на онлайн-дейтинг с перспективы хэдж-фонд-менеджера приводит к великолепно циничным формулировкам вроде "[online dating] generates a lot more trading volume in the dating market, leading to better price discovery" или "we propose that viewing the phenomenon of online dating as a means to reduce market frictions".
Первая и главная мысль – что современный дейтинг почти целиком уходит в онлайн. Картинка взята из Стенфордского исследования, nationally representative sample of American adults. Совпадает с моей интуицией, все мои друзья-американцы в НЙ сидят в приложеньках (а в СФ приходится ограничиваться медитацией). Это не считается стыдным, отношение скорее как к компьютерной игрушке, в которую весело поубивать время.
Еще интересная статистика, что гей-дейтинг ~70% онлайн (чем более нишевый запрос, тем лучше Интернет помогает найти друг друга).
Еще интересная статистика, что гей-дейтинг ~70% онлайн (чем более нишевый запрос, тем лучше Интернет помогает найти друг друга).
Второе прикольное наблюдение: мужчины оценивают женщин по нормальному распределению, женщины мужчин – по степенному (power law). Другими словами, у опрошенных мужчин в среднем есть восприятие "мне норм" и небольшие отклонения от него влево-вправо, а опрошенные женщины в среднем фокусируются на разнице между топ 0.1% / топ 1% / топ 10% / "эти остальные".
Тут хочется ввернуть шуточку про сходства с отношениями entrepreneur–VC, но не буду.
Тут хочется ввернуть шуточку про сходства с отношениями entrepreneur–VC, но не буду.