[체인파트너스가 거래하는 해외 기관들에서 보내오는 기관 크립토 시장 일일 동향]

GM - CPI report came in as expected showing a decline in inflation for December and prompting responses from the likes of the Fed's Patrick Harker that "the days of 75bps are surely behind us". initial reaction was a small move lower as short term speculative money that was long for a < 6.5% number was flushed out but feels like the market wants to move higher led by DXY weakness on expectations this could give the Fed room to slow down on rate hikes (note equities and crypto were quickly bid back up).

Desk has seen some selling in both BTC and ETH (trimming of longs) . Both BTC and ETH have managed to break above some large technical levels (100 dma for BTC and 200 dma for ETH) that had provided resistance over last year which is normally a pre-curser for further momentum buying. ETH/BTC cross to continue to rally (~10% away from the highs seen in Sep just pre the merge). Now, BTC at 18,163 and ETH 1403. The pump overnight attributed to continuation of momentum and some signs on spot / derivs of funds being forced into the market as capitulation levels starting to be reached ($18k BTC / $1400 ETH). Alt coins holding up. AVAX +24% since its announcement of a partnership with AWS. Overall, its a constructive narrative for use of blockchain technology.

1.01 million Bitcoin short contracts just forced liquidated on Bitmex, causing a short cover rally... If we hold 18500, imagine you see more real demand come in. Flow off the desk showing demand for short dated upside in BTC and ETH.

[체인파트너스가 거래하는 해외 기관들에서 보내오는 기관 크립토 시장 일일 동향

From the Desk - January 12th, 2023:

Both equities and crypto are moving higher on the back of the US inflation print. The CPI index fell 0.1% in December, in line with expectations, while CPI rose 6.5% on an annual basis, also in line with expectations. Core inflation rose 5.7% annually as well. This print shows that price pressures may have peaked and now puts the Fed on track to slow the pace of rate hikes. Fed fund futures are now pricing in a 25 basis point hike for the February meeting. Philadelphia Fed president Patrick Harker said the Fed should increase rates in 25 basis point increments going forward. Both BTC and ETH continue their push higher, now trading at $18,200 and $1,400, respectively. Both are up over 4% over the last 24 hours.

Across the FalconX desk over the last 24H, BTC crossed the desk 3.7x as much as ETH, with buy/sell ratios at 1.03:1 and 0.35:1, respectively. Overall buy/sell ratio on desk was 0.55:1, broken down as 0.85:1 in majors and 0.5:1 in alts. Majors crossed the desk 1.2x as much as alts. Both hedge funds and retail personas were buyers of majors and sellers of alts.

Headlines:
https://www.cnbc.com/2023/01/12/consumer-prices-fell-0point1percent-in-december-in-line-with-economists-expectations.html

https://www.coindesk.com/business/2023/01/12/crypto-brokerage-blockchaincom-lays-off-28-of-workforce-as-industrys-cruel-winter-continues/

https://techcrunch.com/2023/01/11/aws-partners-with-avalanche-to-scale-blockchain-solutions-for-enterprises-governments/

https://www.coindesk.com/business/2023/01/12/nexo-subject-to-investigation-in-bulgaria-over-alleged-money-laundering-tax-offenses/

https://www.coindesk.com/business/2023/01/11/cosmos-based-defi-protocol-quasar-raises-54m/

Cosmos IBC 기반의 구조화 파생상품 개발 프로토콜 투자 소식. 이 회사가 중요하다기보다는 앞으로 Osmosis와 같이 Cosmos IBC를 활용하는 DeFi 프로토콜들이 많이 나올 것으로 보임. 이더리움 L2 진형과 함께 다음 사이클에서 Cosmos 생태계를 관심있게 봐야함. 네이버 라인도 자체 블록체인 포기하고 지난 12월 22일 조용히 Finschia라는 블록체인을 Cosmos 위에 출시함. 아직 앱은 하나도 없음. (https://scan.blockchain.line.me/Finschia%20Mainnet)

참고: 라인 블록체인 생태계 상황에 관한 뉴스레터 - https://blockchain.line.me/monthly-newsletter/?board-id=7651

토큰 구조화 상품 판매하는 DeFi 프로토콜 소믈리에

https://app.sommelier.finance/

상방은 열려있고 하방은 닫혀있는 구조의 크립토 투자 상품을 판매. 전략은 제3자가 제공하고 소믈리에는 구조화 상품 판매하는 플랫폼을 지향하고 있음.

https://www.algoreturns.com/patache/

DeFi 시장에서 Limit, Stop-limit, Trailing Stop 같은 봇을 만드는 회사

위 소믈리에의 구조화 상품을 제공하는 3rd party 중 하나로 전통 시장 금융 플레이어들이 DeFi 시장에서 기존 스킬을 적용하고 있음.

Bitcoin now up to 19,326 midway through the US session. BTC has seen significant momentum this week and the price continues to climb. Positioning in the space has felt light and people continue to question when to get back involved. Vols have finally begun to move off from lows last week alongside the breakout in spot, liquidations slowing in velocity compared to yesterday and funding relatively unchd -6.3% annualized.

For those who have FOMO and want to make sure that they don't miss out on the spot move higher, consider a costless options play: for March-31 expiry (ref 19,300) - buy a 23k/29k strike call spread funded through the sale of a 16k strike put (a level not seen since the days directly after the FTX fallout)

MEV에 대한 지난 5년의 역사와 앞으로의 변화에 관한 좋은 글

https://medium.com/@Prestwich/mev-c417d9a5eb3d

https://medium.com/@Prestwich/mev-the-next-five-years-63f84fffdf36

정부의 증권형 토큰 가이드라인이 방금 발표되었습니다. 참고하시기 바랍니다.

클레이튼을 이끌던 한재선 전 대표가 직접 운영하는 <Web3 @ KAIST> 2023년 봄학기 강의의 청강 신청이 오늘(2/3 금)까지입니다.

학생들뿐 아니라 직장인들도 청강할 수 있습니다.

수업은 영어로 진행되며 체인파트너스 표철민 대표도 멘토로 참여합니다.

커리큘럼 보기 및 청강 신청: https://bit.ly/web3kaist

Terra 사태의 여파로 연쇄 파산한 (한때 세계 최대 크립토 펀드) 3AC 설립자들이 BlockFi, Celsius, FTX 등 역시 모두 파산한 곳에 예치했던 사람들이 자기 부실채권을 유동화하고 거래할 수 있는 GTX라는 거래소를 개발중. 크립토 분야에서도 파산이 늘어남에 따라 NPL(부실채권) 시장이 형성되고 있는 중.

https://www.cnbc.com/2023/01/16/founders-of-three-arrows-capital-pitch-platform-for-crypto-bankruptcy-claims.html

FTX 사태 이후 대형 크립토 거래소도 얼마든지 파산할 수 있다는 인식이 확산됨에 따라, 파산 채권에 전문으로 투자하는 미국 전통 금융사가 Binance, Kraken, Coinbase 등 대형 거래소 파산시 청구할 수 있는 Put Option 상품 판매를 개시. 이 회사가 판매하는 옵션 상품 가격에 따르면 대형 크립토 거래소 3사가 파산할 리스크는 연간 5% 수준으로 책정됨.

https://www.coindesk.com/markets/2023/02/01/crypto-investors-can-purchase-bankruptcy-put-options-to-protect-funds-on-binance-coinbase-kraken/

아부다비에 본사를 둔 Venom은 10억 달러 규모 Web3 펀드 결성을 마감.

https://www.theblock.co/post/203653/new-billion-dollar-abu-dhabi-fund-will-look-far-and-wide-for-web3-deals

크립토 펀드 HashKey Capital은 5억 달러 규모 Web3 펀드 결성 완료.

https://www.theblock.co/post/202755/crypto-hashkey-capital-third-fund-500-million

설립자들은 베어 마켓일수록 투자하기에 오히려 좋은 시절이 오고 있다고 밝힘.

체인파트너스에서는 Web3 분야에서 활발하게 제품을 만들고 있는 기획자/디자이너/개발자 등 빌더들이 모이는Web3 Builders Meetup을 이달부터 매월 체인저하우스에서 주최합니다.

참가를 희망하시는 Web3 업계 빌더들은 초대신청서를 작성해 주세요. 모임은 이미 베타가 시작되었는데, 업계를 대표하는 최고의 스타트업 대표들이 함께하고 있습니다. 감사합니다!

https://bit.ly/web3builders

최초의 zkRollup 기반 L2 메인넷을 출시하기 위해 zkSync 진형과 Polygon 진형이 치열하게 경쟁중.

오늘 zkSync 진형이 Closed beta test 중인 zkSync 2.0을 Era로 리브랜딩하고 출시에 한층 다가감. (https://www.coindesk.com/tech/2023/02/16/matter-labs-says-zksync-20-entering-new-era-with-re-brand-and-developer-rollout/)

Polygon은 '세계 최초' zk Rollup L2 메인넷 타이틀을 Era에 빼앗기지 않기 위해 지금 이 순간에도 엄청난 Github 커밋 속도를 보여주고 있음. (https://github.com/0xpolygonhermez)

zkSync 측은 "폴리곤이 우리를 따라잡기 위해 테스트넷을 서두르지 않기를 신에게 바라고 있다"는 농담을 던지기도. (https://blockworks.co/news/polygon-and-matter-labs-compete-on-zkevm-rollups)

https://scroll.io/ 이것도 zkRollup 솔루션 중 하나. zkSync 제품 총괄은 위 인터뷰에서 2023년에는 zkRollup 솔루션이 50개에 육박할거라 전망.

한국의 위메이드가 만드는 WEMIX도 Optimistic Rollup 기반 L2인 WEMIX Kanvas 프로젝트를 오늘 공개. 오는 6월 출시된다고. 다만 이 프로젝트는 이더리움 기반 L2가 아니라 이더리움을 포크한 자체 체인인 WEMIX 3.0 메인넷 기반 L2. (https://game.mk.co.kr/view.php?year=2023&no=136340)

앞으로 Cosmos 생태계 못지 않게 EVM 생태계 역시 L1, L2가 늘어나며 굉장히 다양하고 복잡한 멀티체인 생태계가 될 것으로 보임. Polygon은 Cosmos에서 준비중인 Inter-blockchain Security와 같이 Polygon의 Validator들을 L2, L3 개발팀에 대여해주어 신생 블록체인의 보안 문제를 해결해주는 Polygon Supernets을 운영중. (https://polygon.technology/supernets)

이같은 Validator-as-a-Service 같은 시도들이 등장하며 EVM 기반 멀티체인 생태계가 더 빠르게 활성화시킬 것으로 보임. 그 안에서 신생 체인의 보안 문제 해결과 자산 이동 문제, 초기 체인의 Dapp 수급 등이 앞으로 중요해질 것으로 보임.

자산 인출에 7일이 걸리는 Optimistic Rollup의 단점을 극복하기 위해 여러 EVM 체인에 Pool을 만들어 놓고 자산을 즉시 인출하게 도와주는 Hop Protocol 같은 Dapp들이 앞으로 많아지고 중요해질 듯. (https://consensys.net/blog/metamask/how-to-bridge-your-assets-using-hop-protocol/)

Chainlink가 트위터 등 중앙화된 전통 인터넷 서비스들의 API를 온체인으로 끌어와 사용할 수 있는 API 브릿지 기능인 Chainlink Functions를 출시. 온체인 오라클 분야의 압도적 1위 서비스인 체인링크가 작동하는 방식은 유가/주가/크립토 가격 등 다양한 현실 세계 데이터를 복수의 제3자가 자유롭게 제공(feeding)하고 그 댓가로 LINK 토큰을 받는 구조.

그러나 이런 Incentivized decentralized 구조에서는 우리 또는 소수의 수요처만 필요로 하거나 아주 전문적인 데이터는 수익이 안돼 그동안 피딩하는 사람이 없었음. Chainlink Functions는 Web2 서비스들이 제공하는 OpenAPI를 수요자가 직접 끌어와 쓸 수 있는 브릿지를 제공함으로써, Chainlink 위에 보다 다양한 오라클 컨트랙이 사용 가능해질 전망.

물론 특정 오라클 컨트랙에 대해 데이터 피더가 한 두 곳으로 중앙화되면 당연히 데이터 신뢰성에 대한 우려가 나올 수 있지만 이는 결국 시장과 최종 사용자가 판단할 사안. 탈중앙성의 가치를 극단적으로 추구하다보면 별로 쓸 수 있는 데이터가 없기 때문에 보다 다양한 Dapp이 등장해 Web3 시장이 커지기 위해서는 이런 시도가 다소 불가피한 측면이 있음.

https://chain.link/functions

BAYC를 운영하는 Yuga Labs가 비트코인 블록체인 위에 TwelveFold라는 이름의 NFT 컬랙션을 발행. (https://twelvefold.io/)

비트코인 블록체인 위에 발행해 OpenSea나 Blur 등에서 찾을 수 없지만 Yuga Labs가 발행한 역대 세번째 큰 NFT 발행이 되어 300장의 NFT 민팅 경매로 총 $16.5m을 조달.

Yuga Labs 측은 이 컬랙션이 전적으로 실험적인 예술 프로젝트이고 기존 Yuga Labs의 NFT 컬랙션들과 상호작용 하지 않는다고 밝혔으나 300장이라는 희소성으로 인하여 비트코인 고래들의 구미를 당긴 것으로 보임.

이번 비트코인 네트워크에서의 NFT 발행은 Ordinal theory protocol(https://docs.ordinals.com/overview.html)에 의해 구현된 사토시 비문(Innoscriptions) 기능 덕에 가능하였음.

이처럼 비트코인 네트워크에서 사토시 비문에 디지털 아티팩트를 담는 경우, 텅빈 비트코인 지갑 주소로만 NFT를 수령할 수 있다는 불편함이 있음.

그럼에도 불구하고 Yuga Labs가 비트코인 네트워크에 최초 발행하는 300장 한정 디지털 아트 컬랙션이라는 희소가치 덕분에 베어 마켓임에도 흥행에 성공했을뿐 아니라 경매 종료 후 Floor price도 크게 올랐음.

비트코인 위에 NFT를 발행하는 비문(Innoscriptions) 기능은 2022년 12월에 첫 등장한 이후 현재까지 3개월간 20만개 이상이 기록되었고, 갤럭시 디지털은 2025년까지 45억 달러 규모 시장이 될 것이라 전망. 비문 기능이 인기를 끌면 비트코인의 유틸리티가 늘어나 장기적으로 가격에 긍정적인 요인이 될 것으로 보임. 새로 나온 비트코인 비문 기능에 대한 자세한 설명은 지난 3일 갤럭시 디지털이 잘 정리한 이 리포트를 참고하시기 바람.

https://www.galaxy.com/research/whitepapers/bitcoin-ordinals-innoscriptions-5-billion-nft-market/

https://assetstore.unity.com/decentralization

Unity는 Unreal Engine과 함께 게임 개발시 가장 많이 사용되는 엔진. 그동안 Asset Store를 통해 Unity 기반 게임/서비스 개발시 필요한 그래픽 요소, 사운드 등 온갖 Asset들을 유/무료로 제공해 왔음. 이번에 이 Asset Store에 Web3 프로토콜 연결을 위한 도구들만 별도로 모아 놓은 'Decentralization' 카테고리가 신설됨.

Metamask, Aptos, Immutable X 등 여러 Web3 지갑, L1들이 최근 Unity 기반 블록체인 게임 개발사를 위한 SDK를 속속 내놓고 있는데 따른 조치. Web3 프로토콜과 유틸리티 회사들이 유력 게임 엔진을 위한 개발자 도구를 경쟁적으로 제공함에 따라 앞으로 블록체인 게임 개발 접근성이 훨씬 더 개선될 것으로 보임.

그동안 블록체인 게임 개발사들은 직접 지갑도 구현하고 노드도 구축하고 심지어 자사 게임들만을 위한 별도 블록체인을 개발하는 등 게임 개발 외적으로 해야할 일이 너무 많아 진입장벽이 높았음.

하지만 이처럼 Web3 연결을 위한 개발자 도구가 속속 개발됨에 따라, 앞으로 게임 개발사들이 가장 잘하는 영역인 '게임의 재미'에만 집중할 수 있게 되어 보다 양질의 블록체인 연동 게임들이 등장하는 배경이 될 것으로 보임.

사실 게임을 굳이 왜 탈중앙화 해야하는지를 설명하기는 참으로 어려움. 보통 블록체인 게임의 장점을 이야기하는 쪽에서는 게임이 서비스를 접어도 아이템은 블록체인에 확실히 남는다는 말을 하지만, 사실 어차피 서비스를 접은 게임 아이템이 굳이 블록체인에 남는다 한들 그것이 기념품 외에 무슨 의미가 있는지 설득력이 떨어지는 측면이 있음.

하지만 게임 아이템 거래의 편의성이나 한 개발사가 A 게임의 아이템을 쉽게 B 게임에서도 연동시킬 수 있다는 점에서 충분히 재미있는 시도들이 나올 수 있음.

또한 Unity 같이 큰 플랫폼 위에 점점 더 많은 Web3 연결 도구가 올라올수록 직접 Web3 인프라 개발이 가능한 대형 개발사 외에 더 많은 소형 개발사나 인디 개발자들이 Web3 게임 개발에 참여할 수 있게 되어 지금까지는 몰랐던 유의미한 사례가 나올 수 있다는 점도 기대해 볼 만한 지점.

특히 아무래도 게임은 한번 뜨면 Mass Adoption 시킬 수 있는 힘이 있기에, 앞으로 Web3 대중화를 이끌 주요 축 중 하나로 전망됨. 이같은 개발자 도구의 개발과 확산은 그런 가능성을 점차 높이고 있음.

과거 모바일 초기에는 게임 개발사가 직접 회원 관리나 Leaderboard 개발 등 게임 외적인 개발을 많이 해야 했음. 그래서 여러 게임이 보편적으로 활용하는 기능들만 담은 Openfeint 같은 SDK가 등장해 많은 게임에 탑재되는 등 큰 인기를 끈 바 있음.

이 기능은 훗날 Apple이 Game Center라는 이름으로 내재화하기도 함. 모바일 게임 초기 때와 마찬가지로 블록체인 게임도 당장은 '이것도 하고 저것도 해야 하는' 개발사의 고충이 앞으로 나날이 줄어들며, 게임의 양이나 질 양쪽 모두에서 큰 발전을 이루어 갈 것으로 전망됨.