- 크립토의 긍정적 시나리오와 부정적 시나리오에 대해. 단순한 개인적인 생각과 시점이라 반박도 질문도 환영.

- 올해 상반기 크립토 신규 프로젝트는 tge 이후 가격이 무너지는 그림을 많이 보여주고 있음. 이유는 무엇일까.

- 에어드랍이 약속된 프로젝트의 경우, TGE 직후는 팀과 파운더에게는 최악의 시기라고 봄. 공급과 수요 모두 어려운 시기.

- 기본적인 에어드랍 파밍 과정 자체가 커뮤니티를 형성하는 과정보다는 노력 대비 수익을 얻고자 하는, 흔히 "꿀통"을 찾기 위한 행위인 경우가 많기 때문. 이 과정에서 커뮤니티와 파머는 최소한 파레토 법칙을 따른다고 생각함.

- 대형 거래소 일부는 유의미한 물량을 요구하는 상황. 이를 거스를려는 팀이 많긴하지만 쉽지는 않음. 거래소 상장이 안되는 경우 생태계 참여 외 외부 유저의 구매력이 매우 부족해짐. 울며 겨자먹기로 물량을 넘겨주는 상황이 너무 많음.

- 이제부터 문제는 프로토콜의 수익이 토큰으로 직접적으로 기지 못하는 이 업계의 큰 허들이 존재함. 탈중앙화를 지향하지만, 실제는 중앙화된 “증권성” 규제 의 늪에서 빠져나가지 못하는 모순성이 매우 큼. 물론 PER등의 지표가 테크 업계에서 제대로된 밸류에이션 지표인가에 대해서는 의문이 있지만, 현재는 미래 밸류에 대한 기대감 자체가 적은 상황.

- 잠깐 벗어나면 이번 코인 연계 주가 상승은 시장의 접근성과 실제 밸류로 연계에 대한 “착각”들의 합으로 견인되었다고 봄.

- VC의 덤핑은 쉽게 이뤄지지 못함. 시작 시점 덤핑보단 중장기 프로젝트가 상승장에 오르지 못하는 이유에 대해서는 탓할 수는 있음. (대략적으로 1년 cliff + 2~3년 리니어 베스팅 정도는 됨) 다만 팀에 따라 달라 내부자 물량도 존재하긴 하겠다는 생각은 듬.

- 그리고 시장 크고 작은 사이클을 보았을 때, 평균적인 펀드들은 리테일 유저와 다를 바 없는 행보를 보여주었다. 베어장에는 투자가 적고, 불장에는 투자가 많아진다. 기본적으로 대불장은 반감기를 기준으로 4년 정도에 걸쳐왔다면 작은 불장은 근래 1-2년에 한 번씩 왔다. 그리고 대부분 팀은 런웨이가 2-4년 정도 잡고 달리는데 슬슬 대불장에 입문한 팀도, 스몰 불장에 입문한 팀도 매미의 생애주기 마냥 겹쳐 추가 펀딩을 못받으면 마지막 불꽃이라도 해야하는 상황에 도달했다고 본다. 피봇을 했어도 시장에 맞는 팀들은 꾸준히 우상향하며 나타나니 프로젝트의 밸류는 인플레를 통해 희석될 수 밖에

- 이건 근데 꼭 크립토만이 아니라 국내 스타트업도 비슷한데 대부분 AI 흐름에서 살아남지 못하고 죽은 팀도 상당하다. 크립토는 그나마 토큰이라는 마지막 불꽃이 있는 정도?

- 그렇다고 추가 펀딩을 받을 수 있는 상황일까? 대부분은 몸집을 줄여서 받고 생명을 유지하고 있는데, 이미 동력을 잃어버린 팀이 살아난다는 것은 쉽지 않은 상황. 그런 측면에서 파운더의 열정이 식지 않고 달리는 팀을 보면 지켜볼 필요가 있다. 살아남았다는 것이 강력한 것이다.

- 정리하면 (1) 에어드랍이 표준이 되버린 상황에서 리테일의 매도 압력 (2) 거래소의 갑질 (3) 규제로 인한 프로토콜의 수익성과 토큰 밸류에 대한 비연결성 (4) 프로젝트 인플레이션 정도가 아닐까. (큰 이유는 아니지만 이제 폰지성 곡갱이는 시장이 똑똑해지며 알아서 많이 사라졌다.)

- 이 모든 것들이 융합되어 현재는 펀더멘탈과 뒷배경 상황과 무관하게 가격이 유틸리티인 상황이 되버림. 오르면 근본, 떨어지면 스캠이라 치부해버리는 상황이 되버렸다. 팀을 만나고 dd를 해도 모든 것을 알 수는 없지만 그럼에도 진정성 있는 팀이 안타까운 경우도 많고, 그 반대의 경우도 너무 많다.

- 그렇다고 알트장이 오지 않는가? 아니다. (1) 시장은 또 다시 밸류에이션이 어렵거나 재정비되는 시기와 섹터가 나타나게 된다. (2) 또한 꾸준히 버티고 pmf를 운좋게 찾은 팀은 가치를 인정받고 올라온다. 모두가 행복한 알트장은 없지만, 섹터 알트장은 계속 올 수 있다.

- 토큰 밸류로 시장이 좋아질거라 확신은 못하지만, 분명 업계는 더 튼튼해지고 있다. 다만 코인 자체 투자 외에도 분명 기회가 있을 것이라 생각.

- 개인적으로는 무엇을 해야 기술 발전에 기여할 수 있을까 고민중입니다. “파이를 키우면 다수가 수혜를 볼 수 있다.” 엔지니어로서 VC에 대한 부정적인 생각들에도 불구하고 3년 동안 이 VC에 있는 가장 큰 이유 중 하나 - 대표님과 했던 첫 대화가 생각나네요.

- 다들 살아남아봅시다.

조금 궁금해서 데이터 보고 있는데

PumpFun의 하락세와 BonkFun의 성장세. 그리고 졸업 토큰의 시총을 보니 BonkFun이 조금씩 이기고 있네요.

지금의 흐름이 계속된다면 PumpFun은 TGE한다면 그들이 기대했던 밸류 대비 낮아질 가능성이 있을 것 같습니다.

https://dune.com/adam_tehc/memecoin-wars

제가 매우 리스펙하는 dilrong님이 일현님 다음으로 저에 대한 글을 써주셨네요.

써주신 것에 비해 엘리트라고 하기엔 부족한 부분이 많고, 아직 투자로 증명하지 못한 게 커서 부끄럽네요.. (요새는 종종 제가 그냥 헛똑똑이에서 못벗어나는 것 같아 답답함을 많이 느끼고 있는 중입니다.)

누군가 저를 이렇게 열심히 봐주는 분이 있다는 게 부끄럽기도 하지만 항상 감사할 따름입니다. 제가 뭐가 되는 건 없지만 남에게 피해주지 않고 정직하게 열심히 살겠습니다.

그리고 딜롱님 글보면 진짜 열정이 엄청 나신데 궁금하신 분들은 읽어보시는 것 추천드립니다.

https://x.com/dilrong_

F1 더 무비 추천

⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️

옆동네 포필러스 대표님이 Abstract에 제대로 빠지셨네요.

- Gacha
- Moonsheep
- DeathFun

세 대시보드에서 상위권에 보이고, 특히 Gacha는 이번 주에 $10,000 사용해서 1위시네요.
물론 이 분야 top은 say yes님...

참고로 저는 브론즈 라이트 유저입니다. 다 합해서 1eth 정도 잃었네요. 이것도 넘 아까운 제 좁디 좁은 마음을 보아하니 제 현실적 목표는 실버~골드가 아닐까 싶습니다.

점점 Abstract 에어드랍이 궁금해지네요.

조금 더 지켜보고 불장이라 느낀다면 MC/FDV와 무관하게 근래 잘하고 있는 펀더멘탈 프로젝트에 베팅할 예정.

상승장의 초반에 강하게 베팅해라...
그리고 한달이 지나갈 때 사이즈를 줄이기 시작해라.....

많은 사람은 초반에 살짝 담궈보고.... 한달동안 찔끔찔끔 먹다가 끝자락에서 확신의 풀베팅을 갈긴다...

슬슬 날이 더워지기 시작하네요.

다들 더위 조심하세요🙏

카르마가 x100+이 되어 돌아온건지 지난 24시간 동안 일단 전쟁 기점으로 지속된 손실이 90% 이상 매꿔졌네요. 😎

언제 사라질지 모르는 수익이지만, 종종 기부할 수 있는 여름이 되면 좋겠습니다🙏

오늘도 장이 좋으니 신규 상장 가능성이 있을 것 같은데 mc 사이즈에 따라 플레이북이 다를 것 같다.

이번에도 작은 mc에 Hyperlane만큼 대박이 난다면 상장 파티가 열리지 않을까.

참을성만 있었다면 졸업이었다.

하지만 난 손실이었지. 지난 시즌도 밈코인 버티기만 했어도 1자리 후반 ~ 2자리 가능했다. 그리고 버티면 잃는 나란 미드커브...

그래서 대여명, 대일현, 대쿼카 같은 사람들이 빛나는 것⭐️

7월 업비트 원상 예상 픽. 지난 시장에서 업비트가 신경쓰는 건 크게 국내 센티멘트 & 거래량 & 한국에 파운더가 와서 만난 팀 정도 (프로젝트 자체 DD는 거의 0에 가깝다고 봄)

- Eclipse, OpenLedger (별로 안좋아하는데 한국에서 이정도 밋업한다는 건 뭔가 기대하는 게 있겠지)

- Pump (빗썸이 먼저하면 거래량 다 뺐기는데 안할까? 근데 Trump 마냥 늦게 할 수도 있을 듯.)

- Succinct (이정도 레짓한데 한국에 몇 번 온 팀도 적다)

- Huma (여기도 한국에 파운더 왔었고, 나름 솔라나에서 메이저로 밀어주는 팀. 카이토 야핑도 있었으니 나름 가능성 존재)

- 밈 (솔라나 중심 밈. 당장 거래량만 살리려면 이 방법은 종종 쓸 뜻. 근데 막상 보이는 게 없긴 함.)

- Caldera (그냥 시기가 TGE 시기 막 높은 확률은 아님. 빗썸 일단 예상)

- Plume Network (그나마 신규 메인넷 중에서는 그나마 한국에 와서 신경쓴 팀)

- Across Protocol, Redstone (여기도 솔직히 토큰은 애매한 부분이 많지만 업비트가 상호운용성과 브릿지 좋아함. 그러면서 Optimism은 왤케 안좋아하는걸까)

- Ethena, Morpho, Maple Finance, Spark (위에 비해서는 희박한 가능성. 그럼에도 코인베이스 따라 종종 디파이 상장이 있는데 그렇다면 가능성이 있는 픽. 근데 뒤에 두 개는 업비트가 디파이 잘 몰라서 상장하려면 시간이 좀 걸릴 듯)

- 0G (업비트가 사랑하는 노드 및 자본팀. 근데 7월에 나올지 모르겠네)

- 이더리움이 강하다는 것은 펀더멘탈로 여겨지는 프로젝트에 대한 수혜들이 더 이뤄질 것이라 예상

- 이번 ENA 상장은 (1) 스테이블코인 (2) 디파이 부분에서 상장이라는 데 있어 업비트의 색이 대표와 함께 불장 맞이로 바뀌었음을 보여준다거 생각.

- 이더/솔라나 생태계에서 수익이 꾸준히 나거나, 업데이트를 시의적절하게 하거나, (미국)규제권에 긴밀하게 결합하거나 등등에 베팅하면 떨어질때보다 안전할 것

- 올라가는 건 펀더보단 그냥 고래 마음이라 생각. 이미 지난 3개 이상 프로젝트에서 가격으로 보여줌. 지금같은 밸류에이션 혼돈 마켓에서는 뭐가 적정 밸류인지 따위는 없음.

- 방장은 비트/이더가 메이저 이고, 내러티브 따라 투자하겠지만 좀 더 들고 갈 프로젝트는 유료결제

저번주부터 시드 일부로 선물을 시작했는데 도파민이 미친 것 같네요. 이래서 선물 하는구나.

밈코인보다 메이저 알트 고배롱이 더 재밌네요. 왜 다들 잃는거 알면서도 하는지 드디어 알았네요. 마치 데스펀...

펀더멘탈 밈코인 있습니다.

1. 양극단의 감정을 이용한 밈코인. 예전 $ai16z 때 $LLM 같은 포지션

2. Bonk 같이 오랜 시간 커뮤니티 빌딩하고 바이백 등 유틸리티도 있는 밈코인

3. 이미 펀더멘탈이 죽은 유틸리티 알트는 밈코인과 다를 바 없다.

4. 그리고 결국 의미있는 밈은 솔라나 체인이다.

근데 DEX 마켓에서 의미있는 지분을 가지고 높이 올라갈려면 진짜 강한 conviction이 있어야 하는데 대부분 빠른 exit을 원해서 올라가는 데 대부분 한계가 있을 것 같고, 봉크가이/안셈 같은 주요 캐릭터가 또 새롭게 등장하는 게 중요할 것 같음

소액이지만 마지막으로 이번 달은 lock-in 모드 예정. 일단 500만원 이상 벌고 온다음 50만원 기부를 목표로 해보겠습니다. 빨리 올 수 있게 응원해주세요.

일현님처럼 경제적 졸업하고 억단위로 기부할 수 있는 그런 날까지 화이팅!

상상 시나리오 (1/1e8)

근래 비슷한 패턴인 것 같은데 대부분의 알트는 “특정 목소리”의 주도로 오른다. 흔히 말하는 졸업픽은 그런 경우가 많았다. 그리고 그 반대 목소리에도 항상 기회는 있어 양극단에 있는 부류에 기회가 많다고 생각된다.

본인은 미국 중심의 규제권 강자들이 이번 시즌의 핵심이라 베팅하고 있다. 특히 지난 페이먼트 시장에서 성과가 부진했던 팀들의 크립토 페이먼트로 진입 또한 숟가락 얹기 위해 노력하지 않을까. 큰 주제는 스테이블코인과 자본효율성, 비트코인, 알트 스테이킹.

당장 선택할 수 있는 메인넷은 많지 않다. 신뢰도와 자율성, 규제 친화성을 복합적으로 생각한다면 이더리움/베이스/아비트럼/솔라나/수이/앱토스/아발란체 정도.

자체 체인 런칭도 하나의 가능성이 있지만 꽤나 큰 베팅이라고 본다. 그리고 당장 코인을 찍지도 않을테니 리테일 입장에서 먹거리는 없을 것으로 예상된다.

대략적인 생각을 정리해보았을 때, 이번 이더리움이 가져온 알트시장 활기의 모멘텀은 코인베이스-서클 마피아가 이끌지 않을까. CeDeFi를 위해 이니시에이티브를 걸 것이라 예상. 우선 tokenization이 잠깐 반짝 시장에 테마로 다시 등장했고, 곧 본격적으로 오지 않을까.

다만 규제권 특성상 토큰 플레이보단 수수료 장사와 자사 주가 상승이 초점이라 이런 생각들이 미드커브로 끝날 수 있음.

일단 큰 그림에서 cbBTC와 USDC의 흐름을 보는 중.

오늘부터 이제 또 평일 간 말도 안되는 장이 올 것 같습니다. (위아래무관) 아무리 스캠같아도 숏치면 목돌아갈 수 있는 시장이 되지 않을까 싶네요. (저는 주말에 말도 안되는 밸류에이션 플젝들 숏치다 잃고 이제야 깨달았습니다. 죽을 뻔 했는데 어쨋든 살아났네요)

비트가 힘이 좋은 동안에 한국 거래소들은 7~8월에 신나게 상장하지 않을까 예상합니다. 그리고 업비트의 4~5번째쯤 원상에서 잠깐 진정하고 정리할 예정.

거래량을 먹기 위해 업비트/빗썸 PUMP 원상할 것 같은데 누가 먼저 할 지 궁금하네요. 근데 PUMP는 원상빔보다는 빨리 현물받고 헷징숏들 정리되어야 가격 발견이 될 것 같습니다.

최소 오늘내일중에 OG 디파이 프로젝트라도 상장하지 않을까 예상.