🇺🇸#macro #US
Розничные продажи в США растут — но всё не так просто

В августе американцы продолжили тратить активнее, чем ожидалось:

▪️ Розничные продажи выросли на 0,6% по сравнению с июлем — вдвое выше прогнозов аналитиков (0,3%).
▪️ Без учёта автомобилей — рост ещё выше: +0,7%, при ожиданиях в 0,4%.

Что тянет вверх:
• Одежда и аксессуары: +1,0% — сезон back-to-school в разгаре.
• Спорттовары, книги, музыкальные инструменты: +0,8%.

А вот мебель просела на 0,3% — один из самых чувствительных к тарифам сегментов.

💡 Эти данные говорят о том, что потребитель остаётся устойчивым — несмотря на рост цен и слабость на рынке труда.

📊 Инфляция снова на максимумах года: дорожают базовые нужды — еда и жильё.
👷 Рынок труда теряет обороты, что усиливает давление на ФРС.

👉 Всё это ставит регулятора в неудобную позицию: с одной стороны, нужно бороться с инфляцией, с другой — поддерживать спрос в условиях замедления экономики.

🇨🇳#BABA #CN
Возвращение Джека Ма: «Сделаем Alibaba великой снова» - Bloomberg

После нескольких лет молчания Джек Ма снова на передовой — и кажется, он настроен решительно. Легендарный основатель Alibaba возвращается, чтобы возродить компанию в условиях ожесточённой конкуренции и сделать ставку на ИИ.

Что происходит:

🔹 Возвращение без титула, но с влиянием.
Ма официально не занимает пост в Alibaba, но его влияние ощущается повсюду. Он требует ежедневные апдейты по ИИ-направлению, инициировал 7-миллиардную субсидию против JD.com и активно вовлечён в ключевые решения по e-commerce.

🔹 Эпоха новой реальности.
Рынок больше не принадлежит Alibaba — доля Taobao в доставке еды упала до 43%, уступая Meituan. Ма признаёт, что золотые годы с 85% рынка — в прошлом, и настраивается на бой с конкурентами в духе стартапа.

🔹 ИИ как новая опора.
Alibaba инвестирует более 380 млрд юаней в ИИ и облачные технологии. Уже в августе облачное подразделение показало +26% выручки — лучший квартал за несколько лет.

🔹 Культурная перезагрузка.
На встречах с сотрудниками Ма снова зажигает искру стартап-культуры. Его речь в облачном офисе, где он говорил о “технологиях как искре в каждом из нас”, растрогала ветеранов до слёз.

🔹 Наследие и вызовы.
Возвращение Ма — это не только PR-успех, но и риск. Его влияние осложняет структуру управления: он не руководит официально, но для многих остаётся главным. Это вдохновляет — и одновременно сбивает с толку.

🧠 “Jack — не микроменеджер, но если ему что-то не нравится — это становится ясно всем”, — говорят бывшие коллеги.

Закулисная легенда снова в деле.
Он ходит по кампусу с бейджем Alibaba, как будто никуда и не уходил. В прошлом Ма говорил: «Если Alibaba позовёт — я всегда приду». Похоже, этот момент настал.

🇬🇧#LSEG #UK
LSEG под давлением, но JPMorgan считает падение необоснованным

Акции London Stock Exchange Group (LSEG) упали почти на 5% до 16-месячного минимума, что усилило опасения по поводу конкуренции на рынке данных и торговых платформ.

💬 JPMorgan комментирует: спад на 22% с начала года объясняется беспокойством по поводу:
• Потери ценовой власти
• Усиления конкурентов
• Потенциального влияния AI на традиционные продукты LSEG (например, терминалы и десктоп-решения)

👉 Однако аналитики банка называют распродажу «преждевременной и преувеличенной», ссылаясь на внутренние обсуждения и диалог с самой компанией.

🔍 UBS добавляет, что хотя в краткосрочной перспективе у LSEG мало драйверов роста, негативный сценарий уже заложен в цену. Сейчас — возможная точка входа.

Пока конкуренты вроде Euronext и Deutsche Börse растут на 23% и 10% соответственно, LSEG — один из худших активов FTSE 100 в 2025 году.

🇺🇸#QCOM #US
Проходят важный уровень. Есть шанс на дальнейшее движение в секторе

🇭🇰#11
Hang Seng сбрасывает проблемные кредиты на $1 млрд - Bloomberg

Hang Seng Bank (подконтрольный HSBC) ищет покупателей на портфель кредитов, обеспеченных недвижимостью, минимум на $1 млрд. Среди заемщиков — Emperor International и Tai Hung Fai.

🔑 Что важно:
• Портфель связан с коммерческой недвижимостью Гонконга, где рынок в жесткой рецессии.
• Проблемные кредиты в банке резко выросли: на конец июня — HK$25 млрд ($3,2 млрд), +85% за год.
• В целом по городу доля «плохих» кредитов достигла 20-летнего максимума (2% / $25 млрд).

💡 Продажа может стать первым кейсом очистки балансов и открыть рынок для частных кредитных фондов. Уже есть интерес со стороны Ares Management, которая выкупает долги девелоперов.

🏦 Параллельно происходят перестановки в менеджменте: Луанн Лим (HSBC) возглавит Hang Seng, а Диана Сезар вернётся в HSBC.

👉 Если сделка состоится, это может задать тренд: банки в Гонконге начнут активнее избавляться от токсичных активов, а рынок — переформатироваться под новых игроков.

——
У нас в портфеле есть… следим за ним

🇺🇸#IPO #NYSE
Andersen готовится к IPO в США

Andersen Group (бывшая Arthur Andersen) показала рост выручки на 12,4% в первой половине 2025 года и подала документы на IPO в Нью-Йорке. Это редкий случай выхода на биржу консалтинговой компании.

Почему это важно:
• Andersen — наследник легендарной Arthur Andersen, обрушившейся после скандала с Enron.
• Сегодня компания снова заявляет о себе, предлагая налоговые, оценочные и финансово-консультационные услуги.
• IPO укрепит её позиции как одной из немногих публичных консалтинговых фирм США.

Спрос на такие размещения сейчас высокий: инвесторы активно покупают бумаги в условиях нестабильной макросреды и сильных корпоративных отчётов.

Andersen стремится не просто привлечь капитал, а вернуть себе имя в “высшей лиге” консалтинга.

——
💬Если оценка бизнеса будет адекватной, то можно и поучаствовать. Как будут подробности, то разберем

🇺🇸#macro #US
Ждем пятницу!

Главное событие наступающей недели — публикация в пятницу ключевого индикатора инфляции в США, на который ориентируется ФРС. Речь о индексе PCE (без учета цен на продукты и энергоносители).

Прогнозы говорят о том, что рост показателя в августе замедлился. Для регулятора это может стать передышкой и дать пространство сосредоточиться на проблемах рынка труда.

Иными словами, рынок будет внимательно следить:
• подтвердится ли замедление инфляции,
• появится ли у ФРС возможность смягчить политику,
• как это скажется на ожиданиях по ставкам и фондовых рынках.

Пятница обещает быть решающей — именно она задаст тон оставшейся части сентября.

🇺🇸#PFE #US
Pfizer покупает Metsera за $4,9 млрд

Pfizer объявила о покупке биотех-компании Metsera (NASDAQ: MTSR), специализирующейся на лекарствах против ожирения и кардиометаболических заболеваний.

——
💬Пытается выйти на рынок похудения после провала собственных разработок. Ну, пусть хоть что-то делает. А пока будем получать дивиденды. Сектор сильно просел

🇺🇸#UPS #US
UPS под давлением, несмотря на сильные результаты FedEx

На первый взгляд новости из сектора логистики должны были порадовать инвесторов: FedEx отчиталась лучше ожиданий, акции компании в премаркете подскакивали более чем на 5%. Но для UPS все сложилось иначе.

Что произошло:
• Аналитик BMO понизил рейтинг UPS с Buy до Hold и снизил таргет с $125 до $96.
• Главная проблема — слабый сегмент B2B: восстановления спроса здесь пока не видно.
• Дополнительно давит фактор — решение Трампа отменить льготы на «de minimis» посылки из Китая (Temu, Shein). Это повышает расходы и снижает объемы международных перевозок.

Контраст с FedEx:
• EPS: $3.83 против ожиданий $3.63.
• Выручка: $22.2 млрд при прогнозе $21.7 млрд.
• Прогноз на год: рост выручки 4–6% (ожидалось всего 1%).

Но важный нюанс:
Даже у FedEx стагнирует международный сегмент (минус 3% YoY по объемам), и аналитики не слишком оптимистичны — целевые цены снижаются.

Фон по акциям:
• UPS: -33% YTD, уже четыре даунгрейда за три месяца.
• FedEx: -19% YTD, два даунгрейда.
• Оба торгуются по ~12х прогнозной прибыли (S&P 500 — 23х).

👉 Интересный момент: и UPS, и FedEx выглядят дешево относительно индекса. Но аналитики считают, что рынок еще не нащупал дно.

💬Дивиденды 7,8%… но пока ждем формации разворота

🇺🇸#AAPL #US
Apple: шанс на перезапуск

Акции Apple в 2025 году заметно отставали от Microsoft и Nvidia. Но, по мнению аналитика Wedbush Дэна Айвза, переломный момент уже здесь — благодаря новому iPhone 17.

Почему это важно:
• По оценкам Wedbush, от 315 млн до 1,5 млрд пользователей не обновляли свои iPhone больше 4 лет.
• iPhone 17 вызвал ажиотаж: предзаказы стартовали 12 сентября, а к моменту начала продаж очереди и сроки доставки намекают на сильный спрос.
• Айвз уверен: впереди «отложенный цикл апгрейдов», который способен вернуть рост продаж.

Прогнозы по акциям:
• Цель Wedbush повышена с $270 до $310 (потенциал роста около 26%).
• При этом рынок пока не закладывает «AI-премию» в оценку Apple, хотя компания активно интегрирует новые функции через партнёрства с Google и другими игроками.
• По расчётам Айвза, именно AI-монетизация может прибавить $75–100 на акцию в ближайшие годы.

👉 Итог: слабый 2025-й для Apple может обернуться сильным 2026-м. iPhone 17 и AI-функции — два ключевых драйвера, которые способны перезапустить рост компании.

——
💬Подошли к историческому хаю… глянем что будет

🇺🇸#NBIS #US
Nebius обновил исторический максимум и ушел в отрыв по рыночной капитализации от Яндекса

Планирую еще чутка продать по $120 если будет…

🇺🇸#UBER #US
Uber также обновил истхай. Продолжаем удерживать. Капа может удвоиться.

🇬🇧#REIT #UK
Британская недвижимость оживает

Акции девелоперов и риэлторов в Великобритании растут на фоне восстановления доверия к рынку жилья.

Что происходит:
• Агентство M Winkworth показало +15% роста выручки за первое полугодие (£32 млн). Продажи составили £16,9 млн, аренда — £15,1 млн.
• Снижение ставок с августа 2024-го оживило спрос на жильё, и этот тренд продолжается в 2025-м, несмотря на прошлогодний «бюджетный удар» по настроениям.

——
💬Купил сегодня первую порцию ETF на крупнейшие британские REIT (IUKP — через FFZ KZ можно). В следующих постах покажу, что у всех сформировались уровни поддержки. Дивидендная доходность сейчас около 5% — это самые высокие значения, которые я наблюдал за последние 10 лет.

🇭🇰#CN
Китай не сдаётся под тарифами США

Пять месяцев высоких американских пошлин не смогли остановить китайский экспорт. Наоборот — Пекин движется к рекордному торговому профициту в $1,2 трлн.

Ключевые сдвиги:
• Доступ на рынок США ограничен, но Китай нашёл альтернативы.
• Индия: рекордные закупки в августе.
• Африка: на пути к историческому максимуму по импорту из КНР.
• Юго-Восточная Азия: объёмы превысили даже пандемийный пик.

Этот экспортный напор вызывает тревогу за рубежом: правительства разрываются между защитой своих производителей и страхом испортить отношения с Пекином.

Вторая линия стратегии
Китай стремится стать хранителем иностранных золотых резервов. Народный банк Китая через Шанхайскую биржу золота активно приглашает дружественные центробанки покупать и хранить слитки внутри страны. Это шаг к усилению роли Пекина на мировом рынке драгметаллов.

—
Короче надо больше внимания на Китай уделять, а то что-то по остаточному принципу. Китай можно через ФФ покупать если что.

🇺🇸#IEF #US
У меня сейчас позиция в 7–10-летних трежерис через ETF IEF. Вчера, на фоне снижения S&P 500, он наконец-то начал расти.

Если S&P действительно уйдёт хотя бы на 5% в коррекцию, то на облигациях можно будет немного заработать. А если хотите большее «плечо» под этот сценарий, присмотритесь к TLT или LQD.

🇨🇳#BABA #CN
Alibaba делает ставку на ИИ и бьёт рекорды

Акции Alibaba взлетели на 7% и достигли максимума за 4 года. Причина — компания объявила о новом гигантском вложении в искусственный интеллект: свыше $53 млрд на развитие ИИ и облачной инфраструктуры в ближайшие три года. Это больше, чем планировалось ранее.

Что важно:
• Гендиректор Эдди Ву отметил, что спрос на ИИ-инфраструктуру оказался «намного выше ожиданий».
• Alibaba представила новую LLM-модель Qwen3-Max — свою крупнейшую на сегодня (более 1 трлн параметров). Она обладает сильными возможностями в кодинге и агентных задачах.
• Рынки восприняли шаг позитивно: инвесторы видят в этом сигнал, что Китай укрепляет позиции в сфере ИИ.
• Дополнительный драйвер: фонды Cathie Wood (Ark Invest) впервые с 2021 года снова вошли в Alibaba (~$16 млн).

На фоне новостей выросли и китайские чиповые компании: SMIC +7,8%, Hua Hong +9%, Naura +10% (лимит в Шанхае). Аналитики называют это признаком формирования «замкнутого цикла» в цепочке поставок для ИИ в Китае.

----
💬Пока держу BABA в портфеле.... походу в Китае сейчас это фишка номер один по ИИ для инвесторов. Могут пузырь в акциях снова надуть... там и скинем это китайцам по хаям.