Bitcoin Flirts With $100,000 on Optimism Over US Crypto Outlook
- 비트코인은 트럼프의 당선과 투자자의 기대감에 힘입어 10만 달러를 향해 달려가고 있음.
- 증권거래위원회(SEC) 의장 게리 겐슬러는 트럼프가 취임하는 1월 20일 사퇴하겠다고 발표. SEC의 암호화폐에 대한 규제 완화가 기대됨.
- 찰스슈왑은 마이크로스트레디지의 비트코인 추가 매입과 미국 비트코인 ETF에 대한 옵션 출시로 이번 주 분위기가 더욱 고조되었다고 발언함.
- 블룸버그 데이터에 따르면 비트코인 투자자들은 미 대선 이후 59억 달러의 순유입을 나타냈으며, 총자산은 1,000억 달러에 도달함.
Source: Bloomberg
- 비트코인은 트럼프의 당선과 투자자의 기대감에 힘입어 10만 달러를 향해 달려가고 있음.
- 증권거래위원회(SEC) 의장 게리 겐슬러는 트럼프가 취임하는 1월 20일 사퇴하겠다고 발표. SEC의 암호화폐에 대한 규제 완화가 기대됨.
- 찰스슈왑은 마이크로스트레디지의 비트코인 추가 매입과 미국 비트코인 ETF에 대한 옵션 출시로 이번 주 분위기가 더욱 고조되었다고 발언함.
- 블룸버그 데이터에 따르면 비트코인 투자자들은 미 대선 이후 59억 달러의 순유입을 나타냈으며, 총자산은 1,000억 달러에 도달함.
Source: Bloomberg
US-European stock divergence driven by tech
*글로벌 금융위기(GFC) 전후의 S&P 500 과 STOXX 50 성과, S&P 500 정보기술과 STOXX 기술의 상대적 성과를 비교한 것임. 미국과 유럽, 특히 기술주의 주식 성과 차이를 강조하여 주식 시장을 주도하는 기술 혁신의 중추적인 역할을 강조하기 위한 것임.
* 글로벌 금융위기 이전 미국과 유럽 주식시장은 대체로 비슷한 성장 궤적을 보였음. 그러나 금융위기 이후 미국 증시, 특히 기술주의 성장이 유럽 증시를 크게 앞질렀음.
* 주된 요인은 1) 미국은 지속적으로 기술 혁신을 주도해 왔으며, 이는 높은 특허 출원 비율과 미국 주요 기술 기업의 전 세계 시장 지배력에서 입증됨. 2) 글로벌 금융위기 이후 미국 경기 회복은 상당한 규모의 재정 및 통화정책으로 뒷받침된 반면, 유럽은 재정위기로 인한 장기적인 어려움에 직면함.
3) S&P 500은 GFC 이후 주요 성장 동력이었던 기술주 비중이 높은 반면 STOXX 50은 기술주 비중이 높지만 소비자, 산업, 금융 등 전통적인 업종에 더 집중되어 있음. 또한 유럽 기술주는 혁신과 시장 역학 관계의 차이로 인해 미국에 비해 성과가 저조했음.
미국이 주도권을 유지하는 동안 유럽은 소비자 보호, 투명성, 지속 가능한 혁신을 강조하며 보다 규제적인 접근 방식을 취해왔음. 이러한 환경은 유럽이 시간이 지남에 따라 미국 기술과의 격차를 좁히고 성장과 책임감의 균형을 맞추는 데 도움이 될 수 있음을 시사.
Source: Macrobond
*글로벌 금융위기(GFC) 전후의 S&P 500 과 STOXX 50 성과, S&P 500 정보기술과 STOXX 기술의 상대적 성과를 비교한 것임. 미국과 유럽, 특히 기술주의 주식 성과 차이를 강조하여 주식 시장을 주도하는 기술 혁신의 중추적인 역할을 강조하기 위한 것임.
* 글로벌 금융위기 이전 미국과 유럽 주식시장은 대체로 비슷한 성장 궤적을 보였음. 그러나 금융위기 이후 미국 증시, 특히 기술주의 성장이 유럽 증시를 크게 앞질렀음.
* 주된 요인은 1) 미국은 지속적으로 기술 혁신을 주도해 왔으며, 이는 높은 특허 출원 비율과 미국 주요 기술 기업의 전 세계 시장 지배력에서 입증됨. 2) 글로벌 금융위기 이후 미국 경기 회복은 상당한 규모의 재정 및 통화정책으로 뒷받침된 반면, 유럽은 재정위기로 인한 장기적인 어려움에 직면함.
3) S&P 500은 GFC 이후 주요 성장 동력이었던 기술주 비중이 높은 반면 STOXX 50은 기술주 비중이 높지만 소비자, 산업, 금융 등 전통적인 업종에 더 집중되어 있음. 또한 유럽 기술주는 혁신과 시장 역학 관계의 차이로 인해 미국에 비해 성과가 저조했음.
미국이 주도권을 유지하는 동안 유럽은 소비자 보호, 투명성, 지속 가능한 혁신을 강조하며 보다 규제적인 접근 방식을 취해왔음. 이러한 환경은 유럽이 시간이 지남에 따라 미국 기술과의 격차를 좁히고 성장과 책임감의 균형을 맞추는 데 도움이 될 수 있음을 시사.
Source: Macrobond
How the S&P 500 has grown across generations
* S&P 500의 누적 성과를 인구 세대별로 구분하여 각 세대의 평균 구성원이 20세가 되는 시점까지의 수익률을 측정함. 연평균 성장률(CAGR)은 세대별 출생 범위의 중간을 사용하여 계산. 예를 들어 Y세대(밀레니얼 세대)는 1981년에서 1996년 사이에 태어난 사람으로 중간은 1989년임. 이 차트는 장기적인 시장 동향과 세대별 경제 상황을 강조하여 누적된 주식시장 성장이 시간의 흐름에 따른 광범위한 경제 확장을 어떻게 반영하는지에 대한 시사점을 제공함.
* 2024년에 Z세대의 평균 연령은 20세가 되며 S&P 500 누적 수익률은 430%에 달함. 이러한 성장세는 밀레니얼 세대의 유년기와 청소년기를 정의하는 닷컴 버블과 글로벌 금융위기 직전의 수준을 반영함.
* 위 차트는 눈에 띄는 패턴을 나타냄. 새로운 세대가 등장할 때마다 미국 주식 시장은 견고한 장기 경제 성장과 시장 확대를 반영하여 더 높은 누적 수익률을 달성함. 그러나 이러한 고성장 시기는 이후 경기 조정과도 맞물려 있어 시장의 주기적 특성과 세대별 투자 성과를 평가할 때 역사적 맥락을 이해하는 것이 중요함.
Source: Macrobond
* S&P 500의 누적 성과를 인구 세대별로 구분하여 각 세대의 평균 구성원이 20세가 되는 시점까지의 수익률을 측정함. 연평균 성장률(CAGR)은 세대별 출생 범위의 중간을 사용하여 계산. 예를 들어 Y세대(밀레니얼 세대)는 1981년에서 1996년 사이에 태어난 사람으로 중간은 1989년임. 이 차트는 장기적인 시장 동향과 세대별 경제 상황을 강조하여 누적된 주식시장 성장이 시간의 흐름에 따른 광범위한 경제 확장을 어떻게 반영하는지에 대한 시사점을 제공함.
* 2024년에 Z세대의 평균 연령은 20세가 되며 S&P 500 누적 수익률은 430%에 달함. 이러한 성장세는 밀레니얼 세대의 유년기와 청소년기를 정의하는 닷컴 버블과 글로벌 금융위기 직전의 수준을 반영함.
* 위 차트는 눈에 띄는 패턴을 나타냄. 새로운 세대가 등장할 때마다 미국 주식 시장은 견고한 장기 경제 성장과 시장 확대를 반영하여 더 높은 누적 수익률을 달성함. 그러나 이러한 고성장 시기는 이후 경기 조정과도 맞물려 있어 시장의 주기적 특성과 세대별 투자 성과를 평가할 때 역사적 맥락을 이해하는 것이 중요함.
Source: Macrobond
Global electricity prices
- 지난 며칠간 아제르바이잔에서 열린 COP29로 인해 에너지 정책이 주요 관심사로 부각됨. 기후 변화와 에너지 전환에 대한 미국의 정책 변화로 인해 앞으로 몇 달 동안 정치적, 경제적 불안정이 발생할 가능성이 높음.
- 현재 전기 가격 수준을 MKW/h당 미국 달러로 측정함. 영국, 일본, 독일은 높은 수입 에너지 의존도 등 여러 요인이 복합적으로 반영되어 90달러를 초과하여 상위권에 위치함. 반면 캐나다와 미국은 풍부한 수력 발전 자원과 글로벌 에너지 시장에 대한 낮은 의존도 덕분에 40달러 미만의 최저 가격을 나타내고 있음. 이러한 배경에서 캐나다와 미국이 지난 몇 달 동안 비교적 견고한 성장률을 보인 것은 우연이 아님. 반면 독일, 영국, 일본은 상대적으로 성장 속도가 약했음. 물론 이러한 성장률 격차에는 다른 이유도 있을 수 있지만 에너지 가격은 그 중요도가 높음을 시사함.
Source: Haver Analytics
- 지난 며칠간 아제르바이잔에서 열린 COP29로 인해 에너지 정책이 주요 관심사로 부각됨. 기후 변화와 에너지 전환에 대한 미국의 정책 변화로 인해 앞으로 몇 달 동안 정치적, 경제적 불안정이 발생할 가능성이 높음.
- 현재 전기 가격 수준을 MKW/h당 미국 달러로 측정함. 영국, 일본, 독일은 높은 수입 에너지 의존도 등 여러 요인이 복합적으로 반영되어 90달러를 초과하여 상위권에 위치함. 반면 캐나다와 미국은 풍부한 수력 발전 자원과 글로벌 에너지 시장에 대한 낮은 의존도 덕분에 40달러 미만의 최저 가격을 나타내고 있음. 이러한 배경에서 캐나다와 미국이 지난 몇 달 동안 비교적 견고한 성장률을 보인 것은 우연이 아님. 반면 독일, 영국, 일본은 상대적으로 성장 속도가 약했음. 물론 이러한 성장률 격차에는 다른 이유도 있을 수 있지만 에너지 가격은 그 중요도가 높음을 시사함.
Source: Haver Analytics
US retailers stretch out Black Friday deals to lure flagging shoppers
- 미국 소매업체들은 블랙 프라이데이 할인 행사가 주춤하기 시작함에 따라 지속적인 소비를 유도하기 위해 하루 동안 진행되는 시즌 할인 행사를 몇 주 동안 지속하는 세일 행사로 확대하고 있음. 월마트, 아마존, 타겟, 메이시스 등 미국 소매업체들은 이번 주 블랙 프라이데이가 실제로 도래하기 훨씬 전부터 이미 대폭 할인을 제공하고 있음.
Circana의 데이터에 따르면 일반 상품 단위 매출은 전년 대비 3% 감소했음. 전미 소매업 협회는 11월과 12월에 미국의 겨울 휴가 매출이 거의 1조 달러에 달할 것으로 예상, 그러나 지출 증가율은 2018년 이후 가장 낮은 2.5~3.5%에 그칠 것으로 예상.
Source: FT
- 미국 소매업체들은 블랙 프라이데이 할인 행사가 주춤하기 시작함에 따라 지속적인 소비를 유도하기 위해 하루 동안 진행되는 시즌 할인 행사를 몇 주 동안 지속하는 세일 행사로 확대하고 있음. 월마트, 아마존, 타겟, 메이시스 등 미국 소매업체들은 이번 주 블랙 프라이데이가 실제로 도래하기 훨씬 전부터 이미 대폭 할인을 제공하고 있음.
Circana의 데이터에 따르면 일반 상품 단위 매출은 전년 대비 3% 감소했음. 전미 소매업 협회는 11월과 12월에 미국의 겨울 휴가 매출이 거의 1조 달러에 달할 것으로 예상, 그러나 지출 증가율은 2018년 이후 가장 낮은 2.5~3.5%에 그칠 것으로 예상.
Source: FT
Owning a home has rarely been this much more expensive than renting
- 미국에서 서류상으로는 주택 소유가 임대보다 항상 더 비싸며, 보험, 세금 및 유지비와 같은 비용을 고려하면 평균적으로 약 14% 더 비쌈.
- 하지만 최근 몇 년 동안 거의 모든 주택 소유 비용이 급등하면서 그 차이는 훨씬 더 극단적으로 커졌음. 정확한 비용 추정치는 다양하지만, 최근 주택 소유에 대한 프리미엄은 임대료보다 최소 35% 이상 높으며, 이는 역사적 최고치에 가까운 수준이며 앞으로도 지속될 가능성이 높음.
- 주택을 구입하는 경우와 임대하는 경우 역사적 차이를 훨씬 뛰어넘고 있으며 이것은 GFC 이전과 유사하게 나타남
- 주택소유자 보험료 상승과 같은 요인이 격차 확대의 상당 부분을 차지하고 있음. 높은 모기지 금리 또한 도움이 되지 못하고 있음. 주택 구매 대 임대 비율이 과거 평균으로 돌아가려면 모기지 금리가 3.5%로 떨어져야 함.
_ 상업용 부동산 투자 회사인 CBRE는 올해 초 주택 소유 대비 구매 프리미엄을 약 35%로 보고 있으며, 가을에 모기지 금리가 하락하면서 사상 최고치인 52%에서 낮아진 것임.
- 내년에 모기지 금리가 서서히 하락하고 임대료가 상승하면 그 차이는 조금 덜 극단적 일 수 있다고 CBRE는 설명하고 있으며 프리미엄 수준은 2025년 말에 약 25%가 될 것으로 예측함.
Source: yahoo Finance
- 미국에서 서류상으로는 주택 소유가 임대보다 항상 더 비싸며, 보험, 세금 및 유지비와 같은 비용을 고려하면 평균적으로 약 14% 더 비쌈.
- 하지만 최근 몇 년 동안 거의 모든 주택 소유 비용이 급등하면서 그 차이는 훨씬 더 극단적으로 커졌음. 정확한 비용 추정치는 다양하지만, 최근 주택 소유에 대한 프리미엄은 임대료보다 최소 35% 이상 높으며, 이는 역사적 최고치에 가까운 수준이며 앞으로도 지속될 가능성이 높음.
- 주택을 구입하는 경우와 임대하는 경우 역사적 차이를 훨씬 뛰어넘고 있으며 이것은 GFC 이전과 유사하게 나타남
- 주택소유자 보험료 상승과 같은 요인이 격차 확대의 상당 부분을 차지하고 있음. 높은 모기지 금리 또한 도움이 되지 못하고 있음. 주택 구매 대 임대 비율이 과거 평균으로 돌아가려면 모기지 금리가 3.5%로 떨어져야 함.
_ 상업용 부동산 투자 회사인 CBRE는 올해 초 주택 소유 대비 구매 프리미엄을 약 35%로 보고 있으며, 가을에 모기지 금리가 하락하면서 사상 최고치인 52%에서 낮아진 것임.
- 내년에 모기지 금리가 서서히 하락하고 임대료가 상승하면 그 차이는 조금 덜 극단적 일 수 있다고 CBRE는 설명하고 있으며 프리미엄 수준은 2025년 말에 약 25%가 될 것으로 예측함.
Source: yahoo Finance