https://www.rbc.ru/finances/31/10/2024/671f858e9a7947302697480f
Дивидендные акции проиграли по доходности бумагам без вознаграждения
Дивидендные акции проиграли по доходности бумагам без вознаграждения
РБК
Дивидендные акции проиграли по доходности бумагам без вознаграждения
На коротком и длинном горизонтах инвестирования бездивидендные акции по общей доходности обогнали дивидендные, подсчитали эксперты. Это связано с наличием дивидендных гэпов, которые мешают расти
Менее 1% советников... дают советы
Менее 1% составляют советники, которые предоставляют только совет и берут плату за совет. Остальные продают продукты и услуги по управлению капиталом, а также попутно могут дать совет.
Рик Ферри
(Less than 1% are advisers who provide only advice for an advice fee. The rest sell products and money management services, and may give advice on the side.)
via Twitter Rick_Ferri, 5 лет назад – 2020 г.
С.С.:
Я все равно не уверен, что все мои читатели правильно поняли написанное, поэтому повторю еще раз другими словами. Ваши шансы попасть на инвестиционного советника, дающего советы в ВАШИХ интересах, а не продающего вам продукты или свои услуги по управлению активами, составляют менее 1% ДАЖЕ В США.
Каковы ваши шансы попасть на настоящего независимого инвестиционного советника, дающего советы в ваших интересах, в условиях России – попробуйте догадаться сами. Моя оценка – шансы примерно те же, что и в США – менее 1%.
Менее 1% составляют советники, которые предоставляют только совет и берут плату за совет. Остальные продают продукты и услуги по управлению капиталом, а также попутно могут дать совет.
Рик Ферри
(Less than 1% are advisers who provide only advice for an advice fee. The rest sell products and money management services, and may give advice on the side.)
via Twitter Rick_Ferri, 5 лет назад – 2020 г.
С.С.:
Я все равно не уверен, что все мои читатели правильно поняли написанное, поэтому повторю еще раз другими словами. Ваши шансы попасть на инвестиционного советника, дающего советы в ВАШИХ интересах, а не продающего вам продукты или свои услуги по управлению активами, составляют менее 1% ДАЖЕ В США.
Каковы ваши шансы попасть на настоящего независимого инвестиционного советника, дающего советы в ваших интересах, в условиях России – попробуйте догадаться сами. Моя оценка – шансы примерно те же, что и в США – менее 1%.
Некоторые итоги первой четверти 21 века (2000 – 2024 гг., 25 лет).
🥇 На 1-м месте среди рынков акций по доходности – 🇮🇳 Индия (8,9% годовых)
🥈 На 2-м месте – 🇷🇺 Россия (6,8% годовых)
🥉 На 3-м месте – 🇺🇸 США (5,8% годовых)
Все цифры пересчитаны в доллары США. Все доходности номинальные, без поправок на инфляцию, тем более что она в разных странах разная. Все графики – ценовые, без учета дивидендов, кроме одного – немецкого DAX, который рассчитывается сразу с учетом дивидендов. Поэтому в реальности Германия находится не на 4-м месте, а скорее где-то ближе к Франции.
Но все это не так впечатляет, как доходность еще одного актива, который на данном графике не представлен.
(... барабанная дробь...) 🏆 Золото – 9,4% годовых.
Вот так.
Скромно напомню, что в модельном «Портфеле лежебоки», состав которого был опубликован аж в 2010 году, золото занимает треть.
🥇 На 1-м месте среди рынков акций по доходности – 🇮🇳 Индия (8,9% годовых)
🥈 На 2-м месте – 🇷🇺 Россия (6,8% годовых)
🥉 На 3-м месте – 🇺🇸 США (5,8% годовых)
Все цифры пересчитаны в доллары США. Все доходности номинальные, без поправок на инфляцию, тем более что она в разных странах разная. Все графики – ценовые, без учета дивидендов, кроме одного – немецкого DAX, который рассчитывается сразу с учетом дивидендов. Поэтому в реальности Германия находится не на 4-м месте, а скорее где-то ближе к Франции.
Но все это не так впечатляет, как доходность еще одного актива, который на данном графике не представлен.
(... барабанная дробь...) 🏆 Золото – 9,4% годовых.
Вот так.
Скромно напомню, что в модельном «Портфеле лежебоки», состав которого был опубликован аж в 2010 году, золото занимает треть.
Forwarded from 2Stocks
Конец года — время, когда аналитики и крупнейшие инвестдома делают прогнозы на следующий год.
Но мы сделаем очень «нехорошую» вещь — посмотрим прогнозы, которые делались в конце прошлого года на этот.
@twostocks
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Что, если завтра вам каюк?
(7 лет назад, январь 2018 г.)
Тем, кто задумывается о страховании утери кормильца в семье, будет полезно следующее упражнение.
1. Сходите в страховую компанию, заполните все их анкеты, и получите на руки их окончательное предложение с учетом всех ваших особенностей (вашего возраста, дохода, списка медицинских диагнозов и т.д.).
Предупреждаю: это будет ОЧЕНЬ сложно сделать! Страховщики не любят давать такую информацию до уплаты первого взноса (задумайтесь, почему?). Мне в свое время сделать это ДО уплаты первого взноса так и не удалось. 🙂 Но, может, у вас получится? 🙂
2. Получив на руки документы и зная, сколько будет вам выплачено в случае вашей неожиданной кончины, представьте самое страшное: завтра Аннушка разлила масло, и вы попали под трамвай или ушли в мир иной другим способом.
3. Дальше рассмотрите два варианта:
• Вариант 1. У вас не было страховки. Пойдет ли ваша супруга на панель, чтобы прокормить детей, а дети – собирать подаяние, чтобы прожить? Или все же они не пропадут, хотя и при некотором снижении уровня жизни? (спойлер: у подавляющего большинства – не пропадут)
• Вариант 2. У вас была страховка. Узнайте, сколько уйдет на ваши похороны. Рассчитайте, на сколько месяцев проживания вашей семьи хватит оставшейся суммы (спойлер: в большинстве случаев – всего на несколько месяцев, обычно не более года). Дальше семья перейдет к варианту 1, уже рассмотренному вами.
4. Задумайтесь, так ли важна для вашей семьи эта временная передышка, чтобы ради нее стоило лишать свою семью будущего, не инвестируя эти средства?
Пожалуйста, проделайте это упражнение, прежде чем покупать страховку. Проблема в том, что подавляющее большинство людей даже не пытается здраво взглянуть на ситуацию, слушая отрепетированные на тренингах эмоциональные рассказы страховщиков.
Если и после проделывания такого упражнения вы решите оформить страховку – ради бога, ваше право! Но упражнение вначале рекомендую проделать. Многих отрезвляет.
* * *
Надеюсь, умным людям понятно, что проблема здоровья страхованием не решается вообще, и даже деньгами решается далеко не всегда. Т.е. решаем мы не проблему здоровья, а проблему наличия у вас денег, и только. Так вот, в долгосрочном плане эта проблема имеет два решения – плохое и хорошее. Плохое решение – страхование, хорошее решение – инвестиции. Плохое решение в редких случаях может оказаться хорошим, если вы выигрываете в азартной игре "поймай несчастный случай". Но, поскольку в большинстве случаев вы в этой игре проигрываете (к счастью для вас!), статистически страхование на долгосрочном промежутке времени оказывается очень плохим решением по сравнению с инвестициями.
Я сейчас буду очень сильно утрировать, но дела обстоят примерно так. Вы можете 10 лет инвестировать, и тогда через 10 лет проблема получения денег при несчастных случаях решается сама собой – при наступлении несчастного случая вы просто продаете небольшую часть активов и получаете деньги на закрытие проблем. А можете на 10 лет застраховаться, 10 лет отдавать деньги страховщикам и чувствовать себя "защищенным", но через 10 лет у вас не будет капитала, а деньги страховщикам за чувство защищенности придется платить снова. Цифра 10 лет сильно абстрактная и средняя, ну суть дела выглядит именно так.
* * *
Можно ли инвестировать и одновременно платить небольшие суммы на страхование?
Да все можно! 🙂 Только нужно понимать, что это примерно то же самое, что инвестировать и одновременно регулярно покупать лотерейные билеты на небольшие суммы.
Вред от страхования – он примерно такой же, как от покупки лотерейных билетов. Если вы это делаете на мелкие суммы, то вред мелкий – вы это легко переживете, но при этом никогда много и не выиграете. 🙂 Если на крупные суммы, то это сильная угроза вашему будущему благосостоянию.
Вы даже можете выиграть в этой игре.
Но в любом случае это будет игра с отрицательной суммой.
(7 лет назад, январь 2018 г.)
Тем, кто задумывается о страховании утери кормильца в семье, будет полезно следующее упражнение.
1. Сходите в страховую компанию, заполните все их анкеты, и получите на руки их окончательное предложение с учетом всех ваших особенностей (вашего возраста, дохода, списка медицинских диагнозов и т.д.).
Предупреждаю: это будет ОЧЕНЬ сложно сделать! Страховщики не любят давать такую информацию до уплаты первого взноса (задумайтесь, почему?). Мне в свое время сделать это ДО уплаты первого взноса так и не удалось. 🙂 Но, может, у вас получится? 🙂
2. Получив на руки документы и зная, сколько будет вам выплачено в случае вашей неожиданной кончины, представьте самое страшное: завтра Аннушка разлила масло, и вы попали под трамвай или ушли в мир иной другим способом.
3. Дальше рассмотрите два варианта:
• Вариант 1. У вас не было страховки. Пойдет ли ваша супруга на панель, чтобы прокормить детей, а дети – собирать подаяние, чтобы прожить? Или все же они не пропадут, хотя и при некотором снижении уровня жизни? (спойлер: у подавляющего большинства – не пропадут)
• Вариант 2. У вас была страховка. Узнайте, сколько уйдет на ваши похороны. Рассчитайте, на сколько месяцев проживания вашей семьи хватит оставшейся суммы (спойлер: в большинстве случаев – всего на несколько месяцев, обычно не более года). Дальше семья перейдет к варианту 1, уже рассмотренному вами.
4. Задумайтесь, так ли важна для вашей семьи эта временная передышка, чтобы ради нее стоило лишать свою семью будущего, не инвестируя эти средства?
Пожалуйста, проделайте это упражнение, прежде чем покупать страховку. Проблема в том, что подавляющее большинство людей даже не пытается здраво взглянуть на ситуацию, слушая отрепетированные на тренингах эмоциональные рассказы страховщиков.
Если и после проделывания такого упражнения вы решите оформить страховку – ради бога, ваше право! Но упражнение вначале рекомендую проделать. Многих отрезвляет.
* * *
Надеюсь, умным людям понятно, что проблема здоровья страхованием не решается вообще, и даже деньгами решается далеко не всегда. Т.е. решаем мы не проблему здоровья, а проблему наличия у вас денег, и только. Так вот, в долгосрочном плане эта проблема имеет два решения – плохое и хорошее. Плохое решение – страхование, хорошее решение – инвестиции. Плохое решение в редких случаях может оказаться хорошим, если вы выигрываете в азартной игре "поймай несчастный случай". Но, поскольку в большинстве случаев вы в этой игре проигрываете (к счастью для вас!), статистически страхование на долгосрочном промежутке времени оказывается очень плохим решением по сравнению с инвестициями.
Я сейчас буду очень сильно утрировать, но дела обстоят примерно так. Вы можете 10 лет инвестировать, и тогда через 10 лет проблема получения денег при несчастных случаях решается сама собой – при наступлении несчастного случая вы просто продаете небольшую часть активов и получаете деньги на закрытие проблем. А можете на 10 лет застраховаться, 10 лет отдавать деньги страховщикам и чувствовать себя "защищенным", но через 10 лет у вас не будет капитала, а деньги страховщикам за чувство защищенности придется платить снова. Цифра 10 лет сильно абстрактная и средняя, ну суть дела выглядит именно так.
* * *
Можно ли инвестировать и одновременно платить небольшие суммы на страхование?
Да все можно! 🙂 Только нужно понимать, что это примерно то же самое, что инвестировать и одновременно регулярно покупать лотерейные билеты на небольшие суммы.
Вред от страхования – он примерно такой же, как от покупки лотерейных билетов. Если вы это делаете на мелкие суммы, то вред мелкий – вы это легко переживете, но при этом никогда много и не выиграете. 🙂 Если на крупные суммы, то это сильная угроза вашему будущему благосостоянию.
Вы даже можете выиграть в этой игре.
Но в любом случае это будет игра с отрицательной суммой.
🔃 31-12-2024 Обновленный Рэнкинг УК биржевых ПИФов по общим расходам.
По сути, это «Рэнкинг жадности УК». Именно в этом качестве он и задумывался: поднять дискуссию о важности расходов фондов, стимулировать УК снижать их, а инвесторов – голосовать за это ногами и кошельками.
Со времени предыдущего рэнкинга (31.10.2024) добавились 9 новых фондов – PSRB, BCSR, AKHT, CASH, TOFZ, GOOD, AMGB, AMFL, MONY.
Средний TER вырос с 1,08% до 1,13%. В первую очередь, за счет роста комиссий в фондах крупных УК – «Первая», «Альфа-Капитал», «Т-Капитал» комиссии чаще повышали.
Медиана TER - без изменений = 0,95%, поскольку большинство новых фондов – с комиссиями ниже среднего.
(Напомню разницу между средним и медианой. Среднее = среднее арифметическое значений. Медиана = среднее позиционное, значение, выше и ниже которого лежит половина результатов.)
Репосты приветствуются! Чем чаще инвесторы будут обращать внимание на комиссии при выборе фондов, тем быстрее они будут снижаться.
По сути, это «Рэнкинг жадности УК». Именно в этом качестве он и задумывался: поднять дискуссию о важности расходов фондов, стимулировать УК снижать их, а инвесторов – голосовать за это ногами и кошельками.
Со времени предыдущего рэнкинга (31.10.2024) добавились 9 новых фондов – PSRB, BCSR, AKHT, CASH, TOFZ, GOOD, AMGB, AMFL, MONY.
Средний TER вырос с 1,08% до 1,13%. В первую очередь, за счет роста комиссий в фондах крупных УК – «Первая», «Альфа-Капитал», «Т-Капитал» комиссии чаще повышали.
Медиана TER - без изменений = 0,95%, поскольку большинство новых фондов – с комиссиями ниже среднего.
(Напомню разницу между средним и медианой. Среднее = среднее арифметическое значений. Медиана = среднее позиционное, значение, выше и ниже которого лежит половина результатов.)
Репосты приветствуются! Чем чаще инвесторы будут обращать внимание на комиссии при выборе фондов, тем быстрее они будут снижаться.
💼 Портфель лежебоки – декабрь и итоги 2024 г.
Если опубликованные сегодня данные по ПИФам за 28 декабря окончательные (теоретически возможно, что позже еще появятся данные за 29 – 31 декабря, так иногда бывает), тогда уже можно подвести итоги по «Портфелю лежебоки» за 2024 год.
Предновогоднее решение Банка России по сохранению учетной ставки на прежнем уровне, а также последовавшее за этим новогоднее ралли, привели к тому, что рынок акций внезапно подрос, и Фонд российских акций от УК «Первая» вышел в плюс по итогам года (чего, признаться, я от него не ждал 😊). Слегка прибавили в цене и облигации. Рублевые цены на золото, напротив, после укрепления рубля снизились.
В итоге «Портфель лежебоки» в декабре 2024 г. прибавил в цене еще 1,1%, выйдя на новые исторические максимумы. Всего за 2024 год прирост +17,5%.
- Акции (Фонд российских акций УК «Первая») – +11,6% (за год – +0,6%)
- Облигации (Фонд российских облигаций УК «Первая») – +3,1% (за год – +9,2%)
- Золото (по ценам Банка России) - -6,6% (за год – +42,7%)
Из-за декабрьского укрепления рубля снизились курсы доллара и евро, а также рублевые цены на золото и серебро. Замерли на месте цены на московскую недвижимость (+0,2% за месяц, +0,8% по итогам года).
Среднегодовая 10-летняя доходность «Портфеля лежебоки» за 2015 – 2024 гг. – +13,1% годовых.
Среднегодовая инфляция за эти 10 лет предположительно окажется на уровне +7,0% годовых, (исходя из предположения об инфляции за 2024 г. на уровне 10% годовых).
Тогда получим продолжающееся уверенное превосходство портфеля над инфляцией на долгосрочном горизонте на уровне более 6% реальной доходности.
Полет нормальный!
Графики на AssetAllocation обновлю после публикации официальных данных о российской инфляции (Росстат планирует опубликовать данные по инфляции вечером 15 января).
Статистика по состоянию на ноябрь 2024 г. здесь –
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2024-11.pdf
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
Если опубликованные сегодня данные по ПИФам за 28 декабря окончательные (теоретически возможно, что позже еще появятся данные за 29 – 31 декабря, так иногда бывает), тогда уже можно подвести итоги по «Портфелю лежебоки» за 2024 год.
Предновогоднее решение Банка России по сохранению учетной ставки на прежнем уровне, а также последовавшее за этим новогоднее ралли, привели к тому, что рынок акций внезапно подрос, и Фонд российских акций от УК «Первая» вышел в плюс по итогам года (чего, признаться, я от него не ждал 😊). Слегка прибавили в цене и облигации. Рублевые цены на золото, напротив, после укрепления рубля снизились.
В итоге «Портфель лежебоки» в декабре 2024 г. прибавил в цене еще 1,1%, выйдя на новые исторические максимумы. Всего за 2024 год прирост +17,5%.
- Акции (Фонд российских акций УК «Первая») – +11,6% (за год – +0,6%)
- Облигации (Фонд российских облигаций УК «Первая») – +3,1% (за год – +9,2%)
- Золото (по ценам Банка России) - -6,6% (за год – +42,7%)
Из-за декабрьского укрепления рубля снизились курсы доллара и евро, а также рублевые цены на золото и серебро. Замерли на месте цены на московскую недвижимость (+0,2% за месяц, +0,8% по итогам года).
Среднегодовая 10-летняя доходность «Портфеля лежебоки» за 2015 – 2024 гг. – +13,1% годовых.
Среднегодовая инфляция за эти 10 лет предположительно окажется на уровне +7,0% годовых, (исходя из предположения об инфляции за 2024 г. на уровне 10% годовых).
Тогда получим продолжающееся уверенное превосходство портфеля над инфляцией на долгосрочном горизонте на уровне более 6% реальной доходности.
Полет нормальный!
Графики на AssetAllocation обновлю после публикации официальных данных о российской инфляции (Росстат планирует опубликовать данные по инфляции вечером 15 января).
Статистика по состоянию на ноябрь 2024 г. здесь –
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2024-11.pdf
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
Про Уолл-стрит (а также про Мосбиржу с ее сегодняшней годовщиной)
Давно лежащий в закромах пост с подборкой цитат про Уолл-Стрит дождался даты, подходящей для публикации – сегодня отмечает свое 33-летие Московская биржа.
С одной стороны, я поздравляю биржу с очередным юбилеем. И если рассматривать ее как, условно говоря, IT-компанию по обеспечению транзакций купли-продажи, а также как место для привлечения капиталов эмитентами у инвесторов, то я оцениваю эту деятельность Мосбиржи как сугубо положительную, и желаю ей дальнейшего процветания на благо клиентов и акционеров!
Однако, у этой деятельности есть и другая, темная сторона, про которую у нас обычно предпочитают помалкивать. К сожалению, непонимание этой темной стороны обычно приводит инвесторов к убыткам и разорениям.
В России термин «Мосбиржа» по сути, стал синонимом известного американского термина «Уолл-стрит», причем во всех смыслах – как в хороших, так и в плохих. Если вдруг кто не знает, Уолл-стрит – это небольшая узкая улица в нижней части Манхэттена в г. Нью-Йорк. Считается историческим центром финансового квартала города. Главная достопримечательность улицы — Нью-Йоркская фондовая биржа. В переносном смысле так называют как саму биржу, так и весь фондовый рынок США в целом.
И отношение к Уолл-стрит, как к воплощению мировых финансовых рынков, весьма неоднозначное – от технологичного центра обработки операций до места, где финансовая индустрия с фантастической наглостью и бессовестностью разводит клиентов на бабки. Весьма красочно эта сторона деятельности представлена в фильмах вроде «Волк с Уолл-стрит» или книгах вроде «Где же яхты клиентов?»
Чтобы было понятнее, пожалуй, приведу подборку цитат известнейших в финансовом мире людей:
• «Биржа представляется мне главным образом чем-то вроде «Ярмарки тщеславия» Джона Беньяна или фразы Фальстафа, которой часто описывают сумасшедший дом: «Сказка полная шума и страстей, в которой нет смысла»»
- Бенджамин Грэм
• «Я никогда не разговариваю с брокерами и аналитиками. Вы должны думать самостоятельно. Уолл-стрит – это единственное место, где люди, приезжающие на «роллс-ройсах», спрашивают совета у людей, приезжающих на метро.»
- Уоррен Баффет
• «Я не знаю никого на Уолл-стрит, кто каждый день ходит на работу, думая о чем-то другом, кроме как о том, как увеличить свою премию.»
- Нассим Талеб
• «На Уолл-стрит, похоже, существует негласное правило: если вы что-то не понимаете, вложите в это свои средства.»
- Питер Линч
• «Кладбище Уолл-стрит усеяно останками тех, кто получил известность благодаря одному счастливому случаю, а затем десятилетиями после этого делал поразительно паршивые прогнозы.»
- Уильям Бернстайн
• «Уолл-стрит - тысячи заблуждающихся людей с различной степенью доброй воли, торжественно занимающиеся предсказанием непредсказуемого».
- Фред Швед мл.
• «Зачем читать исследования Уолл-Стрит? Понятия не имею. Это порнография, в основе которой лежит бизнес. Это не настоящая вещь.»
- Юджин Фама
• «Уолл-стрит продает акции и облигации, но на самом деле она торгует надеждой»
- Джейсон Цвейг
• «Уолл-стрит зарабатывает на инвестиционной суете. Вам же, чтобы заработать, надо поменьше суетиться».
- Уоррен Баффет
• «Инвесторы и спекулянты имеют привычку желать знать, что будет. Этот спрос удовлетворяется с Уолл-Стрит – с полной уверенностью в своих способностях – что удобно подпитывает транзакции.»
- Фред Швед мл.
• «В то время как интересам Уолл-стрит служит афоризм: «Не стойте просто так — сделайте что-нибудь!», интересам инвесторов служит его полная противоположность: «Не делайте ничего — просто стойте!»»
- Джон Богл
• «Одна вера, которую Уолл-Стрит, похоже, никогда не изживет – вера в способность предсказывать будущее. Непрерывный поиск на графиках знаков, которые предсказывают рост и падение рынков, не прекращается никогда.»
- Фред Швед мл.
… и, наконец …
Давно лежащий в закромах пост с подборкой цитат про Уолл-Стрит дождался даты, подходящей для публикации – сегодня отмечает свое 33-летие Московская биржа.
С одной стороны, я поздравляю биржу с очередным юбилеем. И если рассматривать ее как, условно говоря, IT-компанию по обеспечению транзакций купли-продажи, а также как место для привлечения капиталов эмитентами у инвесторов, то я оцениваю эту деятельность Мосбиржи как сугубо положительную, и желаю ей дальнейшего процветания на благо клиентов и акционеров!
Однако, у этой деятельности есть и другая, темная сторона, про которую у нас обычно предпочитают помалкивать. К сожалению, непонимание этой темной стороны обычно приводит инвесторов к убыткам и разорениям.
В России термин «Мосбиржа» по сути, стал синонимом известного американского термина «Уолл-стрит», причем во всех смыслах – как в хороших, так и в плохих. Если вдруг кто не знает, Уолл-стрит – это небольшая узкая улица в нижней части Манхэттена в г. Нью-Йорк. Считается историческим центром финансового квартала города. Главная достопримечательность улицы — Нью-Йоркская фондовая биржа. В переносном смысле так называют как саму биржу, так и весь фондовый рынок США в целом.
И отношение к Уолл-стрит, как к воплощению мировых финансовых рынков, весьма неоднозначное – от технологичного центра обработки операций до места, где финансовая индустрия с фантастической наглостью и бессовестностью разводит клиентов на бабки. Весьма красочно эта сторона деятельности представлена в фильмах вроде «Волк с Уолл-стрит» или книгах вроде «Где же яхты клиентов?»
Чтобы было понятнее, пожалуй, приведу подборку цитат известнейших в финансовом мире людей:
• «Биржа представляется мне главным образом чем-то вроде «Ярмарки тщеславия» Джона Беньяна или фразы Фальстафа, которой часто описывают сумасшедший дом: «Сказка полная шума и страстей, в которой нет смысла»»
- Бенджамин Грэм
• «Я никогда не разговариваю с брокерами и аналитиками. Вы должны думать самостоятельно. Уолл-стрит – это единственное место, где люди, приезжающие на «роллс-ройсах», спрашивают совета у людей, приезжающих на метро.»
- Уоррен Баффет
• «Я не знаю никого на Уолл-стрит, кто каждый день ходит на работу, думая о чем-то другом, кроме как о том, как увеличить свою премию.»
- Нассим Талеб
• «На Уолл-стрит, похоже, существует негласное правило: если вы что-то не понимаете, вложите в это свои средства.»
- Питер Линч
• «Кладбище Уолл-стрит усеяно останками тех, кто получил известность благодаря одному счастливому случаю, а затем десятилетиями после этого делал поразительно паршивые прогнозы.»
- Уильям Бернстайн
• «Уолл-стрит - тысячи заблуждающихся людей с различной степенью доброй воли, торжественно занимающиеся предсказанием непредсказуемого».
- Фред Швед мл.
• «Зачем читать исследования Уолл-Стрит? Понятия не имею. Это порнография, в основе которой лежит бизнес. Это не настоящая вещь.»
- Юджин Фама
• «Уолл-стрит продает акции и облигации, но на самом деле она торгует надеждой»
- Джейсон Цвейг
• «Уолл-стрит зарабатывает на инвестиционной суете. Вам же, чтобы заработать, надо поменьше суетиться».
- Уоррен Баффет
• «Инвесторы и спекулянты имеют привычку желать знать, что будет. Этот спрос удовлетворяется с Уолл-Стрит – с полной уверенностью в своих способностях – что удобно подпитывает транзакции.»
- Фред Швед мл.
• «В то время как интересам Уолл-стрит служит афоризм: «Не стойте просто так — сделайте что-нибудь!», интересам инвесторов служит его полная противоположность: «Не делайте ничего — просто стойте!»»
- Джон Богл
• «Одна вера, которую Уолл-Стрит, похоже, никогда не изживет – вера в способность предсказывать будущее. Непрерывный поиск на графиках знаков, которые предсказывают рост и падение рынков, не прекращается никогда.»
- Фред Швед мл.
… и, наконец …
• «Возможно, на Уолл-стрит действительно более высокие этические стандарты, чем в некоторых сферах бизнеса (на ум приходит контрабанда, проституция, лоббирование в Конгрессе и журналистика), но, несмотря на это, в сфере инвестиционной деятельности вращается достаточно лжецов, мошенников и воров, чтобы обеспечить занятость стражей на вратах Ада на последующие десятилетия.»
- Джейсон Цвейг
***
К сожалению, деятельность российской биржевой и околобиржевой индустрии полностью следует в русле западных подходов, копируя «Уолл-стрит» со всеми ее темными сторонами. Думаю, мои читатели прекрасно понимают, что я сейчас имею в виду – конкурсы вроде «Лучший частный инвестор», деятельность учебного центра, привлечение спекулянтов-трейдеров для разогрева интереса к торговле, стимулирование активной торговли новичками-чайниками, толпы «аналитиков», активно плодящих бессмысленные прогнозы, навязчивые продажи дорогих, не подходящих и не выгодных инвесторам продуктов…
Я желаю Мосбирже успехов на поприще своей основной деятельности!
И одновременно желаю перестать заниматься деятельностью, направленной на одурачивание частных инвесторов.
Хотя… Я не слишком верю, что мы до этого доживем. Если уж и американцам это до сих пор не удалось…
Поэтому будем пользоваться плодами прогресса, при этом не заблуждаясь по поводу мотивов окружающих вас на рынках людей и инфраструктуры. 😎
- Джейсон Цвейг
***
К сожалению, деятельность российской биржевой и околобиржевой индустрии полностью следует в русле западных подходов, копируя «Уолл-стрит» со всеми ее темными сторонами. Думаю, мои читатели прекрасно понимают, что я сейчас имею в виду – конкурсы вроде «Лучший частный инвестор», деятельность учебного центра, привлечение спекулянтов-трейдеров для разогрева интереса к торговле, стимулирование активной торговли новичками-чайниками, толпы «аналитиков», активно плодящих бессмысленные прогнозы, навязчивые продажи дорогих, не подходящих и не выгодных инвесторам продуктов…
Я желаю Мосбирже успехов на поприще своей основной деятельности!
И одновременно желаю перестать заниматься деятельностью, направленной на одурачивание частных инвесторов.
Хотя… Я не слишком верю, что мы до этого доживем. Если уж и американцам это до сих пор не удалось…
Поэтому будем пользоваться плодами прогресса, при этом не заблуждаясь по поводу мотивов окружающих вас на рынках людей и инфраструктуры. 😎
♻️ 12-01-2025 Обновил табличку с биржевыми фондами, торгуемыми на Мосбирже – https://assetallocation.ru/etf/ - данными за 2024 год:
• Доходности фондов за 2024 год
• СЧА фондов на конец 2024 года
Еще одно незаметное для глаза изменение – ссылки с логотипа УК теперь ведут не на общие страницы УК, а на страницы с информацией о конкретных фондах, на которых можно найти «Правила доверительного управления» (ПДУ) фондов, ключевые информационные документы (КИД) и другую официальную информацию о фондах, обновляемую управляющими компаниями.
Рекомендую заглянуть, там есть над чем подумать.
По пере того, как я обновлял данные, в голову не раз приходила мысль, что я сейчас - один из очень немногих в России людей, кто может увидеть и оценить картину и тенденции сразу по всей отрасли биржевых ПИФов в целом. Появилась идея написать что-то вроде обзора изменений в сфере биржевых ПИФов за 2024 год – кто выиграл, кто проиграл, что сработало, что не сработало, и т.д. Останавливает только то, что эта идея конкурирует за время с другими проектами, давно стоящими в моих планах, а способов монетизации этой работы (чтобы сильнее мотивировать себя к ней) я пока не придумал. 😊 Но, возможно, я это все-таки сделаю.
На начало 2025 г. на Мосбирже торгуются 79 биржевых фондов от 17 управляющих компаний.
***
Пост и данные не являются инвестиционной рекомендацией.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Обновленная таблица - https://assetallocation.ru/etf/
• Доходности фондов за 2024 год
• СЧА фондов на конец 2024 года
Еще одно незаметное для глаза изменение – ссылки с логотипа УК теперь ведут не на общие страницы УК, а на страницы с информацией о конкретных фондах, на которых можно найти «Правила доверительного управления» (ПДУ) фондов, ключевые информационные документы (КИД) и другую официальную информацию о фондах, обновляемую управляющими компаниями.
Рекомендую заглянуть, там есть над чем подумать.
По пере того, как я обновлял данные, в голову не раз приходила мысль, что я сейчас - один из очень немногих в России людей, кто может увидеть и оценить картину и тенденции сразу по всей отрасли биржевых ПИФов в целом. Появилась идея написать что-то вроде обзора изменений в сфере биржевых ПИФов за 2024 год – кто выиграл, кто проиграл, что сработало, что не сработало, и т.д. Останавливает только то, что эта идея конкурирует за время с другими проектами, давно стоящими в моих планах, а способов монетизации этой работы (чтобы сильнее мотивировать себя к ней) я пока не придумал. 😊 Но, возможно, я это все-таки сделаю.
На начало 2025 г. на Мосбирже торгуются 79 биржевых фондов от 17 управляющих компаний.
***
Пост и данные не являются инвестиционной рекомендацией.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Обновленная таблица - https://assetallocation.ru/etf/
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
#рэнкингПИФ
▶️ Представляем топ-10 ОПИФ и БПИФ по доходности за год по данным Investfunds на конец декабря. Фондам на золото вновь удалось удержаться среди фаворитов «гонки». Первые восемь строчек – снова у них.
🚩 Зато в списке исключений – очередные перестановки. На последних двух строчках обосновались ОПИФ «Алёнка – Капитал» (на акции!) и БПИФ «РСХБ – Корпоративные облигации смарт бета».
🔝 Традиционно рассмотрим также топ-3 лидеров рэнкинга, у которых разница в показателях довольно незначительна. Ложка дегтя - еще месяц назад показатели доходности за год были заметно выше.
🥇 ⬅️ На первую строчку вырвался БПИФ «Первая - Фонд Доступное золото» с результатом 43,11%.
🥈 ➰ Второе место у БПИФ «Золото. Биржевой» от ВИМ Инвестиции с результатом 43,01%
🥉 🆗 На третьей строчке БПИФ «Альфа-Капитал Золото». Его результат – 42,97%.
📝 Не устаем напоминать, что с полными версиями рэнкингов можно познакомиться на сайте InvestFunds 👈
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Алексей Ахневский
1736759973455.jpg
60.7 KB
добрый вечер!
скачал в качестве чуть получше, если вам ещё нужно
скачал в качестве чуть получше, если вам ещё нужно
Forwarded from fintraining (Sergey Spirin)
Когда есть база данных, Excel и некоторое количество свободного времени.
Все российский биржевые ПИФы на одной картинке, по их стоимости чистых активов (СЧА) и общим расходам (TER). Цвет – сами догадаетесь. 😊
Как считаете, формат представления имеет право на жизнь?
(кликабельно)
Все российский биржевые ПИФы на одной картинке, по их стоимости чистых активов (СЧА) и общим расходам (TER). Цвет – сами догадаетесь. 😊
Как считаете, формат представления имеет право на жизнь?
(кликабельно)
💼 Портфель лежебоки – итоги 2024 года
В 2024 году «Портфель лежебоки» прибавил в стоимости 17,5% при инфляции 9,5% в год
(справочно: в 2023 г. портфель прибавил в стоимости +38,7% при инфляции 7,4% в год)
Составляющие портфеля:
• «Акции» (оПИФ «Фонд российских акций») - +0,6%
• «Облигации» (оПИФ «Фонд российских облигаций») - +9,2%
• «Золото» (цены Банка России) - +42,7%
За 27 лет расчетов (1998 – 2024 гг.) стоимость модельного «Портфель лежебоки» выросла в 566,9 раз, среднегодовая доходность +26,5% годовых. Для сравнения, за то же время (1998 – 2024 гг., 27 лет): инфляция РФ - +12,6% годовых, доллар США - +11,1% годовых
Подробные итоги приведены на графиках и в таблицах здесь:
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025.pdf
Разница в доходности между «Портфелем лежебоки» и инфляцией РФ на 10-летнем периоде 2015 – 2024 гг. превысила 6% годовых.
При условии инвестирования 100 рублей (100’000 р. до деноминации) в конце 1997 г. стоимость модельного «Портфеля лежебоки» к концу 2024 г. до ребалансировки составила бы 56’693,6 р., из них 16’174,6 р. «акции» + 17’569,1 р. «облигации» + 18’897,9 р. «золото»).
Для приведения «Портфеля лежебоки» к целевому соотношению - (1/3 «акции» + 1/3 «облигации» + 1/3 «золото») операции ребалансировки в конце 2024 года должны были выглядеть следующим образом:
1. Частично ПРОДАЕМ «золото» - -4’052,0 р.
2. На часть вырученных денег ПОКУПАЕМ «акции» - +2’723,3 р.
3. На остаток вырученных денег ПОКУПАЕМ «облигации» - +1’328,8 р.
В результате ребалансировки получаем портфель, в котором каждая составляющая занимает ровно 1/3 портфеля (3 части по 18’897,9 р., итого 56’693,6 р.)
(ВАЖНО: не является инвестиционной рекомендацией!)
Далее спим до конца 2025 г.
Полет нормальный!
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
Подробные результаты "Портфеля лежебоки" 1998 - 2024 гг. -
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025.pdf
В 2024 году «Портфель лежебоки» прибавил в стоимости 17,5% при инфляции 9,5% в год
(справочно: в 2023 г. портфель прибавил в стоимости +38,7% при инфляции 7,4% в год)
Составляющие портфеля:
• «Акции» (оПИФ «Фонд российских акций») - +0,6%
• «Облигации» (оПИФ «Фонд российских облигаций») - +9,2%
• «Золото» (цены Банка России) - +42,7%
За 27 лет расчетов (1998 – 2024 гг.) стоимость модельного «Портфель лежебоки» выросла в 566,9 раз, среднегодовая доходность +26,5% годовых. Для сравнения, за то же время (1998 – 2024 гг., 27 лет): инфляция РФ - +12,6% годовых, доллар США - +11,1% годовых
Подробные итоги приведены на графиках и в таблицах здесь:
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025.pdf
Разница в доходности между «Портфелем лежебоки» и инфляцией РФ на 10-летнем периоде 2015 – 2024 гг. превысила 6% годовых.
При условии инвестирования 100 рублей (100’000 р. до деноминации) в конце 1997 г. стоимость модельного «Портфеля лежебоки» к концу 2024 г. до ребалансировки составила бы 56’693,6 р., из них 16’174,6 р. «акции» + 17’569,1 р. «облигации» + 18’897,9 р. «золото»).
Для приведения «Портфеля лежебоки» к целевому соотношению - (1/3 «акции» + 1/3 «облигации» + 1/3 «золото») операции ребалансировки в конце 2024 года должны были выглядеть следующим образом:
1. Частично ПРОДАЕМ «золото» - -4’052,0 р.
2. На часть вырученных денег ПОКУПАЕМ «акции» - +2’723,3 р.
3. На остаток вырученных денег ПОКУПАЕМ «облигации» - +1’328,8 р.
В результате ребалансировки получаем портфель, в котором каждая составляющая занимает ровно 1/3 портфеля (3 части по 18’897,9 р., итого 56’693,6 р.)
(ВАЖНО: не является инвестиционной рекомендацией!)
Далее спим до конца 2025 г.
Полет нормальный!
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
Подробные результаты "Портфеля лежебоки" 1998 - 2024 гг. -
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025.pdf
В декабре я обещал с Нового года изменить формат таблички со сравнением результатов «Портфелей лежебоки», добавив в нее сразу нескольких модельных портфелей из биржевых ПИФов ведущих УК.
Сегодня ловите первый пробный вариант.
Теперь есть возможность сравнивать между собой как биржевые фонды на одни и те же классы активов от разных УК, так и модельные портфели из них.
Я позже еще сделаю более подробный пост про эту табличку, а пока хочу выслушать ваши замечания и предложения по ней.
Сегодня ловите первый пробный вариант.
Теперь есть возможность сравнивать между собой как биржевые фонды на одни и те же классы активов от разных УК, так и модельные портфели из них.
Я позже еще сделаю более подробный пост про эту табличку, а пока хочу выслушать ваши замечания и предложения по ней.