Forwarded from FinanceGramm
Есть ли способ создать идеальный портфель для инвестора?
Все мы с вами разные, и у каждого свое понимание и критерии принятия риска. Кому-то достаточно небольшой доходности и стабильного роста, кто-то хочет испытать больший спектр эмоций и не против воспользоваться кредитным плечом, кому-то достаточно ежемесячных поступлений, а кто-то смотрит только на общую стоимость капитала и рад, если он растет вместе с инфляцией, а иногда чуть обгоняет её.
Я знаком со многими инвесторами, кто-то из них публичен и рассказывает о своем подходе, кто-то предпочитает не распространяться о своих сделках. Плюс мы с вами можем узнать что-то новое от зарубежных крупных инвесторов, чьи интервью и лекции стабильно размещаются на нашем канале. И знаете что я заметил?
Каждый человек мыслит по-своему, и многие бумаги, да и сам подход внутри их портфелей отличается друг от друга. Но это не мешает и тем и другим зарабатывать на фондовом рынке и находиться в плюсе. Поэтому неважно, какую именно стратегию вы подберете для себя. Важно - чтобы вы понимали, что именно вы делаете и этот подход подходил именно вам.
А чтобы как-то натолкнуть вас на новые мысли касательно подбора активов в свой собственный портфель, мы подготовили новый перевод. На этот раз у нас в гостях на канале FinanceGramm отец портфельной теории Гарри Марковиц с темой: "Поиск идеального портфеля". Видео уже доступно к просмотру.
YouTube | VKVideo
Все мы с вами разные, и у каждого свое понимание и критерии принятия риска. Кому-то достаточно небольшой доходности и стабильного роста, кто-то хочет испытать больший спектр эмоций и не против воспользоваться кредитным плечом, кому-то достаточно ежемесячных поступлений, а кто-то смотрит только на общую стоимость капитала и рад, если он растет вместе с инфляцией, а иногда чуть обгоняет её.
Я знаком со многими инвесторами, кто-то из них публичен и рассказывает о своем подходе, кто-то предпочитает не распространяться о своих сделках. Плюс мы с вами можем узнать что-то новое от зарубежных крупных инвесторов, чьи интервью и лекции стабильно размещаются на нашем канале. И знаете что я заметил?
Каждый человек мыслит по-своему, и многие бумаги, да и сам подход внутри их портфелей отличается друг от друга. Но это не мешает и тем и другим зарабатывать на фондовом рынке и находиться в плюсе. Поэтому неважно, какую именно стратегию вы подберете для себя. Важно - чтобы вы понимали, что именно вы делаете и этот подход подходил именно вам.
А чтобы как-то натолкнуть вас на новые мысли касательно подбора активов в свой собственный портфель, мы подготовили новый перевод. На этот раз у нас в гостях на канале FinanceGramm отец портфельной теории Гарри Марковиц с темой: "Поиск идеального портфеля". Видео уже доступно к просмотру.
YouTube | VKVideo
YouTube
Отец современной портфельной теории. Гарри Марковиц. В поисках идеального портфеля инвестиций.
Лауреат Нобелевской премии в области экономических наук Гарри Марковиц размышляет о том, какой портфель был бы идеальным для индивидуального инвестора.
Интервью 2017-го года.
Источник: https://www.youtube.com/watch?v=wdeoIPCFtDU&list=WL&index=16
Тайминг:…
Интервью 2017-го года.
Источник: https://www.youtube.com/watch?v=wdeoIPCFtDU&list=WL&index=16
Тайминг:…
Очень любопытная картинка из свежего отчета ICI по средним расходам (TER) взаимных фондов в США.
Говоря про комиссии фондов в США, у нас многие сразу думают про Vanguard с его комиссиями в 0,03 - 0,05% в год для отдельных топовых фондов. И это правда. Но правда и то, что в США есть далеко не только Vanguard, и средние комиссии - уже такие, как вы видите на рисунке. Это ниже, чем у нас, но уже не сильно.
А еще есть фонды в других странах, кроме США, и вот там-то с комиссиями все местами еще намного хуже, даже в странах с развитыми рынками.
Говоря про комиссии фондов в США, у нас многие сразу думают про Vanguard с его комиссиями в 0,03 - 0,05% в год для отдельных топовых фондов. И это правда. Но правда и то, что в США есть далеко не только Vanguard, и средние комиссии - уже такие, как вы видите на рисунке. Это ниже, чем у нас, но уже не сильно.
А еще есть фонды в других странах, кроме США, и вот там-то с комиссиями все местами еще намного хуже, даже в странах с развитыми рынками.
Развейте мою паранойю, плиз.
Сегодня оплачивал услуги ру-центра – продление доменов и все такое. Как обычно, пластиковой картой. Но. Непосредственно в момент ввода реквизитов карты на сайте, при открытии соответствующего окошка для ввода реквизитов карты, антивирус (Pro32) просигнализировал мне, что программное обеспечение пытается получить доступ к камере ноутбука.
Камера ноутбука у меня обычно всегда физически заклеена внешней наклейкой, т.е. заснять там что-либо невозможно. Но все равно неприятно.
Вот это что такое было?
Сегодня оплачивал услуги ру-центра – продление доменов и все такое. Как обычно, пластиковой картой. Но. Непосредственно в момент ввода реквизитов карты на сайте, при открытии соответствующего окошка для ввода реквизитов карты, антивирус (Pro32) просигнализировал мне, что программное обеспечение пытается получить доступ к камере ноутбука.
Камера ноутбука у меня обычно всегда физически заклеена внешней наклейкой, т.е. заснять там что-либо невозможно. Но все равно неприятно.
Вот это что такое было?
Любопытная статья про попытки создать депозитарий ШОС - на смену Euroclear
https://monocle.ru/monocle/2025/39/menyayem-bryussel-na-shankhay/
Меняем Брюссель на Шанхай
https://monocle.ru/monocle/2025/39/menyayem-bryussel-na-shankhay/
Меняем Брюссель на Шанхай
monocle.ru
Меняем Брюссель на Шанхай
Собственный депозитарий ШОС позволит странам покупать и учитывать госдолг друг друга, а также упростит инвесторам доступ к ценным бумагам других государств — членов организации
Forwarded from ВИМ Инвестиции +
Прошлая публикация про БПИФ не осталась без внимания. Сегодня раскроем такие темы: «какую доходность принесут модельные портфели?» и «в чем преимущество диверсификации, если ПИФ это и так диверсифицированный продукт?»
Для сравнения: БПИФ "Индекс Мосбиржи" — 55,2%, БПИФ "Российские облигации" — 40,1%.
Модельный портфель – от термина model portfolio.
🥸
Что важно помнить?
1️⃣
более консервативный портфель снижается меньше, но и растет медленнее рынка — есть периоды, когда выгоднее инвестировать в рисковые активы, и наоборот.
2️⃣
поскольку цены БПИФ меняются, на практике портфель нужно регулярно ребалансировать до целевой структуры.
3️⃣
на исторических данных легко составить идеальный портфель, оптимизировав его по доходности или риску, однако на практике динамика активов в прошлом не гарантирует такой же доходности в будущем.
4️⃣
диверсификация работает в долгосрочной перспективе.
5️⃣
начинайте с консервативной стратегии — важно понять свою толерантность к риску и инвестиционные цели, прежде чем увеличивать долю рисковых активов.
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестировани в прошлом не определяют доходов в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
@wimplus #диверсификация #бпиф
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пара слов про представление результатов маркетологами.
Выше приведен пост от УК «ВИМ Инвестиции» про результаты модельных портфелей, созданных при помощи их биржевых ПИФов – OBLG, EQMX, LQDT и GOLD. И результаты на графиках все прям такие красивые, почти неуклонно стремятся вверх. 😊 И доходности их модельных портфелей впечатляют – от 15,4% до 18,2% годовых. 😊
Что меня смутило на этих графиках?
Выбор точки отсчета.
Видите на графике надпись мелким шрифтом и еле заметным серым цветом: «Период: 31.08.2022 – 29.08.2025 гг.»? Ее сложно разглядеть, но вы постарайтесь. Она справа и ниже оси X.
А, собственно, почему такой период? Ведь все использованные в примере фонды начали работу еще в первой половине 2020 г. или еще раньше. Ведь легко можно было начать отсчет с декабря 2021 г., или даже с декабря 2020 г. Или даже с августа 2020 г., если бы хотелось представить результаты за 5 лет.
А дело в том, что тогда результаты их модельных портфелей выглядели бы совершенно не презентабельно с точки зрения маркетинга.
На приведенном ниже графике – поведение фондов УК «ВИМ инвестиции», а также портфелей «Лежебока плюс» (30% EQMX + 30% OBLG + 30% GOLD + 10% LQDT) без довнесений, с ребалансировками (СР) и без ребалансировок (БР) за период с июня 2020 г., когда все использованные в примерах БПИФы УК «ВИМ Инвестиции» уже работали.
Красная пунктирная вертикальная линия – дата, с которой начали отсчет маркетологи УК «ВИМ Инвестиции».
Все понятно, да? 😊
И сразу становится грустно инвестировать в портфели преимущественно из акций и облигаций, когда их результаты оказываются на уровне инфляции или даже хуже.
А вот увеличенная доля золота (как, например, в портфеле «Лежебока плюс») существенно подняла бы настроение инвестору.
Впрочем, разумеется, и это можно списать на выбор точки отсчета.
Кстати, обратите внимание и на влияние ребалансировок на итоговый результат – сравните результаты портфелей с ребалансировками раз в полгода (СР) и без ребалансировок БР. Весьма наглядно, как мне кажется.
Разумеется, УК ВИМ «Инвестиции» в таких грустных результатах рынков не виновата. Их индексные биржевые фонды просто повторили результаты рынков.
А вот представление результатов их маркетологами вызывает вопросы.
Выше приведен пост от УК «ВИМ Инвестиции» про результаты модельных портфелей, созданных при помощи их биржевых ПИФов – OBLG, EQMX, LQDT и GOLD. И результаты на графиках все прям такие красивые, почти неуклонно стремятся вверх. 😊 И доходности их модельных портфелей впечатляют – от 15,4% до 18,2% годовых. 😊
Что меня смутило на этих графиках?
Выбор точки отсчета.
Видите на графике надпись мелким шрифтом и еле заметным серым цветом: «Период: 31.08.2022 – 29.08.2025 гг.»? Ее сложно разглядеть, но вы постарайтесь. Она справа и ниже оси X.
А, собственно, почему такой период? Ведь все использованные в примере фонды начали работу еще в первой половине 2020 г. или еще раньше. Ведь легко можно было начать отсчет с декабря 2021 г., или даже с декабря 2020 г. Или даже с августа 2020 г., если бы хотелось представить результаты за 5 лет.
А дело в том, что тогда результаты их модельных портфелей выглядели бы совершенно не презентабельно с точки зрения маркетинга.
На приведенном ниже графике – поведение фондов УК «ВИМ инвестиции», а также портфелей «Лежебока плюс» (30% EQMX + 30% OBLG + 30% GOLD + 10% LQDT) без довнесений, с ребалансировками (СР) и без ребалансировок (БР) за период с июня 2020 г., когда все использованные в примерах БПИФы УК «ВИМ Инвестиции» уже работали.
Красная пунктирная вертикальная линия – дата, с которой начали отсчет маркетологи УК «ВИМ Инвестиции».
Все понятно, да? 😊
И сразу становится грустно инвестировать в портфели преимущественно из акций и облигаций, когда их результаты оказываются на уровне инфляции или даже хуже.
А вот увеличенная доля золота (как, например, в портфеле «Лежебока плюс») существенно подняла бы настроение инвестору.
Впрочем, разумеется, и это можно списать на выбор точки отсчета.
Кстати, обратите внимание и на влияние ребалансировок на итоговый результат – сравните результаты портфелей с ребалансировками раз в полгода (СР) и без ребалансировок БР. Весьма наглядно, как мне кажется.
Разумеется, УК ВИМ «Инвестиции» в таких грустных результатах рынков не виновата. Их индексные биржевые фонды просто повторили результаты рынков.
А вот представление результатов их маркетологами вызывает вопросы.
P.S. Ждите новостей, как вернусь. 😉
С телефона длинные посты писать неудобно.
С телефона длинные посты писать неудобно.
💼 Портфель лежебоки – сентябрь 2025 г.
Пока российские акции и облигации негативно реагируют на высказывания Трампа, «Портфель лежебоки» продолжает свой рост. В сентябре портфель прибавил еще +2,6%, выйдя на новые максимумы. В основном, благодаря резкому росту золота, реагирующему на того же Трампа, но уже противоположным образом.
Рост «Портфеля лежебоки» с начала года – +16,8% (за 9 месяцев).
Рост за 12 месяцев (сентябрь 2025 к сентябрю 2024 гг.) – +21,4% годовых.
Составляющие портфеля (по 1/3 каждого актива с ребалансировкой в конце года):
• Акции (Фонд Рублевые сбережения УК «Первая») – -4,1% (с начала года – +8,6%)
• Облигации (Фонд российских облигаций УК «Первая») -0,9% (с начала года – +24,4%)
• Золото (по учетным ценам Банка России) – +14,1% (с начала года – +17,4%)
Серебро в еще большем плюсе – +19,2% за август.
Доллар, евро и юань в сентябре выросли около 3%, но по-прежнему в большом минусе с начала года.
Жилье в Москве продолжает крайне вяло дорожать, на десятые доли процента каждый месяц, всего с начала года +2,8%.
Полет нормальный!
Графики на AssetAllocation обновлю после публикации официальных данных о российской инфляции за сентябрь.
Статистика по состоянию на август 2025 г. (за 27 лет и 8 месяцев) здесь –
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-08.pdf
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
Пока российские акции и облигации негативно реагируют на высказывания Трампа, «Портфель лежебоки» продолжает свой рост. В сентябре портфель прибавил еще +2,6%, выйдя на новые максимумы. В основном, благодаря резкому росту золота, реагирующему на того же Трампа, но уже противоположным образом.
Рост «Портфеля лежебоки» с начала года – +16,8% (за 9 месяцев).
Рост за 12 месяцев (сентябрь 2025 к сентябрю 2024 гг.) – +21,4% годовых.
Составляющие портфеля (по 1/3 каждого актива с ребалансировкой в конце года):
• Акции (Фонд Рублевые сбережения УК «Первая») – -4,1% (с начала года – +8,6%)
• Облигации (Фонд российских облигаций УК «Первая») -0,9% (с начала года – +24,4%)
• Золото (по учетным ценам Банка России) – +14,1% (с начала года – +17,4%)
Серебро в еще большем плюсе – +19,2% за август.
Доллар, евро и юань в сентябре выросли около 3%, но по-прежнему в большом минусе с начала года.
Жилье в Москве продолжает крайне вяло дорожать, на десятые доли процента каждый месяц, всего с начала года +2,8%.
Полет нормальный!
Графики на AssetAllocation обновлю после публикации официальных данных о российской инфляции за сентябрь.
Статистика по состоянию на август 2025 г. (за 27 лет и 8 месяцев) здесь –
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-08.pdf
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был впервые опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. Состав «Портфеля лежебоки» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
Воронеж
Вернулся из Воронежа, где 30 сентября выступал на Инвестиционном форуме «Черноземье 2025», организатор - СБЕР Первый (это премиальный формат обслуживания клиентов Сбербанка для состоятельных людей). Сделал клиентам и сотрудникам Сбера презентацию подхода пассивных портфельных инвестиций.
Я не давал анонсов в соцсетях, поскольку мероприятие было закрытым, для клиентов Сбера по приглашениям от персональных менеджеров. Тем не менее, встретил на форуме большое количество своих читателей, многие из которых увидели мою фамилию в программе и приехали принять участие в Форуме.
Большое спасибо руководству СБЕР Первый за предоставленную возможность. И отдельное спасибо – за высокое внимание к подходам и инструментам пассивных портфельных инвестиций, и их популяризацию. В отличие от многих других финансовых компаний, СБЕР работает на будущее, сделав свою линейку пассивных (индексных) фондов на данный момент наиболее полной в России. И информируя об этих подходах своим клиентов, в то время как большинство российских финансовых компаний пока предпочитает эту информацию замалчивать.
Уверен, что будущее расставит все по местам. Судя по тому, какими темпами сейчас движется в этом направлении Запад, у нас революция пассивного инвестирования уже не только не за горами, но активно идет прямо на наших глазах.
(Кстати, в этом контексте вспомнилась моя заочная дискуссия с Владимиром Твардовским (ФИНАМ) шестилетней давности - https://fintraining.livejournal.com/1125474.html . Сейчас готов повторить один из тезисов той статьи: игроки вроде ФИНАМа ставят на сдыхающую лошадь, в то время как ведущие игроки рынка правильно понимают тенденции, проводя работу по захвату новых растущих рынков инструментов пассивного управления капиталом. Будущее – за ними, и это уже очень близкое будущее).
Очень понравился Воронеж. Чисто, исторические здание отремонтированы и красиво подсвечены вечером, много зелени, количество плитки и брусчатки вместо асфальта не уступает Москве. Более того, в Воронеже я увидел то, чего никогда не видел в Москве – как эту плитки еще и моют с шампунем. Возможно, Собянину уже пора перенимать опыт. 😊
Были интересные разговоры в кулуарах форума, которые позволили лучше понять политику Сбера по внедрению новых продуктов, тарифам и т.п.
Словом, еще раз спасибо организаторам и участникам. Было интересно и познавательно как выступить, так и послушать других.
Вернулся из Воронежа, где 30 сентября выступал на Инвестиционном форуме «Черноземье 2025», организатор - СБЕР Первый (это премиальный формат обслуживания клиентов Сбербанка для состоятельных людей). Сделал клиентам и сотрудникам Сбера презентацию подхода пассивных портфельных инвестиций.
Я не давал анонсов в соцсетях, поскольку мероприятие было закрытым, для клиентов Сбера по приглашениям от персональных менеджеров. Тем не менее, встретил на форуме большое количество своих читателей, многие из которых увидели мою фамилию в программе и приехали принять участие в Форуме.
Большое спасибо руководству СБЕР Первый за предоставленную возможность. И отдельное спасибо – за высокое внимание к подходам и инструментам пассивных портфельных инвестиций, и их популяризацию. В отличие от многих других финансовых компаний, СБЕР работает на будущее, сделав свою линейку пассивных (индексных) фондов на данный момент наиболее полной в России. И информируя об этих подходах своим клиентов, в то время как большинство российских финансовых компаний пока предпочитает эту информацию замалчивать.
Уверен, что будущее расставит все по местам. Судя по тому, какими темпами сейчас движется в этом направлении Запад, у нас революция пассивного инвестирования уже не только не за горами, но активно идет прямо на наших глазах.
(Кстати, в этом контексте вспомнилась моя заочная дискуссия с Владимиром Твардовским (ФИНАМ) шестилетней давности - https://fintraining.livejournal.com/1125474.html . Сейчас готов повторить один из тезисов той статьи: игроки вроде ФИНАМа ставят на сдыхающую лошадь, в то время как ведущие игроки рынка правильно понимают тенденции, проводя работу по захвату новых растущих рынков инструментов пассивного управления капиталом. Будущее – за ними, и это уже очень близкое будущее).
Очень понравился Воронеж. Чисто, исторические здание отремонтированы и красиво подсвечены вечером, много зелени, количество плитки и брусчатки вместо асфальта не уступает Москве. Более того, в Воронеже я увидел то, чего никогда не видел в Москве – как эту плитки еще и моют с шампунем. Возможно, Собянину уже пора перенимать опыт. 😊
Были интересные разговоры в кулуарах форума, которые позволили лучше понять политику Сбера по внедрению новых продуктов, тарифам и т.п.
Словом, еще раз спасибо организаторам и участникам. Было интересно и познавательно как выступить, так и послушать других.
Livejournal
Еще несколько слов об активном и пассивном управлении
Еще несколько слов об активном и пассивном управлении В связи с победной поступью по планете пассивного управления, на пятой части суши продолжаются попытки эту победную поступь отсрочить. Вслед за «штопающим клиентов» Андреем Мовчаном на тему пассивного…
Кстати, вот слайд про "Портфель лежебоки" из презентации для Инвестиционного форума в Воронеже. Я об этом уже писал, но лишний раз напомнить не помешает.
Слайд и про реальную доходность портфелей (преимущество над инфляцией и над депозитами) на долгосроке (10 лет и более длинные периоды).
И про роль регулярных ребалансировок в доходности портфеля.
(кликните на картинку для увеличения)
Слайд и про реальную доходность портфелей (преимущество над инфляцией и над депозитами) на долгосроке (10 лет и более длинные периоды).
И про роль регулярных ребалансировок в доходности портфеля.
(кликните на картинку для увеличения)
💼✚ Лежебока плюс – сентябрь 2025
И еще любопытные данные, на этот раз по модельному портфелю «Лежебока плюс» из биржевых фондов (30% EQMX + 30% OBLG + 30% GOLD + 10% LQDT) на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС) с пополнением и ребалансировкой раз полгода.
Идея в следующем: мы не закрываем портфель «Лежебока плюс» в июле 2025 года, как это описано в исходной статье - https://assetallocation.ru/sluggard-plus-pdf/ - а продолжаем его вести, все так же регулярно пополняя его на 500’000 ₽ раз полгода, в июне и в декабре, и при этом проводя ребалансировку (возврат состава портфеля к исходному целевому распределению) с каждым новым взносом.
(Кстати, в этом случае в июне 2025 г. нам в очередной раз не хватило бы взноса в 500’000 ₽ и пришлось бы продавать часть паев резко выросшего в цене за первое полугодие 2025 года фонда LQDT).
Так вот, в этом случае…
В сентябре «Лежебока плюс» вырос бы на +1,7%.
С начала года - +14,0% (за 9 месяцев, без учета сумм пополнений, возвратов и уплаты НДФЛ)
Результаты фондов, входящих в состав портфеля:
• EQMX (ВИМ Инвестиции – Индекс МосБиржи): за сентябрь -7,5%, с начала года - +1,3%
• OBLG (ВИМ Инвестиции – Российские облигации): за сентябрь -0,5%, с начала года +22,3%
• GOLD (ВИМ Инвестиции – Золото. Биржевой): за сентябрь +13,2%, с начала года +16,4%
• LQDT (ВИМ Инвестиции – Ликвидность): за сентябрь +1,5%, с начала года +16,0%
С июня 2020 г. с учетом регулярных пополнений, ребалансировок раз в полгода, комиссий брокера 0,1% от суммы операции и НДФЛ 13% для ИИС типа 1 (А):
• IRR портфеля на ИИС типа 1 (А) с вычетом на взнос: +14,68% годовых
• IRR портфеля на ИИС типа 2 (Б) с вычетом на доход: +14,65% годовых
Интересно, что по итогам 5 лет и 3 месяцев IRR портфеля на ИИС типа 2 (Б) догоняет IRR портфеля на ИИС типа 1 (А), и уже в самом ближайшем будущем угрожает обогнать, по крайне мере до момента планового получения возврата НДФЛ уже в следующем, 2026 году. А что будет дальше – посмотрим.
***
Полет нормальный!
💼➕ «Лежебока плюс» — модельный портфель, состав и принципы формирования здесь:
https://assetallocation.ru/sluggard-plus-pdf/
Состав портфеля «Лежебока плюс» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
***
Это первая проба публикации промежуточных результатов по портфелю «Лежебока плюс». Я пока не определился с необходимостью таких публикаций, а также с их возможной периодичностью и форматом (нужно ли регулярно выкладывать свежие Excel и/или .pdf ?), поэтому буду благодарен за комментарии. Трудоемкость регулярного ведения портфеля здесь выше, чем в случае классического «Портфеля лежебоки», но, возможно, я просто пока еще не привык.
И еще любопытные данные, на этот раз по модельному портфелю «Лежебока плюс» из биржевых фондов (30% EQMX + 30% OBLG + 30% GOLD + 10% LQDT) на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС) с пополнением и ребалансировкой раз полгода.
Идея в следующем: мы не закрываем портфель «Лежебока плюс» в июле 2025 года, как это описано в исходной статье - https://assetallocation.ru/sluggard-plus-pdf/ - а продолжаем его вести, все так же регулярно пополняя его на 500’000 ₽ раз полгода, в июне и в декабре, и при этом проводя ребалансировку (возврат состава портфеля к исходному целевому распределению) с каждым новым взносом.
(Кстати, в этом случае в июне 2025 г. нам в очередной раз не хватило бы взноса в 500’000 ₽ и пришлось бы продавать часть паев резко выросшего в цене за первое полугодие 2025 года фонда LQDT).
Так вот, в этом случае…
В сентябре «Лежебока плюс» вырос бы на +1,7%.
С начала года - +14,0% (за 9 месяцев, без учета сумм пополнений, возвратов и уплаты НДФЛ)
Результаты фондов, входящих в состав портфеля:
• EQMX (ВИМ Инвестиции – Индекс МосБиржи): за сентябрь -7,5%, с начала года - +1,3%
• OBLG (ВИМ Инвестиции – Российские облигации): за сентябрь -0,5%, с начала года +22,3%
• GOLD (ВИМ Инвестиции – Золото. Биржевой): за сентябрь +13,2%, с начала года +16,4%
• LQDT (ВИМ Инвестиции – Ликвидность): за сентябрь +1,5%, с начала года +16,0%
С июня 2020 г. с учетом регулярных пополнений, ребалансировок раз в полгода, комиссий брокера 0,1% от суммы операции и НДФЛ 13% для ИИС типа 1 (А):
• IRR портфеля на ИИС типа 1 (А) с вычетом на взнос: +14,68% годовых
• IRR портфеля на ИИС типа 2 (Б) с вычетом на доход: +14,65% годовых
Интересно, что по итогам 5 лет и 3 месяцев IRR портфеля на ИИС типа 2 (Б) догоняет IRR портфеля на ИИС типа 1 (А), и уже в самом ближайшем будущем угрожает обогнать, по крайне мере до момента планового получения возврата НДФЛ уже в следующем, 2026 году. А что будет дальше – посмотрим.
***
Полет нормальный!
💼➕ «Лежебока плюс» — модельный портфель, состав и принципы формирования здесь:
https://assetallocation.ru/sluggard-plus-pdf/
Состав портфеля «Лежебока плюс» НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
***
Это первая проба публикации промежуточных результатов по портфелю «Лежебока плюс». Я пока не определился с необходимостью таких публикаций, а также с их возможной периодичностью и форматом (нужно ли регулярно выкладывать свежие Excel и/или .pdf ?), поэтому буду благодарен за комментарии. Трудоемкость регулярного ведения портфеля здесь выше, чем в случае классического «Портфеля лежебоки», но, возможно, я просто пока еще не привык.
Forwarded from usertrader
Про #золото.
Картинка слева - запасы по странам мира, первые 10 стран по запасам.
Картинка справа - добыча по странам мира.
Россия выглядит вполне достойно.
Но опять же видно - текущих запасов золота в мире не так много - самые лучшие у Австралии на 29 лет добычи. Правда с ростом цены растет и возможность извлечения "плохих" месторождений. Рост в 70-тые годы привел к росту добычи в 80-х и 90-х и стагнации цены на золото.
Подписаться @userTrader3
Картинка слева - запасы по странам мира, первые 10 стран по запасам.
Картинка справа - добыча по странам мира.
Россия выглядит вполне достойно.
Но опять же видно - текущих запасов золота в мире не так много - самые лучшие у Австралии на 29 лет добычи. Правда с ростом цены растет и возможность извлечения "плохих" месторождений. Рост в 70-тые годы привел к росту добычи в 80-х и 90-х и стагнации цены на золото.
Подписаться @userTrader3
💼💼💼 Модельные портфели из БПИФов с данными за 9 месяцев 2025 г.
Все портфели показывают хорошую положительную динамику. Наилучшим по доходности активом за 9 месяцев 2025 г. продолжают оставаться облигации, на второе место после сентябрьского рывка вырвалось золото, на третьем с небольшим отставанием – денежного рынка, на четвертом (но все же в легком плюсе) – акции.
Наилучшим по доходностям за 9 месяцев оказались портфели со структурой, близкой к вечному (постоянному) портфелю, чуть хуже – «Лежебока плюс» и «Портфель лежебоки». Хуже – «Портфель «60%:40%», еще хуже – «Портфель оптимиста» и «Портфель Баффета» из-за высокой доли акций.
На долгосрочных периодах впереди портфели с высокой долей золота – варианты «Лежебоки» и «Вечного портфеля».
Активно управляемые фонды акций (AKME) и облигаций (AKMB) от УК «Альфа-Капитал» по результатам за 9 месяцев продолжают опережать свои индексные аналоги.
Среди фондов на акции хуже других ведет себя EQMX от УК «ВИМ-Инвестиции», несмотря на более низкие расходы фонда. В облигациях хуже других ведет себя SBRB от УК «Первая».
Все фонды на золото ощутимо проигрывают динамике самого золота. Чуть впереди других за 9 месяцев – SBGD. Хуже всех – TGLD с высокими расходами.
Среди денежных фондов практически вровень идут SBMM от УК «Первая» и LQDT от УК «ВИМ-Инвестиции» с самыми низкими расходами. Хуже результаты более дорогого AKMM от УК «Альфа-Капитал», еще хуже – у еще более дорогого TMON от УК «Т-Капитал».
В целом по всем фондам и портфелям из них – полет нормальный.
💼 💼 💼
Информация НЕ является инвестиционной рекомендацией.
Составы портфелей НЕ рекомендуются к бездумному повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.
Все портфели показывают хорошую положительную динамику. Наилучшим по доходности активом за 9 месяцев 2025 г. продолжают оставаться облигации, на второе место после сентябрьского рывка вырвалось золото, на третьем с небольшим отставанием – денежного рынка, на четвертом (но все же в легком плюсе) – акции.
Наилучшим по доходностям за 9 месяцев оказались портфели со структурой, близкой к вечному (постоянному) портфелю, чуть хуже – «Лежебока плюс» и «Портфель лежебоки». Хуже – «Портфель «60%:40%», еще хуже – «Портфель оптимиста» и «Портфель Баффета» из-за высокой доли акций.
На долгосрочных периодах впереди портфели с высокой долей золота – варианты «Лежебоки» и «Вечного портфеля».
Активно управляемые фонды акций (AKME) и облигаций (AKMB) от УК «Альфа-Капитал» по результатам за 9 месяцев продолжают опережать свои индексные аналоги.
Среди фондов на акции хуже других ведет себя EQMX от УК «ВИМ-Инвестиции», несмотря на более низкие расходы фонда. В облигациях хуже других ведет себя SBRB от УК «Первая».
Все фонды на золото ощутимо проигрывают динамике самого золота. Чуть впереди других за 9 месяцев – SBGD. Хуже всех – TGLD с высокими расходами.
Среди денежных фондов практически вровень идут SBMM от УК «Первая» и LQDT от УК «ВИМ-Инвестиции» с самыми низкими расходами. Хуже результаты более дорогого AKMM от УК «Альфа-Капитал», еще хуже – у еще более дорогого TMON от УК «Т-Капитал».
В целом по всем фондам и портфелям из них – полет нормальный.
💼 💼 💼
Информация НЕ является инвестиционной рекомендацией.
Составы портфелей НЕ рекомендуются к бездумному повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, индивидуальных особенностей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных ограничений.