Совсем свежий Роберт Кийосаки, Х: @theRealKiyosaki
9 октября 2025 г.
* * *
НАКОНЕЦ-то бредовая «волшебная палочка» финансовых советников – принцип 60/40 – умер.
К вашему сведению: 60/40 означает, что инвесторы вкладывают 60% в акции и 40% в облигации.
Это бредовое соотношение прекратило свое существование в 1971 году, когда Никсон отвязал доллар от золотого стандарта.
В течение многих лет финансовые советники рекламировали соотношение 60/40, как будто это был волшебный полет на ковре-самолете к финансовой безопасности после выхода на пенсию.
Какая может быть финансовая безопасность, когда доллар США – фальшивка, долговая расписка обанкротившегося американского банка, контролируемого марксистской ФРС... а правительство США – крупнейший должник в истории?
КТО будет настолько глуп, чтобы покупать облигации (долговые обязательства) страны-банкрота?
Наконец-то правда выплыла наружу. Morgan Stanley теперь продвигает 60/20/20 как более стабильный путь к финансовой безопасности и свободе в будущем.
Факты таковы, что золото на протяжении многих лет опережало акции и облигации, но... все об этом молчали.
А теперь рекомендация Morgan Stanley 60/20/20 – 20% облигаций и 20% золота – дает инвесторам больше шансов на более надежную пенсию.
Я по-прежнему предпочитаю золотые и серебряные монеты, Биткоин, Эфириум, доходы от сдачи в аренду недвижимости с использованием кредитов... И доходы от нефтяных скважин и скотоводства – реальные активы... Но я вышел на пенсию финансово свободным более 30 лет назад.
Поэтому я никогда не нуждался в «волшебной палочке» финансовых консультантов – 60/40, то есть 60% акций и 40% облигаций.
Урок из реальной жизни: найдите ту инвестиционную формулу, которая лучше всего подходит именно вам.
* * *
Оригинал (авторская орфография сохранена):
FINALLY the BS “magic wand” of Financial Planner’s….the BS of 60/40 is dead.
FYI: 60/40 meant investors invest 60% in stocks and 40 % in bonds.
That BS ratio died in 1971 the year Nixon took the dollar off the gold standard.
For years, financial planners have touted the 60/40 as if it was the magic carpet ride to financial security in retirement.
How can there be any financial security when the US dollar is fake, an IOU from a bankrupt US Givernment controlled by the Marxist Fed….and the US government is the biggest debtor nation in history.
WHO would be stupid enough to buy bonds (debt) from a bankrupt country?
Finally the truth comes out. Morgan Stanley now promotes 60 20 20…. a more stable path to financial security and freedom in the future.
The facts are gold has outperformed stocks and bonds for years….but no one said anything.
Now Morgan Stanley’s recommendation of 60/20/20…. 20% bonds 20% gold gives investors a better chance for a more secure retirement.
I still prefer gold and silver coins,
Bitcoin, Ethereum, income from rental real estate using debt…. And income from oil wells and cattle….real assets….but I retired financially free over 30 years ago…
So I have never needed or used the financial planners magic wand of 60/40….60% stocks and 40% bonds.
Real life lesson: Find the investment formula that works best for you.
* * *
С.С.:
Так они скоро и до 33/33/33 дойдут. 😊😊😊
Не является инвестиционной рекомендацией.
9 октября 2025 г.
* * *
НАКОНЕЦ-то бредовая «волшебная палочка» финансовых советников – принцип 60/40 – умер.
К вашему сведению: 60/40 означает, что инвесторы вкладывают 60% в акции и 40% в облигации.
Это бредовое соотношение прекратило свое существование в 1971 году, когда Никсон отвязал доллар от золотого стандарта.
В течение многих лет финансовые советники рекламировали соотношение 60/40, как будто это был волшебный полет на ковре-самолете к финансовой безопасности после выхода на пенсию.
Какая может быть финансовая безопасность, когда доллар США – фальшивка, долговая расписка обанкротившегося американского банка, контролируемого марксистской ФРС... а правительство США – крупнейший должник в истории?
КТО будет настолько глуп, чтобы покупать облигации (долговые обязательства) страны-банкрота?
Наконец-то правда выплыла наружу. Morgan Stanley теперь продвигает 60/20/20 как более стабильный путь к финансовой безопасности и свободе в будущем.
Факты таковы, что золото на протяжении многих лет опережало акции и облигации, но... все об этом молчали.
А теперь рекомендация Morgan Stanley 60/20/20 – 20% облигаций и 20% золота – дает инвесторам больше шансов на более надежную пенсию.
Я по-прежнему предпочитаю золотые и серебряные монеты, Биткоин, Эфириум, доходы от сдачи в аренду недвижимости с использованием кредитов... И доходы от нефтяных скважин и скотоводства – реальные активы... Но я вышел на пенсию финансово свободным более 30 лет назад.
Поэтому я никогда не нуждался в «волшебной палочке» финансовых консультантов – 60/40, то есть 60% акций и 40% облигаций.
Урок из реальной жизни: найдите ту инвестиционную формулу, которая лучше всего подходит именно вам.
* * *
Оригинал (авторская орфография сохранена):
FINALLY the BS “magic wand” of Financial Planner’s….the BS of 60/40 is dead.
FYI: 60/40 meant investors invest 60% in stocks and 40 % in bonds.
That BS ratio died in 1971 the year Nixon took the dollar off the gold standard.
For years, financial planners have touted the 60/40 as if it was the magic carpet ride to financial security in retirement.
How can there be any financial security when the US dollar is fake, an IOU from a bankrupt US Givernment controlled by the Marxist Fed….and the US government is the biggest debtor nation in history.
WHO would be stupid enough to buy bonds (debt) from a bankrupt country?
Finally the truth comes out. Morgan Stanley now promotes 60 20 20…. a more stable path to financial security and freedom in the future.
The facts are gold has outperformed stocks and bonds for years….but no one said anything.
Now Morgan Stanley’s recommendation of 60/20/20…. 20% bonds 20% gold gives investors a better chance for a more secure retirement.
I still prefer gold and silver coins,
Bitcoin, Ethereum, income from rental real estate using debt…. And income from oil wells and cattle….real assets….but I retired financially free over 30 years ago…
So I have never needed or used the financial planners magic wand of 60/40….60% stocks and 40% bonds.
Real life lesson: Find the investment formula that works best for you.
* * *
С.С.:
Так они скоро и до 33/33/33 дойдут. 😊😊😊
Не является инвестиционной рекомендацией.
Как бы заочно споря с Кийосаки, известный американский консультант Питер Маллук публикует графики роста стоимость $1 в 100% акций США (красный график) и в портфеле 60%/40% (синий график) с 1870 года по наши дни. Горизонтальные линии - пиковые значения, затемненные области - время кризисов/просадок от пиковых значений.
Доходности реальные, уже с поправкой на американскую инфляцию.
Понятно, что на долгосроке и акции, и портфель из акций и облигаций работают.
Если на этот график нанести золото, его долгосрочные результаты окажутся крайне грустными.
Что не отменяет красивые результаты в золоте на более краткосрочном периоде - с 2000 г. и особенно в настоящее время.
Доходности реальные, уже с поправкой на американскую инфляцию.
Понятно, что на долгосроке и акции, и портфель из акций и облигаций работают.
Если на этот график нанести золото, его долгосрочные результаты окажутся крайне грустными.
Что не отменяет красивые результаты в золоте на более краткосрочном периоде - с 2000 г. и особенно в настоящее время.
Сегодня, 10 октября – «день психического здоровья». В связи с этим напоминаю одну важную мысль:
"Рынок может быть сумасшедшим, но это еще не делает Вас психиатром"
Автор цитаты - M. Statman
("The market may be crazy, but that doesn't make you a psychiatrist")
Будьте здоровы! 😊
"Рынок может быть сумасшедшим, но это еще не делает Вас психиатром"
Автор цитаты - M. Statman
("The market may be crazy, but that doesn't make you a psychiatrist")
Будьте здоровы! 😊
Что требуется и не требуется от пассивного инвестора? (2 года назад)
Тема регулярно всплывает на учебных курсах, в письмах и в комментариях в соцсетях. Обычно интерес к ней растет в моменты неожиданных событий – какой-то фонд уходит с рынка, компания меняет условия инвестирования, происходят налоговые реформы и т.д. и т.п.
Вопрос обычно звучит так: что же это за пассивные инвестиции, которые, оказывается, вовсе не избавляют инвестора от необходимости следить за новостями, чтобы не попасть во всякие не слишком приятные ситуации?
В связи с этим хочу напомнить, что смысл пассивных инвестиций, сформулированный Бенджамином Грэмом в книге «Разумный инвестор» в 1949 году, сводится к двум главным постулатам:
1. Пассивный инвестор не занимается маркет-таймингом, т.е. даже не пытается выбирать моменты входа в рынок и выхода из него (и в этом его отличие от спекулянта).
2. Пассивный инвестор не занимается сток-пикингом, т.е. даже не пытается выбирать отдельные ценные бумаги (акции, облигации) с целью показать результат лучше рынка (и в этом его отличие от активного инвестора).
Вместо этого пассивный инвестор предпочитает широкую диверсификацию как внутри классов активов (акций, облигаций), так и между классами активов, включая в портфель разные классы активов, а также выбирает их распределение в соответствии со своими индивидуальными особенностями (целями, инвестиционными горизонтами, отношением к риску и прочими ограничениями). И поддерживает его путем регулярных операций ребалансировки.
Отказ от маркет-тайминга и сток-пикинга избавляет пассивного инвестора от подавляющего большинства неоправданных усилий по анализу рынка, которые, как правило, контрпродуктивны. Это экономит ему огромное количество времени, позволяя заняться чем-то гораздо более полезным и важным – работой, бизнесом, личной жизнью и т.п.
Это были хорошие новости. Теперь не самые хорошие.
В классических определениях Грэма нет ни слова о том, что пассивному инвестору нужно вообще перестать следить за инструментами после их покупки. И вовсе не обращать внимания на то, что происходит с инструментами, их провайдерами, брокерами, законодательством, практикой его применения, налогами и т.д. и т.п.
Словом, стратегия пассивных инвестиций означает «перестать пытаться предсказывать рынок». И только это. И уже одно только это избавляет вас от 95 – 99% усилий и ненужных действий.
Но, к сожалению, это не избавляет вас от наблюдений за инструментами полностью. Потому что, к сожалению, остаются еще и нерыночные риски, которые могут реализоваться.
Например:
• фонд (или любая бумага) может вообще уйти с рынка (ликвидироваться)
• фонд может изменить стратегию или комиссии
• могут «испортиться» условия обращения инструмента
• могут «испортиться» условия обслуживания у посредника
• на рынке могут появится более выгодные инструменты
• могут быть приняты (или обнаружиться) благоприятные или неблагоприятные для инвестора изменения в законодательстве
• могут появиться (или исчезнуть) дополнительные риски
• и т.д. и т.п.
Все эти изменения не имеют отношения ни к маркет-таймингу, ни к сток-пикингу. Отслеживать их несравнимо проще, чем ежедневно пытаться предсказывать изменения цен по графикам или копаться в отчетах отдельных эмитентов.
Но, к сожалению, возможность таких изменений требует от инвестора определенных знаний (которые несложно получить, скажем, на курсах), и некоторого периодического внимания к своему портфелю. Не следить за окружающей ситуацией вообще – плохая идея. Даже для тех, кто выбрал для себя стратегию пассивного инвестирования.
Словом, не требуйте от стратегии пассивных инвестиций того, чего вам в ней никто не обещал.
(В скобках: и, поверьте, у спекулянтов и активных инвесторов ровно те же самые проблемы с нерыночными рисками никуда не уходят, просто к ним добавляются еще и куда более многочисленные проблемы и риски, связанные с предсказаниями рынков).
Тема регулярно всплывает на учебных курсах, в письмах и в комментариях в соцсетях. Обычно интерес к ней растет в моменты неожиданных событий – какой-то фонд уходит с рынка, компания меняет условия инвестирования, происходят налоговые реформы и т.д. и т.п.
Вопрос обычно звучит так: что же это за пассивные инвестиции, которые, оказывается, вовсе не избавляют инвестора от необходимости следить за новостями, чтобы не попасть во всякие не слишком приятные ситуации?
В связи с этим хочу напомнить, что смысл пассивных инвестиций, сформулированный Бенджамином Грэмом в книге «Разумный инвестор» в 1949 году, сводится к двум главным постулатам:
1. Пассивный инвестор не занимается маркет-таймингом, т.е. даже не пытается выбирать моменты входа в рынок и выхода из него (и в этом его отличие от спекулянта).
2. Пассивный инвестор не занимается сток-пикингом, т.е. даже не пытается выбирать отдельные ценные бумаги (акции, облигации) с целью показать результат лучше рынка (и в этом его отличие от активного инвестора).
Вместо этого пассивный инвестор предпочитает широкую диверсификацию как внутри классов активов (акций, облигаций), так и между классами активов, включая в портфель разные классы активов, а также выбирает их распределение в соответствии со своими индивидуальными особенностями (целями, инвестиционными горизонтами, отношением к риску и прочими ограничениями). И поддерживает его путем регулярных операций ребалансировки.
Отказ от маркет-тайминга и сток-пикинга избавляет пассивного инвестора от подавляющего большинства неоправданных усилий по анализу рынка, которые, как правило, контрпродуктивны. Это экономит ему огромное количество времени, позволяя заняться чем-то гораздо более полезным и важным – работой, бизнесом, личной жизнью и т.п.
Это были хорошие новости. Теперь не самые хорошие.
В классических определениях Грэма нет ни слова о том, что пассивному инвестору нужно вообще перестать следить за инструментами после их покупки. И вовсе не обращать внимания на то, что происходит с инструментами, их провайдерами, брокерами, законодательством, практикой его применения, налогами и т.д. и т.п.
Словом, стратегия пассивных инвестиций означает «перестать пытаться предсказывать рынок». И только это. И уже одно только это избавляет вас от 95 – 99% усилий и ненужных действий.
Но, к сожалению, это не избавляет вас от наблюдений за инструментами полностью. Потому что, к сожалению, остаются еще и нерыночные риски, которые могут реализоваться.
Например:
• фонд (или любая бумага) может вообще уйти с рынка (ликвидироваться)
• фонд может изменить стратегию или комиссии
• могут «испортиться» условия обращения инструмента
• могут «испортиться» условия обслуживания у посредника
• на рынке могут появится более выгодные инструменты
• могут быть приняты (или обнаружиться) благоприятные или неблагоприятные для инвестора изменения в законодательстве
• могут появиться (или исчезнуть) дополнительные риски
• и т.д. и т.п.
Все эти изменения не имеют отношения ни к маркет-таймингу, ни к сток-пикингу. Отслеживать их несравнимо проще, чем ежедневно пытаться предсказывать изменения цен по графикам или копаться в отчетах отдельных эмитентов.
Но, к сожалению, возможность таких изменений требует от инвестора определенных знаний (которые несложно получить, скажем, на курсах), и некоторого периодического внимания к своему портфелю. Не следить за окружающей ситуацией вообще – плохая идея. Даже для тех, кто выбрал для себя стратегию пассивного инвестирования.
Словом, не требуйте от стратегии пассивных инвестиций того, чего вам в ней никто не обещал.
(В скобках: и, поверьте, у спекулянтов и активных инвесторов ровно те же самые проблемы с нерыночными рисками никуда не уходят, просто к ним добавляются еще и куда более многочисленные проблемы и риски, связанные с предсказаниями рынков).
Гляжу на текущий рост серебра (уже $50/oz), и думаю: жаль, что ни одна из наших УК так и не удосужилась вовремя запустить БПИФ на серебро. Хотя такие планы, насколько мне известно, были.
Могли бы сейчас красоваться на первых местах в рэнкинге самых доходных фондов.
Сейчас, после бурного роста, наверняка запустят, но так красиво может уже не быть. Дорого яичко к святому дню.
P.S. А Кийосаки вас предупреждал…. 😊
P.P.S. Я бы, конечно, не вложился «на всю котлету». Но на небольшую долю в портфель, вероятно, добавил бы.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Могли бы сейчас красоваться на первых местах в рэнкинге самых доходных фондов.
Сейчас, после бурного роста, наверняка запустят, но так красиво может уже не быть. Дорого яичко к святому дню.
P.S. А Кийосаки вас предупреждал…. 😊
P.P.S. Я бы, конечно, не вложился «на всю котлету». Но на небольшую долю в портфель, вероятно, добавил бы.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Знаете ли вы, что…
При инфляции в 7,5% вы теряете половину своих денег за 9 лет.
Единственный способ этого избежать — криптовалюта.
В этом случае вы можете потерять половину денег уже за год.
(Не является инвестиционной рекомендацией! 😊)
При инфляции в 7,5% вы теряете половину своих денег за 9 лет.
Единственный способ этого избежать — криптовалюта.
В этом случае вы можете потерять половину денег уже за год.
(Не является инвестиционной рекомендацией! 😊)
💼 Обновил файл со статистикой по «Портфелю лежебоки» с учетом свежих данных от Росстата по инфляции в РФ за сентябрь 2025 г.
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-09.pdf
С начала года (дек. 2024 – сен. 2025) рост портфеля - +16,88% при инфляции 4,29% (проценты за 9 месяцев).
За 12 месяцев (сен. 2024 – сен. 2025) рост портфеля - +21,4% при инфляции 8,0% годовых.
За 10 лет (сен. 2015 – сен. 2025) среднегодовая доходность портфеля - +12,6% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,4% годовых.
Полёт нормальный!
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-09.pdf
С начала года (дек. 2024 – сен. 2025) рост портфеля - +16,88% при инфляции 4,29% (проценты за 9 месяцев).
За 12 месяцев (сен. 2024 – сен. 2025) рост портфеля - +21,4% при инфляции 8,0% годовых.
За 10 лет (сен. 2015 – сен. 2025) среднегодовая доходность портфеля - +12,6% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,4% годовых.
Полёт нормальный!
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
Ловите интересную картинку, помедитировать и подумать, пока без большого пояснительного текста.
Главный герой этой картинки - зеленый график - индекс RUONIA. Взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов на условиях овернайт, рассчитываемый Банкам России по ставкам межбанковских кредитов.
Чтобы было понятнее - это, по сути, доходность LQDT / SBMM / AMNR и прочих БПИФов денежного рынка, если бы они существовали не только в последние годы, но и с момента начала расчета RUONIA в 2010 г. (еще более ранних данных по денежному рынку, к сожалению, нет).
Забавный факт, который на этом графике плохо виден, но это так: доходность денежного рынка уступала срочным депозитам в 2010 - 2013 гг., зато оказывалась стабильно (на всех скользящих 12-месячных периодах!) выше депозитов с 2014 гг. и до сих пор - уже свыше 11 лет.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Но задуматься рекомендую. 😎
Главный герой этой картинки - зеленый график - индекс RUONIA. Взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов на условиях овернайт, рассчитываемый Банкам России по ставкам межбанковских кредитов.
Чтобы было понятнее - это, по сути, доходность LQDT / SBMM / AMNR и прочих БПИФов денежного рынка, если бы они существовали не только в последние годы, но и с момента начала расчета RUONIA в 2010 г. (еще более ранних данных по денежному рынку, к сожалению, нет).
Забавный факт, который на этом графике плохо виден, но это так: доходность денежного рынка уступала срочным депозитам в 2010 - 2013 гг., зато оказывалась стабильно (на всех скользящих 12-месячных периодах!) выше депозитов с 2014 гг. и до сих пор - уже свыше 11 лет.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Но задуматься рекомендую. 😎
И вторая картинка по тем же данным - скользящие 12-месячные доходности с добавлением на график RUONIA с 2010 года.
Может показаться, что здесь денежный рынок "сделал" вообще всех. 😎 Но это скорее "особенность текущего момента", здесь данные по целым календарным годам, и цифры в колонке "2010 - 24" не включают 9 месяцев текущего, 2025 года.
А вот превосходство денежного рынка над депозитами с 2014 года здесь прослеживается четко.
Может показаться, что здесь денежный рынок "сделал" вообще всех. 😎 Но это скорее "особенность текущего момента", здесь данные по целым календарным годам, и цифры в колонке "2010 - 24" не включают 9 месяцев текущего, 2025 года.
А вот превосходство денежного рынка над депозитами с 2014 года здесь прослеживается четко.
Две новости рядом в моей ленте.
Новость №1.
В США на фоне рекордных цен на золото началась новая «золотая лихорадка». Американцы возвращаются к образу старателей XIX века, скупая кирки, металлические лотки, сита и установки для промывки песка. Кто-то ищет самородки в реках и горах, другие заказывают по почте 5-галлонные ведра с «золотоносной землей» и промывают их в гараже, пишет The Wall Street Journal.
Frank Media, https://news.1rj.ru/str/frank_media/19494
Новость №2.
Московский госуниверситет начнёт набор на факультет искусственного интеллекта в следующем году. «Я подписал приказ о создании факультета искусственного интеллекта и уверен, что он станет одним из самых востребованных», — заявил ректор Виктор Садовничий.
Банкста, https://news.1rj.ru/str/banksta/80080
Казалось бы – новости совсем о разном. Но мне в них чудится нечто общее.
Как вы думаете, у кого больше шансов на успех? 😉
Новость №1.
В США на фоне рекордных цен на золото началась новая «золотая лихорадка». Американцы возвращаются к образу старателей XIX века, скупая кирки, металлические лотки, сита и установки для промывки песка. Кто-то ищет самородки в реках и горах, другие заказывают по почте 5-галлонные ведра с «золотоносной землей» и промывают их в гараже, пишет The Wall Street Journal.
Frank Media, https://news.1rj.ru/str/frank_media/19494
Новость №2.
Московский госуниверситет начнёт набор на факультет искусственного интеллекта в следующем году. «Я подписал приказ о создании факультета искусственного интеллекта и уверен, что он станет одним из самых востребованных», — заявил ректор Виктор Садовничий.
Банкста, https://news.1rj.ru/str/banksta/80080
Казалось бы – новости совсем о разном. Но мне в них чудится нечто общее.
Как вы думаете, у кого больше шансов на успех? 😉
Telegram
Frank Media
💍 Американцы скупают кирки и сита в поисках золота
В США на фоне рекордных цен на золото началась новая «золотая лихорадка». Американцы возвращаются к образу старателей XIX века, скупая кирки, металлические лотки, сита и установки для промывки песка. Кто…
В США на фоне рекордных цен на золото началась новая «золотая лихорадка». Американцы возвращаются к образу старателей XIX века, скупая кирки, металлические лотки, сита и установки для промывки песка. Кто…
Все забываю спросить, как вам мои сигналы на основе тех. анализа?
Не то что у всяких коганов, не так ли? 😉
Не то что у всяких коганов, не так ли? 😉
Forwarded from allocation_ru
Ну и как вам мои вчерашние сигналы на основе тех. анализа?
Говорили же нам классики, что цена учитывает все. 😉
Ждем продолжения.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Говорили же нам классики, что цена учитывает все. 😉
Ждем продолжения.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Не понял, зачем Сберу конкуренты? Им достаточно открыть брокерские конторы с торговым залом в Аэропорту и на Манжероке. 😊
Доля трансграничных (!) торговых расчетов Китая в юанях (Renminbi, желтый график) в 2023 году превысила долю расчетов в долларах США (USD, синий график). И продолжает нарастать. Де-долларизация идет полным ходом, не очень быстро, но неотвратимо. Всего за 15 лет с нуля - и уже более чем до 50% расчетов.
Причем торговать с Китаем в юанях вынуждены, в том числе, и страны из орбиты влияния США - вроде Австралии. Китайцы просто не оставляют им выбора: либо оплата в юанях, либо никак.
Причем торговать с Китаем в юанях вынуждены, в том числе, и страны из орбиты влияния США - вроде Австралии. Китайцы просто не оставляют им выбора: либо оплата в юанях, либо никак.
Forwarded from RUSETFS
Фьючерсы и опционы в ПИФах
Задумывались ли почему у нас нет деривативных БПИФов, аналогичных почившему FXRB со свопами?
💡 ПФИ — это производные финансовые инструменты (свопы, фьючерсы, опционы и т.д.). Они нужны, чтобы хеджировать риски или спекулировать на движении цен, не покупая актив напрямую. На МосБирже купить такие ПФИ и «поставить» на нефть, индекс МосБиржи или даже на курс биткоина.
🧩 Почему нет деривативных ПИФов
Закон «Об инвестиционных фондах» строго ограничивает использование ПФИ в фондах. Обычные ПИФы не могут строить стратегию целиком на деривативах — это считается спекулятивным и не соответствует их модели «коллективного инвестирования в реальные активы».
Кроме того, расчёты по ПФИ требуют маржинальных обязательств и управления ликвидностью, чего большинство управляющих компаний делать не могут в рамках нормативов по рискам и лимитам Банка России.
📊 Сколько фонд может держать ПФИ
Согласно нормативам 4129-У, доля ПФИ в составе активов БПИФа не должна превышать 20% СЧА в момент покупки, и то — если эти инструменты используются для хеджирования, а не для спекуляций.
Доля купленных ПФИ может вырасти до 40% за счет изменения цен, но при превышении этой отметки фонд будет вынужден продать излишек.
🔁 Почему БПИФы же денежного рынка могут делать обратное РЕПО, но не прямое?
Сделки обратного РЕПО позволяют фонду временно разместить свободные средства под залог ценных бумаг, получая доход — это считается консервативным размещением. И разрешается отдельным пунктом указана ЦБ РФ №4346-У.
А вот прямое РЕПО запрещено — это когда фонд сам берёт деньги в долг под залог своих бумаг. Такая операция увеличивает риск фондового плеча и потенциальных убытков, что противоречит концепции «фонда без заёмного капитала».
💬 Итог:
БПИФы и ПИФы в России работают по принципу «умеренной консервативности»: им разрешают немного деривативов и обратное РЕПО, но не спекуляции и кредитное плечо.
Это делает их надёжнее — но и ограничивает гибкость стратегий, которая доступна в западных ETF. Возможно, со временем регулятор позволит фондам чуть больше свободы, особенно для БПИФов?
@rusetfs_news
Задумывались ли почему у нас нет деривативных БПИФов, аналогичных почившему FXRB со свопами?
💡 ПФИ — это производные финансовые инструменты (свопы, фьючерсы, опционы и т.д.). Они нужны, чтобы хеджировать риски или спекулировать на движении цен, не покупая актив напрямую. На МосБирже купить такие ПФИ и «поставить» на нефть, индекс МосБиржи или даже на курс биткоина.
🧩 Почему нет деривативных ПИФов
Закон «Об инвестиционных фондах» строго ограничивает использование ПФИ в фондах. Обычные ПИФы не могут строить стратегию целиком на деривативах — это считается спекулятивным и не соответствует их модели «коллективного инвестирования в реальные активы».
Кроме того, расчёты по ПФИ требуют маржинальных обязательств и управления ликвидностью, чего большинство управляющих компаний делать не могут в рамках нормативов по рискам и лимитам Банка России.
📊 Сколько фонд может держать ПФИ
Согласно нормативам 4129-У, доля ПФИ в составе активов БПИФа не должна превышать 20% СЧА в момент покупки, и то — если эти инструменты используются для хеджирования, а не для спекуляций.
Доля купленных ПФИ может вырасти до 40% за счет изменения цен, но при превышении этой отметки фонд будет вынужден продать излишек.
🔁 Почему БПИФы же денежного рынка могут делать обратное РЕПО, но не прямое?
Сделки обратного РЕПО позволяют фонду временно разместить свободные средства под залог ценных бумаг, получая доход — это считается консервативным размещением. И разрешается отдельным пунктом указана ЦБ РФ №4346-У.
А вот прямое РЕПО запрещено — это когда фонд сам берёт деньги в долг под залог своих бумаг. Такая операция увеличивает риск фондового плеча и потенциальных убытков, что противоречит концепции «фонда без заёмного капитала».
💬 Итог:
БПИФы и ПИФы в России работают по принципу «умеренной консервативности»: им разрешают немного деривативов и обратное РЕПО, но не спекуляции и кредитное плечо.
Это делает их надёжнее — но и ограничивает гибкость стратегий, которая доступна в западных ETF. Возможно, со временем регулятор позволит фондам чуть больше свободы, особенно для БПИФов?
@rusetfs_news
Telegram
RUSETFS
FXRU пострадал из-за хеджа в FXRB
FXRB (~4 млрд ₽ в пике) потянул за собой FXRU (~7 млрд ₽ в пике).
Почему FXRU пострадал за убытки FXRB?
Фонды FXRU и FXRB созданы как классы акций одного и того же фонда. У них отсутствует иммунитет от убытков, возникших…
FXRB (~4 млрд ₽ в пике) потянул за собой FXRU (~7 млрд ₽ в пике).
Почему FXRU пострадал за убытки FXRB?
Фонды FXRU и FXRB созданы как классы акций одного и того же фонда. У них отсутствует иммунитет от убытков, возникших…
Минутка поэзии
Есть такая песенка, родом из шестидесятых годов – «Когда я пришел на эту землю». Автор стихов на испанском – кубинский поэт Николас Гильен, перевод на русский – Илья Эренбург. Песня стала известна благодаря квинтету Никитиных. У нее очень запоминающийся мотив, один раз услышишь – долго не отпускает.
И есть в ней такие строчки:
(…)
Гордые меня не любят,
Я – простой, а не знатен,
Но они умрут, эти гордые люди,
А я приду их отпевать.
Они меня потому не любят,
Что я приду их отпевать.
Они меня потому не любят,
Что я приду их отпевать.
Я смотрю как люди приходят, как люди уходят,
В славе или в обиде я иду по дороге,
Нужно глядеть, чтобы видеть,
Нужно идти по дороге.
(…)
Эта песенка периодически всплывает у меня в голове, когда я читаю хвастовство спекулянтов: мол, все эти пассивные портфельные инвестиции по-Спирину приносят всего лишь несколько процентов сверх инфляции, а вот наши результаты в прошлом году – о-го-го!
Я обычно тихо улыбаюсь, когда такое читаю. Дело в том, что уже лет двадцать я сижу на берегу реки и смотрю, как мимо проплывают трупы таких спекулянтов. И знали бы вы, сколько их уже за это время мимо проплыло. Иногда тихо, иногда громко – если они еще и чужих денег в управление умудрились набрать.
Они меня потому не любят, что я приду их отпевать.
И я это знаю, и они знают или хотя бы догадываются (может, не все, но те, кто поумнее).
Потому и не любят.
А песенку можно послушать здесь – https://ya.ru/video/preview/6476848688938800187 (яндекс-видео) или здесь - https://www.youtube.com/watch?v=xEjtaQj1jow (YouTube)
Рекомендую. Там много глубоких смыслов.
Есть такая песенка, родом из шестидесятых годов – «Когда я пришел на эту землю». Автор стихов на испанском – кубинский поэт Николас Гильен, перевод на русский – Илья Эренбург. Песня стала известна благодаря квинтету Никитиных. У нее очень запоминающийся мотив, один раз услышишь – долго не отпускает.
И есть в ней такие строчки:
(…)
Гордые меня не любят,
Я – простой, а не знатен,
Но они умрут, эти гордые люди,
А я приду их отпевать.
Они меня потому не любят,
Что я приду их отпевать.
Они меня потому не любят,
Что я приду их отпевать.
Я смотрю как люди приходят, как люди уходят,
В славе или в обиде я иду по дороге,
Нужно глядеть, чтобы видеть,
Нужно идти по дороге.
(…)
Эта песенка периодически всплывает у меня в голове, когда я читаю хвастовство спекулянтов: мол, все эти пассивные портфельные инвестиции по-Спирину приносят всего лишь несколько процентов сверх инфляции, а вот наши результаты в прошлом году – о-го-го!
Я обычно тихо улыбаюсь, когда такое читаю. Дело в том, что уже лет двадцать я сижу на берегу реки и смотрю, как мимо проплывают трупы таких спекулянтов. И знали бы вы, сколько их уже за это время мимо проплыло. Иногда тихо, иногда громко – если они еще и чужих денег в управление умудрились набрать.
Они меня потому не любят, что я приду их отпевать.
И я это знаю, и они знают или хотя бы догадываются (может, не все, но те, кто поумнее).
Потому и не любят.
А песенку можно послушать здесь – https://ya.ru/video/preview/6476848688938800187 (яндекс-видео) или здесь - https://www.youtube.com/watch?v=xEjtaQj1jow (YouTube)
Рекомендую. Там много глубоких смыслов.
Яндекс — поиск по видео
Сергей Никитин. «Когда я пришёл на эту землю». Клип Игоря Каримова — Видео от ЦАП
Источник: VK Видео