Знаете ли вы, что…
При инфляции в 7,5% вы теряете половину своих денег за 9 лет.
Единственный способ этого избежать — криптовалюта.
В этом случае вы можете потерять половину денег уже за год.
(Не является инвестиционной рекомендацией! 😊)
При инфляции в 7,5% вы теряете половину своих денег за 9 лет.
Единственный способ этого избежать — криптовалюта.
В этом случае вы можете потерять половину денег уже за год.
(Не является инвестиционной рекомендацией! 😊)
💼 Обновил файл со статистикой по «Портфелю лежебоки» с учетом свежих данных от Росстата по инфляции в РФ за сентябрь 2025 г.
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-09.pdf
С начала года (дек. 2024 – сен. 2025) рост портфеля - +16,88% при инфляции 4,29% (проценты за 9 месяцев).
За 12 месяцев (сен. 2024 – сен. 2025) рост портфеля - +21,4% при инфляции 8,0% годовых.
За 10 лет (сен. 2015 – сен. 2025) среднегодовая доходность портфеля - +12,6% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,4% годовых.
Полёт нормальный!
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-2025-09.pdf
С начала года (дек. 2024 – сен. 2025) рост портфеля - +16,88% при инфляции 4,29% (проценты за 9 месяцев).
За 12 месяцев (сен. 2024 – сен. 2025) рост портфеля - +21,4% при инфляции 8,0% годовых.
За 10 лет (сен. 2015 – сен. 2025) среднегодовая доходность портфеля - +12,6% годовых при среднегодовой инфляции за этот период 6,4% годовых.
Полёт нормальный!
***
💼 «Портфель лежебоки» — модельный портфель, состав был опубликован в статье в журнале D’, №17 (104) в сентябре 2010 г. (https://assetallocation.ru/lezheboka/) для иллюстрации принципов портфельного инвестирования. НЕ является инвестиционной рекомендацией и НЕ рекомендуется к повторению! Инвестиционный портфель должен создаваться под конкретного инвестора с учетом его целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей и ограничений.
Ловите интересную картинку, помедитировать и подумать, пока без большого пояснительного текста.
Главный герой этой картинки - зеленый график - индекс RUONIA. Взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов на условиях овернайт, рассчитываемый Банкам России по ставкам межбанковских кредитов.
Чтобы было понятнее - это, по сути, доходность LQDT / SBMM / AMNR и прочих БПИФов денежного рынка, если бы они существовали не только в последние годы, но и с момента начала расчета RUONIA в 2010 г. (еще более ранних данных по денежному рынку, к сожалению, нет).
Забавный факт, который на этом графике плохо виден, но это так: доходность денежного рынка уступала срочным депозитам в 2010 - 2013 гг., зато оказывалась стабильно (на всех скользящих 12-месячных периодах!) выше депозитов с 2014 гг. и до сих пор - уже свыше 11 лет.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Но задуматься рекомендую. 😎
Главный герой этой картинки - зеленый график - индекс RUONIA. Взвешенная процентная ставка однодневных межбанковских кредитов на условиях овернайт, рассчитываемый Банкам России по ставкам межбанковских кредитов.
Чтобы было понятнее - это, по сути, доходность LQDT / SBMM / AMNR и прочих БПИФов денежного рынка, если бы они существовали не только в последние годы, но и с момента начала расчета RUONIA в 2010 г. (еще более ранних данных по денежному рынку, к сожалению, нет).
Забавный факт, который на этом графике плохо виден, но это так: доходность денежного рынка уступала срочным депозитам в 2010 - 2013 гг., зато оказывалась стабильно (на всех скользящих 12-месячных периодах!) выше депозитов с 2014 гг. и до сих пор - уже свыше 11 лет.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Но задуматься рекомендую. 😎
И вторая картинка по тем же данным - скользящие 12-месячные доходности с добавлением на график RUONIA с 2010 года.
Может показаться, что здесь денежный рынок "сделал" вообще всех. 😎 Но это скорее "особенность текущего момента", здесь данные по целым календарным годам, и цифры в колонке "2010 - 24" не включают 9 месяцев текущего, 2025 года.
А вот превосходство денежного рынка над депозитами с 2014 года здесь прослеживается четко.
Может показаться, что здесь денежный рынок "сделал" вообще всех. 😎 Но это скорее "особенность текущего момента", здесь данные по целым календарным годам, и цифры в колонке "2010 - 24" не включают 9 месяцев текущего, 2025 года.
А вот превосходство денежного рынка над депозитами с 2014 года здесь прослеживается четко.
Две новости рядом в моей ленте.
Новость №1.
В США на фоне рекордных цен на золото началась новая «золотая лихорадка». Американцы возвращаются к образу старателей XIX века, скупая кирки, металлические лотки, сита и установки для промывки песка. Кто-то ищет самородки в реках и горах, другие заказывают по почте 5-галлонные ведра с «золотоносной землей» и промывают их в гараже, пишет The Wall Street Journal.
Frank Media, https://news.1rj.ru/str/frank_media/19494
Новость №2.
Московский госуниверситет начнёт набор на факультет искусственного интеллекта в следующем году. «Я подписал приказ о создании факультета искусственного интеллекта и уверен, что он станет одним из самых востребованных», — заявил ректор Виктор Садовничий.
Банкста, https://news.1rj.ru/str/banksta/80080
Казалось бы – новости совсем о разном. Но мне в них чудится нечто общее.
Как вы думаете, у кого больше шансов на успех? 😉
Новость №1.
В США на фоне рекордных цен на золото началась новая «золотая лихорадка». Американцы возвращаются к образу старателей XIX века, скупая кирки, металлические лотки, сита и установки для промывки песка. Кто-то ищет самородки в реках и горах, другие заказывают по почте 5-галлонные ведра с «золотоносной землей» и промывают их в гараже, пишет The Wall Street Journal.
Frank Media, https://news.1rj.ru/str/frank_media/19494
Новость №2.
Московский госуниверситет начнёт набор на факультет искусственного интеллекта в следующем году. «Я подписал приказ о создании факультета искусственного интеллекта и уверен, что он станет одним из самых востребованных», — заявил ректор Виктор Садовничий.
Банкста, https://news.1rj.ru/str/banksta/80080
Казалось бы – новости совсем о разном. Но мне в них чудится нечто общее.
Как вы думаете, у кого больше шансов на успех? 😉
Telegram
Frank Media
💍 Американцы скупают кирки и сита в поисках золота
В США на фоне рекордных цен на золото началась новая «золотая лихорадка». Американцы возвращаются к образу старателей XIX века, скупая кирки, металлические лотки, сита и установки для промывки песка. Кто…
В США на фоне рекордных цен на золото началась новая «золотая лихорадка». Американцы возвращаются к образу старателей XIX века, скупая кирки, металлические лотки, сита и установки для промывки песка. Кто…
Все забываю спросить, как вам мои сигналы на основе тех. анализа?
Не то что у всяких коганов, не так ли? 😉
Не то что у всяких коганов, не так ли? 😉
Forwarded from allocation_ru
Ну и как вам мои вчерашние сигналы на основе тех. анализа?
Говорили же нам классики, что цена учитывает все. 😉
Ждем продолжения.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Говорили же нам классики, что цена учитывает все. 😉
Ждем продолжения.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Не понял, зачем Сберу конкуренты? Им достаточно открыть брокерские конторы с торговым залом в Аэропорту и на Манжероке. 😊
Доля трансграничных (!) торговых расчетов Китая в юанях (Renminbi, желтый график) в 2023 году превысила долю расчетов в долларах США (USD, синий график). И продолжает нарастать. Де-долларизация идет полным ходом, не очень быстро, но неотвратимо. Всего за 15 лет с нуля - и уже более чем до 50% расчетов.
Причем торговать с Китаем в юанях вынуждены, в том числе, и страны из орбиты влияния США - вроде Австралии. Китайцы просто не оставляют им выбора: либо оплата в юанях, либо никак.
Причем торговать с Китаем в юанях вынуждены, в том числе, и страны из орбиты влияния США - вроде Австралии. Китайцы просто не оставляют им выбора: либо оплата в юанях, либо никак.
Forwarded from RUSETFS
Фьючерсы и опционы в ПИФах
Задумывались ли почему у нас нет деривативных БПИФов, аналогичных почившему FXRB со свопами?
💡 ПФИ — это производные финансовые инструменты (свопы, фьючерсы, опционы и т.д.). Они нужны, чтобы хеджировать риски или спекулировать на движении цен, не покупая актив напрямую. На МосБирже купить такие ПФИ и «поставить» на нефть, индекс МосБиржи или даже на курс биткоина.
🧩 Почему нет деривативных ПИФов
Закон «Об инвестиционных фондах» строго ограничивает использование ПФИ в фондах. Обычные ПИФы не могут строить стратегию целиком на деривативах — это считается спекулятивным и не соответствует их модели «коллективного инвестирования в реальные активы».
Кроме того, расчёты по ПФИ требуют маржинальных обязательств и управления ликвидностью, чего большинство управляющих компаний делать не могут в рамках нормативов по рискам и лимитам Банка России.
📊 Сколько фонд может держать ПФИ
Согласно нормативам 4129-У, доля ПФИ в составе активов БПИФа не должна превышать 20% СЧА в момент покупки, и то — если эти инструменты используются для хеджирования, а не для спекуляций.
Доля купленных ПФИ может вырасти до 40% за счет изменения цен, но при превышении этой отметки фонд будет вынужден продать излишек.
🔁 Почему БПИФы же денежного рынка могут делать обратное РЕПО, но не прямое?
Сделки обратного РЕПО позволяют фонду временно разместить свободные средства под залог ценных бумаг, получая доход — это считается консервативным размещением. И разрешается отдельным пунктом указана ЦБ РФ №4346-У.
А вот прямое РЕПО запрещено — это когда фонд сам берёт деньги в долг под залог своих бумаг. Такая операция увеличивает риск фондового плеча и потенциальных убытков, что противоречит концепции «фонда без заёмного капитала».
💬 Итог:
БПИФы и ПИФы в России работают по принципу «умеренной консервативности»: им разрешают немного деривативов и обратное РЕПО, но не спекуляции и кредитное плечо.
Это делает их надёжнее — но и ограничивает гибкость стратегий, которая доступна в западных ETF. Возможно, со временем регулятор позволит фондам чуть больше свободы, особенно для БПИФов?
@rusetfs_news
Задумывались ли почему у нас нет деривативных БПИФов, аналогичных почившему FXRB со свопами?
💡 ПФИ — это производные финансовые инструменты (свопы, фьючерсы, опционы и т.д.). Они нужны, чтобы хеджировать риски или спекулировать на движении цен, не покупая актив напрямую. На МосБирже купить такие ПФИ и «поставить» на нефть, индекс МосБиржи или даже на курс биткоина.
🧩 Почему нет деривативных ПИФов
Закон «Об инвестиционных фондах» строго ограничивает использование ПФИ в фондах. Обычные ПИФы не могут строить стратегию целиком на деривативах — это считается спекулятивным и не соответствует их модели «коллективного инвестирования в реальные активы».
Кроме того, расчёты по ПФИ требуют маржинальных обязательств и управления ликвидностью, чего большинство управляющих компаний делать не могут в рамках нормативов по рискам и лимитам Банка России.
📊 Сколько фонд может держать ПФИ
Согласно нормативам 4129-У, доля ПФИ в составе активов БПИФа не должна превышать 20% СЧА в момент покупки, и то — если эти инструменты используются для хеджирования, а не для спекуляций.
Доля купленных ПФИ может вырасти до 40% за счет изменения цен, но при превышении этой отметки фонд будет вынужден продать излишек.
🔁 Почему БПИФы же денежного рынка могут делать обратное РЕПО, но не прямое?
Сделки обратного РЕПО позволяют фонду временно разместить свободные средства под залог ценных бумаг, получая доход — это считается консервативным размещением. И разрешается отдельным пунктом указана ЦБ РФ №4346-У.
А вот прямое РЕПО запрещено — это когда фонд сам берёт деньги в долг под залог своих бумаг. Такая операция увеличивает риск фондового плеча и потенциальных убытков, что противоречит концепции «фонда без заёмного капитала».
💬 Итог:
БПИФы и ПИФы в России работают по принципу «умеренной консервативности»: им разрешают немного деривативов и обратное РЕПО, но не спекуляции и кредитное плечо.
Это делает их надёжнее — но и ограничивает гибкость стратегий, которая доступна в западных ETF. Возможно, со временем регулятор позволит фондам чуть больше свободы, особенно для БПИФов?
@rusetfs_news
Telegram
RUSETFS
FXRU пострадал из-за хеджа в FXRB
FXRB (~4 млрд ₽ в пике) потянул за собой FXRU (~7 млрд ₽ в пике).
Почему FXRU пострадал за убытки FXRB?
Фонды FXRU и FXRB созданы как классы акций одного и того же фонда. У них отсутствует иммунитет от убытков, возникших…
FXRB (~4 млрд ₽ в пике) потянул за собой FXRU (~7 млрд ₽ в пике).
Почему FXRU пострадал за убытки FXRB?
Фонды FXRU и FXRB созданы как классы акций одного и того же фонда. У них отсутствует иммунитет от убытков, возникших…
Минутка поэзии
Есть такая песенка, родом из шестидесятых годов – «Когда я пришел на эту землю». Автор стихов на испанском – кубинский поэт Николас Гильен, перевод на русский – Илья Эренбург. Песня стала известна благодаря квинтету Никитиных. У нее очень запоминающийся мотив, один раз услышишь – долго не отпускает.
И есть в ней такие строчки:
(…)
Гордые меня не любят,
Я – простой, а не знатен,
Но они умрут, эти гордые люди,
А я приду их отпевать.
Они меня потому не любят,
Что я приду их отпевать.
Они меня потому не любят,
Что я приду их отпевать.
Я смотрю как люди приходят, как люди уходят,
В славе или в обиде я иду по дороге,
Нужно глядеть, чтобы видеть,
Нужно идти по дороге.
(…)
Эта песенка периодически всплывает у меня в голове, когда я читаю хвастовство спекулянтов: мол, все эти пассивные портфельные инвестиции по-Спирину приносят всего лишь несколько процентов сверх инфляции, а вот наши результаты в прошлом году – о-го-го!
Я обычно тихо улыбаюсь, когда такое читаю. Дело в том, что уже лет двадцать я сижу на берегу реки и смотрю, как мимо проплывают трупы таких спекулянтов. И знали бы вы, сколько их уже за это время мимо проплыло. Иногда тихо, иногда громко – если они еще и чужих денег в управление умудрились набрать.
Они меня потому не любят, что я приду их отпевать.
И я это знаю, и они знают или хотя бы догадываются (может, не все, но те, кто поумнее).
Потому и не любят.
А песенку можно послушать здесь – https://ya.ru/video/preview/6476848688938800187 (яндекс-видео) или здесь - https://www.youtube.com/watch?v=xEjtaQj1jow (YouTube)
Рекомендую. Там много глубоких смыслов.
Есть такая песенка, родом из шестидесятых годов – «Когда я пришел на эту землю». Автор стихов на испанском – кубинский поэт Николас Гильен, перевод на русский – Илья Эренбург. Песня стала известна благодаря квинтету Никитиных. У нее очень запоминающийся мотив, один раз услышишь – долго не отпускает.
И есть в ней такие строчки:
(…)
Гордые меня не любят,
Я – простой, а не знатен,
Но они умрут, эти гордые люди,
А я приду их отпевать.
Они меня потому не любят,
Что я приду их отпевать.
Они меня потому не любят,
Что я приду их отпевать.
Я смотрю как люди приходят, как люди уходят,
В славе или в обиде я иду по дороге,
Нужно глядеть, чтобы видеть,
Нужно идти по дороге.
(…)
Эта песенка периодически всплывает у меня в голове, когда я читаю хвастовство спекулянтов: мол, все эти пассивные портфельные инвестиции по-Спирину приносят всего лишь несколько процентов сверх инфляции, а вот наши результаты в прошлом году – о-го-го!
Я обычно тихо улыбаюсь, когда такое читаю. Дело в том, что уже лет двадцать я сижу на берегу реки и смотрю, как мимо проплывают трупы таких спекулянтов. И знали бы вы, сколько их уже за это время мимо проплыло. Иногда тихо, иногда громко – если они еще и чужих денег в управление умудрились набрать.
Они меня потому не любят, что я приду их отпевать.
И я это знаю, и они знают или хотя бы догадываются (может, не все, но те, кто поумнее).
Потому и не любят.
А песенку можно послушать здесь – https://ya.ru/video/preview/6476848688938800187 (яндекс-видео) или здесь - https://www.youtube.com/watch?v=xEjtaQj1jow (YouTube)
Рекомендую. Там много глубоких смыслов.
Яндекс — поиск по видео
Сергей Никитин. «Когда я пришёл на эту землю». Клип Игоря Каримова — Видео от ЦАП
Источник: VK Видео
Forwarded from Рациональные числа
50 стран мира с крупнейшими резервами центральных банков, 2025 (Visual Capitalist)
Резервы ЦБ включают в себя наличную иностранную валюту, золото, права на специальное заимствование в МВФ и другие высоколиквидные активы. Эти резервы помогают стабилизировать национальную валюту, оплачивать внешний долг и защищать экономику от кризисов и колебаний валютных курсов
Ещё мы писали про финансовые резервы стран мира:
— Крупнейшие суверенные фонды благосостояния в мире, 2025
— Пенсионные накопления стран мира, 2025
— Сколько и каких акций принадлежало фонду благосостояния Норвегии, 2021
— Дюжина крупнейших золотых резервов стран и международных организаций, 2014–2022
— Крупнейшие валюты мира по доле от мировых валютных резервов, 2024
Резервы ЦБ включают в себя наличную иностранную валюту, золото, права на специальное заимствование в МВФ и другие высоколиквидные активы. Эти резервы помогают стабилизировать национальную валюту, оплачивать внешний долг и защищать экономику от кризисов и колебаний валютных курсов
Ещё мы писали про финансовые резервы стран мира:
— Крупнейшие суверенные фонды благосостояния в мире, 2025
— Пенсионные накопления стран мира, 2025
— Сколько и каких акций принадлежало фонду благосостояния Норвегии, 2021
— Дюжина крупнейших золотых резервов стран и международных организаций, 2014–2022
— Крупнейшие валюты мира по доле от мировых валютных резервов, 2024
Forwarded from Банкста
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Впервые в истории российская компания возглавила мировой рейтинг эквайеров — Сбер стал №1 по версии Nilson Report, обойдя крупнейшие американские и европейские банки. Несмотря на санкции, Сбер создал самую технологичную систему платежей в мире и вывел Россию в число лидеров глобального финтеха. Банк самостоятельно разрабатывает инновационные решения — от биометрических оплат и технологии «Вжух» для iPhone до новых терминалов, поддерживающих оплату картой, QR-кодом, телефоном и даже улыбкой. Последнее решение до сих не имеет схожих аналогов во всем мире. @banksta
Жулики, косящие под Interactive Brokers
Получил с утра письмо якобы от Interactive Brokers c требованием срочно обновить форму W-8BEN. Солидный стиль письма, по-видимому, скопированный с официальных писем IB.
Вот только есть несколько проблем.
У меня нет счета в Interactive Brokers.
Я никогда не заполнял форму W-8BEN.
Ну и ссылки из письма ведут на совершенно левые сайты.
Будьте осторожны. Думаю, не мне одному такое придет.
Получил с утра письмо якобы от Interactive Brokers c требованием срочно обновить форму W-8BEN. Солидный стиль письма, по-видимому, скопированный с официальных писем IB.
Вот только есть несколько проблем.
У меня нет счета в Interactive Brokers.
Я никогда не заполнял форму W-8BEN.
Ну и ссылки из письма ведут на совершенно левые сайты.
Будьте осторожны. Думаю, не мне одному такое придет.
«Лежебока плюс» - продолжаем разговор
Три месяца назад я опубликовал брошюру «От портфеля лежебоки к Лежебоке плюс», в которой рассмотрел пример портфеля из биржевых фондов с регулярным пополнением и ребалансировкой на индивидуальном инвестиционном счете.
Брошюра в виде .pdf файла: https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-plus.pdf
Приведенные в брошюре расчеты предполагали, что в конце июня 2025 г. мы распродаем паи фондов, закрываем ИИС, при необходимости уплачиваем налоги, и подводим итоги инвестиций за 5 лет – с июня 2020 по июнь 2025 гг. Стратегия с пополнениями и ребалансировкой портфеля раз в полгода привела к весьма привлекательным результатам, которые подробно рассмотрены в брошюре.
Однако, инвестор мог и не ликвидировать портфель в конце июня 2025 г., а продолжать управлять им на тех же условиях. Рассмотрим, что произошло бы в этом случае. Все «правила игры» – исходные данные и состав портфеля остаются теми же, что и в первоначальном примере.
Далее - https://assetallocation.ru/sluggard-plus-oct-2025/
Три месяца назад я опубликовал брошюру «От портфеля лежебоки к Лежебоке плюс», в которой рассмотрел пример портфеля из биржевых фондов с регулярным пополнением и ребалансировкой на индивидуальном инвестиционном счете.
Брошюра в виде .pdf файла: https://assetallocation.ru/pdf/sluggard-plus.pdf
Приведенные в брошюре расчеты предполагали, что в конце июня 2025 г. мы распродаем паи фондов, закрываем ИИС, при необходимости уплачиваем налоги, и подводим итоги инвестиций за 5 лет – с июня 2020 по июнь 2025 гг. Стратегия с пополнениями и ребалансировкой портфеля раз в полгода привела к весьма привлекательным результатам, которые подробно рассмотрены в брошюре.
Однако, инвестор мог и не ликвидировать портфель в конце июня 2025 г., а продолжать управлять им на тех же условиях. Рассмотрим, что произошло бы в этом случае. Все «правила игры» – исходные данные и состав портфеля остаются теми же, что и в первоначальном примере.
Далее - https://assetallocation.ru/sluggard-plus-oct-2025/