Что влияло на скачки нефтяных цен. Историческая справка.

Сейчас цены на нефть находятся на верхнем пределе диапазона, который считается приемлемым для дуополии. Ценам на нефть останется только снижаться, если что-то пойдёт не так.

Несмотря на рост и падение поставок и спроса на нефть, а также технические аспекты торговли, основная динамика на мировых энергетических рынках является довольно простой. На любом рынке есть ценополучатели и ценоустановители. Единственными ценоустановителями на мировых энергетических рынках являются Саудовская Аравия и Россия, если они действуют сообща.

На Саудовскую Аравию и Россию (дуополия) приходится 25% мирового экспорта нефти. Это больше, чем у следующих шести крупных экспортеров нефти, вместе взятых.

За одни сутки в мире добывается порядка ста миллионов баррелей «черного золота». Первую тройку самых крупных нефтяных держав составляют Российская Федерация, Саудовская Аравия и Соединенные Штаты Америки. Именно эти три страны поставляют 30 процентов всей торгующейся нефти.

Добыча стран не входящих в ОПЕК растет быстрее. В 2016 году рост добычи стран ОПЕК резко вырос за счет восстановления Ирана.

Не менее важно то, что у Саудовской Аравии самые низкие издержки производства для любого крупного производителя: около $4 за баррель. Безусловно, Саудовская Аравия стремится к более высоким ценам на нефть, но нефть может опуститься до $10 за баррель, а Саудовская Аравия все равно будет зарабатывать деньги, в то время как большинство других экспортеров потеряют деньги или прекратят производство.

Дуополия сталкивается со знакомой дилеммой, которая может противостоять любому бизнесу. С одной стороны, им нравятся высокие цены и доходы, которые он несут с собой. С другой стороны, высокие цены имеют две опасности.

Во-первых, высокие цены способствуют развитию конкуренции в виде предельной производительности, которая может получить рыночную долю.

Во-вторых, высокие цены могут привести к спаду в развитых странах, что снижает потребление нефти.

Решением этой дилеммы является план оптимизации с использованием линейного программирования. Этот способ моделирования заключается в том, чтобы задать вопрос: какова оптимальная цена, которая уничтожит конкуренцию и одновременно увеличит доход? Саудовская Аравия реализовала эту программу в середине 2014 г.: они пришли к выводу, что оптимальная цена составляет $60 за баррель.

На фоне уверенности в отношении того, что цены сохранятся на уровне $60 за баррель, а цены на нефть близки к этому уровню, ценам ничего не остается, кроме того как падать. Цены в верхней части торгового диапазона, 64$/баррель и выше, вызовут перепроизводство нефти со стороны сланцевиков и недисциплинированных членов ОПЕК.

Расчет был сделан при стоимости Brent 30.61$/bar. Оцените, сколько производителей нефти попадают в диапазон 65$/бар, с учетом снижения издержек после 2014 года

С учётом того, что Statoil только что подписала контракты с TechnipFMC и Transocean на производство работ в Северном море стоимостью 4,3 млрд$. То можно говорить о том, что они либо рассчитывают на дальнейший рост цен либо существенно снизили себестоимость добычи (добыча в северных и арктических морях самая дорогостоящая)

Этот год заканчивается на волне оптимизма по поводу различных классов активов, низкой волатильности рынков, стабильного глобального роста

Высокодоходные облигации и облигации инвестиционного класса принесли неплохие доходы инвесторам в этом году. Однако есть риски, которые могут не позволить повторить это в 2018 году. Федеральный Резервный Банк сокращает активы на балансе, а Европейский Центральный Банк снижает объём приобретения облигаций. Прогнозы говорят о возможном росте инфляции.

Если экономика США продолжит развиваться текущими темпами в первом квартале 2018 года, то это будет самый длинный период экономического роста за всю современную историю.

Глобальный рост, осторожные шаги ФРБ по ужесточению монетарной политики и более слабый доллар поддержали валюты и акции развивающихся рынков, которые в 2017 году показали самые хорошие результаты за восемь лет

Криптовалюты не вызывают вдохновения у спекулянтов.

Euro am Sonntag: Bundesbanker Thiele: Risiko rasanter Verluste | Nachricht | finanzen.net

Официальная криптовалюта в Еврозоне исключена, а вложения в нее грозят потерями, заявил член совета директоров Бундесбанка Карл Людвиг Тиле.

По словам члена совета директоров Бундесбанка, быстрый рост криптовалют таит в себе «риск быстрых потерь». «Введение центральным банком обращения криптовалют, аналогичных существующим валютам, не стоит на повестке», — заявил Тиле.

Реакция города Бундесбанка на легализацию криптовалют в Белоруссии оказалась довольно нервной и категоричной )

https://www.finanzen.net/nachricht/private-finanzen/euro-am-sonntag-bundesbanker-thiele-risiko-rasanter-verluste-5882221

Продолжим наше небольшое ревью о ближайших перспективах нефтяных цен. График показавает насколько благополучие России от них зависит. Зависимость ВВП от цены на Brent.

Уроки истории для России

Принято считать, что обрушение цен на нефть в середине 1980-х было одной из главных причин падения Советского Союза. Как отмечал экономист Егор Гайдар, из-за обвала нефтяных цен СССР терял приблизительно $20 млрд в год, и без этих денег страна просто не могла выжить.

Венесуэла, Нигерия и Великобритания покинули топ-10

Оправданны ли параллели между судьбой СССР и будущим современной России в контексте низких цен на нефть? С одной стороны, Россия сейчас даже больше зависима от нефти с точки зрения количественных показателей, чем СССР 1980-х, замечает старший научный сотрудник Брукингского института, руководитель программы по изучению России и Евразии Клиффорд Гэдди. «Общая нефтегазовая рента сегодня гораздо выше относительно всей экономики, чем это было во времена СССР», – заявил Гэдди. Но сравнивать Россию и СССР не совсем корректно, замечает он, поскольку «советские власти были абсолютно не готовы к падению нефтяных цен». «Они вели несостоятельную макроэкономическую и бюджетную политику и полностью проигнорировали снижение цен на нефть и газ», – говорит эксперт.

По его мнению, нынешние власти оказались более подготовлены к нефтяным шокам, у них есть огромное преимущество, поскольку они учились на ошибках их предшественников. «Это выражается в их макроэкономической политике, в накопленных резервах и т.д. Нынешнее руководство превосходит советское как по гибкости политики, так и по способности приспосабливаться к внешним факторам. С учетом этих обстоятельств, я не думаю, что Россию ждет повторение кризиса 80-х», – пояснил он.

График зависимости ВВП России от цены на нефть в большой степени подтверждает прогноз эксперта.

Вчера возник вопрос о себестоимости добычи нефти. Нас интересует перспектива роста добычи при цене Brent выше $60.

За последние послекризисные годы технологии сделали довольно большой шаг вперёд. Это относится в первую очередь к сланцевой и офшорной добычи, наиболее сильно пострадавших от Саудовской ценовой атаки. Кто больше пострадал, тот больше прилагал усилий к оптимизации бизнеса.