Из интервью агентству Bloomberg одного из создателей современной версии индекса волатильности VIX Девеш Шаха

– Должны ли регуляторы сделать что-то по поводу инструментов VIX, доступных рядовым инвесторам?

– Я и в самых диких фантазиях не мог представить, что такие инструменты появятся. Кто выигрывает от их существования? Никто, за исключением тех, кто хочет поспекулировать на их стоимости. Хорошо – давайте, делайте ставки… А кто на них заработал? Например, если посмотреть на индексные ноты VXX, то с момента их создания в 2009 г. и на сегодняшний день они обвалились в цене на 99%, даже после прошедшего обвала. Это довольно грустно, что подобные инструменты вообще существуют, но их появление трудно остановить или предотвратить. Если вы остановите создание какого-то нового индекса – появится что-то еще. Появится биткоин, например.

– Если кто-то спросит вас, что такое VIX, что вы скажете?

– Это что-то вроде температуры на улице. Зимой она низкая, летом – высокая. Это не индекс "времени года", "холода" или "жары" на рынках, это просто их температура. Она показывает, как сейчас обстоят дела. Когда рынок сильно падает и дела обстоят плохо – конечно, значение VIX будет высоким. И наоборот. Этот индекс ничего не говорит о будущем. Фьючерсы на VIX – это следующий шаг, это ставки на то, какая "температура" будет у рынка в будущем.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-02-06/an-inventor-of-the-vix-i-don-t-know-why-these-products-exist?cmpid=socialflow-twitter-business&utm_content=business&utm_campaign=socialflow-organic&u

Индексы волатильности и их производные стали одним из основных механизмов февральского обрушения рынков. Завязанные на автоматические алгоритмы торговых роботов, они следуя за движением рынка, многократно усилили эффект первоначального снижения.
Эти механизмы, наряду с многими другими компьютерными нововведениями последних лет, стали главными инструментами, раскачивающими движения рынков. Но обратной дороги уже нет. Как было сказано самим Девешем Хашом:

"Если вы остановите создание какого-то нового индекса – появится что-то еще. Появится биткоин, например."

Банк России снизил ставку на 0,25% до 7,5%

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 23 марта 2018 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

https://www.vesti.ru/doc.html?id=2985965

http://www.finanz.ru/novosti/aktsii/amerikanskiy-milliarder-predrek-khudshiy-v-istorii-obval-rynkov-1015198885

Как я уже раньше писал неоднократно, главная проблема современной экономики - это проблема долга. Все всем должны. Как то выплатить и закрыт эти долги - нереально. В настоящее время этот вопрос просто оттягивают. По сравнению с рынком долга рынок акций не очень большой. Когда возникнут проблемы на рынке долга, он потянет вниз и фондовый рынок.

Цена на Brent тестирует уровень 62$/баррель. Вниз.

В качестве основных драйверов падения Brent называют откаты американских фондовых индексов, укрепление доллара США, рост американской добычи и запасов, а также намерения Вашингтона продать почти половину стратегического резерва. А это более 300 млн баррелей.

Американцы потеснили Саудовскую Аравию со второго места в списке крупнейших стран-производителей, а Министерство энергетики теперь прогнозирует, что отметка 11 млн покорится гораздо раньше

Всегда, когда нефтяной баррель катится вниз он увлекает рубль за собой. Нефтяная зависимость национальной валюты никуда не делась. В свою очередь, падение рубля вызовет снижение уровня жизни. Не сразу

Движение нефтяных котировок вниз, вызывает встречное движение рубля вверх. Рубль остановился у отметки 59 руб/доллар. Ждет дальнейшее движение нефти.

Ещё одна ближайшая угроза курсу рубля это операции керри-трейд. Спред между бумагами России и США снижается. Керри-трейдеров волнует доходность рынка ОФЗ. А она прежде всего связана не непосредственно со ставкой, а с ожиданиями по инфляции и по ставке в будущем. Если инфляция, например, ускорится до 4%, ОФЗ начнут падать.

Банк России по итогам заседания Совета директоров снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.), до 7,50% годовых, несмотря на то, что «годовая инфляция остается на «устойчиво низком уровне». Регулятор объяснил свою осторожность «рисками для экономики».

«Годовая инфляция остается на устойчиво низком уровне. Инфляционные ожидания постепенно снижаются. Краткосрочные проинфляционные риски ослабли. В связи с этим баланс экономических и инфляционных рисков несколько сместился в сторону рисков для экономики. Усилилась неопределенность в отношении конъюнктуры глобальных финансовых рынков».

В своем сообщении регулятор отметил, что годовая инфляция остается на «устойчиво низком уровне» и вероятность превышения 4% по этому показателю в текущем году существенно снизилась. Инфляция составила 2,2% в январе 2018 года.

Когда традиционные рынки падали, криптовалюты начали восстанавливаться. Это вызвало волну обсуждения крипты как защитного актива - цифрового золота.

Многие аналитики отметили эту обратную корреляцию между традиционным финансовым и криптовалютным рынками.
Небезызвестный апологет биткоина Ричард Харт также отметил дивергенцию между этими рынками, взяв себе на вооружение новый «технический индикатор».

С другой стороны, в ближайшем будущем криптовалюты ждет новое серьезное испытание.

ЕЦБ призывает положить конец криптовалютному безумию

«Ранее регуляторы были склонны преимущественно игнорировать криптовалюты, однако по мере усиления шумихи вокруг них в конце прошлого года, этот вопрос остро встал на повестке дня... Мне очень не нравится, что главным драйвером всего этого является общественный ажиотаж»
Ив Мерш, член совета управляющих ЕЦБ

Европейский Центробанк считает, что необходимы объединенные усилия мирового сообщества, направленные на обуздание таких цифровых валют, как биткоин.

http://www.forexpf.ru/news/2018/02/09/bkwz-etsb-prizyvaet-polozhit-konets-kriptovalyutnomu-bezumiyu.html

Началась гонка по снижению корпоративных налогов. Следующая -Германия.

Фискальная политика, которую обсуждает новое правительство Германии, удивительно схожа с тем, что делает президент США Дональд Трамп, чей план налогообложения, по мнению многих экономистов, принесет ограниченные и кратковременные блага немногим и огромные долговременные расходы остальным. В сущности, зарождающееся германское правительство обсуждает возможность сократить налогообложение корпораций и богатых граждан и одновременно увеличить расходы на удовлетворение общественных потребностей, особенно на государственные пенсии.

http://www.vestifinance.ru/articles/97565

Цитата недели:

"Что такое человеческий капитал и инфраструктура, как не «дураки и дороги»?"

Ректор РАНХиГС Владимир Мау

Очень длинное интервью Владимира Мау.

Традиционный риск – отсутствие интереса к частному бизнесу, стремление одних детей, как правило из богатых семей, работать в госкорпорациях, других, обычно из бедных, – в силовых структурах. Это очень неустойчивая конструкция с точки зрения и социальной стабильности, и долгосрочного роста.

https://www.vedomosti.ru/economics/characters/2018/01/14/747718-dlya-reform-faza-tsikla-spros

Цитата из интервью, прогноз по криптовалютам как варианту реализации Частных денег:

"Сейчас на повестку выходят криптовалюты. Пока трудно сказать, какую роль они будут играть в ближайшее время. Но стратегически, по-видимому, роль эта будет значительной. Речь не конкретно о биткойне – будущие криптовалюты будут отличаться от нынешних, как современные самолеты – от машины братьев Райт. Но в любом случае мы находимся в начале реализации прогноза уже праволиберальных экономистов о том, что более эффективными будут частные валюты.

Как с банками – банковские услуги будут, а банки могут исчезнуть. Может возникнуть и ситуация «центробанки без валют». Что такое центральные банки в условиях частных денег? Это один из вопросов, который будет актуальным в обозримом будущем."