​​🚀 Запускаем новый формат — разбор портфеля облигаций

В течение года мы регулярно сталкивались с одним и тем же запросом. Инвестор несколько лет собирал портфель облигаций, но результат оказался слабым, а возможности качественно проанализировать портфель и привести его в порядок нет — из-за нехватки опыта и навыков.

Теперь у этой проблемы есть решение

🧩 Как будет проходить анализ

▪️ После оплаты разбора вы заполняете свой портфель в специальной форме и отвечаете на вопросы, которые помогают понять цели, горизонт и допустимый риск
▪️ Мы задаём уточняющие вопросы, чтобы рекомендации были максимально точными и персональными
▪️ После этого вы получаете рекомендации по ключевым параметрам портфеля

В рамках разбора:
▪️ изменение долей или типов облигаций (фиксированные, флоатеры, ОФЗ, валютные)
▪️ корректировка уровня риска
▪️ увеличение или уменьшение средней дюрации
▪️ настройка денежного потока от портфеля
▪️ корректировка или замена отдельных позиций (1–2 варианта на выбор)

Дополнительно вы получаете поддержку без дополнительной платы в течение 1 месяца.

💰 Стоимость

Стоимость зависит от количества выпусков в портфеле (указана на картинке под постом).

🏆 Почему мы

▪️ Более чем в 2 раза обгоняем LQDT с момента запуска нашего портфеля облигаций
▪️ В 2,5 раза обгоняем фонды облигаций
▪️ Подробная статистика и история — здесь

Как воспользоваться

📍 Заказать разбор
📍 Задать вопрос: @IE_helper

Сайт | Бот | Облигации

​​📮 Оферты 15.12-21.12

❗️МИРАТОРГ ФИНАНС-001Р-02 (RU000A10AFB5)

Дата: с 12 декабря до 18 декабря 🕒
Новый купон: КС + 2 п.п 🔴🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 16.12.2026

👉 Эмитент поставил спред к КС прилично ниже доходности своей рейтинговой группы. Стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️ ТГК-1-БО-001Р-01 (RU000A105NB4)

Дата: с 12 декабря до 18 декабря 🕒
Новый купон: 15% 🟢
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 22.12.2026

👉 Не все ТГК одинаковые, и ТГК-1 имеет максимальный кредитный рейтинг. Эмитент поставил примерно рыночный купон по своему единственному выпуску, но всего на год. Можно оставлять в портфеле, если не смущает полугодовой купон и короткий срок.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️ МОЭК-001Р-05 (RU000A105NK5)

Дата: с 12 декабря до 18 декабря 🕒
Новый купон: 15% 🟢
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 22.12.2026

👉 Здесь практически точная копия ТГК выше и добавить особо нечего.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️ ПОЛИПЛАСТ-П02-БО-07 (RU000A10BV71)

Дата: с 15 декабря до 19 декабря 🕒
Новый купон: 12,7% в USD 🟡
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 25.03.2026

👉 Эмитент сохранил купон по своему долларовому выпуску без изменений. В принципе это рыночное предложение, ног всего на один (!) квартал. Можно оставлять в портфеле или подобрать другие, более длинные выпуски эмитента, благо их предостаточно.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️АПРИ-БО-002Р-08 (RU000A10AG48)

Дата: с 15 декабря до 19 декабря 🕒
Новый купон: 24% 🟢🟢
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 03.01.2029

👉 После закрытия оферты выпуск станет самым длинным среди всех у АПРИ. У эмитента есть выпуски с бОльшим купоном, но все они намного короче. Если верите в АПРИ, то это возможно лучший вариант зафиксировать высокую доходность на ближайшие 4 года.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

#оферты

Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов

🚀 Участие в первичном размещении

🟢🔔 Покупка СЕГЕЖА ГРУПП-003P-08R и 003P-09R

• Точка входа: 100% (Первичное размещение)
• Купон: ориентир 24% (рубль) и 15% (юань) годовых
• Доходность: ~26,8% (рубль) и 16,1% (юань) годовых
• Срок: 2,5 года и 2 года
• Рейтинг: BB- от Эксперт РА

18 декабря 2025 года Сегежа проведет сбор заявок на выпуск биржевых облигаций 003P-08R и 003P-09R, а само размещение запланировано на 23 декабря 2025 года. Компании в феврале проходить оферту по 5-му выпуску на 10 млрд. руб и возможно начали подготовку к этому событию. Финансовая ситуация в компании остаётся примерно стабильной, что скорее плюс, с учётом крепкого рубля и экспортной ориентированности. Уменьшение процентных расходов и стабилизация денежного потока повышают способность обслуживать новые выпуски. Дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики оживляет строительный сектор, спрос на пиломатериалы и бумагу для строительных мешков – ключевые производственные направления Сегежи.

Надо понимать, что среди эмитентов уровня BB нет ни одной сопоставимой по размеру, вертикальной интеграции и системной значимости компании. Компания осуществляет продажи в 40+ стран, в т.ч. Китай, MENA, СНГ, Латинская Америка, Индия. С 2026 года – новые меры господдержки экспорта в Индию, Вьетнам, Мексику и Гану (скидки на логистику) и снижение доли низкомаржинального Китая. Более 15 млн га лесов в долгосрочной аренде – одна из крупнейших сырьевых баз в мире и свыше 90% поставок древесины компания обеспечивает сама.

Новая команда менеджмента проводит структурные изменения: закрытие неэффективных активов в Сибири (одноразовые списания уже произошли и повлияли на EBITDA). Снижение себестоимости и контроль затрат, увеличение доли высокомаржинальной продукции и эффект на EBITDA ожидается уже с 2026 года. Более 50% выручки номинировано в валюте, что снижает риски и обеспечивает дополнительный апсайд для держателей облигаций в юанях, а возможная девальвация рубля традиционно улучшает маржинальность экспортной продукции.

Несмотря а весь вышеописанный позитив, надо отметить, что компания проходит сложный цикл из-за комбинации геополитических проблем, слабости спроса, жёсткой конкуренции на зарубежных рынках, что усугубляется крепостью рубля. В значительной степени именно от изменений в макро-фоне зависят дальнейшие фин. результаты Сегежи. По прежнему позитивно , что АФК Система поддерживает компанию и остаётся её ключевым акционером. Пожалуй, это ключевой инвестиционный тезис за покупку бумаг в сегодняшних реалиях. Стоит относится к Сегеже, как к большому тру-ВДО, особенно при удержании. Равно, как и не забывать про ограничение долей в портфеле на одного эмитента.

Дисклеймер ⚠️
Не является ИИР. Когда мы пишем про любой выпуск - это означает, что финансовые показатели компании соответствуют рейтингу. Но ситуация может измениться всего через несколько месяцев, поэтому обязательно стоит следить за эмитентами самостоятельно.

Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов

🤖 Наш аналитический бот получил мощное обновление

В последние месяцы бот был почти полностью переработан и существенно расширен по функционалу. Теперь не выходя из Telegram можно получать большой массив данных по каждой компании — от сделок инсайдеров до прогнозных дивидендов.

Попробуйте: @InvestEraBot

📌 Что доступно уже сейчас

▪️ Дивидендный календарь
▪️ Экономический календарь
▪️ Оповещения о критических событиях

📊 По конкретной компании (например, Лукойл — LKOH)

▪️ История дивидендов
▪️ Прогнозы по дивидендам
▪️ Состав акционеров
▪️ Сделки инсайдеров
▪️ Инвестиционные идеи
▪️ Все аналитические статьи по компании
▪️ Все новости по компании
▪️ Консенсус-прогноз
▪️ Компании в высокой зоне риска

🛠 Что появится в ближайшее время

▪️ Индикатор перекупленности / перепроданности
▪️ Карточка облигации с ключевыми параметрами выпуска

Функционал будет продолжать расширяться, о всех обновлениях будем сообщать отдельно.

Заходите, чтобы не пропустить: @InvestEraBot

Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов

🚦Изменение рейтингов 09.12-17.12

❗️❗️❗️❗️ПАО "М.видео"

Рейтинг: Понижен с A- до BBB
Прогноз: Изменён со Стабильный на Негативный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

ООО "БиоВитрум"

Рейтинг: Подтверждён BB+
Прогноз: Стабильный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️❗️❗️ПАО "ТГК-14"

Рейтинг: Понижен с BBB до BB
Прогноз: Негативный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️АО "Уральская Сталь"

Рейтинг: Отозван в связи с в связи с недостаточностью информации для применения методологии
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️❗️❗️❗️АО "Уральская Сталь"

Рейтинг: Понижен с A до BB-
Прогноз: Изменён с Негативный на Развивающийся
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️❗️❗️❗️АО "МОНОПОЛИЯ"

Рейтинг: Понижен с BBB до C
Прогноз: Развивающийся
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

АО "ГТЛК"

Рейтинг: Подтверждён AA-
Прогноз: Стабильный
Агентство: Эксперт РА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️❗️❗️ООО "АНТЕРРА"

Рейтинг: Понижен с BB- до B-
Прогноз: Стабильный
Агентство: НРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️ПАО "ТМК"

Рейтинг: Подтверждён A+
Прогноз: Изменён со Стабильный на Негативный
Агентство: НКР
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

ООО "ПСБ Лизинг"

Рейтинг: Подтверждён AA
Прогноз: Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

"БАЛТИЙСКИЙ ЛИЗИНГ"

Рейтинг: Подтверждён AA-
Прогноз: Изменён со Стабильный на Развивающийся
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

⭐️ ⭐️ ООО "Городской супермаркет"

Рейтинг: Повышен с A до A+
Прогноз: Изменён с Развивающийся на Стабильный
Агентство: АКРА
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

#рейтинги

Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов

Invest Era

​​💡 Идея на покупку

🟢🔔 СЕЛИГДАР-001Р-08 (RU000A10DTF1)

• Точка входа: 99-100%
• Купон: ~18,1% годовых (от цены покупки)
• Доходность: ~19,8% годовых
• Срок: 2,5 года (дюрация 2,0 года)
• Рейтинг: A+ от Эксперт РА

👉 Фикс на 2,5 года, без оферт и амортизаций. Самый доходный и длинный фикс эмитента. Льют организаторы, которые взяли значительную часть выпуска. И этот процесс может продолжаться ещё несколько недель.

Компания планомерно наращивает долг на капекс новых месторождений. Короткого облигационного долга нет вообще и ближайшее погашение только весной 2027 года на 3,5 млрд руб. Это снимает давление на баланс, но процентные расходы растут. У компании висит свежий Негативный прогноз от Эксперта, но в ближайшие месяцы его реализация маловероятна, если не случится какой-либо форс-мажор. В итоге, на горизонте года Селигдар выглядит спокойно, а длинные выпуски вполне могут показать неплохой апсайд по телу в следующем году.

Дисклеймер ⚠️
Не является ИИР. Когда мы пишем про любой выпуск - это означает, что финансовые показатели компании соответствуют рейтингу. Но ситуация может измениться всего через несколько месяцев, поэтому обязательно стоит следить за эмитентами самостоятельно. Также стоит обязательно соблюдать ограничение долей на одного эмитента.

#идея

🚀 Участие в первичном размещении

🟢🔔 Покупка АПРИ 002P-12

• Точка входа: 100% (первичное размещение)
• Купон: ориентир 25% годовых
• Доходность: ~28,1% годовых
• Срок: 3,5 года
• Рейтинг: BBB-.ru со стабильным прогнозом от НКР, «BBB-|ru|» с прогнозом «стабильный» от НРА

23 декабря 2025 года АПРИ планирует провести сбор заявок на выпуск биржевых облигаций 002P-12, а само размещение по плану состоится 26 декабря 2025 года. По выпуску предусмотрена амортизация: погашение номинальной стоимости частями по 25% на дату окончания 33, 36, 39 и 42 купонных периодов. Выплата купонного дохода – раз в месяц. Привлечённые денежные средства будут направлены на рефинансирование текущего публичного корпоративного долга и развитие инфраструктуры новых и перспективных проектов, таких как строительство всесезонного мультикурорта «ФанПарк» в Челябинске и санаторно-курортного комплекса в Железноводске, а также масштабирование концепции «Пятиминутных городов» в Ленинградской области и на острове Русский на Дальнем Востоке.

Финансовая отчётность эмитента серьёзно улучшилась, особенно в плане роста рентабельности, где EBITDA составила 6,1 млрд руб. (+21% г/г). Наибольший вклад в рост данного показателя внёс третий квартал 2025 года, по итогу которого EBITDA удвоилась и составила 2,7 млрд руб. Маржа EBITDA достигла 40%, прибавив 6 п.п. г/г в связи с увеличением доли высокомаржинальных девелоперских сделок или продажи дочерних компаний. EBITDA за последние 12 месяцев составила 7,8 млрд руб. (+24% г/г). Маржа LTM EBITDA осталась на уровне в 36%. Чистая прибыль в отчётном периоде составила 1,5 млрд руб. Соотношение чистого долга к EBITDA (LTM) в третьем квартале сохранилось на прежнем уровне (по отношению к показателю за 6 месяцев 2025 года) и составило 4,5х (3,1х в аналогичном периоде прошлого года). При этом доля обеспеченного долга достигла 81%.

АПРИ формирует модель, в которой девелопер зарабатывает не просто стройкой, а умением подстраиваться под финансовые и строительные циклы так, чтобы маржа оставалась стабильной. Компания не «замораживает» деньги в земле, практикуя партнёрство с финансовыми инвесторами по существующим проектам в качестве акционера и/или последующую реализацию доли таким инвесторам. В 2026 году Группа планирует увеличить выручку в два раза. Для этого есть все предпосылки: активизируются продажи в новых регионах (прежде всего, в Екатеринбурге), уровень стройготовности составляет 75% (в среднем по России 46%) при относительно невысокой распроданности.

Отметим, что ситуация в компании улучшилась в первую очередь за счёт роста рентабельности в последний (третий) квартал. Сейчас уже не так страшно держать бумаги компании по сравнению с годом назад. При этом доходности АПРИ по-прежнему остаются высокими, что создаёт возможность для добавления эмитента в портфель ВДО. Стоит относиться к АПРИ, как к большому тру-ВДО, особенно при удержании. Равно, как и не забывать про ограничение долей в портфеле на одного эмитента.

Дисклеймер ⚠️
Не является ИИР. Когда мы пишем про любой выпуск – это означает, что финансовые показатели компании соответствуют рейтингу. Но ситуация может измениться всего через несколько месяцев, поэтому обязательно стоит следить за эмитентами самостоятельно.

Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов

​​Получите доходность до 35% перед заседанием ЦБ

В преддверии заседания ЦБ на рынке всё ещё сохраняются отдельные предложения с аномально высокими ставками по депозитам. Банки постепенно перестраиваются под снижение ключевой ставки, однако в коротком горизонте можно зафиксировать доходность чуть ли не вдвое выше среднерыночной. Подобрали для вас вклады с максимальной доходностью. Все вклады доступны через платформу Финуслуги (все вклады застрахованы АСВ):

Самый выгодный короткий вклад для новых клиентов

«Могучий» от банка ДОМ.PФ

📌 Ключевые параметры:
— ставка: 35% годовых
— срок: 31 день
— сумма размещения: от 10 000 до 100 000 ₽
— предложение действует для новых клиентов Финуслуг
— оформление только онлайн, до 28 декабря

Фактически это около 3% дохода за месяц — редкий случай для инструментов без рыночного риска. Отличный способ пристроить кэш или свежую премию на Новогодние праздники.

👉 Оформить вклад «Могучий» на платформе Финуслуги

Самый выгодный вклад для новых клиентов на 6 месяцев

Оптимальный плюс от Совкомбанка

📌 Ключевые параметры:
— ставка: 18.1% годовых
— срок: 6 месяцев
— сумма размещения: до 500 000 ₽
— предложение действует для новых клиентов Финуслуг

👉 Оформить вклад «Оптимальный плюс» на платформе Финуслуги

Самый выгодный вклад для действующих клиентов Финуслуг на 3 месяца

📌 Ключевые параметры:
— ставка: 16.1% (17.1% по промокоду) годовых
— срок: 3 месяца
— сумма размещения: от 10 000 ₽
— Промокод HAPPY25

👉 Оформить вклад «Оптимальный плюс» на платформе Финуслуги

Выбирайте лучший новогодний вклад для вас.

​​🏦 ЦБ традиционно остужает рынок кредитования – итоги пресс-конференции 19.12

Комментарии после заседания уже 1,5 года как являются инструментом по охлаждению кредитования, и на большинстве заседаний ЦБ давит на рынок жёсткой риторикой. Это исправление ошибок 2023 года, когда рынок слишком позитивно воспринимал выступления Набиуллиной. Теперь пресс-конференции в 90% случаев жёсткие.

Заявления и комментарии регулятора:

▪️ Сигнал на февральское заседание — нейтральный, продолжат смотреть на инфляцию и ожидания по ней
▪️ Рассматривали варианты 16,5%, 16%, 15,5%. С предыдущего совещания слишком мало прошло, чтобы судить об устойчивости дезинфляции
▪️ С учётом проводимой ДКП годовая инфляция снизится до 4–5% в 2026. Конкретно 4% — со 2-й половины. Экономика выйдет из перегрева в 1-м полугодии 2026. В 2027 и далее годовая инфляция будет находиться на цели 4%
▪️ В октябре–ноябре сезонный рост цен замедлился в среднем до 4,6% в пересчёте на год после 6,6% в 3 квартале — быстрее ожиданий ЦБ
▪️ Инфляционные ожидания несколько выросли с 13,3% до 13,7% в ноябре. Их сохранение на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедлению инфляции
▪️ После исчерпания влияния предстоящего повышения НДС и индексации регулируемых цен и тарифов дезинфляция продолжится. ☝️ Но этому будут способствовать жёсткие денежно-кредитные условия
▪️ Напряжённость на рынке труда постепенно снижается. Но тут у ЦБ «своя атмосфера». У Хэдхантера индекс 8,1 говорит о сильной конкуренции среди работников. Рынок уже сильно охладился
▪️ Подчеркнули ускорение роста кредитования. Отметили, что ДКП должна быть такой, чтобы кредитование росло сбалансированно, а не широким фронтом, как сейчас
▪️ Снижения ставки на «автопилоте» не будет

Вывод

ЦБ опять избрал осторожную стратегию, подкрепив её жёсткой риторикой. Основные опасения сфокусированы на январе и феврале, т.к. будет эффект от НДС и повышения тарифов. ЦБ прогнозирует победу над инфляцией во втором полугодии, но снова возникает вопрос: зачем нам ставка в 13–14%, если инфляция достигнет цели и составит 4%? То ли ЦБ сам не верит, что мы достигнем цели, то ли ставка должна быть ниже.

С точки зрения февральского заседания ЦБ сохранил пространство для манёвра и теперь может спокойно снижать ставку на 0,5 п.п. во всех сценариях, кроме критического влияния НДС и тарифов. При их адекватном влиянии есть и сценарий снижения на 1 п.п. Сохранение ставки пока выглядит маловероятным, но возможно. Сохраняем долгосрочный прогноз на снижение на 0,5 п.п. на 3–5 ближайших заседаниях подряд.

Сейчас при инфляции в 5,6% ключевая ставка составляет 16%, реальная ставка — 10,4%. Это самая высокая ставка в мире среди крупных стран. Тем не менее 16% — это не 21%. Небольшими шагами смягчение идёт. Много разовых факторов сыграло — подготовка к повышению НДС, повышение утильсбора. После прохождения пика рисков от НДС в начале года рассчитываем на 15,5% в феврале.

Прогноз по 12,5–13% к концу 2026 также сохраняем. Такой динамики снижения КС будет достаточно для роста рынка.

📉 Влияние на рынок

Индекс падает, но сильной коррекции не ждём. Да, ожидания были ближе к 1 п.п., но глобальная траектория на снижение сохраняется. Основные риски — в новых санкциях США.

💱 Влияние на рубль

Рубль держится около 80/$. Полагаем, что возможен откат к 78–79/$, который традиционно происходит после заседания. А затем — волна роста перед новогодними праздниками. 2026 год имеет все шансы повторить 2023 год и стать годом ослабления.

#макро #мнение

Сайт | Бот | Облигации

ЦБ разочаровал рынок, но динамика инфляции радует

Этот и другие вопросы обсудили на Unity на текущей неделе:

1️⃣ Есть ли идея в МГКЛ?

2️⃣ Будут ли дивиденды Юнайтед Медикал в 2026?

3️⃣ Что позитивного в прогнозе металлов Норникеля?

4️⃣ Почему Делимобиль теряет позиции?

5️⃣ Брать ли ЛСР под восстановление застройщиков в 2026?

6️⃣ Хэдхантер – итоги проверки ФАС и дальнейшая привлекательность

7️⃣ Чем Софтлайн сможет притянуть инвесторов?

8️⃣ Идея в первичном размещении облигаций

📈 Ideas

🇷🇺 В спекулятивном портфеле РФ

Ключевая позиция все еще в SFI, у которого доля около 45%. На неделе были утверждены дивиденды, которые являются ключевым аспектом привлекательности компании. Портфель на неделе хуже рынка из-за того, что делали ставку на снижение КС на 1 п.п.

🇷🇺 В долгосрочном портфеле РФ

Очень хороший перфоманс показали большое число позиций из портфеля: Полюс, Лента, Озон, Яндекс, Глоракс что позволило обогнать рынок. Ждем локального разочарования рынка в переговорах, чтобы увеличить долю акций на просадке.

📍Приобрести подписку
📍Задать вопрос
📍Автоследование Invest Era

​​Первичные размещения 22.12 — 27.12

На этой неделе мы выкладываем первые 4 эмитента — это часть общего обзора. Полная версия со всеми эмитентами, таблицами и описаниями доступна по подписке на Юнити.

ТЕХНОЛОГИЯ

Микровыпуск эмитента с 2-мя колл-офертами, что значительно снижает его привлекательностью. Единственный выпуск компании на вторичке с 28% купоном торгуется с YTM 27,3%, что выше нового. Да, формально он значительно короче, но если считать доходность до колла, то дюрация вполне сопоставима. С учётом микро-объёма выпуск соберут скорее всего, но очевидной рыночной привлекательности нет, тем более и отчётность компании ухудшается.

╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

ГК САМОЛЕТ

Первоначальные параметры выглядели лучше рынка, но после сегодняшней коррекции - это уже не так. Например, 11 выпуск компании с 26% купоном торгуется ниже номинала. Да, он значительно короче, но в случае компании это может быть скорее плюс, а не минус. Важный момент, у Самолёта плановый пересмотр рейтинга на днях и, вероятно, он будет снижен. Непонятно только на сколько ступеней. И произойдёт это событие уже после сбора книги, поэтому как откроются новые выпуски остаётся только гадать. В случае дисконтной бумаги срок ещё дольше и рисков ещё больше, ибо тут вся прибыль строится на погашении через 4 года. Ну, и вишенкой на торте является оферта по 13-му выпуску на 24,5 млрд руб в конце января. Я ещё раз подтверждаю своё негативное мнение о компании и участвовать в аттракционе "пройдут оферту - не пройдут" точно не собираюсь.

╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

АПРИ

Эмитент поменял стратегию и превращает короткий долг в длинный. Не очень понятно, удачный ли для этого выбран момент, ибо КС пока не снизилась значительно. Более короткий 11-ый выпуск с 25% купоном торгуется немного выше номинала, что оставляет премию в новом выпуске на всех отметках до 24,5% купона. Есть поздняя амортизация. В целом это адекватное предложение, как для своего рейтинга, так и для эмитента.

╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

ГК АЗОТ

Дебют достаточно крупного производителя удобрений. Объём сравнительно небольшой, но начальные параметры на грани интереса. Особенно с учётом того, что рейтинг присваивался почти год назад и в январе должен быть пересмотр. Фактически выпуск 2-х летка и 17,5% начальный купон не предполагает потенциала снижения.

╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

На текущей неделе в Unity разобраны:

▪️ПОЛИПЛАСТ
▪️ГК ПИОНЕР
▪️МФК СОВКОМ ЭКСПРЕСС
▪️А101
▪️ТОМСКАЯ ОБЛАСТЬ
▪️АСГ ТРАНСФОРМАТОРЕН

🔥 Купить подписку по ссылке

#первичка

Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов

🚀 Участие в первичном размещении

🟢🔔 Покупка "А101" БО-001P-02 и БО-001P-03

•  Точка входа: 100% (Первичное размещение)
•  Купон: ориентир 18% и КС +4,5 п.п
•  Доходность: ~19,6% годовых по фиксу
•  Срок: 2 года
•  Рейтинг: A+ от АКРА

24 декабря 2025 года ГК «А101»  проведет сбор заявок на два выпуска биржевых облигаций, а само размещение запланировано на 26 декабря 2025 года. Оба выпуска будут без оферт и амортизаций. Выплата купонного дохода — раз в месяц. Привлеченные денежные средства будут направлены на диверсификацию кредитного портфеля.

ГК «А101» развивает масштабные территории в Новой Москве на собственном земельном банке в 2,4 тыс. га, сформированном без использования бридж-кредитов. Потенциальный объем строительства сегодня составляет 20 млн кв. метров. Группа формирует современные городские районы с жилой застройкой комфорт-, стандарт- и бизнес-класса и развитой социальной и коммерческой инфраструктурой, а также входит в топ-3 по Москве по текущему объему строительства и накопленному вводу жилья.

ГК «А101» придерживается консервативного финансового профиля. На данный момент долг Группы по облигациям составляет всего 500 млн рублей, и даже с учетом привлечения средств по новым выпускам общая долговая нагрузка ГК «А101» останется умеренной и будет соответствовать финансовой политике. В рамках проектного финансирования коэффициент покрытия обязательств поступлениями на эскроу составляет 1,5 при среднерыночном уровне 0,7.

Отметим, что единственный выпуск компании с фиксированным купоном в 17% годовых торгуется выше 102%, что оставляет серьёзный ценовой апсайд по новому выпуску при не сильном снижении итогового купона. Также в своей рейтинговой группе YTM свыше 19,6% имеет только проблемный Самолёт и некоторые выпуски Селигдара, что делает новый выпуск A101 одним из самых доходных на всех отметках до 17,5% итогового купона. В итоге считаю, новый выпуск компании, в первую очередь фикс, достаточно интересным для включения в долгосрочный портфель с разумным сроком и дюрацией. При этом не стоит забывать про ограничение долей в портфеле на одного эмитента.

Дисклеймер ⚠️
Не является ИИР. Когда мы пишем про любой выпуск - это означает, что финансовые показатели компании соответствуют рейтингу. Но ситуация может измениться всего через несколько месяцев, поэтому обязательно стоит следить за эмитентами самостоятельно.

👍Облигации от АО «Голдекс Ритейл» на финансовой платформе ВТБ!

Компания развивает кластеры золотоматов GOLDEXROBOT.

Это единственная в мире роботизированная система выкупа, хранения и реализации драгоценных металлов. Автоматизация процессов гарантирует безопасность, точность и оперативность.

📈 Операционные показатели компании
за 8 мес 2025 года по сравнению с аналогичным расчетным периодом 2024 года:

✔️на 92% больше клиентов,
✔️на 60% увеличилась скупка металла,
✔️на 89% выросли обороты компании.

🪙 Коммерческие облигации. Условия для инвесторов:

Ставка:
🔵27% годовых в рублях

Срок:
🔵5 лет, с правом выкупа со стороны эмитента через 2 года

Выплаты:
🔵ежеквартально на р/с

Зарегистрировано в ЦБ РФ,
регистрационный номер:
4-01-06595-G.

Доступны широкому кругу инвесторов. Есть возможность выставить на продажу на этой же инвестиционной платформе.

💬Подробности:
+ 7 (925) 919-64-41 (Кирилл Харыбин / @Kirill_Kharybin)

📂 Презентация эмитента и дополнительная информация – по ссылке 👆

#промо

​​📮 Оферты 16.12-23.12

❗️ГАЗПРОМБАНК-001Р-20Р (RU000A102LU5)

Дата: с 22 декабря до 26 декабря 🕒
Новый купон: 14,25% 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 03.07.2029

👉 Эмитент поставил купон примерно по своим выпускам на вторичке, которые торгуются практически с доходностью ОФЗ. Возможно стоит поискать более выгодные предложения на рынке, коих сейчас предостаточно. Тем более в этом выпуске ещё и полугодовой купон.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️РОДЕЛЕН-002P-01 (RU000A107076)

Дата: с 22 декабря до 26 декабря 🕒
Новый купон: 22,5% 🔴
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: 01.10.2026

👉 Эмитент поставил купон ниже своей доходности на вторичке и всего на 10 месяцев. Например, 1P3 торгуется почти на номинале с 27% купоном, а 2P1 ниже номинала с 23% купоном. Да, по ним идёт амортизация, но всё равно доходности выше. Стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте или разменять на другие выпуски эмитента.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️УРОЖАЙ-БО-05 (RU000A108U49)

Дата: с 18 декабря до 24 декабря 🕒
Новый купон: 0,01% 🔴🔴🔴
Купонный период: Квартал
Следующая оферта/погашение: 23.06.2027

👉 Сельхозпроизводитель поставил легендарные 0,01% годовых до погашения через 1,5 года и, вероятно, готов выкупить подавляющую часть из 160 млн выпуска. Стоит обязательно (!!) продать бумаги в стакан около номинала или сдать по оферте.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️ АЛЬФА-БАНК-БО-18 (RU000A0JX5W4)

Дата: с 25 декабря до 12 января 🕒
Новый купон: 14,85% 🟡
Купонный период: Полгода
Следующая оферта/погашение: 13.01.2027

👉 Эмитент поставил купон примерно по своим выпускам на вторичке, которые торгуются практически с доходностью ОФЗ. Возможно стоит поискать более выгодные предложения на рынке, коих сейчас предостаточно. Тем более в этом выпуске ещё и полугодовой купон.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️МИГКРЕДИТ-002MC-03 (RU000A107KR2)

Дата: с 24 декабря до 30 декабря 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: Неизвестен

👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя остался всего один день до открытия "окна оферты". Стоит особенно внимательно мониторить новый купон и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с не рыночным предложением.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

❗️СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ-БО-П08 (RU000A10AHM8)

Дата: с 24 декабря до 30 декабря 🕒
Новый купон: Неизвестен 🟡
Купонный период: Месяц
Следующая оферта/погашение: Неизвестен

👉 Эмитент тянет с раскрытием, хотя остался всего один день до открытия "окна оферты". Стоит особенно внимательно мониторить новый спред к КС и дату новой оферты (она также неизвестна), чтобы не остаться с не рыночным предложением.
╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸╸

#оферты

Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов

Invest Era

🎄 Новогодняя Combo-подписка Invest Era, скидка до 50%

В этом году — новогодний формат Combo:
вы объединяете два сервиса Invest Era в одной подписке и получаете дополнительные месяцы в подарок.

Что входит в Combo:
▪️ Ideas — инвестиционные идеи и готовые портфели
▪️ Unity — аналитика, стратегия и обучение инвестированию

🎁 Новогодний бонус

Мы решили поблагодарить самых преданных подписчиков, которые готовы сразу принять решение о покупке и дать максимальный подарок тем, кто купит первыми:

▪️первые 50 участников получают +3 месяца к подписке (1,5 месяца к Ideas + 1,5 месяца к Unity)
▪️следующие 50 — +2 месяца (1 + 1 месяц к обоим сервисам)
▪️участники с 100 по 200 — +1 месяц (2 недели к обоим сервисам)

Бонус добавляется к каждому сервису внутри Combo

Экономия — 50%, при этом Combo позволяет попробовать новый для себя сервис.

❗️Важно

Даже если у вас уже есть подписка на один или оба сервиса,
вы всё равно можете подключить Combo и получить бонусные месяцы.

⏳С нового года планируется повышение цен на подписки, а текущие условия действуют только в рамках новогоднего предложения.

📊 Результаты Invest Era — ссылка

👉 Собрать свой Combo и подключиться — ссылка

❓ Остались вопросы по форматам, рынкам или условиям — пишите @ie_contact

Осталось 20 мест с 3 месяцами в подарок, после этого бонус сократится до 2-х месяцев

Условия промо-акции: https://news.1rj.ru/str/c/1345338250/7517

​​📊 Итоги года

На Invest Era у нас есть традиция — анализ своей работы за весь год. Как ошибок и недоработок, так и моментов, где удалось помочь подписчикам сохранить деньги или заработать. Когда видишь принесённую пользу, это сильно повышает мотивацию работать дальше.

В этом посте — 30 кейсов, где удалось помочь подписчикам (со ссылками). Реализованных идей в Unity и Ideas было существенно больше, подписку на сервисы можно оформить в рамках промо-акции

🗓 Февраль 2025 года

▪️ Размещение МГКЛ 001Р-07 получило очень высокий рейтинг — 90/80% для участия в первичном размещении. После этого цена выпуска превышала 130% от номинала, что стало лучшим апсайдом года на рынке облигаций.

▪️ Предупреждали о потенциальных проблемах у Домодедово Фьюэл Фасилитис (ДФФ). В декабре эмитент не смог погасить выпуск на 15 млрд руб. и объявил процедуру реструктуризации.

▪️ Предложили купить выпуск РОЛЬФ-001Р-07 ниже номинала. После этого цена выпуска превышала 110% от номинала.

▪️ Назвали Авто Финанс Банк БО-001Р-14 лучшим размещением недели. После этого цена выпуска превышала 110% от номинала.

🗓 Март 2025 года

▪️ Заблаговременно предупреждали о проблемах у Монополии, которая в декабре ушла в технический дефолт, а цены рухнули до 20–30% от номинала.

▪️ Предупредили о проблемах Гарант-Инвеста, который затем ушёл в полноценный дефолт.

▪️ Назвали ДЕВАР ПЕТРО 001Р-01 лучшим размещением недели. После этого цена выпуска превышала 120% от номинала.

▪️ Подсветили проблемы с рейтингом М.Видео задолго до его недавнего снижения.

🗓 Апрель 2025 года

▪️ Предложили купить выпуск ИНТЕРЛИЗИНГ-001P-11 ниже номинала. После этого цена выпуска превышала 110% от номинала.

▪️ Предположили отсутствие дефолтов и проблем в секторе МФО, который подвергся распродажам весной. С того момента не произошло ни одного даже технического дефолта в секторе.

▪️ Предложили купить выпуск СЕЛИГДАР-001Р-03 ниже номинала. После этого цена выпуска превышала 110% от номинала.

🔎 Продолжение по ссылке

Сайт | Бот | Аналитика|Чат Инвесторов

​​🤔 Жор на рынке долга сменился паникой

ЦБ продолжил планомерно снижать ставку. Мало сомнений, что и в 2026 году будут уменьшать КС на каждом опорном заседании. Но рынок долга ожидал и допускал снижение на 1 п.п. из-за сильных недельных данных по инфляции. Однако Набиуллина вновь сделала фокусом инфляционные ожидания населения и бизнеса, которые не снижаются, несмотря на падение инфляции.

В этой ситуации ЦБ предпочитает ещё выждать, тем более с начала года появляется проинфляционный фактор в виде повышенного НДС. Поскольку рынок вполне допускал и большее снижение КС, и более мягкую риторику с фокусом на инфляции, а не ожиданиях, последовала коррекция.

📉 Что произошло с индексами

▪️ Индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS за 3 дня −0,6%. Довольно резко — примерно как на сентябрьской коррекции.

▪️ RGBI −0,7% за 3 дня.

🧨 Триггеры падения

Первопричина падения неизвестна и неочевидна, но были триггеры:

❗️Дефолт Монополии, вообще не ожидавшийся рынком.

❗️Сомнения в прохождении погашения на 10 млрд руб. Уральской Сталью 25 декабря.

❗️В декабре АКРА снизила рейтинг ТГК-14 сразу на 3 ступени до ruBB с негативным прогнозом.

После этого пошли продажи по широкому рынку, особенно по компаниям с высокой долговой нагрузкой и/или негативными рейтинговыми действиями.

👥 Кто продаёт и где больнее всего

Традиционно сначала начали продавать физики. Затем, в последние дни, присоединились институционалы и облигационные фонды, сбрасывающие бумаги в полупустые стаканы, что усугубляет падение ⚠️

Причём всё это касается в основном низких и средних грейдов. В высоких рейтингах изменение цен минимально.

Очевидно, что сейчас на рынке включён режим риск-офф: инвесторы массово идут только в высокий грейд. Это приводит к серьёзным перекосам доходностей и проливам в стаканах.

⚠️ О чём предупреждали заранее

О рисках инвестирования в нижние грейды предупреждали ещё летом. Тезисы те же:

🔴 Там будет ещё не один дефолт. И ориентироваться только на высокий купон опасно без понимания ситуации в бизнесе эмитента.

🔴 Изменение ставки влияет на бизнес с лагом в пару кварталов. Сейчас именно тот момент, о котором говорили ранее: проблемы от ставки 19–21% не накрыли компании сразу, а «догнали» их тогда, когда ставка стала 16–17%.

☝️ Вывод

Волатильность — не повод слиться с рынка. При ней всегда появляются хорошие точки входа по качественным эмитентам, и они есть даже в среднем и нижнем грейде. Этим имеет смысл пользоваться.

Но для этого нужны знания и квалификация, чтобы отличать живые компании от полутрупов.

Сайт | Бот | Аналитика| Чат Инвесторов

Стратегия на фондовом рынке в 2026 году

В этом видео разбираем ключевые сценарии для фондового рынка в 2026 году и обсуждаем, какие инструменты могут быть интересны в новом инвестиционном цикле.

В фокусе:
– валюта, золото и нефть в условиях меняющейся макроэкономической среды
– облигации и акции как базовые инструменты портфеля
– отдельные идеи по российскому рынку: Сбер, Полюс, ВТБ, X5 и другие
– принципы формирования стратегии и подходы к управлению рисками

Видео будет полезно тем, кто заранее готовится к следующему году и хочет выстроить более осознанную инвестиционную стратегию.

Ссылка на видео ВК: https://vkvideo.ru/video-211105001_456239039
Ссылка на видео youtube: https://youtu.be/wazWaSKGVrw?si=-j6UKdBsZiRqdlv5

❗️видео будет в общем доступе до понедельника, затем только для подписчиков Unity и Ideas

📍Купить подписку по промо-акции
📍Условия промо-акции
📍Бесплатный чат для вопросов и обсуждений

Как часто у вас возникает проблема поиска облигаций?

На рынке сотни различных выпусков, но как всё сразу посмотреть?

Андрей видит эту проблему и в своём канале постоянно делится подборками наиболее интересных бумаг, которые находит и сам покупает в свой портфель

Вот лишь несколько из недавно опубликованных:

ТОП самых интересных флоатеров на рынке: https://news.1rj.ru/str/philippovich_bonds/1300

ТОП бумаг с фиксированным купоном: https://news.1rj.ru/str/philippovich_bonds/1298

Также, каждый понедельник Андрей делиться картой рынка, которую собирает самостоятельно и в ней вы можете увидеть все выпуски облигаций с разбивкой по рейтингам и подробной информации по каждому из них: https://news.1rj.ru/str/philippovich_bonds/1294

Помимо этого он не редко отвечает на вопросы подписчиков в своих постах. Так, из недавнего, Андрей расписал пост по тому как поступать с облигациями, которые сильно выросли в цене: https://news.1rj.ru/str/philippovich_bonds/1297

В своём канале Андрей даёт максимум практической пользы инвесторам и помогает увеличивать капиталы

Предлагать слепо подписываться не буду. Посмотрите его посты и сами принимайте решение: https://news.1rj.ru/str/+AWZ6JUqy-BBmYjIy